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新手入門：基金知識(shí)股票基金,債券基金和貨幣基金開放式基金都有哪些?怎樣選擇投資?他們各自的風(fēng)險(xiǎn)和收益如何?股票基金是以股票為主要投資對(duì)象的基金。一般來(lái)說(shuō)，股票基金的風(fēng)險(xiǎn)比股票投資的風(fēng)險(xiǎn)低，因而收益較穩(wěn)定，而且具有流動(dòng)性強(qiáng)、變現(xiàn)性高的特點(diǎn)。適合期望得到相對(duì)穩(wěn)定、較高收益的中長(zhǎng)線投資者。債券基金是以債券為投資對(duì)象的基金。債券基金在收益性、流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)方面頗具優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)期來(lái)看，債券型基金風(fēng)險(xiǎn)會(huì)低于股票基金，收益水平會(huì)超出貨幣市場(chǎng)基金，選擇在市場(chǎng)比較蕭條的時(shí)候購(gòu)買，一般虧損的可能性很小。因此，債券基金適合于希望在本金損失風(fēng)險(xiǎn)較小的前提下獲得收益高于儲(chǔ)蓄和貨幣基金的個(gè)人投資者。貨幣基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金。有本金穩(wěn)妥、進(jìn)出便利、免費(fèi)免稅、天天收益等特點(diǎn)，特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動(dòng)性下降，可信度降低時(shí)，可使本金免遭損失。貨幣基金是目前市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)最低、最安全的投資工具之一，適合偏好低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益和資金高流動(dòng)性的投資者。基金知識(shí)問(wèn)答封閉式基金的凈值是怎么算出來(lái)的?是變化的還是從成立之日到解封之日不變呢?據(jù)我觀察，短時(shí)間內(nèi)凈值是不變的，不知道長(zhǎng)期是如何變化的?(張先生)答：基金份額凈值=(基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債)/基金總份額。封閉式基金每周公布一次凈值，都是有所變化的。我看封閉式基金大部分都折價(jià)，在股價(jià)超出凈值的時(shí)候有可能不折價(jià)嗎?(何先生)答：有可能。我國(guó)封閉式基金長(zhǎng)期呈現(xiàn)折價(jià)狀態(tài)，大致有兩個(gè)重要原因：一是分紅少。去年，一些基金管理公司旗下基金紛紛修改契約，將分紅條款中的“一年分配一次”修改為“一年至少分配一次”，并及時(shí)根據(jù)收益實(shí)際情況進(jìn)行了分紅。契約的修改及牛市基礎(chǔ)使封閉基金連續(xù)分紅成為現(xiàn)實(shí)可能，市場(chǎng)的追捧將使封閉式基金折價(jià)率大幅降低，甚至有望出現(xiàn)溢價(jià)。二是市場(chǎng)缺乏套利工具。投資者無(wú)法利用封閉式基金的高折價(jià)率進(jìn)行套利交易，因此封閉式基金的折價(jià)率得以長(zhǎng)期維持甚至持續(xù)擴(kuò)大。股指期貨的推出，將扭轉(zhuǎn)此局面，部分業(yè)績(jī)優(yōu)秀的封閉式基金會(huì)呈現(xiàn)溢價(jià)狀態(tài)。那么多高凈值的基金為什么不拆分啊?(李女士)答：基金份額拆分是指在保持投資人資產(chǎn)總值不變的前提下，改變基金份額凈值和基金總份額的對(duì)應(yīng)關(guān)系，重新計(jì)算基金資產(chǎn)的一種方式。一只30億份單位凈值2元的基金，拆分成60億份單位凈值1元，其資產(chǎn)規(guī)模及倉(cāng)位均不發(fā)生任何變化，對(duì)基金份額持有者來(lái)講沒(méi)有什么影響，未來(lái)收益能力也不會(huì)因此有所改善。對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)，選擇基金產(chǎn)品時(shí)應(yīng)注重歷史業(yè)績(jī)以及基金公司的研究管理能力，切不可因凈值降低而貿(mào)然投資。分紅和利息一樣嗎?能說(shuō)明一下基金分紅和利息的不同嗎?(伍先生)答：基金分紅和利息有很大不同?