現(xiàn)貨原油投資學(xué)習(xí)材料ppt課件

.,1,北京聯(lián)合融豐石油化工北油所BZ806,現(xiàn)貨原油投資學(xué)習(xí)課件,.,2,目錄,1、關(guān)于聯(lián)合融豐2、北油交易所介紹3、為什么要投資石油4、市場(chǎng)歷史5、影響原油期貨的因素6、技術(shù)面學(xué)習(xí)7、原油歷史8、國(guó)際原油9、結(jié)束語(yǔ),.,3,關(guān)于融豐,公司依托北京石油交易所油品及化學(xué)制品交易平臺(tái)、完善的客戶(hù)資金第三方銀行存管、國(guó)際價(jià)格接軌和全天22小時(shí)T+0雙向交易等優(yōu)勢(shì)，是目前最具優(yōu)勢(shì)的油品交易和化學(xué)制品等經(jīng)紀(jì)服務(wù)公司。北京融豐秉承“誠(chéng)信立本、忠誠(chéng)專(zhuān)業(yè)、感恩回饋、并行共捷”的經(jīng)營(yíng)理念，致力于打造成為投資者第一的油品化工咨詢(xún)服務(wù)機(jī)構(gòu)。在技術(shù)方面，公司擁有專(zhuān)業(yè)IT行業(yè)精英，先進(jìn)的技術(shù)知識(shí)水平可以向客戶(hù)提供全面的企業(yè)信息化解決方案，為企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)提供保障；在信息化方面，公司具備可容納千人呼叫中心和CRM客戶(hù)管理系統(tǒng)，并獨(dú)創(chuàng)了互動(dòng)平臺(tái)，提供最快的全球資訊讓客戶(hù)享受到最及時(shí)、最貼切的服務(wù)，有效的提高客戶(hù)的投資準(zhǔn)確率；在創(chuàng)新方面，公司是所有會(huì)員單位中首家投入巨資開(kāi)發(fā)擁有自己特色指標(biāo)的咨詢(xún)資訊分析軟件，每月向客戶(hù)提供交易情況分析報(bào)告；人才方面，公司匯集了具有多年外匯經(jīng)驗(yàn)和股票經(jīng)驗(yàn)的一流分析師隊(duì)伍，使公司的軟實(shí)力處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位；在管理方面，公司擁有多年證券、外匯行業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及油品化工制品操盤(pán)經(jīng)驗(yàn)，具有多年管理咨詢(xún)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及金融行業(yè)教育培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)，將先進(jìn)的投資理念和現(xiàn)代企業(yè)治理思路分別傳遞給廣大的投資者和金融行業(yè)，進(jìn)而提高投資技巧和普及金融知識(shí)。公司秉承“金融產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)，讓中國(guó)的金融企業(yè)更受世人矚目”的企業(yè)使命，通過(guò)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資深的團(tuán)隊(duì)管理、專(zhuān)業(yè)化的管理系統(tǒng)、標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)體系，有效把握和傳遞國(guó)際、國(guó)內(nèi)新的行情資訊，專(zhuān)注于打造最專(zhuān)業(yè)，最可靠，最具影響力的油品投資平臺(tái)。為投資者提供國(guó)內(nèi)一流的油品以及化工化學(xué)制品購(gòu)、銷(xiāo)、投資、咨詢(xún)等服務(wù)，為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值，為合作伙伴提供事業(yè)成功的基石，為員工提供事業(yè)成功階梯，共同成長(zhǎng)、共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)真正的互惠共贏。“融”煦致遠(yuǎn)“豐”功碩德,.,4,北京石油交易所成品油報(bào)價(jià)交易介紹,北京石油交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北油所”）作為全市要素市場(chǎng)建設(shè)的重點(diǎn)項(xiàng)目，2010年北京市政府成功引入中國(guó)石油、中國(guó)海油、中國(guó)中化三大石油央企與國(guó)資委北京國(guó)資公司，完成股權(quán)重組工作，形成了市屬?lài)?guó)企與在京央企資源整合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共建的良好局面。自股權(quán)重組以來(lái)，會(huì)員招商入駐、市場(chǎng)渠道建設(shè)、交易品種開(kāi)發(fā)、交易模式創(chuàng)新、制度體系建設(shè)等工作進(jìn)展順利。2014年全年實(shí)現(xiàn)交易額4647.12億元，逐步確立了平臺(tái)在全國(guó)大宗商品交易市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位。北油所于2007年12月28日正式成立，于2010年11月2日完成股權(quán)重組。現(xiàn)有股東單位六家、注冊(cè)資本金2億元。,.,5,北油所介紹,北油是國(guó)內(nèi)唯一一家具有金融辦商務(wù)部包括北京市委審批的正規(guī)的交易所也是國(guó)內(nèi)唯一一家交易所,.,6,為什么要做石油？,石油的重要性,人們通常所說(shuō)的能源危機(jī)，實(shí)際上就是指石油能源危機(jī)，具體來(lái)說(shuō)就是燃料油品危機(jī)。車(chē)輛、輪船、飛機(jī)沒(méi)有油，導(dǎo)致交通癱瘓;鍋爐、加熱爐沒(méi)有油，導(dǎo)致工廠停工。燃料油品對(duì)多數(shù)人來(lái)講是須臾不可缺少的。石油不僅是一種人們?nèi)粘Ｉ钪衅胀ǖ纳唐?，而且是一種極其重要的戰(zhàn)略資源。因此，石油的安全供應(yīng)不僅關(guān)系到人們的正常生活，也關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。通常，石油的安全供應(yīng)也總是與國(guó)際政治斗爭(zhēng)、全球戰(zhàn)略利益爭(zhēng)奪、甚至社會(huì)意識(shí)形態(tài)、人權(quán)、民族宗教沖突和矛盾交織在一起。,.,7,工業(yè)用油,油,.,8,生活用油,油,.,9,.,10,影響石油價(jià)格的主要因素,1.WTI、布倫特、IEA庫(kù)存2.供需關(guān)系3.美元走勢(shì)4.地緣政治,產(chǎn)品特點(diǎn),1.24小時(shí)的交易時(shí)間。2.國(guó)際同步報(bào)價(jià)3.保證金杠桿交易4.現(xiàn)貨掛牌交易機(jī)制5.客戶(hù)資金由第三方銀行存管6.T+0雙向交易，可即時(shí)買(mǎi)賣(mài),可以做多做空,.,11,石油保證金交易投資特點(diǎn),特點(diǎn)一：利用杠桿原理低投入、高回報(bào)，資金利用率高通過(guò)控制倉(cāng)位達(dá)到杠桿放大效應(yīng),以小博大,特點(diǎn)二：雙向交易，投資靈活,雙向交易就是指投資人即可買(mǎi)石油上漲，也可買(mǎi)石油下跌，這樣無(wú)論油價(jià)如何走勢(shì)，投資人始終有獲利的機(jī)會(huì)。,特點(diǎn)三：T+0交易,及時(shí)操作,扭虧為盈,一旦發(fā)現(xiàn)判斷失誤,立刻平倉(cāng)出局并反向操作,挽回?fù)p失.,特點(diǎn)四：交易服務(wù)時(shí)間長(zhǎng),原油交易時(shí)間為全天24小時(shí)，全球市場(chǎng)輪動(dòng)交易，適合上班族利用業(yè)余時(shí)間進(jìn)行投資理財(cái)。,.,12,特點(diǎn)五：全球市場(chǎng)，交易活躍無(wú)莊家操控,石油交易全球每天交易總額上百億美元甚至是上千億美元，無(wú)人能夠輕易操縱，完全受供求關(guān)系影響，市場(chǎng)走勢(shì)適合技術(shù)分析。,.,13,華盛頓05:00-13:00,悉尼7:30-14:30,東京8:30-14:30,香港9:00-17:00,蘇黎世15:00-23:00,倫敦15:30-23:30（夏令時(shí)）,16:30-00:30（冬令時(shí)）,紐約20:30-03:00（夏令時(shí)）,21:30-04:00（冬令時(shí)）,結(jié)算時(shí)間夏令時(shí)5:15-7:00冬令時(shí)6:00-8:00,.,14,美國(guó)（海灣/東海岸）西北歐（ARA地區(qū)）地中海亞太（新加坡）,歐洲市場(chǎng)的原油定價(jià)是以洲際交易所ICE的BWAVE指數(shù)（BrentWeightedAverage）以及PLATTSDTDBRENT為基準(zhǔn)。亞洲市場(chǎng)雖然以普氏阿曼/迪拜均價(jià)作為定價(jià)基準(zhǔn)，但阿曼/迪拜均價(jià)的評(píng)估很大程度上依賴(lài)Brent期貨產(chǎn)生北美市場(chǎng)的原油定價(jià)雖然從WTI原油期貨轉(zhuǎn)向ASCI指數(shù)，但ASCI指數(shù)的評(píng)估也離不開(kāi)WTI原油期貨,石油在哪里交易,.,15,世界石油貿(mào)易走向,.,16,原油貿(mào)易流向貿(mào)易流向圖,.,17,全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素氣候、季節(jié)因素石油產(chǎn)量、需求關(guān)系相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)的影響OPEC產(chǎn)量政策庫(kù)存（API/DOE報(bào)告）運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)煉廠效益自然災(zāi)害-颶風(fēng)，地震美元匯率、股市、債市等,影響石油市場(chǎng)的因素,.,18,產(chǎn)業(yè)集團(tuán)通過(guò)套期保值全面進(jìn)入期貨市場(chǎng)。