江蘇自考公司理財-精選計算題

20 華豐公司 19 7 年度資產 負債的財務數據如下 單位 元 項目金額項目金額 現(xiàn)金12 000短期借款500 000 銀行存款320 000應付票據80 000 應收票據280 000應付帳款1200 000 應收帳款980 000應付工資1000 000 固定資產2320 000預提費用98 000 累計折舊380 000應交稅金48 000 原材料600 000長期借款600 000 產成品880 000其他應付款164 000 要求 計算流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 資產負債率 并按 目標標準進行簡單的評價 長期負債中不含一年內到期的債務 解答 流動資產 12 000 320 000 280 000 980 000 600 000 880 000 流動負債 500 000 80 000 1200 000 1000 000 98 000 48 000 16 4 000 速動資產 即付資產 12000 32000 44000 資產總額 負債總額 流動比率 流動資產 流動負債 0 994 速動比率 速動資產 流動負債 0 515 現(xiàn)金比率 即付資產 流動負債 44000 0 014 資產負債率 負債 資產 0 736 該公司短期償債能比較差 長期償債能力也比較差 該公司可能 會面臨債務危機 21 某人以15000元購進華豐公司債券 兩月后以16000元售出 購入和售出時分別另支付手續(xù)費60元和68元 計算本債券投資收益 額及持券期間的收益率 5分 解答 債券投資收益額 16000 15000 60 68 872元 持券期間收益率 872 15000 60 100 5 79 22 華豐公司瀕臨破產 現(xiàn)宣告破產清算 已知清算過程中 發(fā) 生清算費用35萬元 財產變現(xiàn)損失為60萬元 該企業(yè)變現(xiàn)前財產價 值為755萬元 負債為800萬元 其中有擔保債務240萬元 無擔保債 務為560萬元 計算無擔保債務的償還比率 解答 無擔保債務的償還比率 755 35 60 240 560 100 75 23 某城市有兩家銀行 其中一家為內資銀行 另一家為外資銀 行 現(xiàn)假設兩家的計息方法和利率水平都不同 外資銀行采用復利 法 不管存期的長短 年利率一律為4 每年復利兩次 而內資銀 行采用單利法 10年期的銀行存款利率為4 5 現(xiàn)某人有在10年內 不需要使用的多余資金元需要存入銀行 假設兩銀行在其他方面的 情況完全一致 試問 該人的多余資金應該存入哪家銀行 解答 該問題的關鍵是計算出10年后可以從哪家銀行拿出更多的 資金 比較誰的終值大 內資銀行 1 10 4 5 元 外資銀行 1 2 20 1 486 元 應該存入外資銀行 24 華豐公司資金結構如下 資金來源數額比重 優(yōu)先股400 000 20 普通股1000 000 50 企業(yè)債券600 000 30 該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12 普通股成本率預計為16 企業(yè)債 券成本率為9 稅后 要求 計算該公司的平均資金成本率 解答 平均資金成本率 12 20 16 50 9 30 2 4 8 2 7 13 1 25 華豐公司1994年度利潤總額為116 000元 資產總額期初為 1017 450元 其末數為1208 650元 該年度企業(yè)實收資本為 750 000元 年度銷售收入為396 000元 年度銷售成本為 250 000元 銷售費用6 5000元 銷售稅金及附加6 600元 管理 費用8 000元 財務費用8 900元 年度所有者權益年初數 793 365元 年末數為814 050元 要求 計算企業(yè)該年度 1 資產利潤率 2 資本金利潤率 3 銷售利潤率 4 成本費用利潤率 5 權益報酬率 解答 平均資產總額 元資產利潤率 100 10 42 資本金利潤率 100 15 47 銷售利潤率 100 29 29 成本費用總額 6500 6600 8000 8900 成本費用利潤率 100 41 43 平均股東權益 5權益報酬率 100 14 43 26 1 華豐公司發(fā)行優(yōu)先股面值100元 