《中信綿陽(yáng)基金募集說(shuō)明講解說(shuō)明課件》(37頁(yè)).ppt

綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)投資基金介紹 中信管理的第一支全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金 本材料僅呈送中信證券特定客戶 敬請(qǐng)嚴(yán)格保密 2 重要提示 經(jīng)國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn) 綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)投資基金 以下簡(jiǎn)稱 綿陽(yáng)基金 開(kāi)始籌建 中信證券控股設(shè)立中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司及牽頭綿陽(yáng)基金設(shè)立事宜 已經(jīng)國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意 根據(jù)國(guó)家發(fā)改委批復(fù) 基金以私募方式向工商企業(yè) 投資機(jī)構(gòu) 銀行 社?；?保險(xiǎn)公司 企業(yè)年金 證券公司等投資者募集資金 本材料僅為綿陽(yáng)基金之簡(jiǎn)介 詳細(xì)信息請(qǐng)參見(jiàn) 綿陽(yáng)基金私募備忘錄 等相關(guān)法律文件 本材料不構(gòu)成基金出售要約邀請(qǐng)或引誘購(gòu)買 本材料為保密材料 僅呈送給中信證券特定客戶 如果您不是中信證券目標(biāo)客戶 并錯(cuò)誤收到本材料 請(qǐng)立即通知我們 并將本材料從您的系統(tǒng)中永久刪除 3 綿陽(yáng)基金投資要點(diǎn) 國(guó)際 國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)表明 產(chǎn)業(yè)基金可為投資人帶來(lái)高額回報(bào) 綿陽(yáng)基金是中信管理的第一支全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金 基金采取有限合伙形式 首期出資為10 單筆資金的使用期限一般為3 5年 第二批試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基金中 唯一由證券公司絕對(duì)控股管理的基金 中信將利用系統(tǒng)資源尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目 提供資本運(yùn)作增值與產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值 為基金投資者創(chuàng)造價(jià)值 4 目錄 第一部分產(chǎn)業(yè)基金可提高投資組合的收益水平5第二部分綿陽(yáng)基金方案要點(diǎn)16第三部分綿陽(yáng)基金核心優(yōu)勢(shì)24第四部分基金募集安排34 5 目錄 國(guó)際投資者從PE中獲得高額回報(bào)中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó)PE的主流形式之一 第一部分產(chǎn)業(yè)基金可提高投資組合的收益水平 6 國(guó)際投資者從PE中獲得高額回報(bào) 整體而言PE回報(bào)超過(guò)股票 美國(guó)PE基金業(yè)績(jī)指數(shù) PEPI 注 PEPI指數(shù)是基于ThomsonVentureEconomics TVE 最新的季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù) 所有的收益率數(shù)據(jù)由TVE根據(jù)潛在的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流計(jì)算得出 收益率是指扣除管理費(fèi)和績(jī)效提成后支付給投資者的凈收益 資料來(lái)源 ThomsonVentureEconomics NVCA Stylus 截至2007年3月31日 產(chǎn)業(yè)基金的實(shí)質(zhì)就是私人股權(quán)基金 PrivateEquityFund 簡(jiǎn)稱 PE 是PE在國(guó)內(nèi)的表現(xiàn)形式之一 私人股權(quán)基金是由專業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)管理 主要投資于非上市企業(yè)股權(quán) 通過(guò)增值服務(wù)提升企業(yè)價(jià)值 從而獲取收益的投資基金 美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表明 PE的收益水平高于股票湯姆遜金融公司 ThomsonFinancial 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明 無(wú)論從1年 3年 5年 10年 還是20年的統(tǒng)計(jì)時(shí)段來(lái)看 代表PE投資者收益水平的PEPI指數(shù)的收益率均明顯高出了NASDAQ指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù) 7 國(guó)際投資者從PE中獲得高額回報(bào) 國(guó)際知名PE基金回報(bào)驚人 以KKR 凱雷 黑石等為代表的全球知名PE 其收益率水平超過(guò)市場(chǎng)平均水平 年化收益率最低也達(dá)到了23 紅杉6號(hào)和7號(hào)基金的收益率更是超過(guò)100 