《個人理財筆記》PPT課件.ppt

個人現(xiàn)金流量控制規(guī)劃,主要內(nèi)容,理財規(guī)劃流程 客戶型態(tài)與行為特征 個人財務(wù)報表的編制與分析 個人現(xiàn)金流量控制規(guī)劃及運用實例,理財規(guī)劃流程,理財規(guī)劃的目的、利益與架構(gòu) 理財規(guī)劃服務(wù)的步驟 理財規(guī)劃人員與客戶及其它顧問間的關(guān)系 理財規(guī)劃人員的道德規(guī)范、基本原則及行文紀律準則,理財規(guī)劃的定義與范圍,定義：理一生之財，即個人一生的現(xiàn)金流量管理與風險管理。 現(xiàn)金流量管理一生的收入包括運用個人資源所產(chǎn)生的工作收入及運用金錢資源所產(chǎn)生的理財收入； 一生的支出包括個人及家庭由出生至終老的生活支出及因信貸運用所產(chǎn)生的理財支出。,理財規(guī)劃的定義與范圍,風險管理預(yù)先做保險安排，預(yù)防和降低發(fā)生事故、意外時的收支失衡及產(chǎn)生的沖擊。 理財?shù)姆秶嘿嶅X（收入）與用錢（支出） 收入工作收入和理財收入 支出生活支出和理財支出,理財規(guī)劃的目的、利益,目的： 平衡一生的收支差距 過更好的生活 回饋社會 利益： 達到理財規(guī)劃的目的,理財規(guī)劃的架構(gòu),認識自己 投資性格,夢想,分析自己 目前狀況,設(shè)定財務(wù)目標 并將其價值定量化,退休計劃,購房計劃,教育計劃,離目標年數(shù),期望報酬率,屆時需求額,每月收入,每月需儲蓄額,每月支出預(yù)算,理財規(guī)劃的架構(gòu) 將夢想轉(zhuǎn)換為數(shù)據(jù)化的理財目標,理財規(guī)劃的架構(gòu)理財目標關(guān)系式,理財目標額目前的可投資額復(fù)利終值系數(shù)未來的年儲蓄能力年金終值系數(shù) 復(fù)利終值現(xiàn)值(1+r)n n=期數(shù) r=利率 (1+r)n =復(fù)利終值系數(shù) 年金終值年金年金終值系數(shù) 年金現(xiàn)值年金年金現(xiàn)值系數(shù),理財規(guī)劃服務(wù)的步驟流程圖,客戶,建立關(guān)系 溝通,客戶想得到的服務(wù),我們能提供的服務(wù),理財顧問,需求面談 理財目標,資料提供,個人財務(wù)資料資產(chǎn)負債與現(xiàn)金流量,個人問卷資料理財目標與風險偏好,軟件運用 個別調(diào)整,資料輸入,理財相關(guān)統(tǒng)計資料庫,復(fù)利年金各項公式設(shè)定,咨商面談,理財規(guī)劃報告書,目前缺失及未來改善建議,協(xié)助執(zhí)行及績效追蹤,理財規(guī)劃服務(wù)的步驟,客戶與規(guī)劃人員間的關(guān)系： 客戶如何選擇理財規(guī)劃人員 理財規(guī)劃人員應(yīng)有的資歷與經(jīng)驗 理財規(guī)劃人員的資格認證 理財規(guī)劃人員以何種方式提供理財規(guī)劃服務(wù) 理財服務(wù)團隊及后勤支援 所提供的理財規(guī)劃服務(wù)如何計費,理財規(guī)劃服務(wù)的步驟,客戶與規(guī)劃人員間的關(guān)系： 理財人員尋找需要理財規(guī)劃服務(wù)的客戶 有錢但沒時間規(guī)劃及管理資產(chǎn)的客戶 目前雖非高資產(chǎn)族群，但愿意積極規(guī)劃未來者 家庭責任感強、對子女有高期望者 家庭或居住環(huán)境面臨較大變遷，需要做特殊調(diào)整安排者,理財規(guī)劃服務(wù)的步驟,客戶與規(guī)劃人員間的關(guān)系： 理財規(guī)劃人員與客戶接觸的流程 依據(jù)上述潛在客戶群，以各種渠道收集客戶名單 利用信件或電話介紹服務(wù)宗旨及內(nèi)容，推銷專業(yè)，激發(fā)客戶興趣 取得客戶同意安排需求面談,理財規(guī)劃服務(wù)的步驟,收集客戶資訊，設(shè)定理財目標與期望 收集客戶資訊客戶目前狀況推定 客戶風險承受度測定 協(xié)助客戶設(shè)定個人或家庭的理財目標與期望：原則 明確的(specific) 可衡量的(measurable) 可達到的(attainable) 符合實際的(realistic) 具體的(tangible),理財規(guī)劃服務(wù)的步驟,收集客戶資訊，設(shè)定理財目標與期望 引導(dǎo)客戶需求分析應(yīng)掌握的TOPS原則： T - Trust, 取得客戶信任 O - Opportunity, 正面掌握機會 P - Pain, 負面避免痛苦 S Solution, 提供解決方案,理財規(guī)劃服務(wù)的步驟,依據(jù)客戶的財務(wù)現(xiàn)狀與目標需求進行分析模擬： 問卷及客戶需求輸入 理財相關(guān)統(tǒng)計資料輸入 依據(jù)財務(wù)現(xiàn)狀及風險承受度檢驗各項目標達成的可能性 以客戶的理財價值觀排定各理財目標間的優(yōu)先順序,理財規(guī)劃服務(wù)的步驟,現(xiàn)有資源運用的優(yōu)先順序 所有目標無法同時達成時，檢驗標示及調(diào)整模式 投資組合建議 未來生涯資產(chǎn)凈值模擬 擬定理財規(guī)劃報告書向客戶說明結(jié)果及提出建議 理財規(guī)劃報告內(nèi)容： 客戶基本資料 客戶理財規(guī)劃目的，特殊需求詳列 理財規(guī)劃模型輸入資料與輸出結(jié)果 量身定做的理財建議方案 協(xié)助客戶執(zhí)行理財計劃 定期檢查理財計劃的執(zhí)行效果,理財規(guī)劃人員與客戶及其它顧問間的關(guān)系,客戶,理財規(guī)劃師,專業(yè)顧問群 會計師、律師、 證券分析師,產(chǎn)品提供者 銀行券商 保險中介,家庭醫(yī)生 上游,?？漆t(yī)生 中游,藥廠提供藥品 下游,理財規(guī)劃人員的道德規(guī)范、基本原則及紀律準則,基本原則： 守法原則 忠實誠信及善良管理原則 謹慎管理原則 資訊揭露原則 專業(yè)原則 保密原則 公平競爭原則,理財規(guī)劃人員的道德規(guī)范、基本原則及紀律準則,行為紀律準則： 對風險產(chǎn)品不得承諾或擔保本金或最低收益率 不得有背信或不當利益收授行為 不得強制客戶接受任職金融機構(gòu)或利害關(guān)系人之產(chǎn)品、服務(wù)及與其交易作為提供理財規(guī)劃服務(wù)的必要條件 不得以不合法或不正當方法取得客戶名單作為行銷依據(jù) 不得因職務(wù)關(guān)系獲悉客戶未公開的消息而從事內(nèi)幕交易 不得泄露客戶資料，轉(zhuǎn)借客戶資料須按規(guī)定進行。