銀監(jiān)會專業(yè)考試之金融學筆記.doc

.第一篇 貨幣銀行篇 .4第一章 貨幣常識. 4第一節(jié) 貨幣形式和貨幣職能 .4第二節(jié) 貨幣層次劃分 . 5第三節(jié) 貨幣制度 . 5第二章 金融市場. 8第一節(jié) 信用 . 8第二節(jié) 利率 . 8第三節(jié) 金融市場概述 . 11 第四節(jié) 貨幣市場 . 13第五節(jié) 資本市場 . 14第六節(jié) 金融衍生工具 . 16第三章 金融機構. 17 第四章 中央銀行. 19 第一節(jié) 中央銀行概述 . 19第二節(jié) 中央銀行業(yè)務 . 21 第三節(jié) 貨幣需求理論 . 22 第四節(jié) 貨幣供給理論 . 23 第五節(jié) 貨幣供求及均衡 . 24 第六節(jié) 貨幣政策目標 . 24第七節(jié) 貨幣政策工具 . 25 第八節(jié) 貨幣政策的傳導機制 . 27第二篇 商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)篇 .28第一章 商業(yè)銀行概述. 28第二章 商業(yè)銀行負債業(yè)務. 28 第三章 商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務. 30 第四章 商業(yè)銀行中間業(yè)務和表外業(yè)務.31第五章 商業(yè)銀行的經(jīng)營管理. 33第六章 內(nèi)部控制. 34第七章 合規(guī)管理. 34 第八章 金融創(chuàng)新. 35第三篇 金融監(jiān)管篇 .36第一章 銀行風險管理. 36第二章 金融風險監(jiān)管. 38 第三章 銀行資本管理. 42第四篇 國際金融篇 .45第一章 國際收支. 45第二章 外匯和匯率. 46 第三章 國際貨幣體系. 49 第四章 國際金融機構.50附錄 .50中華人民共和國商業(yè)銀行法. 50 中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法.51一、 貨幣銀行（重要）（一） 貨幣常識1貨幣形式和貨幣職能1) 貨幣的本質(zhì)是一般等價物2) 商品的屬性：價值和使用價值 e.g.人民幣沒有價值但有使用價值3) 馬克思貨幣定義指的是金屬貨幣 e.g.任何商品都可以充當貨幣 錯誤4) 實物貨幣 金屬貨幣 紙質(zhì)貨幣（信用貨幣） 電子貨幣（第三代貨幣）e.g.網(wǎng)上銀行，支付寶；現(xiàn)在我國就處于紙質(zhì)貨幣向電子貨幣演變的過程中可兌現(xiàn)信用貨幣（可兌換黃金，黃金是貨幣），不可兌換信用貨幣（黃金只是商品）在現(xiàn)代經(jīng)濟當中，信用貨幣典型的存在形式：現(xiàn)金與存款5) 貨幣職能（金屬貨幣）：價值尺度（觀念中的貨幣）、流通手段最基本職能， 貯藏手段，支付手段，世界貨幣a. 價值尺度 價格，標簽；貨幣之所以可以執(zhí)行價值尺度職能的原因是貨幣是商品擁有價值 e.g. 貨幣作為衡量商品的尺度有時是不準確的 錯誤b. 流通手段 一手交錢一手交貨；現(xiàn)實中的貨幣；瞬時完成 馬克思貨幣必要量公式MV=PQ 體現(xiàn)了貨幣的流通職能 （剩余價值論 & 勞動價值論） 基于勞動價值論提出的 M：流通中所需的貨幣量 V: 貨幣流通速度 P: 待售商品的價格 Q：待售商品的數(shù)量 e.g.一個企業(yè)預計生產(chǎn)總額為2000萬元，賒銷400萬元，V=4，M=？ 賒銷相當于已經(jīng)賣出，則（2000-400）/4=400c. 貯藏手段 蓄水池功能d. 支付手段 賒銷賒購；順勢完成2；現(xiàn)實的貨幣；體現(xiàn)了信用活動 e.g.大宗交易，財政收支（稅款繳納），銀行信貸（存款或者貸款），工資，傭金，房租，水電費，賠款支付e. 世界貨幣 全世界范圍內(nèi)流通；幣值穩(wěn)定；自由兌換；普遍接受2貨幣層次1) 劃分依據(jù)：流動性（不管是西方國家還是中國，流行的還是不流行的，均都是流動性，只有流動性）變現(xiàn)能力2) 劃分（我國的劃分標準）：原始M0= 流通中現(xiàn)金M1= 流通中現(xiàn)金+ 活期存款M2= 流通中現(xiàn)金+ 活期存款+ 定期存款+ 儲蓄存款+ 其他存款a. M0= 流通中現(xiàn)金（不包括銀行庫存現(xiàn)金）流動性最強，流通于銀行體系之外的現(xiàn)金b. M1= M0+ 活期存款（狹義貨幣）活期存款是指企業(yè)的；代表現(xiàn)實購買力c. M2= M1+ 銀行體系的儲蓄存款和定期存款+ 其他存款（廣義貨幣）定期存款是企業(yè)的，儲蓄存款是居民的；代表的是現(xiàn)實購買力以及潛在購買力；現(xiàn)實中貨幣供應量指的是M2注：廣義的儲蓄按其主體不同，可分為政府儲蓄、企業(yè)儲蓄和個人（居民）儲蓄三部分。