全球知名PE投資回報(bào) 8 國(guó)際投資者從PE中獲得高額回報(bào) 主流機(jī)構(gòu)投資PE獲利頗豐 耶魯基金超比例配置PE 獲得豐厚回報(bào)該基金較早地提高了PE基金 對(duì)沖基金 大宗商品等 另類投資 的配置比例 使其收益遠(yuǎn)超同類基金 截至2005年6月的10年間 該基金年均收益率17 4 管理費(fèi)用除外 位列全美高校捐贈(zèng)基金首位 2006財(cái)年的收益率高達(dá)28 PE回報(bào)率居投資組合之首1996 2006年 耶魯基金股票市場(chǎng)投資收益率12 7 房地產(chǎn)收益率17 7 PE投資收益率高達(dá)39 5 耶魯基金1996 2006年資產(chǎn)配置情況 耶魯基金1996 2006年資產(chǎn)配置中PE占比 數(shù)據(jù)來(lái)源 耶魯基金年報(bào) 9 國(guó)際投資者從PE中獲得高額回報(bào) PE的增值服務(wù)能力是獲得高回報(bào)的根本原因 PE能夠給投資人創(chuàng)造高額回報(bào) 其根本原因在于PE管理人為被投資企業(yè)提供增值服務(wù) 提高其內(nèi)在價(jià)值 實(shí)現(xiàn)了多方共贏 與證券投資基金價(jià)高者得的文化不同 只有具有增值服務(wù)能力的PE機(jī)構(gòu) 才能在PE的競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)地位 產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值 資本運(yùn)作增值 增值服務(wù) 以高盛投資工商銀行為例 2006年1月高盛投資團(tuán)以1 22港元 每股的價(jià)格入股工商銀行 2008年4月11日 工行H股股價(jià)為6 14港幣 股 高盛的帳面凈收益達(dá)4 03倍 高盛在投資工行之后 協(xié)助其完善公司戰(zhàn)略 完善治理機(jī)構(gòu) 培訓(xùn)管理人才 并幫助工行拓展海外業(yè)務(wù) 在2007年10月工行以409 45億元人民幣收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20 的股份的過(guò)程中 高盛發(fā)揮了重要作用 引入戰(zhàn)略投資人 團(tuán)隊(duì)建設(shè) 戰(zhàn)略及運(yùn)營(yíng)管理 人力資源管理 業(yè)務(wù)支持 財(cái)務(wù)管理支持 參與董事會(huì)工作 點(diǎn)對(duì)點(diǎn)輔導(dǎo)溝通 專項(xiàng)咨詢服務(wù) 專題培訓(xùn) CEO CLUB 其他技能與方法傳遞 改善公司治理 并購(gòu)重組 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 10 中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng) 中國(guó)成為PE新熱土 2007年 創(chuàng)投領(lǐng)域新募集基金58支 共募集資金54 85億美元 與2006年相比分別增長(zhǎng)了48 7 和38 1 投資總額達(dá)到32 47億美元 比2006年投資金額高出82 7 投資案例數(shù)量也由上一年的324個(gè)增長(zhǎng)為440個(gè) 增長(zhǎng)幅度為35 8 中國(guó)成為亞洲 除日本外 最活躍的PE市場(chǎng)2006年1 11月 私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)大陸地區(qū)共投資111個(gè)案例 參與投資的機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)68家 整體投資規(guī)模達(dá)117 73億美元 為亞洲 除日本外 之冠 清科研究中國(guó)成為全球VC第二大目標(biāo)國(guó)據(jù)英國(guó)數(shù)據(jù)集團(tuán)LibraryHouse調(diào)查顯示 盡管2006年英國(guó)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的總額上升27 達(dá)14億英鎊 但是中國(guó)仍取代英國(guó)成為全球風(fēng)投的第二大目標(biāo)國(guó) 僅次于美國(guó) 英國(guó)金融時(shí)報(bào) 11 中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng) PE投資中國(guó)獲得豐厚回報(bào) 外資PE投資中國(guó)首單簡(jiǎn)況 注 數(shù)據(jù)時(shí)間為2008年3月4日 括號(hào)代表該項(xiàng)目已退出 括號(hào)內(nèi)為退出時(shí)間 已退出項(xiàng)目按退出時(shí)的估計(jì)均價(jià)計(jì)算變現(xiàn)價(jià)格 持股成本考慮了現(xiàn)金分紅 PE投資中國(guó)項(xiàng)目獲得豐厚回報(bào) 資料來(lái)源 中信證券產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)線根據(jù)公開(kāi)資料整理 1993年以來(lái) 以高盛 凱雷為代表的全球知名PE紛紛進(jìn)入中國(guó) 說(shuō)明了中國(guó)PE市場(chǎng)蘊(yùn)含的巨大潛力 12 中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng) 