財務管理試卷A及參考答案.doc

班級： 學號： 姓名：密 封 線浙江萬里學院成人教育2015年第一學期財務管理 期末試卷 (A)題號一二三四五六總分得分一、單項選擇題（每題2分，共30分）1、把投資分為直接投資和間接投資的標準是（ ）。A投資行為的介入程度 B投入的領域 C投資的方向 D投資的內(nèi)容2、下列屬于直接投資的是（ ）。A直接從股票交易所購買股票 B購買固定資產(chǎn) C購買公司債券 D購買公債3、關于項目投資，下列表達式不正確的是（ ）。A計算期建設期運營期 B運營期試產(chǎn)期達產(chǎn)期C達產(chǎn)期是指從投產(chǎn)至達到設計預期水平的時期D從投產(chǎn)日到終結點之間的時間間隔稱為運營期4、計算投資項目現(xiàn)金流量時，下列說法不正確的是（ ）。A必須考慮現(xiàn)金流量的增量 B盡量利用未來的會計利潤數(shù)據(jù)C不能考慮沉沒成本因素 D考慮項目對企業(yè)其他部門的影響5、某完整工業(yè)投資項目的建設期為0，第一年流動資產(chǎn)需用額為1000萬元，流動負債可用額為400萬元，第二年流動資產(chǎn)需用額為1200萬元，流動負債可用額為600萬元，則下列說法不正確的是（ ）。A第一年的流動資金投資額為600萬元 B第二年的流動資金投資額為600萬元C第二年的流動資金投資額為0萬元 D第二年的流動資金需用額為600萬元6、經(jīng)營成本中不包括（ ）。A該年折舊費 B工資及福利費 C外購動力費 D修理費7、項目投資現(xiàn)金流量表（全部投資現(xiàn)金流量表）中不包括（ ）。A所得稅前凈現(xiàn)金流量 B累計所得稅前凈現(xiàn)金流量 C借款本金償還 D所得稅后凈現(xiàn)金流量8、某投資項目終結點那一年的自由現(xiàn)金流量為32萬元，經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，假設不存在維持運營投資，則下列說法不正確的是（ ）。A該年的所得稅后凈現(xiàn)金流量為32萬元B該年的回收額為7萬元C該年的所得稅前凈現(xiàn)金流量為32萬元D該年有32萬元可以作為償還借款利息、本金、分配利潤、對外投資等財務活動的資金來源9、計算靜態(tài)投資回收期時，不涉及（ ）。A建設期資本化利息 B流動資金投資C無形資產(chǎn)投資 D開辦費投資10、下列各項中，不影響項目投資收益率的是（ ）。A建設期資本化利息 B運營期利息費用C營業(yè)收入 D營業(yè)成本11、某項目建設期為零，全部投資均于建設起點一次投入，投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量每年均為100萬元，按照內(nèi)部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.2，則該項目的靜態(tài)投資回收期為（ ）年。A4.2 B2.1 C8.4 D無法計算二、多項選擇題(20分)1、從企業(yè)角度看，固定資產(chǎn)投資屬于（ ）。A直接投資 B生產(chǎn)性投資C對內(nèi)投資 D周轉(zhuǎn)資本投資2、與其他形式的投資相比，項目投資（ ）。A投資內(nèi)容獨特 B投資數(shù)額多C投資風險小 D變現(xiàn)能力強3、下列表達式中不正確的包括（ ）。A原始投資固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)投資B初始投資建設投資C項目總投資建設投資建設期資本化利息D項目總投資建設投資流動資金投資4、單純固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出量包括（ ）。A流動資金投資 B固定資產(chǎn)投資C新增經(jīng)營成本 D增加的稅款5、不同類型的投資項目，其現(xiàn)金流量的具體內(nèi)容存在差異，不過也有共同之處，下列說法正確的有（ ）。A現(xiàn)金流入量中均包括增加的營業(yè)收入B現(xiàn)金流出量中均包括增加的經(jīng)營成本C現(xiàn)金流入量中均包括回收的流動資金D現(xiàn)金流出量中均包括增加的稅款6、確定項目現(xiàn)金流量時的相關假設包括（ ）。A投資項目的類型假設 B按照直線法計提折舊假設C項目投資假設 D時點指標假設7、在項目投資決策中，估算營業(yè)稅金及附加時，需要考慮（ ）。A應交納的營業(yè)稅 B應交納的增值稅C應交納的資源稅 D應交納的城市維護建設稅8、建設期內(nèi)年初或年末的凈現(xiàn)金流量有可能（ ）。A大于0 B小于0 C等于0 D三種情況均有可能9、項目投資現(xiàn)金流量表與財務會計的現(xiàn)金流量表相比（ ）。A反映對象不同 B期間特征不同C勾稽關系不同 D信息屬性不同10、凈現(xiàn)值，是指在項目計算期內(nèi)，按設定折現(xiàn)率或基準收益率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。計算項目凈現(xiàn)值的方法包括（ ）。A公式法 B列表法 C特殊方法 D插入函數(shù)法11、同時滿足下列條件中的（ ）可以認定該項目基本具備財務可行性。A凈現(xiàn)值大于0B包括建設期的靜態(tài)投資回收期大于項目計算期的一半C投資收益率大于基準投資收益率D不包括建設期的靜態(tài)投資回收期小于項目運營期的一半三、判斷題（10分）1、投資，是指企業(yè)為了在未來可預見的時期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時期向一定領域的標的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r物的經(jīng)濟行為。（ ）2、流動資金投資，是指項目投產(chǎn)前后分次或一次投放于流動資產(chǎn)項目的投資額，又稱墊支流動資金或營運資金投資。（ ）3、原始投資的投入方式包括一次投入和分次投入。如果投資行為只涉及一個年度，則一定屬于一次投入。（ ）4、根據(jù)時點指標假設可知，如果原始投資分次投入，則第一次投入一定發(fā)生在項目計算期的第一期期初。（ ）5、歸還借款本金和支付利息導致現(xiàn)金流出企業(yè)，所以，如果項目的資金包括借款，則計算項目的現(xiàn)金流量時，應該扣除還本付息支出。（ ）6、在項目計算期數(shù)軸上，“2”只代表第二年末。（ ）7、在計算項目投資的經(jīng)營成本時，需要考慮融資方案的影響。（ ）8、維持運營投資是指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運營而需要在運營期投入的流動資產(chǎn)投資。