銀行信貸企業(yè)財務(wù)報表分析.pptVIP

財務(wù)報表分析,主講：柳新燕,一、財務(wù)報表分析概述,（一）財務(wù)報表分析的概念 指的是對客戶的各種財務(wù)信息進行加工、分析和比較，目的在于考察客戶真實的經(jīng)營管理成果及綜合效益，揭示借款人的資本狀況和盈利能力，從而判斷其償還貸款的能力。 銀行在對客戶的財務(wù)狀況進行分析時，還可以預(yù)測和估計借款人對資金的需求狀況，估算貸款償還的可能性，判斷信貸違約風(fēng)險的大小。,目前，信貸業(yè)務(wù)仍是我國商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)，貸款仍是商業(yè)銀行資產(chǎn)的主要部分，所以商業(yè)銀行必須處理好業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的關(guān)系，防范信貸風(fēng)險。 （二）依據(jù)：財務(wù)報表 資產(chǎn)負債表：是反映企業(yè)某一特定時點財務(wù)狀況的會計報表。 利潤表：是反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表。 現(xiàn)金流量表：是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表。 所有者權(quán)益變動表：是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)至截至期末所有者權(quán)益變動情況的報表。 （三）評價標(biāo)準(zhǔn)： 歷史標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)。,二、財務(wù)分析的方法,銀行在對客戶的財務(wù)狀況進行分析時，一般均是根據(jù)借款人提供的連續(xù)三年的資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表等報表資料，審查分析借款人過去和現(xiàn)在的資產(chǎn)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債狀況、負債結(jié)構(gòu)、凈資產(chǎn)狀況及資本結(jié)構(gòu)、盈利能力及盈利趨勢等。 常用的分析方法有趨勢分析法、比率分析法和因素分析法等。,比率分析法是通過揭示不同財務(wù)報表項目之間的關(guān)系來度量某一公司的獲利能力、資產(chǎn)使用效率、償還負債能力及其它方面的狀況和表現(xiàn)。 比率分析法可以在同一會計報表的不同項目或不同類別間進行，也可以在不同會計報表的有關(guān)項目之間進行。如銷售利潤率指標(biāo)的計算，采用的就是同一損益表中的兩個不同項目的數(shù)據(jù)比；而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計算，采用的則是損益表中的銷售收入凈額與資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)平均總額兩個數(shù)據(jù)之比。,趨勢分析法是將同一企業(yè)不同時期的財務(wù)狀況進行比較，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況存在差異的分析方法。（結(jié)合財務(wù)報表）。 橫向分析揭示了每個報表數(shù)據(jù)與某個基數(shù)的關(guān)系。 對資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)進行縱向分析時，基數(shù)通常為總資產(chǎn)。 對損益表數(shù)據(jù)進行縱向分析時，基數(shù)通常為銷售收入。 不論我們使用什么方法，我們都需要將分析的結(jié)果與一定的基準(zhǔn)加以比較才可對分析對象的表現(xiàn)和狀況作出評價。行業(yè)的平均值是常用的同時也是最重要的基準(zhǔn)。,因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的分析方法，一般采用的具體方法有：連環(huán)替代法、差額分析法。,二、會計報表的審查分析,銀行對客戶會計報表的審查，常用的標(biāo)準(zhǔn)有會計法、企業(yè)法、企業(yè)會計準(zhǔn)則等法律、法規(guī)。銀行在運用會計報表時，要注意會計報表的真實性，要求借款人提供經(jīng)審計部門審計過的會計報表，對會計報表必須有鑒別的使用。并且要嚴格對客戶提供的會計報表的合法性、真實性進行確認分析。,會計報表審查分析的內(nèi)容包括對企業(yè)會計報表常規(guī)性的審查分析、對企業(yè)會計報表勾稽關(guān)系的審查分析、對會計報表中有關(guān)內(nèi)容的審查分析。,（一）常規(guī)性的分析審查 主要包括報表編制是否符合規(guī)定的手續(xù)和程序；各種報表如主表、附表、附注以及財務(wù)情況說明書的編制是否齊全；報表的截止日期是否適當(dāng)，資料來源是否可靠；報表內(nèi)容是否完整。 （二）對報表勾稽關(guān)系的分析審查 報表之間存在著一定的勾稽關(guān)系，包括主表與附表，主表與主表，前期報表與本期報表之間的相互關(guān)系等。對報表勾稽關(guān)系的審查，可以進一步驗證報表的正確性，研究企業(yè)資金運動的聯(lián)系和趨勢。