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基金常見類別 1 目錄 基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進行基金投資案例一 海通證券配置基金產(chǎn)品介紹案例二 海通貨幣市場基金產(chǎn)品介紹 2 基金產(chǎn)品分類 根據(jù)組織形式不同 基金可分為公司型和契約型根據(jù)規(guī)模是否可變動以及交易方式的不同 基金可分為封閉式基金和開放式基金開放式基金逐漸成為全球基金業(yè)發(fā)展的主流 中國 美國 3 交易型開放式指數(shù)基金ETF 基本功能在于實現(xiàn)指數(shù)投資的股票化集開放式基金 封閉式基金 指數(shù)基金的特點于一身全球發(fā)展最快的金融資產(chǎn) 在亞洲地區(qū)的迅速發(fā)展 香港 99年推出 目前共有5只臺灣 03年推出首只產(chǎn)品內(nèi)地市場 華夏上證50ETF 全球ETF的規(guī)模和數(shù)量數(shù)據(jù)來源 MorganStanley和Bloomberg 4 按照投資標的進行分類 貨幣市場基金 僅投資于貨幣市場工具債券基金 80 以上的基金資產(chǎn)投資于債券股票基金 60 以上的基金資產(chǎn)投資于股票混合基金 不符合上標準保本基金平衡 配置 基金組合基金 國內(nèi)尚未推出 5 不同基金類型的風險收益特征 表 預(yù)期年收益率與年波動率示例 6 不同資產(chǎn)類型比較 美國 HighsandLows 1926 2001 7 資產(chǎn)收益與通貨膨脹 美國 1926 2001 8 風險隨著時間延長而降低 9 股票市場的風險變遷 10 股票基金分類 股票市場是最具有深度 廣度 投資活力的市場 對股票基金的分類存在著不同的標準 例如投資目標 投資策略或投資風格 11 股票基金分類 續(xù) 國內(nèi)市場對于股票基金尚沒有統(tǒng)一的 公認的分類標準隨著基金市場的發(fā)展和投資者的成熟 基金產(chǎn)品日趨細分化和專業(yè)化 根據(jù)基金的投資策略和目標 大致可以分為以下幾類 投資風格類 成長 價值 PEG市值風格類 大盤 中小盤行業(yè)類 如消費品 服務(wù)等主題投資類 如博時主題指數(shù)類 被動投資 對股票基金的分析 核心是理解每種投資風格或投資策略的內(nèi)涵以及承擔的風險 數(shù)據(jù)來源 天相投資 12 理解不同投資風格 價值投資 ValueInvesting 集中于尋找那些價值被市場低估的企業(yè)Bargain分析P B P E比值 然后在較便宜價位購買這些股票在較低的經(jīng)濟增長環(huán)境下表現(xiàn)較好市場可能很長時間才能反映價值類股票的價值 PEG GARP投資 成長投資 GrowthInvesting 充分理解每類投資風格的策略 收益以及潛在的風險 集中于尋找高于平均水平增長的公司 并愿意為較長期的盈利潛力支付溢價該類投資在經(jīng)濟環(huán)境好 快速增長的市場中表現(xiàn)較好該類投資風格通常波動更大 股利通常較低 尋找公司具有較強的盈利水平和有吸引力的定價是比成長投資更為保守的方法波動率要小于單一的成長和價值投資風格該風格可能經(jīng)常會買相當普通的股票 13 不同風格資產(chǎn)的收益風險特征 數(shù)據(jù)來源 海通數(shù)量化分析系統(tǒng) 不同風格資產(chǎn)的風險特征 不同風格資產(chǎn)的收益水平 近幾年來市場風險水平處于逐步下降過程中不同市值資產(chǎn)風險水平呈現(xiàn)遞減態(tài)勢價值與成長風格未表現(xiàn)出明顯的風險差異 14 目錄 基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進行基金投資案例一 海通經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二 海通貨幣市場基金產(chǎn)品介紹 15 SmartInvestingBeginswithaPlan 