中國(guó)移動(dòng)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析.doc

.目錄一、審計(jì)報(bào)告2二、公司簡(jiǎn)介22.1公司簡(jiǎn)介22.2發(fā)展簡(jiǎn)史22.3產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)22.4社會(huì)反響2三、行業(yè)分析23.1公司行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)23.1.1中國(guó)通訊市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境分析23.1.2中國(guó)通訊市場(chǎng)占有率23.1.3同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及自身優(yōu)勢(shì)。23.2、公司業(yè)績(jī)23.2.1、公司業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)資金較去年同比分析2四、資產(chǎn)負(fù)債表分析24.1資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)增長(zhǎng)比率分析24.2資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（縱向）24.3資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（橫向比較）：2五、利潤(rùn)表分析25.1利潤(rùn)動(dòng)態(tài)分析25.2企業(yè)盈利能力分析25.2.1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率25.2.2成本利潤(rùn)率2六、現(xiàn)金流量表分析26.1現(xiàn)金流量表26.1.1現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析（定基法）26.1.2現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析（環(huán)比法）26.2現(xiàn)金流量項(xiàng)目組合分析26.3現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析26.4三大活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分析26.5現(xiàn)金流量指標(biāo)匯總表2七、杜邦財(cái)務(wù)分析27.1杜邦財(cái)務(wù)分析體系27.1.1中國(guó)移動(dòng)成長(zhǎng)性的杜邦分析27.1.2中國(guó)移動(dòng)成長(zhǎng)性的深度分析27.2中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)及相關(guān)因素明細(xì)2一、審計(jì)報(bào)告獨(dú)立核數(shù)師報(bào)告中國(guó)移動(dòng)有限公司 二零一四年年報(bào) 068 069獨(dú)立核數(shù)師報(bào)告致中國(guó)移動(dòng)有限公司股東（於香港註冊(cè)成立的有限公司）本核數(shù)師（以下簡(jiǎn)稱(chēng)我們）已審計(jì)列載於第70至129頁(yè)中國(guó)移動(dòng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)貴公司）及其子公司（統(tǒng)稱(chēng)貴集團(tuán)）的合併財(cái)務(wù)報(bào)表，此合併財(cái)務(wù)報(bào)表包括於二零一四年十二月三十一日的合併和公司資產(chǎn)負(fù)債表與截至該日止年度的合併綜合收益表、合併權(quán)益變動(dòng)表和合併現(xiàn)金流量表，以及主要會(huì)計(jì)政策概要及其他附註解釋資料。董事就合併財(cái)務(wù)報(bào)表須承擔(dān)的責(zé)任貴公司董事須負(fù)責(zé)根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)頒佈的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則及香港會(huì)計(jì)師公會(huì)頒佈的香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則及香港公司條例編製合併財(cái)務(wù)報(bào)表，以令合併財(cái)務(wù)報(bào)表作出真實(shí)而公平的反映，及落實(shí)其認(rèn)為編製合併財(cái)務(wù)報(bào)表所必要的內(nèi)部控制，以使合併財(cái)務(wù)報(bào)表不存在由於欺詐或錯(cuò)誤而導(dǎo)致的重大錯(cuò)誤陳述。核數(shù)師的責(zé)任我們的責(zé)任是根據(jù)我們的審計(jì)對(duì)該等合併財(cái)務(wù)報(bào)表作出意見(jiàn)，並按照香港公司條例附表11第80條僅向整體股東報(bào)告，除此之外本報(bào)告別無(wú)其他目的。我們不會(huì)就本報(bào)告的內(nèi)容向任何其他人士負(fù)上或承擔(dān)任何責(zé)任。我們已根據(jù)香港會(huì)計(jì)師公會(huì)頒佈的香港審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行審計(jì)。該等準(zhǔn)則要求我們遵守道德規(guī)範(fàn)，並規(guī)劃及執(zhí)行審計(jì)，以合理確定合併財(cái)務(wù)報(bào)表是否不存在任何重大錯(cuò)誤陳述。審計(jì)涉及執(zhí)行程序以獲取有關(guān)合併財(cái)務(wù)報(bào)表所載金額及披露資料的審計(jì)憑證。所選定的程序取決於核數(shù)師的判斷，包括評(píng)估由於欺詐或錯(cuò)誤而導(dǎo)致合併財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)誤陳述的風(fēng)險(xiǎn)。在評(píng)估該等風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，核數(shù)師考慮與該公司編製合併財(cái)務(wù)報(bào)表以作出真實(shí)而公平的反映相關(guān)的內(nèi)部控制，以設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序，但目的並非對(duì)公司內(nèi)部控制的有效性發(fā)表意見(jiàn)。審計(jì)亦包括評(píng)價(jià)董事所採(cǎi)用會(huì)計(jì)政策的合適性及作出會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性，以及評(píng)價(jià)合併財(cái)務(wù)報(bào)表的整體列報(bào)方式。我們相信，我們所獲得的審計(jì)憑證能充足和適當(dāng)?shù)貫槲覀兊膶徲?jì)意見(jiàn)提供基礎(chǔ)。意見(jiàn)我們認(rèn)為，該等合併財(cái)務(wù)報(bào)表已根據(jù)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則及香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則真實(shí)而公平地反映 貴公司及 貴集團(tuán)於二零一四年十二月三十一日的事務(wù)狀況，及 貴集團(tuán)截至該日止年度的利潤(rùn)及現(xiàn)金流量，並已按照香港公司條例妥為編製。羅兵咸永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)會(huì)計(jì)師香港，二零一五年三月十九日二、公司簡(jiǎn)介2.1公司簡(jiǎn)介中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)移動(dòng)”）是一家基于GSM和TD-SCDMA制式網(wǎng)絡(luò)的移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商。中國(guó)移動(dòng)于2000年4月20日成立，注冊(cè)資本3000億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億元人民幣，擁有全球第一的網(wǎng)絡(luò)和客戶(hù)規(guī)模，成功服務(wù)2010年上海世博會(huì)和廣州亞運(yùn)會(huì)。