我國中小企業(yè)融資難的成因及對策分析.doc

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芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆肇莂莇蝿節(jié)羋蒆袁肅膄蒅羃袈蒃蒄蚃肅葿蒃裊袆蒞蒂羈膂芁蒁蚇羄膇蒁螀膀蒅蒀袂羃莁蕿羄膈芇薈蚄羈膃薇螆膇腿薆羈聿蒈薅蚈芅莄薅螀肈芀薄袃芃膆薃羅肆蒅螞蚅衿莁蟻螇肄芇蝕衿袇芃蝕蠆膂腿蠆螁羅蕆蚈襖膁莃蚇羆羄艿蚆蚆腿膅螅螈羂蒄螄袀膇莀螄肂羀莆螃螂芆節(jié)荿襖肈膈莈羇芄蒆莇蚆 題目：我國中小企業(yè)融資難的成因及對策分析論文作者： 穆宏偉 2010年10月目 錄原創(chuàng)性及知識產(chǎn)權(quán)聲明錯誤！未定義書簽。中文摘要及關(guān)鍵詞IV英文摘要及關(guān)鍵詞V一、緒論1（一）研究背景與意義1（二）文獻綜述2二、融資難是我國中小企業(yè)面臨的主要困境2（一）中小企業(yè)的融資通道過于狹窄5（二）非正規(guī)金融機構(gòu)發(fā)揮重要作用6（三）直接融資（股權(quán)融資、債權(quán)融資）規(guī)模小6（四）中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源6三、中小企業(yè)融資難的成因分析7（一）中小企業(yè)自身的經(jīng)營管理不完善7（二）缺乏可用于抵押擔保的資產(chǎn)7（三）中小企業(yè)的信用度不高8（四）現(xiàn)行銀行貸款體制不利于中小企業(yè)貸款融資8（五）中小企業(yè)融資需求頻率高，時間短增加了銀行的流動性管理困難8（六）國有商業(yè)銀行放貸習慣對中小企業(yè)不利9（七）金融危機、信息不對稱導致銀行對中小企業(yè)實施信貸配給9（八）金融危機下的政府經(jīng)濟增長偏好加大了中小企業(yè)融資難度9四、解決我國中小企業(yè)融資難的對策10（一）加強政府有關(guān)法律、法規(guī)及政策的“法力”力度10（二）加快建立完善中小企業(yè)征信制度10（三）進一步完善擔保體系建設(shè)，規(guī)范擔保機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營11（四）深化金融體制改革，消除金融抑制11（五）加強金融創(chuàng)新，拓寬信貸渠道12（六）中小企業(yè)應(yīng)注重“修煉內(nèi)功”，提升綜合素質(zhì)12（七）努力拓展融資渠道，開辟融資新方式13結(jié)束語13參考文獻14致謝15III中文摘要及關(guān)鍵詞摘要改革開放以來，我國的中小企業(yè)迅猛發(fā)展，為地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，增加就業(yè)崗位，緩解就業(yè)壓力，實現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)讓等方面發(fā)揮出越來越重要的作用。然而，大多數(shù)中小企業(yè)都面臨著融資難的困境，嚴重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展，更為嚴重的是，2008年以來，由美國次貸危機引發(fā)的金融危機席卷全球，并逐漸向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，至使世界經(jīng)濟增速減緩，外部需求減弱，我國中小企業(yè)發(fā)展面臨著更為嚴峻的形勢。在此背景下，探討緩減中小企業(yè)融資難的路徑成為擺在我們面前的一個現(xiàn)實而緊迫的問題，對于促進中小企業(yè)的健康發(fā)展、振興國民經(jīng)濟、構(gòu)建和諧社會等方面意義重大。本文就我國中小企業(yè)融資難問題的成因及對策進行分析研究，提出了要加快建立完善中小企業(yè)征信制度和擔保體系；深化金融體制改革，消除金融抑制，加強金融創(chuàng)新；中小企業(yè)提高綜合素質(zhì)，努力拓展融資渠道，開辟融資新方式等相關(guān)策略來解決中小企業(yè)的融資問題，為解決我國中小企業(yè)融資難問題提供一些新的思路。關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資難 對策IV英文摘要及關(guān)鍵詞Abstract Since the reform and open policy, our countrys small and medium-sized enterprise swift and violent development, for the local economy development, the increase employment post, the alleviation employment pressure, realization aspects and so on science and technology innovation