；鸱旨t是在基金產(chǎn)生凈收益的前提下，由基金公司決定何時(shí)分紅，分紅數(shù)量多少。每次分紅的金額沒(méi)有具體規(guī)定，時(shí)間也不確定。利息則是按照投資期限固定給付。此外，利息一般用現(xiàn)金方式支付，而基金分紅可以采取再投資方式，也就是把分紅金額轉(zhuǎn)換為新的基金份額。如果基金凈收益為負(fù)，那么基金就不具備分紅條件;而利息則是固定產(chǎn)生的。在銀行贖回基金時(shí)還需要另外繳納給銀行申購(gòu)費(fèi)嗎?(高女士)答：這取決于您所選擇的收費(fèi)模式，在基金的認(rèn)(申)購(gòu)上有前端收費(fèi)及后端收費(fèi)兩種模式，前端收費(fèi)模式是指投資者在購(gòu)買開放式基金份額時(shí)就支付認(rèn)(申)購(gòu)費(fèi)用的付費(fèi)模式;后端收費(fèi)模式指的是在購(gòu)買基金份額時(shí)不收費(fèi)，在贖回基金時(shí)才支付認(rèn)(申)購(gòu)費(fèi)用的收費(fèi)模式。如果您在申購(gòu)時(shí)選擇的是后端收費(fèi)模式，則要在贖回時(shí)繳納申購(gòu)費(fèi)。后端收費(fèi)模式設(shè)計(jì)的目的是為了鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有基金，因此，后端收費(fèi)模式下的認(rèn)(申)購(gòu)費(fèi)率一般會(huì)隨著持有年限的增加而遞減，直至免收。目前市場(chǎng)上只有少部分基金產(chǎn)品提供后端收費(fèi)模式。請(qǐng)問(wèn)股市什么時(shí)候休市?休市了還能買基金嗎?(汪小姐)答：除雙休日休市外，證監(jiān)會(huì)每年會(huì)發(fā)布關(guān)于部分節(jié)假日休市安排的通知。今年部分節(jié)假日的休市安排為：春節(jié)：2007年2月17日(星期六)2月25日(星期日)休市5天(公休日除外)，2月26日(星期一)起照常開市。五一：2007年5月1日(星期二)5月7日(星期一)休市5天(公休日除外)，5月8日(星期二)起照常開市。十一：2007年10月1日(星期一)10月7日(星期日)休市5天(公休日除外)，10月8日(星期一)起照常開市。休市期間不可進(jìn)行任何交易。產(chǎn)業(yè)基金和目前的投資基金有什么區(qū)別嗎?(洪小姐)答：產(chǎn)業(yè)基金和投資基金都屬于委托管理資產(chǎn)集合投資的投資形式。區(qū)別在于：一是投資目標(biāo)不同;產(chǎn)業(yè)基金募集資金后投資于特定產(chǎn)業(yè)，而投資基金只能投資于證券市場(chǎng)，不能投資于實(shí)業(yè)。二是募集方式不同，大家常說(shuō)的投資基金是公募基金，也就是向一般投資者公開發(fā)售;而產(chǎn)業(yè)基金通常是定向發(fā)行，向特定投資者募集資金。我剛買了貨幣基金，請(qǐng)問(wèn)貨幣市場(chǎng)基金的收益分配原則是什么?(周女士)答：貨幣市場(chǎng)基金的收益分配原則是基金管理人根據(jù)基金份額當(dāng)日凈收益，為投資者計(jì)算該賬戶當(dāng)日所產(chǎn)生的收益，并計(jì)入其賬戶的當(dāng)前累計(jì)收益中。每月將投資人賬戶的當(dāng)前累計(jì)收益結(jié)轉(zhuǎn)為基金份額，計(jì)入該投資人基金賬戶。若投資人賬戶的當(dāng)前累計(jì)收益為正收益，則該投資人賬戶的基金份額體現(xiàn)為增加;反之，該投資人賬戶的基金份額體現(xiàn)為減少?；鹫J(rèn)購(gòu)費(fèi)用兩種計(jì)算公式有何區(qū)別?(夏先生)答：一般的開放式基金只可以在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額的認(rèn)購(gòu)，計(jì)算公式為：認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)金額認(rèn)購(gòu)費(fèi)率凈認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)金額-認(rèn)購(gòu)費(fèi)用認(rèn)購(gòu)份數(shù)=(凈認(rèn)購(gòu)金額+認(rèn)購(gòu)利息)/基金單位面值LOF、ETF等交易型開放式基金具有多種認(rèn)購(gòu)方式，認(rèn)購(gòu)份額計(jì)算公式也有所區(qū)別。以南方高增長(zhǎng)(LOF)為例，其認(rèn)購(gòu)方式包括柜臺(tái)(場(chǎng)外)和交易所(場(chǎng)內(nèi))兩種。