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第三節(jié)均線分析 均線是所有技術(shù)分析工具中最常用和最有效的工具之一 移動(dòng)平均在投資分析中的作用 移動(dòng)平均線 理論是以道 瓊斯的 平均成本概念 為理論基礎(chǔ) 采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中 移動(dòng)平均 的原理 將一定時(shí)期段內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線 用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況 進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法 它是道氏理論的形象化表述 移動(dòng)平均線亦稱均線系統(tǒng)或均線系統(tǒng)理論不同周期的移動(dòng)平均線可以表明短線 中線和長線的大盤趨勢(shì) 常用5天 10天 20天 60天 120天和240天取樣的價(jià)格來計(jì)算 5天 10天和20天的移動(dòng)平均線看作短期移動(dòng)平均線 稱作月均線指標(biāo) 20天 30天和60天是中期移動(dòng)平均線 稱作季均線指標(biāo) 60天 120天和240天是長期移動(dòng)平均線 稱作年均線指標(biāo) 在移動(dòng)平均線的應(yīng)用上 是單純以股價(jià)與移動(dòng)平均線系統(tǒng)之間的關(guān)系作為研判的依據(jù) 確定買入點(diǎn)和賣出點(diǎn) 由于這一方法是以數(shù)日收盤價(jià)的平均值計(jì)算 反映較為遲緩 但準(zhǔn)確度很高 較適合于中長線投資者使用 移動(dòng)平均線的計(jì)算方法將某一時(shí)間段的收盤股價(jià)或收盤指數(shù)相加的總和 除以該時(shí)間段的天數(shù) 即得到這一時(shí)間段的平均數(shù)值 如 10日移動(dòng)平均數(shù) 就是將頭10日的收盤價(jià)相加除以10 得到的就是第一個(gè)10日移動(dòng)平均數(shù)值 再將第一個(gè)10日平均數(shù)乘以10減去第一日的收盤價(jià)加上第11日的收盤價(jià)的總和除以10 得到第二個(gè)10日移動(dòng)平均數(shù)值 依此類推 然后將計(jì)算的平均數(shù)畫在坐標(biāo)圖上連成曲線 即得到10日移動(dòng)平均線 均線的實(shí)質(zhì) 第一 均線方向代表了計(jì)算期內(nèi)股票價(jià)格的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì) 平均的基本作用在于消除偶然性因素而留下必然性因素 移動(dòng)平均線通過移動(dòng)平均的方法將股價(jià)變動(dòng)中的偶然性因素去掉后 剩下的即是股價(jià)運(yùn)動(dòng)的必然性因素 從這個(gè)角度來講 均線的運(yùn)動(dòng)方向即為股價(jià)的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì) 第二 均線代表了計(jì)算期內(nèi)市場(chǎng)投資者的平均成本 以10日均線為例 其第10日的移動(dòng)平均值是這10個(gè)交易日收盤價(jià)的平均價(jià) 假定一個(gè)交易日內(nèi)所有投資者都按照收盤價(jià)來買入和賣出股票 這樣第10日的移動(dòng)平均值即為10天內(nèi)投資者的平均成本 理解這一點(diǎn)對(duì)于投資者的把握短期買賣時(shí)機(jī)非常重要 第三 均線代表了計(jì)算期內(nèi)多空雙方力量的均衡點(diǎn) 這一點(diǎn)很好理解 