規(guī)定每股股利為14元 市價為98元 要求 計算其投資報酬率 2 華豐公司發(fā)行面值為 100元 利息為10 期限為10年的債券 要求 計算 市場利率為 10 時的發(fā)行價格 市場利率為12 時的發(fā)行價格 市場利率 為8 時的發(fā)行價格 解答 1 投資報酬率 14 98 100 14 58 2 當市場利率為10 時 發(fā)行價格為 發(fā)行價格 100元 當市場利率為12 時 發(fā)行價格為 發(fā)行價格 88 61元 當市場利率為8 時 發(fā)行價格為 發(fā)行價格 113 42元 1 2 4 102 長期債券比重 500 1500 100 33 333 優(yōu)先股資金成本 8 1 3 8 247 優(yōu)先股比重 200 1500 100 13 333 普通股資金成本 0 2 4 1 3 5 4 9 181 普通股比重 4 200 1500 53 334 加權平均資金成本 4 102 33 333 8 247 13 333 9 181 53 334 7 363 6 華豐公司現(xiàn)有資金200萬元 其中債券100萬元 年利率10 普通股100萬元 10萬股 每股面值1元 發(fā)行價10元 今年股利1元 股 以后各年預計增長5 現(xiàn)為擴大規(guī)模 需增資400萬元 其 中 按面值發(fā)行債券140萬元 年利率10 發(fā)行股票260萬元 26 萬股 每股面值1元 發(fā)行價10元 股利政策不變 所得稅率 30 計算企業(yè)增資后 1 各種資金占總資金的比重 2 各種 資金的成本 3 加權資金成本 解答 1 債券比重 100 140 600 0 4股票比重 100 260 600 0 6 2 債券成本 10 1 30 7 股票成本 1 10 5 15 3 加權資金成本 0 4 7 0 6 15 11 8 7 華豐公司資本總額2000萬元 債務資本占總資本的50 債務 資本的年利率為12 求企業(yè)的經營利潤為800萬元 400萬元時的 財務杠桿系數 解答 經營利潤為800萬元時的財務杠桿系數 800 800 2000 50 12 1 18 經營利潤為400萬元時的財務杠桿系數 400 400 2000 50 12 1 43 8 華豐公司資金總額為5000萬元 其中負債總額為2000萬元 負 債利息率為10 該企業(yè)發(fā)行普通股60萬股 息稅前利潤750萬元 所得稅稅率33 計算 1 該企業(yè)的財務杠桿系數和每股收益 2 如果息稅前利潤增長15 則每股收益增加多少 解答 1 DFL 750 750 2000 10 1 364 EPS 750 2000 10 1 33 60 6 15 2 每股利潤增加額 6 15 15 1 364 1 25元 9 華豐公司只生產一種產品 每生產一件該產品需 A 零件12個 假定公司每年生產品15萬件產品 A 零件的每次采購費用為1000元 每個零件的年儲存保管費用為1元 1 確定 A 零件最佳采購批量 2 該公司的存貨總成本是多少 3 每年訂貨多少次最經濟合 理 解答 1 A 零件最佳采購批量 60000 2 該公司的存貨總成本 12 60000 1000 60000 1 2 60000 3 訂貨批次 12 60000 30 1 某公司準備購入設備以擴充生產能力 現(xiàn)有甲 乙兩個方案可 供選擇 甲方案需初始投資110 000元 使用期限為5年 投資當年 產生收益 每年資金流入量如下 第一年為50 000元 第二年為40 000元 第三年為30 000元 第四年為30 000元 第五年為10 000元 設備報廢無殘值 乙方案需初始投資80 000元 使用期限也為5年 投資當年產生收益 每年資金流入量均為25 000元 設備報廢后無 殘值 該項投資擬向銀行借款解決 銀行借款年利率為10 要求 計算甲 乙兩個方案的凈現(xiàn)值 若兩方案為非互斥方案 即 可以投資甲方案 同時也可以投 資乙方案 投資甲方案時不排斥投資乙方案 請判斷兩方案可否投 資 假若兩方案為互斥方案 請用現(xiàn)值指數法判斷應選擇哪個方案 甲方案的凈現(xiàn)值 50000 0 909 40000 0 826 30000 0 751 30000 0 683 10000 0 621 17720元 乙方案的凈現(xiàn)值 25000 3 791 80000 