掛牌名詞解釋

1、與企業(yè)掛牌上市相關(guān)的專業(yè)詞匯解釋1、IPO（Initial public offerings，首次公開(kāi)募股） 是指一家企業(yè)或公司(股份有限公司)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開(kāi)發(fā)行，指股份公司首次向社會(huì)公眾公開(kāi)招股的發(fā)行方式)。有限責(zé)任公司在申請(qǐng)IPO之前，應(yīng)先變更為股份有限公司。 2、路演 是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動(dòng)。一般來(lái)講，承銷商先選擇一些可能銷出股票的地點(diǎn)，并選擇一些可能的投資者，主要是機(jī)構(gòu)投資者。然后，帶領(lǐng)發(fā)行人逐個(gè)地點(diǎn)去召開(kāi)會(huì)議，介紹發(fā)行人的情況，了解投資人的投資意向。承銷商和發(fā)行人通過(guò)路演，可以比較客觀地決定發(fā)行量、發(fā)行價(jià)及發(fā)行時(shí)機(jī)。 3、做市商(marke

2、t maker) 是指在證券市場(chǎng)上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格（即雙向報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。做市商通過(guò)這種不斷買賣來(lái)維持市場(chǎng)的流動(dòng)性，滿足公眾投資者的投資需求。 4、股東權(quán)益（又稱凈資產(chǎn)、即所有者權(quán)益） 是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分，是指股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)之和，代表了股東對(duì)企業(yè)的所有權(quán)，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益。股東權(quán)益包括以下五部分：一是股本，即按照面值計(jì)算的股本金。二是資本公積。包括股票發(fā)行溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、接受捐贈(zèng)

3、資產(chǎn)價(jià)值。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤(rùn)的10強(qiáng)制提取。目的是為了應(yīng)付經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)法定盈余公積累計(jì)額已達(dá)注冊(cè)資本的50時(shí)可不再提取。四是法定公益金，按稅后利潤(rùn)的5一10提取。用于公司福利設(shè)施支出。五是未分配利潤(rùn)，指公司留待以后年度分配的利潤(rùn)或待分配利潤(rùn)。 5、股東權(quán)益比率 是股東權(quán)益對(duì)總資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。如果權(quán)益比率過(guò)小，表明企業(yè)過(guò)度負(fù)債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力；而權(quán)益比率過(guò)大，意味著企業(yè)沒(méi)有積極地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 6、股權(quán)融資 是企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增

4、資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無(wú)須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長(zhǎng)。 7、股權(quán)質(zhì)押(Pledge of Stock Rights) 又稱股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。按照目前世界上大多數(shù)國(guó)家有關(guān)擔(dān)保的法律制度的規(guī)定，質(zhì)押以其標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn)，可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押就屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。 8、定向增發(fā) 是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)10人，發(fā)行價(jià)不得低于公告前20個(gè)交易市價(jià)的90%，發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)(認(rèn)購(gòu)后變成控股股東或擁有實(shí)際控制權(quán)的36個(gè)月內(nèi)) 不

5、得轉(zhuǎn)讓。 9、認(rèn)股權(quán)證 由上市公司發(fā)行，給予持有權(quán)證的投資者在未來(lái)某個(gè)時(shí)間或某一段時(shí)間以事先確認(rèn)的價(jià)格購(gòu)買一定量該公司股票的權(quán)利。其實(shí)質(zhì)是一種買入期權(quán)。 10、轉(zhuǎn)增股本 則是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增股本并沒(méi)有改變股東的權(quán)益。但卻增加了股本規(guī)模，因而客觀結(jié)果與送紅股相似。轉(zhuǎn)增股本和送紅股的本質(zhì)區(qū)別在于，紅股來(lái)自于公司的年度稅后利潤(rùn)、只有在公司有盈余的情況下，才能向股東送紅股：而轉(zhuǎn)增股本卻來(lái)自于資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤(rùn)的多少及時(shí)間的限制，只要將公司賬面上的資本公積減少一些、增加相應(yīng)的注冊(cè)資本金就可以了，因此從嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)增股本并不是對(duì)股東的分紅回報(bào)。 11、送紅股 是

