金融期貨時(shí)代期貨公司的經(jīng)營與管理

1、金融期貨時(shí)代期貨公司的經(jīng)營與管理主要內(nèi)容主要內(nèi)容v 中國期貨市場介紹中國期貨市場介紹v 股指期貨簡介及與臺(tái)灣市場的比較股指期貨簡介及與臺(tái)灣市場的比較v期貨公司經(jīng)營管理核心環(huán)節(jié)期貨公司經(jīng)營管理核心環(huán)節(jié)第一部分中國期貨市場介紹v一、中國期貨市場三個(gè)主要發(fā)展階段一、中國期貨市場三個(gè)主要發(fā)展階段v二、中國期貨市場產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因二、中國期貨市場產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因v三、中國與發(fā)達(dá)期貨市場的差距三、中國與發(fā)達(dá)期貨市場的差距v四、中國期貨市場的金融期貨時(shí)代四、中國期貨市場的金融期貨時(shí)代一、中國期貨市場三個(gè)主要發(fā)展階段一、中國期貨市場三個(gè)主要發(fā)展階段v試辦階段（1987年-1993年）v治理與整頓階段（1993年-

2、2000年）v規(guī)范與發(fā)展并重階段（2000年至今）中國期貨市場商品期貨交易金額中國期貨市場商品期貨交易金額（1993-20061993-2006年增減趨勢圖）年增減趨勢圖）中國期貨市場商品期貨交易金額中國期貨市場商品期貨交易金額（1993-20061993-2006）年度增減對比表）年度增減對比表中國期貨市場商品期貨交易金額分布中國期貨市場商品期貨交易金額分布 單位：（人民幣億元）單位：（人民幣億元） 交易所名稱1992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年北京商品/7184.0 21969.0 8346.8 1854.8 415.8 /天津聯(lián)合商品/1114

3、.7 664.1 3873.5 5468.2 1254.9 /上海金屬488.5 3889.0 6820.8 4559.8 2305.1 2826.5 4743.5 4915.3 上海糧油商品/542.0 5308.7 1740.1 866.8 174.4 73.6 /上海商品/321.2 3290.2 19802.8 5384.9 790.5 353.3 /蘇州商品/681.1 4271.9 15019.8 9054.2 574.0 73.6 /鄭州商品/305.7 3473.0 11877.7 20208.5 23318.3 21053.3 11004.9 大連商品/10.7 1194.0

4、 7198.4 7320.6 10337.8 6705.0 6421.7 沈陽商品/8.6 321.0 540.0 969.9 138.0 99.4 /重慶商品/31.6 596.0 706.0 357.8 417.7 272.3 /成都聯(lián)合商品/842.7 423.0 961.1 317.4 36.8 /廣東聯(lián)合商品/1493.5 3827.0 941.7 830.9 143.5 /深圳金屬期貨63.0 392.0 1633.3 2414.2 1475.9 2040.4 942.1 /海南中商期貨/21.3 1238.3 10527.5 22052.0 11852.7 666.1 /長春聯(lián)合

5、商品/398.7 256.0 /合計(jì)551.4 6203.2 39180.6 101525.3 84118.9 60941.7 36833.1 22341.9 中國期貨市場商品期貨交易金額分布中國期貨市場商品期貨交易金額分布 單位：（人民幣億元）單位：（人民幣億元） 交易所名稱2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年北京商品/天津聯(lián)合商品/上海金屬6664.9 8558.7 16401.4 60539.9 84326.4 65402.0 126100.6 上海糧油商品/上海商品/蘇州商品/鄭州商品1601.6 1835.2 2252.5 7953.1 11640.

6、4 21629.6 31792.6 大連商品7809.6 19760.8 20836.3 39896.0 50968.5 47416.8 52153.2 沈陽商品/重慶商品/成都聯(lián)合商品/廣東聯(lián)合商品/深圳金屬期貨/海南中商期貨/長春聯(lián)合商品/合計(jì)16076.1 30154.7 39490.2 108389.0 146935.3 134448.4 210046.3 20062006年全國期貨交易所成交金額分布圖年全國期貨交易所成交金額分布圖20062006年全國期貨交易所成交金額統(tǒng)計(jì)圖年全國期貨交易所成交金額統(tǒng)計(jì)圖20062006年全國主要期貨交易品種成交金額分布圖年全國主要期貨交易品種成交金