94775 80000 14775元 都可進行投資 甲方案的現(xiàn)值指數 1 16 乙方案的現(xiàn)值指數 94775 80000 1 18 應選擇乙方案 3 某企業(yè)擬購置一臺設備 購入價49200元 運輸和安裝費為800 元 預計可使用五年 期滿無殘值 又已知使用給設備每年的現(xiàn)金 凈流量為15000元 該企業(yè)的資金成本為12 要求 計算該方案的凈現(xiàn)值 投資總額 49200 800 50000元 未來報酬總現(xiàn)值 15000 PVI 12 5 54075元 凈現(xiàn)值 54075 50000 4075元 2 某企業(yè)現(xiàn)存入銀行30000元 準備在3年后購買一臺價值為40000 元的設備 若復利12 問此方案是否可行 F P FVIFi n 30000 FVIF12 3 42150 40000所以 可行 3 若要使復利終值經2年后成為現(xiàn)在價值的16倍 在每半年計算一 次利息的情況下 其年利率應為多少 A 1 i 2 4 16A 所以 i 200 4 某投資項目于1991年動工 施工延期5年 于1996年年初投產 從投產之日起每年得到收益40000元 按年利率6 計算 則10年收益 于1991年年初現(xiàn)值是多少 書上例題 兩種算法 40000 PVI 6 15 40000 PVI 6 5 元 40000 PVI 6 10 PVIF6 5 元 3 某企業(yè)發(fā)行面值10000元 利率10 期限10年的長期債券 要求 計算債券發(fā)行價格 當 市場利率10 市場利率15 市場利率5 當市場利率等于票面利率時 等價發(fā)行 所以債券發(fā)行價格為 其面值元 10000 PVIF15 10 1000 PVI 15 10 7459元 10000 PVIF5 10 1000 PVI 5 10 13862元 4 某企業(yè)擬籌資2000萬 為此 采取發(fā)行債券 普通股 銀行借 款 投資者投資四種籌資方式 發(fā)行債券300萬 籌資費率3 利率10 所得稅33 發(fā)行普通股800萬 籌資費率4 第一年股利率12 以后年增 長率5 銀行借款500萬 年利率8 所得稅33 吸收投資者投資400萬 第一年投資收益60萬 預計年增長率4 要求 計算各種籌資方式的資金成本率 加權平均的資金成本率 債券 K 10 1 33 1 3 6 9 普通股 K 12 1 4 17 5 銀行存款 K 8 1 33 5 36 收益 K 60 400 4 19 加權平均 K 300 2000 6 9 800 2000 17 5 500 2000 5 36 400 2000 19 13 18 3 某企業(yè)年度貨幣資金需要量為80萬 每次有價證券轉換貨幣資 金成本100元 有價證券年利率10 假定貨幣資金收支轉為核定 計 算貨幣資金的最佳持有量 轉換次數 貨幣資金的總成本 最佳持有量 QM 2 100 10 1 2 40000元 轉換次數 DM QM 40000 20次 總成本 4000 2 10 20 100 4000元 5 某企業(yè)全年需要甲零件1200件 每定購一次的訂貨成本為400元 每件年儲存成本為6元 要求 計算企業(yè)年訂貨次數為2次和5次時的年儲存成本 年訂 貨成本及年儲存成本和年訂貨成本之和 計算經濟訂貨量和最優(yōu)訂貨次數 2次時 儲存成本 1800元 訂貨成本 800元 總成本 2600元來源 考試大 5次時 儲存成本 720元 訂貨成本 2000元 總成本 2720元 經濟訂貨量 2 1200 4000 6 1 2 400件 最優(yōu)訂貨次數 1200 400 3次 5 某公司本年稅后利潤800萬元 優(yōu)先股100萬股 每股股利2 元 普通股150萬股 上年每股盈利3 5元 要求 計算本年每股盈利 計算每股盈利增長率 每股盈利 800 100 2 150 4元 股 每股盈利增長率 4 3 5 3 5 100 14 29 6 某公司購入一股票 預計每年股利為100萬元 購入股票的期望 報酬率為10 要求 若公司準備永久持有股票 求投資價值 若持有2年后以1200萬元出售 求投資價值 V D k 100 10 1000萬元 V 100 PVI 10 2 1200 PVIF10 2 1164 8萬元 7 某公司普通股基年每股股利為12元 