中國(guó)移動(dòng)主要經(jīng)營(yíng)移動(dòng)話(huà)音、數(shù)據(jù)、IP電話(huà)和多媒體業(yè)務(wù)，并具有計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)國(guó)際聯(lián)網(wǎng)單位經(jīng)營(yíng)權(quán)和國(guó)際出入口局業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)。除提供基本話(huà)音業(yè)務(wù)外，還提供傳真、數(shù)據(jù)、IP電話(huà)等多種增值業(yè)務(wù)，擁有“全球通”、“神州行”、“動(dòng)感地帶”等著名客戶(hù)品牌。2008年5月23日， 中國(guó)鐵通集團(tuán)有限公司并入中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司，成為其全資子企業(yè)，保持相對(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。2013年12月18日公司公布了與正邦合作設(shè)計(jì)的4G品牌“And!和”，標(biāo)志著4G業(yè)務(wù)啟動(dòng)。財(cái)富發(fā)布2014年中國(guó)500強(qiáng)排行榜，中國(guó)移動(dòng)排總榜單第四名。移動(dòng)首席執(zhí)行官在廣州出席活動(dòng)時(shí)確認(rèn)，正在籌建互聯(lián)網(wǎng)公司，惟未有具體時(shí)間表。他指出，自2010年起，中國(guó)移動(dòng)與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)開(kāi)始采取基地運(yùn)營(yíng)模式。公司已在全國(guó)設(shè)立九大業(yè)務(wù)基地，包括四川手機(jī)音樂(lè)基地、上海手機(jī)視頻基地、遼寧位置服務(wù)基地、湖南電子商務(wù)基地、廣東互聯(lián)網(wǎng)基地、杭州手機(jī)閱讀基地、江蘇手機(jī)游戲及12580基地、福建手機(jī)動(dòng)漫基地、重慶物聯(lián)網(wǎng)基地等九大基地。預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)公司將在2013年底前組建成立。線(xiàn)上移動(dòng)互聯(lián)合作品牌已陸續(xù)開(kāi)展，如騰訊公眾平臺(tái)beta、新浪企業(yè)微博等等。中國(guó)移動(dòng)企業(yè)文化理念體系由核心價(jià)值觀、使命、愿景三部分構(gòu)成。中國(guó)移動(dòng)企業(yè)文化理念體系的核心內(nèi)涵是“責(zé)任”和“卓越”，體現(xiàn)了中國(guó)移動(dòng)作為企業(yè)、中國(guó)移動(dòng)人作為社會(huì)中的一員，將以成為“負(fù)責(zé)任”和“最優(yōu)秀”的企業(yè)和個(gè)人作為自己的追求。核心價(jià)值觀“正德厚生 臻于至善”企業(yè)責(zé)任秉持做優(yōu)秀企業(yè)公民的誠(chéng)意，以誠(chéng)信實(shí)踐承諾，以永不自滿(mǎn)、不斷創(chuàng)新的進(jìn)取心態(tài)，精益求精追求企業(yè)、社會(huì)與環(huán)境的和諧發(fā)展。中國(guó)移動(dòng)通信企業(yè)文化的核心內(nèi)涵是“責(zé)任”和“卓越”，即要以“正身之德”而“厚民之生”，做兼濟(jì)天下、善盡責(zé)任、不斷進(jìn)步的優(yōu)秀企業(yè)公民。2.2發(fā)展簡(jiǎn)史中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司，（簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)移動(dòng)通信”）于2000年4月20日成立，注冊(cè)資本為518億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)4000億元。中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司全資擁有中國(guó)移動(dòng)（香港）集團(tuán)有限公司，由其控股的中國(guó)移動(dòng)（香港）有限公司在國(guó)內(nèi)31省（自治區(qū)、直轄市）設(shè)立全資子公司，并在香港和紐約上市。 目前，中國(guó)移動(dòng)（香港）有限公司是我國(guó)在境外上市公司中市值最大的公司之一。中國(guó)移動(dòng)通信是國(guó)內(nèi)唯一專(zhuān)注移動(dòng)通信發(fā)展的通信運(yùn)營(yíng)公司，在我國(guó)移動(dòng)通信大發(fā)展的進(jìn)程中，始終發(fā)揮著主導(dǎo)作用，并在國(guó)際移動(dòng)通信領(lǐng)域占有重要地位。經(jīng)過(guò)十多年的建設(shè)和發(fā)展，中國(guó)移動(dòng)通信已建成一個(gè)覆蓋范圍廣、通信質(zhì)量高、業(yè)務(wù)品種豐富、服務(wù)水平一流的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和客戶(hù)規(guī)模列全球第一。截至2004年底，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋全國(guó)絕大多數(shù)縣（市），主要交通干線(xiàn)實(shí)現(xiàn)連續(xù)覆蓋，城市內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)基本實(shí)現(xiàn)室內(nèi)覆蓋，客戶(hù)總數(shù)超過(guò)2億戶(hù)，于184個(gè)國(guó)家和地區(qū)的235個(gè)運(yùn)營(yíng)公司開(kāi)通了GSM國(guó)際漫游業(yè)務(wù)，與73個(gè)國(guó)家和地區(qū)的51個(gè)運(yùn)營(yíng)商開(kāi)通了GPRS國(guó)際漫游，國(guó)際短信通達(dá)106個(gè)國(guó)家和地區(qū)的214家運(yùn)營(yíng)商，彩信通達(dá)4個(gè)國(guó)家和地區(qū)的14家運(yùn)營(yíng)商。2.3產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)中國(guó)移動(dòng)與14 個(gè)國(guó)家32家運(yùn)營(yíng)公司新開(kāi)辦了國(guó)際漫游業(yè)務(wù)，使得與中國(guó)移動(dòng)開(kāi)通自動(dòng)漫游業(yè)務(wù)的國(guó)家和地區(qū)達(dá)到63個(gè)，運(yùn)營(yíng)公司達(dá)到116個(gè)。積極與國(guó)內(nèi)其他電信企業(yè)展開(kāi)合作，先后與中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)網(wǎng)通、中宇通信等企業(yè)簽署了合作協(xié)議。強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)集中管理，完善網(wǎng)管系統(tǒng)和本地集中操作維護(hù)中心的功能，開(kāi)展大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化工作，使網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)步提高。2000年，GSM移動(dòng)通信網(wǎng)長(zhǎng)途來(lái)話(huà)接通率達(dá)到61.14%。無(wú)線(xiàn)接通率達(dá)到99.06%，話(huà)音接通率達(dá)到60.09%，掉話(huà)率為1.25%，基本消滅了超忙小區(qū)。2.4社會(huì)反響中國(guó)移動(dòng)全年完成固定資產(chǎn)投資超過(guò)640億元，凈增GSM移動(dòng)電話(huà)交換機(jī)容量4000萬(wàn)戶(hù)，總?cè)萘窟_(dá)到11020萬(wàn)戶(hù)（其中GSM網(wǎng)9864萬(wàn)戶(hù)）；凈增信道100萬(wàn)個(gè)，總數(shù)達(dá)到312萬(wàn)個(gè)；凈增基站15426個(gè)，總數(shù)達(dá)到59973個(gè)。