第三講封閉經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)量決定PPT課件.ppt

第三講封閉經(jīng)濟(jì)中的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)量決定 IS LM框架與總需求的決定宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)總需求的影響解釋1930年代美國(guó)的大蕭條 1 第一節(jié)IS LM框架與總需求的決定 一 總需求曲線與總需求函數(shù)總需求曲線 描繪在其它條件不變的情況下總需求水平和價(jià)格水平之間關(guān)系的曲線 單調(diào)性 令總需求函數(shù) 總需求水平與影響總需求水平的各主要變量之間的函數(shù)關(guān)系 2 數(shù)學(xué)表達(dá) 單調(diào)性 政府支出 政府稅收 預(yù)期未來(lái)可支配收入 預(yù)期未來(lái)資本邊際產(chǎn)出 貨幣供給 產(chǎn)品價(jià)格 3 二 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)總需求的決定與IS曲線 1 均衡總需求的決定 令 1 2 政府支出為G 則均衡總需求為 3 3 式算不算是總需求理論或產(chǎn)量決定理論 4 證明 在封閉經(jīng)濟(jì)中 將 1 2 式代入 4 式 得 由于當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡時(shí)有 所以將 5 6 式聯(lián)立方程可以解出 4 5 6 5 2 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡與IS曲線 定義 使產(chǎn)品市場(chǎng)達(dá)到均衡的各種利率和總需求的組合點(diǎn)的軌跡 IS曲線方程 假設(shè)均衡總需求函數(shù)中的變量保持不變 則可直接得到IS曲線方程 6 IS曲線圖解 IS曲線的移動(dòng) 假設(shè)其他條件不變 則 7 凱恩斯乘數(shù)原理 在固定的產(chǎn)出價(jià)格下 如果政府稅收 預(yù)期未來(lái)可支配收入 預(yù)期未來(lái)資本邊際生產(chǎn)率以及利率等變量保持不變 那么政府支出的增加能帶來(lái)總產(chǎn)出成倍的增加 證明 在固定價(jià)格下 總產(chǎn)出的變化 總需求的變化 所以 根據(jù)IS曲線方程得 乘數(shù)效應(yīng)發(fā)生過(guò)程 令政府能夠?qū)增加 同時(shí)假設(shè)私人消費(fèi)和投資最初保持不變 則總產(chǎn)出增加 8 兩點(diǎn)說(shuō)明 i 若G增加 T不變 即G的增加靠政府出售國(guó)債來(lái)融資 則 ii 若G和T增加相同的數(shù)量 即政府靠稅收融資 則 9 三 貨幣市場(chǎng)均衡與LM曲線 貨幣市場(chǎng)均衡 實(shí)際貨幣余額供給 實(shí)際貨幣余額需求 則貨幣市場(chǎng)均衡條件為 LM曲線 使貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡的各種利率和總需求的組合點(diǎn)的軌跡 LM曲線方程 由 7 式解得LM曲線方程為 7 10 LM曲線圖解 即利率對(duì)貨幣需求的負(fù)影響由產(chǎn)量對(duì)貨幣的正影響抵消 從而使貨幣需求等于給定的貨幣供給 貨幣市場(chǎng)保持均衡 LM曲線的移動(dòng) 11 四 由IS LM模型推導(dǎo)總需求曲線 解該方程組可得知兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)總需求函數(shù)的一般形式為 兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡的條件 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡 IS LM模型 IS LM模型 12 說(shuō)明 i 在A點(diǎn) 貨幣市場(chǎng)均衡 產(chǎn)品市場(chǎng)不均衡 