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xueyan tan 1 第四講匯率ExchangeRate xueyan tan 2 外匯ForeignExchange 外匯以外國(guó)貨幣表示的并且可以用于國(guó)際結(jié)算的信用票據(jù) 支付憑證 有價(jià)證券以及外幣現(xiàn)鈔 外匯的基本特征1 以外幣計(jì)值的金融資產(chǎn)2 被各國(guó)承認(rèn)和接受3 具有充分的可兌換性可兌換貨幣convertiblecurrency有限制的可兌換貨幣restrictedconvertiblecurrency不可兌換的貨幣non convertiblecurrency xueyan tan 3 外匯ForeignExchange 外匯的種類(lèi)1 根據(jù)來(lái)源和用途貿(mào)易和非貿(mào)易外匯2 根據(jù)對(duì)貨幣兌換的限制自由外匯和記賬外匯3 根據(jù)交割期限即期和遠(yuǎn)期外匯4 根據(jù)一國(guó)國(guó)際收支硬通貨和軟貨幣 xueyan tan 4 匯率ExchangeRate 匯率及其標(biāo)價(jià)方法1 匯率exchangerate是用一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家的貨幣的比率 比價(jià)或價(jià)格 或說(shuō)是一國(guó)貨幣用另一國(guó)貨幣來(lái)表示的價(jià)格 USD CNY7 5090AUD USD0 8565 xueyan tan 5 匯率ExchangeRate 2 匯率的標(biāo)價(jià)方法 直接標(biāo)價(jià)法directquotation 歐洲標(biāo)價(jià) 以一定數(shù)量 通常1個(gè)單位或100個(gè)單位 的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)USD JPY100 72 間接標(biāo)價(jià)法indirectquotation 美國(guó)標(biāo)價(jià) 以一定數(shù)量 通常1個(gè)單位或100個(gè)單位 的本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)USD GBP1 3701 xueyan tan 6 匯率ExchangeRate 匯率的種類(lèi)1 按指定匯率的方法劃分 基本匯率basicexchangerate本國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣之間的比率USD CNY6 8190 套算匯率exchangecrossrate根據(jù)基本匯率套算出本國(guó)貨幣與其他國(guó)家貨幣的匯率USD JPY100 72CNY JPY xueyan tan 7 匯率ExchangeRate 2 按銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度劃分 買(mǎi)入 出口 匯率buyingrate 賣(mài)出 進(jìn)口 匯率sellingrate買(mǎi)賣(mài)價(jià)差以點(diǎn)數(shù)來(lái)報(bào) 每一點(diǎn)為萬(wàn)分之一 中間匯率medialrate 買(mǎi)入 賣(mài)出 2遠(yuǎn)期升 貼水率和套算匯率 官方及報(bào)刊 論著中使用 鈔買(mǎi)匯率banknotesrate和匯買(mǎi)價(jià)差一般為2 3 xueyan tan 8 匯率ExchangeRate 3 按外匯買(mǎi)賣(mài)的實(shí)際交割時(shí)間劃分 即期匯率spotexchangerate在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù) 遠(yuǎn)期匯率forwardexchangerate4 按匯率是否適用于不同的來(lái)源與用途劃分 單一匯率singleexchangerate 復(fù)匯率multipleexchangerate xueyan tan 9 匯率ExchangeRate 5 按國(guó)際貨幣制度的演變劃分 固定匯率fixedrate 浮動(dòng)匯率floatingrate6 按銀行的付匯方式劃分 電匯匯率T Trate 信匯匯率M Trate 票匯匯率D Drate xueyan tan 10 匯率ExchangeRate 匯率確定的基礎(chǔ)1 金本位制度下的外匯匯率 含金量goldcontent在金幣本位制度下 金幣是用一定數(shù)量和成色的黃金鑄造的 金幣所含有的一定重量和成色的黃金叫含金量 鑄幣平價(jià)mintpar是兩個(gè)實(shí)行金本位國(guó)家貨幣單位含金量之比 外匯市場(chǎng)的實(shí)際匯率由外匯供求直接決定 圍繞著鑄幣平價(jià)上下波動(dòng) xueyan tan 11 匯率ExchangeRate 2 紙幣制度下的外匯匯率 購(gòu)買(mǎi)力平價(jià) 