融資決策論文-論建立農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化的投融資機制 .doc

融資決策論文-論建立農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化的投融資機制農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化是農(nóng)業(yè)發(fā)展的必然，也是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的客觀要求，農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化的健康發(fā)展又有賴于建立良好的相適應(yīng)的投融資機制。我們認為，應(yīng)從下面三個相互聯(lián)系的方面建立農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化的投融資機制。一、轉(zhuǎn)變管理職能，健全基礎(chǔ)功能，全面支持農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化我國現(xiàn)行體制下的農(nóng)業(yè)財政投入主要是國家預(yù)算安排的直接和間接用于農(nóng)業(yè)的投入。財政農(nóng)業(yè)投入，一是農(nóng)業(yè)投入的基本部分和中堅力量；二是近年由政府牽頭、財政監(jiān)督、部門配合實施的農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投入，這部分投入目前已形成“國家引導(dǎo)、配套投入、民辦合助、滾動開發(fā)”的營運機制。提高財政投入對農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化的促進作用，應(yīng)在現(xiàn)有投入基礎(chǔ)上實施優(yōu)化組合，主要措施是提高開發(fā)投入的農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化投入含量和強化國家預(yù)算支出的眼務(wù)功能。農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)已基本確立了農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化項目可用公開招標(biāo)、績效分析、竟?fàn)幜㈨椀姆绞經(jīng)Q定。對綜合治理難度大，進展慢的地區(qū)，綜合開發(fā)投入應(yīng)兼顧治理項目和產(chǎn)業(yè)化項目，使其相互促進、共同發(fā)展。強化預(yù)算農(nóng)業(yè)支出對農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化的服務(wù)功能，是財政推進農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化的基本任務(wù)和基本要求。第一，“支援農(nóng)村生產(chǎn)支出”要結(jié)合農(nóng)業(yè)科技成果項目實行重點投入。按農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化項目編制預(yù)算政策，建立健全與之相應(yīng)的執(zhí)行制度；第二，強化農(nóng)業(yè)科技支出和事業(yè)費支出對成果產(chǎn)業(yè)化項目的服務(wù)功能。一是統(tǒng)籌安排農(nóng)業(yè)支出，支出項目化，實行成果項目為基準(zhǔn)的“一攬子”管理。二是強化農(nóng)業(yè)事業(yè)費的產(chǎn)業(yè)化服務(wù)功能。以項目管理為基礎(chǔ)實行年度計劃與項目管理相結(jié)合，農(nóng)口工作與項目掛鉤，視掛鉤與否和實施情況為條件經(jīng)費撥款。三是實行項目投入股份化、農(nóng)口部門投入項目工作量可實行折金入股，收益分享，建立滾動投入機制。二、拓寬籌資渠道，完善調(diào)控功能，建立穩(wěn)定的農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化投入機制農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化將主要依靠政府的傳統(tǒng)投入，轉(zhuǎn)變?yōu)榘闯晒a(chǎn)業(yè)項目多層次、資金多渠道、投入多主體的產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)體系和有市場融資力的經(jīng)營型農(nóng)業(yè)。據(jù)農(nóng)業(yè)部有關(guān)調(diào)查顯示，我國的農(nóng)業(yè)利潤率已從1978年的5提高到了90年代初的60，而工商業(yè)平均為10和15，表明農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的融資能力已客觀形成。財政應(yīng)轉(zhuǎn)變理財觀念，變財政單一投入為以財政為先導(dǎo)的融資性復(fù)合投入，通過財政資金的科學(xué)運作調(diào)控其他投入，建立穩(wěn)定的農(nóng)業(yè)投入機制。目前農(nóng)業(yè)投入主要來自財政、銀行、農(nóng)戶（家庭開發(fā)經(jīng)營支出）。據(jù)中國統(tǒng)計年鑒資料計算，近十年在財政、銀行、農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)總投入中，財政平均占17，銀行平均占61，農(nóng)戶占22，三者總投入平均增長206，其中財政占7，銀行占76，農(nóng)戶占17。農(nóng)業(yè)投資現(xiàn)狀表明：財政投入量小，較穩(wěn)定；銀行投入量大，較不穩(wěn)定；農(nóng)戶投入居中。