場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)份額計(jì)算公式與一般的開放式基金沒(méi)有區(qū)別，例如，某投資者投資10萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)南方高增長(zhǎng)基金，對(duì)應(yīng)費(fèi)率為0.9%，假設(shè)該筆認(rèn)購(gòu)產(chǎn)生利息50元，則其可得到的認(rèn)購(gòu)份額為：認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=100000/(1+0.9%)0.9%=91.97元凈認(rèn)購(gòu)金額=100000/(1+0.9%)=99108.03元認(rèn)購(gòu)份額=(99108.03+50)/1.00=99158.03份場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)份額的計(jì)算公式為：認(rèn)購(gòu)金額=掛牌價(jià)格(1+券商傭金比率)認(rèn)購(gòu)份額券商傭金=掛牌價(jià)格認(rèn)購(gòu)份額券商傭金比率凈認(rèn)購(gòu)金額=掛牌價(jià)格認(rèn)購(gòu)份額利息折算的份額=利息/掛牌價(jià)格例如，某投資者認(rèn)購(gòu)10萬(wàn)份基金份額，對(duì)應(yīng)場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為0.9%，交易所掛牌價(jià)格為1元，假定該筆認(rèn)購(gòu)產(chǎn)生利息50元。則投資者應(yīng)交納的認(rèn)購(gòu)金額及利息折算的份額為：認(rèn)購(gòu)金額=1.00100000(1+0.9%)=100900元券商傭金=1.001000000.009=900元凈認(rèn)購(gòu)金額=1.00100000=100000元利息折算的份額=50/1.00=50份即：投資者認(rèn)購(gòu)10萬(wàn)份基金份額，需繳納100900元，其中券商收取的傭金為900元，利息折算的份額為50份。我想請(qǐng)教幾個(gè)概念：什么是單位凈值?什么是累計(jì)凈值?什么是凈值增長(zhǎng)率?(張大媽)答：基金單位凈值開放式基金申購(gòu)份額及贖回金額計(jì)算的基礎(chǔ)，計(jì)算公式為：基金單位凈值=(基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債)/基金總份額。累計(jì)凈值是指基金最新凈值與成立以來(lái)的分紅業(yè)績(jī)之和，體現(xiàn)了基金從成立以來(lái)所取得的累計(jì)收益，可以比較直觀和全面地反映基金在運(yùn)作期間的歷史表現(xiàn)，結(jié)合基金的運(yùn)作時(shí)間，則可以更準(zhǔn)確地體現(xiàn)基金的真實(shí)業(yè)績(jī)水平。凈值增長(zhǎng)率一般是指一段時(shí)期內(nèi)基金單位凈值或累計(jì)凈值的增長(zhǎng)幅度，可用來(lái)評(píng)估基金產(chǎn)品在此時(shí)期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。我于去年末做了上投阿爾法及優(yōu)勢(shì)的定投，現(xiàn)在上投這兩只基金停止申購(gòu)，那么我每月的定投是否也將停止?(王小姐)答：是的，申購(gòu)業(yè)務(wù)暫停，定投業(yè)務(wù)也一并暫停，何時(shí)恢復(fù)由上投摩根基金管理有限公司另行公告，自動(dòng)扣款自恢復(fù)申購(gòu)業(yè)務(wù)之后再行開始。申購(gòu)基金的三種策略正如大家所見，2007年股市行情大幅震蕩，短期市場(chǎng)走向無(wú)人能測(cè)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，在此投資環(huán)境下，投資者不應(yīng)盲目跟風(fēng)，而應(yīng)樹立正確的基金投資方式，以下介紹幾種牛市行情中常用的基金投資策略：1、長(zhǎng)期持有一個(gè)基金在經(jīng)濟(jì)不斷高速發(fā)展，金融環(huán)境不斷完善的市場(chǎng)中，這可能是一個(gè)不錯(cuò)的基金投資策略。首先，操作成本較低。申購(gòu)、贖回一個(gè)基金一般要承擔(dān)1.5%到3%左右的交易費(fèi)用，這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是較大的成本。