精明的投資從制定合理的投資計劃開始如果將投資比做一次長途旅行 那么你必須決定你想去哪里 投資目標及現(xiàn)在和未來的需求畫出路線圖 不同的路線都可能達到目標 如何以及何時達到取決于你選擇的路徑 根據(jù)投資目標及風險偏好確定資產(chǎn)組合 客戶經(jīng)理和理財規(guī)劃師帶上你的行李 現(xiàn)在的資產(chǎn)和負債開車啟程 開始執(zhí)行投資計劃 16 基金是資產(chǎn)組合中的一部分 美國家庭持有金融資產(chǎn)構(gòu)成25 直接持有股票 債券等金融資產(chǎn)20 養(yǎng)老基金18 共同基金12 儲蓄類6 壽險公司國內(nèi)居民金融資產(chǎn)構(gòu)成以儲蓄存款為主 2003年年末居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表數(shù)據(jù)來源 中國人民銀行 金融統(tǒng)計與分析 17 基金是資產(chǎn)組合中的一部分 續(xù) 基金是資產(chǎn)組合中的一部分選擇基金從分析客戶的投資目標 風險偏好和整個的資產(chǎn)組合開始重要的是客戶整個資產(chǎn)組合滿足他的風險收益偏好 單只基金會影響組合的風險收益水平 但不是全部年老的客戶資產(chǎn)組合中也可能有部分股票基金年輕的客戶資產(chǎn)組合中也會有固定收益類基金產(chǎn)品 18 投資者購買基金全球調(diào)查 持有基金平均在5到6只 持有期限平均在3到5年 對投資基金有比較清晰了解的只有20 57 只具有基本知識 有50 的份額是從代銷窗口購買以年金方式購買的占到61 投資者希望最多的是高風險 高收益的基金品種 而不是低風險 低收益的基金品種 購買動機專業(yè)管理能力分散投資高收益投資方便年金公司的推獎 19 購買前的五個問題 基金的表現(xiàn)如何 基金的風險水平如何 基金的持有組合特征 誰在管理基金 基金的成本或費用是多少 對于新基金的選擇 20 2020 2 4 21 目錄 基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進行基金投資案例一 海通經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二 海通貨幣市場基金產(chǎn)品介紹 22 如何進行基金投資 假設(shè)一位富裕慷慨的親戚給了每個家庭成員 10 000她唯一的要求是這筆錢必須拿來投資基金你會怎么辦 等待或者選擇合適的市場時機進行投資 一次性全部投入 或是不同時期分筆投入 23 等待 時機選擇 1925 2010 中國 美國 你的偏好是什么 基金表現(xiàn)好時買 不好時買 你在做時機選擇嗎 經(jīng)驗表明 時機選擇往往不能帶來更多收益 尤其是對于普通投資者 假設(shè) 1995年初開始投資1000元 假設(shè) 1925年初開始投資1美元 24 一次投入 分次投入 總計 10 000元 不同的基金凈值走勢情景分析 一次投入 19 000 90 定期定額 13 657 36 57 一次投入 1 000 90 定期定額 2 929 70 7 一次投入 10 000 0定期定額 12 913 29 13 2 1 3 25 我們的建議 對于大部分投資者來說 時機選擇往往是不現(xiàn)實的一次投入還是分次投入取決于你投資期限的長短以及是否你的基本目標是最大化收益或最小化風險你的投資期限越短 一次投入遭受損失的可能性就越大采用等額分次投入即定期定額投資能夠有效的降低風險我們建議兩種策略結(jié)合使用 在今天一次性投資 金額取決于你目前的資產(chǎn)組合情況 并約定未來按月按季度定期投資 26 什么人更適合定期定額投資 定時定額是老少咸宜的投資方式只要是中長期的理財目標 都適合用定時定額投資去實現(xiàn)如果您具有下列屬性 就更適于用定期定額方法進行投資了 無固定儲蓄習慣 強迫儲蓄手邊無大筆閑置資金 小額投資缺乏專業(yè)與閑暇時間投資 由專業(yè)經(jīng)理人把關(guān) 27 什么時候 拋棄 你的基金 基金持續(xù)虧損超過它應(yīng)該的范圍基金盈利超過它應(yīng)該的范圍基金的投資風格或策略改變基金長期表現(xiàn)遜于基準或同類基金你的投資目標改變了你不能再忍受了 