《ib業(yè)務(wù)的風(fēng)險》PPT課件.ppt

IB業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理要素和內(nèi)控制度,廣發(fā)期貨公司 肖成 博士,PE管材 PE管價格 PE管材管件 編輯整理 HDPE管材 編輯整理,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),主要內(nèi)容,證券公司從事IB業(yè)務(wù)政策解讀,1,證券公司從事IB業(yè)務(wù)風(fēng)險管理要素,2,證券公司從事IB業(yè)務(wù)的內(nèi)控制度,3,結(jié)論與建議,4,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),政策解讀,隨著股指期貨上市的一步步臨近，相關(guān)條例及辦法已密集出臺。 截至4月底，證監(jiān)會先后發(fā)布了期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法、期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法以及證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法（下稱業(yè)務(wù)辦法） 。 條例明確了證券公司參與金融期貨的條件，引起普遍關(guān)注。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),政策解讀,按照業(yè)務(wù)辦法的規(guī)定，證券公司申請期貨交易 介紹業(yè)務(wù)（IB業(yè)務(wù)）必須符合七個條件： 公司各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)； 公司已建立客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度； 公司全資擁有或者控股一家期貨公司，或與一家期貨公司被同一機(jī)構(gòu)控制，且該期貨公司具有實行會員分級結(jié)算制度期貨交易所的會員資格、申請日前6個月的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),政策解讀,4.配備有必要的具有期貨從業(yè)人員資格或者通過中國證 監(jiān)會認(rèn)定的其他考試的高級管理人員以及相關(guān)業(yè)務(wù)人 員； 5.公司已建立健全與介紹業(yè)務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部控 制、風(fēng)險隔離及合規(guī)檢查等制度； 6.有合格的經(jīng)營場所、必要的交易設(shè)施或者適當(dāng)?shù)南嚓P(guān) 計劃； 7.證監(jiān)會根據(jù)市場發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他 條件。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),政策解讀,證券公司的業(yè)務(wù)職責(zé)： 證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算，不承擔(dān)對客戶的風(fēng)險控制職責(zé); 證券公司及其營業(yè)部不得代客戶下達(dá)交易指令，不得利用客戶的交易編碼、資金賬號和期貨結(jié)算賬戶進(jìn)行期貨交易，不得代客戶接收、保管或者修改交易密碼； 證券公司及其營業(yè)部應(yīng)當(dāng)協(xié)助維護(hù)期貨行情和交易系統(tǒng)的穩(wěn)定運行，確保期貨交易數(shù)據(jù)傳送的安全和獨立; 期貨公司委托證券公司協(xié)助向客戶發(fā)送追加保證金通知、強(qiáng)平通知或者結(jié)算資料的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定忠實履行通知客戶的義務(wù)。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),政策解讀,業(yè)務(wù)辦法規(guī)定證券公司申請IB業(yè)務(wù)各項風(fēng)險控制指標(biāo)有： 凈資本不低于12億元； 流動資產(chǎn)余額不低于流動負(fù)債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）的150%； 對外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和不高于凈資產(chǎn)的10%，因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外； 凈資本不低于凈資產(chǎn)的70%。