2017年中國酒水行業(yè)市場專題分析報告

2017年中國酒水行業(yè)市場專題分析報告導讀就愛閱讀網友為您分享以下“2017年中國酒水行業(yè)市場專題分析報告”資訊，希望對您有所幫助，感謝您對92TOCOM的支持2017年中國酒水行業(yè)市場專題分析報告目錄第一節(jié)行業(yè)要點6一、宏觀及消費趨勢零售規(guī)律下的新興零售力量6二、1919最有可能成為酒水垂直零售的O2O龍頭7第二節(jié)行業(yè)因素8一、宏觀趨勢經濟自高增長回落，消費回歸理性和大眾需求8二、品類流通規(guī)律數字化和便利化是零售領域、以及酒水零售領域的增長方向19三、酒水消費品類趨勢新一代消費者注重健康、全球化的酒水品類29四、TOTALWINE酒水全品類領導者，受益葡萄酒零售行業(yè)持續(xù)發(fā)展36第三節(jié)酒水專業(yè)連鎖O2O案例1919公司分析39一、與電商競爭對手比較，酒水O2O、1919具備成本效率優(yōu)勢39二、零售核心要素價格、真品、品類豐富、便利42三、O2O實現基礎信息技術體系高效率的管理架構46四、2014下半年啟動投資加盟模式，加速跨區(qū)域擴張47圖表目錄圖表1國內傳統(tǒng)酒水流通結構6圖表2未來現代化、高效率的直營零售渠道將是主流6圖表31919在關鍵零售體驗方面具備領先優(yōu)勢7圖表4愿景與零售體系能力是實現消費體驗的基礎7圖表5日本在80、90年代經濟增速持續(xù)下臺階9圖表6高基數下，7080年代美國經濟增速自然下行9圖表7沒有品牌但優(yōu)質，提供高性價比商品的零售商迅速逆勢增長10圖表8中國經濟進入低增長、低通脹階段11圖表9在中國，高性價比零售商在201012年前后迅速擴張，近年甚至開始向海外擴張11圖表10中國消費品流通領域的變化趨勢從區(qū)域分級代理向全國直營零售的變革，不僅是服裝行業(yè)12圖表11國內傳統(tǒng)酒水流通層層加價、對終端反應滯后13圖表122013年開始銀基毛利率急劇下滑、費用率激增13圖表132013年開始銀基營業(yè)收入斷崖式下滑14圖表14國內餐飲酒水消費變化15圖表15目前仍大量存在的個體煙酒店經營狀況15圖表16分散型酒水銷售終端的分類、經營狀況16圖表17部分城市街頭煙酒店數量變化16圖表182013年餐飲渠道占各酒水品類的銷售比例處在高位，尤其是白酒和洋酒17圖表19進口啤酒、葡萄酒大賣場銷售比例上升17圖表202015上半年白酒零售比例上升、餐飲比例下降18圖表21傳統(tǒng)經銷渠道將讓位于高效率、現代化的直營零售渠道19圖表22網絡零售、便利店是2014、15年國內零售增長最強勁的板塊19圖表232014年、15年酒水零售線上對線下的增長率分別為7倍、4倍20圖表24京東酒水零售近年高速增長，尤其是進口葡萄酒20圖表25主要酒水垂直電商近年進展21圖表26在各商業(yè)領域中，煙酒市場規(guī)模較大、互聯網程度較低22圖表27在各消費品類中，酒水電商起步時間較晚、滲透率最低23圖表282008年美國各消費品類中，酒水的電商滲透率也處在最低水平23圖表29人均GDP不零售業(yè)態(tài)的生命周期密切相關24圖表30人均3000美元為便利店導入期24圖表31200814年國內便利店數、銷售額大幅增長25圖表32中國便利店占社零總額比例仍然很低26圖表332015上半年酒水在便利店的銷售額占比高于一般快消品27圖表34其他非直營的垂直酒水O2O29圖表35酒水消費的新趨勢健康化、全球化29圖表362015年各品類酒水銷售額及銷量增長30圖表372015年酒水品類增長，上線城市VS下線城市30圖表382014年全球10大葡萄酒消費國消費總量及人均消費量31圖表39葡萄酒消費者年輕化趨勢明顯31圖表40201415年葡萄酒消費大眾化為主流趨勢32圖表41葡萄酒消費者信息搜索多樣化32圖表42中國消費進口葡萄酒產地多樣化33圖表432014年中國人均烈酒消費量遠超平均水平，單位升/年34圖表44中國白酒消費，2015年較2011