材料采購(gòu)需要期貨鎖定成本。庫(kù)存管理需要期貨穩(wěn)定權(quán)益。資產(chǎn)管理需要期貨保值增值。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)合作、自營(yíng)參與期貨市場(chǎng)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)迫切需要拓寬合作空間。客戶(hù)群體迫切需要提供增值服務(wù)。自有資產(chǎn)迫切需要實(shí)現(xiàn)保值增值。國(guó)際機(jī)構(gòu)通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)直接進(jìn)入期貨市場(chǎng)。客戶(hù)群體需求驅(qū)動(dòng)?？缡刑桌枨髱?dòng)。自營(yíng)業(yè)務(wù)需求推動(dòng)。巨額資金將逐步進(jìn)入期貨市場(chǎng)。相應(yīng)涉及規(guī)模龐大的實(shí)物、金融現(xiàn)貨市場(chǎng)。風(fēng)險(xiǎn)管理需求出現(xiàn)巨大商機(jī)。,全球現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展新領(lǐng)域,.,19,影響原油期貨的因素,影響原油期貨的因素主要為供給因素和需求因素以及對(duì)油價(jià)短期因素。,一、影響原油期貨的供給因素影響原油期貨的供給因素主要包括世界石油儲(chǔ)量，石油供給結(jié)構(gòu)以及石油生產(chǎn)成本。美歐跨國(guó)石油公司在世紀(jì)之交通過(guò)資本運(yùn)作發(fā)起的新一輪兼并聯(lián)合使得世界石化產(chǎn)業(yè)的集中度越來(lái)越高。隨著石化巨頭對(duì)全球石油資源、技術(shù)和市場(chǎng)的控制力的進(jìn)一步增強(qiáng)，世界石化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)以及石油價(jià)格的波動(dòng)帶來(lái)了深刻影響。此外，石油生產(chǎn)成本也將對(duì)石油供給產(chǎn)生影響。石油作為一種不可再生能源，其生產(chǎn)成本會(huì)影響生產(chǎn)者跨時(shí)期的產(chǎn)量配置決策，進(jìn)而影響到市場(chǎng)供給量，間接地引起石油價(jià)格波動(dòng)。世界石油價(jià)格的下限一般主要由高成本地區(qū)的石油生產(chǎn)決定，而低成本地區(qū)的石油決定了價(jià)格的波動(dòng)幅度。世界石油市場(chǎng)的供給特點(diǎn)也對(duì)石油供給具有重大影響。目前世界石油市場(chǎng)的供給方主要包括石油輸出國(guó)組織（opec）和非opec國(guó)家。opec擁有世界上絕大部份探明石油儲(chǔ)量，其產(chǎn)量和價(jià)格政策對(duì)世界石油供給和價(jià)格具有重大影響。而非opec國(guó)家主要是作為價(jià)格接受者存在，根據(jù)價(jià)格調(diào)整產(chǎn)量。但2002年以來(lái)，受強(qiáng)勁的世界石油需求和高油價(jià)刺激，opec產(chǎn)量激增，原油剩余產(chǎn)能從2002年的560萬(wàn)桶/日急劇下降到2006年的140萬(wàn)桶/日左右，產(chǎn)能利用率高于90，通過(guò)增加產(chǎn)量平抑油價(jià)的能力減弱。迫使市場(chǎng)參與者通過(guò)構(gòu)建商業(yè)庫(kù)存作為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的緩沖，而庫(kù)存需求反過(guò)來(lái)又刺激油價(jià)上行。石油產(chǎn)量必須以石油儲(chǔ)量為基礎(chǔ)。過(guò)去的幾十年中，世界石油資源探明的儲(chǔ)量一直在持續(xù)增加，2005年底世界石油資源探明可采儲(chǔ)量約為12007億桶，20年間增加了4303億桶，增長(zhǎng)了55.8%。雖然產(chǎn)量的增長(zhǎng)速度大于已探明儲(chǔ)量的增長(zhǎng)速度，但2005年底全球石油儲(chǔ)量與產(chǎn)量之間的比例為40.6年，可以預(yù)見(jiàn)，至少在未來(lái)10年不會(huì)出現(xiàn)全球范圍內(nèi)的石油供給短缺現(xiàn)象。但是，由于石油資源的不可再生性，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)（iea）預(yù)測(cè)世界石油產(chǎn)量將在2015年以前達(dá)到頂峰，全球石油供給逐步進(jìn)入滑坡階段。,.,20,二影響原油現(xiàn)貨的需求因素世界上，替代能源的成本將決定石油價(jià)格的上限。當(dāng)石油價(jià)格高于替代能源成本時(shí)，消費(fèi)者將傾向于使用替代能源。而節(jié)能將使世界石油市場(chǎng)的供需矛盾趨于緩和。目前各國(guó)都在大力發(fā)展可再生能源和節(jié)能技術(shù)，這勢(shì)必將對(duì)石油價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)產(chǎn)生影響。石油需求主要由世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化，替代能源的發(fā)展和節(jié)能技術(shù)的應(yīng)用決定。全球石油消費(fèi)與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯正相關(guān)。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或超預(yù)期增長(zhǎng)都會(huì)牽動(dòng)國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)上漲。以中國(guó)、印度為代表的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)也使得對(duì)原油的需求急劇增加，導(dǎo)致世界原油價(jià)格震蕩走高。其中中國(guó)對(duì)石油的需求帶動(dòng)了全球石油消費(fèi)增長(zhǎng)的1/3。而反過(guò)來(lái)，異常高的油價(jià)勢(shì)必會(huì)阻礙世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩又會(huì)影響石油需求的增加。三影響原油現(xiàn)貨的短期因素短期影響因素是通過(guò)對(duì)供求關(guān)系造成沖擊或短期內(nèi)改變?nèi)藗儗?duì)供求關(guān)系的預(yù)期而對(duì)石油價(jià)格發(fā)揮作用的。1.國(guó)際資本市場(chǎng)資金的短期流向20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際石油市場(chǎng)的特征是期貨市場(chǎng)的影響顯著增強(qiáng)，目前已經(jīng)形成了由期貨市場(chǎng)向現(xiàn)貨市場(chǎng)傳導(dǎo)的價(jià)格形成機(jī)制。盡管?chē)?guó)際原油市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)不是油價(jià)上漲的誘發(fā)因素，但由于全球金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)缺乏，大量資金進(jìn)入國(guó)際商品市場(chǎng)，尤其是原油市場(chǎng)，不可避免地推高了國(guó)際油價(jià)，并使其嚴(yán)重偏離基本面。2.匯率變動(dòng)相關(guān)研究表明，石油價(jià)格變動(dòng)和美元與國(guó)際主要貨幣之間的匯率變動(dòng)存在弱相關(guān)關(guān)系。由于美元持續(xù)貶值，以美元標(biāo)價(jià)的石油產(chǎn)品的實(shí)際收入下降，導(dǎo)致石油輸出國(guó)組織以維持原油高價(jià)作為應(yīng)對(duì)措施。,.,21,3.異常氣候歐美許多國(guó)家用石油作為取暖的燃料，因此，當(dāng)氣候變化異常時(shí)，會(huì)引起燃料油需求的短期變動(dòng)，從而帶動(dòng)原油和其他油品的價(jià)格變化。另外，異常的天氣可能會(huì)對(duì)石油生產(chǎn)設(shè)施造成破壞，導(dǎo)致供給中斷，從而影響油價(jià)。4.利率變動(dòng)在標(biāo)準(zhǔn)不可再生資源模型中，利率的上升會(huì)導(dǎo)致未來(lái)開(kāi)采價(jià)值相對(duì)現(xiàn)在開(kāi)采價(jià)值減少，因此會(huì)使得開(kāi)采路徑凸向現(xiàn)在而遠(yuǎn)離未來(lái)。高利率會(huì)減少資本投資，導(dǎo)致較小的初始開(kāi)采規(guī)模；高利率也會(huì)提高替代技術(shù)的資本成本，導(dǎo)致開(kāi)采速度下降。5.稅收政策政府干預(yù)會(huì)使得市場(chǎng)消耗曲線(xiàn)凸向現(xiàn)在或未來(lái)。跨時(shí)期石油開(kāi)采模式的稅收效應(yīng)依賴(lài)于稅收隨時(shí)間變化的現(xiàn)值。例如，稅收現(xiàn)值隨時(shí)間減少會(huì)改變開(kāi)采順序的決策。和不征稅相比，稅收最終還是會(huì)減少任意時(shí)點(diǎn)上的凈收益，也就減少了相應(yīng)時(shí)期開(kāi)采的積極性。而且稅收會(huì)降低新發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)量的投資回報(bào)。6.