股幾年股利增長率為5 期望報酬率12 要求 若公司準備永久持有股票 求投資價值 V 12 1 5 12 5 180元 股 5 北方公司1993年稅后利潤為800萬元 以前年度存在尚未彌補的 虧損50萬元 公司按10 的比例提取盈余公積金 按6 的比例提取公 益金 在比方公司1994年的投資計劃中 共需資金400萬元 公司的 目標為權益資本占55 債務資本占45 公司按剩余股利政策分配股 利 1993年流通在外的普通股為300萬股 要求 計算公司在1993年末提取的法定盈余公積金和公益金 公司在1993年分配的每股股利 盈余公積金 800 50 10 57萬元 公益金 750 6 45萬元 可分配的盈余 800 50 75 45 630萬元 需投入的資本金 400 55 220萬元 每股股利 630 220 300 1 37元 5 某企業(yè)期初流動比率1 8 速動比率1 2 期初存貨24萬元 期末 流動資產比期初增長25 期末流動比率為2 速動比率1 4 本期銷 售凈額為972萬元 銷售成本612萬元 期初和期末流動資產占資產 總額的比重分別為40 45 要求 存貨周轉率 流動資產周轉率 總資產周轉率 期末營運資金存貨率 期初流動比率 期初流動資產 期初流動負債 1 8 期初速動比率 期初流動資產 24 期初流動負債 1 2 所以 期初流動資產 72萬元 期初流動負債 40萬元 期末流動資產 72 1 25 90萬元 期末流動負債 90 2 45萬 元 期末速動比率 90 期末存貨 45 1 4 期末存貨 27萬元 存貨周轉率 612 24 27 2 24次 流動資產周轉率 972 72 90 2 12次 期初總資產 72 40 180萬 期末總資產 90 45 200萬元 總資產周轉率 972 180 200 2 5 1次 期末營運資金存貨率 期末存貨 期末流動資產 期末流動負債 27 45 100 60 1 A 企業(yè) 2012 年 7 月 1 日購買某公司 2011 年 1 月 1 日發(fā)行的面 值為 1000 元 票面利率為 8 期限 5 年 每半年付息一次的債券 此時市場利率為 10 如該債券此時是市價為 940 元 問該債券是 否值得購買 解 債券價值為 942 16 因為債券價值大于市價 所以該債券值 得購買 2 假如證券組合是由兩個證券組成 它們的標準差和權重分別為 20 25 和 0 35 0 65 這兩個證券可能有不同的相關系數 什么情況下這個證券組合的標準差最大 何時最小 解 當兩種證券完全正相關即 p12 1 時 該組合的標準差最大為 23 25 當兩種證券完全負相關即 p12 1 時 該組合的標準差最 小為 9 25 3 某項目投資 110 萬元 在投產后的 10 年終每年可獲凈利 15 萬 元 10 年后殘值為 10 萬元 用直線法計提折舊 企業(yè)要求的最低 投資收益率為 12 P F 12 10 P A 12 10 5 6502 要求 1 計算該項目的靜態(tài)投資回收期 投資利潤率 設 Pc 5 年 投資利潤率最低為 10 2 計算該項目的凈現(xiàn)值 內部收益率 3 對該項目進行評價 解 1 靜態(tài)投資回收期 110 15 110 10 10 4 4 年 5 年 投資利潤率 16 110 100 14 545 10 2 NPV 110 25 P A 12 10 10 P F 12 10 34 475 萬元 0 內部收益率的計算 I1 18 時 NPV1 4 2635 I2 20 時 NPV2 3 5725 所以 i 18 4 2635 3 5725 4 2635 20 18 19 09 12 3 因靜態(tài)指標和動態(tài)指標均高于企業(yè)所追求的最低投資目標 所以該項目可行 4 某公司有八個獨立投資方案可供選擇 各方案的投資現(xiàn)值 凈現(xiàn)值如下表所示 若可利用的資金限額為 240 萬元 應選擇那些 方案 ABCDEFGH 投 資現(xiàn) 值 5060708090100110120 凈 現(xiàn)值 5305672636044 15 解 1 計算凈現(xiàn)值大于零的方案的凈現(xiàn)值指數 NPVb 0 5 NPVc 0 8 NPVd 0 9 凈現(xiàn)值指數 凈現(xiàn)值 投資現(xiàn)值 NPVe 0 7 NPVf 0 6 NPVg