財政研究論文-我國金融風險財政化問題的研究.docVIP

財政研究論文-我國金融風險財政化問題的研究摘要：金融風險財政化是我國處理金融風險問題的一種特殊模式，帶有很強的體制轉軌特征，從本質上來說，金融風險屬于公共風險范疇，這就決定了金融風險財政化的客觀必然性。金融風險財政化存在著諸多弊端，對此，本文提出了幾點對策建議。關鍵詞：金融風險，公共風險，財政，金融風險財政化一、金融風險本質上屬于公共風險范疇（一）公共風險的概念從風險的屬性來看，可以分為：私人風險和公共風險。前者是指產(chǎn)生“私人”影響，可以由個人和企業(yè)承擔的風險；后者是指產(chǎn)生“群體”影響，個人和企業(yè)無法承擔的風險，也就是只能由政府來承擔的風險。私人風險的分散、轉移及化解和防范是通過分散的市場機制來實現(xiàn)的。如保險市場為家庭提供財產(chǎn)、醫(yī)療、意外傷害等方面的保險。在市場制度下，風險與收益對稱。要想獲得收益，就必須承擔風險，也正是風險的存在，才導致了企業(yè)之間的競爭，使資源配置的效率大大提高。但有些風險是無法通過市場機制來化解和防范的，如貧窮，就無法有市場來提供保險。再如“三角債”，當成為一種大量的普遍現(xiàn)象時，意味著信用陷入危機，單靠企業(yè)無能為力，市場調節(jié)已經(jīng)不能發(fā)揮作用。類似于這種市場無法化解的風險，就表現(xiàn)為公共風險，只能由政府出面來集中解決。（二）金融風險是與“公共性”聯(lián)系在一起的由于社會分工不斷深化，社會經(jīng)濟發(fā)展到市場經(jīng)濟階段，市場經(jīng)濟是高度貨幣化的經(jīng)濟，經(jīng)濟的高度貨幣化帶來了經(jīng)濟金融化。金融化的經(jīng)濟難免會產(chǎn)生金融風險。因此，金融風險的產(chǎn)生根本上具有“公共性”（“社會性”）的特征。（三）金融風險具有公共風險的基本特征1.關聯(lián)性。一旦某家銀行出現(xiàn)支付困難，很快就會引發(fā)擠兌狂潮，導致金融信用崩潰，進而危害整個社會經(jīng)濟的正常秩序，構成公共風險。2.不可分割性。金融風險對每一個個人和企業(yè)來說，是必然的，不可逃避的。如通貨膨脹，在未來時段的哪個時間發(fā)生是不確定的，但只要發(fā)生，每個成員都不可避免地要遭受到貨幣實質余額的損失，盡管損失的大小可能不一樣。3.隱蔽性。金融風險很難正面識別，往往累積到了快要爆發(fā)的程度才被發(fā)現(xiàn)。由此看出，由于金融風險天然地具有“公共性”，私人和市場難以有效化解和防范，只能由政府出面解決，金融風險財政化的出現(xiàn)也就具有客觀必然性。二、金融風險在財政領域的傳導途徑（一）金融運行中的財政風險金融業(yè)是一個帶有顯著“公共性”的行業(yè)，也可以說是國民經(jīng)濟中的一個公共部門，隨著整個經(jīng)濟的不斷市場化和金融化，其公共產(chǎn)品的色彩越來越濃。對政府財政來說，這意味著需要提供救助和保護的可能性越來越大，政府在這方面的支出責任明顯增加。1.“金融缺位”帶來的財政成本。自1997年以來，工、農(nóng)、中、建四大國有銀行逐步完成了省分行與省會分行的合并，并大幅度削減了分支機構和經(jīng)營網(wǎng)點，其業(yè)務不斷向大城市集中。這種調整有其合理性，但客觀上造成了廣大農(nóng)村地區(qū)的“金融缺位”。國有銀行退出農(nóng)村信貸市場，意味著要有其他機構來彌補，在這種情況下，給廣大農(nóng)村地區(qū)提供金融服務的責任部分地落在了政府財政身上。一方面使財政資金金融化，財政承擔了金融職能，如農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)產(chǎn)品深加工所需的資金。另一方面，金融缺位使財政承擔額外的成本，即除了農(nóng)村公共產(chǎn)品成本以外的其他成本，如有償投入資金的壞賬損失。2.金融業(yè)內(nèi)控機制不健全。金融改革的滯后，從根本上制約了金融業(yè)的現(xiàn)代化進程。