,報表之間的勾稽關(guān)系主要表現(xiàn)為： 1前期報表與本期報表的關(guān)系，即本期報表中有關(guān)項目的期初數(shù)等于上期報表的期末數(shù)，本期報表中有關(guān)項目的累計數(shù)是上期報表的累計數(shù)加本期發(fā)生數(shù)； 2本期報表內(nèi)部各項目之間的勾稽關(guān)系，如資產(chǎn)負債表中“資產(chǎn)負債所有者權(quán)益”的平衡關(guān)系式等； 3主表與附表之間的關(guān)系，一般附表是用以說明主表中某些特定項目，主表中某些項目是附表的計算結(jié)果； 4各類報表之間的勾稽關(guān)系，如資產(chǎn)負債表與損益表之間、實際項目的勾稽關(guān)系等。,（三）對報表中有關(guān)內(nèi)容的分析審查,財務(wù)報表各項目的分析評價 財務(wù)比率分析,財務(wù)報表各項目的分析評價,1、資產(chǎn)負債表項目分析,（1）資產(chǎn)項目分析 資產(chǎn)項目包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，銀行重點分析的內(nèi)容有： 應(yīng)收賬款。這是企業(yè)償還短期債務(wù)的主要資金來源，也是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性僅次于現(xiàn)金的資產(chǎn)。對應(yīng)收賬款的分析，應(yīng)著重掌握三點： 應(yīng)收賬款的分布。 應(yīng)收賬款賬齡的分布。 應(yīng)收賬款的抵押情況。,是否有明細的應(yīng)收帳款賬齡表？ 應(yīng)收帳款是否可以全部收回？ 應(yīng)收帳款是否集中于某些客戶和地區(qū)？ 企業(yè)壞賬損失和回收的政策是什么？ 企業(yè)估計的壞帳準(zhǔn)備金是否能夠彌補壞帳損失？,存貨 這是指企業(yè)購入的原材料以及在產(chǎn)品、半成品和產(chǎn)成品，是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，也是償債的主要物質(zhì)基礎(chǔ)。 對存貨的分析，應(yīng)著重掌握五個方面內(nèi)容： 存貨的規(guī)模是否合理 存貨保留時間的長短 存貨的流動性狀況 存貨有無陳舊變質(zhì)風(fēng)險 存貨是否投保 存貨是否做過抵押,固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)是企業(yè)可用于最后債務(wù)清償?shù)馁Y產(chǎn)。銀行對企業(yè)發(fā)放長期貸款，特別是發(fā)放抵押貸款時，就需要對借款企業(yè)的固定資產(chǎn)狀況做充分的了解。 了解企業(yè)是否按規(guī)定提足了折舊。這關(guān)系到企業(yè)固定資產(chǎn)中是否含有虛假成分的問題。 了解企業(yè)固定資產(chǎn)是否全額保險，這關(guān)系到固定資產(chǎn)是否能夠給銀行貸款帶來安全保障的問題。 了解企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，這關(guān)系到銀行是否能夠通過變現(xiàn)固定資產(chǎn)來取得還款資金的問題。,投資。企業(yè)的投資主要是交易性金融資產(chǎn)的投資和購買有價證券。交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，例如企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。 各種有價證券的合法性、流動性和盈利性 有價證券的期限、數(shù)額、結(jié)構(gòu)是否合理 有價證券本身的信用狀況 發(fā)放以有價證券為質(zhì)物的質(zhì)押貸款時，對企業(yè)證券投資的審查就更為重要。,交易性金融資產(chǎn): 交易性金融資產(chǎn)的種類有哪些？ 這些投資是否真的利用其正常經(jīng)營中多余的資金來進行？ 這些投資是否做過抵押？ 這些投資的價值有多少？ 公允價值是否高于成本？,長期投資 這些投資是在什么環(huán)境下產(chǎn)生的？ 這些投資的流動性如何？ 這些投資一旦變現(xiàn)，價值怎么樣的？,（2）負債及資本項目,分析企業(yè)負債和資本項目的目的在于了解企業(yè)資金的來源構(gòu)成，借以判斷企業(yè)的自身實力和銀行貸款的風(fēng)險。 負債 企業(yè)的負債包括短期負債和長期負債。 短期負債主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅費和短期借款等。對短期負債的分析，首先要了解企業(yè)短期負債的數(shù)額有無漏計；其次，要了解短期負債的期限，如已過期，可能會被處以罰款。 長期負債主要包括長期借款和發(fā)行的中長期債券。分析長期借款的重點是長期負債的到期日和企業(yè)償還長期負債的安排，以正確評價企業(yè)的償債能力。,應(yīng)付帳款 這些應(yīng)付款是否真實地反映交易負債？（如有其他情況要列示出來）應(yīng)付帳款是否按照合同規(guī)定全額付出？ 應(yīng)付票據(jù) 有多少應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付給誰？在什么情況和條件下發(fā)生應(yīng)付票據(jù)？它們的期限、利率和到期日是怎么樣的？ 一年內(nèi)到期的長期債務(wù) 此帳戶受否包括全部一年內(nèi)到期的長期債務(wù)？,資本。資本的大小既能反映企業(yè)財力是否雄厚和債務(wù)狀況的好壞，又能反映企業(yè)的風(fēng)險承受能力大小。 企業(yè)的資本是否存在虛假成分 分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。對股份制企業(yè)來說，普通股資本所占的比例較大的企業(yè)，其資本實力也比較穩(wěn)定；反之，則比較脆弱； 企業(yè)是否按規(guī)定補充自有資本 商業(yè)銀行在分析資本項目時，如果借款人屬于個人獨資或合伙企業(yè)的，還要了解所有者個人的收益、資產(chǎn)和負債情況，因為當(dāng)發(fā)生經(jīng)濟糾紛時，這些是會影響其償債能力的。