,客戶形態(tài)與行為特征,家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃 客戶對理財目標的優(yōu)先順序理財價值觀 客戶的理財個性表現(xiàn)與行銷象限 客戶對投資風險的忍受程度,資料一,截止2003年1月末，我國城鄉(xiāng)居民本外幣儲蓄存款余額達到9.81萬億元。若再加上居民手中持有的現(xiàn)金，則居民手中持有的閑散資金將超過10萬億元。按人均可支配收入計算，目前已超過7500元，迫切需要開展個人理財業(yè)務(wù),資料二,我國已形成包括貨幣市場、資本市場、期貨市場、黃金市場、房地產(chǎn)市場、收藏品市場等在內(nèi)的完整的市場體系，使個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新有了堅實的依托。,資料三,中國社會調(diào)查事務(wù)所在京、津、滬、穗四地的專項問卷調(diào)查顯示，74的被調(diào)查者對個人理財服務(wù)感興趣，41的被調(diào)查者需要個人理財服務(wù)。 在上海，大多數(shù)市民認為“未經(jīng)專家指導(dǎo)的自發(fā)理財方案有很大風險”，有87的被訪問市民表示會接受銀行提出的理財建議，其中32的市民“最感興趣銀行的理財咨詢和理財方案設(shè)計”，40的人認為“應(yīng)增加代理客戶投資操作、提供專家服務(wù)”，并“希望能與銀行理財專家建立穩(wěn)定和經(jīng)常性的業(yè)務(wù)聯(lián)系”。 在廣州，33的居民對存款、股票、債券、基金、保險等金融資產(chǎn)的優(yōu)化組合感興趣，22的人要求銀行提供信息咨詢服務(wù)。,需要理財?shù)目蛻?有錢但沒有時間和精力規(guī)劃管理自己資產(chǎn)的客戶； 有錢但不具備理財能力去規(guī)劃管理自己資產(chǎn)的客戶； 希望自己的資產(chǎn)能夠得到更加合理規(guī)劃和管理的客戶； 需要對自己的資產(chǎn)作出特殊安排的客戶,家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃,以生涯規(guī)劃擬定理財目標，并以理財計劃落實,退休,事業(yè),生涯規(guī)劃,居住,家庭,理 財 目 標,節(jié)稅,投資,理財計劃,保險,貸款,家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃,生涯規(guī)劃與理財活動,家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃,客戶理財價值觀,螞蟻族先犧牲后享受 蟋蟀族先享受后犧牲 蝸牛族背殼不嫌苦 慈鳥族一切為兒女著想,理財價值觀與金融行銷,螞蟻族先犧牲后享受 順水推舟可筑夢余生 投資基金投資組合 保險養(yǎng)老險或投資型保單 蟋蟀族先享受后犧牲 喚起需要，強迫儲蓄最低額度 投資基金 保險基本需求養(yǎng)老險,理財價值觀與金融行銷,蝸牛族為殼節(jié)衣縮食 以基金準備購房自備款 投資中短期較看好的基金 保險短期儲蓄險或壽險 慈鳥族辛苦為兒女 以基金準備子女教育費用 投資中長期表現(xiàn)穩(wěn)定基金 保險子女教育年金,理財價值觀與金融行銷,有限負擔能力下兼顧各理財目標的解決方法： 目標順序法 目標并進盡早投資法,客戶的理財個性表現(xiàn)與行銷象限,理財個性表現(xiàn) 私密性 依賴性-私密性低而依賴性高的人是最好的客戶 沖動性 理財個性象限與金融行銷 賭徒型 群眾型 分析師型 保守被動型,理財個性象限與金融行銷,分析家型 費率打折+高附加值服務(wù) 投資-多元化基金投資組合 保險-定期壽險,賭徒型 提供咨訊+轉(zhuǎn)換建議 投資-高報酬高風險基金 保險-投資型保險,保守被動型 固定利息+強勢貨幣 投資-債券型基金 保險-收益保證型,群眾型 過去績效+最多申購 投資-最熱門的基金 保險-最多人買的險種,謹慎,決斷,沖動,猶疑,理財個性象限與金融服務(wù)方式,依賴性及私密性要求均高的客戶 互動式理財服務(wù)專線 私密性高但依賴性低的客戶 基金手冊郵寄,自動傳真電話,網(wǎng)站咨訊提供 私密性低但依賴性高的客戶 追蹤式理財顧問,代客操作 私密性與依賴性均低的客戶 面對面理財診斷服務(wù),提供選擇性方案,客戶對投資風險的忍受程度,影響投資風險承受度的因素： 年齡 資金需要動用的時間 理財目標的彈性 投資者主觀的風險偏好,客戶對投資風險的忍受程度,年齡與風險偏好及金融行銷： 年輕且愿冒險者血氣方剛型 年輕但不愿冒風險者少年老成型 年長卻愿冒險者拼老本型 年長且不愿冒風險者保老本型,年齡與風險偏好及基金保險行銷,年齡與風險偏好及基金保險行銷,血氣方剛型 長時間可忍受高風險 投資-新基金 保險-意外險及投資型險,拼老本型 愿放手一搏 投資-保本投資型存款債券 保險-固定收益投資保險,少年老成型 有長時間但無法忍受高風險 投資-股市基金 保險-壽險及儲蓄險,保老本型 時日不多絕不能蝕老本 投資-債券基金 保險-退休年金,年輕,冒險,年長,保守,風險承受能力的評估,心理學(xué)評估方法： 調(diào)查問卷樣本 1. 你的好朋友會用下列哪個句子來形容你？ （1）能夠承受很大的風險 （2）經(jīng)詳細分析后，你會愿意承受風險 （3）一個小心謹慎的人 （4）不愿意承受風險,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 2. 假設(shè)你參加了一個電視游戲節(jié)目，并可選擇一下其中一項。你會選擇： （1）$1000現(xiàn)金 （2）有50的機會贏取$5000現(xiàn)金 （3）有25的機會贏取$10000現(xiàn)金 （4）有5的機會贏取$100000現(xiàn)金,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 3. 你剛剛有足夠的儲蓄實現(xiàn)自己一直夢寐以求的旅行，但在出發(fā)前三個星期，你忽然被解雇。你會： （1）取消旅行 （2）選擇另外一個比較普通的旅程 （3）依照原定的計劃，因為你需要充足的休息來準備 尋找新的工作 （4）延長旅程，因為這次旅行可能成為你最后一次的 豪華旅行,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 4. 