and achievement transfer has played the more and more vital role. However, the majority small and medium-sized enterprises all face are financing the difficult position, has hindered the small and medium-sized enterprise development seriously. More seriously, since 2008, by the U.S. sub-loan crisis of the financial crisis sweeping the globe, and gradually spread to the real economy to slow down the world economic growth, weakening external demand, Chinas SME are faced with more severe situation. In this context, to explore mitigation financing small and medium enterprises to become the path before us a real and pressing issues, and to promote the healthy development of SME, the revitalization of the national economy, and so on to build a harmonious society of great significance. This article on the issue of Chinas small and medium enterprises financing difficulties for the causes of and countermeasures analysis, put forward to speed up the establishment of SME credit information system and improve the security system; to deepen reform of the financial system, the elimination of financial repression, strengthen financial innovation; to improve the overall quality of small and medium-sized, efforts to expand the financing channels and open up new ways of financing and other related strategies to solve the financing problem of SME, in order to solve the difficult problem of financing small and medium-sized to provide some new ideas.Keywords: Small and medium-sized enterprise Finances difficultly CountermeasureV一、緒論我國中小企業(yè)融資難的成因及對策分析一、緒論 （一）研究背景與意義1.研究背景2008年12月1日，深圳交易所主辦了第七屆中小企業(yè)融資論壇，該論壇的主題是服務(wù)實體經(jīng)濟，討論金融危機下的中小企業(yè)融資。中小企業(yè)融資問題不僅是我國經(jīng)濟發(fā)展的一大難題，也是世界性的一大難題，尤其在金融危機的大背景下更是難上加難。改革開放以來，我國中小企業(yè)得到了迅速發(fā)展，它不僅為市場提供了動力機制，而且在創(chuàng)造社會財富、吸納就業(yè)、構(gòu)建和諧社會等方面扮演著重要角色，成為國民經(jīng)濟中的一支重要力量。據(jù)統(tǒng)計，目前，我國在工商注冊的中小企業(yè)占全部注冊企業(yè)數(shù)量的90以上，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60左右，個別省市達到70以上，中小企業(yè)提供了75以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。然而，融資難問題卻一直困擾著廣大中小企業(yè)的發(fā)展，并且隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境的惡化而愈演愈烈，成為制約中小企業(yè)健康發(fā)展的重要“瓶頸”。2007年底，為應(yīng)對經(jīng)濟過熱轉(zhuǎn)化為通貨膨脹，我國十年來首次實行從緊的貨幣政策，金融監(jiān)管部門嚴格控制商業(yè)銀行信貸規(guī)模，以縮緊貨幣供應(yīng)的口子，抑制物價上漲過快的勢頭。