突發(fā)的重大政治事件石油除了一般商品屬性外，還具有戰(zhàn)略物資的屬性，其價(jià)格和供應(yīng)很大程度上受政治勢(shì)力和政治局勢(shì)的影響。近年來(lái)，隨著政治多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、生產(chǎn)國(guó)際化的發(fā)展，爭(zhēng)奪石油資源和控制石油市場(chǎng)，已成為油市動(dòng)蕩和油價(jià)飆漲的重要原因。,.,22,7.石油庫(kù)存變化庫(kù)存是供給和需求之間的一個(gè)緩沖，對(duì)穩(wěn)定油價(jià)有積極作用。oecd的庫(kù)存水平已經(jīng)成為國(guó)際油價(jià)的指示器，并且商業(yè)庫(kù)存對(duì)石油價(jià)格的影響要明顯強(qiáng)于常規(guī)庫(kù)存。當(dāng)期貨價(jià)格遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，石油公司傾向于增加商業(yè)庫(kù)存，刺激現(xiàn)貨價(jià)格上漲，期貨現(xiàn)貨價(jià)差減小；當(dāng)期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，石油公司傾向于減少商業(yè)庫(kù)存，現(xiàn)貨價(jià)格下降，與期貨價(jià)格形成合理價(jià)差。8opec和國(guó)際能源署（iea）的市場(chǎng)干預(yù)opec控制著全球剩余石油產(chǎn)能的絕大部分，iea則擁有大量的石油儲(chǔ)備，他們能在短時(shí)期內(nèi)改變市場(chǎng)供求格局，從而改變?nèi)藗儗?duì)石油價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期。opec的主要政策是限產(chǎn)保價(jià)和降價(jià)保產(chǎn)。iea的26個(gè)成員國(guó)共同控制著大量石油庫(kù)存以應(yīng)付緊急情況。,.,23,目錄,一、移動(dòng)平均線(xiàn)（MA）分析二、平滑異同平均線(xiàn)指標(biāo)MACD指標(biāo)三、隨機(jī)指數(shù)KDJ指標(biāo)四、布林線(xiàn)指標(biāo)BOLL指標(biāo)五、人氣買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)ARBR指標(biāo)六、乖離率指標(biāo)BIAS指標(biāo)七、拋物線(xiàn)指標(biāo)SAR指標(biāo)八、威廉指標(biāo)WR指標(biāo),.,24,一、移動(dòng)平均線(xiàn)（MA）分析,1.MA簡(jiǎn)介2.5日均線(xiàn)3.10日均線(xiàn)4.20日均線(xiàn)5.30日均線(xiàn)6.60日均線(xiàn)7.120日均線(xiàn)8.MA特點(diǎn)9.MA所預(yù)示的行情10.葛蘭碧八大法則,.,25,1.MA簡(jiǎn)介,含義：將一段時(shí)期內(nèi)的白銀價(jià)格平均值連成曲線(xiàn)，用來(lái)顯示價(jià)格的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映價(jià)格指數(shù)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。計(jì)算公式：MA=(C1+C2+C3+C4+C5+.+Cn)/nC為收盤(pán)價(jià)，n為移動(dòng)平均周期數(shù)例：現(xiàn)貨白銀的5日移動(dòng)平均價(jià)格計(jì)算方法為：MA5=（前四天收盤(pán)價(jià)+前三天收盤(pán)價(jià)+前天收盤(pán)價(jià)+昨天收盤(pán)價(jià)+今天收盤(pán)價(jià)）/5主要分類(lèi)5日均線(xiàn)（攻擊線(xiàn)）10日均線(xiàn)（操盤(pán)線(xiàn)）20日均線(xiàn)（輔助線(xiàn)）30日均線(xiàn)（生命線(xiàn)）60日均線(xiàn)（決策線(xiàn)）120日均線(xiàn)（趨勢(shì)線(xiàn)）,.,26,2.5日均線(xiàn)（攻擊線(xiàn)）,攻擊線(xiàn)的主要作用是推動(dòng)價(jià)格在短期內(nèi)形成攻擊態(tài)勢(shì)，不斷引導(dǎo)價(jià)格上漲或下跌。如果攻擊線(xiàn)上漲角度陡峭有力（沒(méi)有彎曲疲軟的狀態(tài)），則說(shuō)明價(jià)格短線(xiàn)爆發(fā)力強(qiáng)。反之，則弱。同樣，在價(jià)格進(jìn)入下跌階段時(shí)，攻擊線(xiàn)也是重要的殺跌武器，如果向下角度陡峭，則殺跌力度極強(qiáng)。在臨盤(pán)實(shí)戰(zhàn)中，當(dāng)價(jià)格突破攻擊線(xiàn)，攻擊線(xiàn)呈陡峭向上的攻擊狀態(tài)時(shí)，則意味著短線(xiàn)行情已經(jīng)啟動(dòng)，此時(shí)應(yīng)短線(xiàn)積極做多。同理，當(dāng)價(jià)格擊穿攻擊線(xiàn)，攻擊線(xiàn)呈向下拐頭狀態(tài)時(shí)，則意味著調(diào)整或下跌行情已經(jīng)展開(kāi)，此時(shí)應(yīng)短線(xiàn)做空。,.,27,3.10日均線(xiàn)（操盤(pán)線(xiàn)）,此線(xiàn)也有行情線(xiàn)之稱(chēng)。操盤(pán)線(xiàn)的主要作用是推動(dòng)價(jià)格在一輪中級(jí)波段行情中持續(xù)上漲或下跌。如果操盤(pán)線(xiàn)上漲角度陡峭有力，則說(shuō)明價(jià)格中期上漲力度強(qiáng)。反之，則弱。同樣，在價(jià)格進(jìn)入下跌波段時(shí)，操盤(pán)線(xiàn)同樣可促使價(jià)格反復(fù)盤(pán)跌。在臨盤(pán)實(shí)戰(zhàn)中，當(dāng)價(jià)格突破操盤(pán)線(xiàn)，操盤(pán)線(xiàn)呈持續(xù)向上的攻擊狀態(tài)時(shí)，則意味著波段性中線(xiàn)行情已經(jīng)啟動(dòng)，此時(shí)應(yīng)短線(xiàn)積極做多。同理，當(dāng)價(jià)格擊穿操盤(pán)線(xiàn)，操盤(pán)線(xiàn)呈向下拐頭狀態(tài)時(shí)，則意味著上漲行情已經(jīng)結(jié)束，大波段性調(diào)整或下跌行情已經(jīng)展開(kāi)，此時(shí)應(yīng)中線(xiàn)做空。,.,28,4.20日均線(xiàn)（輔助線(xiàn)）,輔助線(xiàn)的主要作用是協(xié)助操盤(pán)線(xiàn)，推動(dòng)并修正價(jià)格運(yùn)行力度與趨勢(shì)角度，穩(wěn)定價(jià)格趨勢(shì)運(yùn)行方向。同時(shí)，也起到修正生命線(xiàn)反應(yīng)遲緩的作用。在一輪波段性上漲行情中，如果輔助線(xiàn)上漲角度較大并陡峭有力，則說(shuō)明價(jià)格中線(xiàn)波段上漲力度極強(qiáng)。反之，則弱。同樣，價(jià)格在下跌階段時(shí)，輔助線(xiàn)更是價(jià)格反彈時(shí)的強(qiáng)大阻力，并可修正價(jià)格下跌軌道，反復(fù)促使價(jià)格震蕩盤(pán)跌。在臨盤(pán)實(shí)戰(zhàn)中，當(dāng)價(jià)格突破輔助線(xiàn)，輔助線(xiàn)呈持續(xù)向上的攻擊狀態(tài)時(shí)，則意味著波段性中線(xiàn)行情已經(jīng)啟動(dòng)，此時(shí)應(yīng)短線(xiàn)積極做多。同理，當(dāng)價(jià)格擊穿輔助線(xiàn)，輔助線(xiàn)呈向下拐頭狀態(tài)時(shí)，則意味著階段性中線(xiàn)上漲行情已經(jīng)結(jié)束，而階段性調(diào)整或下跌行情已經(jīng)展開(kāi)，此時(shí)應(yīng)中線(xiàn)做空。,.,29,5.30日均線(xiàn)（生命線(xiàn)）,生命線(xiàn)的主要作用是指明價(jià)格的中期運(yùn)行趨勢(shì)。在一個(gè)中期波段性上漲趨勢(shì)中，生命線(xiàn)有極強(qiáng)的支撐和阻力作用。如果生命線(xiàn)上漲角度陡峭有力，則說(shuō)明價(jià)格中期上漲趨勢(shì)強(qiáng)烈，主力洗盤(pán)或調(diào)整至此位置可堅(jiān)決狙擊。反之，則趨勢(shì)較弱，支撐力也將疲軟。同樣，在價(jià)格進(jìn)入下跌趨勢(shì)時(shí)，生命線(xiàn)同樣可壓制價(jià)格的反彈行為，促使價(jià)格持續(xù)走弱。生命線(xiàn)是一個(gè)波段上漲或下跌行情的生命基礎(chǔ)。在臨盤(pán)實(shí)戰(zhàn)中，當(dāng)價(jià)格突破生命線(xiàn)，生命線(xiàn)呈拐頭向上攻擊狀態(tài)時(shí)，則意味著中線(xiàn)大波段行情已經(jīng)啟動(dòng)，此時(shí)應(yīng)中線(xiàn)積極做多。一般而言，生命線(xiàn)在波段行情的階段性調(diào)整過(guò)程中，不會(huì)輕易被擊穿。然而，一旦當(dāng)價(jià)格擊穿生命線(xiàn)，生命線(xiàn)呈拐頭向下?tīng)顟B(tài)時(shí)，則意味著更大級(jí)別的調(diào)整或下跌行情已經(jīng)展開(kāi)，此時(shí)應(yīng)中線(xiàn)積極做空。,.,30,6.60日均線(xiàn)（決策線(xiàn)）,決策線(xiàn)的主要作用是指明價(jià)格的中期反轉(zhuǎn)趨勢(shì)，指導(dǎo)價(jià)格大波段級(jí)別運(yùn)行于既定的趨勢(shì)之中。當(dāng)價(jià)格放量向上或向下突破決策線(xiàn)時(shí)，則說(shuō)明一波級(jí)別的反轉(zhuǎn)行情已經(jīng)啟動(dòng)，臨盤(pán)應(yīng)做出相應(yīng)的操盤(pán)決策。