假設(shè)你突然有$20000可用于投資，你會選擇： （1）將它存入銀行活期儲蓄、定期儲蓄或貨幣市場工具 （2）投資在一些比較安全及高素質(zhì)的債券或債券基金 （3）投資到股票或股票基金,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 5. 根據(jù)自己的經(jīng)驗，你對于投資股票或基金安心嗎？ （1）不完全安心 （2）安心 （3）非常安心,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 6. 對于風險一詞，你第一個感覺是： （1）損失 （2）不明確 （3）機會 （4）興奮,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 7. 專家估計一些資產(chǎn)，如金、珠寶、收藏品和房屋的價格會上升，而債券的價格會下降，但他們認為政府債券相對比較安全。如你此時持有大量政府債券，你會： （1）繼續(xù)持有 （2）債券賣掉，然后把所得資金一半投資到貨幣市場，一半投資到房屋等實物資產(chǎn) （3）債券賣掉，所得資金投資到實物資產(chǎn) （4）債券賣掉，所得資金投資到實物資產(chǎn)，并向別人借錢來投資實物資產(chǎn),風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 8. 以下四個選擇，你個人比較喜歡： （1）好的情況下會賺取$200，最差的情況下會損失$0 （2）好的情況下會賺取$800，最差的情況下會損失$200 （3）好的情況下會賺取$2600，最差的情況下會損失$800 （4）好的情況下會賺取$4800，最差的情況下會損失$2400,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 9如果你現(xiàn)在得到一筆$1000的現(xiàn)金，并要求你選擇其中一項： （1）再額外多賺$500(即肯定得到$1500) （2）50%的機會額外多賺$1000，50的機會維持得到$1000現(xiàn)金,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 10. 如果你現(xiàn)在得到一筆$2000的現(xiàn)金，并要求你選擇一項： （1）從$2000中損失$500（即肯定得到$1500） （2）50的機會損失$1000，50的機會維持得到$2000現(xiàn)金,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 11. 假設(shè)你繼承了$100000遺產(chǎn)，你必須將所有遺產(chǎn)投資于以下一項，你會選擇： （1）一個儲蓄戶口或貨幣市場基金 （2）一個擁有股票和債券的基金 （3）一個擁有15只藍籌股票的投資組合 （4）一些保值的投資產(chǎn)品，如金、銀或石油,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 12. 如果你擁有$20000并可投資，你會選擇下列哪個組合？高風險投資包括期貨和期權(quán)；中風險投資包括股票和股票基金；低風險投資包括債券和債券基金。 （1）低風險占60，中風險占30，高風險占10 （2）低風險占30，中風險占40，高風險占30 （3）低風險占10，中風險占40，高風險占50,風險承受能力的評估,調(diào)查問卷樣本 13. 你和朋友及一地質(zhì)學(xué)家組成一個探索金礦的研究小組，一旦探索成功，回報可以高達50到100倍；但如果失敗，將會血本無歸。你的朋友估計該計劃的成功率為20。假如你有足夠的資金，你是否會投資？ （1）會 （2）會，以一個月的薪資作為投資 （3）會，以三個月的薪資作為投資 （4）會，以六個月的薪資作為投資,風險承受能力的評估,風險承受能力計分表,風險承受能力的評估,風險承受能力評估表,風險承受能力的評估,客戶投資偏好類型和風險承受能力評估,個人或家庭財務(wù)報表編制與分析,家庭理財統(tǒng)計之運用 個人及家庭財務(wù)報表的編制與分析 家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷 個人財務(wù)診斷的要領(lǐng) 致富公式與生涯狀況模擬分析,家庭理財統(tǒng)計運用,家庭可支配收入的來源與分配狀況 家庭消費及儲蓄概況 國家統(tǒng)計結(jié)果,家庭可支配收入的來源與分配狀況,家庭所得增長情況 據(jù)經(jīng)濟增長率來估計家庭所得的成長率 家庭可分配所得占總所得的比重在下降，政府納稅及轉(zhuǎn)移支出的比重在上升 家庭所得分配情況及意義 可據(jù)分配情況提供不同等級的理財規(guī)劃 不同等級家庭所需要的理財規(guī)劃服務(wù)內(nèi)容不同 最高收入家庭貴賓理財服務(wù)的客戶群，服務(wù)以境外理財、節(jié)稅規(guī)劃、投資組合為主 第二層次收入者以保險規(guī)劃理財為主 第三層次收入者服務(wù)重點群，服務(wù)包括以中等所得水平，擬定長期儲蓄投資計劃達成各項理財目標,家庭可支配收入的來源與分配狀況,第四層次收入者年輕族客戶群，服務(wù)重點為協(xié)助累積投資資本 最低收入者以退休靠理財收入及轉(zhuǎn)移收入為生的老人家庭為主，服務(wù)重點為以有限收入維持基本生活所需 可提醒客戶及早積極理財?shù)闹匾?