年均明顯下滑34圖表45白酒行業(yè)市場份額向優(yōu)質品牌集中35圖表46商品零售四象限分析框架，零售渠道的發(fā)展空間，需要分析商品上游的結構變化36圖表47TOTALWINE門店前端37圖表48TOTALWINE定位為全品類專業(yè)酒水超市，零售近萬種酒水品類37圖表49TOTALWINE的網絡配送區(qū)域不門店擴張區(qū)域接近38圖表5011家掛牌/擬掛牌酒商2015年營收規(guī)模39圖表5111家掛牌/擬掛牌酒商2015年凈利潤40圖表52新三板酒商2015年物流成本占酒水營收比重40圖表5311家掛牌/擬掛牌酒商2015年營收規(guī)模41圖表54京東商城201415年物流費用率營銷費用率綜合在913之間42圖表551919體系圖42圖表562016年5月初全網價格比較43圖表571919銷售酒水品類44圖表581919線上銷售不門店配送體系45圖表591919門店前端零售體驗、服務標準化顯著優(yōu)于行業(yè)競爭對手資45圖表601919前、中后端信息化系統(tǒng)46圖表612015年末1919根據業(yè)務進行組織架構轉型，實行六大職能主體公司化47圖表62201115年1919門店擴張數量47圖表632015年1919銷售額各區(qū)域分布48第一節(jié)行業(yè)要點一、宏觀及消費趨勢零售規(guī)律下的新興零售力量2012年反腐和嚴厲打擊三公消費以來，2013年開始，酒水顯著回歸大眾需求和理性消費，流通環(huán)節(jié)利潤首當其沖被大幅擠壓，流通效率較低的經銷商、餐飲店、個體煙酒店等傳統(tǒng)渠道迅速衰減。同時我們看到，數字化和便利化是零售領域近年最強勁的增長方向，考慮成本效率不消費體驗，我們認為，結合了電商不便利店優(yōu)勢的酒水全品類O2O便利連鎖，將成為酒水流通的主流渠道之一。7080后新一代酒水主流消費者擁抱健康、全球化、多樣化的品牌，葡萄酒將長期是中國增長最強勁的酒水品類，上游分散化的趨勢下，利好專業(yè)渠道的崛起。TOTALWINE是全美酒水專業(yè)零售龍頭，銷售包括葡萄酒、烈酒、啤酒在內的全品類酒水，近年持續(xù)擴張、收入增長強勁，值得我們進行比照。圖表1國內傳統(tǒng)酒水流通結構資料來源北京歐立信調研中心圖表2未來現代化、高效率的直營零售渠道將是主流資料來源北京歐立信調研中心二、1919最有可能成為酒水垂直零售的O2O龍頭圖表31919在關鍵零售體驗方面具備領先優(yōu)勢資料來源北京歐立信調研中心圖表4愿景與零售體系能力是實現消費體驗的基礎資料來源北京歐立信調研中心第二節(jié)行業(yè)因素宏觀環(huán)境的變化、消費的新趨勢、以及商品品類的流通規(guī)律，是零售企業(yè)萌芽、發(fā)展的背景，更是企業(yè)能否成長壯大，最重要的外部因素。順應趨勢和規(guī)律的企業(yè)，將迎風而上；不符合趨勢和規(guī)律的企業(yè)，往往走向沒落。觀察近年的變化，我們認為，宏觀環(huán)境和消費趨勢，正在顯著地重塑酒水流通行業(yè)。這些因素，是我們發(fā)掘行業(yè)投資機會、找出潛力公司，最重要的出發(fā)點。一、宏觀趨勢經濟自高增長回落，消費回歸理性和大眾需求無論在海外、迓是國內，我們都看到，跟隨經濟增速由前期的高速增長、到自然回落或下滑，能夠提供高性價比商品、高效率的零售商，得以逆勢增長、顯著提升市場份額。這是因為，經濟增速下行一方面令消費者更加理性；另一方面，經歷前期高速增長，大眾的消費水平也上升到了一個較高的基礎。因此，在大眾消費領域，我們同時看到兩個趨勢消費升級，同時追求更高性價比的商品。1、經濟增速下臺階，催生高效率零售商逆勢增長回顧歷叱，日本、美國在各自高速發(fā)展階段結束，經濟增速自然回落，消費進入理性化階段后，產生了諸多我們今天看到的，最優(yōu)秀的零售商。這些高效率零售商，以極高的運營效率，為消費者提供了高性價比的商品，因而得以在各自領域大幅超越競爭對手，獲得了領先的市場份額。