




已閱讀5頁,還剩16頁未讀, 繼續(xù)免費閱讀
版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
.財務(wù)管理習(xí)題習(xí)題一1 資金和財務(wù)管理的概念是什么?1)資金是墊支于社會再生產(chǎn)過程,用于創(chuàng)造新價值,并增加社會剩余產(chǎn)品價值的媒介價值。財務(wù)管理(Financial Management)是在一定的整體目標(biāo)下,關(guān)于資產(chǎn)的購置(投資),資本的融通(籌資)和經(jīng)營中現(xiàn)金流量(營運資金),以及利潤分配的管理。2 企業(yè)財務(wù)活動包括哪幾個方面的內(nèi)容?企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動企業(yè)投資引起的財務(wù)活動企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動企業(yè)分配引起的財務(wù)活動1.資金的籌集活動2.資金的投放活動3.資金的日常運營活動4.資金的分配活動3 企業(yè)財務(wù)要處理好哪幾個方面的關(guān)系?企業(yè)財務(wù)關(guān)系就是企業(yè)組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系,包括: (1)企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系,主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金,企業(yè)向投資者支付報酬所形成的經(jīng)濟關(guān)系; (2)企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系,主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金,并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關(guān)系; (3)企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系,主要是指企業(yè)以購買 4)企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系,主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關(guān)系; (5)企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系,主要是指政府作為社會管理者,強制和無償參與企業(yè)利潤分配所形成的經(jīng)濟關(guān)系; (6)企業(yè)稅法機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系,主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟關(guān)系; (7)企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系,主要是指企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟關(guān)系。4 財務(wù)管理的職能是什么?5 財務(wù)管理總體目標(biāo)有幾種觀點?請分析各自優(yōu)缺點。 利潤最大化。這一目標(biāo)的淵源是亞當(dāng).斯密的企業(yè)利潤最大化理論。 優(yōu)點:根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理,利潤表示新創(chuàng)造的財富。企業(yè)利潤越大,表明企業(yè)所創(chuàng)造的財富越多,整個社會財富亦會因此而增大。所以,應(yīng)該把追求利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo),把利潤作為評價企業(yè)管理當(dāng)局經(jīng)營管理業(yè)績的依據(jù)。 缺點:隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展,企業(yè)的組織形式和經(jīng)營管理方式發(fā)生了深刻的變化,業(yè)主經(jīng)營逐漸被職工經(jīng)理經(jīng)營代替,企業(yè)利益主體呈現(xiàn)多元化,在這種情況下,利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)就不合適了。