7、額分布圖二、中國期貨市場產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因二、中國期貨市場產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因v期貨市場試點(diǎn)時(shí)間比較短，缺乏經(jīng)驗(yàn)v在相當(dāng)長時(shí)間里處于無法可依狀態(tài)v監(jiān)管體制尚未理順v交易主體不成熟v交易所數(shù)量過多，上市品種重復(fù)v宏觀經(jīng)濟(jì)過熱三、中國與發(fā)達(dá)期貨市場的差距三、中國與發(fā)達(dá)期貨市場的差距v與發(fā)達(dá)期貨市場的結(jié)構(gòu)性差距v與發(fā)達(dá)期貨市場的規(guī)模性差距v與發(fā)達(dá)市場的市場運(yùn)用便利性的差距v與發(fā)達(dá)市場的價(jià)格形成和應(yīng)用上的差距1 1、與發(fā)達(dá)期貨市場的結(jié)構(gòu)性差距、與發(fā)達(dá)期貨市場的結(jié)構(gòu)性差距v期貨交易所的體制與模式v期貨中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍和層次結(jié)構(gòu)v期貨交易主體準(zhǔn)入制度和覆蓋面2 2、與發(fā)達(dá)期貨市場的規(guī)模性差距、與發(fā)達(dá)期貨市場的規(guī)模性

8、差距v期貨交易品種的范圍v金融期貨品種開發(fā)和運(yùn)用 v套期保值者的參與程度 3 3、與發(fā)達(dá)市場的市場運(yùn)用便利性的差距、與發(fā)達(dá)市場的市場運(yùn)用便利性的差距v遵循市場規(guī)律和放松管制并重的宏觀管理思路v與時(shí)俱進(jìn)的交易制度v方便中小投資者的參與4 4、與發(fā)達(dá)市場的價(jià)格形成和應(yīng)用上的差距、與發(fā)達(dá)市場的價(jià)格形成和應(yīng)用上的差距v期貨價(jià)格應(yīng)用的廣泛程度v期現(xiàn)市場結(jié)合的緊密程度v提高期貨市場的投機(jī)性和流動(dòng)性四、中國期貨市場金融期貨時(shí)代四、中國期貨市場金融期貨時(shí)代v20062006年年9 9月月8 8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，中國期貨市場迎來了金融期貨時(shí)代。中國期貨市

9、場迎來了金融期貨時(shí)代。v2006年10月23日，中國金融期貨交易所發(fā)布了“關(guān)于滬深300指數(shù)期貨合約、交易細(xì)則、結(jié)算細(xì)則和風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法(征求意見稿)公開征求意見的通知”，中國第一個(gè)金融期貨合約的雛形浮出水面。v2007年4月15日開始，新的期貨交易管理?xiàng)l例以及期貨交易所管理辦法、期貨公司管理辦法、證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法等一系列相關(guān)配套細(xì)則開始陸續(xù)實(shí)施，為金融期貨的發(fā)展構(gòu)建了基本框架和奠定了法律基礎(chǔ)。第二部分第二部分股指期貨簡介及與臺(tái)灣市場的比較股指期貨簡介及與臺(tái)灣市場的比較v我國推出股指期貨的背景v我國推出股指期貨的外部條件v我國股指期貨市場結(jié)構(gòu)及規(guī)則體系v滬深300股

10、指期貨現(xiàn)狀v臺(tái)灣與大陸期貨行業(yè)歷史與發(fā)展比較一、我國推出股指期貨的背景一、我國推出股指期貨的背景v背景：金融體系改革不斷深化，證券市場迎來快速發(fā)展階段v股權(quán)分置改革 （解決歷史遺留的制度性缺陷） 2005-4-29 v匯率改革（提升股市價(jià)值中樞 ） 2005-7-21v融資融券試點(diǎn)辦法施行（打通貨幣與資本市場） 2006-8-1v權(quán)證再現(xiàn)（證券避險(xiǎn)衍生品出現(xiàn)）2005-8-22v中國金融期貨交易所成立（完善金融衍生品市場） 2006-9-8二、二、我國推出股指期貨的外部條件我國推出股指期貨的外部條件全球股指衍生品交易量排名第一 1境外交易所搶注中國指數(shù)期貨 2股改掃除制度性障礙 3 “國九條”

11、 與新證券法45資本市場要為對沖流動(dòng)性做貢獻(xiàn) 6藍(lán)籌上市滬深300指數(shù)覆蓋面趨完善三、股指期貨市場結(jié)構(gòu)三、股指期貨市場結(jié)構(gòu)三、股指期貨市場結(jié)構(gòu)三、股指期貨市場結(jié)構(gòu)全面全面結(jié)算會(huì)員結(jié)算會(huì)員下單方向下單方向結(jié)算方向結(jié)算方向三、股指期貨市場結(jié)構(gòu)三、股指期貨市場結(jié)構(gòu)特別結(jié)算會(huì)員特別結(jié)算會(huì)員特別結(jié)算會(huì)員特別結(jié)算會(huì)員特別結(jié)算會(huì)員特別結(jié)算會(huì)員三、監(jiān)管法規(guī)體系：三、監(jiān)管法規(guī)體系：條例條例及配套辦法及配套辦法n期貨交易管理?xiàng)l例期貨交易管理?xiàng)l例交易所管理辦法期貨公司管理辦法期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法期貨公司高管人員管理辦法期貨公司從業(yè)