而狹義儲蓄是指居民個人在銀行或其他金融機構的儲蓄存款，貨幣層次中的儲蓄存款屬于狹義定義 e.g. 一人從銀行取3000去買電腦，則M0增加3000，M1增加3000，M2不變 流通中現(xiàn)金增加3000，居民儲蓄存款減少3000變式 M0=流通中的現(xiàn)金 M1=流通中的現(xiàn)金+企業(yè)活期存款 M2=流通中的現(xiàn)金+企業(yè)活期存款+企業(yè)定期存款+居民儲蓄存款+其他存款3) 準貨幣=M2-M1=企業(yè)定期存款+居民儲蓄存款+其他存款包含：a. 定期存款、儲蓄存款b. 貨幣市場工具（期限小于一年）：銀行同業(yè)拆解市場，國庫券市場，回購協(xié)議市場，商業(yè)票據(jù)市場（本票、匯票、支票），大額可轉讓定期存單市場（CDs）3貨幣制度1) 內(nèi)容：a. 規(guī)定貨幣材料（最基本，最主要）b. 規(guī)定貨幣單位（名稱和每單位的值）c. 有限法償和無限法償無限法償 收款人無論如何都無權拒絕接受有限法償 收款人超過一定數(shù)額后可拒絕接受d. 規(guī)定本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通程序 本幣 主幣，法定貨幣；貴金屬鑄造，足值的貨幣；自由鑄造國家和個人都可以鑄造；無限法償 輔幣 找零錢；賤金屬鑄造，不足值貨幣；有限鑄造國家鑄造；有限法償 e.g. 人民幣：主幣單位是元，輔幣是角和分，都是無限法償貨幣發(fā)行：集中發(fā)行中國；分散發(fā)行新加坡，中國香港（紙幣匯豐銀行，中國銀行，渣打銀行；硬幣香港貨幣管理局）e. 建立準備制度金幣制度下貨幣發(fā)行的準備是金準備，當代紙幣貨幣制度下是外匯儲備2) 貨幣制度的發(fā)展流程：銀本位制 金銀復本位制 金本位制 不兌現(xiàn)信用貨幣制度a. 金銀復本位制：平行本位制 金幣與銀幣之間價格由市場決定雙本位制 國家（名義價）和市場（實際價）規(guī)定了兩個價格 劣幣驅逐良幣“格雷欣法則”，兩種貨幣當實際價與名義價不一致時，實際價名義價 良幣被貯藏起來；實際價名義價，劣幣充斥市場跛行本位制 金幣自由鑄造，銀幣有限鑄造 e.g. 國家金：銀= 1：10 ；市場 金：銀= 1：12，則充斥市場的是（銀幣）。從金幣角度思考，此時充斥市場的是劣幣，此時金是良幣b. 金本位制：金幣本位制 是最穩(wěn)定的貨幣制度 金塊本位制 金幣=數(shù)量=金塊 金匯兌本位制 銀行券=兌換=實行金幣本位制的國家貨幣=兌換=黃金c. 不兌換信用貨幣制度紙幣是本位貨幣，黃金只是商品；通過信用渠道發(fā)行沒有法律強制流通；發(fā)行可以自由變動，不受一國所擁有的金屬數(shù)量限制3) 人民幣制度（一國多幣制度）人幣民對外匯率由國家外匯管理局統(tǒng)一制定，直接標價法發(fā)行保證是國家擁有的商品物資，黃金外匯儲備主要是作為國際收支的準備金人民幣國際化：計價貨幣，結算貨幣，儲備貨幣；有一定流通度（二） 金融市場1. 信用1) 信用 還本付息的行為；歷史上有：高利貸信用和借貸資本信用2) 基本特征：價值做單方面讓渡 貨幣的支付手段；以還本付息為條件；反映債權債務關系3) 構成要素： a. 主體：債權人，債務人 b. 信用期限 c. 信用工具：在信用活動中產(chǎn)生的、具有一定格式，用于證明債權債務關系的書面憑證 金融工具商業(yè)信用工具（商業(yè)票據(jù)）；銀行信用工具（銀行券、銀行票據(jù)）；國家信用工具（國庫券）；證券投資信用工具（債券、股票）長期（債券、股票）；短期（國庫券、商業(yè)票據(jù) 支票、本票、匯票）；不定期（銀行券、民間借貸）4) 信用形式a. 商業(yè)信用 企業(yè)之間，以商品買賣為基礎；直接信用；與產(chǎn)業(yè)資本變動一致；是商品買賣行為與貨幣借貸行為的統(tǒng)一 局限性：規(guī)模和期限；方向性（有買賣關系）；信用能力（企業(yè)資產(chǎn)有限）；債務鏈和債務危機 b. 