ii 在B點(diǎn) 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡 貨幣市場(chǎng)不均衡 iii 在C點(diǎn) 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)都不均衡 iv 在E點(diǎn) 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡 問(wèn) 均衡點(diǎn)E能代表整個(gè)經(jīng)濟(jì)的均衡嗎 13 總需求曲線的推導(dǎo) 說(shuō)明 令經(jīng)濟(jì)初始于A點(diǎn)達(dá)到一般均衡 現(xiàn)假設(shè)其它條件保持不變 讓 14 第二節(jié)用IS LM模型分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果 一 財(cái)政政策對(duì)總需求的影響 政府增加支出 政策傳導(dǎo)機(jī)制 1 15 令經(jīng)濟(jì)初始于A點(diǎn)實(shí)現(xiàn)均衡 現(xiàn)假設(shè)其它條件不變 政府支出G增加 則 圖解 結(jié)論 G的增加會(huì)導(dǎo)致總需求的增加 但增加的幅度要小于凱恩斯乘數(shù)的預(yù)測(cè) 16 政府支出增加的擠出效應(yīng) 定義 政府支出增加所導(dǎo)致的較高利率對(duì)于私人消費(fèi)和投資的阻抑影響稱為 擠出效應(yīng) crowdingout 測(cè)度 在上圖中 BD線段可測(cè)度擠出效應(yīng)的大小 二 貨幣政策對(duì)總需求的影響 貨幣供給增加 政策傳導(dǎo)機(jī)制 17 圖解 令經(jīng)濟(jì)初始于A點(diǎn)實(shí)現(xiàn)均衡 現(xiàn)假設(shè)其它條件不變 政府貨幣供給M增加 則 18 三 財(cái)政政策與貨幣政策的相互作用 模型中 財(cái)政政策和貨幣政策變量 M GandT 都是外生給定的 現(xiàn)實(shí)世界 貨幣政策的制定者可能針對(duì)財(cái)政政策的變動(dòng)而調(diào)整貨幣供應(yīng)量M 也可能相反 財(cái)政 貨幣政策的相互作用可能改變初始政策變動(dòng)的影響 19 央行對(duì) G 0的反應(yīng) 假定政府增加G 央行可能 1 保持M不變2 保持r不變3 保持Y不變?nèi)N應(yīng)對(duì)會(huì)使得政府采購(gòu)增加對(duì)收入的影響不同 20 政府增加G IScurve右移 Response1 holdMconstant 如果央行保持M不變 LMcurve保持不變 后果 21 政府增加G IScurve右移 Response2 holdrconstant r1 r2 為保持r不變 央行增加M LMcurve右移 后果 22 政府增加G IScurve右移 Response3 holdYconstant r2 為保持Y不變 央行減少M(fèi) 使得LMcurve上移 后果 23 四 IS LM模型和總需求分析 迄今為止 我們都是在用IS LMmodel分析假定價(jià)格水平保持不變的短期效果 然而 價(jià)格P的波動(dòng)將移動(dòng)LMcurve 進(jìn)而影響Y 總需求曲線 Theaggregatedemandcurve 反映了P和Y之間的關(guān)系 24 2020 2 5 25 Y1 Y2 推導(dǎo)AD曲線 AD Y2 Y1 對(duì)AD曲線斜率的直覺理解 P M P LM左移 r I Y 26 財(cái)政政策和總需求曲線 擴(kuò)張性財(cái)政政策 Gand or T 增加總需求 T C IS右移 YateachvalueofP 27 貨幣政策與總需求曲線 央行可以增加總需求 M LMshiftsright r I YateachvalueofP 28 IS LMandAD AS 短期 長(zhǎng)期 讓經(jīng)濟(jì)從短期過(guò)度到長(zhǎng)期的力量來(lái)源于價(jià)格的緩慢調(diào)整 rise fall remainconstant 短期均衡中 若 隨時(shí)間推移 價(jià)格將 