完成全國(guó)移動(dòng)智能網(wǎng)二期工程，啟動(dòng)中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)試驗(yàn)網(wǎng)工程和骨干網(wǎng)一起工程建設(shè)，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投入商用。進(jìn)一步完善支撐服務(wù)網(wǎng)，各?。▍^(qū)、市）計(jì)費(fèi)業(yè)務(wù)中心建成投產(chǎn)，形成全國(guó)兩級(jí)計(jì)費(fèi)管理的體系結(jié)構(gòu)。截至2000年底，全部從業(yè)人員為111824人，其中在崗職工89518人，比上年減少6665人。通信企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率（不含兩費(fèi)的通信業(yè)務(wù)收入）達(dá)到128.6萬(wàn)元/人，比上年增長(zhǎng)53.7%。有16人獲得行業(yè)教授高級(jí)工程師任職資格，3人獲得全國(guó)勞動(dòng)模范稱(chēng)號(hào)，31個(gè)集體被評(píng)為全國(guó)青年文明號(hào)，絕大多數(shù)企業(yè)被評(píng)為當(dāng)?shù)匚拿鲉挝?。三、行業(yè)分析3.1公司行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)3.1.1中國(guó)通訊市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境分析 近年來(lái)，通信市場(chǎng)用戶(hù)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，市場(chǎng)規(guī)模前景廣闊。隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的快速增長(zhǎng)，通信用戶(hù)也日益增長(zhǎng)，2004年中國(guó)通信用戶(hù)數(shù)達(dá)7000萬(wàn)人，2005年達(dá)到9300萬(wàn)人。2006年第一季度中國(guó)通信用戶(hù)已接近一億人。而到2008年通訊行業(yè)活躍賬戶(hù)數(shù)量已達(dá)五億，2009年為七億，2010年接近九億用戶(hù)，截止2011年第二季度用戶(hù)數(shù)量為9.88億。數(shù)據(jù)顯示2010年第二季度以前通訊用戶(hù)數(shù)量一直是大幅度增長(zhǎng)，2010年下半年以后開(kāi)始小幅穩(wěn)定增長(zhǎng)。 3.1.2中國(guó)通訊市場(chǎng)占有率信息產(chǎn)業(yè)部2014年公布的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)的移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)已突破8億大關(guān)。而中國(guó)移動(dòng)更以70%的市場(chǎng)占有率在中國(guó)的手機(jī)市場(chǎng)上占據(jù)領(lǐng)先地位。3.1.3同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及自身優(yōu)勢(shì)。企業(yè)名稱(chēng)用戶(hù)人數(shù)（億）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（億元）營(yíng)業(yè)毛利率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率中國(guó)移動(dòng)8641468.869.05中國(guó)聯(lián)通32846.830.712.18中國(guó)電信1.863242.978.844.25中國(guó)移動(dòng)在移動(dòng)通信領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，截至2014年12月底，中國(guó)移動(dòng)用戶(hù)總數(shù)超過(guò)8億，比上年末增長(zhǎng)3943萬(wàn)戶(hù)；2014年，聯(lián)通凈增移動(dòng)用戶(hù)1811.5萬(wàn)戶(hù)，用戶(hù)總數(shù)接近3億戶(hù)；截至2014年底，中國(guó)電信移動(dòng)用戶(hù)數(shù)達(dá)1.86億戶(hù)，2014年凈增4萬(wàn)戶(hù)。中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信在2014年度總營(yíng)收分別為6414億元、2846.8億元、3243.9億元，總和為12504.7億元，其中移動(dòng)占比51.3%。在固定業(yè)務(wù)規(guī)模方面，中國(guó)電信的固網(wǎng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)都遠(yuǎn)較中國(guó)聯(lián)通為高，統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示二者幾乎相差12倍。而在固網(wǎng)增值業(yè)務(wù)方面，中國(guó)電信的發(fā)展也處于優(yōu)勢(shì)地位，其固網(wǎng)短信數(shù)已達(dá)到了18.496億條。在移動(dòng)業(yè)務(wù)規(guī)模方面，三家通信運(yùn)營(yíng)商之間則差異十分明顯，以2008年為例，當(dāng)年中國(guó)移動(dòng)總通話(huà)分鐘數(shù)達(dá)到24413億分鐘，而中國(guó)聯(lián)通只有3766億分鐘，中國(guó)電信則只有263.7億分鐘，三者之間有近十倍的差距。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)每個(gè)季度平均新增1900萬(wàn)用戶(hù)，增長(zhǎng)率約為4%，其第二季度的市場(chǎng)滲透率達(dá)35%。中國(guó)移動(dòng)稱(chēng)，其市場(chǎng)占有率接近70%，同時(shí)其預(yù)付費(fèi)的市場(chǎng)份額也高達(dá)79%。分析師表示，中國(guó)移動(dòng)的平均季度增長(zhǎng)率為5%，而平均年增長(zhǎng)率為20%，預(yù)計(jì)其今年還會(huì)繼續(xù)保持同樣的增長(zhǎng)趨勢(shì)。2013年12月4日，工信部向三大運(yùn)營(yíng)商發(fā)放TD-LTE牌照，但實(shí)際上只有中國(guó)移動(dòng)一家拼全力發(fā)展TD-LTE 4G網(wǎng)絡(luò)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)2014年共開(kāi)通了72萬(wàn)個(gè)4G基站，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)絕大部分城市、縣城的連續(xù)覆蓋，發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)熱點(diǎn)覆蓋。但中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信根本無(wú)處發(fā)力。今年2月，中電信、中聯(lián)通終于獲得FDD正式牌照，4G業(yè)務(wù)開(kāi)始沒(méi)有政策上的發(fā)展阻礙，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中移動(dòng)今年也將繼續(xù)加大2G、3G用戶(hù)向4G的轉(zhuǎn)化，4G全面爆發(fā)對(duì)運(yùn)營(yíng)商今年業(yè)績(jī)將產(chǎn)生更顯著的影響。3.2、公司業(yè)績(jī)?cè)趦衾麧?rùn)方面，三大運(yùn)營(yíng)商的成績(jī)單如下：分析表明中國(guó)移動(dòng)凈利1093億元，同比下降10.2%；中國(guó)聯(lián)通凈利120.6億元，同比增長(zhǎng)15.8%；中國(guó)電信凈利176.8億元，同比增長(zhǎng)0.8%。三家總利潤(rùn)為1390.4億元，其中中國(guó)移動(dòng)占比78.6%。