經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)是PE市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)整體經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng) 既保證了優(yōu)質(zhì)企業(yè)或資產(chǎn)的供給 也在促進(jìn)資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展的同時(shí) 為PE投資提供了良好退出渠道 中信證券研究部預(yù)測(cè) 2008年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍然向好 預(yù)計(jì)GDP將增長(zhǎng)10 8 中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測(cè)未來(lái)2 3年內(nèi) 中國(guó)GDP仍有可能維持10 11 的較高增長(zhǎng)速度 中共中央政策研究室預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)期可以保持到2020年 數(shù)據(jù)來(lái)源 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 中國(guó)未上市股權(quán)領(lǐng)域存在著大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)PE面臨眾多的投資機(jī)會(huì)相比 股票市場(chǎng)市值 GDP 而言 上市公司收入 GDP 的比重則相對(duì)客觀地反映了一個(gè)國(guó)家真實(shí)的證券化率水平 我們估計(jì) 2007年中國(guó) 上市公司收入 GDP 的比重為33 可見(jiàn)未上市股權(quán)市場(chǎng)依然存在著大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) PE面臨著眾多的投資機(jī)會(huì) 注 07年上市公司收入 GDP為估計(jì)值 中國(guó)的證券化率水平 1997 2007年中國(guó)的GDP增長(zhǎng)率 13 中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng) 日漸完善的資本市場(chǎng)提供暢通退出渠道 A股市場(chǎng)2007年 A股市場(chǎng)共有121家企業(yè)IPO 融資規(guī)模4473 3億元 156家企業(yè)增發(fā) 融資金額達(dá)3288 2億元 7家企業(yè)配股 募集資金227 7億元 2007年A股市場(chǎng)總共募集資金7989 2億元 為全球第一 截至2008年3月底滬深兩市平均市盈率超過(guò)36倍 超過(guò)國(guó)際市場(chǎng)平均水平 可見(jiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)退出能獲得較高的投資收益 數(shù)據(jù)來(lái)源 wind資訊 中小企業(yè)板2004年6月由深交所推出 發(fā)展迅速 截至2008年3月底 中小企業(yè)板共有222家上市公司 總市值達(dá)8941 8億元 平均市盈率47 2倍 創(chuàng)業(yè)板2008年1月17日 證監(jiān)會(huì)主席尚福林表示 爭(zhēng)取在今年上半年推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 3月31日 首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法 結(jié)束征求意見(jiàn) 不久將會(huì)公布 創(chuàng)業(yè)板的推出將為創(chuàng)投企業(yè)提供有力的退出渠道 場(chǎng)外交易市場(chǎng)作為統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的原型 代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)園區(qū)的擴(kuò)大將加速這一市場(chǎng)的形成 證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司監(jiān)管部的成立也將為場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展起到巨大的促進(jìn)作用 2000 2007年A股市場(chǎng)IPO募資額 14 產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó)PE的主流形式之一 產(chǎn)業(yè)基金快速發(fā)展 經(jīng)過(guò)多年發(fā)展 我國(guó)PE市場(chǎng)形成了產(chǎn)業(yè)基金 外資基金 創(chuàng)投企業(yè) 券商直投等多元化格局 由于規(guī)模大 發(fā)展迅速 主導(dǎo)機(jī)構(gòu)實(shí)力雄厚 產(chǎn)業(yè)基金已成為中國(guó)PE的主流形式之一 1997年以來(lái) 中國(guó)政府先后和瑞士 東盟 比利時(shí)等國(guó)家或地區(qū)建立了3只政府間合作基金 規(guī)模合計(jì)19 7億元人民幣 2006年底 第一批中資產(chǎn)業(yè)基金 渤海產(chǎn)業(yè)基金宣告成立 基金規(guī)模200億元 首期60 8億元 第二批產(chǎn)業(yè)基金為投資人參與PE基金創(chuàng)造機(jī)會(huì) 