銀行信用 最主要的信用形式；銀行為信用中介；間接信用；無對象局限；無規(guī)模局限；沒有方向性局限性、信用能力局限性、期限局限性兩者關系：商業(yè)信用是基礎，銀行信用是在商業(yè)信用基礎上發(fā)展起來的；銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性；二者互為補充 c. 國家信用：國家作為債務人；國家公債、國庫券、專項債券、銀行透支或者借款（國庫券0是常數(shù)，h是常數(shù))貨幣供給 外生變量，是常數(shù)，不受利率影響d. 可貸資金利率決定理論利率是由投資、儲蓄、貨幣供給、貨幣需求共同決定的5) 決定和影響理論變化的因素a. 平均利潤率是決定利率的基本因素（馬克思）b. 資金的供求狀況對利率的影響資金供給資金需求=利率下降c. 社會再生產(chǎn)的狀況社會處于衰退，r下降，投資I上升，收入y上升d. 物價因素物價P上升，貨幣需求Md上升，利率r上升e. 國家經(jīng)濟政策擴張貨幣政策，貨幣供給Ms上升，利率r下降擴張財政政策，P上升，r上升f. 國際利率國際利率高，資本外流，中國利率上升6) 利率的計算a. 單利：利息=本金*利率*期限，本利和=本金*（1+利率*期限）b. 復利：本利和=本金*（1+利率）n次方 （n就是期限）7) 利息的產(chǎn)生原因a. 延遲消費b. 預期的通脹c. 代替性投資d. 投資風險e. 流動性偏好8) 現(xiàn)值、終值現(xiàn)值 未來的資金現(xiàn)在的價值終值 現(xiàn)在的資金未來的價值單利現(xiàn)值 e.g.兩年后從銀行取走10萬元，現(xiàn)在需要存進去多少錢（） 10萬/ （1+10%*2）單利終值 單利本利和復利現(xiàn)值 e.g.兩年后從銀行取走10萬元，現(xiàn)在需要存進去多少錢（） 10萬/ （1+10%）平方復利終值 復利本利和9) 利率期限結構風險、流動性、稅收均相同的情況下，國債的收益率與期限的關系收益率曲線（水平、向上傾斜、向下傾斜）與期限的關系可以用一條曲線表示10) 利率與金融資產(chǎn)的價格（有價證券股票、債券的價格）成反比股票與債券的價格=收益/利率e.g. 利率極低時，此時購買有價證券風險極大利率下降時，股票與債券的價格上升 注： 存款期限貸款期限，利率與收益成正比3.金融市場概述1) 金融 資金融通2) 金融的構成要素 a. 金融對象：貨幣資金 b. 金融方式：以借貸為主的信用方式（直接融資與間接融資） c. 金融機構：銀行與非銀行金融機構（保險公司、證券公司、期貨公司、基金公司） d. 金融場所：資本市場、貨幣市場、外匯市場、保險市場、衍生性金融工具市場 e. 制度和調(diào)控機制：價格機制是最主要的3) 金融市場：資金融通的場所；涉及兩個領域 貨幣&信用 構成要素：主體 家庭（最大的資金供給者）、企業(yè)（最大的資金需求者）、政府、金融機構、中央銀行（既是交易者又是監(jiān)管者） 客體 金融工具 中介 傭金；促進資金融通，降低交易成本 價格 價格機制（核心機制） 主體與客體是最基本的要素4) 金融市場的類別 a. 期限 貨幣市場（短期資金市場）銀行同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據(jù)市場、國庫券市場、大額可轉讓定期存單市場（CDs）資本市場（長期資金市場）股票市場、中長期債券市場、證券投資基金市場 b. 金融中介直接金融市場（中介只充當信息中介、服務中介）直接融資工具：商業(yè)票據(jù)、股票、債券間接金融市場（資金中介、信用中介、直接參與交易）間接融資工具：銀行的相關、保險單、信用 c交易程序發(fā)行市場（初級市場、一級市場）企業(yè)與投資者； IPO（首次公開發(fā)行）流通市場（次級市場、二級市場）投資者與其他投資者 d. 場所（區(qū)分看名字是否帶交易所）有形市場（場內(nèi)交易）上交所（1990），深交所（1991）；鄭州、大連、上海商品期貨，中國金融期貨交易所無形市場（場外交易，OTC，納斯達克市場）e. 原生從屬關系傳統(tǒng)金融市場金融衍生品市場 遠期、期貨、期權、互換 f 地域范圍國內(nèi)金融市場國際金融市場 在岸（傳統(tǒng)）：交易主體（本國居民與非居民），貨幣（本國居民所在地貨幣），法律（本國居民所在地法律監(jiān)管） 離岸（新型）：主體（本國非居民與非居民），貨幣（境外貨幣），法律（不受任何國家法律監(jiān)管）e.g.