6、上市公司將本年的利潤(rùn)留在公司里、發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本。上市公司將凈利潤(rùn)不以“現(xiàn)金股利”的形式、而以發(fā)放股票的形式分配給股東，結(jié)果是利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為了股本。送紅股后，公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益的總額及結(jié)構(gòu)并沒(méi)有發(fā)生改變，但總股本增大了，同時(shí)每股凈資產(chǎn)降低了。 12、轉(zhuǎn)配股 是我國(guó)股票市場(chǎng)特有的產(chǎn)物。國(guó)家股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會(huì)公眾，這些法人或社會(huì)公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時(shí)所認(rèn)購(gòu)的新股，就是轉(zhuǎn)配股。 13、市盈率 指在一個(gè)考察期(通常為12個(gè)月的時(shí)間)內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比率。市盈率是投資者所必須掌握的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。市盈率反映了在每股盈利不變

7、的情況下，當(dāng)派息率為100%時(shí)及所得股息沒(méi)有進(jìn)行再投資的條件下，經(jīng)過(guò)多少年我們的投資可以通過(guò)股息全部收回。一般情況下,一只股票市盈率越低,市價(jià)相對(duì)于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)就越小，股票的投資價(jià)值就越大;反之則結(jié)論相反。 14、溢價(jià) 指所支付的實(shí)際金額超過(guò)證券或股票的名目?jī)r(jià)值或面值。交易價(jià)格超過(guò)證券票面價(jià)格，只要超過(guò)了就叫做溢價(jià)。15、除權(quán) 由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素。上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈余轉(zhuǎn)為增資時(shí)，或進(jìn)行配股時(shí)，就要對(duì)股價(jià)進(jìn)行除權(quán)。上市公司將盈余以現(xiàn)金

8、分配給股東，股價(jià)就要除息。除權(quán)產(chǎn)生系因?yàn)橥顿Y人在除權(quán)之前與當(dāng)天購(gòu)買者，兩者買到的是同一家公司的股票，但是內(nèi)含的權(quán)益不同，顯然相當(dāng)不公平。因此，必須在除權(quán)當(dāng)天向下調(diào)整股價(jià)，成為除權(quán)參考價(jià)。 16、除息 由于公司向股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素。除息基準(zhǔn)價(jià)股權(quán)登記日收盤價(jià)每股所派現(xiàn)金 。 17、填權(quán) 在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，這種行情稱為填權(quán)。 18、貼權(quán) 在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股不看好，該只股票交易市價(jià)低于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，這種行

9、情稱為貼權(quán)。 19、借殼上市 是指一間私人公司(Private Company)通過(guò)把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司，得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。通常該殼公司會(huì)被改名。借殼上市就是將上市的公司通過(guò)收購(gòu)、資產(chǎn)置換等方式取得已上市的ST公司的控股權(quán)，這家公司就可以以上市公司增發(fā)股票的方式進(jìn)行融資，從而實(shí)現(xiàn)上市的目的。 20、買殼上市 又稱“后門上市”或“逆向收購(gòu)”，是指非上市公司購(gòu)買一家上市公司一定比例的股權(quán)來(lái)取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。 21、善意收購(gòu)（friendly acquisition) 當(dāng)獵手公司有理由相

10、信獵物公司的管理層會(huì)同意并購(gòu)時(shí)，向獵物公司的管理層提出友好的收購(gòu)建議。徹底的善意收購(gòu)建議由獵手公司方私下而保密地向獵物公司方提出，且不被要求公開(kāi)披露。 22、敵意收購(gòu)（hostile takeover） 獵手方不顧及獵物公司董事會(huì)和經(jīng)理層的利益和苦衷，既不作事先的溝通，也鮮有些警示，就直接在市場(chǎng)上展開(kāi)標(biāo)購(gòu)，誘引獵物公司股東出讓股份。 23、要約收購(gòu)（Tender Offer） 是指收購(gòu)方通過(guò)向被收購(gòu)公司的股東，發(fā)出購(gòu)買其所持該公司股份的書(shū)面意思表示，并按照其依法公告的收購(gòu)要約中所規(guī)定的收購(gòu)條件、收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)，收購(gòu)目標(biāo)公司股份的收購(gòu)方式。 24、杠桿收購(gòu)(leveraged