這不僅因為利潤最大化概念含糊不清,沒有反映出利潤與投入資本的比例關(guān)系,還因為即使實現(xiàn)了利潤最大化,如果未考慮到各種利益主體的合理利益,會影響未來企業(yè)經(jīng)營資本的來源。 (三)每股收益最大化。 優(yōu)點:“收益”有時間概念,且“每股”又有投入資本概念,它是一定時間內(nèi)單位投入資本(每股,不是每元)所獲收益額,充分體現(xiàn)了資本投入與資本增值之間的比例關(guān)系,克服了以利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)而沒有考慮所獲利潤與投入資本的關(guān)系的不足。 缺點:這一目標(biāo)一是未能體現(xiàn)資本投入所面臨的風(fēng)險;二是沒有考慮企業(yè)股利方針對股票市價的影響。如果企業(yè)的目標(biāo)只是為了每股收益最大,企業(yè)就決不會支(五)企業(yè)價值最大化。所謂企業(yè)價值就是企業(yè)資產(chǎn)的市場價值,取決于企業(yè)潛在和未來的獲利能力。優(yōu)點:企業(yè)價值最大化充分考慮了資金的時間價值、風(fēng)險價值和通貨膨脹價值對企業(yè)資產(chǎn)的影響,克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為,因此,有學(xué)者認(rèn)為該觀點體現(xiàn)了對經(jīng)濟效益的深層認(rèn)識。缺點:一是概念上的模糊。大部分學(xué)者認(rèn)為,企業(yè)價值最大化就是股東財富最大化。但有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)價值與股東財富不是同一概念。認(rèn)為企業(yè)價值相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表左方的資產(chǎn)價值,而股東財富應(yīng)相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表右方的所有者權(quán)益的價值。二是測算上的困難。如果用未來企業(yè)報酬貼現(xiàn)值計量企業(yè)價值,在實踐的可操作上存在著難以克服的缺陷。如果用資產(chǎn)評估值來計量,方法上雖然科學(xué),但是資產(chǎn)評估通常在企業(yè)經(jīng)營方式變更、資產(chǎn)流動、產(chǎn)權(quán)變更時采用,在企業(yè)日常管理、業(yè)績評價中費時費力,事實上也難行得通。6 財務(wù)管理包括哪幾個環(huán)節(jié)?財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理工作的各個階段,包括:(1)財務(wù)預(yù)測。是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料,考慮現(xiàn)實的要求和條件,對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計和測算。它既是兩個管理循環(huán)的聯(lián)結(jié)點,又是財務(wù)計劃環(huán)節(jié)的必要前提。(2)財務(wù)計劃。是運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)學(xué)方法,對目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡,制訂主要計劃指標(biāo),擬定增產(chǎn)節(jié)約措施,協(xié)調(diào)各項計劃指標(biāo)。它是落實企業(yè)奮斗目標(biāo)和保證措施的必要環(huán)節(jié)。(3)財務(wù)控制。是在生產(chǎn)經(jīng)營活動的過程中,以計劃任務(wù)和各項定額為依據(jù),對資金的收入、支出、占用、耗費進(jìn)行日常的計算和審核,以實現(xiàn)計劃指標(biāo),提高經(jīng)濟效益。它是落實計劃任務(wù)、保證計劃實現(xiàn)的有效手段。(4)財務(wù)分析。是以核算資料為主要依據(jù),對企業(yè)財務(wù)活動的過程和結(jié)果進(jìn)行調(diào)查研究,評價計劃完成情況,分析影響計劃執(zhí)行的因素,挖掘企業(yè)潛力,提出改進(jìn)措施。(5)財務(wù)檢查。是以核算資料為主要依據(jù),對企業(yè)經(jīng)濟活動和財務(wù)收支的合理性、合法性和有效性所進(jìn)行的檢查。它是實現(xiàn)財務(wù)監(jiān)督的主要手段。