道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)即是一個(gè)交易日內(nèi)多空雙方的均衡點(diǎn) 均線值是收盤價(jià)的平均值自然就代表了多空雙方在計(jì)算期內(nèi)的均衡點(diǎn) 這可以幫助投資者理解為什么通常股價(jià)在均線位上方時(shí)股價(jià)會(huì)上漲 股價(jià)在均線位下方時(shí)股價(jià)會(huì)下跌 多方希望拉動(dòng)股價(jià)上升而空方希望拉動(dòng)股價(jià)下跌 當(dāng)股價(jià)站在均線位的上方就說明了計(jì)算期內(nèi)多方將股價(jià)拉到均衡點(diǎn)上方 多方占優(yōu) 股價(jià)上升 反之 股價(jià)站在均線下方說明空方占優(yōu) 股價(jià)自然下跌 均線的功能 第一 追蹤趨勢(shì)功能 這一點(diǎn)前面已經(jīng)分析過 這里不再重述 值得注意的是不同計(jì)算周期的均線追蹤趨勢(shì)的功能不盡相同 計(jì)算周期太短了不能消除主要的偶然性 計(jì)算周期太長了又會(huì)顯得過于滯后 通常認(rèn)為30日至120日之內(nèi)的均線比較適宜追蹤趨勢(shì) 第二 助漲與助跌功能 股價(jià)在均線上方向上運(yùn)動(dòng) 當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)離均線時(shí)短期獲利盤會(huì)使得股價(jià)朝著均線運(yùn)動(dòng) 但當(dāng)股價(jià)跌至均線位時(shí)追漲投資者便會(huì)買入 此時(shí)買入股票成本最低 因而股價(jià)會(huì)止跌回升 即均線產(chǎn)生了助漲功能 相反 當(dāng)股價(jià)在均線下方向下運(yùn)動(dòng) 股價(jià)遠(yuǎn)離均線時(shí)補(bǔ)倉盤會(huì)使得股價(jià)向著均線運(yùn)動(dòng) 當(dāng)股價(jià)升至均線位時(shí)解套投資者便會(huì)賣出 此時(shí)賣出股票損失最小 即均線產(chǎn)生了助跌功能 第三 支撐線和壓力線功能 均線的助漲和助跌功能即決定了均線扮演了支撐線和壓力線的角色 技術(shù)分析者將均線位作為一種重要的支撐與壓力來看待 案例 圖中 均線的三種功能顯現(xiàn)無疑 第一 30日均線先下降后上升 反映了股價(jià)的先跌后升的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì) 體現(xiàn)了其追蹤趨勢(shì)的功能 第二 在股價(jià)下跌時(shí) 30日均線的助跌功能至少兩次顯現(xiàn) 而股價(jià)上升時(shí) 30日均線的助漲功能至少兩次顯現(xiàn) 體現(xiàn)了其助漲與助跌的功能 第三 30日均線助跌時(shí) 即是壓力線 反過來 30日均線助漲時(shí) 即是支撐線 移動(dòng)平均線在投資分析中的作用 在典型的多頭市場(chǎng)中 股價(jià)與移動(dòng)平均線的排列呈如下順序 股價(jià)線在最上 其次是短期均線 中期均線 最下面是長期均線 多頭市場(chǎng) 在典型的空頭市場(chǎng)中 股價(jià)與移動(dòng)平均線的排列呈如下順序 長期均線在最上 其次是中期均線 短期均線 最下是面股價(jià)線 空頭市場(chǎng) 葛蘭碧八大買賣法則 法則之一 當(dāng)移動(dòng)平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤局或上升 而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方突破移動(dòng)平均線 為買進(jìn)信號(hào) 法則之二 當(dāng)股價(jià)雖跌破移動(dòng)平均線 但又立刻回升到移動(dòng)平均線以上 