長(zhǎng)期 兩國(guó)之間的匯率取決于他們各自在國(guó)內(nèi)所代表的實(shí)際價(jià)值 也就是貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值決定貨幣的對(duì)外價(jià)值 而貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值又是由其購(gòu)買(mǎi)力來(lái)衡量的 因此 貨幣的購(gòu)買(mǎi)力對(duì)比就成為紙幣制度下匯率決定的基礎(chǔ) 利率平價(jià) xueyan tan 12 匯率ExchangeRate 影響匯率變動(dòng)的因素1 國(guó)際收支差額2 利率水平3 通貨膨脹4 財(cái)政 貨幣政策5 投機(jī)資本6 一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力7 其他因素 如黃金市場(chǎng) 股票市場(chǎng) 石油市場(chǎng)的變化 xueyan tan 13 匯率ExchangeRate 中央銀行在貨幣市場(chǎng)可以運(yùn)用的對(duì)匯率進(jìn)行調(diào)解的手段1 貼現(xiàn)政策央行改變?cè)儋N現(xiàn)率 直接影響貨幣需求2 法定存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)同貨幣供給量成負(fù)相關(guān) 同央行貸款或貼現(xiàn)利率及市場(chǎng)利率成正相關(guān)3 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)央行在公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)債券 外匯等 影響貨幣流通量 利率 匯率 xueyan tan 14 外匯市場(chǎng)ForeignExchangeMarket 外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)是指由各國(guó)中央銀行 外匯銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶(hù)組成的買(mǎi)賣(mài)外匯的交易系統(tǒng) xueyan tan 15 外匯市場(chǎng)ForeignExchangeMarket 一 為什么有外匯市場(chǎng) 市場(chǎng)參與者能夠在外匯市場(chǎng)中將一種貨幣換成另一種貨幣 外匯市場(chǎng)是全球最大的單一市場(chǎng) 日交易量達(dá)到15000億美元 是全球一天24小時(shí)都可以進(jìn)行的場(chǎng)外直接交易 貿(mào)易和投資投機(jī)對(duì)沖 xueyan tan 16 外匯市場(chǎng)ForeignExchangeMarket 二 外匯市場(chǎng)的作用1 實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移2 為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易提供資金融通3 提供外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所 xueyan tan 17 外匯市場(chǎng)ForeignExchangeMarket 三 外匯市場(chǎng)的參與者1 外匯銀行ForeignExchangeBank2 外匯經(jīng)紀(jì)人ForeignExchangeBroker3 一般客戶(hù)Customer4 中央銀行及其他官方機(jī)構(gòu)5 非銀行的金融機(jī)構(gòu) xueyan tan 18 外匯市場(chǎng)ForeignExchangeMarket 四 外匯市場(chǎng)交易的三個(gè)層次1 銀行與顧客之間的外匯交易2 銀行同業(yè)間的外匯交易3 銀行與中央銀行之間的外匯交易 xueyan tan 19 外匯市場(chǎng)ForeignExchangeMarket 五 外匯交易的設(shè)備1 電話(huà)2 電傳3 路透交易系統(tǒng)ReuterDealingSystem每家銀行有一個(gè)英文代號(hào)如 中國(guó)銀行BCDD4 德勵(lì)財(cái)經(jīng)咨詢(xún)系統(tǒng)TelerateSystem隸屬美國(guó)道瓊斯公司 xueyan tan 20 外匯市場(chǎng)ForeignExchangeMarket 六 外匯交易的種類(lèi)1 即期交易2 遠(yuǎn)期交易3 套匯與套利交易4 外匯掉期交易5 外匯期貨交易6 外匯期權(quán)交易7 外匯互換交易 xueyan tan 21 思考題 1 中央銀行在貨幣市場(chǎng)可以運(yùn)用的對(duì)匯率進(jìn)行調(diào)

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