以上這些管理環(huán)節(jié),互相配合,緊密聯(lián)系,形成周而復(fù)始的財務(wù)管理循環(huán)過程,構(gòu)成完整的財務(wù)管理工作體系。7 財務(wù)總監(jiān)的職責(zé)是什么?習(xí)題二1 現(xiàn)存入10,000元,時間三年,銀行存款利率為4%,三年后本利和為多少?2 小華三年后要出國留學(xué),要一次性交清學(xué)費30萬元,現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢?(設(shè)i=4%)34 企業(yè)計劃在今后6年內(nèi),每年年終從盈利中提取8萬元存入銀行作為獎勵基金,年利率為4%,6年后這筆存款的本息總額為多少?5 一套公寓現(xiàn)售價300,000元,采用分期付款方式銷售,10年交清,每年末付款一次,每次要付多少錢?(設(shè)I=6%)6 某公司對某項目投資500萬元,設(shè)投資方案的收益和市場情況如下:市場情況收益(萬元)概率良好2000.3一般1800.5較差1000.2 無風(fēng)險報酬率為8%,風(fēng)險系數(shù)為9%。 試計算該項目的收益期望值,投資的標(biāo)準(zhǔn)離差,標(biāo)準(zhǔn)離差率和該投資方案的風(fēng)險報酬率及其期望投資報酬率。7 甲乙兩公司股票的報酬率及其概率分布情況如下表:經(jīng)濟情況發(fā)生概率甲公司報酬率乙公司報酬率繁榮0.2040%70%一般0.6020%20%衰退0.200%-30% 試計算兩家公司的期望報酬率,標(biāo)準(zhǔn)離差,標(biāo)準(zhǔn)離差率,風(fēng)險報酬率和投資報酬率(設(shè)甲公司風(fēng)險價值系數(shù)為5%,乙公司風(fēng)險價值系數(shù)為8%,無風(fēng)險報酬率均為10%)。習(xí)題三1 試述股票籌資的優(yōu)缺點。2 試述發(fā)行債券的優(yōu)缺點。3 某企業(yè)于1994年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備,價值50萬元,租期為5年,預(yù)計租賃期滿時的殘值為1.5萬元,歸租賃公司,年利率按9%計算,租賃手續(xù)費率為設(shè)備價值的20%,租金每年末支付依次,試用平均分?jǐn)偡ㄓ嬎忝看沃Ц兜淖饨??假定設(shè)備殘值歸屬承租企業(yè)資金成本率為11%,承租企業(yè)每年支付的租金為多少?4 某企業(yè)共有長期資本1050萬元,其中公司債券400萬,銀行借款200萬,普通股300萬,留存收益150萬元,其個別成本分別為7.8%,8%,14.5%和11.5%,求該企業(yè)的綜合資金成本?5 A公司全部長期資本為7500萬元,債權(quán)資本比例為0.4,債務(wù)年利率,公司所得稅率33%,存息稅前利潤為800萬元時,稅后利潤為294.8萬元,試計算其財務(wù)杠桿系數(shù),并說明其經(jīng)濟意義。 習(xí)題四1 某企業(yè)預(yù)計全年(按360天計算)需要現(xiàn)金500000元,現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次60元,有價證券的年利率為8%,試計算最佳現(xiàn)金持有量和最低現(xiàn)金管理成本。2 某企業(yè)每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本為100元,有價證券的利率為9%,日現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)差為900元,現(xiàn)金持有量下限為2000元,一年以360計算,試計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量和上限值。3 時代公司全年需要甲零件1200件,每訂購一次的訂貨成本為400元,每件年儲存成本為6元,求最優(yōu)經(jīng)濟訂貨批量,批次和全年總成本。習(xí)題五1 某臺設(shè)備原始價值80000元,預(yù)計凈殘值5000元,折舊年限5年,按雙倍余額遞減法計提折舊,試計算各年折舊額。2 某企業(yè)擬投資購置一條生產(chǎn)線,投資額為500萬元,預(yù)計使用5年,期滿殘值不計,折舊按平均年限法計提,該項目經(jīng)預(yù)測可使企業(yè)每年增加利潤總額200萬元,企業(yè)所得稅率為33%,年利率10%。要求:(1)計算投資利潤率; (2)計算投資回收期; (3)凈現(xiàn)值;(4)現(xiàn)值系數(shù)3 簡答:考核分析固定資產(chǎn)的主要指標(biāo)有那些?習(xí)題六1 某種債券面值為100元,票面利率為12%,期限為3年,某公司按市場利率為15%時發(fā)行價格購入債券,試計算購買該債券的單利到期收益率為多少?2 一張面值為1000元的債券,票面收益率為12%,期限為5年,到期一次還本付息。