2007年9月 綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)基金等5只產(chǎn)業(yè)基金順利獲得國(guó)務(wù)院籌建批復(fù) 基金規(guī)模合計(jì)為560億元 我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模增長(zhǎng)迅速 億元 注 第1 2批產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)模為國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)募集規(guī)模 15 產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó)PE的主流形式之一 中比基金成為產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)秀代表 中比基金運(yùn)營(yíng)良好中比基金于2004年11月成立 基金規(guī)模為1億歐元 期限12年 截至2007年底 中比基金已投資18個(gè)項(xiàng)目 有4個(gè)項(xiàng)目完成IPO退出 就已退出項(xiàng)目的帳面收益來(lái)看 中比基金的年化收益率已經(jīng)超過(guò)100 基金管理人為海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司 海通證券控股67 海通證券在項(xiàng)目資源 項(xiàng)目判斷 項(xiàng)目增值和項(xiàng)目退出等方面為基金提供了大量的支持 是基金成功的重要原因之一 中比基金投資項(xiàng)目上市情況 16 基本情況基本結(jié)構(gòu)管理公司框架投資行業(yè) 目錄 投資階段收益分配投資者利益保護(hù) 第二部分綿陽(yáng)基金方案要點(diǎn) 注 基金方案須經(jīng)國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn) 最終條款以 綿陽(yáng)基金私募備忘錄 等法律文件為準(zhǔn) 17 基本情況 綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)投資基金概況 18 基本結(jié)構(gòu) 中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司 中科成環(huán)保集團(tuán) 普通合伙人 有限合伙人 中信證券 認(rèn)繳11億 其他投資人 綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)投資基金 商業(yè)銀行 托管人 中國(guó)高新投資集團(tuán) 立足綿陽(yáng) 輻射西部 面向全國(guó) 綿陽(yáng)產(chǎn)業(yè)基金是中信管理的第一只全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金 沒(méi)有投資于綿陽(yáng)的比例限制 投資 基金將按照 合伙企業(yè)法 設(shè)立為有限合伙企業(yè) 19 管理公司框架 基本結(jié)構(gòu) 主要股東 中信證券 中國(guó)綜合實(shí)力最強(qiáng)的證券公司 2007年底總資產(chǎn)1 896 54億元 2007年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入308 71億元 凈利潤(rùn)123 89億元 中科成 是一家以污水處理投資 設(shè)計(jì) 建設(shè) 運(yùn)營(yíng)管理 關(guān)鍵設(shè)備生產(chǎn)及成套等業(yè)務(wù)為主業(yè)的專業(yè)化水處理集團(tuán)企業(yè) 2006 2007年度蟬聯(lián) 中國(guó)水業(yè)十大影響力企業(yè) 高新集團(tuán) 以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資 資產(chǎn)管理和資本運(yùn)營(yíng) 相關(guān)貿(mào)易與服務(wù)三大主業(yè)為核心的 中國(guó)最大規(guī)模的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán) 由國(guó)資委負(fù)責(zé)管理的中央企業(yè) 中信證券絕對(duì)控股2 3以上 中信證券在管理公司董事會(huì)中占絕對(duì)多數(shù)席位 管理公司將部分自有資金投資于基金 具體金額不低于基金總認(rèn)繳出資額1 中信證券承諾以11億元自有資金投資綿陽(yáng)基金 20 投資行業(yè) 基金主要投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)業(yè) 環(huán)保產(chǎn)業(yè) 與中國(guó) 綿陽(yáng) 科技城建設(shè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)及其他行業(yè)中具備成長(zhǎng)性特征的優(yōu)勢(shì)企業(yè) 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值連續(xù)多年保持20 以上的增長(zhǎng)幅度 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值在整個(gè)制造業(yè)中的比重從1995年的8 4 增加到了2006年的15 3 目前我國(guó)已經(jīng)積累了比較豐富的優(yōu)質(zhì)科技型中小企業(yè)資源 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)業(yè) 環(huán)保產(chǎn)業(yè) 據(jù)國(guó)防科工委統(tǒng)計(jì) 20年來(lái) 國(guó)防科技工業(yè)已向民用部門轉(zhuǎn)移了30000多項(xiàng)軍轉(zhuǎn)民技術(shù)和產(chǎn)品 使民用部門的產(chǎn)值增加了近1000億元 國(guó)防科技工業(yè)民品產(chǎn)值年平均增長(zhǎng)率達(dá)到20 以上 十一五 期間我國(guó)政府環(huán)保資金投入約為13750億元 將比 十五 期間增長(zhǎng)64 據(jù)環(huán)?？