此時(shí)移動(dòng)平均線仍然持續(xù)上升 為買進(jìn)信號(hào) 法則之三 當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線上 股價(jià)下跌并未跌破移動(dòng)平均線且又立刻反轉(zhuǎn)上升 為買進(jìn)信號(hào) 法則之四 當(dāng)股價(jià)突然暴跌 跌破移動(dòng)平均線 且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線 則有可能產(chǎn)生反彈 為買進(jìn)時(shí)機(jī) 法則之五 當(dāng)移動(dòng)平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌 而股價(jià)向下跌破移動(dòng)平均線 為賣出信號(hào) 法則之六 當(dāng)股價(jià)雖然向上突破移動(dòng)平均線 但又立刻回跌至移動(dòng)平均線以下 此時(shí)移動(dòng)平均線仍然持續(xù)下降 為賣出信號(hào) 法則之七 當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線下 股價(jià)上升并未突破移動(dòng)平均線且又立刻反轉(zhuǎn)下跌 為賣出信號(hào) 法則之八 當(dāng)股價(jià)突然暴漲 突破移動(dòng)平均線 且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線 則有可能產(chǎn)生回調(diào) 為賣出時(shí)機(jī) 移動(dòng)平均線的周期組合 一般是股價(jià)線 5日移動(dòng)平均線 10日移動(dòng)平均線和30日移動(dòng)平均線 該類移動(dòng)平均線周期組合主要是用來進(jìn)行中短線交易 在我國的證券市場(chǎng)中較為適用 移動(dòng)平均線的使用方法 一 移動(dòng)平均線的上升拐點(diǎn)1 移動(dòng)平均線運(yùn)行一段時(shí)間后 將會(huì)出現(xiàn)波峰和波谷 也就是拐點(diǎn) 拐點(diǎn)預(yù)示著趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變 2 當(dāng)一種移動(dòng)平均線向上運(yùn)行 無法再創(chuàng)新高而形成波峰 這是股價(jià)無力再創(chuàng)新高 可能轉(zhuǎn)變?yōu)橄乱徊叫凶邉?shì)的征兆 這個(gè)拐點(diǎn)通常是賣點(diǎn) 如下圖 3 當(dāng)移動(dòng)平均線在頂部出現(xiàn)雙頂形態(tài)或三重頂形態(tài)時(shí) 將是最佳的賣出時(shí)機(jī) 如下圖 二 移動(dòng)平均線上升拐點(diǎn)的實(shí)戰(zhàn)案例下圖是000008從99年10月到2000年6月的日k線圖和成交量走勢(shì)圖 分析 a處是5日移動(dòng)平均線 在股價(jià)頭部第1個(gè)掉頭向下 出現(xiàn)拐點(diǎn)和股票的賣點(diǎn) b處是10日移動(dòng)平均線 在股價(jià)頭部第2個(gè)掉頭向下 出現(xiàn)拐點(diǎn)和股票的賣點(diǎn) c處是20日移動(dòng)平均線 在股價(jià)頭部第3個(gè)掉頭向下 出現(xiàn)拐點(diǎn)和股票的賣點(diǎn) d處是60日移動(dòng)平均線 在股價(jià)頭部第4個(gè)掉頭向下 出現(xiàn)拐點(diǎn)和股票的賣點(diǎn) 發(fā)出賣出股票信號(hào)的先后順序是 5 10 20和60日均線 三 移動(dòng)平均線的下降拐點(diǎn)1 在股價(jià)下跌過程中 移動(dòng)平均線向下運(yùn)行 當(dāng)無法再下跌時(shí)形成波谷 這是股價(jià)不能再下跌 可能變成上升走勢(shì)的征兆 