生命人壽深圳盈德股權(quán)投資信托推介材料.ppt

1,天啟208號(hào)深圳盈德股權(quán)投資集合 資金信托計(jì)劃,二零一一年十一月,中航信托股份有限公司,中信證券股份有限公司,2,目 錄,一、信托計(jì)劃簡介及優(yōu)勢(shì) 二、投資者認(rèn)購流程須知 三、中信證券介紹 四、中航信托介紹,3,一、集合資金信托計(jì)劃簡介及優(yōu)勢(shì),信托計(jì)劃簡介 交易結(jié)構(gòu)圖 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì) 風(fēng)險(xiǎn)分析及控制措施 生命人壽價(jià)值判斷,4,信托計(jì)劃簡介,5,增信措施： 發(fā)售前完成深圳盈德100%股權(quán)過戶 發(fā)售前完成9.86億股生命人壽股權(quán)質(zhì)押給本信托計(jì)劃 深圳華信投資控股有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保 深圳新亞洲實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保 信托受益權(quán)分為A類信托受益權(quán)和B類信托受益權(quán)，信托計(jì)劃到期，如正大厚德未按約定回購深圳盈德股權(quán)，無法實(shí)現(xiàn)信托計(jì)劃退出，由中航信托認(rèn)可的第三方機(jī)構(gòu)按信托本金受讓A類信托受益權(quán)。,信托計(jì)劃簡介,6,交易結(jié)構(gòu)圖,受益人/委托人,深圳盈德股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃,收益,投資,中航信托,設(shè)立,生命人壽,股權(quán)質(zhì)押,深圳新亞洲、 華信投資,連帶責(zé)任擔(dān)保,深圳盈德,厚德投資,增資,支付 轉(zhuǎn)讓價(jià)款,溢價(jià)回購,B類受益人,A類受益人,第三方,受益權(quán)流動(dòng)性支持,7,產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：回報(bào)客觀，抗通脹能力強(qiáng),本次產(chǎn)品屬于政府支持行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)可控，可以給高端凈值客戶提供長期穩(wěn)定回報(bào)，抗通脹能力強(qiáng),銀行存款,投資風(fēng)險(xiǎn),銀行理財(cái),信用債,預(yù)期收益,10%,20%,私募基金,股票市場(chǎng),期限通常在8年以上，準(zhǔn)入門檻高，無流動(dòng)性,5%,4.4%,5%-6,約18%,約12%,5%-6,流動(dòng)性強(qiáng)，短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大，準(zhǔn)入門檻低,9-11%,持有到期，準(zhǔn)入門檻較高，風(fēng)險(xiǎn)適中，抗通脹能力強(qiáng),2011年6月CPI：6.4%,8,產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：優(yōu)質(zhì)行業(yè)選擇,投資快速增長壽險(xiǎn)行業(yè)股權(quán)收益權(quán)。 近十年來，我國壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)復(fù)合增速為25%，遠(yuǎn)超GDP平均 增速（約為10%）。 2010 年壽險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)收入10500 億，首度年度保費(fèi)收入突破萬億規(guī)模，保費(fèi)同比增長達(dá)到27%。,中國壽險(xiǎn)深度為2.4%，世界排名第44，保險(xiǎn)密度為93 美元，世界排名第64 位，增長潛力巨大。 未來居民可支配收入提高帶來的收入效應(yīng)； 人口結(jié)構(gòu)變化帶來的邊際消費(fèi)傾向的提高，成為保費(fèi)增長兩大驅(qū)動(dòng)力。,9,產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：金融股權(quán)質(zhì)押，變現(xiàn)能力強(qiáng),壽險(xiǎn)行業(yè)穩(wěn)定的盈利能力、延期支付的行業(yè)特征及龐大的資產(chǎn)規(guī)模，吸引眾多銀行競相入主。,匯金收購新華人壽 農(nóng)業(yè)銀行收購嘉禾人壽 建設(shè)銀行收購太平洋安泰人壽 工商銀行收購安盛人壽 交通銀行收購中?？德?lián)人壽 北京銀行收購首創(chuàng)安泰人壽,10,產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：金融股權(quán)牌照價(jià)值高,11,產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：質(zhì)押物充分，動(dòng)態(tài)監(jiān)控,生命人壽所抵押股權(quán)評(píng)估價(jià)值不低于信托資金的2倍，如質(zhì)押股份數(shù)量不足，深圳盈德承諾補(bǔ)足。,動(dòng)態(tài)監(jiān)管,受托人將聘請(qǐng)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)韜?；輴倢?duì)生命人壽股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。,權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu),韜睿惠悅是一家領(lǐng)先的全球?qū)I(yè)咨詢服務(wù)公司，在保險(xiǎn)業(yè)方面，是全球公認(rèn)的最具有權(quán)威和公信力的壽險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)之一，為北美、歐洲最大的保險(xiǎn)公司提供顧問咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)值評(píng)估等業(yè)務(wù)。