價(jià)格突破決策線(xiàn)時(shí)，一般情況下不會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)反方向運(yùn)行，即使是主力作出誘多或誘空動(dòng)作，至少也會(huì)在決策線(xiàn)之上或之下運(yùn)行1025個(gè)交易日左右方可反轉(zhuǎn)。在臨盤(pán)實(shí)戰(zhàn)中，所有的主力對(duì)決策線(xiàn)都有清醒的認(rèn)識(shí)。決策線(xiàn)在主力機(jī)構(gòu)的操盤(pán)計(jì)劃中有著對(duì)行情性質(zhì)決定性的重大意義。因而，當(dāng)價(jià)格突破決策線(xiàn)，決策線(xiàn)呈拐頭向上的攻擊狀態(tài)時(shí)，則意味著中線(xiàn)大趨勢(shì)多頭行情已經(jīng)形成，此時(shí)應(yīng)中線(xiàn)積極做多。決策一旦形成，一般情況下均不會(huì)輕易更改。所以，價(jià)格一旦突破決策線(xiàn)后，即不會(huì)在階段性調(diào)整中輕易擊穿這一決策性支撐。然而，一旦當(dāng)價(jià)格向下?lián)舸Q策線(xiàn)，決策線(xiàn)呈向下拐頭狀態(tài)時(shí)，則意味著一撥下跌行情已經(jīng)展開(kāi)，此時(shí)應(yīng)中線(xiàn)果斷做空。,.,31,7.120日均線(xiàn)（趨勢(shì)線(xiàn)）,和決策線(xiàn)一樣，趨勢(shì)線(xiàn)的主要作用也是指明價(jià)格中長(zhǎng)期的反轉(zhuǎn)趨勢(shì)，引導(dǎo)或指導(dǎo)價(jià)格大波段大級(jí)別運(yùn)行于既定的趨勢(shì)之中。當(dāng)價(jià)格放量向上或向下突破趨勢(shì)線(xiàn)時(shí)，則說(shuō)明價(jià)格大趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，臨盤(pán)應(yīng)做出相應(yīng)的操盤(pán)決策。價(jià)格突破趨勢(shì)線(xiàn)時(shí)，一般情況下不會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)反方向運(yùn)行，即使是主力作出誘多或誘空動(dòng)作，至少也會(huì)在趨勢(shì)線(xiàn)之上或之下運(yùn)行10個(gè)交易日或數(shù)個(gè)交易周左右方可反轉(zhuǎn)。,.,32,8.MA特點(diǎn),a.追蹤趨勢(shì)MA能夠表示價(jià)格的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。如果能從價(jià)格的圖表中找出上升或下降趨勢(shì)，那么，MA將與趨勢(shì)方向保持一致。原始數(shù)據(jù)的價(jià)格圖表不具備這個(gè)追蹤趨勢(shì)的特性。b.滯后性在價(jià)格原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA追蹤趨勢(shì)的特征，使其行動(dòng)往往過(guò)于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。這是MA一個(gè)極大的弱點(diǎn)。c.穩(wěn)定性根據(jù)移動(dòng)平均線(xiàn)的計(jì)算方法，要想較大地改變移動(dòng)平均的數(shù)值，當(dāng)天的價(jià)格必須有很大的變化，因?yàn)镸A是價(jià)格幾天變動(dòng)的平均值。這個(gè)特點(diǎn)也決定了移動(dòng)平均線(xiàn)對(duì)價(jià)格反映的滯后性。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)多加注意，掌握好分寸。d.助漲助跌性當(dāng)價(jià)格突破移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，無(wú)論是向上還是向下突破，價(jià)格都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望。e.支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的特性由于MA的上述四個(gè)特性，使得它在價(jià)格走勢(shì)中起支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的作用。MA被突破，實(shí)際上是支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)被突破。,.,33,9.MA所預(yù)示的行情,a.黃金交叉上升行情初期，短期移動(dòng)平均線(xiàn)從下向上突破中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)，形成的交叉,預(yù)示價(jià)格將上漲,如5日均線(xiàn)上穿10日均線(xiàn)形成的交叉。b.死亡交叉為短期移動(dòng)平均線(xiàn)向下跌破中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)形成的交叉，預(yù)示價(jià)格將下跌，如5日均線(xiàn)下穿10日均線(xiàn)形成的交叉。c.多頭排列在上升行情進(jìn)入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動(dòng)平均線(xiàn)從上而下依次順序排列，向右上方移動(dòng)，稱(chēng)為多頭排列，預(yù)示價(jià)格將大幅上漲。d.空頭排列在下跌行情中，5日、10日、30日移動(dòng)平均線(xiàn)自下而上依次順序排列，向右下方移動(dòng)，稱(chēng)為空頭排列，預(yù)示價(jià)格將大幅下跌。e.助漲作用在上升行情中價(jià)格位于移動(dòng)平均線(xiàn)之上，走多頭排列的均線(xiàn)可視為多方的防線(xiàn)；當(dāng)價(jià)格回檔至移動(dòng)平均線(xiàn)附近，各條移動(dòng)平均線(xiàn)依次產(chǎn)生支撐力量，買(mǎi)盤(pán)入場(chǎng)推動(dòng)價(jià)格再度上升。f.助跌作用在下跌行情中，價(jià)格在移動(dòng)平均線(xiàn)的下方，呈空頭排列的移動(dòng)平均線(xiàn)可以視為空方的防線(xiàn)，當(dāng)價(jià)格反彈到移動(dòng)平均線(xiàn)附近時(shí)，便會(huì)遇到阻力，賣(mài)盤(pán)涌出，促使價(jià)格進(jìn)一步下跌。,.,34,10.葛蘭碧八大法則,a.平均線(xiàn)從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤(pán)式上升，而價(jià)格從平均線(xiàn)下方突破平均線(xiàn)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。b.價(jià)格雖然跌破平均線(xiàn)，但又立刻回升到平均線(xiàn)上，此時(shí)平均線(xiàn)仍然持續(xù)上升，仍為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。c.價(jià)格趨勢(shì)走在平均線(xiàn)上，價(jià)格下跌并未跌破平均線(xiàn)且立刻反轉(zhuǎn)上升，也是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。d.價(jià)格突然暴跌，跌破平均線(xiàn)，且遠(yuǎn)離平均線(xiàn)，則有可能反彈上升，也為買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)。e.平均線(xiàn)從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤(pán)局或下跌，而價(jià)格向下跌破平均線(xiàn)，為賣(mài)出信號(hào)。f.價(jià)格雖然向上突破平均線(xiàn)，但又立刻回跌至平均線(xiàn)下，此時(shí)平均線(xiàn)仍然持續(xù)下降，仍為賣(mài)出信號(hào)。g.價(jià)格趨勢(shì)走在平均線(xiàn)下，價(jià)格上升并未突破平均線(xiàn)且立刻反轉(zhuǎn)下跌，也是賣(mài)出信號(hào)。h.價(jià)格突然暴漲，突破平均線(xiàn)，且遠(yuǎn)離平均線(xiàn)，則有可能反彈回跌，也為賣(mài)出時(shí)機(jī)。對(duì)葛蘭碧法則的記憶，只要掌握了支撐和壓力的思想就不難記住。,.,35,二、平滑異同平均線(xiàn)指標(biāo)MACD指標(biāo),1.MACD指標(biāo)簡(jiǎn)介2.計(jì)算公式3.應(yīng)用法則4.短線(xiàn)投資者的買(mǎi)賣(mài)策略5.中短期投資者的買(mǎi)賣(mài)策略6.中期投資者的買(mǎi)賣(mài)策略7.MACD的特殊分析法,.,36,1.MACD指標(biāo)簡(jiǎn)介,MACD稱(chēng)為指數(shù)平滑異同平均線(xiàn)，是從雙移動(dòng)平均線(xiàn)發(fā)展而來(lái)的，由快的移動(dòng)平均線(xiàn)減去慢的移動(dòng)平均線(xiàn)，MACD的意義和雙移動(dòng)平均線(xiàn)基本相同，但閱讀起來(lái)更方便。當(dāng)MACD從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買(mǎi)的信號(hào)；當(dāng)MACD從正數(shù)轉(zhuǎn)向負(fù)數(shù)，是賣(mài)的信號(hào)。當(dāng)MACD以大角度變化，表示快的移動(dòng)平均線(xiàn)和慢的移動(dòng)平均線(xiàn)的差距非常迅速的拉開(kāi)，代表了一個(gè)市場(chǎng)大趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。