如下圖 這個(gè)拐點(diǎn)通常是買點(diǎn) 公眾應(yīng)跟蹤移動(dòng)平均線 及時(shí)發(fā)現(xiàn)拐點(diǎn) 波峰和波谷 來尋找買賣點(diǎn) 2 當(dāng)移動(dòng)平均線在底部出現(xiàn)雙底形態(tài)或三重底形態(tài) 將是最佳買入時(shí)機(jī) 如下圖 四 移動(dòng)平均線下降拐點(diǎn)的實(shí)戰(zhàn)案例1 下圖是600835從98年5月到9月的日k線和成交量走勢(shì)圖 分析 a處是5日移動(dòng)平均線 在股價(jià)底部第1個(gè)掉頭向上 出現(xiàn)拐點(diǎn)和股票的買入點(diǎn) b處是10日移動(dòng)平均線 在股價(jià)底部第2個(gè)掉頭向上 出現(xiàn)拐點(diǎn)和股票的買入點(diǎn) c處是20日移動(dòng)平均線 在股價(jià)底部第3個(gè)掉頭向上 出現(xiàn)拐點(diǎn)和股票的買入點(diǎn) 發(fā)出買入股票信號(hào)的先后順序是 5 10 20日均線 五 短期移動(dòng)平均線和長期移動(dòng)平均線的黃金交叉當(dāng)5日短期移動(dòng)平均線在低位上穿10日長期移動(dòng)平均線而產(chǎn)生的交叉點(diǎn) 叫 黃金交叉 通常是較好的買入點(diǎn) 如下圖 六 5日和10日移動(dòng)平均線黃金交叉實(shí)戰(zhàn)案例下圖是000028從97年8月到98年2月的日k線圖 c處 d處和e處都是5日均線上穿10日均線產(chǎn)生的黃金交叉 當(dāng)日收出一根放量長陽 站立在黃金交叉上 發(fā)生黃金交叉后 買進(jìn)股票 之后 股價(jià)上漲 分析 a處是5日移動(dòng)平均線 b處是10日移動(dòng)平均線 c處 d處和e處都是5日均線上穿10日均線產(chǎn)生的黃金交叉 當(dāng)日收出一根放量長陽 站立在黃金交叉上 發(fā)生黃金交叉后 買進(jìn)股票 之后 股價(jià)上漲 七 短期移動(dòng)平均線和長期移動(dòng)平均線的死亡交叉當(dāng)5日短期移動(dòng)平均線在高位從上向下穿10日長期移動(dòng)平均線時(shí)所得到的交叉點(diǎn) 叫 死亡交叉 死亡交叉發(fā)生時(shí) 是一個(gè)較好的賣出點(diǎn) 如下圖 請(qǐng)注意 1 大多技術(shù)指標(biāo)均使用短線快速指標(biāo)從下上穿長線慢速指標(biāo)所發(fā)出的買入信號(hào) 2 大多技術(shù)指標(biāo)均使用短線快速指標(biāo)從上下穿長線慢速指標(biāo)所發(fā)出的賣出信號(hào) 3 不是所有的黃金交叉和死亡交叉都有是買入點(diǎn)和賣出點(diǎn) 當(dāng)莊家進(jìn)行振蕩吸籌和振蕩出貨時(shí) 黃金交叉和死亡交叉指示的買賣點(diǎn)是不可靠的 投資者應(yīng)學(xué)會(huì)判明這種情況 八 5日 10日和20日移動(dòng)平均線死亡交叉的實(shí)戰(zhàn)案例下圖是000001從98年8月到99年1月的日k線和成交量走勢(shì)圖 g 分析 a是5日移動(dòng)平均線 b是10日移動(dòng)平均線 c是20日移動(dòng)平均線 e處是5日均線下穿10日均線時(shí)所產(chǎn)生的死亡交叉 之后股指下降 g處是5日均線下穿20日均線時(shí)所產(chǎn)生的死亡交叉 之后股指下降 f處是10日均線下穿20日均線時(shí)所產(chǎn)生的死亡交叉 之后股指下降 九 移動(dòng)平均線多頭排列當(dāng)股指或股價(jià)上漲時(shí) 移動(dòng)平均線托著k線上升 也就是k線在均線的左上方 而所有均線處在k線的右下方 按均線時(shí)間周期的長短 從小到大 從左到右自然排列 此現(xiàn)象叫 多頭排列 如下圖 多頭排列是投資者的持股最佳時(shí)期 