12、人員管理辦法 四、滬深四、滬深300300指數(shù)概況指數(shù)概況n20052005年年4 4月月8 8日，滬深日，滬深300300指數(shù)正式發(fā)布指數(shù)正式發(fā)布n第一只由上海深圳證券交易所聯(lián)合編制發(fā)第一只由上海深圳證券交易所聯(lián)合編制發(fā)布的指數(shù)布的指數(shù)n20052005年年8 8月滬深證券交易所將滬深月滬深證券交易所將滬深300300指數(shù)指數(shù)的經(jīng)營、運(yùn)作及其他權(quán)益轉(zhuǎn)移至中證指數(shù)的經(jīng)營、運(yùn)作及其他權(quán)益轉(zhuǎn)移至中證指數(shù)公司公司滬深滬深300300指數(shù)概況指數(shù)概況v指數(shù)名稱：滬深指數(shù)名稱：滬深300300指數(shù)指數(shù)v指數(shù)代碼：指數(shù)代碼：000300000300（滬市）（滬市） 399300399300（深市）（深市）

13、v指數(shù)基期：指數(shù)基期：20042004年年1212月月3131日日v指數(shù)基點(diǎn)：指數(shù)基點(diǎn)：10001000點(diǎn)點(diǎn)v樣本數(shù)量：樣本數(shù)量：300300滬深滬深300 300 指數(shù)期貨仿真交易規(guī)模（指數(shù)期貨仿真交易規(guī)模（20072007年年8 8月月3131日）日） 合約合約 成交量成交量( (手手) ) 持倉量持倉量 收盤價(jià)收盤價(jià) 結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)300現(xiàn)貨 66780357 5296.81if0709 25235 28431 5365.6 5366if0710 26045 6459 5890 5942.8 if0712 48872 16063 6282 6348.4if0803 35356 11129

14、6895 6902.8五、臺(tái)灣與大陸期貨行業(yè)發(fā)展比較五、臺(tái)灣與大陸期貨行業(yè)發(fā)展比較v 1993/01 國外期貨交易法頒布實(shí)施v 1994/04 第一家期貨經(jīng)紀(jì)商成立v 1995/04 臺(tái)北市期貨商業(yè)同業(yè)公會(huì)成立v1997/03 期貨交易法頒布實(shí)施、國外期貨交易法同時(shí)v 廢止v 1997/09 臺(tái)灣期貨交易所開始運(yùn)作v 股東來自期貨、證券、銀行及證券暨期貨相關(guān)機(jī)構(gòu)等四大行業(yè)，各行業(yè)總持股比率各約為25%，單一股東除經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)者外，持股不得超過5%。v 1998/05 立法院通過期貨交易稅條例v 1998/07/21 臺(tái)股期貨上市v 1999/07/21 電子期貨及金融期貨上市v 2001/0

15、4/09 小型臺(tái)指期貨上市v 2001/12/24 臺(tái)指選擇權(quán)上市目前是全球第3大股票指數(shù)期權(quán)臺(tái)灣六、臺(tái)灣與大陸期貨行業(yè)歷史與發(fā)展比較六、臺(tái)灣與大陸期貨行業(yè)歷史與發(fā)展比較大陸大陸發(fā)展初期發(fā)展初期超常規(guī)發(fā)展，經(jīng)營極不規(guī)范超常規(guī)發(fā)展，經(jīng)營極不規(guī)范被境外期貨公司沖擊被境外期貨公司沖擊清理整頓時(shí)期清理整頓時(shí)期暫停審批注冊新的期貨經(jīng)紀(jì)公司暫停審批注冊新的期貨經(jīng)紀(jì)公司實(shí)行經(jīng)營許可證制度實(shí)行經(jīng)營許可證制度提高注冊資本金至提高注冊資本金至30003000萬元萬元股指期貨誕生與發(fā)展股指期貨誕生與發(fā)展盈利狀況有好轉(zhuǎn)盈利狀況有好轉(zhuǎn)管理規(guī)范程度大大提高管理規(guī)范程度大大提高誕生誕生中國鄭州糧食批發(fā)市場成立中國鄭州糧食批