家庭所得來源及結(jié)構(gòu) 工作所得 業(yè)主所得 財產(chǎn)所得 轉(zhuǎn)移所得,家庭消費及儲蓄狀況,家庭消費及儲蓄概況 所得分配與儲蓄的關(guān)系 邊際儲蓄率遞增 恩格爾法則隨收入增加，飲食消費遞減 家庭所得結(jié)構(gòu)關(guān)系： 可支配所得所得收入總計非消費支出消費儲蓄 所得總額工作收入業(yè)主所得財產(chǎn)所得轉(zhuǎn)移收入雜項收入房租收入 家庭年均收支儲蓄表 按性別、年齡劃分的消費儲蓄表,個人或家庭財務(wù)報表的編制,家庭財務(wù)報表的作用： 記錄理財進度 記錄財產(chǎn)所有權(quán), 以規(guī)劃保險和理賠 列出資產(chǎn)與負債,以分配財產(chǎn)和立遺囑 完整的財務(wù)報告,以申請貸款等 記錄退休養(yǎng)老資本 衡量家庭財務(wù)狀況 作為家庭投資決策依據(jù) 為理財顧問提供理財依據(jù) 家庭財務(wù)報表-資產(chǎn)負債表和收支儲蓄表,個人或家庭財務(wù)報表的編制,家庭財務(wù)報表基本要素及其關(guān)系： 資產(chǎn)，負債，凈值， 收入，支出, 儲蓄 存量與流量 本期儲蓄=本期收入-本期支出 本期負債=期初負債+本期增加額-本期償還額,個人或家庭財務(wù)報表的編制,編制原則與實例： 復(fù)式記帳、借貸記帳法 有借必有貸，借貸必相等 以企業(yè)會計基本原則為基礎(chǔ), 但可以不作應(yīng)收應(yīng)付調(diào)整 假設(shè)家庭理財都通過同一銀行儲蓄帳戶進行,則通過以下公式可編制家庭財務(wù)報表: 當期現(xiàn)金凈增加額當期儲蓄以信用卡付款的短期負債增加額長期房款負債凈增加額以投資為主的現(xiàn)金外資產(chǎn)凈減少額,個人或家庭財務(wù)報表的編制,會計科目借貸規(guī)則：,報表編制實例,例： 小陳第一個月的各項理財活動如下： 月日公司發(fā)薪水千元入薪資帳戶 月日 由提取現(xiàn)金千元 月日至日現(xiàn)金支出日常生活費用千元 月日以信用卡購買服裝千元，月日繳款,報表編制實例,活期儲蓄帳戶如下:,小陳月份的收支儲蓄表,薪資收入 千元 日常費用 千元 服裝費用 千元 儲蓄 千元,資產(chǎn)負債表 月日,報表編制實例,10月份無服裝費，其余同9月份，截至10月底的活期存折如下：,收支儲蓄表 10月份,薪資收入 千元 生活費用 千元 儲蓄 千元,資產(chǎn)負債表 10月 31日,報表編制實例,例二 家庭為雙薪家庭，夫妻收入合計為1萬元，資產(chǎn)有存款5萬元，股票投資成本10萬元，9月初將股票以11萬元出售，所購房屋市價為50萬元，房屋貸款30萬元。9月初以民間借款方式借入5萬元，每月償還2.5千元，共還25期，2千元為本金，500元為利息。每月生活支出5千元外，還有3千元須還房貸，其中本金1千元，利息2千元。,資產(chǎn)負債表 8月31日 單位：千元,收支儲蓄表 9月 單位：千元,薪資收入 10 股票利得 10 生活費用 5 房貸利息 2 民間貸款利息 0.5 本月儲蓄 12.5,資產(chǎn)負債表 9月31日 單位：千元,9.5=50+10+110-150-5-3-2.5, 150=200-50,從單據(jù)憑證著手記帳,每月需保留的收支單據(jù)如下： 薪金收入及所得稅、四金支出 其它收入額 已實現(xiàn)資本利得或損失 現(xiàn)金取款額 現(xiàn)金消費支出額 刷卡消費簽帳額 信用卡繳款額 利息支出額 保費支出額,從單據(jù)憑證著手記帳,本月收支儲蓄表可據(jù)以下作出： 本月收入薪資收入存折上利息收入活期存款估計利息收入便條記錄其它收入股票交割單記錄計算出的資本利得或損失 本月支出現(xiàn)金消費發(fā)票、收據(jù)或便條記帳額例行交通餐費支出估計額本月刷卡消費簽帳額本月各項貸款繳款通知所列利息支出額民間借款利息本月所繳保險費 本月儲蓄本月收入本月支出,從單據(jù)憑證著手記帳,資產(chǎn)負債表 持現(xiàn)現(xiàn)金 活期儲蓄 定期存款 金融投資的成本與市值 房地產(chǎn)及其它不動產(chǎn)的成本與市值 負債的余額 資產(chǎn)-負債=凈資產(chǎn) 凈資產(chǎn)的增加額=儲蓄額+未實現(xiàn)資本利得或損失+資產(chǎn)重估增值或減損 期末現(xiàn)金期初現(xiàn)金儲蓄額資產(chǎn)負債調(diào)整的現(xiàn)金凈流入額,報表編制,資產(chǎn)市價變動的調(diào)整 對于難以評估市值、流動性較差的房產(chǎn)、車、古董、未上市股票等，可依成本入帳，平時不予調(diào)整，賣出時直接記收益，列入凈資產(chǎn)變動項目，但如短期內(nèi)較大波動，應(yīng)自行調(diào)整； 對市價變動頻繁且有客觀價格的資產(chǎn)，可在編制資產(chǎn)負債表時將未實現(xiàn)資本利得或損失記入凈值；此時： 當期凈值變動額當期儲蓄額當期資產(chǎn)重估調(diào)整額當期未實現(xiàn)資本利得或損失 家庭收支儲蓄表與資產(chǎn)負債表的細目,資產(chǎn)負債表科目,資產(chǎn)負債表科目,資產(chǎn)負債表科目,資產(chǎn)負債表,1 流動資產(chǎn) 現(xiàn)金 活期存款 一年內(nèi)到期的定期存款 其它 應(yīng)收帳款 預(yù)付帳款 2 投資組合項目 股票 債券 投資基金,資產(chǎn)負債表,定期存款 保值商品 其它金融資產(chǎn) 3 固定資產(chǎn) 自用住宅 出租住宅 其它不動產(chǎn) 汽車 家電 投資額 其它個人物品 4 總資產(chǎn)=1+2+3,資產(chǎn)負債表,5 流動負債 信用卡應(yīng)付款 應(yīng)付稅金 應(yīng)付公用事業(yè)費 應(yīng)付醫(yī)療費 一年內(nèi)到期的長期付款 其它 6 長期付款 住房按揭貸款 汽車消費貸款 耐用消費品貸款 教育貸款 其它 7 凈值 儲蓄 未實現(xiàn)資本利得(損失) 資產(chǎn)重估增值(減損),收入支出科目及明細,收入支出科目及明細,收入支出科目及明細,編制家庭財務(wù)報表的要點,已實現(xiàn)資本利得或損失是收入科目，未實現(xiàn)資本利得是使期末資產(chǎn)與凈資產(chǎn)同時增加的調(diào)整科目 購房預(yù)付款是資產(chǎn)而不是支出科目，每月房貸還款額應(yīng)區(qū)分本金和利息，分別為負債和支出科目 財產(chǎn)保險費為費用科目，壽險中的定期壽險、意外險、醫(yī)療險為費用科目，終身壽險、養(yǎng)老險保單增值部分為資產(chǎn)科目,報表編制實例,例三: 某家庭3月份發(fā)生的經(jīng)濟活動及其它相關(guān)資料如下： 1.月初手頭持有現(xiàn)金4000元 2.月初活期存款存折50000元 3.月初牡丹卡信用卡余額20000元 4.上月底借給親戚經(jīng)商100000元，以30天計，每天 10元利息, 本月底還本付息 5.年初購入二手房價值160000元出租，本月收到月租收入1000元,報表編制實例,6. 本月15日購得某公司發(fā)行A股，市價為25000元，以活期存折帳戶支付，本日收盤價為30000元 7. 本月初賣出某公司可轉(zhuǎn)換債券，賣出價為30000元，購入時(去年)成本為28000元 8. 