作為金融業(yè)的主體，國有銀行還未能真正建立起現(xiàn)代金融企業(yè)的內(nèi)部治理結構、內(nèi)部約束和激勵機制，效率低下，成本很高。具體表現(xiàn)在：一是成本核算意識淡薄，金融機構整體盈利水平不高；二是資源配置不合理。金融業(yè)內(nèi)部資源緊缺和浪費現(xiàn)象并存，特別是在財務資源、人力資源、信貸資源等要素的配置方式和觀念上還比較落后；三是內(nèi)部管理粗放。尤其是一些基層機構，在市場營銷、客戶資源管理、經(jīng)營決策和內(nèi)控管理等方面仍然是粗放式的。金融業(yè)是一個高風險行業(yè)，內(nèi)部管理失靈往往是引發(fā)金融風險，甚至破產(chǎn)倒閉的重要原因。有百年歷史的巴林銀行的倒閉，就是一個典型的案例。國有銀行由于有政府的信譽作后盾，很多風險處于隱匿狀態(tài)，風險一旦暴露，經(jīng)常會使政府財政卷入進來，造成大量的突發(fā)性支出。3.金融機構重組的財政成本。近幾年來，為了推進金融業(yè)的市場化，我國加大了金融機構重組的力度，最大限度地減輕國有金融機構由于過去政策因素造成的歷史包袱。從中央到各級地方政府，都采取了積極的財政措施來幫助國有金融機構。從這幾年的實際情況來看，金融機構重組的成本多數(shù)由財政來支付。在處理金融機構的關閉、破產(chǎn)，或者在化解金融機構的支付危機過程中，政府主要運用財政手段來救助和維護金融秩序。4、金融資產(chǎn)管理公司產(chǎn)生的財政成本。我國從1999年起先后成立了四家資產(chǎn)管理公司，用與收購、管理、處置國有商業(yè)銀行剝離的不良資產(chǎn)，最大限度地保全資產(chǎn)，減少損失，同時運用債權轉股權、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)置換等市場化手段，對負債企業(yè)進行重組，推動國有企業(yè)資本結構的優(yōu)化。來自銀監(jiān)會的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2005年6月末，我國四大資產(chǎn)管理公司共累計處置不良資產(chǎn)7174.2億元，累計回收現(xiàn)金1484.6億元，占處置不良資產(chǎn)的20.69?？梢钥闯?，不良資產(chǎn)的回收率是很低的。其損失只能是由財政來承擔。政府通過設立國有資產(chǎn)管理公司來處理國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，實質上是運用財政手段來化解金融風險，只不過是采取了一種市場化的運作形式，財政實際上總是承擔著最終的責任和風險。（二）目前金融風險財政化的主要途徑1.股權無償劃轉。為了控制混業(yè)帶來的風險，1999年國家對銀行、證券、信托、保險實施了“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的體制，并將銀行持有的其他金融機構的股權作了無償劃撥的處理；2.追加注資。如1998年3月，財政部發(fā)行特種國債2700億元，用來補充國有獨資商業(yè)銀行的資本金，以加強國有銀行的抗風險能力。2004年1月，國家又動用外匯儲備450億美元，向中國銀行和中國建設銀行注資；3.沖銷呆賬。例如1997年沖銷了國有商業(yè)銀行的呆賬300億元，1998年沖銷了400億元；4.間接減征營業(yè)稅。通過縮短國有商業(yè)銀行應收未收利息的計收年限，以減小國有商業(yè)銀行營業(yè)稅稅基；5.成立資產(chǎn)管理公司。將四大國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)剝離出來；6.債權轉股權。將對有問題金融機構的債權轉化為股權，以減輕原債務人的負擔，使其得以繼續(xù)經(jīng)營下去；7.中央銀行再貸款。為了化解某些金融機構的支付危機，并對其重組，中央銀行往往需要增加再貸款支持，而中央銀行貸款損失最終由中央財政補助；8.地方財政的支持。在處理地方金融機構問題時，