16、發(fā)市場成立1992/101992-19931993-1999規(guī)范發(fā)展時(shí)期規(guī)范發(fā)展時(shí)期2000-至今2006.4-至今滬深滬深300300指數(shù)發(fā)布指數(shù)發(fā)布中國金融期貨交易所成立中國金融期貨交易所成立股指期貨仿真交易開始股指期貨仿真交易開始第三部分新時(shí)期期貨公司經(jīng)營管理核心環(huán)節(jié)v一、金融期貨時(shí)代市場開發(fā)一、金融期貨時(shí)代市場開發(fā) v二、金融期貨時(shí)代客戶管理及服務(wù)二、金融期貨時(shí)代客戶管理及服務(wù) 一、金融期貨時(shí)代市場開發(fā)一、金融期貨時(shí)代市場開發(fā)v市場定位市場定位 v市場開發(fā)的模式和策略市場開發(fā)的模式和策略 v市場開發(fā)的細(xì)節(jié)管理市場開發(fā)的細(xì)節(jié)管理 v市場開發(fā)的績效考核市場開發(fā)的績效考核 1.市場定位市場定

17、位v目標(biāo)對象 v目標(biāo)市場 v目標(biāo)地域2.市場開發(fā)的模式和策略市場開發(fā)的模式和策略 v單一經(jīng)紀(jì)人模式v經(jīng)紀(jì)人和研發(fā)人員合作模式 v依托公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)的經(jīng)紀(jì)人模式 v開發(fā)、研發(fā)、維護(hù)一體化的機(jī)構(gòu)模式 v居間人模式 3.市場開發(fā)的細(xì)節(jié)管理市場開發(fā)的細(xì)節(jié)管理 v細(xì)節(jié)管理包括嚴(yán)謹(jǐn)、務(wù)實(shí)、責(zé)任到位、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范四個(gè)方面，缺一不可 v期貨公司管理層要擔(dān)負(fù)細(xì)節(jié)管理的責(zé)任 v細(xì)節(jié)管理舉例分析 策劃方案細(xì)節(jié)舉例 v目標(biāo)客戶定位v營銷活動(dòng)目標(biāo)v各項(xiàng)目責(zé)任人及任務(wù)細(xì)節(jié)v活動(dòng)細(xì)則和部門配合v經(jīng)費(fèi)預(yù)算和后勤人員配備v 營銷人員每人打多少回訪電話v 接聽電話的標(biāo)準(zhǔn)語言v 接近最有潛力客戶的手段v 與客戶電話，拜訪及溝通的步驟v

18、獲取客戶需求的方法和匯總統(tǒng)計(jì)v 聯(lián)誼活動(dòng)之后的后續(xù)跟蹤服務(wù)v前期v后期4.市場開發(fā)的績效考核市場開發(fā)的績效考核 v考核目的 v考核對象 v考核時(shí)間 v考核程序v考核詳細(xì)內(nèi)容 考核內(nèi)容表 考核內(nèi)容一級項(xiàng)目考核內(nèi)容一級項(xiàng)目考核內(nèi)容二級項(xiàng)目考核內(nèi)容二級項(xiàng)目說明說明 研發(fā)管理研發(fā)管理團(tuán)隊(duì)合作包括專業(yè)性和分工明確性信息產(chǎn)品與投資報(bào)告部門是否有特色產(chǎn)品？在會(huì)議或月報(bào)上是否有投資報(bào)告？包裝與特色格式、品牌、包裝形式、觀點(diǎn)鮮明度 營銷和維護(hù)管理營銷和維護(hù)管理利用互聯(lián)網(wǎng)營銷和維護(hù)是否有特色欄目？點(diǎn)擊率內(nèi)部排名電話call客、陌生拜訪和現(xiàn)場機(jī)構(gòu)開發(fā)聯(lián)系記錄、會(huì)議紀(jì)要或拜訪記錄舉辦主、客會(huì)議按照舉辦會(huì)議的類型評定業(yè)務(wù)收入和保證業(yè)務(wù)收入和保證金績效金績效部門業(yè)務(wù)收入績效按照公司排名評定個(gè)人業(yè)務(wù)收入業(yè)績按照公司排名評定部門費(fèi)用控制部門費(fèi)用控制一般費(fèi)用控制是否按照各項(xiàng)要求執(zhí)行交通和招待費(fèi)用是否按照各項(xiàng)要求執(zhí)行 風(fēng)險(xiǎn)控制能力風(fēng)險(xiǎn)控制能力部門月報(bào)簽署情況按簽署