但貨幣政策是一把“雙刃劍”，它在斬斷貨幣供應(yīng)來源的同時也斬斷了中小企業(yè)的資金來源，導致中小企業(yè)融資難問題凸顯，部分中小企業(yè)資金鏈斷裂，甚至出現(xiàn)倒閉現(xiàn)象。更為嚴重的是，2008年以來，由美國次貸危機引發(fā)的金融危機席卷全球，并逐漸向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，致使世界經(jīng)濟增速減緩，外部需求減弱，我國中小企業(yè)發(fā)展面臨著更為嚴峻的形勢。據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司2008 年8 月3 日發(fā)布統(tǒng)計結(jié)果顯示,在國際經(jīng)濟形勢增速放緩,國內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響下,相當部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,今年上半年全國約6. 7 萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉,約十分之一的規(guī)模以上中小企18二、融資難是我國中小企業(yè)面臨的主要困境業(yè)工業(yè)增加值增長率接近30 % ,較去年同比減少15 %。2.意義在此背景下，探討緩解中小企業(yè)融資難的路徑成為擺在我們面前的一個現(xiàn)實且緊迫的問題，對于促進中小企業(yè)健康發(fā)展、提振國民經(jīng)濟、構(gòu)建和諧社會等方面意義重大。（二）文獻綜述以下是文獻資料的準備、收集綜述情況。國外對中小企業(yè)融資困難的原因以及實證分析研究主要集中在兩個方面，一是關(guān)于信息不對稱 信息不對稱是指市場經(jīng)濟的現(xiàn)實遠非建立在完全信息條件下的瓦爾拉斯均衡狀態(tài)，信息在多數(shù)交易雙方之間是不對稱分布的，在這種情況下交易雙方博弈的結(jié)果往往是“逆向選擇”。和信貸配給 銀行只能非常審慎的依據(jù)某些特定的非市場化標準來發(fā)放貸款，導致只有部分貸款客戶的部分貸款要求可以得到滿足，即所謂的“信貸配給”。信貸配給的產(chǎn)生機制：信息不對稱銀行放貸環(huán)境惡化銀行“惜貸”和“慎貸”信貸配給。問題對于中小企業(yè)融資問題的影響；二是從銀行結(jié)構(gòu)方面尋找和中小企業(yè)融資之間的關(guān)系。我國理論界對中小企業(yè)問題的研究主要包括：著名經(jīng)濟學家、國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉指出中小企業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變起著決定性的作用，各地應(yīng)大力發(fā)展中小企業(yè)以促進生產(chǎn)效率的提高、自主創(chuàng)新的實施、農(nóng)村剩余勞動力的轉(zhuǎn)移，最終實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。樊綱、梁文玲對中小企業(yè)經(jīng)營困難，尤其是融資難問題的理論探索和政策建議；國家計委財金司調(diào)查組和國務(wù)院發(fā)展研究中心中小企業(yè)發(fā)展對策研究課題組對中小企業(yè)的融資狀況的調(diào)查分析；林志遠、毛晉生對中小企業(yè)融資方式選擇的分析，借鑒各國成功經(jīng)驗，并以此促進我國中小企業(yè)的融資事業(yè)發(fā)展與完善；林毅夫、張迎維討論中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的關(guān)系。這些研究極大的促進了我們對中小企業(yè)問題的認識，并在政策面上產(chǎn)生了積極的影響。二、融資難是我國中小企業(yè)面臨的主要困境 據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的2006年中小企業(yè)發(fā)展情況和2007年工作要點所統(tǒng)計的數(shù)截止到2006年10月底，我國中小企業(yè)數(shù)已達到4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.9%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58% ，生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59%.上繳稅收占50.2%。中小企業(yè)快速發(fā)展，形成了巨大勞動力需求，吸納了絕大部分勞動力的增量和存量轉(zhuǎn)移，緩解了就業(yè)壓力。