本月初購入某國債品種10000元，假設(shè)年利率3%，單利，以現(xiàn)金支付 9. 定期存款50000元，年底到期，已存三個月，假定利率為復(fù)利3% 10. 擁有黃金，按目前市值為5000元 古董（瓷器），按目前市值為8000元 紀念幣5套，面值為100元，現(xiàn)市價為750元,報表編制實例,11. 月初購買意外險、醫(yī)療險2400元，以信用卡支付 12. 工資收入15000元 13. 有住房一套，九個月前購置，成本為 800000元，30年期還貸，月還3500元，本月銀行帳單顯示，第九個月付貸款，商業(yè)貸款 2810元，本金673元，利息2137元，結(jié)余 508150元，公積金481元，本金153元，利息328元，余 97268元 14. 去年9月貸款買車150000元，月還款2870元，本金2223元，利息647元，余136808元 15. 接通知應(yīng)付契稅15000元，下月初支付,報表編制實例,16. 支付電信費450元，水電煤等帳單600元，以現(xiàn)金支付 17. 有家電50000元, 家具45000元 18. 入股一朋友公司，投資30000元，本月收到季度利息1000元 19. 本月長城信用卡透支消費購衣物2000元，下月還款 20. 生活費一家2000元, 物業(yè)管理費300元, 保姆費800元 21. 預(yù)付新家具費1000元 22. 民間借款60000元，20個月還清，月還款額4000元，本3000元，利息1000元，本月余額36000元 23. 收到女兒托人帶來外匯2000美元，合人民幣16000元,收支儲蓄表-3月份,利息收入 1000 租金收入 1000 已實現(xiàn)資本利得 2000 工資收入 15000 投資收益 1000 外匯收入 16000 收入總額 36000,收支儲蓄表-3月份,保險費用 200 利息費用-商業(yè)貸款 2137 利息費用-公積金 328 利息費用-消費貸款 647 契稅 15000 電話費 450 水電煤費 600 服裝費 2000,收支儲蓄表-3月份,生活費用 2000 利息費用-民間貸款 1000 費用總額 25462 凈值(本月儲蓄) 10538,資產(chǎn)負債表-3月31日,現(xiàn)金 136850 活期存折 18839 牡丹信用卡 13600 外匯 16000 預(yù)付家具費 1000 預(yù)付保費 2200 流動資產(chǎn)總額 188489,資產(chǎn)負債表-3月31日,股票 30000 國債 10000 定期存款 50000 黃金 5000 古董 8000 紀念幣 3750 房屋-租借 160000 股份投資-公司 30000 投資資產(chǎn)總額 296750,資產(chǎn)負債表-3月31日,住房 800000 車 150000 家電 50,000 家具 45000 自用資產(chǎn)總額 1045000 總資產(chǎn) 1530239,資產(chǎn)負債表-3月31日,應(yīng)付稅金-契稅 15000 應(yīng)付透支款-長城信用卡 2000 消費貸款 136808 民間貸款 36000 房貸-商業(yè)貸款 508150 公積金貸款 97268 負債總額 795226,資產(chǎn)負債表-3月31日,期初凈值 716225 本月儲蓄 10538 未實現(xiàn)資本利得 8250 期末凈值 735013 總負債和凈值 1530239,預(yù)計財務(wù)報表,預(yù)計收入時 設(shè)定最低增長比率和適度增長比率 預(yù)計支出時 設(shè)定最低增長比率和期望增長比率,企業(yè)財務(wù)報表分析,資產(chǎn)負債表 損益表 現(xiàn)金流量表 比率分析,比率分析企業(yè)財務(wù)比率分析,流動性比率 資產(chǎn)管理能力比率 長期償債能力 盈利能力比率 市場價值比率 綜合分析,家庭財務(wù)比率分析,流動比率 11.1 現(xiàn)金比率 資本結(jié)構(gòu)(財務(wù)杠桿作用) 1.08 凈值乘數(shù) 2.1 投資組合投資負債率 12.1% 總資產(chǎn)負債率 52% 利息倍比 3.56 生息資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.121 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 生息資產(chǎn)報酬率 3.6% 收入凈值率,例三財務(wù)分析,分析結(jié)論: 流動性太強,短期償債能力很強,資金得收益性差 長期償債能力差,財務(wù)風險很高,負債主要用于消費和自用資產(chǎn)的購置,使負債的杠桿作用降低 資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率很低,獲利少 報酬率很低,費用較高,例三財務(wù)分析,建議: 加強生息資產(chǎn)的投資,提高投資收益,降低生活費用.,財務(wù)比率分析家庭,償付比率 凈資產(chǎn)/總資產(chǎn) 理論上，償付比率的變化范圍在01之間，通常應(yīng)高于0.5較好 太低，意味著主要靠借貸維持 太高，如接近1，則客戶沒有充分利用信用額度，沒有利用負債的杠桿作用,財務(wù)比率分析家庭,負債總資產(chǎn)比例 負債/總資產(chǎn) 理論上，償付比率的變化范圍在01之間，通常應(yīng)控制在0.5以下較好 負債收入比例 負債/稅前收入 在0.4以下時，財務(wù)狀況屬于良好狀態(tài) 在0.36時最合適,財務(wù)比率分析家庭,流動性比例 流動性資產(chǎn)/每月支出 通常認為，該比例為3，即流動性資產(chǎn)可以滿足其三個月的開支，該客戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動性較好。 但收入穩(wěn)定的人，該比率可以適當降低，以增加資產(chǎn)的收益能力。