避稅港瑞士，我國在上海 g. 交割時間現(xiàn)貨市場 3天期貨市場 3天5) 功能a. 資金融通（最主要、最重要的功能）b. 資金積聚功能“蓄水池”c. 財富功能d. 風險分散功能e. 交易功能f. 資源配置功能g. 反映功能=“氣象臺”、“晴雨表”h. 宏觀調(diào)控功能6) 金融工具的性質(zhì)a. 期限性b. 流通性（變現(xiàn)能力）c. 收益性d. 風險性 關系：期限越長，變現(xiàn)能力會越差，則流動性越差，風險越大，收益越高4. 貨幣市場（短期資金市場，一年以內(nèi)）1) 特點：期限短，流動性強，收益較低； 貨幣市場工具具有“準貨幣”市場2) 市場及工具 a. 國庫券（內(nèi)債）期限短，流動性強，風險小，利息免稅；首要作用：彌補財政赤字；發(fā)行主體是財政部e.g. 我們國家第一大發(fā)債主體是財政部 b. 票據(jù)市場貼現(xiàn) 轉貼現(xiàn) 再貼現(xiàn)融資性票據(jù)市場中央銀行票據(jù)市場（調(diào)節(jié)市場貨幣供應量）票據(jù)（匯票、本票、支票）的五大行為：出票，承兌（只有匯票需要，分為銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票），背書（必須連續(xù)），貼現(xiàn)，保證（支票不要，人或物）c. 同業(yè)拆借市場短至一天，長至一年商業(yè)銀行與其他金融機構不須擔保，信用拆借作為我國的基準利率（核心利率），當利率上升時反映資金需求大于資金供給，預示市場流動性下降是市場利率，由整個貨幣市場上資金多寡決定的拆出資金的范圍：留足央行準備金、留足5%的備付金、歸還人民銀行到期貸款 后的閑置資金就可以拆入資金的范圍：只能用于臨時性資金周轉主要是在銀行間同業(yè)拆借市場上完成的d. 回購協(xié)議市場（一般是中央銀行實施）正回購 先賣后買 逆回購 先買后賣 初期往市場上投放貨幣，結束往市場上回收貨幣e. 大額可轉讓定期存單市場（CDs）花旗銀行大額 面額大且固定可轉讓 流動性強，不記名定期 利率高，可是固定利率或者浮動利率，高于同期限的定期存款利率，不可提前支取5. 資本市場（長期市場，一年以上）1) 期限長，流動性差，風險大，收益高2) 股票市場 a. 股票代表的是所有權關系；股份有限公司可發(fā)行股票 b. 性質(zhì)：有價證券、要式證券、證權證券、資本證券（實收資本）、綜合權利證券（投票權、選舉權、參與權） c. 特征：收益性 最基本特征（股息紅利&資本利得）、風險性、流動性、永久性、參與性 d. 分類：股東權利 普通股（優(yōu)先認股權保證普通股股東股權不被稀釋）優(yōu)先股（旱澇保收），沒有參與權與選舉權 發(fā)行方式和交易范圍 A股（人民幣普通股，以人民幣標明面值，以人民幣認購的中國大陸企業(yè)發(fā)行的股票）、B股（人民幣特種股，以人民幣標明面值，以外幣認購供港澳臺同胞和外國投資者購買）、H股（在中國境內(nèi)注冊，在香港上市的股票），N股（在中國境內(nèi)注冊，在紐約上市），S股（在中國境內(nèi)注冊，在新加坡上市） e. 紅利支付率=每股紅利/每股凈收益 股息：稅后利潤按照股息率派發(fā)給股東的利益紅利：高于股息的利潤 二者合起來叫股利 f. 市盈率=每股股價/每股收益金融債券政府債券；收益大小反之 短期債券（1年、中期債券（1-5年）、長期債券（5年以上） 固定利率債券、浮動利率債券 利息支付方式 付息債券（支付一定利息）、貼現(xiàn)債券（一低于票面額的價格買入） 性質(zhì) 信用債券、抵押債券、擔保債券 d. 債券收益率名義收益率（票面收益率）=票面利息/面值*100%即期收益率（當期收益率）=票面利息/購買價格*100%持有期收益率=（買賣差價+利息）/（購買價格*持有年數(shù) ）*100%到期收益率（現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型） 票面額、票面利率、債券價格均影響到期收益率e.g. 票面額為1000元，利息為50年，期限3年，買入價1020，賣出價1200。 票面收益率=利息/面額=50/1000=5% 即期收益率=利息/購買價格=50/1020 持有期間收益率=（1200-1020+50*3）/（ 1020*3）e.g. 