2006年個體私營等非公有制企業(yè)新增900多萬個工作崗位，占新增就業(yè)崗位的3/4以上;在二、三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)增長到4.3億人:城鎮(zhèn)非公有制經(jīng)濟的就業(yè)人數(shù)增長到2.6億人。同時，中小企業(yè)在調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，推進改革開放，建立市場體制，構(gòu)建和諧社會等方面發(fā)揮越來越重要的作用。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的，中小企業(yè)獲得的貸款比重偏低。我國大型企業(yè)的總數(shù)占全國企業(yè)總數(shù)的1，可以通過發(fā)行債券、股票等方式較容易地融資，同時得到國家政策性支持。而我國中小企業(yè)的總數(shù)占全國企業(yè)總數(shù)的 99，融資渠道主要是通過銀行的間接融資，但在銀行信貸資金的貸款結(jié)構(gòu)中，中小企業(yè)卻處于弱勢地位。目前，我國以銀行性機構(gòu)為中介的間接融資，占到了整個社會融資總額的75%左右，通過資本市場進行的融資僅占25%。其中，銀行融資占到了我國銀行性金融機構(gòu)融資總額的90%以上，而國有銀行基本上處于壟斷地位。央行統(tǒng)計資料表明:2006年12月底，金融機構(gòu)各項存款余額為36.5萬億元，其中居民儲蓄存款年末余額約為16萬億元。截至2007年4月底，護深兩市的流通市值已突破16萬億元。據(jù)調(diào)查，60.5%的企業(yè)沒有1-3年的中長期貸款，即使能獲得，僅16%能滿足需要，52.7%部分滿足需要，31.3%不能滿足需要。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)融資中通過銀行貨款的占58%，而只有11%的企業(yè)進行過內(nèi)部集資，8%的企業(yè)利用過民間貸款。而短期資金的獲得40%來自于供應(yīng)商或合資、合作伙伴的商業(yè)信用。中小企業(yè)通過資本市場，特別是通過債券和股票融資的比例則非常低。中小企業(yè)的融資遠遠無法滿足需要。目前中小企業(yè)融資困難可分為大致三種不同的情況：一是具備信貸條件的中小企業(yè)，銀行與企業(yè)之間溝通不夠，無法獲得貸款；二是不具備信貸條件的中小企業(yè)，向非正規(guī)金融機構(gòu)融資；三是需要政策支持的弱勢企業(yè)由于無政策支持機制，而無法獲得貸款。 屬于第一種情況的企業(yè)，其融難是由于現(xiàn)代金融制度要求和傳統(tǒng)中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)特點不吻合造成的。如信貸通則要求從大銀行一直到小金融機構(gòu)，如信用社、小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行等，都要執(zhí)行貸款原則，而許多中小企業(yè)是家族企業(yè)，內(nèi)部信息不透明，無法得到銀行的貸款。有的中小企業(yè)條件很好，愿意去貸款，銀行要求有報表、有抵押，企業(yè)難以達到，無法貸到款。 屬于第二種情況的中小企業(yè)，基本符合信貸條件，有貸款需求，但銀行無法控制其風險，因為市場風險分擔機制發(fā)育不完善，整個社會的融資風險、企業(yè)風險的分擔以及專業(yè)化分工體系或信用擔保體系沒有形成，不能得到銀行貸款。 屬于第三種情況的弱勢中小企業(yè)，在解決就業(yè)、促進科技創(chuàng)新和社會發(fā)展方面有積極作用，有貸款需求，但是沒有形成政策扶持體系，缺乏有效政策的支持，無法得到銀行貸款。長期以來，國有大中型企業(yè)一直是我國國民經(jīng)濟增長的支柱，幾乎所有的重點產(chǎn)業(yè)和行業(yè)都是由大中型企業(yè)為主導，政府的各項相關(guān)宏觀經(jīng)濟政策也多是圍繞大中型企業(yè)制訂的。因此，我國客觀上仍存在著國有企業(yè)城鎮(zhèn)集體企業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)民營（私營）企業(yè)這一所有制等級序列（姜長云，2000）。這一重大輕小的觀念也明顯體現(xiàn)在我國中小企業(yè)的融資狀況上，表現(xiàn)在絕大部分中小企業(yè)都面臨著融資困境的難題。根據(jù)IFC提供的相關(guān)數(shù)據(jù) 國際金融公司（IFC）網(wǎng)站.：1998年我國中小企業(yè)的外源性融資比例中，銀行貸款占到了97%、股票融資約1.3%、債券融資0.3%?？梢?，中小企業(yè)外部融資主要都是依靠銀行貸款，但我國銀行卻普遍存在對大企業(yè)“爭貸”和對小企業(yè)“惜貸”的現(xiàn)象。盡管央行的信貸政策鼓勵商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款，但出于安全性和成本因素考慮，各商業(yè)銀行往往集中力量抓大客戶而不愿向小企業(yè)放貸，由此導致大企業(yè)錦上添花有余、小企業(yè)雪中送炭不足的現(xiàn)象。