《公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓》PPT課件.ppt

公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,一、公司股權(quán) 二、公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,隱名股東問題,一、公司股權(quán) 公司股權(quán)的形成、性質(zhì)、類別與行使 股權(quán)與公司法人財產(chǎn)權(quán)的關系-第3條 二、公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓 有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則 有限責任公司出資的繼承 股份公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓第138146條 股權(quán)的設質(zhì),、,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,股東身份的認定與股權(quán)行使的方式問題 從股權(quán)平等到股東平等 股份有限公司股東平等原則或中小股東利益保護 有限責任公司出資轉(zhuǎn)讓的規(guī)則、有限責任公司異議股東退股問題 以股權(quán)回購方式維護異議股東權(quán)益 有限責任公司股權(quán)繼承中的法律問題 上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓問題 非上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力與股東登記問題,思考題,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 （隱名股東問題）,隱名股東資格的認定（補充）,按認定有限責任公司股東資格的一般原則：章程和股東名冊的記載、出資證明、實際出資、登記機關的注冊記載，隱名股東的資格難以認定。 特殊情況下，隱名出資人股東資格的認定方法： 隱名出資人與顯明出資人之間存在協(xié)議，即顯名出資人與隱名出資人存在掛名出資之約定的事實。盡管協(xié)議屬于私人契約，但對公司內(nèi)部應產(chǎn)生約束力。 公司其他股東（大部分股東）明知實際出資人的出資，且以明示或默示認可其以股東身份行使權(quán)利。前者如通過股東會決議等形式作出，后者如明知對公司出資的不是顯名出資人而是隱名出資人，在隱名出資人以股東身份行使股東權(quán)利時不反對。 隱名出資人行使了股東權(quán)利。隱名出資人在行使股權(quán)時，是以股東身份行使的。,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 （隱名股東問題）,隱名股東資格的認定（補充）,隱名股東資格的認定（補充） 問題： 1、立法是否確立隱名股東制度？ 2、股東姓名或名稱登記的性質(zhì)？ 3、隱名股東的法律地位？ 4、對隱名股東資格認定不同學說的評價,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 （隱名股東問題）,隱名股東的含義（補充）,隱名股東是指隱名投資人實際認繳公司股權(quán)，但在股東名冊、公司章程或工商機關登記中記載的投資人卻為他人的法律現(xiàn)象。 在處理因公司的交易行為等公司外部行為而引起的有債權(quán)人等第三人介入的股東資格爭議時，以工商登記為準來確認股東資格。 在處理公司內(nèi)部股東資格確認糾紛時，隱名股東可依據(jù)協(xié)議等實質(zhì)證據(jù)直接對對抗顯名股東。 股東實際出資未達到最低注冊資本金的情形，公司不具有法人資格，隱名股東及掛名股東共同承擔無限連帶責任。 新法沒有否定隱名投資合同的效力，該合同即可以采用書面形式，也可以是事實上的合同關系，因此，對這一合同效力的認定，只需按照合同法及民法通則的相關條款即可。,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 （隱名股東問題）,隱名股東資格的認定（補充）,關于掛名股東和隱名股東的處理存在不同的觀點： 實質(zhì)說。不管以誰的名義出資，事實上出資人應成為權(quán)利、義務的承擔主體，實際出資人視為公司股東。此觀點以意思主義為其理論基礎，主張與公司建立股東關系的真實意思人，而不以外在表示行為作為判斷股東資格的基礎，是民法的真實主義的結(jié)果。 形式說。以掛名股東作為公司的股東，此觀點以表示主義為其理論基礎。 真實主義適合民法等個人法的立法理念，表示主義適合商法等團體法的立法理念。公司法是團體法，但也有個人法的規(guī)范，在與公司法相關的的法律關系中，屬于個人法的法律關系，應當優(yōu)先使用個人法的規(guī)則；屬于團體法的法律關系，應當優(yōu)先使用團體法的規(guī)則。