28 目錄 基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進行基金投資案例一 海通經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二 海通貨幣市場基金產(chǎn)品介紹案例三 海通紅利精選基金產(chǎn)品介紹 29 海通經(jīng)典配置基金 投資理念 三類資產(chǎn)動態(tài)配置 基本面驅(qū)動資產(chǎn)定價投資目標 在長期投資的基礎(chǔ)上 將戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與時機選擇相結(jié)合 積極主動的精選證券 并充分利用短期金融工具作為動態(tài)配置的有效緩沖及收益補充 實施全流程的風險管理 力求在風險可控 獲取穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)上 追求資本最大可能的長期增值 30 目標客戶定位 31 目錄 基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進行基金投資案例一 海通經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二 海通貨幣市場基金產(chǎn)品介紹案例三 海通紅利精選基金產(chǎn)品介紹 32 海通現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金 33 獨特優(yōu)勢 投資標的貨幣市場工具具有期限短 風險低 流動性強的特征 本金安全性高 有吸引力的穩(wěn)健收益 凈值保持1元 免認 申購 贖回費方便進出贖回款到帳時間短 T 1 高流動性 轉(zhuǎn)換便利 本基金進一步完善了中信基金的產(chǎn)品線 投資者可以根據(jù)自身所處的生命周期和風險收益偏好在不同基金之間進行配置 實現(xiàn)資產(chǎn)的最優(yōu)配置 享受資金批發(fā)市場的收益水平貨幣市場基金分紅無需納稅追求在保證基金資產(chǎn)安全性和流動性的基礎(chǔ)上 獲得穩(wěn)健而有吸引力的收益 34 投資理念 投資理念清晰 致力于滿足機構(gòu)投資者優(yōu)化投資組合的需求 在充分考慮機構(gòu)投資者的避險需求的同時 積極發(fā)揮基金管理者的專業(yè)管理運作經(jīng)驗和貨幣市場投資的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng) 以提高運作效率 降低交易成本 充分發(fā)揮其資金避風港的功能 35 目錄 基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進行基金投資案例一 海通經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二 海通貨幣市場基金產(chǎn)品介紹案例三 海通紅利精選基金產(chǎn)品介紹 36 產(chǎn)品概要 投資目標在嚴格執(zhí)行投資風險管理的前提下 主要投資于盈利增長穩(wěn)定的紅利股 追求穩(wěn)定的股息收入和長期的資本增值 投資策略遵循積極主動投資理念 紅利股為主要投資對象 自下而上精選個股 適當?shù)馁Y產(chǎn)配置來降低組合的系統(tǒng)性風險 37 產(chǎn)品收益風險特性本基金是一只股票型基金 遵循積極主動的投資理念 以盈利增長穩(wěn)定的高股息和連續(xù)分紅股票類資產(chǎn)為主要投資工具 在證券投資基金中屬于中等風險的基金產(chǎn)品 業(yè)績比較標準80 新華富時150紅利指數(shù) 10 新華富時國債指數(shù) 10 一年期定期存款利率風險管理機制風險管理貫穿于組合構(gòu)建 投資監(jiān)控 績效評估三個環(huán)節(jié) 通過對組合風險控制 市場風險管理 流動性風險控制等多項流程 保證基金產(chǎn)品的低風險運行 同時建立個股止損止利