算法DIF線(xiàn)：收盤(pán)價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(xiàn)間的差DEA線(xiàn)：DIF線(xiàn)的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(xiàn)MACD線(xiàn)：DIF線(xiàn)與DEA線(xiàn)的差，彩色柱狀線(xiàn)參數(shù)：SHORT（短期）、LONG（長(zhǎng)期）、M天數(shù)，一般為12、26、9,.,37,2.計(jì)算公式,加權(quán)平均指數(shù)（DIF）=（當(dāng)日最高指數(shù)+當(dāng)日收盤(pán)指數(shù)+2倍的當(dāng)日最低指數(shù)）十二日平滑系數(shù)（L12）=2/（12+1）=0.1538二十六日平滑系數(shù)（L26）=2/（26+1）=0.0741十二日指數(shù)平均值（12日EMA）=L12當(dāng)日收盤(pán)指數(shù)+11/（12+1）昨日的12日EMA二十六日指數(shù)平均值（26日EMA）=L26當(dāng)日收盤(pán)指數(shù)+25/（26+1）昨日的26日EMA差離率（DIF）=12日EMA-26日EMA九日DIF平均值（DEA）=最近9日的DIF之和/9柱狀值（BAR）=DIF-DEAMACD=（當(dāng)日的DIF-昨日的DIF）0.2+昨日的MACD,.,38,3.應(yīng)用法則,1.當(dāng)DIF和DEA處于0軸以上時(shí)，屬于多頭市場(chǎng)DIF線(xiàn)自下而上穿越DEA線(xiàn)時(shí)是買(mǎi)入信號(hào)。DIF線(xiàn)自上而下穿越DEA線(xiàn)時(shí)，如果兩線(xiàn)值還處于0軸以上運(yùn)行，僅僅只能視為一次短暫的回落，而不能確定趨勢(shì)轉(zhuǎn)折。2.當(dāng)DIF和DEA處于0軸以下時(shí)，屬于空頭市場(chǎng)DIF線(xiàn)自上而下穿越DEA線(xiàn)時(shí)是賣(mài)出信號(hào)，DIF線(xiàn)自下而上穿越DEA線(xiàn)時(shí)，如果兩線(xiàn)值還處于0軸以下運(yùn)行，僅僅只能視為一次短暫的反彈，而不能確定趨勢(shì)轉(zhuǎn)折。3.柱狀線(xiàn)收縮和放大一般來(lái)說(shuō)，柱狀線(xiàn)的持續(xù)收縮表明趨勢(shì)運(yùn)行的強(qiáng)度正在逐漸減弱，當(dāng)柱狀線(xiàn)顏色發(fā)生改變時(shí)，趨勢(shì)確定轉(zhuǎn)折。但在一些時(shí)間周期不長(zhǎng)的MACD指標(biāo)使用過(guò)程中，這一觀點(diǎn)并不能完全成立。4.形態(tài)和背離情況MACD指標(biāo)也強(qiáng)調(diào)形態(tài)和背離現(xiàn)象。當(dāng)形態(tài)上MACD指標(biāo)的DIF線(xiàn)與MACD線(xiàn)形成高位看跌形態(tài)，如頭肩頂、雙頭等，應(yīng)當(dāng)保持警惕；而當(dāng)形態(tài)上MACD指標(biāo)DIF線(xiàn)與MACD線(xiàn)形成低位看漲形態(tài)時(shí)，應(yīng)考慮進(jìn)行買(mǎi)入。在判斷形態(tài)時(shí)以DIF線(xiàn)為主，MACD線(xiàn)為輔。5.震蕩走勢(shì)中指標(biāo)將失真當(dāng)價(jià)格并不是自上而下或者自下而上運(yùn)行，而是保持水平方向的移移時(shí)，我們稱(chēng)之為震蕩，此時(shí)MACD指標(biāo)處于失真狀態(tài)，使用價(jià)值相應(yīng)降低。,.,39,4.短線(xiàn)投資者的買(mǎi)賣(mài)策略,1.在移動(dòng)平均匯聚背馳指針（MACD）圖表中，如DIF線(xiàn)由上向下轉(zhuǎn)勢(shì)，又或者DEA線(xiàn)由上向下轉(zhuǎn)，則表示價(jià)位可能下跌，可考慮沽空。2.反之，如DIF線(xiàn)由下向上轉(zhuǎn)勢(shì)，又或者DEA線(xiàn)由下向上轉(zhuǎn)勢(shì)，則表示價(jià)位可能上升，可考慮做多。,.,40,5.中短線(xiàn)投資者的買(mǎi)賣(mài)策略,1.在移動(dòng)平均匯聚背馳指針（MACD）圖表中的一支支垂直線(xiàn)稱(chēng)為移動(dòng)平均匯聚背馳指針（MACD），而綠色橫線(xiàn)是柱狀垂直線(xiàn)的分水嶺，柱狀垂直線(xiàn)出現(xiàn)在此分水嶺之下，稱(chēng)為“負(fù)”，而出現(xiàn)在分水嶺之上，則稱(chēng)為“正”。2.對(duì)中短線(xiàn)投資者而言，當(dāng)移動(dòng)平均匯聚背馳指針（MACD）柱狀垂直線(xiàn)由負(fù)變正時(shí)，亦即垂直線(xiàn)由分水嶺之下轉(zhuǎn)為之上時(shí)，是做多訊號(hào)。如利用移動(dòng)平均匯聚背馳指針（MACD）來(lái)分析，則DIF線(xiàn)將會(huì)由下向上穿越DEA線(xiàn)。3.反之，當(dāng)柱狀垂直線(xiàn)由正變負(fù)時(shí)，亦即垂直線(xiàn)由分水嶺之上轉(zhuǎn)為之下時(shí)，是做空訊號(hào)。同樣地，DIF線(xiàn)將會(huì)由上向下穿越DEA線(xiàn)。,.,41,6.中線(xiàn)投資者的買(mǎi)賣(mài)策略,1.在移動(dòng)平均匯聚背馳指針（MACD）圖表中，如DIF線(xiàn)和DEA線(xiàn)都處于零線(xiàn)之上，顯示市況上升趨勢(shì)未完。故DIF線(xiàn)和DEA線(xiàn)在零線(xiàn)之上向下轉(zhuǎn)勢(shì)，或者DIF線(xiàn)跌破DEA線(xiàn)，亦只能當(dāng)作多頭的平倉(cāng)訊號(hào)。但如果DIF線(xiàn)是在零線(xiàn)之下，而跌破DEA線(xiàn)時(shí)，才能構(gòu)成較為可靠的做空訊號(hào)。2.反之，如果DIF線(xiàn)和DEA線(xiàn)都在零線(xiàn)之下，顯示跌勢(shì)未完。故此，DIF線(xiàn)和DEA線(xiàn)都在零線(xiàn)之下而向上轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)，或者DIF線(xiàn)升破DEA線(xiàn)，亦只能當(dāng)作空頭的平倉(cāng)訊號(hào)。但如果DIF線(xiàn)是在零線(xiàn)之上，而升破DEA線(xiàn)，才能視作較為可靠的做多訊號(hào)。,.,42,7.MACD的特殊分析方法,形態(tài)法則a.M頭W底等形態(tài)b.頂背離和底背離MACD指標(biāo)的背離就是指MACD指標(biāo)的圖形的走勢(shì)正好和K線(xiàn)圖的走勢(shì)方向正好相反。頂背離現(xiàn)象一般是價(jià)格在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)，表明價(jià)格短期內(nèi)即將下跌，是賣(mài)出白銀的信號(hào)。底背離現(xiàn)象一般是預(yù)示價(jià)格在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號(hào)，表明價(jià)格短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買(mǎi)入白銀的信號(hào)。,.,43,三、隨機(jī)指數(shù)KDJ指標(biāo),1.KDJ指標(biāo)簡(jiǎn)介2.計(jì)算公式3.應(yīng)用法則4.應(yīng)用要?jiǎng)t5.金叉與死叉6.實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),.,44,1.KDJ指標(biāo)簡(jiǎn)介,KDJ指標(biāo)是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理，通過(guò)一個(gè)特定的周期（常為9日、9周等）內(nèi)出現(xiàn)過(guò)的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一個(gè)計(jì)算周期的收盤(pán)價(jià)及這三者之間的比例關(guān)系，來(lái)計(jì)算最后一個(gè)計(jì)算周期的未成熟隨機(jī)值RSV，然后根據(jù)平滑移動(dòng)平均線(xiàn)的方法來(lái)計(jì)算K值、D值與J值，并繪成曲線(xiàn)圖來(lái)研判白銀走勢(shì)。KDJ隨機(jī)指標(biāo)，在圖表上由K、D與J三條線(xiàn)組成，其中三個(gè)值里面J線(xiàn)的反應(yīng)最快，K線(xiàn)其次，D線(xiàn)則最慢；但在我們的詳細(xì)運(yùn)用過(guò)程中，常把KDJ的K線(xiàn)視為快速確認(rèn)線(xiàn)，D線(xiàn)視為慢速主干線(xiàn)，而把J線(xiàn)視為乖離線(xiàn)。,.,45,2.計(jì)算公式,指標(biāo)KDJ的計(jì)算比較復(fù)雜，首先要計(jì)算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計(jì)算K值、D值、J值等。以日KDJ數(shù)值的計(jì)算為例，其計(jì)算公式為n日RSV=（CnLn）（HnLn）100Cn為第n日收盤(pán)價(jià)，Ln為n日內(nèi)的最低價(jià)，Hn為n日內(nèi)的最高價(jià)，RSV值始終在1100間波動(dòng)計(jì)算K值與D值：當(dāng)日K值=2/3前一日K值1/3當(dāng)日RSV當(dāng)日D值=2/3前一日D值1/3當(dāng)日K值J指標(biāo)的計(jì)算：J=3D2K,.,46,3.應(yīng)用法則,a.超買(mǎi)超賣(mài)區(qū)域判斷：K值在80以上，D在70以上為超買(mǎi)，回檔機(jī)率大；K值在20以下，D在30以下，為超賣(mài)，反彈機(jī)率大b.