,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 （隱名股東問題）,隱名股東資格的認定（補充）,不同觀點： 掛名股東與隱名股東之間的協(xié)議屬于個人法的法律關系，該協(xié)議調(diào)整的對象是掛名股東與隱名股東，他們之間的爭議，應當使用個人法的法律規(guī)定。 公司債權(quán)人與公司及其公司股東之間的爭議，應使用團體法的法律規(guī)定。,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 （隱名股東問題）,隱名股東資格的認定（補充）,解決辦法： 如果存在掛名股東和隱名股東的情形，糾紛發(fā)生在掛名股東和隱名股東之間，應按照其所簽訂的掛名協(xié)議確定雙方之間的關系，否定掛名股東的股東權(quán)利。 如果糾紛發(fā)生在公司外部債權(quán)人與公司及股東之間，則應當以公司章程及登記所顯示的股東確定股東資格及權(quán)利義務承擔，掛名股東對外承擔責任后可向隱名股東按掛名協(xié)議的約定主張權(quán)利。,公司股權(quán)的形成、性質(zhì)、類別與行使 股權(quán)與公司法人財產(chǎn)權(quán)的關系-第3條,公司股權(quán)的形成、性質(zhì)、類別與行使 形成 有限責任公司的股權(quán)表現(xiàn)為股東的出資；股份有限公司的股權(quán)表現(xiàn)為等額的股份。 類別 第4條：公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利。 股東自益權(quán)：第34（知情權(quán)是股東行使一系列權(quán)利的前提和手段 ）、35、72（使股權(quán)轉(zhuǎn)讓自由更具有彈性）、75（退股權(quán)）、76 （股權(quán)繼承） 、183條（解散公司訴權(quán)：公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴重困難，繼續(xù)存續(xù)會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決的，持有公司全部股東表決權(quán)百分之十以上的股東，可以請求法院解散公司 ）等 股東共益權(quán)：第43（表決權(quán) ）、106（累積投票權(quán) ）、152（股東代表訴訟）條等 行使 股東以所持股權(quán)作為行使權(quán)利的依據(jù)；股東會議由股東按照出資比例行使表決權(quán)；但是，公司章程另有規(guī)定的除外（第43條）。,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,股權(quán) （社員權(quán)）,自益權(quán),共益權(quán),股息分配請求權(quán),新股認購（優(yōu)先）權(quán),股份收購請求權(quán),剩余財產(chǎn)分配請求權(quán),股東會議參加權(quán),表決權(quán),選舉權(quán)與被選舉權(quán),股東會決議撤銷訴權(quán),股東會決議無效訴權(quán),董事會決議無效或撤銷的訴權(quán),股東會召集請求權(quán),一、公司的股權(quán),新法是強化投資人信心的護權(quán)型公司法,股權(quán)的形成、性質(zhì)、類別與行使-續(xù),公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 一、公司股權(quán),公司股權(quán)的形成、性質(zhì)、類別與行使 股權(quán)的行使累積投票例,一定程度上為中小股東的代言人進入董（監(jiān)）事會提供了保障 例如，某公司要選5名董事，公司股份共1000股，股東共10人，其中1名大股東持有510股，即擁有公司51%股份；其他9名股東共計持有490股（合計擁有49%的股份）。若直接投票，每一股有一個表決權(quán)，則控股51%的大股東就能夠使自己推選的5名董事全部當選。若采取累積投票制，表決權(quán)的總數(shù)就成為100055000票，控股股東總計擁有的票數(shù)為2550票，其他9名股東合計擁有2450票。根據(jù)累積投票制，股東可以集中投票給一個或幾個董事候選人，并按所得同意票數(shù)多少的排序確定當選董事。從理論上來說，其他股東至少可以使自己的2名董事當選，而控股比例超過半數(shù)的股東也最多只能選上3名自己的董事。,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 一、公司股權(quán),公司股權(quán)的形成、性質(zhì)、類別與行使 公司股權(quán)的行使累積投票例 第106條 股東大會選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的決議，實行累積投票制。 本法所稱累積投票制，是指股東大會選舉董事或者監(jiān)事時，每一股份擁有與應選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,公司股權(quán)的行使分類表決制 2004年12月7日關于加強社會公眾股股東權(quán)益保護的若干規(guī)定規(guī)定，上市公司在發(fā)生諸如增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、重大資產(chǎn)重組等規(guī)定事項時，除經(jīng)全體股東大會表決通過，還需經(jīng)參加表決的社會公眾股股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過，方可實施或提出申請。 