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),主要內(nèi)容,證券公司從事IB業(yè)務(wù)政策解讀,1,證券公司從事IB業(yè)務(wù)風(fēng)險管理要素,2,證券公司從事IB業(yè)務(wù)的內(nèi)控制度,3,結(jié)論與建議,4,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),風(fēng)險管理要素,股指期貨風(fēng)險種類,IB業(yè)務(wù)的風(fēng)險來源,IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),股指期貨風(fēng)險種類,一、股指期貨市場中所涉及六種風(fēng)險: 市場風(fēng)險 信用風(fēng)險 流動性風(fēng)險 操作風(fēng)險 法律風(fēng)險 政策風(fēng)險,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的風(fēng)險來源,二、IB業(yè)務(wù)的風(fēng)險來源 ： 證券公司參股或控股期貨公司模式產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險 。 通過IB制度進(jìn)行證期合作模式產(chǎn)生的業(yè)務(wù)風(fēng)險。 證券公司與期貨公司的合作模式產(chǎn)生的市場風(fēng)險。 證券營業(yè)部與期貨公司的合作模式產(chǎn)生的法律風(fēng)險。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,三、IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險 技術(shù)風(fēng)險 操作風(fēng)險 業(yè)務(wù)制度風(fēng)險,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,1、證券公司的技術(shù)設(shè)備問題引起的風(fēng)險 交易的技術(shù)設(shè)備（如電腦設(shè)備、供電、通訊設(shè)施等）在容量、運作等方面若不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、順利地進(jìn)行，由于種種原因造成導(dǎo)致期貨行情中斷、委托中斷、交易差錯、或交易結(jié)果違背委托人意愿，若因此而給IB業(yè)務(wù)的投資者造成損失所導(dǎo)致的風(fēng)險。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,技術(shù)風(fēng)險控制措施 證券公司應(yīng)盡可能爭取期貨公司的軟硬件技術(shù)支持， 保證IB業(yè)務(wù)與證券業(yè)務(wù)后臺的分離； 期貨公司交易系統(tǒng)具備足夠的交易處理能力，能通過極端情形下的報單壓力測試； 證券公司網(wǎng)絡(luò)通道同期貨公司的匹配，以保障下單交易的順暢、高效； 盡可能做到股指期貨和證券的行情、交易界面的統(tǒng)一，這將有助于簡化客戶的操作，提升統(tǒng)一品牌優(yōu)勢。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,2、工作人員操作不當(dāng)存在的風(fēng)險 具體表現(xiàn)為： 辦理期貨保證金業(yè)務(wù)引致的風(fēng)險； 違規(guī)承擔(dān)期貨交易的代理、風(fēng)險控制和結(jié)算所引 致的風(fēng)險； 違規(guī)設(shè)立期貨保證金賬戶，共用期貨公司的銀行賬戶引致的風(fēng)險；,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,違規(guī)為期貨投資者從事期貨交易提供融資或擔(dān)保引致的風(fēng)險； 違規(guī)利用證券或證券結(jié)算資金為期貨投資者提供融資或擔(dān)保引致的風(fēng)險； 電腦人員破壞數(shù)據(jù)庫引致的風(fēng)險； IB業(yè)務(wù)部工作人員由于業(yè)務(wù)不熟而直接或間接造成客戶損失引致的風(fēng)險。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,操作風(fēng)險控制措施 持續(xù)培養(yǎng)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能，提高職業(yè)素質(zhì)； 形成全員的風(fēng)險意識、掌握現(xiàn)代風(fēng)險管理理論和方法； 建立完善的風(fēng)險控制制度、出臺詳細(xì)的風(fēng)險操作指標(biāo)。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,3、業(yè)務(wù)制度不健全導(dǎo)致的風(fēng)險 從長遠(yuǎn)來看，券商IB業(yè)務(wù)的真正風(fēng)險是制度不健全的風(fēng)險。 業(yè)務(wù)制度建設(shè)主要是圍繞開戶、委托、申報等環(huán)節(jié)展開。 業(yè)務(wù)制度必須隨著交易所規(guī)則、國家有關(guān)政策法規(guī)的變化而不斷改進(jìn)，否則就會引發(fā)風(fēng)險。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,具體表現(xiàn)在以下幾個方面： （l）開戶環(huán)節(jié)的風(fēng)險。 目前期貨公司的營業(yè)網(wǎng)點少，必將借助證券公司營業(yè)部網(wǎng)絡(luò)來進(jìn)行產(chǎn)品推薦與客戶開發(fā)。 雖然由證券公司充當(dāng)期貨公司的介紹經(jīng)紀(jì)人的模式在國際市場上頗為流行，但在我國股指期貨市場開立初期仍然會出現(xiàn)一些問題。