隨機(jī)指數(shù)與白銀價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生背馳時(shí)，一般為轉(zhuǎn)勢(shì)的訊號(hào)c.K與D線(xiàn)交叉突破判斷：在20以下金叉時(shí)，是買(mǎi)進(jìn)的訊號(hào)；在80以上死叉時(shí)，是賣(mài)出訊號(hào)，但如果很快又在4060區(qū)域內(nèi)金叉，則是強(qiáng)勢(shì)調(diào)整，可中線(xiàn)持有d.K線(xiàn)形狀判斷：當(dāng)K線(xiàn)傾斜度趨于平緩時(shí)，是短期轉(zhuǎn)勢(shì)的警告訊號(hào)f.隨機(jī)指數(shù)還有一些理論上的轉(zhuǎn)向訊號(hào)：K線(xiàn)和D線(xiàn)上升或下跌的速度減弱，通常都表示短期內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)；K線(xiàn)在上升或下跌一段時(shí)期后，突然急速穿越D線(xiàn)，顯示白銀走勢(shì)短期內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)向,.,47,4.應(yīng)用要?jiǎng)t,大資金做大波段的：月K線(xiàn)的KDJ在低位時(shí)，逐步買(mǎi)入做中波段的：看周K線(xiàn)的KDJ日常：看日K線(xiàn)的KDJ做小波段的短線(xiàn)客：30-60分鐘的KDJ重要；5-15分鐘的KDJ提供最佳買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)KDJ的常用參數(shù)是9，改為5，可以使反應(yīng)更敏捷，可降低鈍化現(xiàn)象,.,48,5.金叉與死叉,.,49,6.實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),有效金叉：金叉以后K值大于D值20%以上。a.如果30與60分鐘KDJ都在20以下盤(pán)整較長(zhǎng)時(shí)間，則30分鐘金叉且越過(guò)20時(shí)，可能引發(fā)2天以上的反彈行情；若日K線(xiàn)也在低位有效金叉，則可能是中級(jí)行情。b.如果30分鐘KDJ死叉，并跌破80，而60分鐘KDJ才剛剛越過(guò)20，沒(méi)到50，則會(huì)出現(xiàn)回檔，30分鐘KDJ探底后，可能繼續(xù)向上。c.如果30與60分鐘KDJ都在80以上，盤(pán)整很長(zhǎng)時(shí)間以后，同時(shí)死叉，則至少有2天下跌行情。d.30分鐘KDJ跌至20以下以后，掉頭向上，且60分鐘KDJ在50以上金叉時(shí)：如果是有效金叉，則可能開(kāi)始新的一輪上攻；否則，可能只是反彈。e.如果30分鐘KDJ在50以上止跌，而60分鐘KDJ才剛剛金叉，則回檔以后還要上漲。f.30或60分鐘KDJ的背離，也可作為研判頂?shù)椎囊罁?jù)。g.在暴漲中，KDJ可以在90以上，屢次發(fā)生交叉。此時(shí)如果60分鐘KDJ死叉，則可能發(fā)生較深的回檔。h.在暴跌中，30分鐘KDJ可以較長(zhǎng)時(shí)間接近0，此時(shí)，如果60分鐘KDJ有效金叉，則可能發(fā)生極強(qiáng)的反彈。KDJ日線(xiàn)屢屢鈍化時(shí)，應(yīng)該看MACD等中長(zhǎng)線(xiàn)指標(biāo)。,.,50,四、布林線(xiàn)指標(biāo)BOLL指標(biāo),1.BOLL指標(biāo)簡(jiǎn)介2.計(jì)算公式3.布林線(xiàn)形態(tài)4.布林線(xiàn)使用技巧5.操作技巧6.實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),.,51,1.BOLL指標(biāo)簡(jiǎn)介,BOLL指標(biāo)又叫布林通道線(xiàn)指標(biāo)“BolingerBands”，一種實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)。布林通道線(xiàn)是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)中的標(biāo)準(zhǔn)差原理設(shè)計(jì)出來(lái)的一種相對(duì)比較實(shí)用的技術(shù)指標(biāo)。參考布林線(xiàn)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，不僅能指示支持、壓力位，顯示超買(mǎi)、超賣(mài)區(qū)域，進(jìn)而指示運(yùn)行趨勢(shì)，還能有效規(guī)避主力慣用的技術(shù)陷阱-誘多或誘空，操作的勝率較高，尤其適用于波段操作。一般來(lái)說(shuō)，布林通道線(xiàn)是由上、中、下三條軌道線(xiàn)組成，但若將開(kāi)關(guān)參數(shù)設(shè)為1，圖形就以四條線(xiàn)表示。其中上、下軌位于通道的最外面，分別是該趨勢(shì)的壓力線(xiàn)（Up線(xiàn)）與支撐線(xiàn)（Down線(xiàn)）；中間那條，即中軌，為價(jià)格的平均線(xiàn)。多數(shù)情況下，價(jià)格總是在由上下軌道組成的帶狀區(qū)間中運(yùn)行，且隨價(jià)格的變化而自動(dòng)調(diào)整軌道的位置。而帶狀的寬度可以看出價(jià)格變動(dòng)的幅度，愈寬表示價(jià)格的變動(dòng)愈大。,.,52,2.計(jì)算公式,中軌線(xiàn)=N日的移動(dòng)平均線(xiàn)上軌線(xiàn)=中軌線(xiàn)兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差下軌線(xiàn)=中軌線(xiàn)兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算MAMA=N日內(nèi)的收盤(pán)價(jià)之和N計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差MDMD=平方根N日的（CMA）的兩次方之和除以N計(jì)算MB、UP、DN線(xiàn)MB=（N1）日的MAUP=MB2MDDN=MB2MD,.,53,3.布林線(xiàn)形態(tài),布林線(xiàn)有兩種形態(tài)：常態(tài)和非常態(tài)。當(dāng)布林線(xiàn)的帶狀區(qū)呈水平方向移動(dòng)時(shí)，可以視為處于“常態(tài)范圍”；當(dāng)布林線(xiàn)突破水平方向時(shí)為非常態(tài)，通常有向上突破和向下突破兩種形態(tài)。,4.布林線(xiàn)使用技巧,常態(tài)下布林線(xiàn)會(huì)在BOLL的壓力線(xiàn)和支撐線(xiàn)中的整個(gè)“信賴(lài)區(qū)間”波動(dòng)。a.未突破常態(tài)時(shí)，價(jià)格上穿壓力線(xiàn)是賣(mài)出信號(hào)、下穿支撐線(xiàn)是買(mǎi)入信號(hào)。“信賴(lài)區(qū)間”不斷收窄時(shí)，極限寬指標(biāo)WIDTH小于10的價(jià)格隨時(shí)有可能發(fā)生突破。此時(shí)對(duì)高位橫盤(pán)的白銀要提高警惕，對(duì)低位橫盤(pán)的白銀要重點(diǎn)關(guān)注。（注：WIDTH（布林上限值布林下限值）/布林價(jià)格平均值）,.,54,布林線(xiàn)使用技巧,b.向上突破式非常態(tài)，向上突破時(shí)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，會(huì)在平均線(xiàn)和壓力線(xiàn)之間運(yùn)行；“信賴(lài)區(qū)間”收窄，極限寬指標(biāo)小于10。價(jià)格在短期調(diào)整時(shí)，中軌線(xiàn)附近獲得有效支撐。K線(xiàn)形態(tài)為明顯底部形態(tài)，如W底、頭肩底。價(jià)格突破常態(tài)壓力線(xiàn)時(shí)有效放量。向上突破式非常態(tài)中，上軌線(xiàn)起壓力作用，中軌線(xiàn)起支撐作用。價(jià)格上穿上軌線(xiàn)是短線(xiàn)賣(mài)出信號(hào)，價(jià)格下穿中軌線(xiàn)是短線(xiàn)買(mǎi)入信號(hào)和中長(zhǎng)線(xiàn)加倉(cāng)信號(hào)。向下突破式非常態(tài)，向下突破時(shí)價(jià)格弱勢(shì)，會(huì)在平均線(xiàn)和支撐線(xiàn)之間運(yùn)行。,.,55,布林線(xiàn)使用技巧,C.向下突破啟動(dòng)辨別。向下突破常見(jiàn)征特征：向下突破可能由水平向下，也可能也向上突破直接反轉(zhuǎn)向下。由水平向下突破時(shí)，“信賴(lài)區(qū)間”收窄，極限寬指標(biāo)小于10。向上突破時(shí)，遇中軌線(xiàn)而反轉(zhuǎn)，無(wú)法有效突破。向上突破結(jié)束時(shí)，若突破前期高點(diǎn)則很可能轉(zhuǎn)向向下突破。向下突破時(shí)，每次反彈都比前期低，每次下探亦創(chuàng)新低，任何一次反彈都是出貨的機(jī)會(huì)。向上突破非常強(qiáng)勢(shì)，價(jià)格一直在BOLL通道上軌線(xiàn)以上或緊貼布林線(xiàn)上軌運(yùn)行，并不碰壓力線(xiàn)反彈。向下突破性猛烈，價(jià)格穿下軌線(xiàn)并未反彈或橫盤(pán)，而是跌跌不休,.,56,5.操作技巧,1、當(dāng)價(jià)格始終沿著布林通道上軌穩(wěn)步上行時(shí)，則強(qiáng)勢(shì)特征尤為明顯，不妨以回抽中軌作為低吸買(mǎi)點(diǎn)，并以中軌作為重要的止損線(xiàn)，配合以4、9、18日均線(xiàn)系統(tǒng)作為參考。2、若價(jià)格上破布林上軌3天或沖出上軌過(guò)多，而成交、持倉(cāng)卻無(wú)法連續(xù)放大，則要警惕回調(diào)確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)。相反，當(dāng)價(jià)格跌出布林下軌，多空換手較為積極，伴隨著成交、持倉(cāng)的持續(xù)放大，價(jià)格卻始終徘徊，則很有可能形成階段性的底部。,.,57,6.