在中國，目前為中國的主要壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，特別是位居中國前三的人壽股份、平安保險(xiǎn)、太保等壽險(xiǎn)公司等提供服務(wù)，定期向中外投資人發(fā)布上述壽險(xiǎn)企業(yè)的內(nèi)涵價(jià)值等評(píng)估報(bào)告。韜銳采用其自身獨(dú)特的量化模型對(duì)被評(píng)估對(duì)象所有保單逐一分析，工作量大、方法復(fù)雜、精確度高，估值保守。,抵押物充分,12,產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：優(yōu)質(zhì)快速發(fā)展的壽險(xiǎn)公司,進(jìn)入穩(wěn)定盈利期：生命人壽成立8年，渡過了壽險(xiǎn)行業(yè)5-8年的非盈利時(shí)期，年保費(fèi)收入超200億元（2011年計(jì)劃保費(fèi)收入271億元），進(jìn)入穩(wěn)定盈利期。,專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)：植入新華人壽200余人的管理及業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，營銷網(wǎng)絡(luò)布局基本完成，保費(fèi)收入快速增長，新單保費(fèi)及新單期繳均超過太平人壽。,高效的激勵(lì)機(jī)制：民營大股東絕對(duì)控股，分配機(jī)制靈活，保證了決策和執(zhí)行的高效性，使得公司快速發(fā)展、成長。,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整：差異化競爭，在傳統(tǒng)產(chǎn)品基礎(chǔ)之上，不斷創(chuàng)新的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，具有可持續(xù)的高價(jià)值的競爭優(yōu)勢(shì),牌照齊全：資產(chǎn)管理公司已獲批，并已開業(yè)，財(cái)險(xiǎn)牌照即將發(fā)放。,決策高效：實(shí)際控制人絕對(duì)控股，規(guī)避了股東間不同利益主體的無謂扯皮和紛爭，提高了決策效率。,13,公司基本情況股權(quán)結(jié)構(gòu),14,公司基本情況行業(yè)排名,15,發(fā)展趨勢(shì),16,發(fā)展趨勢(shì),17,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整顯見成效,2011年1-5月新增保費(fèi)期繳業(yè)務(wù)占比,2011年與2010年生命人壽期繳保費(fèi)占比對(duì)比（1-5月）,生命人壽業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整意見取得顯著成效，與行業(yè)內(nèi)排名在前的公司相比，生命人壽新增保費(fèi)中，期繳保單占比最高。從生命人壽自身來看，2011年與2010年同期相比，新增保費(fèi)中，期繳保單所占比重大比例提高，為公司后續(xù)盈利打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。,18,償付能力充足率是衡量保險(xiǎn)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力的綜合性指標(biāo)，保監(jiān)會(huì)于2007年發(fā)布保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)定，加強(qiáng)了對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管力度，償付能力充足率在100以下的保險(xiǎn)公司被認(rèn)定為不足類公司，償付能力充足率在100到150之間的保險(xiǎn)公司被認(rèn)定為關(guān)注類公司，償付能力充足率在150以上的保險(xiǎn)公司被認(rèn)定為正常公司。自2010年以來，生命人壽通過股東增資、發(fā)行次級(jí)債等形式，使公司償付能力得到明顯改善。2010年生命人壽共完成三次股東增資，注冊(cè)資本由原來的22.55億元增加到43.6億元，償付能力由2009年的144%提升到2010年的212%。2011年生命人壽計(jì)劃完成三次股東注資，屆時(shí)資金本將超過100億。截至2011年3月已生命人壽已完成本年度第一次增資，注冊(cè)資本增至66.7億元，償付能力充足率達(dá)到251%。,資本金支持為公司發(fā)展提供了空間,19,風(fēng)險(xiǎn)分析及控制措施,兌付風(fēng)險(xiǎn)及控制措施,兌付風(fēng)險(xiǎn),信托計(jì)劃到期，厚德投資因各種原因，沒有資金回購深圳盈德股權(quán)。,控制措施,股權(quán)質(zhì)押,金融股權(quán)質(zhì)押,質(zhì)押給本信托計(jì)劃的生命人壽股權(quán)評(píng)估價(jià)值不得低于信托計(jì)劃資金規(guī)模的2倍,質(zhì)押物動(dòng)態(tài)監(jiān)管,第三方擔(dān)保,信托計(jì)劃期間，中航信托將聘請(qǐng)專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)生命人壽股權(quán)進(jìn)行評(píng)估，如抵押物價(jià)值低于信托資金的2倍，深圳盈德承諾補(bǔ)充抵押物。,生命人壽第二大股東華信投資對(duì)到期回購承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。 