甲企業(yè)于債券發(fā)行時以1050員購入并持有到期;乙企業(yè)于債券發(fā)行第三年初以1300元購入,持有三年到期;丙企業(yè)于第二年年初以1170元購入,持有兩年后,以1300元賣出。要求:(1)計算甲企業(yè)的最終實際收益率; (2)計算乙企業(yè)的到期收益率;(3)計算丙企業(yè)的持有期間收益率。習(xí)題七1 降低成本費用的基本途徑有那些?2 成本費用管理的基本要求是什么?3 某企業(yè)按上年成本水平的可比產(chǎn)品計劃總成本為600萬元,各成本項目的比重為原材料60%,燃料及動力為10%,直接人工為10%,制造費用為18%,廢品損失為2%;計劃年度影響成本的有關(guān)因素有:產(chǎn)量較上年增長15%原材料價格上升10%,但消耗定額比上年下降5%能源可比上升節(jié)約8%生產(chǎn)工人平均工資增長8%勞動生產(chǎn)率較上年提高20%制造費用預(yù)算較上年實際支出增加3%廢品損失率壓縮20%要求:根據(jù)上述資料,預(yù)測該企業(yè)的計劃總成本習(xí)題八1、計算現(xiàn)金流量:某學(xué)校打算開設(shè)一個印刷廠,并投入資金對其潛在市場進(jìn)行調(diào)研,花費12 000元。通過調(diào)研得到如下方案: (1)設(shè)備投資:印刷設(shè)備購置價格20萬元,預(yù)計可使用5年,報廢時無殘值;按稅法要求該設(shè)備折舊年限為4年,使用直線折舊,殘值率10;計劃在2004年年初購進(jìn)并立即投入使用。 (2)店面裝修:裝修費用預(yù)計4萬元,在裝修完工的2004年7月1日支付。預(yù)計在2年半后還要進(jìn)行一次同樣的裝修。 (3)收入和成本預(yù)計:預(yù)計2004年年初開業(yè),前6個月每月收入3萬元(已經(jīng)和扣除營業(yè)稅,下同),以后每月收入4萬元;紙張、油墨等耗材的成本為收入的60;人工費、水電費和租房費等費用為0.8萬元 /月(不含設(shè)備折舊、裝修費攤銷等費用)。 (4)營運資金:開業(yè)時墊付2萬元,并預(yù)計在設(shè)備使用期滿全額收回。 (5)所得稅率為30 。 (6)業(yè)主要求的最低報酬率為10 。 根據(jù)以上資料對印刷廠投入營運后各年現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測,并編制表格。 現(xiàn)金流量預(yù)測 單位:萬元項目 第1年 第24年 第5年經(jīng)營收入經(jīng)營成本其他付現(xiàn)費用折舊攤銷利潤總額所得稅(30)凈利潤非付現(xiàn)費用墊支營運資本收回凈現(xiàn)金流量注:本題中,“非付現(xiàn)費用”包括折舊和裝修費攤銷;第5年折舊的計算指會計上按照稅法規(guī)定的4年提取折舊,并導(dǎo)致第五年設(shè)備報廢時需結(jié)轉(zhuǎn)面凈值2萬元,這里視同折舊對于利潤的相同影響。2、計算凈現(xiàn)值:假定京華公司現(xiàn)有兩個固定資產(chǎn)投資方案,公司擬從中選擇一個方案進(jìn)行投資。兩個方案的有關(guān)資料如表所示: 單位;元項目 方案A 方案B初始投資: 固定資產(chǎn)投資 25 000 39 000 墊支流動資金 5 000 6 000營業(yè)現(xiàn)金流量: 第一年 10 000 20 000 第二年 10 000 16 000 第三年 10 000 16 000 第四年 10 000 12 000終結(jié)現(xiàn)金流量 固定資產(chǎn)殘值 5 000 9 000 收回流動資金 5 000 6 000 京華公司采用直線折舊法提取折舊,公司資金成本為10 。計算各方案的凈現(xiàn)值并進(jìn)行決策。3、計算內(nèi)部收益率: 根據(jù)上題資料計算出 兩種方案的內(nèi)部收益率。 4、假設(shè)某項目初始投資額30 000元,第1年至第8年的凈現(xiàn)金流量每年平均為6 000元,計算兩種方案的內(nèi)部收益率。