社會公眾股股東表決制度是在中國股市股權(quán)分置情形下一項“過渡性措施” 這次股權(quán)分置改革中，股東大會方案表決中必須有兩個三分之二通過、網(wǎng)絡投票機制等，這些政策對于增加流通股股東的參與和話語權(quán)利、調(diào)動市場力量解決歷史難題、形成非流通股股東和流通股股東兩類股東的相互牽制、增加操作的公開性和透明度，都具有實際的積極意義。 在國外，類別股東決議制度成熟，類別股一般是以股東的權(quán)利義務大小作為分類依據(jù)的，一般分為無表決權(quán)的優(yōu)先股、普通股以及雙倍表決權(quán)的特殊股等。 類別股份的確定是一個動態(tài)過程，它的具體范圍取決于公司議案所涉及利害關系的性質(zhì)和范圍，同時也直接取決于一國法律的特別規(guī)定。,一、公司股權(quán) 公司股權(quán)的形成、性質(zhì)、類別與行使,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 一、公司股權(quán),是股東與公司之間的產(chǎn)權(quán)關系 股東作為出資者按投入公司的資本額并依據(jù)法定程序享有和行使股權(quán)；公司作為企業(yè)法人則享有股東投資以及收益形成的全部法人財產(chǎn)權(quán)，依法獨立享有民事權(quán)利、承擔民事責任。 股權(quán)與法人財產(chǎn)權(quán)是相伴而生的一對法定權(quán)利 公司登記后，出資轉(zhuǎn)為股權(quán)，所有投資人的出資也就轉(zhuǎn)為公司所有，構(gòu)成法人財產(chǎn)權(quán)的基礎；股權(quán)和法人財產(chǎn)權(quán)是公司成立后，股東和公司各自享有的法定權(quán)利。 既彼此獨立又相互制衡 股東和公司在法律和章程規(guī)定的范圍內(nèi)各自擁有獨立和具有排他性的權(quán)利，股東不能直接干涉公司對法人財產(chǎn)權(quán)的行使，公司也不能妨礙股東對股權(quán)的行使。公司既是股東直接投資形成的企業(yè)法人，也是股東行使股權(quán)的客體，股東為使公司反映自己的意志，可以通過行使股權(quán)，特別是行使對公司管理者的選擇權(quán)和對公司重大問題的決策權(quán)，來實現(xiàn)對公司的制衡。,股權(quán)與公司法人財產(chǎn)權(quán)的關系-第3條,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則 內(nèi)部轉(zhuǎn)讓 外部轉(zhuǎn)讓 出資的回購 有限責任公司出資的繼承,二、公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓 有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則 有限責任公司出資的繼承 股份公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則 股權(quán)的設質(zhì)-第16條,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,內(nèi)部轉(zhuǎn)讓,二、股權(quán)的轉(zhuǎn)讓 有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則,外部轉(zhuǎn)讓,經(jīng)股東同意的轉(zhuǎn)讓，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)/第72條,法院強制執(zhí)行股東股權(quán)時，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)/第73條,股東應書面通知、應當經(jīng)其他股東過半數(shù)同意/第72條第1款,其他不同意轉(zhuǎn)讓的半數(shù)以上股東應購買該轉(zhuǎn)讓股權(quán)、不購買的視為同意轉(zhuǎn)讓,其他股東自接到書面通知之日起滿30日未答復的，視為同意轉(zhuǎn)讓,股權(quán)轉(zhuǎn)讓包括：買賣、贈與、交換等，在英美法系國家中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制主要來自章程、章程細則或股東之間或股東與公司之間協(xié)議的規(guī)定。,最好用章程使股東優(yōu)先權(quán)的行使方式和程序更為明確，例如規(guī)定優(yōu)先購買權(quán)的行使期間，經(jīng)過一定期限而怠于行使該權(quán)利的將導致喪失。