,2、利潤表項目的分析,利潤表是反映企業(yè)一定時期收入和支出數(shù)量的財務(wù)報表。由于利潤表屬于動態(tài)報表，因而它可以彌補資產(chǎn)負債表只反映靜態(tài)數(shù)據(jù)的不足。通過利潤表可以了解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、理財成果和獲利能力的大小。,銀行分析利潤表 首先應(yīng)了解企業(yè)主營收入、主營成本、各項費用的真實性，包括對各種賬戶和原始憑證的核對。 其次，可采取縱向和橫向比較的方法，將損益表中各項指標(biāo)與上年度、同行業(yè)、同等條件的其它企業(yè)進行比較。如發(fā)現(xiàn)企業(yè)在某一方面的費用過高或收入過低，應(yīng)進一步查明原因并限期改進。,3、現(xiàn)金流量表項目分析,現(xiàn)金流量表是反映者企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況的報表。 在銀行貸款業(yè)務(wù)實踐中，人們會不時遇到這樣的情況：一家盈利的企業(yè)可能因不能償還到期貸款而面臨清算，而一家虧損企業(yè)卻能償還貸款并繼續(xù)經(jīng)營下去。 可見，判斷一個企業(yè)是否能夠償還貸款僅看其盈利能力是不夠的。通常，利潤是償還貸款的來源，但利潤本身并不能直接償還貸款。償還貸款靠的是現(xiàn)金。因此，銀行最關(guān)心的應(yīng)當(dāng)是企業(yè)的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量分析是銀行信用分析的重要內(nèi)容。,（1）現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流量是指現(xiàn)金的流出和流入量的總稱。 包括兩個部分：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。 現(xiàn)金就是指企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、存款。但企業(yè)在使用中受到限制的存款不包括在內(nèi)，如已辦理質(zhì)押的活期存款、不能隨意支取的定期存款等。 現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于變現(xiàn)的證券資產(chǎn)。,（2）現(xiàn)金流量表,在現(xiàn)金流量變動表中，任何負債的增加或非現(xiàn)金資產(chǎn)的減少都是現(xiàn)金來源，負債的減少和非現(xiàn)金資產(chǎn)的增加都是現(xiàn)金運用。股票的發(fā)行或盈余的凈增加代表現(xiàn)金來源，營業(yè)收入也是現(xiàn)金來源，而現(xiàn)金支出、納稅和分紅則是現(xiàn)金運用。,現(xiàn)金流量表的內(nèi)容 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,信貸人員怎么看待現(xiàn)金流量？ 現(xiàn)金流量表中，分別從三個部分反映企業(yè)的現(xiàn)金流量的。 營業(yè)活動中的現(xiàn)金流量，主要分析企業(yè)的商品經(jīng)營和勞務(wù)方面的現(xiàn)金收入是否正常，是否能夠用于償還到期的債務(wù)，支付利息。,投資活動中的現(xiàn)金流量，主要分析它對企業(yè)財務(wù)狀況產(chǎn)生什么影響。 出售有價證券是出于投資目的，還是應(yīng)付現(xiàn)金不足？ 出售閑置的廠房、設(shè)備是出于提高固定資產(chǎn)利用率，更新設(shè)備提高技術(shù)水平，還是被迫出售以改善惡化的財務(wù)狀況？ 投資于固定資產(chǎn)的資金來自于哪里？ 如用借款搞建設(shè)，投資能否帶來效益以償還借款本息？,籌資活動中的現(xiàn)金流量，主要分析借款期限結(jié)構(gòu)與一定時期內(nèi)的銷售收入是否相匹配，借款發(fā)生的原因是因為企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展需要還是出現(xiàn)經(jīng)營虧損造成。 通過上述的企業(yè)財務(wù)狀況分析，可以確定是否對企業(yè)放款，以及應(yīng)該怎么放款；即使發(fā)放了貸款還要隨時跟蹤借款人的還款能力變化，以便采取相應(yīng)的對策。,（3）現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金來自何方 現(xiàn)金流向哪里 現(xiàn)金的變動情況,對于企業(yè)借款人，其還款來源分析如下： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 企業(yè) 現(xiàn)金流量 投資活動現(xiàn)金流量 第一 籌資活動現(xiàn)金流量 還款 來源 盈利 擔(dān)保、抵押 信用支持 還款能力 第二還款來源 還款可能性 非財務(wù)因素分析,財務(wù)比率的測算分析,（一）短期償債能力衡量指標(biāo) 是反映借款人以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，是衡量借款方短期償債能力的一系列量化標(biāo)準(zhǔn)。主要包括營運資本、流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動負債比率以及其他因素。