深圳新亞洲實(shí)業(yè)有限公司對(duì)到期回購承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。,20,風(fēng)險(xiǎn)分析及控制措施,法律風(fēng)險(xiǎn)及控制措施,法律風(fēng)險(xiǎn),在信托計(jì)劃設(shè)立、資金劃轉(zhuǎn)、投資人資金來源以及計(jì)劃持續(xù)期管理方面違反法律法規(guī)，從而導(dǎo)致投資人本金及收益受損的風(fēng)險(xiǎn)。,控制措施,受托機(jī)構(gòu)及保管銀行內(nèi)部風(fēng)控及合規(guī)審查,投資者資金合法性審查,外部律師法律意見,21,二、投資者認(rèn)購須知及流程,投資者須知 認(rèn)購流程,22,認(rèn)購須知：合格投資者,根據(jù)信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法對(duì)于信托單位投資者的規(guī)定，集合資金信托計(jì)劃的投資者須為合格投資者 符合下列條件之一，能夠識(shí)別、判斷和承擔(dān)信托計(jì)劃相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的人： 投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織 個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購時(shí)超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人 個(gè)人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人 同時(shí)，信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過50人，合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制 單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制,23,認(rèn)購須知：風(fēng)險(xiǎn)提示,信托計(jì)劃不承諾保本和最低收益，具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、承受能力較強(qiáng)的合格投資者 委托人應(yīng)當(dāng)以自己合法所有的資金認(rèn)購信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計(jì)劃 信托公司依據(jù)信托合同約定管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。信托公司因違背信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財(cái)產(chǎn)賠償；不足賠償時(shí)，由投資者自擔(dān) 盡管信托公司承諾管理信托財(cái)產(chǎn)將恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，但在信托財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)用和處分過程中，仍然存在法律與政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信托計(jì)劃期限縮短或延長以及信托利益提前分配或延遲分配的風(fēng)險(xiǎn)等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，請(qǐng)委托人仔細(xì)閱讀信托合同中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)披露條款的內(nèi)容,24,發(fā)放預(yù)約號(hào),信息登記,登記姓名、擬認(rèn)購金額、聯(lián)系方式等信息,金額優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則,憑預(yù)約號(hào)辦理認(rèn)購繳款手續(xù),根據(jù)信托機(jī)構(gòu)或授權(quán)機(jī)構(gòu)通知辦理繳款手續(xù),簽署信托文件,自然人投資者： 需攜帶下列文件到信托公司或信托公司授權(quán)單位簽約：銀行劃款憑證、本人身份證及復(fù)印件、以投資者身份在任何一家銀行開立的信托利益分配賬戶及賬戶卡片或存折原件正反復(fù)印件、 機(jī)構(gòu)投資者： 需攜帶下列文件到信托公司或信托公司授權(quán)單位簽約：銀行劃款憑證、接收信托利益分配賬戶說明，營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、組織機(jī)構(gòu)代碼證復(fù)印件、稅務(wù)登記證復(fù)印件、法人代表身份證復(fù)印件、法人代表授權(quán)委托書原件、經(jīng)辦人身份證復(fù)印件、公司公章。(上述復(fù)印件需加蓋公章),攜帶右圖 所示文件,1,2,3,4,認(rèn)購流程,25,三、中信證券介紹,26,基本情況,為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供全面、專業(yè)服務(wù)，與客戶共同成長,27,基本情況,28,領(lǐng)先業(yè)務(wù)表現(xiàn),29,財(cái)務(wù)穩(wěn)健、盈利性強(qiáng),30,市場(chǎng)聲譽(yù),31,四、中航信托介紹,32,公司基本情況,中航信托股份有限公司是經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的、以金融信托為主營業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)注冊(cè)資本為50,000.5萬元，將于2011年末增資至15億元，注冊(cè)地為江西省南昌市 