,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,二、公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓 有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則-續(xù),出資轉(zhuǎn)讓的規(guī)則,內(nèi)部轉(zhuǎn)讓采取自由主義,外部轉(zhuǎn)讓則受一定限制，之一“人頭主義”的規(guī)則（72條）,出資的回購 （投反對票股東）,連續(xù)5年盈利且符合法定分配利潤條件卻不向股東分配利潤的（75條）,公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的,章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的（75條）,股東會會議決議通過之日起60日內(nèi)，股東與公司不能達成股權(quán)收購協(xié)議的， 股東可以自股東會會議決議通過之日起90日內(nèi)向人民法院提起訴訟-第75條,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則-續(xù) 甲是丙有限公司公司的股東，想轉(zhuǎn)讓自己的出資，他偽造了丙公司股東會同意其轉(zhuǎn)讓出資的會議決議，并與乙簽訂了轉(zhuǎn)讓出資的協(xié)議，乙認為丙公司同意甲的轉(zhuǎn)讓，遂支付了轉(zhuǎn)讓款，并向丙公司請求辦理股東名冊變更登記。丙公司以甲乙之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議未履行股東會同意的程序，不予認可，不將乙的姓名記載于股東名冊，不給辦理股東名冊變更登記。甲隨即也反悔，稱股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效，要退回轉(zhuǎn)讓款。乙因此向某法院提起訴訟，請求法院確認該股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議有效，請求判令丙公司將自己的姓名記載于股東名冊。 乙的訴訟請求能否獲得滿足？ 實際是要解決本案中存在的不規(guī)范操作能否被認可的問題 公司法第33、72、74、75條等 允許公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定,二、公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓,股東出資外部轉(zhuǎn)讓糾紛及救濟例圖示,無法辦理變更登記,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 二、公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓,有限責任公司股權(quán)的屬性兼有人合性和資合性，其股權(quán)繼承比股份繼承有更多的限制。新法對此只有原則規(guī)定，因此，要發(fā)揮章程的作用，公司章程可以對繼承人繼承股東資格作出必要限制，包括授權(quán)其他股東或者公司以公允價格收購繼承人繼承的股權(quán)。在章程中還可確定是否允許繼承股權(quán)、允許繼承時其繼承范圍的界定、繼承人如何行使股權(quán)等問題未作出規(guī)定的問題。 公司章程可排除出資的繼承，公司法不禁止章程排除繼承股東資格,有限責任公司出資的繼承-第76條,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 二、公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓,第76條 自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。 最高人民法院關于貫徹執(zhí)行民法通則若干問題的意見（修改稿） 無民事行為能力人、限制民事行為能力人接受獎勵、贈與、報酬，他人不得以行為人無民事行為能力、限制民事行為能力為由，主張以上行為無效。 10監(jiān)護人的監(jiān)護職責包括：保護被監(jiān)護人的身體健康，照顧被監(jiān)護人的生活，管理和保護被監(jiān)護人的財產(chǎn)，代理被監(jiān)護人進行民事活動，對被監(jiān)護人進行管理和教育，代理被監(jiān)護人進行訴訟。,有限責任公司出資的繼承-第76條,公司股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓,二、公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓 股份公司股份的轉(zhuǎn)讓-第138-146條,股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議,轉(zhuǎn)讓人,受讓人,產(chǎn)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓 -公開掛牌、競價交易方式轉(zhuǎn)讓,產(chǎn)權(quán)交易所-受托方,出讓股份