,財務(wù)比率分析家庭,儲蓄比率 儲蓄/稅后收入 根據(jù)具體客戶定，沒有唯一指標 投資與凈資產(chǎn)比例 投資資產(chǎn)（生息資產(chǎn)）/凈資產(chǎn) 通常認為該比率應(yīng)保持在50以上，才能保證資產(chǎn)有合適的增長率 年輕客戶通常在20左右,家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷,衡量家庭財務(wù)結(jié)構(gòu)的指標： 負債比率總負債總資產(chǎn) 房貸成數(shù)房地產(chǎn)權(quán)數(shù)融資比率生息資產(chǎn)權(quán)數(shù) 房貸成數(shù)房貸額房地產(chǎn)市值 融資比率融資額生息資產(chǎn)市值 *財務(wù)杠桿作用 凈值投資比率生息資產(chǎn)凈資產(chǎn)生息資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)凈資產(chǎn)投資資產(chǎn)比重凈值系數(shù),資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析,投資資產(chǎn),投資負債,投資凈值,消費負債,消費負債凈值,自用資產(chǎn),自用資產(chǎn)負債,自用資產(chǎn)凈值,投資資產(chǎn)可生息 應(yīng)提高其比重,盡量避免消費負債 投資負債獲利應(yīng)及時 還清 自用資產(chǎn)負債應(yīng)考慮 負擔能力,年凈值變動 儲蓄投資價值變動 自用資產(chǎn)折舊,凈資產(chǎn)投資比率模擬分析,家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷,衡量財富成長性的指標： 理財成就率目前的凈資產(chǎn)（目前的年儲蓄已工作年數(shù)） 資產(chǎn)成長率資產(chǎn)變動額期初總資產(chǎn)（年儲蓄年投資收益）期初總資產(chǎn) 年儲蓄年收入年收入期初總資產(chǎn)生息資產(chǎn)期初總資產(chǎn)投資報酬率 儲蓄率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率生息資產(chǎn)比重投資報酬率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（工作收入+理財收入）/資產(chǎn),家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷,衡量生涯階段財務(wù)充足率的指標： 財務(wù)自由度（凈資產(chǎn)投資報酬率）年支出 目標值為退休時等于 收支平衡點固定支出工作收入凈結(jié)余比率 相對收支率（目前的年收入?yún)^(qū)域平均收入）（目前的年支出區(qū)域平均支出） 標準值為,家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷,衡量投資受市場變化影響程度的指標： 利率敏感度貸款存款債券投資額 衡量當利率水平有重大變化時應(yīng)有的應(yīng)急措施，該比率越高，利率變動對凈資產(chǎn)的影響越大。 利率期限結(jié)構(gòu)分析 衡量固定利率下市場利率變化與后續(xù)現(xiàn)金流量對存款收益率的影響 匯率敏感度外匯資產(chǎn)外匯負債 股市走勢模擬分析,個人財務(wù)診斷的要領(lǐng),破解理財迷信 沒財可理，如何理財 只要能守財，不必理財 規(guī)避理財陷阱 拖延開始積累財富的時間 沒有預(yù)算概念，隨意消費 盲目投資 不考慮負擔能力的超額借貸 理財目標的合理性和可行性及改善方向,致富公式與生涯狀況模擬分析,致富公式的運用原則 致富公式凈值成長率g=凈儲蓄凈資產(chǎn) V/E= (W-C)+(M-I)/E, W-C=S, M+F*r, I=L*I V/E= (S+F*r-L*i)/E= S/A+F*r/A-L*i/A/(E/A) S/A=S/W*W/M*M/F*F/A, M/F=r g=V/E=(S/W*W/M*r*F/A+F*r/A-L*i/A)/E/A = (1+sw)rf-il/e 其中，s=薪資儲蓄率毛儲蓄薪資收入 w=薪資收入理財收入,致富公式與生涯狀況模擬分析,r=投資報酬率理財收入生息資產(chǎn) f=生息資產(chǎn)總資產(chǎn) i=理財支出負債支出 l=負債總額總資產(chǎn) e=凈值總資產(chǎn) 凈儲蓄毛儲蓄理財收入理財支出 毛儲蓄薪資收入生活支出 理財收入生息資產(chǎn)投資報酬率 理財支出負債負債平均利率,致富公式與生涯狀況模擬分析,如何提高凈值成長率 提高薪資儲蓄率s 提高投資報酬率r 提高生息資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重f 降低薪資收入占理財收入的比重w 降低凈值占總資產(chǎn)的比重 可分四階段行動計劃： 第一，初入社會工作，只有工作收入。提高收入，堅持儲蓄。 第二，理財收入低于工作收入。提高投資報酬率。 第三，理財收入大于工作收入。提高風險投資組合，控制風險。 第四，退休后只有理財收入。偏向收益穩(wěn)定的債券投資。 以致富公式檢驗以前的理財軌跡 成功案例 失敗案例,致富公式與生涯狀況模擬分析,以致富公式對未來做模擬分析成功案例,失敗案例,收入支出與儲蓄管理,家庭收入來源管理 家庭預(yù)算的編制與控制 家庭預(yù)算的運用策略,家庭收入來源管理,家庭收入來源分類與特性 受聘者上班族 自營受聘傭收族 一般自營者小本開店族 專業(yè)自營者自由職業(yè)者 小企業(yè)主 大企業(yè)主 下崗及其它面臨再就業(yè)者,理財策略,上班族 特點 收入穩(wěn)定,但額外收入較少 策略 嚴格控制現(xiàn)金流量 開源節(jié)流 不能超負荷購置資產(chǎn)和負債 定額定期儲蓄以積累投資資產(chǎn) 加強理財投資,理財策略,自營+收雇-傭收族 收入特點 以傭金為主,受環(huán)境影響很大 策略 擬定不同收入狀況下的收支模式,增加防御能力 每月儲蓄=(當月收入-基本收入)*邊際儲蓄率 組合投資 理財規(guī)劃時注意生涯規(guī)劃順序,理財策略,一般自營者-小本開店族 收入特點 取決于經(jīng)營狀況 策略 掌握CREATE觀念 科學(xué)選擇投資項目 進行科學(xué)的財務(wù)規(guī)劃 考慮環(huán)境因素,理財策略,專業(yè)自營者-自由職業(yè)者 收入特點 收入較高,但不一定穩(wěn)定 策略 維持高收入的同時積極理財,居安思危,理財策略,小企業(yè)主 收入特點 取決于經(jīng)營狀況 策略 善于選擇帳戶 靈活運用金融匯款方式 充分利用財務(wù)杠桿作用 有效防范風險,理財策略,大企業(yè)主 收入特點 收入豐厚 策略 由專業(yè)顧問進行理財規(guī)劃 