（ ）9、凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項目運營期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標。其計算公式為：某年凈現(xiàn)金流量該年現(xiàn)金流入量該年現(xiàn)金流出量（ ）10、全部投資的現(xiàn)金流量表與項目資本金現(xiàn)金流量表的流入項目沒有區(qū)別，但是流出項目不同。（ ）11、如果項目的凈現(xiàn)值大于0，則凈現(xiàn)值率一定大于0，獲利指數(shù)也一定大于0。（ ）12、當項目建設期為零，全部投資均于建設起點一次投入，投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金的形式時，可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內(nèi)部收益率。（ ）四、計算題（20分）1、某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資（均在建設期內(nèi)投入），該項目的現(xiàn)金流量表（部分）如下：現(xiàn)金流量表（部分）單位：萬元項目 建設期 運營期 0 1 2 3 4 5凈現(xiàn)金流量 800 200 100 600 B 1000累計凈現(xiàn)金流量 800 1000 900 A 100 1100折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 800 180 C 437.4 262.44 590.49要求：（1）計算表中用英文字母表示的項目的數(shù)值；（2）計算或確定下列指標：靜態(tài)投資回收期；凈現(xiàn)值；原始投資以及原始投資現(xiàn)值；凈現(xiàn)值率；獲利指數(shù)。（3）評價該項目的財務可行性。五、綜合題（20分）1、甲企業(yè)打算在2007年末購置一套不需要安裝的新設備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為40000元、變價凈收入為10000元的舊設備。取得新設備的投資額為165000元。到2012年末，新設備的預計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設備的預計凈殘值5 000元。使用新設備可使企業(yè)在5年內(nèi)，第1年增加息稅前利潤14000元，第24年每年增加息前稅后利潤18000元，第5年增加息前稅后利潤13000元。新舊設備均采用直線法計提折舊。假設全部資金來源均為自有資金，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，折舊方法和預計凈殘值的估計均與稅法的規(guī)定相同，投資人要求的最低報酬率為10%。要求：（1）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額;（2）計算運營期因更新設備而每年增加的折舊;（3）計算因舊設備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失;（4）計算運營期第1年因舊設備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額;（5）計算建設期起點的差量凈現(xiàn)金流量NCF0;（6）計算運營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量NCF1;（7）計算運營期第24年每年的差量凈現(xiàn)金流量NCF24;（8）計算運營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量NCF5;（9）計算差額投資內(nèi)部收益率，并決定是否應該替換舊設備。答案部分 一、單項選擇題 1-5. ABCBB 6-11.ACCABA二、多項選擇題 1. ABC 2.AB 3.ABCD 4.BCD 5.ABD6.ACD 7.ACD 8.ABCD 9.ABCD 10.ABCD 11.AB 三、判斷題 1.錯 2.錯 3.錯 4.錯 5.錯6.錯 7.錯 8.錯 9.錯 10.對 四、計算題 1.（1）計算表中用英文字母表示的項目的數(shù)值： A900600300 B100（300）400 假設折現(xiàn)率為r，則根據(jù)表中的數(shù)據(jù)可知： 180200（1r）1 即（1r）10.9 （1r）20.81 所以，C1000.8181 （2）計算或確定下列指標： 靜態(tài)投資回收期： 包括建設期的投資回收期3300/4003.75（年） 不包括建設期的投資回收期3.7512.75（年） 凈現(xiàn)值80018081437.4262.44590.49391.33（萬元） 原始投資8002001000（萬元），原始投資現(xiàn)值800180980（萬元） 凈現(xiàn)值率391.339800、40 獲利指數(shù)10.401.40 或：獲利指數(shù)（81437.4262.44590.49）9801.40 （3）評價該項目的財務可行性： 根據(jù)上述計算結果可知，主要指標處于可行區(qū)間，而次要指標處于不可行區(qū)間，所以，該項目基本上具有財務可行性。 【該題針對“獨立方案評價及決策”知識點進行考核】 五、綜合題 1、（1）更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額 16500010000155000（元） （2）運營期因更新設備而每年增加的折舊 （1550005000）/530000（元） （3）因舊設備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失 400001000030000（元） （4）運營期第1年因舊設備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額3000025%7500（元） （5）建設起點的差量凈現(xiàn)金流量 NCF0155000（元） （6）運營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量 NCF114000（125%）30000750048000（元） （7）運營期第24年每年的差量凈現(xiàn)金流量 NCF24180003000048000（元） （8）運營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量 NCF51300030000500048000（元） （9P/A，IRR，5） 即：（P/A，IR