一張債券票面額為1000，票面利率為6%，到期收益率為8%，期限2年，每年年末付息一次，這張債券的價格應該是（） P債券=利息/（1+r） + （利息+本金） /（1+r）平方 =1000*6%/（1+8%） + （1000*6%+1000）/（1+8%）平方 最后一次還本付息，這時債券的價格（） P債券=（1000+1000*6%*2）/（1+8%）平方 e. 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM模型）期望收益率 e.g. 投資于A股票，國債收益率是5%，市場組合預期收益率為10%，4) 我們國家的債券市場體系 銀行間市場（占了95%） 交易所市場（零售市場） 商業(yè)銀行柜臺市場（占了3%） 5) 證券投資基金（公募or私募） a. 投資者 基金托管人（主要是商業(yè)銀行） 基金管理人（基金公司） b. 種類：封閉式基金&開放式基金 封閉式基金 不可隨時申購贖回；可以上市交易；價格由供求關系決定；可以用于長期投資 開放式基金 可隨時申購贖回；不可以上市交易；價格由基金單位資產(chǎn)凈值決定；不可以用于長期投資 組織形態(tài)不同 公司型投資基金&契約型投資基金（我國多） 投資對象 股票基金（60%以上）、債券基金（80%以上）、貨幣市場基金（余額寶）、期貨基金 投資風險與收益 成長型投資基金（長遠收益）、收入型基金（當前收益）、平衡性投資基金（長遠與當前之間） c. 費用基金管理費一般是按照基金凈資產(chǎn)值的一定比例，從基金資產(chǎn)中提取的6. 金融衍生工具（價值依賴于原生性金融工具）1) 特點：杠桿比例高；定價復雜；高風險性；全球化程度高2) 交易機制：場內(nèi)交易（有形市場）&場外交易（OTC，無形市場）3) 主體：套期保值者（利用現(xiàn)貨市場與期貨市場對沖）、投機者（獲取利潤）、套利者（利用時間和地點）、經(jīng)濟人（交易中介，收取傭金）4) 遠期：雙方約定在未來某一時間按確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約 多方：買入 空方：賣出 非標準化合約，靈活性比較大，場外交易，流動性較差，違約風險較高5) 期貨：交易雙方在固定場所以公開競價的方式成交，約定在未來某一日期以確定的價格買賣標準數(shù)量的某種表弟資產(chǎn)的合約 商品期貨合約、金融期貨合約 標準化合約，場內(nèi)交易，買賣雙方必須開立保證金賬戶，遠期與期貨最主要的區(qū)別是是否標準化，但都是規(guī)避價格波動的風險a. 上海期貨交易所SHFE 有色金屬b. 大連商品交易所 大豆c. 鄭州商品交易所 小麥d. 中國金融期貨交易所（經(jīng)國務院同意，中國證監(jiān)會批準，有上、鄭、大連以及上交所、深交所共同發(fā)起設立的，2006年在上海成立）滬深300指數(shù)交易規(guī)則：a. 保證金交易規(guī)則（買賣雙方都需要）b. 當日無負債結算規(guī)則（每天計算賬面價值）c. 強制平倉規(guī)則d. 逐日盯市規(guī)則e. 結算會員規(guī)則f. 風險控制規(guī)則6) 期權（買賣對象：權利 選擇權） a. 看漲期權（買權） 看跌期權（賣權） b. 期權合約買賣雙方權利義務嚴重不對等買方：有權利，無義務賣方：無權利，有義務 c. 買方：收益無限，損失有限（期權費）賣方：收益有限（期權費），損失無限 d. 歐式期權：只有在到期日當天可以交割美式期權：在到期日前任何一天都可以交割7) 互換（現(xiàn)金流） a. 分為貨幣互換、利率互換、交叉互換 b. 前提是李嘉圖的比較優(yōu)勢理論（三） 金融機構1. 中國銀行體系：中央銀行、監(jiān)管機構、自律組織、銀行業(yè)金融機構2. 銀監(jiān)會監(jiān)管的非銀行金融機構：金融資產(chǎn)管理公司、信托公司、企業(yè)集團財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司、貨幣經(jīng)紀公司3. 銀行業(yè)金融機構：商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機構以及政策性銀行4. 