11、 buyout) 其本質(zhì)是舉債收購(gòu)，即以債務(wù)資本為主要融資工具，這些債務(wù)資本多以獵物公司資產(chǎn)為擔(dān)保而得以籌集。杠桿收購(gòu)的主體一般是專業(yè)的金融投資公司，投資公司收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的目的是以合適的價(jià)錢買下公司，通過(guò)經(jīng)營(yíng)使公司增值，并通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿增加投資收益。在中國(guó)，收購(gòu)者大都是用被收購(gòu)公司的股權(quán)作質(zhì)押向銀行借貸來(lái)完成收購(gòu)的。 25、風(fēng)險(xiǎn)投資內(nèi)容： 在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，根據(jù)投資規(guī)模一般可以將風(fēng)險(xiǎn)投資分為天使基金、VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）、PE（私募股權(quán)投資）幾個(gè)級(jí)別。天使基金主要關(guān)注原創(chuàng)項(xiàng)目構(gòu)思和小型初創(chuàng)項(xiàng)目，投資規(guī)模大多在300萬(wàn)元以下；風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)注初創(chuàng)時(shí)期企業(yè)長(zhǎng)期投資，規(guī)模在1000萬(wàn)元以下；私募股權(quán)投資主要關(guān)注

12、3年內(nèi)可以上市的成熟型企業(yè)。 26、天使投資 是自由投資者或非正式風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)原創(chuàng)項(xiàng)目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行的一次性的前期投資。它是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種形式，在根據(jù)天使投資人的投資數(shù)量以及對(duì)被投資企業(yè)可能提供的綜合資源。 27、風(fēng)險(xiǎn)投資 風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital）簡(jiǎn)稱是VC。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。 28、私募股權(quán)投資 私募股權(quán)投資Private Equity (簡(jiǎn)稱“PE”)是指通過(guò)私募基金對(duì)非上市公司進(jìn)行的權(quán)益性投資。在交易實(shí)施過(guò)程中，PE會(huì)附帶考慮將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)公司首次公開(kāi)

13、發(fā)行股票（IPO）、兼并與收購(gòu)（M&A）或管理層回購(gòu)（MBO）等方式退出獲利。簡(jiǎn)單的講，PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長(zhǎng)性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動(dòng)公司發(fā)展、上市，此后通過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。掛牌上市相關(guān)名詞解釋上股交：上海股權(quán)托管交易中心掛牌 指注冊(cè)在內(nèi)地，股票在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易的公司新三板 中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn) 讓，稱為“新三板深圳前海股權(quán)交易中心 前海股權(quán)交易中心(深圳)有限公司是在深圳前海深 港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)建設(shè)的國(guó)有企業(yè)控股、市場(chǎng)化運(yùn)作的區(qū)域性交易市場(chǎng)，于 2012 年 5 月 15 日揭牌，2012 年

14、 12 月 6 日完成增資擴(kuò)股。公司注冊(cè)資本 55500 萬(wàn)元，共有 8 家股東，股東單位名稱和股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：上海股權(quán)托管交易中心 上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)上海市政府批準(zhǔn)設(shè)立，歸 屬上海市金融服務(wù)辦公室監(jiān)管，遵循中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè) 的統(tǒng)一要求，是上海市國(guó)際金融中心建設(shè)的重要組成部分，也是中國(guó)多層次資本 市場(chǎng)體系建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。Q 板 中小企業(yè)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)E 板 股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)場(chǎng)外市場(chǎng) 場(chǎng)外交易市場(chǎng)即業(yè)界所稱 OTC 市場(chǎng)，又稱柜臺(tái)交易市場(chǎng)或店頭市 場(chǎng)，是指在證券交易所外進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)天交所掛牌 指在天津股權(quán)交易所進(jìn)行股權(quán)掛牌交易推薦掛牌 指由主辦卷方推薦指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行掛牌股權(quán)