股價(jià)呈強(qiáng)勁上升勢(shì)頭 多頭排列常出現(xiàn)在利好消息充斥 莊家資金雄厚且控制了大部分流通籌碼時(shí) 當(dāng)多頭排列出現(xiàn) 股價(jià)呈直線上升 十 移動(dòng)平均線多頭排列的實(shí)戰(zhàn)案例下圖是000050從97年12月到98年5月的日k線走勢(shì)圖 5 10和20日移動(dòng)平均線多頭排列的案例 分析 a處是兩條垂直線區(qū)域 它顯示5 10和20日移動(dòng)平均線從小到大呈多頭排列 強(qiáng)勢(shì)走勢(shì) b d g和f處是5 10和20日均線產(chǎn)生的死亡交叉 之后股價(jià)下降 c和e處是5 10和20日均線產(chǎn)生的黃金交叉 之后股價(jià)上升 aa是下降趨勢(shì)的上壓力線 bb是下降趨勢(shì)線的下支撐線 aa和bb組成一個(gè)下降通道 cc是修改后的下降趨勢(shì)線的上壓力線 bb和cc組成一個(gè)修改后的下降通道 股價(jià)處在下降通道內(nèi)不要進(jìn)場(chǎng) 十一 移動(dòng)平均線空頭排列當(dāng)股指或股價(jià)下跌時(shí) 移動(dòng)平均線由大到小自然排列在k線的右上方 壓制k線向右上方行進(jìn) 此現(xiàn)象叫 空頭排列 此現(xiàn)象 是投資者的持幣期 投資者應(yīng)耐心持幣觀望 十二 移動(dòng)平均線空頭排列的實(shí)戰(zhàn)案例下圖是000058從98年4月到98年9月的日k線圖 分析 a是5 10和20日移動(dòng)平均線從小到大呈空頭排列 空頭的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì) 股價(jià)一路下跌 b和c處是5 10和20日均線產(chǎn)生的死亡交叉 之后 股價(jià)下降 e和f處是5 10和20日均線產(chǎn)生的黃金交叉 之后 股價(jià)上升 d是5日和10日均線產(chǎn)生的死亡交叉 之后 股價(jià)下降 十三 60日移動(dòng)平均線反映莊家的持股成本移動(dòng)平均線反映了持股成本 這是一個(gè)非常重要的技術(shù)指標(biāo) 其重要性相當(dāng)于成交量 股價(jià)和換手率等技術(shù)指標(biāo) 您必須每天使用這些指標(biāo)來分析股票的走勢(shì) 如莊家在低位吸貨45日 拉升15日 這60日的均線將反映莊家的進(jìn)貨成本 莊家在完成吸貨后 要拋貨賺錢 這時(shí)股價(jià)必定在60日均線以上拋貨 移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)均有支撐和壓力作用 股價(jià)跌破或沖破5日 10日和20日均線都是極重要的心理關(guān)口 記住 莊家的平均持股成本一般用60日均線左右來表示 這是一條非常重要的均線 莊家總是在60日均線以下建倉 在60日均線以上出貨 移動(dòng)平均線的綜合實(shí)戰(zhàn)1 在股票買賣交易時(shí) 運(yùn)用移動(dòng)平均線指標(biāo) 可以界定風(fēng)險(xiǎn)程度 將虧損的可能性降低 2 在行情剛發(fā)生轉(zhuǎn)變時(shí) 買入或賣出都可能獲得豐厚的利潤 利用移動(dòng)平均線的組合 往往較容易看出行情的真正趨勢(shì) 3 當(dāng)行情處在盤整時(shí) 買賣信號(hào)頻繁 容易使投資者操作失誤或迷失方向 4 移動(dòng)平均線的最佳日數(shù)和組合比較難以確認(rèn) 在實(shí)戰(zhàn)中要通過多次的試驗(yàn) 調(diào)整和檢驗(yàn)方可確定 不同的走勢(shì)和不同的時(shí)期有不同的確定和組合 5 單憑移動(dòng)平均線的買賣信號(hào) 無法給投資者足夠的信心 通常還需要其他技術(shù)指標(biāo)參與共同印證 6 移動(dòng)平均線趨于平緩時(shí) 