財務(wù)管理作業(yè)答案習(xí)題一1 略 2 略 3 略 4 略 5 略 6 略 7 略習(xí)題二1F=p=10000*(=133102 P=25000*0.751=187753 F=35000*=35000*6.633=232.1554 年金現(xiàn)值=年金*年金現(xiàn)值系數(shù)16000=A*7.360A=21739.135 略6 期望報酬率=40%*0.20+20%*0.60+0%*0.20=20%=70%*0.20+20%*0.60+(-30%)*0.20=20%標(biāo)準(zhǔn)離差 = =12.65% = =31.62% 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =*100%=63.25% =*100%=158.1% 風(fēng)險報酬率 =5%*63.25%=3.16% =8%*158.1%=12.65% 投資報酬率 =10%+5%*63.25%=13.16% =10%+8%*158.1%=22.65%習(xí)題三1 略2 略3 =15.29(萬元) =13.53(萬元)=12.194 =7.8%*38%+8%*19%+14.5%*28.5%+11.5%*14.5%=10.28%5 DFL=1.43習(xí)題四1 略2 略3 Q=400(件) =3(批) T=2400(元)習(xí)題五1 解:折舊率=*2=40% 第一年折舊額=80000*40%=32000(元) 第二年折舊額=48000*40%=19200(元) 第三年折舊額=28800*40%=11520(元) 第四,五年折舊額=6140(元)2 解: 投資利潤率=*100%=40% 投資項目每年資金流入量為200*(1-33%)+=234(萬元) 投資回收期=2.14(年) 凈現(xiàn)值=234*-500 =887-500=387(萬元) 現(xiàn)值系數(shù)=1.7743 略習(xí)題六1 解:市場利率為15%時的發(fā)行價格為:(購買價格) 100*12%*2.283+100*0.658=93.20(元) 到期收益率=*100% =15.31%2 解:最終實際收益率=*100%=10.48% 到期收益率=*100% =7.69% 持有期間收益率=*100%=11.11%習(xí)題七1 略()2 略()3 解:600*(1-1.38%)=591.72(萬元)習(xí)題八1. 現(xiàn)金流量預(yù)測 單位:萬元項目 第1年 第24年 第5年經(jīng)營收入 36+4642 41248 48經(jīng)營成本 426025.2 486028.8 28.8其他付現(xiàn)費用 0.8129.6 9.6 9.6折舊 20(1-10)/44.5 4.5 2 攤銷 4/2.51.6 1.6 1.6利潤總額 1.1 3.5 6所得稅(30) 0.33 1.05 1.8凈利潤 0.77 2.45 4.2非付現(xiàn)費用 4.5+1.66.1 6.1 3.6墊支營運資本收回 2凈現(xiàn)金流量 6.87 8.55 9.82. A方案的凈現(xiàn)值計算如下:A方案的凈現(xiàn)值 (25 000+5 000)+10 000(P / A,10,4) +(5 000+ 5 000)(P/F,10,4) 30 000 +10 0003.17 +10 0000.68301 8530.1(元)B方案的凈現(xiàn)
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 徐州幼兒師范高等專科學(xué)?!毒W(wǎng)頁藝術(shù)設(shè)計與制作》2023-2024學(xué)年第二學(xué)期期末試卷
- 浙江工商大學(xué)杭州商學(xué)院《教師資格面試訓(xùn)練》2023-2024學(xué)年第二學(xué)期期末試卷
- 歷史 2024-2025學(xué)年統(tǒng)編版七年級下冊歷史期末復(fù)習(xí)資料
- 2025年輔警招聘考試綜合提升試卷附答案詳解(b卷)
- (2025)輔警招聘考試試題庫含答案詳解(達(dá)標(biāo)題)
- 2025年中考沖刺模擬歷史(安徽卷)(參考答案)
- 2025年中考沖刺模擬地理(廣西卷)(全解全析)
- 2024年甘肅陜煤集團(tuán)韓城煤礦招聘筆試真題及答案詳解(歷年真題)
- 2025年皖北煤電集團(tuán)總醫(yī)院招聘24人筆試備考題庫含答案詳解(培優(yōu)b卷)
- 麗江云南麗江市交通運輸綜合行政執(zhí)法支隊執(zhí)法輔助人員招聘6人筆試歷年參考題庫有答案詳解
- C919機組培訓(xùn)-導(dǎo)航系統(tǒng)
- 汽車教練員測試題(含參考答案)
- 藥理學(xué)知到智慧樹章節(jié)測試課后答案2024年秋哈爾濱商業(yè)大學(xué)
- 智能病歷質(zhì)控系統(tǒng)需求說明
- 中控室安全生產(chǎn)制度模版(3篇)
- 山東省煙臺市萊州市一中2025屆高考數(shù)學(xué)押題試卷含解析
- 年產(chǎn)xxx結(jié)構(gòu)鋁單板項目可行性研究報告(立項說明)
- 控制心血管疾病的生活方式
- 人教版數(shù)學(xué)三年級下冊 第八單元綜合與實踐 我們的校園
- 叉車出租行業(yè)市場調(diào)研分析報告
- 數(shù)據(jù)中心建設(shè)成本分析
評論
0/150
提交評論