銀行管理論文-外資參股中資銀行現(xiàn)狀和績效研究.doc

銀行管理論文-外資參股中資銀行現(xiàn)狀和績效研究摘要經(jīng)濟全球化和金融一體化使得全球銀行業(yè)的競爭更加激烈，亞洲也成為銀行業(yè)巨頭的一大追逐目標(biāo)。加入WTO后，外資參股中國商業(yè)銀行的浪潮日益高漲，資金規(guī)模和持股比例越來越大。不管從每股凈資產(chǎn)還是每股股價來看，外資參股中資銀行大多數(shù)都獲得了較高的投資回報率，同時也說明了中國商業(yè)銀行引入外資戰(zhàn)略者后取得了一定的成效。關(guān)鍵詞外資參股商業(yè)銀行績效一、引言經(jīng)濟全球化和金融一體化，不僅使國際銀行業(yè)面臨更廣闊的市場空間，同時也使銀行業(yè)面臨全球范圍內(nèi)的激烈競爭。20世紀(jì)90年代以來，全球范圍內(nèi)的銀行并購風(fēng)潮此起彼伏，這場并購浪潮開始從一國國內(nèi)延伸到國際市場。進入21世紀(jì)，亞洲成為了銀行業(yè)巨頭的一大追逐目標(biāo)。為在中國銀行業(yè)全面開放之后搶奪中國金融領(lǐng)域的制高點，歐美銀行業(yè)在中國金融市場上演了激烈的銀行資本大戰(zhàn)。國外經(jīng)驗表明，通過外資并購深化金融體制改革對于我國商業(yè)銀行是一種抗對激烈競爭的良方。事實上，外資參股國內(nèi)商業(yè)銀行早已暗流涌動，在我國剛剛加入WTO的2001年底，IFC就以2700萬美元收購南京市商業(yè)銀行15%的股份；同期，匯豐銀行擬參股上海銀行、花旗銀行擬參股交通銀行等事項均體現(xiàn)出眾外資銀行明顯的合作意向。二、外資參股中資銀行現(xiàn)狀加入WTO之前,外資參股我國銀行機構(gòu)的案例非常少。近年來，為鼓勵境外戰(zhàn)略投資者投資入股中資商業(yè)銀行，提高中資銀行的國際競爭力，國家相繼出臺了一系列利好政策。2003年12月8日出臺的境外金融機構(gòu)投資入股中資金融機構(gòu)管理辦法規(guī)定單個境外金融機構(gòu)向中資金融機構(gòu)投資入股比例由原來的15%提高到20%，這對外資銀行極具吸引力。為加快在中國零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)市場中的布局，外資銀行加快了搶灘中國市場的步伐，不僅設(shè)立機構(gòu)數(shù)和在華資產(chǎn)數(shù)快速增長，更有大量外資行通過參股國內(nèi)銀行進入中國市場。截至2006年年底，外資參股的中資銀行已經(jīng)超過20家，參股規(guī)模也超過180億美元。三、外資參股中資銀行的投資績效研究我國經(jīng)濟處于高速增長階段，企業(yè)投資資金需求旺盛，銀行業(yè)的發(fā)展前景也相當(dāng)樂觀。隨著居民消費結(jié)構(gòu)升級，住房按揭、信用卡，以及理財產(chǎn)品市場規(guī)模擴張迅速，零售業(yè)務(wù)作為銀行業(yè)未來重要利潤來源的潛力正在顯現(xiàn)。另一方面，與發(fā)達國家相比，我國市場的競爭并不充分，銀行業(yè)競爭處于粗放狀態(tài)，可以挖掘的利潤空間巨大。因此，外資金融機構(gòu)迅速開始搶占中國市場，以便最大限度地分享中國經(jīng)濟發(fā)展的成果。本文選取中國入世以來已上市的中資銀行為例，截至2008年6月30日，對外資參股中資銀行的投資收益作出績效評估，如下表。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價值，它是用成本計量的，每股市價是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價值，它是證券市場上交易的結(jié)果。不管從成本還是市場交易來看，外資參股中資銀行都是獲得了較高的投資收益。注：每股凈資產(chǎn)是2008年公司半年報中所披露的每股凈資產(chǎn)，股價是2008年6月30日的收盤價.和分別指以每股凈資產(chǎn)和股價為基礎(chǔ)計算出的年平均收益增長率。（資料來源：銀行年報，財經(jīng)等資料整理）以每股凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)的投資收益年增長率中，恒生銀行、新加坡政府和國際金融公司參股興業(yè)銀行取得了最高的投資收益年增長率32.18%，第二是荷蘭國際集團和國際金融公司參股北京銀行為30.52%。以每股市價為基礎(chǔ)的投資收益年增長率中，高盛集團、美國運通公司和安聯(lián)保險公司參股中國工商銀行的投資收益年增長率高達95.63%?？梢姡赓Y參股中資銀行都獲得了很好的績效，雖然外資銀行積極尋求國內(nèi)的戰(zhàn)略投資伙伴，其真正的目的是擴大市場占有率，削弱中資銀行市場份額，為最終實現(xiàn)低成本擴張戰(zhàn)略鋪平道路，但是從短期來看，獲得較高的收益也是促使外資胃口越來越大的一個因素。同時也從另一個方面說明了中國商業(yè)銀行在引入外國戰(zhàn)略投資者后取得了一定的成效。參考文獻：1陳興述左曉婷:我國銀行業(yè)外資并購的經(jīng)濟學(xué)分析J.預(yù)測,2008,(2)2歐陽敏:我國商業(yè)銀行引入外資參股的治理效應(yīng)實證研究J.農(nóng)村金融研究,2007,(11)3董保蕓倪寧:外資銀行參股我國銀行業(yè)的現(xiàn)狀及其正負(fù)效應(yīng)分析J.甘肅社會科學(xué),2006,(03)4趙鵬飛:外資并購中資銀行的現(xiàn)狀、問題和對策N.四