實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),2日法則：若布林中軌經(jīng)長(zhǎng)期大幅下跌后轉(zhuǎn)平，或漲勢(shì)中的回調(diào)后轉(zhuǎn)平，出現(xiàn)向上的拐點(diǎn)，且價(jià)格也在2日內(nèi)穩(wěn)在中軌之上，則可考慮買(mǎi)多單介入。10%原理：若價(jià)格在中軌上方運(yùn)行，布林線(xiàn)開(kāi)口逐步收窄，即上軌、中軌和下軌逐步接近，當(dāng)上下軌數(shù)值差接近10之時(shí)（日線(xiàn)），為最佳的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。此時(shí)若成交、持倉(cāng)能明顯放大，則價(jià)格向上突破的信號(hào)更加明確。布林線(xiàn)收窄是行情啟動(dòng)的信號(hào)，而開(kāi)口再次放大則是最佳加碼的時(shí)機(jī)。,.,58,五、人氣買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)ARBR指標(biāo),1.ARBR指標(biāo)簡(jiǎn)介2.指標(biāo)原理3.計(jì)算公式4.AR指標(biāo)的單獨(dú)研判5.BR指標(biāo)的單獨(dú)研判6.ARBR指標(biāo)的配合使用7.ARBR指標(biāo)的特殊研判方法,.,59,1.ARBR指標(biāo)簡(jiǎn)介,AR指標(biāo)又叫人氣指標(biāo),BR指標(biāo)又叫買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)，它們是衡量市場(chǎng)上多空雙方力量對(duì)比變化的最重要指標(biāo)。它們既可以單獨(dú)使用，更多情況下是一同使用，是一種中長(zhǎng)期技術(shù)分析工具。AR指標(biāo)是反映市場(chǎng)當(dāng)前情況下多空雙方力量發(fā)展對(duì)比的結(jié)果。它是以當(dāng)日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為基點(diǎn)。與當(dāng)日最高價(jià)相比較，依固定公式計(jì)算出來(lái)的強(qiáng)弱指標(biāo)。BR指標(biāo)也是反映當(dāng)前情況下多空雙方力量爭(zhēng)斗的結(jié)果。不同的是它是以前一日的收盤(pán)價(jià)為基礎(chǔ)，與當(dāng)日的最高價(jià)、最低價(jià)相比較，依固定公式計(jì)算出來(lái)的強(qiáng)弱指標(biāo)。,.,60,2.指標(biāo)原理,價(jià)格走勢(shì)的變動(dòng)主要是由供求雙方買(mǎi)賣(mài)氣勢(shì)和多空力量的對(duì)比造成的。在白銀市場(chǎng)上，多空雙方的爭(zhēng)斗都是從某一個(gè)均衡價(jià)位區(qū)（或基點(diǎn)）開(kāi)始的。價(jià)格在這個(gè)均衡區(qū)上方，說(shuō)明多方力量占優(yōu)勢(shì)；價(jià)格在這個(gè)平衡區(qū)下方，說(shuō)明空方力量占優(yōu)勢(shì)。價(jià)格偏離得越大，說(shuō)明力量越大，偏離得越小，說(shuō)明力量越小。因此，利用白銀各種價(jià)格之間的關(guān)系，找到這個(gè)平衡價(jià)位區(qū)（或基點(diǎn)），對(duì)研判多空力量的變化起著重要的作用。AR、BR指標(biāo)就是根據(jù)白銀的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)之間的關(guān)系來(lái)分析多空力量的對(duì)比，預(yù)測(cè)價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)的。,.,61,3.計(jì)算公式,AR計(jì)算公式AR=(H-O)26天之和/(O-L)26天之和)*100H：當(dāng)天之最高價(jià)L：當(dāng)天之最低價(jià)O：當(dāng)天之開(kāi)盤(pán)價(jià)BR計(jì)算公式BR=(H-PC)26天之和/(PC-L)26天之和)*100H：當(dāng)天之最高價(jià)L：當(dāng)天之最低價(jià)PC：昨天之收盤(pán)價(jià),.,62,4.AR指標(biāo)的單獨(dú)研判,a.AR值以100為強(qiáng)弱買(mǎi)賣(mài)氣勢(shì)的均衡狀態(tài)，其值在上下20之間。屬于盤(pán)整行情，不會(huì)出現(xiàn)大幅上升或下降。b.AR值走高時(shí)表示行情活躍，人氣旺盛，而過(guò)高（大于150或者180，則意味著價(jià)格已進(jìn)入高價(jià)區(qū)，應(yīng)隨時(shí)賣(mài)出白銀。c.AR值走低時(shí)表示行情萎靡不振，市場(chǎng)上人氣衰退，而過(guò)低（小于40或者50）時(shí)則意味著價(jià)格可能已跌入低谷，隨時(shí)可能反彈。可考慮逢低介入。d.同大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)一樣，AR指標(biāo)也有領(lǐng)先價(jià)格到達(dá)峰頂和谷底的功能。當(dāng)AR到達(dá)頂峰并回頭時(shí)，如果價(jià)格還在上漲就應(yīng)考慮賣(mài)出白銀，獲利了結(jié)；如果AR到達(dá)低谷后回頭向上時(shí)，而價(jià)格還在繼續(xù)下跌，就應(yīng)考慮逢低買(mǎi)入白銀。,.,63,5.BR指標(biāo)的單獨(dú)研判,a.BR值為100時(shí)也表示買(mǎi)賣(mài)意愿的強(qiáng)弱呈平衡狀態(tài)。b.BR值的波動(dòng)比AR值敏感。當(dāng)BR值介于70150之間（有的設(shè)定為80180）波動(dòng)時(shí)，屬于盤(pán)整行情，投資者應(yīng)以觀望為主。c.當(dāng)BR值大于300（有的設(shè)定為400）時(shí)，表示價(jià)格進(jìn)入高價(jià)區(qū)，可能隨時(shí)回檔下跌，應(yīng)擇機(jī)拋出。d.當(dāng)BR值小于30（有的設(shè)定為40）時(shí)，表示價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重超跌，可能隨時(shí)會(huì)反彈向上，應(yīng)逢低買(mǎi)入白銀。,.,64,6.AR、BR指標(biāo)的配合使用,a.一般情況下，AR可單獨(dú)使用，而B(niǎo)R則需與AR配合使用才能發(fā)揮BR的功能。b.AR和BR同時(shí)從低位向上攀升，投資者可及時(shí)買(mǎi)入或持籌待漲。c.當(dāng)AR和BR從底部上揚(yáng)一段時(shí)間后，到達(dá)一定高位并停滯不漲或開(kāi)始掉頭時(shí)，意味著價(jià)格已到達(dá)高位，持銀者應(yīng)注意及時(shí)獲利了結(jié)。d.BR從高位回跌，跌幅達(dá)1/2時(shí)，若AR沒(méi)有警戒信號(hào)出現(xiàn)，表明價(jià)格是上升途中的正常回調(diào)整理，投資者可逢低買(mǎi)入。e.當(dāng)BR急速上升，而AR卻盤(pán)整或小幅回檔時(shí)，應(yīng)逢高出貨。,.,65,七.AR、BR的特殊研判方法,a.AR、BR曲線(xiàn)的運(yùn)行方向及交叉情況。b.AR、BR曲線(xiàn)與白銀價(jià)格的背離現(xiàn)象，頂背離和底背離。c.AR、BR曲線(xiàn)的形態(tài)，M頭和W底,六、乖離率指標(biāo)BIAS指標(biāo),1.BIAS指標(biāo)簡(jiǎn)介2.計(jì)算公式3.應(yīng)用分析4.應(yīng)用法則5.使用乖離率注意要點(diǎn),.,66,1.BIAS指標(biāo)簡(jiǎn)介,乖離率（BIAS）又稱(chēng)為值，是反映價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中與移動(dòng)平均線(xiàn)偏離程度的技術(shù)指標(biāo)。它的理論基礎(chǔ)是：不論價(jià)格在移動(dòng)平均線(xiàn)之上或之下，只要偏離距離過(guò)遠(yuǎn)，就會(huì)向移動(dòng)平均線(xiàn)趨近，據(jù)此計(jì)算價(jià)格偏離移動(dòng)平均線(xiàn)百分比的大小來(lái)判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。它是由移動(dòng)平均線(xiàn)派生出來(lái)的，是反映銀價(jià)的收盤(pán)與某一時(shí)期的移動(dòng)平均線(xiàn)之間偏離程度的一種技術(shù)指標(biāo)。乖離率主要用來(lái)預(yù)警銀價(jià)的暴漲和暴跌引發(fā)的行情逆轉(zhuǎn)，即當(dāng)銀價(jià)在上方遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，就可以賣(mài)出；當(dāng)銀價(jià)在下方遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)，就可以買(mǎi)進(jìn)。,.,67,2.計(jì)算公式,由于選用的計(jì)算周期不同，乖離率指標(biāo)包括N日乖離率指標(biāo)、N周乖離率、N月乖離率和年乖離率以及N分鐘乖離率等很多種類(lèi)型。經(jīng)常被用于銀市研判的是日乖離率和周乖離率。雖然它們計(jì)算時(shí)取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。以日乖離率為例，其計(jì)算公式為N日BIAS=（當(dāng)日收盤(pán)價(jià)N日移動(dòng)平均價(jià)）N日移動(dòng)平均價(jià)100N的采用數(shù)值有很多種，常見(jiàn)的有兩大種。一種是以5日、10日、30日和60日等以5的倍數(shù)為數(shù)值的；一種是6日、12日、18日、24日和72日等以6的倍數(shù)為數(shù)值的。不過(guò)盡管它們數(shù)值不同，但分析方法和研判功能是相差不大。