節(jié)稅規(guī)劃和遺產(chǎn)規(guī)劃為重點規(guī)劃內(nèi)容 以信托方式理財,理財策略,下崗及其它面臨再就業(yè)族 收入特點 享受國家最基本生活保障 策略 制定合理的家庭消費計劃 盡可能低消費 提升人力資本,創(chuàng)造再就業(yè)機會,家庭支出管理,家庭應(yīng)有多少收入來應(yīng)付支出 基礎(chǔ)收入期望的生活費用需求家庭人口數(shù) 應(yīng)有收入基礎(chǔ)收入購房貸款本息退休金儲蓄教育金儲蓄 每月還貸本息額=房價*未償還比例/(年金現(xiàn)值系數(shù)*12) 每月退休金儲蓄=(期望的月生活費用需求*2人*退休后生活年數(shù))/離退休年數(shù) 每月教育金儲蓄=(未成年子女數(shù)*期望水平的教育費用)/離子女上學(xué)年數(shù)*12,家庭預(yù)算的編制與控制規(guī)劃流程,月儲蓄預(yù)算,月收入 薪資、傭金 房租、利息,信用卡,活期存款,月支出預(yù)算 衣食住行 房貸本息,定 期 定 額,零 存 整 取,年儲蓄預(yù)算,整 筆 投 資,年 繳 保 費,年 度 贈 與,年度收入 年終獎金 紅利、股利,借貸,短期定存,年支出預(yù)算 國外旅游 學(xué)費、繳稅,家庭預(yù)算控制方式(P75,表4),薪資轉(zhuǎn)帳憑證,收入,儲 蓄 目 標,家 庭 預(yù) 算,現(xiàn)金抽屜,自動提款機,銀行帳戶,現(xiàn)金消費 發(fā)票記錄,定期定額 投資帳戶,房貸本息 繳款帳戶,發(fā)卡銀行 繳款帳戶,差異分析,實際支出,刷卡消費 簽帳記錄,家庭儲蓄的運用策略 -家庭現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,工作收入,生活支出,工作儲蓄,理財收入,利息、保費支出,理財儲蓄,資產(chǎn)負債調(diào)整現(xiàn)金流入,資產(chǎn)負債調(diào)整現(xiàn)金流出,資產(chǎn)負債調(diào)整現(xiàn)金凈流量,工作收入是源頭活水 退休后只有理財收入 工作期間應(yīng)逐年 提高理財收入比重,生活支出可預(yù)算控制 貸款及繳保費應(yīng)控制 在退休前繳清 退休后只有生活支出,該期現(xiàn)金變動 工作儲蓄理財儲蓄 資產(chǎn)負債調(diào)整 現(xiàn)金凈流量,家庭儲蓄的運用策略,提高家庭儲蓄的可能方式 增加家庭工作收入 增加家庭理財收入 降低家庭生活支出 降低家庭理財支出 防范理財風險 不隨便借錢給別人; 不隨便提供金融擔保; 不參與民間借貸活動; 不參與社會非法集資; 謹慎從事高風險投資.,家庭儲蓄的運用策略,進行區(qū)分儲蓄的方法 領(lǐng)取現(xiàn)金薪資收入者 先把儲蓄分離出來 以信貸消費預(yù)算法控制各項支出 以銀行薪資轉(zhuǎn)帳領(lǐng)取收入者 薪資入帳時即強迫儲蓄 剩余金額以自動提款機平均提取的方式控制支出 自營事業(yè)收現(xiàn)金收入者 先區(qū)分真正賺取的收入 若營業(yè)情況穩(wěn)定可以日營業(yè)額的比例做消費支出預(yù)算,建立家庭金融檔案,明確入檔內(nèi)容:存折、有價證券及其交易記錄；保險憑證；借據(jù)；金融信息；理財知識等 科學(xué)入檔 建檔要點: 及時 全面 保密 更新,家庭理財風險管理,避免 控制 轉(zhuǎn)移 承擔 分散風險,組合投資,風險和收益的衡量,單項資產(chǎn)投資風險 組合資產(chǎn)投資風險 風險和收益的關(guān)系：CAPM/SML CAPM-CAPITAL ASSET PRICING MODEL SML-SECURITY MARKET LINE CML-CAPITAL MARKET LINE,概率分布,期望收益率,收益率 (%),100,15,0,-70,X 公司,Y公司,投資選擇,經(jīng)濟狀況,概率,T-B,HT,Col,UR,MP,蕭條 0.1 8.0% -22.0% 28.0% 10.0% -13.0% 衰退 0.2 8.0 -2.0 14.7 -10.0 1.0 一般 0.4 8.0 20.0 0.0 7.0 15.0 上升 0.2 8.0 35.0 -10.0 45.0 29.0 繁榮 0.1 8.0 50.0 -20.0 30.0 43.0 1.0,k = S kiPi.,期望收益率的計算,k = 期望收益率,kHT = (-22%)0.10 + (-2%)0.20 + (20%)0.40 + (35%)0.20 + (50%)0.10 = 17.4%.,i = 1,n,HT 看上去是最好的,確實如此嗎?,k,HT 17.4% Market 15.0 USR 13.8 T-bill 8.0 Coll. 1.7,標準差的計算,s = 標準差,.,sT-bills = 0.0%.,sHT = 20.0%.,sColl = 13.4%. sUSR = 18.8%. sM = 15.3%.,.,期望收益率與風險的對應(yīng),投資對象,期望收益率,風險, s,HT 17.4% 20.0% M 15.0 15.3 UR 13.8 18.8 T-b 8.0 0.0 Col. 1.7 13.4,標準差系數(shù)或變異系數(shù) (CV),CV是對風險的標準化衡量,表示每一單位期望值對應(yīng)的風險,CV = = .,標準差 s,k,期望值,組合風險和收益,假設(shè)在HT和COLL.上分別投資50,000元,計算 kp 和 sp.,組合投資收益率, kp,kp 是加權(quán)平均收益率,kp = 0.5(17.4%) + 0.5(1.7%) = 9.6%.,kp 介于HT和COL.期望收益率之間.,kp = S wiki.,n,i = 1,組合風險,sp = 標準差,.,協(xié)方差,.,相關(guān)系數(shù),.,組合投資風險,.,sp = 3.3% 比組合里單項資產(chǎn)的風險都小(20% 和 13.4%). sp = 3.3% 比 HT 和 Col 的平均收益率 16.7%小. 由此可見,組合投資期望收益率是單項投資期望收益率的加權(quán)平均,風險比平均風險低. 原因: 兩者收益負相關(guān).,對風險的一般判斷,大部分股票的收益率屬于正相關(guān). rk,m 0.65. 平均股票的風險s 35%. 