偩值某醪綔y(cè)算 十一五 期間 我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)可望保持年均15 17 的增長(zhǎng)速度 其他成長(zhǎng)性行業(yè) 基金還將重點(diǎn)關(guān)注其他行業(yè)中具備成長(zhǎng)性特征的優(yōu)勢(shì)企業(yè) 21 投資階段 基金主要投資于未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán) 同時(shí)關(guān)注上市公司股權(quán)的戰(zhàn)略投資機(jī)會(huì) 未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán)投資 基金投資的目標(biāo)企業(yè)為成長(zhǎng)期 擴(kuò)張期和成熟期未上市階段的企業(yè) 上市公司股權(quán)戰(zhàn)略投資 基金將選擇重點(diǎn)行業(yè)上市公司的股權(quán)進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資 種子期 起步期 成熟期未上市階段 擴(kuò)張期 成長(zhǎng)期 成熟期上市階段 IPO 未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán)投資 上市公司股權(quán)戰(zhàn)略投資 22 收益分配 基金存續(xù)期12年 投資期6年 退出期6年 投資期 從基金設(shè)立日起至滿6年之日或總認(rèn)繳出資額投資完畢 在投資期屆滿之后 有限合伙人將無(wú)須為投資于新的投資組合公司而履行其尚未完成的出資承諾 投資期如有項(xiàng)目退出 本金及收益立即返還投資人 退出期 投資期結(jié)束后至基金存續(xù)期限屆滿的期間為退出期 在退出期內(nèi) 基金不應(yīng)投資于新的投資組合公司 但可以繼續(xù)對(duì)已有投資組合公司進(jìn)行后續(xù)投資及跟進(jìn)投資 基金項(xiàng)目一旦退出即分配收益 本金返還投資人 基金管理費(fèi)投資期 每年基金應(yīng)向中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司支付相當(dāng)于基金總認(rèn)繳出資額之2 的管理費(fèi) 退出期 每年基金應(yīng)向中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司支付相當(dāng)于尚未退出投資組合公司投資成本之2 的管理費(fèi) 利潤(rùn)分成最低預(yù)期收益率10 年 在基金收益達(dá)到最低預(yù)期收益率的前提下 將由基金投資人和中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司分別按80 和20 的比例進(jìn)行分配 23 投資者利益保護(hù) 普通合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任根據(jù) 中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法 規(guī)定 中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任 有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任 重大事項(xiàng)由合伙人協(xié)商確定合伙人大會(huì)是基金的最高權(quán)力機(jī)構(gòu) 基金重大事項(xiàng)由全體合伙人協(xié)商決定 投資者以適當(dāng)方式參與管理公司投資者將通過(guò)咨詢委員會(huì)等方式適度參與基金管理 基金份額轉(zhuǎn)讓和退出合伙協(xié)議約定合伙期限的 在合伙企業(yè)存續(xù)期間 合伙人可以依法轉(zhuǎn)讓基金份額 信息披露中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司定期向有限合伙人披露經(jīng)審計(jì)的綿陽(yáng)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 對(duì)涉及自身利益的情況 有限合伙人有權(quán)查閱綿陽(yáng)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿等財(cái)務(wù)資料 優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)對(duì)于中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司發(fā)起設(shè)立的其他基金 綿陽(yáng)基金的投資者將獲得一定比例的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán) 24 