是行情可能產(chǎn)生重大變化的時(shí)刻 必須用其他指標(biāo)對(duì)行情進(jìn)行仔細(xì)研究 以確定未來的走勢(shì) 7 移動(dòng)平均線的拐點(diǎn)是提示操作者買進(jìn)或賣出的機(jī)會(huì) 短期移動(dòng)平均線的拐點(diǎn)多 可行程度低 中長線移動(dòng)平均線的拐點(diǎn)有較高的參考價(jià)值 可使操作者有效地掌握股票買賣的最佳時(shí)機(jī) 8 移動(dòng)平均線是一種比較滯后的技術(shù)指標(biāo) 因而對(duì)短期的振蕩常有假突破的現(xiàn)象發(fā)生 因此 移動(dòng)平均線只能指導(dǎo)中長線投資者 短線投資者要用其他方法和技術(shù)指標(biāo)來指導(dǎo)自己的行動(dòng) 9 為了避免突破的錯(cuò)誤信號(hào)的誤導(dǎo) 有些人設(shè)定了2 和3 的幅度限制 短期均線系統(tǒng)的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用案例 月均線系統(tǒng) 1 金三角交叉之一金三角交叉是指5日均線上穿10日均線 再穿20日均線 10日均線穿20日均線而產(chǎn)生的三角形 此三角形稱三角交叉 如下圖 金三角交叉的有效性和可靠性大于5日和10日的黃金交叉 原因是 它又加上一條20日均線 月均線 把短期的振蕩除掉 只有經(jīng)過一個(gè)長期的底部才能產(chǎn)生金三角交叉 三角形的高度越低 底部時(shí)間越長 可靠性越高 當(dāng)金三角形變?yōu)辄c(diǎn)時(shí) 就成為三線金叉 發(fā)生金三角交叉和三線金叉是買進(jìn)股票的好機(jī)會(huì) 2 金三角交叉的實(shí)戰(zhàn)案例一下圖是600102從2000年1月到2000年6月的日k線和成交量走勢(shì)圖 分析 a和b兩個(gè)地方發(fā)生金三角交叉 但行情僅在a處啟動(dòng) 因?yàn)樵赼處時(shí) 收一根放量 是前一天的10倍 長陽 長陽突破金三角交叉 并站立在金三角交叉上 aa所示是一個(gè)長期底部 底部是莊家在收集籌碼 長期底部的特點(diǎn)是三均線呈平行直線走勢(shì) 三線幾乎粘連在一起 并有可能在多個(gè)地方發(fā)生金三角交叉 如何選擇行情啟動(dòng)的黃金交叉呢 當(dāng)股價(jià)被拉升時(shí) 日成交量一定會(huì)增大 用成交量增大來提高進(jìn)入股市的可靠性是最有成效的方法之一 3 金三角交叉的實(shí)戰(zhàn)案例二下圖是600100從99年9月到2000年1月的日k線和成交量走勢(shì)圖 分析 20日均線呈緩緩下降趨勢(shì) 在a處走平 并發(fā)生5日均線上穿10日均線和20日均線 緊接著是10日均線穿20日均線 形成金三角交叉 且放量 股價(jià)上升行情在a處啟動(dòng) 20日均線掉頭緩緩上升 股價(jià)溫和向上攀升 在b處股價(jià)走出一個(gè)多頭排列的走勢(shì) 股價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)上升勢(shì)頭并呈直線上升 4 金三角交叉的實(shí)戰(zhàn)案例三下圖是000008從99年8月到99年12月的日k線和成交量走勢(shì)圖 分析 a處是金三線交叉 成交量放大 行情啟動(dòng) 這是進(jìn)場(chǎng)的好機(jī)會(huì) a處之后進(jìn)入b處 股價(jià)進(jìn)入多頭排列強(qiáng)勢(shì)態(tài)勢(shì) 股價(jià)上升強(qiáng)勁 a處行情啟動(dòng)前 三均線幾乎呈平緩的直線 每日的k線都帶長長的下影線 這是莊家在低位吸貨造成的 從圖中我們看到 能產(chǎn)生金三交叉的條件是 股價(jià)必須有一個(gè)長時(shí)間的橫向整理的結(jié)果使5日 10日和20日均線呈