29 IS沖擊的短期后果與長(zhǎng)期后果 負(fù)的IS沖擊使得ISandAD左移 導(dǎo)致Y下降 新的短期均衡產(chǎn)出水平 30 IS沖擊的短期后果與長(zhǎng)期后果 LRAS IS1 SRAS1 P1 LM P1 AD1 隨時(shí)間推移 P逐漸下降 導(dǎo)致SRAS下移M P增加 LM曲線下移 這種過(guò)程將持續(xù)下去 直到經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期均衡 31 五 宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)總產(chǎn)量和價(jià)格的影響 經(jīng)濟(jì)中的財(cái)政擴(kuò)張或貨幣擴(kuò)張對(duì)總產(chǎn)出和價(jià)格的最終影響取決于名義價(jià)格和工資調(diào)整的速度 如果名義工資對(duì)于實(shí)際產(chǎn)量和潛在產(chǎn)量之間的缺口做出調(diào)整的話 經(jīng)濟(jì)就會(huì)在短期內(nèi)表現(xiàn)出凱恩斯學(xué)派的特征 在長(zhǎng)期內(nèi)表現(xiàn)出古典學(xué)派的特征 在長(zhǎng)期 古典情形下 供給曲線為一條垂直線 財(cái)政擴(kuò)張或貨幣擴(kuò)張的宏觀經(jīng)濟(jì)政策無(wú)效 在短期 基本的凱恩斯情形和極端凱恩斯學(xué)派情形 中 宏觀經(jīng)濟(jì)政策有效 32 擴(kuò)張性貨幣政策的長(zhǎng)期影響 圖解 LM最終又恢復(fù)到初始位置 古典學(xué)派的結(jié)論 貨幣增長(zhǎng)不會(huì)改變總產(chǎn)量 只會(huì)導(dǎo)致價(jià)格做相同比例的上升 即貨幣是實(shí)物經(jīng)濟(jì)的一層面紗 33 六 IS LM模型分析的三種特殊場(chǎng)合 i 當(dāng)貨幣需求對(duì)利率完全無(wú)彈性時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 此時(shí)LM曲線方程為 即一條垂線 財(cái)政政策效應(yīng) 令經(jīng)濟(jì)初始于A點(diǎn)實(shí)現(xiàn)均衡 則 推論 擠出效應(yīng)使得政府支出增加的數(shù)量恰好等于私人消費(fèi)和投資減少量 34 貨幣政策效應(yīng) 令經(jīng)濟(jì)初始于A點(diǎn)實(shí)現(xiàn)均衡 則 推論 貨幣政策對(duì)有很強(qiáng)的影響 35 ii 當(dāng)貨幣需求對(duì)利率有無(wú)限彈性時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 此時(shí) LM曲線為一條水平線 流動(dòng)性陷阱liquiditytrap 財(cái)政政策對(duì)總需求由較強(qiáng)的影響 沒有擠出效應(yīng) 貨幣政策對(duì)總需求沒有任何影響 因?yàn)槔室呀?jīng)固定在很低的水平 36 流動(dòng)性陷阱 水平的LM曲線只有在利率很低的情況下才會(huì)出現(xiàn) 此時(shí)人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本很低 因此決定增加貨幣持有 保持 流動(dòng)性 但是 如果利率已經(jīng)下降到幾乎為零 不能再降 那么增加的流動(dòng)性就沒有任何的影響 貨幣政策無(wú)效 總需求和產(chǎn)出可能陷入低水平的 陷阱 對(duì) 流動(dòng)性陷阱 的懷疑 擴(kuò)張性貨幣政策可能提高通脹預(yù)期 使實(shí)際利率下降 刺激投資 貨幣擴(kuò)張使通貨在外匯市場(chǎng)上貶值 刺激出口 37 iii 當(dāng)消費(fèi)和投資對(duì)利率完全缺乏彈性時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 此時(shí) IS曲線為一條垂線 貨幣政策對(duì)總需求沒有影響 因?yàn)镃和I對(duì)利率沒有反應(yīng) 財(cái)政政策有較強(qiáng)影響 