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),例如： 缺少充足的執(zhí)業(yè)客戶服務(wù)人員，不能準(zhǔn)確地向客戶揭示股指期貨交易風(fēng)險； 沒有對IB開發(fā)的客戶進(jìn)行嚴(yán)格地資質(zhì)審核，出現(xiàn)虛假賬戶； 主動降低市場進(jìn)入門檻，使風(fēng)險承擔(dān)能力較弱的客戶進(jìn)入股指期貨市場； 客戶經(jīng)理利用公司內(nèi)控機(jī)制不完善，欺騙客戶為己謀利。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,（2）交易差錯風(fēng)險 在業(yè)務(wù)高峰時，下單的客戶很多，證券公司可能由于處理能力不足致使客戶委托未能及時執(zhí)行，使客戶轉(zhuǎn)向別的營業(yè)部，客戶流失造成損失； 對突發(fā)事件應(yīng)急處理能力差、效率低，造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失和機(jī)會的喪失； 操作人員往往可能忙中出錯，發(fā)生操作失誤、反向操作或委托內(nèi)容不全等事故，不能為投資者下單交易提供便利，產(chǎn)生糾紛，給證券公司造成損失。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,（3）委托環(huán)節(jié)的風(fēng)險 可能引發(fā)證券公司風(fēng)險的環(huán)節(jié)包括： 投資者出具委托單給券商； 券商核實填單人是否有資格； 委托單內(nèi)容是否真實合規(guī)，審查無誤后，券商將委托單交付給期貨公司，如果委托單交付不及時或忙中出錯，證券公司將承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,（4）申報環(huán)節(jié)的風(fēng)險 申報是指證券公司審查委托人的資料準(zhǔn)確無誤后，將委托要求如實地報往有IB業(yè)務(wù)往來的期貨公司的過程。 申報過程的風(fēng)險主要來自于疏忽大意、證券公司申報通訊故障等。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,（5）證券公司泄密引致的風(fēng)險 券商對投資者的開戶資料及證券買賣等交易情況負(fù)有保密責(zé)任，主管部門、交易所或非司法機(jī)關(guān)有調(diào)查要求，券商保密措施不當(dāng)，泄露投資者資料，導(dǎo)致盜買盜賣股指期貨，錢款盜提，要負(fù)賠償責(zé)任。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),IB業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險,業(yè)務(wù)制度風(fēng)險控制措施： 證券在從事IB業(yè)務(wù)前應(yīng)該從期貨代理的每個環(huán)節(jié)（開戶、交易、結(jié)算等）入手，并基于事前、事中、事后等不同環(huán)節(jié)細(xì)分風(fēng)險； 就IB雙方的業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)銜接、利潤分成、風(fēng)險分擔(dān)、爭端解決等諸多方面予以明晰，做到責(zé)、權(quán)、利的匹配； 保證合約的完備性及權(quán)力義務(wù)關(guān)系的一致與匹配則。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),主要內(nèi)容,證券公司從事IB業(yè)務(wù)政策解讀,1,證券公司從事IB業(yè)務(wù)風(fēng)險管理要素,2,證券公司從事IB業(yè)務(wù)的內(nèi)控制度,3,結(jié)論與建議,4,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),內(nèi)控制度,證券公司應(yīng)該根據(jù)證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法，按照合規(guī)、審慎經(jīng)營的原則建立健全合理、完備、有效并易于執(zhí)行的中間介紹業(yè)務(wù)內(nèi)控體系，確保有效防范和隔離介紹業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),內(nèi)控制度,證券公司應(yīng)該建立IB合規(guī)業(yè)務(wù)內(nèi)控體系： 業(yè)務(wù)規(guī)則 內(nèi)部控制 合規(guī)檢查,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),內(nèi)控制度,1、建立、健全證券公司IB 業(yè)務(wù)的操作流程及行為規(guī)范制度 建立介紹業(yè)務(wù)的對接規(guī)則； 建立完備的協(xié)助開戶制度，明確辦理開戶的協(xié)作程序和規(guī)則； 對客戶的開戶資料和身份真實性等進(jìn)行審查， 向客戶充分揭示期貨交易風(fēng)險，解釋期貨交易的方式、流程及風(fēng)險， 不得以虛假宣傳、作獲利保證、共擔(dān)風(fēng)險等承諾誤導(dǎo)客戶；,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),內(nèi)控制度,向客戶明示其與期貨公司的介紹業(yè)務(wù)委托關(guān)系，說明期貨公司、客戶、證券公司三者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系； 告知期貨保證金安全存管要求； 及時將客戶開戶資料提交至期貨公司進(jìn)行復(fù)核； 協(xié)助維護(hù)期貨交易系統(tǒng)的穩(wěn)定運行、行情和交易系統(tǒng)的安裝維護(hù)，保證期貨交易數(shù)據(jù)傳送的安全和獨立； 明確客戶投訴的接待處理方式；,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),內(nèi)控制度,2、建立公司、IB業(yè)務(wù)部的二級風(fēng)險控制機(jī)構(gòu)，并對IB 業(yè)務(wù)部的風(fēng)險程度進(jìn)行分類監(jiān)控。 