,1、營運資本 營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債 流動負債是否穿透了流動資產(chǎn) 2、流動比率 流動比率流動資產(chǎn)/流動負債 流動比率反映公司償還短期借款的能力，即流動資產(chǎn)中含有多少流動負債，或者說每元流動負債有幾元流動資產(chǎn)來抵償。,一般認為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。 這個比率的特點可以顯示企業(yè)以流動資產(chǎn)抵償流動負債的程度。這個比率越高，以流動資產(chǎn)抵償流動負債的程度就越大，流動負債獲得清償?shù)臋C會就越多；反之則相反。 值得注意的是，盡管流動比率是衡量借款方短期償債能力的重要指標(biāo)，但仍不免帶有一定的局限性。具體表現(xiàn)為：,該比率也并非越高越好，因為流動比率過高，可能是滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，如貨幣資金存量過大，存貨積壓等。 結(jié)合不同的行業(yè)特點 結(jié)合應(yīng)收帳款、存貨分析,3速動比率 速動比率，是借款人速動資產(chǎn)與流動負債的比率，是衡量借款方短期償債能力的又一重要輔助性指標(biāo)。其計算公式為： 速動比率 （流動資產(chǎn)存貨）/流動負債,由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認為企業(yè)合理的最低速動比率是1。但是，行業(yè)對速動比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。,判斷速動比率的優(yōu)劣，一般以1為公認的判斷標(biāo)準(zhǔn)值。不過，值得注意的是，在速動比率分子上使用的速動資產(chǎn)，盡管比流動資產(chǎn)更接近于現(xiàn)金，但其中在應(yīng)收賬款和賒銷款項中也可能有期限為一年左右的成分。而且分母上的流動負債的期限也是有長有短的，因此，這一比率同樣帶有一定的局限性。,4現(xiàn)金比率。 現(xiàn)金比率是借款人現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比率，是衡量借款人短期償債能力的一項參考性指標(biāo)。其計算公式為： 現(xiàn)金比率貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)/流動負債,現(xiàn)金比率較流動比率和速動比率更能準(zhǔn)確反映借款人的直接償債的能力，特別是在借款人應(yīng)收賬款和存貨都抵押出去或有跡象表明應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問題的情況下，計算現(xiàn)金比率更為有效。 值得注意的是，對于該比率的計算只有從貨幣資金的存款額中減去借款額，得到真正的凈存款額，才能準(zhǔn)確評定借款人直接償付流動負債的能力。,5、現(xiàn)金流動負債比率,現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債*100% 6、其他因素： 可動用的銀行貸款指標(biāo)支付能力將增強 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)短期償債能力將增強 償債能力的聲譽解決資金短缺的能力 或有負債將增大償債負擔(dān),（二）長期償債能力衡量比率 具體包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量債務(wù)比以及其他因素。,1資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率又稱負債比率，是借款人負債總額與資產(chǎn)總額的比率。其計算公式為： 資產(chǎn)負債率（負債總額/全部資產(chǎn)總額）*100%,從保障債權(quán)人的利益和保證企業(yè)償債能力的角度看，該比率應(yīng)該低一些，因為債權(quán)人主要考慮其借出資金的安全，若銀行提供的資金在企業(yè)全部資本總額中只占較小的比例，則企業(yè)的風(fēng)險將主要由投資人承擔(dān)。,2產(chǎn)權(quán)比率 指負債總額與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)系，用于表示所有者權(quán)益對債權(quán)人的保障程度。其計算公式為： 產(chǎn)權(quán)比率負債總額/所有者權(quán)益總額 判別標(biāo)準(zhǔn)為：對債權(quán)人而言，這一比率越低，說明企業(yè)償債能力越強，對債權(quán)人越有安全感；反之，則表示企業(yè)的償債能力越差。,3已獲利息倍數(shù)。 已獲利息倍數(shù)息稅前利潤總額/利息費用 國際上通常認為該指標(biāo)為3時較為適當(dāng)。從長期看，至少應(yīng)當(dāng)大于1，否則面臨虧損以及償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險。究竟企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)是多少才算支付能力強，要根據(jù)往年經(jīng)驗結(jié)合行業(yè)特點來判斷。 息稅前利潤（EBIT）=稅后利潤+利息+所得稅 如何合理確定企業(yè)的以獲利息倍數(shù)？這需要將該企業(yè) 的這一指標(biāo)與其他企業(yè)，特別是本行業(yè)平均水平進行比 較，來分析決定本企業(yè)的指標(biāo)水平。