沒有擠出效應(yīng) 38 小結(jié) 關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的幾種觀點(diǎn) 在長(zhǎng)期 總供給曲線是垂直的 所以擴(kuò)張性需求政策對(duì)提高產(chǎn)量和就業(yè)沒有影響 而只對(duì)提高價(jià)格有影響 對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的來(lái)源很難確定 要及時(shí)確認(rèn)更困難 因此 要用貨幣政策和財(cái)政政策來(lái)抵消這種沖擊即使有可能 也是很困難的 積極的貨幣政策很可能導(dǎo)致過(guò)度膨脹 因?yàn)檎渭铱偸瞧髨D擴(kuò)張經(jīng)濟(jì) 甚至超過(guò)充分就業(yè)水平 經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)诮?jīng)驗(yàn)方面對(duì)IS LM和總供給曲線的形狀的了解不足以選擇出穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的定量措施 積極政策的制定者容易受到政治壓力 從而被迫采取短視的政策來(lái)幫助他們?cè)俅萎?dāng)選 39 第三節(jié)解釋1930年代美國(guó)的大蕭條 40 一 支出假說(shuō) 對(duì)IS曲線的沖擊 宣稱大蕭條主要?dú)w因于產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)上的外生負(fù)沖擊 IScurve左移 證據(jù) 產(chǎn)出和利率都下降 說(shuō)明可能發(fā)生了IS曲線的左移 41 支出假說(shuō) 對(duì)IS曲線的沖擊 股票市場(chǎng)崩潰 外生 COct Dec1929 S P500fell17 Oct1929 Dec1933 S P500fell71 投資下降對(duì)1920s房產(chǎn)過(guò)熱的糾錯(cuò)大范圍的銀行破產(chǎn)使得貸款融資更為困難緊縮性的財(cái)政政策在稅收收入下降和赤字增加的情況下 政府增稅減支以維持財(cái)政預(yù)算平衡 42 二 貨幣假說(shuō) 對(duì)LM曲線的沖擊 宣稱大蕭條主要?dú)w因于貨幣供給的大幅度縮減 證據(jù) M1fell25 during1929 33 但是這種假說(shuō)有兩個(gè)問(wèn)題 P下降的更厲害 soM Pactuallyroseslightlyduring1929 31 名義利率下降 而LM曲線左移本應(yīng)引起利率上升 43 三 再論貨幣假說(shuō) 價(jià)格下降的影響 貨幣假說(shuō)的支持者認(rèn)為即使大蕭條不是由貨幣供給減少導(dǎo)致的 大蕭條的嚴(yán)重性仍然是由于貨幣因素導(dǎo)致的 他們認(rèn)為大蕭條中存在通貨緊縮 Pfell25 during1929 33 通貨緊縮可能是由于貨幣供給量M下降所致 貨幣仍然起著重要作用 通貨緊縮以哪些方式影響經(jīng)濟(jì) 換句話說(shuō) 通貨緊縮促進(jìn)穩(wěn)定還是造成波動(dòng) 44 再論貨幣假說(shuō) 價(jià)格下降促穩(wěn)定 通貨緊縮的穩(wěn)定效應(yīng) P M P LM右移 Y庇古效應(yīng)Pigoueffect P M P 消費(fèi)者財(cái)富增加 C IS右移 Y 45 再論貨幣假說(shuō) 價(jià)格下降促波動(dòng) 未預(yù)期到的通貨緊縮的不穩(wěn)定效應(yīng) 債務(wù) 通貨緊縮理論debt deflationtheory P ifunexpected 購(gòu)買力由債務(wù)人轉(zhuǎn)移給債權(quán)人 貧富差距增加 債務(wù)人縮減消費(fèi) 債權(quán)人增加消費(fèi) 窮人的邊際消費(fèi)傾向大于富人 最終社會(huì)的總消費(fèi)量下降 IS曲線左移 進(jìn)而收入Y下降 46 再論貨幣假說(shuō) 價(jià)格下降促波動(dòng) 預(yù)期到的通縮的不穩(wěn)定效應(yīng) e r 給定名義利率值i I 由于I I r 計(jì)