監(jiān)管機構（一行三會）1) 中國人民銀行（1948）貨幣政策，宏觀監(jiān)管中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會（1992）：證券公司、期貨公司、基金公司2) 保監(jiān)會（1998）：保險公司3) 銀監(jiān)會（2003.4）：銀行類（五大行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村金融機構、政策性銀行）、非銀行類 e.g. （）成立標志著我國進入“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”。 銀監(jiān)會人民幣制度的建立：1948年12月一行三會之間沒有隸屬關系，均直屬于國務院的正部級單位5. 政策性銀行（1994）國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行1) 國家開發(fā)銀行 “兩基一支”基礎設施、基礎產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)2) 中國進出口銀行 國際貿(mào)易3) 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 特點 ：a. 資金來源 財政撥款，同業(yè)拆借、向央行舉債、發(fā)行金融債券、吸收開戶企業(yè)的存款b. 不以盈利為目的，考慮盈虧，力爭保本微利c. 不與商業(yè)銀行進行競爭 改革“一行一策”原則國家開發(fā)銀行2008年轉為商業(yè)銀行掛牌上市中長期業(yè)務公開透明6. 大型商業(yè)銀行7. 中小商業(yè)銀行（股份制商業(yè)銀行12家和城市商業(yè)銀行）城市商業(yè)銀行發(fā)展趨勢：1) 引進戰(zhàn)略投資者2) 跨區(qū)經(jīng)營3) 聯(lián)合重組8. 農(nóng)村金融機構1) 傳統(tǒng)：農(nóng)信社（由中國人民銀行設立的）、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)商行 新型：村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、貸款公司2) 農(nóng)信社改革試點江蘇2000.7 農(nóng)商行 張家港 2001 第一家 農(nóng)合行 寧波 2003 第一家3) 新型農(nóng)村金融機構的成立背景2006年銀監(jiān)會關于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構準入政策，更好地支持社會主義新農(nóng)村建設的意見4) 村鎮(zhèn)商業(yè)銀行經(jīng)營范圍與普通商業(yè)銀行沒有區(qū)別5) 貸款公司 向“三農(nóng)”發(fā)放貸款，不吸收公眾存款6) 農(nóng)村資金互助社 不能向非社員吸收存款、發(fā)放貸款以及辦理其他金融業(yè)務9. 中國郵政儲蓄銀行 1) 零售業(yè)務為主 2) 扎根農(nóng)村 3) 依托網(wǎng)絡優(yōu)勢10. 外資銀行 1) 外商獨資銀行 2) 中外合資銀行 3) 外國銀行分行 4) 外國銀行代表處前三項統(tǒng)稱為外資銀行營業(yè)性機構前兩項享有“最惠國民待遇”11. 非銀行金融機構 1) 金融資產(chǎn)管理公司 信達、長城、東方、華融 （為了剝離不良貸款，經(jīng)營目標 最大限度保全資產(chǎn)，減少損失） 2) 信托公司（受人之托，代人理財） 中國國際信托投資公司 3) 財務公司是由企業(yè)集團內(nèi)部集資組成（四） 中央銀行1. 中央銀行概述1) 中央銀行產(chǎn)生的必要性a. 集中貨幣發(fā)行權b. 代理國庫和為政府籌措資金c. 管理金融業(yè)d. 國家對社會經(jīng)濟發(fā)展實施干預2) 中央銀行產(chǎn)生的途徑a. 有商業(yè)銀行轉化為中央銀行（英國 英格蘭銀行1694，近代中央銀行的鼻祖）b. 專門設置的中央銀行（美國）c. 由綜合型銀行改革為單一只能的中央銀行（中國1948年成立，1984年真正成為我國中央銀行）3) 資本構成a. 全部資本由國家所有（中國）b. 國家和民間資本混合（日本，國家）50%）c. 由非國家所有（美國）d. 無資本金（韓國）e. 資本為多國共有（歐盟）4) 性質(zhì)與特征a. 