據(jù)中國人民銀行南京分行統(tǒng)計資料顯示，截至2002年6月底，江蘇全省各項人民幣貸款余額為7412.30億元，比年初增加706.04億元，比2001年全年貸款增量還多3.74億元；但2001年省內(nèi)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款余額僅有669.85億元，只相當于金融機構(gòu)各項貸款余額的零頭；形成反差的是，江蘇省財政收入的65%都來自中小企業(yè) 21世紀經(jīng)濟報道.2002.8.12.。在中小企業(yè)內(nèi)部，各企業(yè)間的融資難易程度也不相同。按企業(yè)規(guī)模劃分，中小企業(yè)中融資最困難的是年銷售額不足500萬元的小企業(yè)和個體工商戶 陳乃醒.中國中小企業(yè)發(fā)展與預測.224-235.。按企業(yè)所處地理位置劃分，東部地區(qū)的中小企業(yè)貸款滿足程度明顯高于中西部地區(qū)的企業(yè)，統(tǒng)計表明，東部企業(yè)的貸款申請滿足率為74%，而中部和西部地區(qū)的滿足率分別僅有64.7%和61.6% 中國金融年鑒2001.。按企業(yè)所處的行業(yè)劃分，我國對中小企業(yè)的貸款主要集中在批發(fā)和零售貿(mào)易、餐飲、社會服務(wù)業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)，以及以農(nóng)、林、牧、漁為主的第一產(chǎn)業(yè)，而對結(jié)構(gòu)調(diào)整比較緩慢的傳統(tǒng)制造業(yè)的貸款比例相對較低。雖然我國中小企業(yè)的融資難問題依然嚴峻，但政府已認識到這點并相繼推出了一系列中小企業(yè)的扶持政策和建議，力求在政策導向方面為中小企業(yè)的融資設(shè)立良好的基礎(chǔ)。政府的相關(guān)金融政策和建議主要包括：2003年1月1日，中華人民共和國中小企業(yè)促進法正式實施，表示政府已將發(fā)展中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分；發(fā)展面向中小企業(yè)的資本市場。2003年5月28號，我國的中小企業(yè)板市場已在深圳交易所成立，為優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)開拓了重要的融資新渠道；在政府的參與下設(shè)立中小企業(yè)貸款擔保機構(gòu)；建立中小企業(yè)商業(yè)信譽評估系統(tǒng)，推進信息的收集和分享；由政府或其他組織建立專門的中小企業(yè)融資機構(gòu)；在國有商業(yè)銀行中設(shè)立專門的中小企業(yè)貸款部門，督促其增加對中小企業(yè)的貸款；或允許國有銀行在向中小企業(yè)貸款是收取更高的利息等。我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀可歸納為如下幾點：（一）中小企業(yè)的融資通道過于狹窄缺乏有效的擔保機制和其他融資機制的平臺，使得中小企業(yè)的融資通道過于狹窄。由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債券發(fā)行的準入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金，因而中小企業(yè)初期發(fā)展融資渠道狹窄。內(nèi)部融資成為中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段的主要來源。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系，中小企業(yè)也難以通過股權(quán)融資。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資 內(nèi)源融資：即企業(yè)不是通過外部渠道例如銀行貸款或股票上市等籌得資金，而是通過發(fā)掘企業(yè)自有資金如利用企業(yè)往年留利或向企業(yè)內(nèi)職工發(fā)行內(nèi)部股、債券融資。與內(nèi)源融資相對應(yīng)的是外源融資。，據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。（二）非正規(guī)金融機構(gòu)發(fā)揮重要作用因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因。銀行不愿對中小企業(yè)放貸。同時，中小企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。因此，親友借款、職工內(nèi)部集資以及民間借款等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。