15、融資 企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn) 新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無(wú)須還本付息，但新股東將 與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長(zhǎng)定向增發(fā) 定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行 股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對(duì)象不得超過(guò) 10 人，發(fā)行價(jià)不得低于公告前 20 個(gè)交 易市價(jià)的 90%，發(fā)行股份 12 個(gè)月內(nèi)(認(rèn)購(gòu)后變成控股股東或擁有實(shí)際控制權(quán)的 36 個(gè)月內(nèi))1 不得轉(zhuǎn)讓。公司債 公司債是指上市公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還 本付息的有價(jià)證券。公司債是由企業(yè)發(fā)行的債券。企業(yè)為籌措長(zhǎng)期資金而向一般 大眾舉借款項(xiàng)，承諾于指定到期日向債

16、權(quán)人無(wú)條件支付票面金額，并于固定期間 按期依據(jù)約定利率支付利息。企業(yè)債 是指非上市公司發(fā)行的是指從事生產(chǎn)、貿(mào)易、運(yùn)輸?shù)冉?jīng)濟(jì)活動(dòng)的企 業(yè)發(fā)行的債券會(huì)計(jì)年度 會(huì)計(jì)年度是以年度為單位進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的時(shí)間區(qū)間，是反映單位 財(cái)務(wù)狀況、核算經(jīng)營(yíng)成果的時(shí)間界限。定向增資 是指非公開(kāi)的向特定投資者發(fā)行股份的行為 資本公積金轉(zhuǎn)增股本資本公積金轉(zhuǎn)增股本通俗地講，就是用資本公積金向股 東轉(zhuǎn)送股票O(jiān)TC 市場(chǎng) 場(chǎng)外交易市場(chǎng)溢價(jià) 乃指所支付的實(shí)際金額超過(guò)證券或股票的名目?jī)r(jià)值或面值。而在基金 上，則專指封閉型基金市場(chǎng)的買賣價(jià)高于基金單位凈資產(chǎn)的價(jià)值。們通常說(shuō)一支 股票有溢價(jià)，是指在減掉各種手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用之后還有錢。中小板塊

17、即中小企業(yè)板，是指流通盤大約 1 億以下的創(chuàng)業(yè)板塊，是相對(duì)于 主板市場(chǎng)而言的，有些企業(yè)的條件達(dá)不到主板市場(chǎng)的要求，所以只能在中小板市 場(chǎng)上市。中小板市場(chǎng)是創(chuàng)業(yè)板的一種過(guò)渡，在中國(guó)的中小板的市場(chǎng)代碼是 002 開(kāi)頭的。流通盤 是指股票能在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易的流通量;描述單位為萬(wàn)股創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)(Second-board Market)即第二股票交易市場(chǎng)，是與主 板市場(chǎng)(Main-Board Market)不同的一類證券市場(chǎng)，專為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的 創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資 途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在資本市場(chǎng)有著重 要

18、的位置。新三板市場(chǎng)原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn) 行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為1 高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企 業(yè)及原 STAQ、NET 系統(tǒng)掛牌公司，0 故形象地稱為“新三板”。主板 滬深交易所IPO 首次公開(kāi)募股 是指一家企業(yè)或公司 1 (股份有限公司)第一次將它 的股份向公眾出售(首次公開(kāi)發(fā)行，指股份公司首次向社會(huì)公眾公開(kāi)招股的發(fā)行 方式)。IPO 全稱 Initial public offerings(首次公開(kāi)募股)，是指某公司(股份 有限公司或有限責(zé)任公司)首次向社會(huì)公眾公開(kāi)招股的發(fā)行方式。有限責(zé)任公司 IPO 后會(huì)成為股份有限公司。2009 年 IPO 重啟后，在 239 只新股、次新股中，兩 市已有 51 支新股破發(fā)股權(quán)質(zhì)押(Pledge of St