以財政投入穩(wěn)定銀行和農(nóng)戶投入的措施是：根據(jù)農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化投入方式的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)財政投入向基礎(chǔ)投入的歸位。財政投入應(yīng)注重外部效益顯著的基礎(chǔ)項目，為銀行和農(nóng)戶投入創(chuàng)造條件。銀行以農(nóng)業(yè)貸款貼息工作為重點，以財政補貼、擔(dān)保、?？钪С帧⑿刨J優(yōu)惠、稅收優(yōu)惠等措施，鼓勵引導(dǎo)集體和農(nóng)戶采用集資、股份合作、聯(lián)營等集約投入方式。根據(jù)成果產(chǎn)業(yè)化項目采取股份制方式，組建以財政牽頭，國家、法人、公眾參股的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)，使農(nóng)業(yè)科技項目的市場融資功能制度化和規(guī)范化。三、轉(zhuǎn)變投入觀念，確立引導(dǎo)功能，建立農(nóng)業(yè)高科技的風(fēng)險投入機制1建立農(nóng)業(yè)高科技產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資機制的必要性（1）農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化巨大風(fēng)險性的迫切要求。時滯風(fēng)險。據(jù)國內(nèi)外經(jīng)驗證明，農(nóng)業(yè)科技只有滲透至其他生產(chǎn)資源中才能真正成為有實際意義的創(chuàng)新。從一個農(nóng)業(yè)科技成果到創(chuàng)造出產(chǎn)品往需幾年、十幾年甚至更長時間。自然風(fēng)險。眾所周知，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受自然條件影響較大，因此有些農(nóng)業(yè)高科技成果能否帶來預(yù)期收益還很難說。市場風(fēng)險。一個農(nóng)業(yè)科技成果能否最終實現(xiàn)其自身效益，取決于農(nóng)業(yè)科技成果市場化中各環(huán)節(jié)各階段各要素的協(xié)調(diào)配合、健康發(fā)展。制度風(fēng)險。政策不完善，缺乏明確具體的可操作性都使農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)險成本大大提高。社會風(fēng)險。主要是由成果開發(fā)者能力的有限性及成果的需求方農(nóng)戶的文化素質(zhì)差異性造成的。（2）資金投入短缺已成為農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化的主要制約因素之一。從資金需求來看，國外基礎(chǔ)研究、開發(fā)應(yīng)用研究（中試）與工業(yè)化生產(chǎn)所需要的投資大致為110100，而我國當(dāng)前僅為10710。（林風(fēng)林等，1996）眾多科技成果由于缺乏急需資金不得不束之高閣，據(jù)統(tǒng)計，1996年促進農(nóng)業(yè)發(fā)展的技術(shù)合同數(shù)為283萬項，成交金額為2705億元，與1995年相比，成交金額凈增595億元，但僅為總額的901。另外，我國成果轉(zhuǎn)化率也只有10%-15，專利技術(shù)實施率僅有10左右，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的只有約5。從資金的供給看，一方面，資金投入的絕對總量不足。90年代以來，我國全社會研究與開發(fā)經(jīng)費（R&D）增長較快，從1993-1998年，我國RD投入分別為169億元，222億元，286億元，327億元，5092億元，5511億元，平均增長246，僅相當(dāng)于主要發(fā)達國家平均水平的125，韓國的13強，同期相比基本上與印度投入水平持平。同時，據(jù)統(tǒng)計，1998年國家財政科技撥款額達4665億元，科技撥款占國家財政支出的比重為43，與上年基本持平。由此可見，財政主導(dǎo)投入格局，在政府財力緊張的情況下長此下去恐怕難以為繼，急待開辟新的融資渠道。另一方面，相對投入量偏低。我國R&D與GNP的份額一直徘徊在07左右，1994、1996年竟降至0.5，已低于1988年前的水平，1998年也只有069，離中央提出的“2000年全社會研究與開發(fā)經(jīng)費（RD）占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例達15”，還有相當(dāng)距離，成果開發(fā)和資本運用也存在“兩張皮”現(xiàn)象。這些都說明了科技成果產(chǎn)業(yè)化的融資體系，有賴于健康有效的市場化科技資金投入機制的形成。（3）風(fēng)險投資在農(nóng)業(yè)高科技成果產(chǎn)業(yè)化中有著巨大的生命力?？傮w看來，我國風(fēng)險投資還太過零星破碎，力度規(guī)模也太小太弱。但從風(fēng)險投資自身的特點和其他國家的成功實踐來看是有著巨大發(fā)展前景的：風(fēng)險投資的本質(zhì)在收益不確定性，能獲得高資本效益的回報，從而也有現(xiàn)實的可行性；風(fēng)險投資參與技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、中試、生產(chǎn)、銷售，提供技術(shù)和市場等方面的生產(chǎn)經(jīng)營管理服務(wù)，有利于降低農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化成本；國際經(jīng)驗證明風(fēng)險投資對高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和繁榮有極其重要支撐作用。2加快建立農(nóng)業(yè)高科技農(nóng)業(yè)風(fēng)險投資機制的對策（1）面向市場，構(gòu)建適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟體系的農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險投資機制。