證券公司需重視并控制IB業(yè)務(wù)行為風(fēng)險有： 證券公司介紹其控股股東、實際控制人等開戶的，證券公司應(yīng)當(dāng)將其期貨賬戶信息報所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案，并按照中國證監(jiān)會的規(guī)定履行信息披露義務(wù)。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),內(nèi)控制度,與期貨公司各自獨立經(jīng)營，保持財務(wù)、人員、經(jīng)營場所等分開隔離。 指定有關(guān)負(fù)責(zé)人和有關(guān)部門負(fù)責(zé)介紹業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理 配備足夠的具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員，并在營業(yè)場所公示。 在證券營業(yè)場所妥善保存介紹業(yè)務(wù)的憑證、單據(jù)、賬簿、報表、合同、數(shù)據(jù)信息等資料，期限不得少于5年。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),內(nèi)控制度,證券公司IB業(yè)務(wù)易涉嫌違規(guī)的業(yè)務(wù)行為有： 代客戶下達(dá)交易指令 利用客戶的交易編碼、資金賬號或者期貨 結(jié)算賬戶進(jìn)行期貨交易 代客戶接收、保管或者修改交易密碼 代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割 代期貨公司、客戶收付期貨保證金,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),內(nèi)控制度,利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。 直接或者間接為客戶從事期貨交易提供融資或者擔(dān)保。 任用不具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員從事介紹業(yè)務(wù)。 從事介紹業(yè)務(wù)的工作人員進(jìn)行期貨交易。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),內(nèi)控制度,三、合規(guī)檢查 證券公司應(yīng)當(dāng)建立并有效執(zhí)行介紹業(yè)務(wù)的合規(guī)檢查制度，加強(qiáng)稽核合規(guī)審計的力度，對關(guān)鍵崗位實行不定期檢查，完善各類突發(fā)事件的應(yīng)變措施。 證券公司應(yīng)當(dāng)定期對介紹業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部控制、風(fēng)險隔離等制度的執(zhí)行情況和營業(yè)部介紹業(yè)務(wù)的開展情況進(jìn)行檢查，每半年向中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報送合規(guī)檢查報告。 發(fā)生重大事項的，證券公司應(yīng)當(dāng)在2個工作日內(nèi)向所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),主要內(nèi)容,證券公司從事IB業(yè)務(wù)政策解讀,1,證券公司從事IB業(yè)務(wù)風(fēng)險管理要素,2,證券公司從事IB業(yè)務(wù)的內(nèi)控制度,3,結(jié)論與建議,4,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),結(jié)論與建議,1建立科學(xué)的風(fēng)險管理理念 在證券公司內(nèi)部強(qiáng)化紀(jì)律，樹立風(fēng)險防范意識，并采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險防范行動，對全體員工，特別是市場開拓環(huán)節(jié)和風(fēng)險控制環(huán)節(jié)的員工進(jìn)行持續(xù)不斷的訓(xùn)練等，著力培育獨特的“風(fēng)險文化”。,誠信 專業(yè) 創(chuàng)新 圖強(qiáng),結(jié)論與建議,2建立合理完善的組織架構(gòu) 成立正式的IB 業(yè)務(wù)風(fēng)險管理組織，確定風(fēng)險監(jiān)管流程。 審計委員會對公司IB 業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管流程進(jìn)行定期的審核，確定明確的風(fēng)險管理政策和程序。 公司最高管理決策層明確IB 業(yè)務(wù)風(fēng)險限額，并且定期進(jìn)行檢查。 在職