控股股東中國航空工業(yè)集團(tuán)公司，特大型央企、世界500強(qiáng)企業(yè) 外資股東新加坡華僑銀行是亞洲領(lǐng)先的金融服務(wù)集團(tuán)，擁有480家分支機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)1830億元新幣,資金 信托,動(dòng)產(chǎn) 信托,不動(dòng)產(chǎn)信托,有價(jià)證券信托,投資銀行,存放及拆放同業(yè),貸款,租賃,二級(jí)市場(chǎng)投資,特定目的受托業(yè)務(wù)及股權(quán)投資業(yè)務(wù),居間、咨詢、資信調(diào)查,傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù),固有業(yè)務(wù),中間業(yè)務(wù),創(chuàng)新業(yè)務(wù),33,強(qiáng)大的股東背景,中航工業(yè) 中央管理的國有特大型企業(yè)，設(shè)有防務(wù)、運(yùn)輸機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)、直升機(jī)、機(jī)載設(shè)備與系統(tǒng)、通用飛機(jī)、航空研究、飛行試驗(yàn)、貿(mào)易物流、資產(chǎn)管理、工程規(guī)劃建設(shè)、汽車等產(chǎn)業(yè)板塊，下轄近200家子公司， 20多家上市公司，員工40萬人，2008年末總資產(chǎn)3290億元，銷售收入1660億元。,新加坡華僑銀行 新加坡歷史最悠久的本土銀行，也是亞洲領(lǐng)先的金融服務(wù)集團(tuán)之一，在全球15個(gè)國家和地區(qū)擁有超過480家分支機(jī)構(gòu)，旗下?lián)碛斜ｋU(xiǎn)、資產(chǎn)管理、私人銀行等多元化金融業(yè)務(wù)，現(xiàn)有資產(chǎn)1830億元新幣，2009年上半年實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)收入20億元新幣，凈利潤10億元新幣。,30.6%,21.47%,19.99%,4.67%,2.87%,中航工業(yè),中航技深圳公司,新加坡華僑銀行,共青城羽絨 服裝創(chuàng)業(yè)公司,江西省財(cái)政 投資管理公司,中航投資,20.4%,34,良好的組織結(jié)構(gòu),董事會(huì)成員構(gòu)成合理,九人構(gòu)成的董事會(huì)中，控股股東3席，外資股東2席,完善的獨(dú)董制度,占 1/3席位；領(lǐng)導(dǎo)專業(yè)委員會(huì)；獨(dú)董吳曉球、巴曙松、孟焰在金融領(lǐng)域的能力和經(jīng)驗(yàn),成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理技能,華僑銀行派出首席風(fēng)控官、輸出風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn),高效穩(wěn)定的業(yè)務(wù)操作流程,業(yè)務(wù)評(píng)審專業(yè)化分工； 中后臺(tái)兩個(gè)48小時(shí)要求； 業(yè)務(wù)實(shí)施全過程流程監(jiān)控,資源、能力兼?zhèn)涞臉I(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì),證券、房地產(chǎn)、大型設(shè)備投融資技能；銀行渠道資源；股東資源,團(tuán)結(jié)進(jìn)取的企業(yè)文化,秉承誠信、穩(wěn)健、創(chuàng)新、超越的企業(yè)文化,35,以中航工業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和集團(tuán)信用為基礎(chǔ)，開展銀信合作業(yè)務(wù)。,受托人業(yè)務(wù)，集團(tuán)資產(chǎn)整合、職工持股、企業(yè)年金受托人業(yè)務(wù)等。,與集團(tuán)金融版塊內(nèi)財(cái)務(wù)公司、證券公司、租賃公司、私募股權(quán)基金管理公司的業(yè)務(wù)協(xié)同。,資金與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，現(xiàn)金流管理、年金管理等。,獨(dú)有的集團(tuán)資源優(yōu)勢(shì),36,嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制,公司具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制制度，合理的控制信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及其它風(fēng)險(xiǎn)，充分保障投資者利益,完善的風(fēng)險(xiǎn) 管理機(jī)構(gòu)設(shè)置,針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn) 管理措施,完善的內(nèi)部 控制制度,公司設(shè)有董事會(huì)及其風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、投資評(píng)審委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制部、稽核部、財(cái)務(wù)部門和各業(yè)務(wù)部門作為公司風(fēng)險(xiǎn)控制的整體構(gòu)架,針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，前期進(jìn)行嚴(yán)格的資信狀況分析，落實(shí)合法、有效的信用增級(jí)措施（保證、抵押、質(zhì)押） 針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)