第三部分綿陽(yáng)基金核心優(yōu)勢(shì) 市場(chǎng)化運(yùn)作有限合伙制基金的優(yōu)勢(shì)廣泛的項(xiàng)目資源一流的項(xiàng)目評(píng)估能力全面的資本運(yùn)作增值能力強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)退出階段的增值服務(wù) 目錄 25 市場(chǎng)化運(yùn)作 基金優(yōu)先投資綿陽(yáng) 但不限于綿陽(yáng)市場(chǎng)化運(yùn)作管理公司將同時(shí)從中信證券內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)渠道按照市場(chǎng)化的原則招聘專業(yè)化 復(fù)合型頂尖人才加盟 管理公司將會(huì)按照市場(chǎng)化的原則 建立激勵(lì) 約束機(jī)制 充分發(fā)揮專業(yè)團(tuán)隊(duì)的積極性 控制投資和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 地方政府支持但不干預(yù)基金運(yùn)作 中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司對(duì)于基金有完整的管理權(quán) 確保市場(chǎng)化運(yùn)作 第二批試點(diǎn)中 綿陽(yáng)基金是唯一由證券公司絕對(duì)控股管理的產(chǎn)業(yè)基金 綿陽(yáng)基金是中信管理的一支全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金 26 有限合伙制基金的優(yōu)勢(shì) 據(jù)了解 美國(guó)PE有86 采用有限合伙制形式 27 廣泛的項(xiàng)目資源 中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司將有效運(yùn)用股東系統(tǒng)資源 建立廣泛的項(xiàng)目資源網(wǎng)絡(luò) 挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目 中信證券廣泛的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)中信證券系統(tǒng)累計(jì)擁有226家經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn) 覆蓋了全國(guó)主要的大中城市 可以為基金提供項(xiàng)目信息和業(yè)務(wù)支持 高新集團(tuán)覆蓋眾多行業(yè)在國(guó)內(nèi)近30個(gè)省市投資1100余個(gè)項(xiàng)目 累計(jì)直接投入資金33億元 投資領(lǐng)域覆蓋高新技術(shù) 消費(fèi)品等眾多行業(yè) 基金管理公司將建立系統(tǒng)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)體系管理公司將招募頂尖人才 系統(tǒng)性的研究各行業(yè)中的投資機(jī)會(huì) 在實(shí)踐中開(kāi)拓和培育項(xiàng)目資源 中科成水務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)中科成以TOT BOT等方式分別在許多省市取得了12個(gè)污水處理項(xiàng)目 資產(chǎn)總額逾15億 中信證券強(qiáng)大的投行網(wǎng)絡(luò) 擁有眾多擬上市項(xiàng)目資源中信證券系統(tǒng)擁有逾500人的投行團(tuán)隊(duì) 將為基金提供大量的項(xiàng)目信息 綿陽(yáng)基金項(xiàng)目資源 中信集團(tuán)的資源支持可利用中信銀行 中信信托和信誠(chéng)人壽廣泛的營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)和客戶資源中信集團(tuán)遍布國(guó)內(nèi)外的實(shí)業(yè)子公司可以提供項(xiàng)目信息 謀求合作機(jī)會(huì) 28 一流的項(xiàng)目評(píng)估能力 中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司將在董事會(huì)下設(shè)投資委員會(huì) 作為基金的投資決策機(jī)構(gòu) 專門負(fù)責(zé)對(duì)與基金投資業(yè)務(wù)有關(guān)的重大事項(xiàng)作出決策 投資委員會(huì)成員由董事會(huì)從公司管理團(tuán)隊(duì)中的資深人士中選定 投資委員會(huì)在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí) 將充分利用公司股東在宏觀經(jīng)濟(jì) 行業(yè)分析 企業(yè)價(jià)值評(píng)估等方面的豐富經(jīng)驗(yàn) 為基金遴選最優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目 經(jīng)驗(yàn)豐富的專家隊(duì)伍中信證券投資銀行團(tuán)隊(duì)分為金融行業(yè) 原材料及裝備制造行業(yè) 能源行業(yè) 交通運(yùn)輸行業(yè) 房地產(chǎn)行業(yè) TMT行業(yè)及綜合等六大行業(yè)組開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù) 擁有20多位經(jīng)驗(yàn)豐富的行業(yè)專家 中信證券全面覆蓋了主要行業(yè)中的龍頭企業(yè) 