據(jù)中國人民銀行上海分行2003年9月對轄區(qū)內(nèi)浙江、福建兩省300家中小企業(yè)的問卷調(diào)查顯示，約11%的企業(yè)有過內(nèi)部集資，約8%的企業(yè)利用過民間借貸，其中資產(chǎn)規(guī)模低于500萬的小企業(yè)，職工集資與民間借貸資金占16%。短期資金40%源于供應(yīng)商或合資、合作伙伴的商業(yè)信用；企業(yè)資本金主要來自內(nèi)部集資與非正規(guī)民間借貸，其中內(nèi)部集資占25%，民間借貸占14%，其余來自業(yè)主及主要創(chuàng)業(yè)者內(nèi)部自籌資金。（三）直接融資（股權(quán)融資、債權(quán)融資）規(guī)模小目前，我國企業(yè)債券的發(fā)行實行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級審批”的辦法，每年由政府部門確定債券發(fā)行計劃，優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)、能源、交通、重點原材料與城市公共設(shè)施項目，以促進產(chǎn)業(yè)的調(diào)整。同時，債券的發(fā)行辦法還規(guī)定，發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元。并且還要有實力雄厚信譽良好的單位作擔保。這一系列條件也限制了中小企業(yè)進入債券市場融資。 （四）中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源銀行與企業(yè)間存在著信息的不對稱，使銀行貸款面臨著企業(yè)逃債的道德風險，銀行獲得企業(yè)信息狀況的難易程度和掌握的多少就成為選擇貸款對象的一個標準。根據(jù)對19952002年不同規(guī)模國有及規(guī)模以上企業(yè)負債率的分析結(jié)果表明，銀行發(fā)放的流動貸款基本上都投向大型和重點中型企業(yè)，而中小企業(yè)的信貸投入明顯偏少。中小企業(yè)不僅權(quán)益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務(wù)的支持。流動負債所占比例較大，而長期負債則占很少的部分。主要由于銀行即使是為中小企業(yè)提供貸款，也只是提供短期流動資金，而很少提供長期信貸。致三、中小企業(yè)融資難的成因分析使中小企業(yè)資金來源有限，沒有穩(wěn)定的資金，后備資源缺乏。三、中小企業(yè)融資難的成因分析 （一）中小企業(yè)自身的經(jīng)營管理不完善我國的大多數(shù)中小企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的底端，存在產(chǎn)品附加值不高，企業(yè)根植性差，產(chǎn)品技術(shù)含量較低，財務(wù)管理不規(guī)范，家族式管理現(xiàn)象較為普遍等諸多問題，突出表現(xiàn)在以下幾個方面：一是公司治理不規(guī)范，企業(yè)管理水平較低。由于實行家族式管理，難以形成人才的引進和流動機制，導致眾多中小企業(yè)并沒有真正建立起現(xiàn)代企業(yè)管理制度，公司治理結(jié)構(gòu)落后，綜合素質(zhì)不高；二是財務(wù)信息不透明、缺乏可信度，在一定程度上增加了銀行對中小企業(yè)貸款風險的控制難度和監(jiān)管成本；三是市場盤活能力較差，不具備大型企業(yè)應(yīng)對危機的韌性和彈性。在金融危機來臨時，這些素質(zhì)不高的中小企業(yè)首當其沖，經(jīng)受內(nèi)外交困的雙重打擊，經(jīng)營風險加速暴露，更加難以獲得銀行的信貸準入。（二）缺乏可用于抵押擔保的資產(chǎn)當前商業(yè)銀行為降低風險，一般要求企業(yè)提供資產(chǎn)作抵押，而我國的大多數(shù)中小企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)有限因此很難具備符合銀行提出的抵押貸款條件。至于擔保，各商業(yè)銀行規(guī)定：只有信用等級在A級以上的企業(yè)方可提供擔保。由于符合擔保條件的中小企業(yè)很少，使得中小企業(yè)無法相互擔保，而只能尋求大企業(yè)來做擔保。這就增加了貸款的難度。抵押擔保能力不足，不能為銀行提供完整的信貸手續(xù)，影響中小企業(yè)向銀行申請貸款融資的成功率。抵押擔保難是制約中小企業(yè)取得貸款的主要問題，在私營中小企業(yè)中表現(xiàn)尤為突出。一些企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和前景都是好的，于是向銀行申請貸款。銀行等金融機構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放的貸款必然以抵押、擔保貸款為主。但是銀行在對其進行考察時，企業(yè)缺乏必要的抵