而長(zhǎng)期持有可以避免頻繁操作的交易成本，更可以減免贖回費(fèi)用，無(wú)形中給了投資者更多的回報(bào)。其次，股票型基金也因?yàn)槠洳煌耐顿Y組合和投資策略，在相同的市場(chǎng)中產(chǎn)生不同的收益。這也就是老百姓所說(shuō)的好的基金和一般的基金。2、固定比例投資組合基金投資者一般都知道，基金也分很多種類。有股票型，債券型，貨幣市場(chǎng)型。股票型基金中還根據(jù)不同的投資策略一般分為成長(zhǎng)型，收入型，平衡型。不同的分類也表明了不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益。當(dāng)投資者覺(jué)得未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗，或覺(jué)得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大時(shí)，可以采取固定比例投資組合的方式。投資組合可以有效減少非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單地講就是單個(gè)基金因自身投資決策和操作方法產(chǎn)生的凈值波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)，基金也是運(yùn)用投資組合來(lái)降低自身風(fēng)險(xiǎn)的。投資者可以根據(jù)自己的投資理念或投資經(jīng)驗(yàn)，選擇3至5個(gè)不同類型的基金，并確保其中有1至2個(gè)債券型或貨幣市場(chǎng)型基金，這樣可以有效避免股票市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。3、定期定額投資這種投資策略在市場(chǎng)上已有相應(yīng)的投資品種。相信大多數(shù)基金投資者已經(jīng)對(duì)此有所了解，即定期投入相同的金額購(gòu)買同一種基金。眾所周知，基金的凈值是波動(dòng)的，特別是股票型基金更會(huì)隨股市的波動(dòng)而起伏。這種投資方式可以降低投資基金的平均成本，其優(yōu)點(diǎn)是在股市波動(dòng)較大但漲幅不明顯時(shí)，也可以獲取不錯(cuò)的收益。最后，需要說(shuō)明幾點(diǎn)：無(wú)論采取何種基金投資方法，都不宜頻繁操作?；鹜顿Y策略也是因人而異的，不存在好壞之分，只有適合自己的投資策略才是好的策略。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金也是有風(fēng)險(xiǎn)的，特別是股票型基金，其風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的。投資者應(yīng)保持清醒的頭腦和良好的心態(tài)，才能處變不驚，從容應(yīng)對(duì)，獲得豐厚的投資收益。(工行上海市分行AFP 賀之浩)基金的申購(gòu)與贖回基金申購(gòu)是指投資者到基金銷售網(wǎng)點(diǎn)購(gòu)買開放式基金，贖回基金是指投資者到基金銷售網(wǎng)點(diǎn)賣出開放式基金?；鹕曩?gòu)與贖回都必須在證券交易所的開放日內(nèi)進(jìn)行，一般為周一到周五(節(jié)假日除外)上午0930-1130、下午100-300之間進(jìn)行。申購(gòu)與贖回價(jià)格按正式接受申購(gòu)贖回日的基金單位凈值進(jìn)行交易，當(dāng)天的基金單位凈值需在收市后由基金管理公司計(jì)算確認(rèn)，于次日公布?；鸬纳曩?gòu)、贖回包括銷售柜臺(tái)的書面申請(qǐng)方式和電話、網(wǎng)站等其他申請(qǐng)方式。基金申購(gòu)、贖回的原則包括“未知價(jià)”原則，即申購(gòu)、贖回價(jià)格以申請(qǐng)當(dāng)日的基金單位資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算;“金額申購(gòu)、份額贖回”原則，即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)。在限制申購(gòu)的情況下，申購(gòu)費(fèi)用按單筆申購(gòu)申請(qǐng)金額對(duì)應(yīng)的費(fèi)率乘以單筆確認(rèn)的申購(gòu)金額計(jì)算;當(dāng)日的申購(gòu)和贖回申請(qǐng)可以在當(dāng)日15:00以前撤銷?；鸱植鸷突鸱旨t基金分紅就是基金實(shí)現(xiàn)投資凈收益后將其分配給基金持有人?