中信證券系統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)豐富的投資銀行團(tuán)隊(duì)及其行業(yè)專家 可為綿陽(yáng)基金提供一流的項(xiàng)目評(píng)估支持服務(wù) 強(qiáng)大的研究支持中信證券系統(tǒng)的研究團(tuán)隊(duì)將在宏觀經(jīng)濟(jì) 行業(yè)分析 企業(yè)價(jià)值評(píng)估等方面 為綿陽(yáng)基金提供一流的研究支持 中信證券研究團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚 擁有70多名分析師 研究領(lǐng)域覆蓋各個(gè)行業(yè) 近年來(lái)一直保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì) 2006和2007年度連續(xù)獲得新財(cái)富本土最佳研究團(tuán)隊(duì)第1名 中信證券榮獲 新財(cái)富 雜志 最佳分析師 的數(shù)量 29 全面的資本運(yùn)作增值能力 1 借助中信證券的全牌照優(yōu)勢(shì) 組合運(yùn)用多種金融工具 中信證券擁有證券公司最全的業(yè)務(wù)牌照 有能力利用企業(yè)債 可轉(zhuǎn)債 短期融資券 資產(chǎn)證券化等多種金融工具為被投資企業(yè)提供增值服務(wù) 優(yōu)化被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 降低財(cái)務(wù)成本 充分發(fā)揮中信證券的金融創(chuàng)新能力 為被投資企業(yè)提供創(chuàng)新型金融服務(wù) 中信證券專門設(shè)立了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù) 產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)等多條創(chuàng)新類業(yè)務(wù)線 2006年以來(lái) 中信證券完成了我國(guó)第一單分離交易可轉(zhuǎn)債發(fā)行 第一單無(wú)擔(dān)保企業(yè)債券發(fā)行 第一單基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)銷售的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行等在業(yè)內(nèi)具有重大影響的創(chuàng)新類業(yè)務(wù) 2002 2007中信證券債券融資主承銷市場(chǎng)份額與募集資金總量排名 數(shù)據(jù)來(lái)源 中信證券2007年年報(bào) Bloomberg Wind 30 全面的資本運(yùn)作增值能力 2 依托中信集團(tuán)金融控股平臺(tái) 為被投資企業(yè)提供綜合性金融服務(wù) 經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展 中信集團(tuán)已成為以金融發(fā)展為主 實(shí)業(yè)投資和服務(wù)業(yè)并舉的綜合性 國(guó)際化企業(yè)集團(tuán) 在金融領(lǐng)域 除中信證券外 中信集團(tuán)旗下還有中信銀行 中信信托投資有限責(zé)任公司 信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司 中信期貨經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司等金融公司 能夠?yàn)榭蛻籼峁┿y行 證券 保險(xiǎn) 基金 期貨等綜合性的金融服務(wù) 中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司將利用中信集團(tuán)的金融控股平臺(tái) 為被投資企業(yè)提供綜合性的金融服務(wù) 為企業(yè)并購(gòu)擴(kuò)展提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)中信證券的并購(gòu)業(yè)務(wù)處于國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先水平 中信證券的并購(gòu)業(yè)務(wù)交易規(guī)模大 客戶數(shù)量多 目前已經(jīng)完成的收購(gòu)和重組項(xiàng)目近50個(gè) 為客戶提供了優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù) 創(chuàng)造了國(guó)內(nèi)多例并購(gòu)創(chuàng)新的經(jīng)典實(shí)例 中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司將充分利用中信證券在企業(yè)并購(gòu)領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn) 促進(jìn)被投資企業(yè)通過(guò)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展 哈藥集團(tuán)全面要約收購(gòu)哈藥股份東方電氣整體上市 國(guó)內(nèi)首例以證券為支付對(duì)價(jià)的換股要約收購(gòu) 要約收購(gòu) 濰柴動(dòng)力吸收合并湘火炬華光陶瓷吸收合并匯寶紙業(yè)清華同方吸收合并山東魯穎電子 吸收合并 中糧集團(tuán)收購(gòu)深寶恒 ST電網(wǎng)中國(guó)國(guó)際航空收購(gòu)山東航空公司攀鋼收購(gòu)渝太白河北建投收購(gòu)國(guó)際大廈 戰(zhàn)略并購(gòu) 