同時從穩(wěn)健性的角 度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標(biāo)，并選擇 最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)，作為標(biāo)準(zhǔn)。采用指標(biāo)最低年度的 數(shù)據(jù)，可保證最低的償債能力。,4、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù),現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/利息費用 5、現(xiàn)金流量債務(wù)比 現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/負債總額,6、其他因素,長期租賃：既經(jīng)營租賃，不包括在長期負債中，但定期支付租金對償債能力產(chǎn)生影響 擔(dān)保責(zé)任：潛在的長期負債問題 或有項目：（未決訴訟）潛在的長期影響,（三）盈利能力比率 是用來全面評估企業(yè)管理和完成任務(wù)情況的比率。獲利比率包括以下兩類比率： 一類是反映獲利能力與銷售凈額關(guān)系的比率； 另一類是表示獲利能力與投資關(guān)系的比率。 將這兩類比率結(jié)合起來考察，便可測定企業(yè)的經(jīng)營效率和效果。 具體包括銷售利潤率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率等指標(biāo)。,1銷售利潤率。 其計算公式為： 銷售利潤率利潤總額/銷售收入凈額 該指標(biāo)用來衡量企業(yè)銷售收入的收益水平。通常情況下應(yīng)將借款人連續(xù)幾年的銷售利潤率加以比較分析，以此判斷和掌握借款人銷售活動盈利能力的發(fā)展趨勢。 2、銷售凈利率凈利潤/銷售收入凈額,3.凈資產(chǎn)利潤(收益)率。 凈資產(chǎn)收益率權(quán)益凈利率 凈利潤/所有者權(quán)益總額 凈資產(chǎn)利潤率越高，說明企業(yè)股東投資得到的回報越高。 4.資產(chǎn)收益(利潤)率 資產(chǎn)利潤率凈利潤/資產(chǎn)總額,（四）營運能力比率 是指通過借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)，反映資產(chǎn)利用效率，反映借款方在經(jīng)營管理和資產(chǎn)運營方面的能力.具體包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。,1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與總資產(chǎn)平均余額的比率，是反映借款方總資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。其計算公式為： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額 其中：銷售收入凈額銷售收入額銷售退回銷售折讓銷售折扣 判別的標(biāo)準(zhǔn)是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。在同行業(yè)對比中，該指標(biāo)應(yīng)大于同行業(yè)的平均值。,2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，是反映借款人固定資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。其計算公式為： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值 判別的標(biāo)準(zhǔn)是：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)對比中越高越好。 在分析該指標(biāo)時應(yīng)注意以下兩個方面的傾向： （1）有無閑置設(shè)備； （2）各種成套設(shè)備中各個組成部分的開工率是否充足。 此外，還應(yīng)注意區(qū)別固定資產(chǎn)原值與凈值的不同點；制造業(yè)、建筑業(yè)、化工業(yè)在固定資產(chǎn)凈額方面的差距。因此，分析時這些方面均應(yīng)考慮在內(nèi)。,3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，它是一定時期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。其計算公式為： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 一般說來，該比率的判別標(biāo)準(zhǔn)是：在同行業(yè)對比中，該比值越高越好。,通常情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢也可通過借款人收回應(yīng)收賬款期限的長短來反映。 其計算公式為： 應(yīng)收賬款回收期計算期天數(shù)（360）/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款回收期越短越好，應(yīng)收賬款回收越短說明借款人應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度越快、流動性越強。,4存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是一定時期內(nèi)借款人銷售成本與存貨平均余額的比率。其計算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/存貨平均余額 該比率用于衡量企業(yè)銷