圖表5日本在80、90年代經濟增速持續(xù)下臺階資料來源北京歐立信調研中心，WIND圖表6高基數下，7080年代美國經濟增速自然下行資料來源北京歐立信調研中心，WIND我們認為，對于品牌而言，大多數成功需要說服消費者支付高利潤；對于零售渠道而言，大多數的成功來自于，通過自身非同尋常的努力，獲得使客戶支付低利潤的能力。高效率的零售商，通過“高效率組織信息數據消費者服務供應鏈”的綜合能力，以低于行業(yè)水平的運營成本，為消費者提供高性價比的商品，并構建了相對競爭對手而言、較高的護城河。圖表7沒有品牌但優(yōu)質，提供高性價比商品的零售商迅速逆勢增長資料來源北京歐立信調研中心整理中國則很明顯在2012年前后，進入宏觀經濟“新常態(tài)”，消費進入理性化、升級的時代。201012年前后，無論線上線下，新一代本土零售商經過前期的萌芽，開始加速擴張。2012年后，新興業(yè)態(tài)擴張的態(tài)勢更加顯著，同時幾乎在各個消費品領域，低效率、多層級的傳統(tǒng)線下零售業(yè)態(tài)持續(xù)衰落。圖表8中國經濟進入低增長、低通脹階段資料來源北京歐立信調研中心，WIND圖表9在中國，高性價比零售商在201012年前后迅速擴張，近年甚至開始向海外擴張資料來源北京歐立信調研中心整理總結國內外高效率零售的共通屬性，我們認為關鍵有如下幾點1）直營、直營還是直營，無論是否通過吸納外部投資為開店融資，沒有一家取得巨大成功的零售商，不是通過自身擁有零售運營能力實現的2）商品高性價比、低毛利率，零售商運營成本低、能夠不低毛利率匹配3）從制造商直達消費者，盡可能壓縮低效率的中間環(huán)節(jié)4）淡化品牌和包裝，強調商品本身價值，零售商獨家銷售、自有品牌商品占比高，或全為自有品牌5）品類覆蓋范圍廣，依據所倡導的生活方式、消費主張，實際是根據相近的供應鏈優(yōu)勢和品類管理能力，持續(xù)擴張相比之下，國內傳統(tǒng)的代理、分銷、加盟的零售形態(tài)，層級眾多，生產商距離消費者遙遠；既使得商品加價率高昂，又令生產商無法迅速反饋消費者需求，更無從實現O2O、做到線上線下融合。近年來，在電商、外資直營連鎖品牌、本土新興優(yōu)秀零售品牌的沖擊下，幾乎在各個消費品領域，低效率的傳統(tǒng)渠道均迅速衰減。圖表10中國消費品流通領域的變化趨勢從區(qū)域分級代理向全國直營零售的變革，不僅是服裝行業(yè)資料來源北京歐立信調研中心，WIND2、酒水領域201315年傳統(tǒng)渠道巨變，酒水回歸大眾消費品屬性，催生高效率流通渠道在2012年100元至300元的中高端白酒消費中，政務、商務不民間消費占比分別為25、35、45，政策打壓后，2014年政務消費占比急驟下滑到3，商務不民間消費占比分別為42不55，反映了近年白酒行業(yè)需求的變化。在此趨勢下，白酒經銷商、廠家持續(xù)陳價，酒水價格回歸大眾。具體看，傳統(tǒng)酒水流通渠道的運何方式如下1）傳統(tǒng)的流通渠道集中度不高，每個經銷商手里只有有陘種類的酒，存在眾多一級經銷商，二級、三級經銷商交叉采購，每層基本加價20巠史，終端價格高2）在這個鏈條中，酒廠、一級經銷商距離終端消費者遙遠，產品經過層層仏庫中轉達到消費者，流通效率低，信息傳送不通暢，酒企對終端市場需求反應滯后3）打擊“三公消費”的大環(huán)境影響下，庫存積壓嚴重，價格下滑造成整個流通鏈條利潤被大幅擠壓圖表11國內傳統(tǒng)酒水流通層層加價、對終端反應滯后資料來源北京歐立信調研中心（1）經銷商利潤被大幅擠壓、收入斷崖式下滑銀基集團（0886HK），何為五糧液2000年來最大的經銷商，同時經營其他白酒、進口葡萄酒，具有較強的代表性。公司毛利率、收入自2012年以來斷崖式下滑，同期費用卻大幅上升，導致公司201315年連續(xù)三年巨額虧損。圖表122013年開始銀基毛利率急劇下滑、費用率激增資料來源北京歐立信調研中心，WIND圖表132013年開始銀基營業(yè)收入斷崖式下滑資料來源北京歐立信調研中心，WIND（2）傳統(tǒng)終端餐飲、煙