公司理財(cái)?shù)诎税娴?章會(huì)計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量.ppt

,第二章 會(huì)計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量,本章概要,2.1 資產(chǎn)負(fù)債表 2.2 利潤(rùn)表 2.3 稅 2.4 凈營(yíng)運(yùn)資本 2.5 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量 2.6 會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量,財(cái)務(wù)信息的來(lái)源,公司年報(bào) 中國(guó)證券報(bào) 中國(guó)證監(jiān)會(huì) 門(mén)戶網(wǎng)站的財(cái)經(jīng)頻道，比如新浪財(cái)經(jīng),2.1 資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)會(huì)計(jì)價(jià)值的一張快照。 資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益 在分析資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，要注意三個(gè)問(wèn)題： 流動(dòng)性 債務(wù)與權(quán)益 市價(jià)與成本,流動(dòng)性,流動(dòng)性是指在不引起價(jià)值大幅損失的情況下，資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程度。 資產(chǎn)按照流動(dòng)性強(qiáng)弱，分為： 流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn) 資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，其收益率也就相對(duì)越低；資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)，財(cái)務(wù)困境出現(xiàn)的可能性就越小,負(fù)債與權(quán)益,體現(xiàn)為資本結(jié)構(gòu)特征差異 體現(xiàn)為債權(quán)人與股東之間的權(quán)利與收益的差異 會(huì)影響不同的契約結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)的價(jià)值,市價(jià)與成本,企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)資產(chǎn)一般按照成本計(jì)價(jià)，稱為會(huì)計(jì)的賬面價(jià)值。 但是許多報(bào)表讀者誤以為財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)是按照市價(jià)記錄的。 許多財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者，包括管理者與投資者，所關(guān)心的是企業(yè)的市價(jià)，而不是它的成本，但這在資產(chǎn)負(fù)債表上是無(wú)法滿足的。,2.2 利潤(rùn)表,如果說(shuō)資產(chǎn)負(fù)債表是快照，那么，利潤(rùn)表就像是一段錄像，記錄了人們?cè)趦蓮埧煺罩g做了些什么。 利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)：收入費(fèi)用利潤(rùn) 分析利潤(rùn)表時(shí)，要注意： 公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP ） 非現(xiàn)金項(xiàng)目 時(shí)間與成本,公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）與非現(xiàn)金項(xiàng)目,在會(huì)計(jì)活動(dòng)中，要體現(xiàn)一系列的公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP），比如 收入確認(rèn)原則 收入與費(fèi)用配比原則 在利潤(rùn)表上，與收入相配比的費(fèi)用中有些屬于非現(xiàn)金項(xiàng)目 折舊 遞延稅款,時(shí)間與成本,將時(shí)間分為長(zhǎng)期與短期。短期內(nèi)有固定成本和變動(dòng)成本，從長(zhǎng)期看，成本都是變動(dòng)的。 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)通常將費(fèi)用分為產(chǎn)品成本和期間費(fèi)用,2.3 稅,稅負(fù)支出是企業(yè)最大的現(xiàn)金流量之一。 稅法是政治妥協(xié)的產(chǎn)物，既復(fù)雜又不符合經(jīng)濟(jì)邏輯。 公司稅率：美國(guó)有六檔所得稅率，15%，25%，34%，39%，35%，38%，不是嚴(yán)格累進(jìn)的。 平均稅率與邊際稅率。與財(cái)務(wù)決策相關(guān)的是邊際稅率。,2.4 凈營(yíng)運(yùn)資本,等于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債 相對(duì)應(yīng)的概念：資本性支出,2.5 財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量,從財(cái)務(wù)的角度看，企業(yè)的價(jià)值在于其產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。 企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量（即經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，書(shū)上這個(gè)解釋是錯(cuò)誤的） CF(A)，一定等于流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量CF(B)與流向權(quán)益投資者的現(xiàn)金流量CF(S)： CF(A)=CF(B)+CF(S),關(guān)于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量要注意的兩點(diǎn),1.企業(yè)的現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的區(qū)別 2.企業(yè)的凈利潤(rùn)不同于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量,2.6 會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量表,結(jié)構(gòu)： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量