組合投資通常能降低風險.,兩項完全負相關(guān)的股票進行組合 (r = -1.0) 成為 WM組合投資,25,15,0,-10,-10,-10,0,0,15,15,25,25,股票 W,股票 M,組合投資 WM,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,完全正相關(guān)的兩股票進行組合投資 (r = +1.0) MM,股票 M,0,15,25,-10,股票 M,組合投資 MM,組合投資風險與組合里單向資產(chǎn)數(shù)量的關(guān)系,sp 會下降,但 kp 相對穩(wěn)定.,組合里單項資產(chǎn)數(shù)量,10 20 30 40 2000+,公司特定風險,市場風險,35 18 0,總風險, sp,sp (%),隨股票數(shù)量的增加,對減少風險的作用越來越小. 在40種股票左右組合投資的風險基本已經(jīng)不再下降. sp 的下限在 sM = 18%.,總風險=系統(tǒng)風險+非系統(tǒng)風險,系統(tǒng)風險也叫市場風險,不能通過組合分散掉. 非系統(tǒng)風險是可以通過組合投資分散掉的風險 通過組合投資可以分散掉大約一半的風險,貝塔系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風險,表示某單項資產(chǎn)風險相對于市場平均風險的倍. 它反映了組合投資里某一單項資產(chǎn)對組合投資風險的貢獻.,貝塔系數(shù)的計算,將市場收益率和組合投資里某單項資產(chǎn)的歷史收益率進行回歸分析. 回歸線的斜率為貝塔系數(shù).,年 kM ki 1 15% 18% 2 -5 -10 3 12 16,.,.,.,kM,_,-5 0 5 10 15 20,20 15 10 5,-5 -10,貝塔系數(shù)的計算:,回歸線: ki = -2.59 + 1.44 kM,如果 beta = 1.0, 表示平均風險. 如果 beta 1.0, 表示大于平均風險. 如果 beta 1.0, 表示小于平均風險. 大部分股票的貝塔系數(shù)在0.51.5間. 理論上貝塔系數(shù)可能為負數(shù),但現(xiàn)實生活中不存在.,高風險對應(yīng)高收益.,HT 17.4% 1.29 M 15.0 1.00 UR 13.8 0.68 T-b 8.0 0.00 Col. 1.7 -0.86,期望收益率 風險 證券 (Beta),SML-證券市場線.,假設(shè) kRF = 8%. kM = kM is 15%. RPM = kM - kRF = 15% - 8% = 7%.,SML: ki = kRF + (kM - kRF)bi .,要求收益率計算,kHT = 8.0% + (15.0% - 8.0%)(1.29) = 8.0% + (7%)(1.29) = 8.0% + 9.0% = 17.0%.,kM = 8.0% + (7%)(1.00) = 15.0%. kUR = 8.0% + (7%)(0.68) = 12.8%. kT-b = 8.0% + (7%)(0.00) = 8.0%. kCol = 8.0% + (7%)(-0.86) = 2.0%.,期望收益率和要求收益率,k,k,HT 17.4% 17.0% 價值低估: k k M 15.0 15.0 合理估價 UR 13.8 12.8 低估: k k T-b 8.0 8.0 合理估價 Col. 1.7 2.0 高估: k k,組合期望收益率, kp,風險, sp,有效組合,可行組合,IB2,IB1,IA2,IA1,投資者 A的最佳 投資組合,投資者 B的最佳 投資組合,風險 sp,期望收益, kp,M,Z,.,A,kRF,sM,風險, sp,組合期望收益率,包括無風險資產(chǎn)的風險投資組合,The Capital Market Line (CML),.,.,B,kM,kp =,kRF +,斜率,截距,sp.,CML 公式,kM - kRF,sM,kRF,sM,風險, sp,組合期望收益率,I1,I2,CML,R = 最佳投資組合,.,R,.,M,kR,kM,sR,投資組合方案例子,1 確定客戶資產(chǎn)中的風險資產(chǎn)比例及其無差異曲線。假定客戶對風險資產(chǎn)的總體期望收益率和奉賢承受能力如下表:,投資組合方案例子,2 構(gòu)建有效的投資組合: 假設(shè)客戶在香港，將投資該市場上的債券、國外股票和香港股票，同時持有一定現(xiàn)金，這些資產(chǎn)的風險和回報如下表所示：,投資組合方案例子,3 求出理想的投資組合,投資組合,注意事項 客戶的風險承受能力和人力資本會隨時間變化 規(guī)劃師需要定期重新評估客戶的期望報酬率和風險承受能力，并改進計算回報和風險承受能力的方法 以上方法適用于長期投資 告知客戶，判斷投資組合策略成功與否的標準是看其能否在滿足客戶目標的同時將風險控制在客戶可以承受的范圍之內(nèi)，不是盲目提高組合的期望收益率,緊急備用金與信貸運用規(guī)劃,緊急備用金額度與來源規(guī)劃 如何有效使用信用卡 消費性貸款與理財型房貸,緊急備用金額度與來源規(guī)劃,緊急備用金的用途 因失業(yè)或失能導(dǎo)致工作收入中斷 因緊急醫(yī)療或意外災(zāi)害所導(dǎo)致的超支費用 以現(xiàn)有資產(chǎn)狀況衡量緊急備用金的應(yīng)付能力 失業(yè)保障月數(shù)可變現(xiàn)資產(chǎn)月固定支出 意外或災(zāi)害承受能力（可變現(xiàn)資產(chǎn)保險理賠金負債）（5-10年生活費房屋重建裝潢成本）,緊急備用金額度與來源規(guī)劃,緊急備用金的儲存形式 流動性高的活期存款或短期定期存款 備用的貸款額度 以上兩者可據(jù)機會成本比較選擇或兩者搭配使用,如何有效使用信用卡,國內(nèi)目前所發(fā)行的信用卡及相關(guān)情況-P84表格 使用信用卡的優(yōu)缺點 優(yōu)點 方便安全 延遲付款，節(jié)省利息 消費折扣或紅利積點贈品 免費保險或可以優(yōu)惠費率自費買保險 可利用信用卡月結(jié)單記帳 彰顯身份 臨時應(yīng)急,如何有效使用信用卡,缺點 過度擴張信用導(dǎo)致信用破產(chǎn)危機 失卡與被盜刷的風險 使用問題 選擇信用卡的要點 年費 免息還款期和最低還款待遇 滯納金和超限期 透支利率,子女養(yǎng)育與教育規(guī)劃,孩子出生以前的考慮 雙薪家庭抉擇及家庭計劃 子女教育費用規(guī)劃的必要性與應(yīng)有額度 教育費用規(guī)劃步驟與實例,孩子出生前的考慮,仔細預(yù)計撫養(yǎng)孩子的費用如保母費等,并攤到