一國金融體系的核心 中央銀行； 一國金融體系的主體 商業(yè)銀行b. 特征：不以營利為目的，不考慮盈虧，存在盈虧；不經(jīng)營普通銀行業(yè)務，對象是政府與金融機構；具有相對獨立性，處于超然地位；主要利用經(jīng)濟手段進行金融調(diào)控注：宏觀調(diào)控三大手段 經(jīng)濟手段、行政手段、法律手段5) 職能地位分類a. 發(fā)行的銀行：壟斷貨幣發(fā)行權b. 銀行的銀行：集中商業(yè)銀行存款準備金；充當商業(yè)銀行的“最后貸款人”（最能體現(xiàn)“銀行的銀行”）；組織全國的清算c. 政府的銀行：代理國庫；代理國債的發(fā)行（財政部發(fā)行國債，賣給央行，央行賣給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行再賣給個人）；為政府提供信用；保管外匯黃金儲備；制定和實施貨幣政策，制定并監(jiān)督執(zhí)行有感金融管理法規(guī)性質(zhì)分類a. 調(diào)控職能b. 監(jiān)管職能c. 服務職能6) 中國人民銀行a. 1948年12月1號，標志著人民幣制度的建立b. 19481984年1984年之后專門行使中央銀行的職能c. 中國人民銀行法 制定與執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風險，危害金融穩(wěn)定，在金融監(jiān)管方面擁有監(jiān)督檢查權d. 職責：管規(guī)章，管政策，管金錢，管市場，管外匯，管黃金，管儲備，官國庫，管清算（全國的清算主要的中間業(yè)務），管統(tǒng)計，管反洗錢，從事國際金融活動7) 中央銀行組織結構a. 一元式中央銀行制度（中國）下設若干個分支機構特點：權力集中統(tǒng)一；職能完善；分支機構；最完整和標準的形式e.g. 世界上最流行的央行組織結構：一元式 b. 二元式中央銀行制度（美國）特點：中央央行是最高金融決策機構；地方央行接受中央央行的監(jiān)督與指導；地方央行在其轄區(qū)內(nèi)科制定法律法規(guī)；二者不是總分行關系 c. 準中央銀行制度（新加坡，中國香港）貨幣分散發(fā)行 d. 跨國中央銀行制度（歐盟 總部在德國）2. 中央銀行業(yè)務1) 原則a. 不經(jīng)營一般銀行業(yè)務b. 不以營利為目的c. 不支付存款利息d. 資產(chǎn)具有較大的流動性 “最后貸款人”e. 業(yè)務活動公開化2) 負債業(yè)務（資金的來源 錢從哪里來）a. 貨幣發(fā)行業(yè)務（最主要的負債業(yè)務）發(fā)行基金是指待發(fā)行的貨幣b. 集中管理存款準備金業(yè)務（法定存款準備金和超額存款準備金）c. 代理國庫和吸收財政性存款業(yè)務d. 其他負債和資本項目e. 發(fā)行中央銀行債券（中央銀行票據(jù)）e.g. 中央銀行最主要的負債業(yè)務：貨幣發(fā)行業(yè)務 中央銀行票據(jù) 發(fā)行是為了回籠貨幣；票據(jù)到期時投放貨幣3) 資產(chǎn)業(yè)務（資金的運用 錢花到哪里去了）a. 再貼現(xiàn)、再貸款業(yè)務b. 對政府貸款（我國除外）c. 證券買賣業(yè)務（為了調(diào)控貨幣供應量，調(diào)節(jié)經(jīng)濟）d. 黃金、外匯儲備業(yè)務（最主要的資產(chǎn)業(yè)務）買是為了往市場上投放貨幣4) 央票 （短期性 最短三個月，最長三年）a. 特點：無風險、期限短、流動性高b. 作用：豐富公開市場業(yè)務操作工具，彌補公開市場操作的現(xiàn)券不足為市場提供基準利率推動貨幣市場的發(fā)展3. 貨幣需求理論1) 貨幣需求：社會各階層愿以貨幣的形式持有財富的需要；分微觀與宏觀貨幣需求、名義與實際貨幣需求貨幣需求的特性：是有效需求，是客觀需求，是派生需求，是有支付能力的行為2) 理論 a. 馬克思貨幣需求理論（貨幣必要量公式 MV=PQ）體現(xiàn)了貨幣的流通手段基于勞動價值論提出的計算（貨幣第一章）P、Q、V共同決定Mb. 傳統(tǒng)貨幣學派費雪方程式（費雪現(xiàn)金交易說）M=PT/V（與馬克思沒有本質(zhì)區(qū)別） 強調(diào)的是貨幣的交易手段職能 T、V是相對穩(wěn)定的，是常數(shù)，則M決定P劍橋方程式 M= kPY 強調(diào)的是貨幣需求量與收入之間的關系，貨幣資產(chǎn)的功能；重視人們持有貨幣的動機c. 