,.,68,3.應(yīng)用分析,a.乖離率趨近零每手行情銀價(jià)與平均線(xiàn)之間的乖離率達(dá)到最大百分比時(shí)，就會(huì)向零值靠近，甚至?xí)陀诹慊蚋哂诹悖@是正?，F(xiàn)象。b.三十日平均線(xiàn)乖離率銀價(jià)與三十日平均線(xiàn)乖離率達(dá)+16%以上為超買(mǎi)現(xiàn)象，是賣(mài)出時(shí)機(jī)；當(dāng)其達(dá)-16%以下為超賣(mài)現(xiàn)象，為買(mǎi)入時(shí)機(jī)。c.乖離率偏高個(gè)別時(shí)候因受多空激戰(zhàn)的影響，銀價(jià)與各種平均線(xiàn)的乖離容易偏高，但發(fā)生次數(shù)并不多。d.正負(fù)乖離率特點(diǎn)乖離率可分為正乖離率與負(fù)乖離率，若銀價(jià)在平均線(xiàn)之上，則為正乖離；銀價(jià)在平均線(xiàn)之下，則為負(fù)乖離；當(dāng)銀價(jià)與平均線(xiàn)相交時(shí)，則乖離率為零。正的乖離率愈大，表示短期獲利愈大，則獲利回吐可能性愈高；負(fù)的乖離率愈大，則空頭回補(bǔ)的可能性也愈高。,.,69,應(yīng)用分析,e.十日平均線(xiàn)乖離率銀價(jià)與十日平均線(xiàn)乖離率達(dá)+8%以上為超買(mǎi)現(xiàn)象，是賣(mài)出時(shí)機(jī);當(dāng)其達(dá)-8%以下時(shí)為超賣(mài)現(xiàn)象，為買(mǎi)入時(shí)機(jī)。f.負(fù)乖離率應(yīng)用在大勢(shì)上升市場(chǎng)如遇負(fù)乖離，可以持回跌價(jià)買(mǎi)進(jìn)，因?yàn)檫M(jìn)場(chǎng)危險(xiǎn)性小。g.正乖離率應(yīng)用在大勢(shì)下跌的走勢(shì)中如遇正乖離，可以持回升高價(jià)出售。h.暴漲暴跌多頭市場(chǎng)的暴漲與空頭市場(chǎng)的暴跌，會(huì)使乖離達(dá)到意想不到的百分比，但出現(xiàn)次數(shù)極少，時(shí)間也短，可視為一特例。,.,70,4.應(yīng)用法則,a.BIAS指標(biāo)表示收盤(pán)價(jià)與移動(dòng)平均線(xiàn)之間的差距。當(dāng)銀價(jià)的正乖離擴(kuò)大到一定極限時(shí)，表示短期獲利越大，則獲利回吐的可能性越高；當(dāng)銀價(jià)的負(fù)乖離擴(kuò)大到一定極限時(shí)，則空頭回補(bǔ)的可能性越高。b.乖離率可分為正乖離率與負(fù)乖離率。若銀價(jià)大于平均線(xiàn)，則為正乖離；銀價(jià)小于平均線(xiàn)，則為負(fù)乖離。當(dāng)銀價(jià)與平均線(xiàn)相等時(shí)，則乖離率為零。正乖離率越大，表示短期超買(mǎi)越大，則越有可能見(jiàn)頂；負(fù)乖離率越大，表示短期超賣(mài)越大，則越有可能見(jiàn)底。c.銀價(jià)與BIAS指標(biāo)究竟達(dá)到何種程度的百分比才算是買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出時(shí)機(jī)，不同市場(chǎng)、不同時(shí)期、不同周期即不同移動(dòng)平均線(xiàn)算法所得出的BIAS值是不同的。在多頭行情中，會(huì)出現(xiàn)許多高價(jià)，太早賣(mài)出會(huì)錯(cuò)失一段行情，可于先前高價(jià)的正乖離率點(diǎn)賣(mài)出；在空頭市場(chǎng)時(shí)，亦會(huì)使負(fù)乖離率加大，可于先前低價(jià)的負(fù)乖離點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)。d.BIAS指標(biāo)的缺陷是買(mǎi)賣(mài)信號(hào)過(guò)于頻繁，因此要與隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)、布林線(xiàn)指標(biāo)（BOLL）搭配使用。,.,71,5.使用乖離率注意要點(diǎn),a.BIAS4非常適合于做買(mǎi)入決策時(shí)參考，但在賣(mài)出信號(hào)的研判上存在一定的滯后性。所以，在做賣(mài)出決策時(shí)要更多的參考上面三種常用的乖離率指標(biāo)。b.當(dāng)銀市處于較大的熊市下跌初期時(shí)使用BIAS4做為買(mǎi)入信號(hào)是危險(xiǎn)的，不僅僅是BIAS4，凡是在熊市初期時(shí)，使用任何成熟的技術(shù)指標(biāo)做為買(mǎi)入依據(jù)都是極其危險(xiǎn)的。c.BIAS4非常適合于在弱市中使用，是弱市鏟底的利器，但在強(qiáng)市中信號(hào)出現(xiàn)頻率相對(duì)較少。,.,72,七、拋物線(xiàn)指標(biāo)SAR指標(biāo),1.SAR指標(biāo)簡(jiǎn)介2.指標(biāo)優(yōu)勢(shì)3.一般研判標(biāo)準(zhǔn)4.特殊研判標(biāo)準(zhǔn)5.明確止損功能6.相關(guān)作用,.,73,1.SAR指標(biāo)簡(jiǎn)介,含義：拋物線(xiàn)指標(biāo)（SAR）也稱(chēng)為停損點(diǎn)轉(zhuǎn)向指標(biāo)，這種指標(biāo)與移動(dòng)平均線(xiàn)的原理頗為相似，屬于價(jià)格與時(shí)間并重的分析工具。由于組成SAR的點(diǎn)以弧形的方式移動(dòng)，故稱(chēng)“拋物轉(zhuǎn)向”。計(jì)算公式：計(jì)算日SAR為例，每日SAR的計(jì)算公式如下：SAR（n）=SAR（n1）+AFEP（N-1）SAR（N-1）其中，SAR（n）為第n日的SAR值，SAR（n1）為第（n1）日的值，AF為加速因子（或叫加速系數(shù)），EP為極點(diǎn)價(jià)（最高價(jià)或最低價(jià)）,.,74,2.指標(biāo)優(yōu)勢(shì),a.操作簡(jiǎn)單，買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)明確，出現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)信號(hào)即可進(jìn)行操作，特別適合于入市時(shí)間不長(zhǎng)、投資經(jīng)驗(yàn)不豐富、缺乏買(mǎi)賣(mài)技巧的中小投資者使用。b.適合于連續(xù)拉升的“牛市”，不會(huì)輕易被主力震倉(cāng)和洗盤(pán)。c.適合于連續(xù)陰跌的“熊市”，不會(huì)被下跌途中的反彈誘多所蒙騙。d.適合于中短線(xiàn)的波段操作。e.長(zhǎng)期使用SAR指標(biāo)雖不能買(mǎi)進(jìn)最低價(jià)，也不能賣(mài)出最高價(jià)，但可以避免長(zhǎng)期套牢的危險(xiǎn)，同時(shí)又能避免錯(cuò)失牛市行情。,.,75,3.一般研判標(biāo)準(zhǔn),a.當(dāng)白銀價(jià)格從SAR曲線(xiàn)下方開(kāi)始向上突破SAR曲線(xiàn)時(shí)，為買(mǎi)入信號(hào)，預(yù)示著銀價(jià)一輪上升行情可能展開(kāi)，投資者應(yīng)迅速及時(shí)地買(mǎi)進(jìn)白銀。b.當(dāng)白銀價(jià)格向上突破SAR曲線(xiàn)后繼續(xù)向上運(yùn)動(dòng)而SAR曲線(xiàn)也同時(shí)向上運(yùn)動(dòng)時(shí)，表明銀價(jià)的上漲趨勢(shì)已經(jīng)形成，SAR曲線(xiàn)對(duì)銀價(jià)構(gòu)成強(qiáng)勁的支撐，投資者應(yīng)堅(jiān)決持銀待漲或逢低加碼買(mǎi)進(jìn)白銀。c.當(dāng)白銀價(jià)格從SAR曲線(xiàn)上方開(kāi)始向下突破SAR曲線(xiàn)時(shí)，為賣(mài)出信號(hào)，預(yù)示著銀價(jià)一輪下跌行情可能展開(kāi)，投資者應(yīng)迅速及時(shí)地賣(mài)出白銀。d.當(dāng)白銀價(jià)格向下突破SAR曲線(xiàn)后繼續(xù)向下運(yùn)動(dòng)而SAR曲線(xiàn)也同時(shí)向下運(yùn)動(dòng)，表明銀價(jià)的下跌趨勢(shì)已經(jīng)形成，SAR曲線(xiàn)對(duì)銀價(jià)構(gòu)成巨大的壓力，投資者應(yīng)堅(jiān)決持銀觀望或逢高減銀。,.,76,4.特殊研判標(biāo)準(zhǔn),a.當(dāng)SAR曲線(xiàn)向下運(yùn)行的角度大于45度時(shí)，說(shuō)明空方力量比較強(qiáng)大，銀價(jià)的跌勢(shì)比較迅猛，銀價(jià)還將繼續(xù)下跌。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持銀觀望，不宜輕易搶反彈。b.當(dāng)SAR曲線(xiàn)向上運(yùn)行的角度大于45度時(shí)，而且SAR曲線(xiàn)剛剛向上運(yùn)行，說(shuō)明多方力量開(kāi)始積聚，銀價(jià)將繼續(xù)向上攀升。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持銀待漲。c.當(dāng)SAR曲線(xiàn)向上運(yùn)行的角度大于45度時(shí)，而且SAR曲線(xiàn)已經(jīng)向上運(yùn)行了很長(zhǎng)一段時(shí)間并且銀價(jià)短期內(nèi)漲幅過(guò)大時(shí)，說(shuō)明多方力量消耗過(guò)大，銀價(jià)將隨時(shí)可能反轉(zhuǎn)向下。此時(shí)，投資者應(yīng)密切關(guān)注SAR曲線(xiàn)的走勢(shì)，一旦SAR指標(biāo)發(fā)出明顯的賣(mài)出信號(hào)就應(yīng)堅(jiān)決清倉(cāng)離場(chǎng)。d.當(dāng)SAR曲線(xiàn)向下運(yùn)行的角度小于45度時(shí)，并且SAR曲線(xiàn)向上持續(xù)運(yùn)行了很長(zhǎng)一段時(shí)間以后最少3個(gè)月以上，一旦