但截至目前，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度凈利潤(rùn)下滑，2014年度全年凈利下滑幅度超過(guò)了10%。 相比之下，中國(guó)聯(lián)通凈利潤(rùn)增幅最高。不過(guò)，其營(yíng)收繼續(xù)疲軟，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信的營(yíng)收都是同比增長(zhǎng)的，而中國(guó)聯(lián)通卻是同比下滑的。分析數(shù)據(jù)可以看出中國(guó)電信2014年?duì)I收和凈利潤(rùn)得以保持微弱增長(zhǎng)，分別為3243.9億元和176.8億元，分別同比增長(zhǎng)0.9%和0.8%。3.2.1、公司業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)資金較去年同比分析1、從盈利方面看（企業(yè)保持盈利平穩(wěn)狀況，雖然凈利潤(rùn)同比稍微下滑，但是盈利前景仍然較好） 單位：百萬(wàn)元20132014同比增長(zhǎng)%凈利潤(rùn)121803109405-10.18營(yíng)業(yè)收入63017764414469.222、從償債能力看（企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)責(zé)均較快增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)。流動(dòng)比例為0.89 速動(dòng)比例為1.40說(shuō)明企業(yè)償債能力較強(qiáng)，且存貨物資類(lèi)較少。企業(yè)資產(chǎn)狀況良好） 單位：百萬(wàn)元 2014年2013年資產(chǎn)總額12964491244166負(fù)債總額439873418058流動(dòng)負(fù)債合計(jì)431876410298流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)477583505985去年同期存貨91308660流動(dòng)比率 1.1 去年同期 1.23速動(dòng)比率 1.08 去年同期 1.23資產(chǎn)負(fù)債率 0.39 去年同期 0.343、從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量看（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)兩倍多，說(shuō)明企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)能力較好）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(元) 538 去年同期2864、從籌資投資方面看（投資金額較去年同期大幅度增加，籌資金額由去年同期增長(zhǎng)兩倍，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)入成熟期，經(jīng)營(yíng)及投資進(jìn)入良性循環(huán)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。）投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈額(百萬(wàn)元) -146219 去年同期 -79431籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈額(百萬(wàn)元) -42944 去年同期 -21035四、資產(chǎn)負(fù)債表分析4.1資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)增長(zhǎng)比率分析單位：百萬(wàn)元會(huì)計(jì)年度2014年12月31日2013年12月31日同比增長(zhǎng)（%）流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物418,862419,908-0.0025應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款16，34013，90717.49預(yù)付款項(xiàng)7026478.50應(yīng)收利息其他應(yīng)收款14,39811,64923.60存貨9,1309,152-0.24其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)477,583467,1892.22非流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)在建工程93,34185,0009.81固定資產(chǎn)清理無(wú)形資產(chǎn)7661,063-27.94商譽(yù)35,30036,894-4.32長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)20,50717,40117.85其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)818,866700,20316.95資產(chǎn)總計(jì)1,296,4491,167,39211.06流動(dòng)負(fù)債短期借款應(yīng)付票據(jù)6741,360-50.44應(yīng)付賬款223,503173,15729.08預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)6,0208,706-30.85應(yīng)付股利其他應(yīng)付款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)431,876370,91316.44非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款4,9924,9890.06應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款遞延所得稅負(fù)債98104-5.77其他非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5,9305,7553.04負(fù)債合計(jì)437,806376,66816.23股東權(quán)益股本400,7372,142186.09資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)外幣報(bào)表折算差額,歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)856,576788,7738.60少數(shù)股東權(quán)益股東權(quán)益合計(jì)858,643790,7248.59負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)1,296,4491,167,39211.06從表中我們可以看出，該企業(yè)在2013到2014年，非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)都是在不斷增長(zhǎng)的，說(shuō)明企業(yè)的資金流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)總額也在不斷增長(zhǎng)，非流動(dòng)負(fù)債比流動(dòng)負(fù)債額度小，表明該公司短期借款相對(duì)較多，這樣短期借款到期時(shí)，企業(yè)付款壓力會(huì)比較大。股東權(quán)益也增長(zhǎng)了8.59%，增長(zhǎng)幅度相對(duì)較大，可以得出企業(yè)的營(yíng)利性較好。企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有所下降，但是下降比率并不大，而且結(jié)合企業(yè)的現(xiàn)金比率超過(guò)了1來(lái)看，還是可以得出企業(yè)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力是十分好的。無(wú)形資產(chǎn)所占比重下降了27.94%，商譽(yù)下降了4.32%，這說(shuō)明企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中忽視了企業(yè)文化，這對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展是不利的。應(yīng)收賬款增長(zhǎng)了17.49%，表明了該公司在應(yīng)收賬款上收回的速度加快，減少了壞賬，這樣容易維持公司資金流的穩(wěn)定。