一是由各級政府牽頭成立農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險投資公司，對農(nóng)業(yè)高科技項目提供風(fēng)險資金支持，并對風(fēng)險資本市場示范引導(dǎo)扶持；二是積極鼓勵各金融機構(gòu)、全國大中型企業(yè)及農(nóng)業(yè)科研單位出資組建股份制農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險投資公司。此類公司應(yīng)逐步成為主流投資形式和主流組織形式。三是創(chuàng)立和發(fā)展公開上市流通的農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險投資基金，通過股權(quán)投資，采取公募、私募或中外合資等形式，分散籌資風(fēng)險和尋求收益最大化。四是組織農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險投資咨詢管理機構(gòu)，在有效的激勵機制和監(jiān)督機制（承諾制等）下，為國內(nèi)外投資者進行評估項目的篩選、推薦、評估風(fēng)險、市場分析、投資回收，并可受投資者委托對項目營運管理。五是在條件合適的情況下逐步建立二板市場或企業(yè)股權(quán)及基金上市交易柜臺市場，拓寬發(fā)展渠道。六是適當(dāng)放寬農(nóng)業(yè)高技術(shù)企業(yè)和風(fēng)險投資公司股票上市的條件。（2）健全激勵農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險投資的動力機制，完善農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險投入保障體系。一是在國家農(nóng)業(yè)發(fā)展計劃中詳細規(guī)劃，建立國家農(nóng)業(yè)風(fēng)險投資管理機構(gòu)，負責(zé)風(fēng)險投資具體政策的制定和實施。二是補充完善科技成果轉(zhuǎn)化法、植物新品種保護條例、關(guān)于以高新技術(shù)成果出資入股若干問題的規(guī)定等政策法規(guī)，使農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險投資有法可依、有規(guī)可循。三是當(dāng)前應(yīng)由農(nóng)業(yè)部會同有關(guān)金融管理機構(gòu)制定農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險投資管理條例，保障風(fēng)險投資主體的正當(dāng)合法利益，在試行積累試驗后，再著手制定風(fēng)險投資法。四是財稅政策中應(yīng)增加農(nóng)業(yè)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項撥款，部分稅收減免，風(fēng)險損失補償，貸款貼息和專項獎勵，另外，應(yīng)鼓勵民間和商業(yè)金融機構(gòu)進入農(nóng)業(yè)高科技產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險投資項目。五是完善審計、信息咨詢體系的建設(shè)。使風(fēng)險投資處于社會和投資主體嚴密監(jiān)督下，同時加強全國農(nóng)業(yè)技術(shù)市場體系的聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，完善農(nóng)業(yè)科技數(shù)據(jù)庫。（3）優(yōu)化農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險資金的投入機制，確保投資的保值增值。一是規(guī)范投資主體的投資行為。對農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險投資項目應(yīng)進行嚴格的評審篩選，嚴格投資代款和投資決策，加強評估監(jiān)督，保證投資的順利回收。二是明確界定各利益主體的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，明確各投資主體的風(fēng)險責(zé)任個人承擔(dān)制，農(nóng)業(yè)高科技投資項目的業(yè)主負責(zé)制。三是加強對農(nóng)業(yè)技術(shù)市場信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化、規(guī)模化管理，使農(nóng)業(yè)高科技成果能自由轉(zhuǎn)讓、買賣、科技入股等。四是農(nóng)業(yè)部應(yīng)盡快出臺風(fēng)險投資市場技術(shù)經(jīng)紀人制度，嚴格實施咨詢管理的行業(yè)規(guī)范和業(yè)務(wù)考核，實行農(nóng)業(yè)科技市場的合理有序流動。五是健全風(fēng)險投資資金的運行體系。對政府投入的風(fēng)險資本，應(yīng)關(guān)注市場發(fā)生的機會收益信號，而不以計劃或行政意志運行，對于社會風(fēng)險資本加強以盈利為目的的投資決策和信息分析，實現(xiàn)各項經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)。（4）建立農(nóng)業(yè)高科技風(fēng)險資金的風(fēng)險規(guī)避機制，保證投資的安全增值。一是建立和完善風(fēng)險投資機構(gòu)內(nèi)在風(fēng)險防范機制。在投資前，注重市場調(diào)查；在投資分析評估時，應(yīng)深入實地考察，全面評價該項目階段性還款能力和貸款風(fēng)險，確保信貸資金按時收回。二是提高投資風(fēng)險化解能力。首先可由政府出資成立國家信用擔(dān)保機構(gòu)，為農(nóng)業(yè)高科技項目的風(fēng)險融資提供信用擔(dān)保；其次可由政府、大中型企