；饍羰找媸侵富鹗找婵鄢凑沼嘘P(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除費(fèi)用后的余額，包括基金投資所得紅利、股息、債券利息，買賣證券差價(jià)、銀行存款利息以及其他收益。基金分紅有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式。基金分拆將一份凈值較高的基金分拆成凈值較低的基金(如1元面值)，同時(shí)基金份額相應(yīng)增加，總資產(chǎn)規(guī)模不變，投資者在基金分拆后可按較低凈值的價(jià)格繼續(xù)申購(gòu)和贖回基金?；鸱植鹱鳛榛鸪掷m(xù)營(yíng)銷的一種重要手段，其優(yōu)勢(shì)在于對(duì)申購(gòu)者而言，可讓其以較低價(jià)格買到績(jī)優(yōu)老基金。比如說(shuō)，某基金目前的凈值為2元錢，基金公司可將其分拆為2份凈值為1元的基金，分拆前后，兩只基金的運(yùn)作方式一樣，對(duì)應(yīng)的基金投資組合無(wú)需拋股套現(xiàn)。而分紅式分拆則需要拋股套現(xiàn)，以備需要現(xiàn)金分紅的投資者取走紅利，選擇紅利再投的分紅形式也可獲得一定稅費(fèi)優(yōu)惠。拆分基金和分紅基金都可使基金的凈值下降，迎合了基民偏好凈值低的基金的需求。兩種方法的不同點(diǎn)在于，基金份額拆分可以將基金份額凈值精確地調(diào)整為1.00元，而大比例分紅難以精確地將基金份額凈值正好調(diào)整為1.00元，分紅可以分多次進(jìn)行，每次分紅的額度可以從幾分錢到一塊多錢，可以使投資者見到收益，并選擇分紅形式。大比例分紅有可能強(qiáng)行地將未實(shí)現(xiàn)利得短期內(nèi)變現(xiàn)為已實(shí)現(xiàn)收益，可能潛在會(huì)存在損害投資者利益的風(fēng)險(xiǎn)，使得投資者可能喪失投資機(jī)會(huì)?；鸱蓊~拆分的方法，通過(guò)直接調(diào)整基金份額數(shù)量達(dá)到降低基金份額凈值的目的，不影響基金的已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)利得、實(shí)收基金等會(huì)計(jì)科目及其比例關(guān)系，對(duì)投資者的權(quán)益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響。專家建議消費(fèi)者，選擇基金應(yīng)綜合考慮，新基金沒(méi)有以往的業(yè)績(jī)，可關(guān)注基金公司的品牌、投資團(tuán)隊(duì)的實(shí)力、基金經(jīng)理以往管理的基金的業(yè)績(jī)，不僅看到基金的成長(zhǎng)性，同時(shí)也要分析基金的抗跌性。拆分基金和分紅基金可以對(duì)其以往業(yè)績(jī)進(jìn)行分析，可以看出基金的風(fēng)格和基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、預(yù)期收益和投資期限進(jìn)行選擇。(高晨)封閉式基金與開放式基金根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易，一般通過(guò)銀行申購(gòu)和贖回，基金規(guī)模不固定，基金單位可隨時(shí)向投資者出售，也可應(yīng)投資者要求買回的運(yùn)作方式;封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場(chǎng)所上市交易，投資者通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣基金單位。開放式基金在國(guó)外又稱共同基金，它和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種運(yùn)作方式。開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或者股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或者股份，并可以應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。投資者既可以通過(guò)基金銷售機(jī)構(gòu)買基金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)的增加，也可以將所持有的基金份額賣給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)的減少?；鹫J(rèn)購(gòu)和申購(gòu)有何區(qū)