企業(yè)應(yīng)付票據(jù)降低了50.44%，可以得出在這一年里，企業(yè)將前一年度票據(jù)付清，并且在這一年內(nèi)無(wú)較大支出。應(yīng)交稅費(fèi)下降了30.85%，這與企業(yè)遞延所得稅資產(chǎn)的增加有關(guān)。股本2014年與2013年相比有了一個(gè)飛速的增加，增長(zhǎng)了186.09%，這表明公司的發(fā)展?fàn)顩r十分的好。4.2資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（縱向）會(huì)計(jì)年度2014年12月31日2013年12月31日流動(dòng)比率1.111.26速動(dòng)比率1.081.23現(xiàn)金比率0.971.13資產(chǎn)負(fù)債率0.340.32長(zhǎng)期負(fù)債率0.00380.0043股東權(quán)益比率0.660.68產(chǎn)權(quán)比率0.510.48通過(guò)上表我們可以知道該企業(yè)的流動(dòng)比率2014年與2013年相比有小幅度下降，但是該企業(yè)的速動(dòng)比率已經(jīng)突破1.說(shuō)明企業(yè)不僅有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，而且企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還短期債務(wù)。而且通過(guò)這兩年可看出，該公司的流動(dòng)比率較穩(wěn)定說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力比較強(qiáng)。比較該企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，不難發(fā)現(xiàn)兩者之間的差距不大。兩者的比率都在超過(guò)了1，并且穩(wěn)定在1左右，這說(shuō)明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)較快。即企業(yè)的銷(xiāo)售情況良好?，F(xiàn)金比率在2013年到2014年間，比率是所下降的，但是任然在1左右，這反應(yīng)了企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力很好，但是，現(xiàn)金比率不是很低，這就意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)獲利能力低，這類(lèi)資產(chǎn)金額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加，對(duì)企業(yè)的發(fā)展是不利的。所以該企業(yè)為了今后更好的發(fā)展，應(yīng)降低現(xiàn)金比率的值。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率比較穩(wěn)定，而且都在0.4以下，基本維持在0.3左右。這說(shuō)明該企業(yè)負(fù)債在資產(chǎn)總額中所占比率并不是很高，這個(gè)比率也一直保持在一個(gè)不是很低的數(shù)值。能夠保證企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。這樣對(duì)于企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，他們所提供的信貸資金的安全性還是比較好的。對(duì)于企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)投入的資本也維持在一個(gè)適度的風(fēng)險(xiǎn)水平上。這里的負(fù)債能夠帶來(lái)一定的杠桿收益。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債率非常的低，沒(méi)有超過(guò)0.1，說(shuō)明該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力十分的強(qiáng)，這也就表明債權(quán)人的安全性很高。股東權(quán)益比率變化趨勢(shì)并不大，相對(duì)比較穩(wěn)定。而且股東權(quán)益比率維持在0.6左右，既不算太高也不顯得很低，這樣一個(gè)適當(dāng)?shù)墓蓶|權(quán)益比率十分適合企業(yè)的發(fā)展。因?yàn)槠髽I(yè)權(quán)益比率過(guò)小，表明企業(yè)過(guò)度負(fù)債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力;而權(quán)益比率過(guò)大，意味著企業(yè)沒(méi)有積極地利用財(cái)務(wù)作用來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率也很穩(wěn)定，基本在0.5左右。這既表明了企業(yè)長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)，也說(shuō)明了企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。同時(shí)我們可以了解到債權(quán)人權(quán)益保障程度高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)小。4.3資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（橫向比較）：流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率中國(guó)移動(dòng)1.111.08，0.970.340.51中國(guó)聯(lián)通0.190.180.080.581.38中國(guó)電信0.290.270.100.480.94通過(guò)上述同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的數(shù)據(jù)對(duì)比分析可知，在通信行業(yè)中移動(dòng)的各項(xiàng)指標(biāo)均在一個(gè)合理的范圍內(nèi)。聯(lián)通和電信的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率都不是很高，說(shuō)明這兩個(gè)企業(yè)的變現(xiàn)能力不是很強(qiáng)，而且短期的償債能力和直接償債能力也不是很好。在資產(chǎn)負(fù)債率上，三者的差別并不是很大，三家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率既不高也不低，表明了三家企業(yè)是值得債權(quán)人投資的。聯(lián)通和電信的產(chǎn)權(quán)比率相較而言是比較高的，產(chǎn)權(quán)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱?？傮w來(lái)說(shuō)，聯(lián)通和電信的償債能力是不足的。相對(duì)的來(lái)說(shuō)移動(dòng)的狀況較好，而且處于一種較穩(wěn)定的狀態(tài)，有一定的發(fā)展空間。五、利潤(rùn)表分析5.1利潤(rùn)動(dòng)態(tài)分析 1、中國(guó)移動(dòng)為香港上市，所以財(cái)務(wù)報(bào)表為香港口徑香港口徑營(yíng)運(yùn)收入=國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入營(yíng)業(yè)稅金及附加2、香港與內(nèi)地相比較，在利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表方面的差別是： （1）、利潤(rùn)分配的項(xiàng)目。相對(duì)于內(nèi)地會(huì)計(jì)制度對(duì)利潤(rùn)分配的具體規(guī)定，香港利潤(rùn)分配表對(duì)利潤(rùn)如何分配以及分配的順序沒(méi)有做出原則性規(guī)定，如無(wú)提取公積金和公益金的規(guī)定，所以在會(huì)計(jì)報(bào)表中也不需要揭示這些項(xiàng)目。（2）、內(nèi)地會(huì)計(jì)制度中，利潤(rùn)表將企業(yè)收入劃分為營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)外收入，并且要求揭示收入和成本費(fèi)用。