雅戈?duì)柡Ｍ馐召?gòu)XinMa和Smart 海外收購(gòu) 31 強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值服務(wù) 1 管理公司第二大股東 中科成環(huán)保集團(tuán)依托中國(guó)工程物理研究院創(chuàng)新科技中國(guó)最專業(yè)的水處理企業(yè)之一 管理公司第三大股東 中國(guó)高新投資集團(tuán)專業(yè)從事高新技術(shù)投資的中央企業(yè)成功投資和培育 海爾 格蘭仕 美的 小天鵝等品牌 中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司通過(guò)參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理 完善治理結(jié)構(gòu) 提升企業(yè)管理和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)水平 向被投資企業(yè)提供以管理提升為核心的增值服務(wù) 同時(shí) 中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司可利用中信證券 中科成和高新集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì) 中信證券龐大的客戶網(wǎng)絡(luò)資源 為被投資企業(yè)提供上下游業(yè)務(wù)機(jī)會(huì) 行業(yè)內(nèi) 區(qū)域內(nèi)業(yè)務(wù)整合機(jī)會(huì) 幫助企業(yè)更好更快地發(fā)展 管理公司第一大股東 中信證券中國(guó)綜合實(shí)力最強(qiáng)的證券公司與我國(guó)各行業(yè)龍頭企業(yè)有深入合作關(guān)系 例如金融 能源 房地產(chǎn) 交通 原材料 TMT行業(yè)等 32 強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值服務(wù) 2 33 退出階段的增值服務(wù) 領(lǐng)先的股票承銷業(yè)績(jī)2006年股權(quán)融資額行業(yè)排名第一 市場(chǎng)份額近24 2007年中信證券的股票融資家數(shù)行業(yè)排名第一 總?cè)谫Y額行業(yè)排名第二 2007年中信證券被 新財(cái)富 雜志社評(píng)選為 本土最佳投行團(tuán)隊(duì) 第一名 2007年獲得 上海證券報(bào) 評(píng)選的 卓越投行團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng) 中小企業(yè)融資業(yè)績(jī)中信證券于2006 2007年連續(xù)獲得深圳證券交易所頒發(fā)的 中小企業(yè)板最佳保薦機(jī)構(gòu) 榮譽(yù) 國(guó)際市場(chǎng)融資業(yè)績(jī)中信證券國(guó)際先后完成了中國(guó)工商銀行 建設(shè)銀行 國(guó)航 中國(guó)東方集團(tuán) 中國(guó)銀行 中海油的美國(guó)H股融資 其中作為保薦機(jī)構(gòu)的中信銀行和濰柴動(dòng)力H股首次公開(kāi)發(fā)行分別獲得了230倍和928倍超額認(rèn)購(gòu)驕人業(yè)績(jī) 2001 2007中信證券股權(quán)融資總募資額及市場(chǎng)份額排名 數(shù)據(jù)來(lái)源 中信證券2007年年報(bào) Bloomberg Wind 34 第四部分基金募集安排 投資人認(rèn)購(gòu)流程基金認(rèn)購(gòu)須知聯(lián)系方式 目錄 35 投資人認(rèn)購(gòu)流程 2008年1月11日國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)本基金籌備 國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于同意開(kāi)展綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)投資基金籌備工作的批復(fù) 發(fā)改財(cái)金 2008 115號(hào) 批準(zhǔn)籌備 募集資金 認(rèn)繳出資 接受認(rèn)繳出資 募集截止基金申請(qǐng)?jiān)O(shè)立 基金注冊(cè)成立 首期出資 后續(xù)出資 向潛在投資人提交 私募備忘錄 潛在投資人簽署 私募備忘錄簽收確認(rèn)函 后取得私募備忘錄潛在投資人閱讀 私募備忘錄 并決定是否參與基金 潛在投資人決定認(rèn)繳基金出資后 向投資者提交 綿陽(yáng)基金有限合伙協(xié)議 簽署 綿陽(yáng)基金認(rèn)購(gòu)協(xié)議 基金管理人決定接受潛在投資人認(rèn)繳出資 基金獲得目標(biāo)規(guī)模70 的認(rèn)繳出資后 普通合伙人宣布基金可申請(qǐng)注冊(cè)設(shè)立基金取得國(guó)家發(fā)改委的設(shè)立批準(zhǔn)文件 基金辦理工商登記 基金取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日為基金成立之日 基金取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照后 普通合伙人向有限合伙人發(fā)出繳付首期出資的通知通知送達(dá)后五個(gè)工作日內(nèi) 有限合伙人繳付首期10 出資 每一期后續(xù)出資經(jīng)普通合伙人書面通知繳納 有限合伙人收到普通合伙人關(guān)于繳付后續(xù)出資的通知后五個(gè)工作日內(nèi) 繳付后續(xù)出資