凱恩斯貨幣理論（流動性偏好理論）公式：Md=L1(Y)+L2(i)貨幣需求量與三大動機決定 交易動機、預防動機（謹慎動機）與收入成正比；投機動機 與利率成反比流動性偏好陷阱：利率降到極低時，有價證券的價格會極高，人們會拋售有價證券，把貨幣持在手中。 d. 弗里德曼貨幣理論（貨幣學派代表人物）公式由很多因素影響但只關注貨幣需求量受持久性收入（恒久性收入）的影響收入高，貨幣需求量會高，收入穩(wěn)定，則貨幣需求量也是穩(wěn)定的貨幣需求函數(shù)具有相對穩(wěn)定性4. 貨幣供給理論1) 貨幣供給的主體 中央銀行（發(fā)行貨幣）、商業(yè)銀行（創(chuàng)造貨幣）（最大的理論值）M=K*BM貨幣供應量，B基礎貨幣，K貨幣乘數(shù)2) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程a. 基礎貨幣（高能貨幣或者強力貨幣，貨幣基礎，貨幣基數(shù)）基礎貨幣B=流通中的現(xiàn)金C+商業(yè)銀行在央行的準備金R影響因素：再貼現(xiàn)，再貸款（增加，則B增加）公開市場業(yè)務（買入有價證券，則B增加）政府預算赤字（支出收入，則B增加）收購黃金、外匯儲備（B增加） b貨幣乘數(shù)mm=貨幣供應量/基礎貨幣=1+c / r + e + c + rt*t =1+現(xiàn)金漏損率 / 法存率+超存率+現(xiàn)金漏損率r活期存款的法存率 rt定期存款的法存率 二者統(tǒng)一稱為法存率=法存金/存款總額 由中央銀行決定e超額存款準備金率=超額金/存款總額 由商業(yè)銀行決定c現(xiàn)金漏損率=現(xiàn)金漏損/存款總額 由社會公眾決定t定期存款占活期存款的比例 由社會公眾決定3) 原始存款：客戶以現(xiàn)金形式存入銀行，能增加銀行的存款準備金派生存款：銀行用轉賬形式派生出來的派生倍數(shù)= 1 / 法定存款準備金率（+超額存款準備金率+現(xiàn)金漏損率） 原始存款*派生倍數(shù)=存款貨幣擴張額5. 貨幣供求及均衡（不重要）1) Md=Ms2) 判斷標準 物價&利率 MdMs r上升 利率機制是自發(fā)的，貨幣均衡最主要的實現(xiàn)機制 MdMd, P上漲，通貨膨脹（主要）引起貨幣失衡的原因主要是貨幣供應量過多MsMd P下降，通貨緊縮6) 實現(xiàn)機制a. 健全的利率機制b. 發(fā)達的金融市場c. 有效的中央銀行調(diào)控機制7) 對貨幣失衡的調(diào)節(jié)a. 供給型調(diào)節(jié)b. 需求型調(diào)節(jié)c. 混合型調(diào)節(jié)8) 貨幣供求與社會總供求的關系財政政策與貨幣政策都是調(diào)節(jié)社會總需求6. 貨幣政策目標（很重要）1) 政策制定者：中央銀行2) 調(diào)控對象：貨幣供應量和利率3) 目標體系：操作目標（短期目標）中介目標（長期目標）最終目標4) 最終目標（多選題） a. 一般目標：穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、平衡國際收支物價穩(wěn)定 通貨膨脹率經(jīng)濟增長 GDP充分就業(yè) 失業(yè)率國際收支平衡 進出口/凈出口 經(jīng)濟增長與充分就業(yè)一致，其他都是矛盾的 b. 我國的目標：保持幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長首要目標 幣值穩(wěn)定 （大多數(shù)國家都是）5) 操作目標a. 短期貨幣市場利率（銀行間同業(yè)拆借利率）b. 銀行準備金（法定和超額）c. 基礎貨幣（流通中的現(xiàn)金+準備金之和）目標選擇標準：可測性，可控性，相關性現(xiàn)階段我國最常見的操作目標是基礎貨幣6) 中介目標a. 長期利率b. 銀行信貸規(guī)模c. 貨幣供應量目標選擇標準：可測性，可控性，相關性，抗干擾性現(xiàn)階段我國最常見的中介目標是貨幣供應量7. 貨幣政策工具(重要)1) 一般性貨幣政策工具 “三大法寶”a. 公開市場業(yè)務（央行在證券市場上買賣政府債券）優(yōu)點：央行可以控制銀行準備金在自己期望的規(guī)模內(nèi) 央行利用該政策時處于主動調(diào)整 彈