而香港在成本費(fèi)用項(xiàng)目的揭示方面無(wú)具體要求。項(xiàng)目單位：（百萬(wàn)元）2015年2014年增長(zhǎng)額/增長(zhǎng)率一、營(yíng)業(yè)收入641448630177112711.78%減：營(yíng)業(yè)成本13961413069789176.82%營(yíng)業(yè)稅金及附加-銷(xiāo)售費(fèi)用150245153197-2952-1.92%管理費(fèi)用579135310348109.05%財(cái)務(wù)費(fèi)用-15921-14958-9636.43%資產(chǎn)減值損失0000加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益0000投資凈收益82487062118616.79%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2860032852847190.25%加：營(yíng)業(yè)外收入108991017919.67%減：營(yíng)業(yè)外支出1763421575311881111.94%三、利潤(rùn)總額142592158579-15987-10.08%減：所得稅3318736776-3589-9.75%四、凈利潤(rùn)109405121803-12398-10.18%1、2014年?duì)I運(yùn)收入為6414億元，同比增長(zhǎng)1.78%，營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，為6.82%.2、期間費(fèi)用中2014年相比2013年銷(xiāo)售費(fèi)用減少1.92%，管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用都呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，分別增加9.05%和6.43%3、投資收益總體增加16.79%。4、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度較小，僅為0.25%，這可能與營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用一定額度的增加有關(guān)。5、營(yíng)業(yè)外收入幅度大于營(yíng)業(yè)外支出，但營(yíng)業(yè)外收入和支出都呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，增長(zhǎng)率分別為19.67%， 11.94%。 6、利潤(rùn)總額呈下降趨勢(shì)，降幅為10.08%，因此相對(duì)應(yīng)的所得稅也有所下降，降幅為9.75%。 7、年度利潤(rùn)為1094.05億元，同比下降10.18%， 綜上分析，2014年移動(dòng)經(jīng)營(yíng)狀況不如前一年。據(jù)中國(guó)移動(dòng)表示，2014年?duì)I業(yè)稅改為增值稅的實(shí)施和網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)影響較大。5.2企業(yè)盈利能力分析5.2.1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析表單位：百萬(wàn)元項(xiàng)目20152014主營(yíng)業(yè)務(wù)收入641448630177主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利501834499480主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)117334135649營(yíng)業(yè)利潤(rùn)286003285284利潤(rùn)總額125582142711凈利潤(rùn)109405121803主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率（%）78.2379.26主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%）18.2921.51營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）44.5945.27主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率（%）-主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利率（%）17.0519.33因?yàn)橹袊?guó)移動(dòng)是在香港上市，這里的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入等于香港的營(yíng)運(yùn)收入，既已經(jīng)扣除了營(yíng)業(yè)稅金及附加的數(shù)值，所以從移動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)表里是沒(méi)有辦法看出營(yíng)業(yè)稅金及附加的。從上表中我們可以看出，13,14這兩年的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利是沒(méi)有太大變化的，而相比于2013年，14年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)還有所下降，這跟市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)份額有關(guān)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，從2013年的21.51%下降到2014年的18.29%，2014年的整體利潤(rùn)率相比2013年都有所下降，值得企業(yè)在今后的運(yùn)營(yíng)中注意。5.2.2成本利潤(rùn)率成本利潤(rùn)表 單位：百萬(wàn)元項(xiàng)目 20142013主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利501834499480主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)117334135649營(yíng)業(yè)利潤(rùn)286003285284利潤(rùn)總額125582142711凈利潤(rùn)109405121803主營(yíng)業(yè)務(wù)成本139614130697成本費(fèi)用總額524342494859稅前成本稅后成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本毛利率（%）27.8221.16主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利潤(rùn)率（%）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/經(jīng)營(yíng)成本（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 ）成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）23.9528.83稅前成本利潤(rùn)率（%）稅后成本利潤(rùn)率（%）上述分析中，2014年相較于2013年，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利有所增加，但其利潤(rùn)總額和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)都有所下降，主要原因是其期間費(fèi)用中的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用有所上升。2014年凈利潤(rùn)也相較于2013年有所下降，主要原因是14年的成本費(fèi)用的上升。由于香港的合并綜合收益表中的稅項(xiàng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)稅費(fèi)及附加和所得稅的綜合，所以無(wú)法計(jì)算其稅前成本和稅后成本。成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額100% ， 2014年的成本費(fèi)用利潤(rùn)總額相比2013年有所下降，主要原因是分子利潤(rùn)總額的下降。六、現(xiàn)金流量表分析6.1現(xiàn)金流量表（單位：百萬(wàn)元）項(xiàng)目201420132012一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:除稅前利潤(rùn)142,592.00158,579.00171,300.00資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7,381.005,286.004,817.00折舊與攤銷(xiāo)116,737.00107,236.00101,262.00出售物業(yè)、廠(chǎng)房及設(shè)備的虧損(收益)2,093.0015.002,819.00投資虧損(收益)-34.00-11.00應(yīng)占聯(lián)營(yíng)及合營(yíng)公司虧損(收益)-8,248.00-7,062.00-5,684.00重估盈余-利息支出228.00331.00390.00利息收入-16,149.00-15,289.00-12,661.00存貨的減少(增加)-271.00-2,156.00436.00應(yīng)收帳款減少(增加)-7,927.00-7,421.00-7,063.00預(yù)付款項(xiàng)、按金及其他應(yīng)收款項(xiàng)減少(增加)-9,018.00-2,181.00-3,253.00應(yīng)付帳款增加(減少)17,154.0027,413.0016,895.00預(yù)收賬款、按金及其他應(yīng)付款增加(減少)4,249.00-17.00-246.00經(jīng)營(yíng)資金變動(dòng)其他項(xiàng)目1,241.003,507.006,291.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金250,062.00268,207.00275,292.00已收利息(經(jīng)營(yíng))-已付利息(經(jīng)營(yíng))-已付稅項(xiàng)-39,040.00-43,222.00-44,583.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~其他項(xiàng)目-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~211,022.00224,985.00230,709.00二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:購(gòu)買(mǎi)物業(yè)、廠(chǎng)房及設(shè)備支付的現(xiàn)金-出售物業(yè)、廠(chǎng)房及設(shè)備收到的現(xiàn)金1.0044.006.00購(gòu)買(mǎi)無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)支付的現(xiàn)金-171,829.00-140,396.00-125,198.00出售無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)收到的現(xiàn)金-購(gòu)買(mǎi)子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)及合營(yíng)企業(yè)支付的現(xiàn)金-9,508.00-1,363.00-出售子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)及合營(yíng)企業(yè)收到的現(xiàn)金-130.00-購(gòu)買(mǎi)證券投資所支付的現(xiàn)金-2,000.00-出售證券投資所收到的現(xiàn)金-14,000.00已收利息及股息(投資)16,868.0014,488.0010,590.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~其他項(xiàng)目20,249.00-44,378.00-90,574.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-146,219.00-171,475.00-191,176.00三、融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:新增借款-償還借款-23,633.00-吸收投資所得-400.00發(fā)行股份8,215.0043.00531.00回購(gòu)股份-發(fā)行債券-贖回/償還債券-發(fā)行費(fèi)用-已付股息(融資)-50,934.00-55,512.00-55,425.00已付利息(融資)-225.00-329.00-403.00融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~其他項(xiàng)目-融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-42,944.00-79,431.00-54,897.00四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響-五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額21,859.00-25,921.00-15,364.00加：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額44,931.0070,906.0086,259.00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額其他項(xiàng)目-46.00-54.0011.00六、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額66,744.0044,931.0070,906.006.1.1現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析（定基法） 項(xiàng)目201420132012經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~91.4797.52100投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~76.4889.69100融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~78.23144.69100現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-142.27168.71100 6.1.2現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析（環(huán)比法）項(xiàng)目201420132012經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~93.7997.52100投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~85.2789.69100融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~54.06144.69100現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-84.33168.71100通過(guò)定比法和環(huán)比法， 可以看出：1、企業(yè)連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)；2、企業(yè)連續(xù)三年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，且其絕對(duì)值呈下降趨勢(shì)。從環(huán)比看，2012年為100,2013年為89.69,2014年為85.27；3、企業(yè)連續(xù)三年融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，從環(huán)比看，2014年的數(shù)據(jù)較2013年下降45.94%； 4、企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加由2012和2013年的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為2014年正增長(zhǎng)。6.2現(xiàn)金流量項(xiàng)目組合分析年份現(xiàn)金流量方向現(xiàn)金凈流量分析影響結(jié)果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)2014+-+企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)投資。2013+-企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)，然而不能同時(shí)滿(mǎn)足償還前期債務(wù)與繼續(xù)擴(kuò)大投資的需要。2012+-企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量支持，資金流可能存在缺口。6.3現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量（百萬(wàn)元）凈流量結(jié)構(gòu)（%）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~211,022965.38投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-146,219-668.92籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-42,944-196.46現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 21,859100從現(xiàn)金凈流量的結(jié)構(gòu)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)中國(guó)移動(dòng)全部現(xiàn)金凈流量的貢獻(xiàn)最大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不僅滿(mǎn)足了日常經(jīng)營(yíng)的需要，而且補(bǔ)充了大部分投資活動(dòng)所消耗的現(xiàn)金流量、償還前期債務(wù)和利息。6.4三大活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分析單位:百萬(wàn)元項(xiàng)目20142013增減額增減幅度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~211,022224,985-13963-6.21%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-146,219-171,47525,256-14.73%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-42,944-79,43136,487-45.94%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 21,859-25,92147,780-184.33%1、2014年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少6.21%，主要原因是企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金較上一年度減少了，同時(shí)用于支付職工以及為職工支付的現(xiàn)金有所增加。2、2014年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增加14.73%，主要原因是企業(yè)當(dāng)有較大投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~其他項(xiàng)目 3、2014年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增加45.94%，主要原因是企業(yè)當(dāng)期沒(méi)有償還債務(wù)現(xiàn)金的現(xiàn)金。6.5現(xiàn)金流量指標(biāo)匯總表與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的比率銷(xiāo)售現(xiàn)金流量率=211022000000/58181700000 =0.3627資本購(gòu)買(mǎi)準(zhǔn)備率=211022000000/ 170776000000=1.2357企業(yè)內(nèi)部擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力比較強(qiáng)，企業(yè)進(jìn)行投資后還有多余的現(xiàn)金用于其他支付。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金滿(mǎn)足內(nèi)部需要比率= =211022000000/(170776000000+400737000000=0.359與償債有關(guān)的比率現(xiàn)金比率=66744000000/431876000000=0.155現(xiàn)金負(fù)債總額比率=211022000000/439873000000=0.4797債務(wù)償還期=439873000000/211022000000=2.0845與盈利有關(guān)的比率盈利現(xiàn)金比率=211022000000/142592000000=1.4799利潤(rùn)的收現(xiàn)能力強(qiáng)質(zhì)量高，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和獲利穩(wěn)定性強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)衾?109405000000/211022000000=0.5184 現(xiàn)金流量?jī)衾?109405000000/21859000000=5.005企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=211022000000/400737000000=0.5266企業(yè)支付股利能力良好 與社會(huì)貢獻(xiàn)有關(guān)的比率納稅貢獻(xiàn)率=33187000000/856576000000=0.0387就業(yè)貢獻(xiàn)率=36830000000/856576000000=0.4299七、杜邦財(cái)務(wù)分析7.1杜邦財(cái)務(wù)分析體系股東權(quán)益報(bào)酬12.74%率資產(chǎn)報(bào)酬率8.44%平均權(quán)益乘數(shù)1.51銷(xiāo)售凈利率17.06%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49.48%1.36%凈利潤(rùn)109405000000銷(xiāo)售收入641448000000銷(xiāo)售收入641448000000資產(chǎn)平均總額12964490000007.2杜邦財(cái)務(wù)分析資料三家可比通信公司杜邦財(cái)務(wù)分析原始數(shù)據(jù)公司年份凈資產(chǎn)收益率(%)資產(chǎn)報(bào)酬率(%)銷(xiāo)售凈利率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)平均權(quán)益乘數(shù)中國(guó)移動(dòng)201217.8512.3023.0953.271.45201315.3910.4319.3353.991.48201412.748.4417.0649.481.51中國(guó)電信20125.652.745.2851.942.0620136.333.235.4659.201.9620146.113.155.4557.801.94中國(guó)聯(lián)通20123.281.362.7452.472.4420134.61.943.3957.872.39820145.152.194.1553.512.375三家可比通信公司杜邦財(cái)務(wù)分析要素變動(dòng)表公司年份資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)率(%)銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率(%)權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)率(%)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)率(%)中國(guó)移動(dòng)2013-15.20-16.281.352.07-13.782014-19.08-11.74-8.352.03-17.22中國(guó)電信201317.883.4113.98-4.8512.042014-2.