關(guān)于商業(yè)化項目投后風(fēng)險管理管理的思考1

1、1 / 8 關(guān)于商業(yè)化項目投后風(fēng)險管理的思考目前，華融公司已圓滿完成引戰(zhàn)工作，正式進(jìn)入整體上市準(zhǔn)備階段，全面開啟市場化、多元化、綜合化、國際化開展新篇章，公司商業(yè)化業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理、投融資、中間業(yè)務(wù)等三大板塊呈現(xiàn)出齊頭并進(jìn)、快速增長的良好態(tài)勢，經(jīng)營成果實現(xiàn)連續(xù)高速增長。2015 年，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、 行業(yè)增速放慢、公司規(guī)模體量變大三重影響，公司增速換擋是必然的，持續(xù)過高的增速對公司提質(zhì)控險穩(wěn)健開展有害，但過低的速度也不安康，公開上市投資者的要求、以增量盤存量防化風(fēng)險、長期可持續(xù)開展都要求公司必須保持科學(xué)合理的一定增速，隨著商業(yè)化的迅猛開展和業(yè)務(wù)項目的增加，商業(yè)化項目的后期管理越來越重要，現(xiàn)已實施運(yùn)

2、作項目暴露出來的風(fēng)險苗頭足以證明項目后期管理是目前急需研究解決的重要課題。因此，在公司項目風(fēng)險防控系統(tǒng)下，建立適合公司特色的投后風(fēng)險管理體系，亦成為風(fēng)險防控系統(tǒng)中的重要環(huán)節(jié)。一、 投后管理的重要性與其概念投資項目的風(fēng)險類型一般分為系統(tǒng)風(fēng)險如戰(zhàn)略風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險等和非系統(tǒng)風(fēng)險如投資決策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、道德風(fēng)險等。本文研究討論的重點是非系統(tǒng)性風(fēng)險中流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險和道德風(fēng)險。而投資決策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險應(yīng)該說是在項目資金投放前已進(jìn)展了論證、防和化解，流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、道2 / 8 德風(fēng)險在項目論證階段和項目資金投放階段已提出了防措施，甚至制訂了風(fēng)險化解預(yù)案，這三類

3、風(fēng)險既是投資項目后期管理的重點，也是我們風(fēng)險監(jiān)控中的薄弱環(huán)節(jié)，一切項目監(jiān)管措施、 風(fēng)險防措施、 風(fēng)險化解預(yù)案都是圍繞著一個目的，即項目平安運(yùn)作、投資按期收回、投資收益獲得實現(xiàn)，“風(fēng)險可控，本錢可算，利潤可獲，都是要在項目投后管理過程中實現(xiàn)。綜上所述，投后管理是項目風(fēng)險管理系統(tǒng)中的子系統(tǒng)，是實現(xiàn)風(fēng)險管控目標(biāo)的重要根底，在風(fēng)險管控系統(tǒng)中建立投后管理體系的重要性和必要性顯而易見。投后管理是指從項目資金投放到本金和收益回收階段的全過程項目管理行為的總和。包括投后監(jiān)管措施的執(zhí)行，風(fēng)險監(jiān)測與預(yù)警，項目存續(xù)期間企業(yè)現(xiàn)金流量監(jiān)測與管理企業(yè)現(xiàn)金流量的充足與否涉與企業(yè)能否按期歸還投資款項，后續(xù)檔案管理等容。就目前

4、而言，項目投后管理一直是我公司項目管理的一個薄弱環(huán)節(jié)。近年來，公司先后制訂了一系列規(guī)章制度與方法，對資金投放后的管理進(jìn)展了規(guī)，也取得了一定的成效, 但這些規(guī)章大都是在風(fēng)險防控這個大的框架下進(jìn)展操作運(yùn)行的，并沒有真正建立投后管理的分支體系。優(yōu)質(zhì)項目“三分選七分管，后期管理是重點，既是金融界投資管理的行話，也是投資者弄潮兒的經(jīng)歷之談。這些足以說明項目投后管理的重要性和必要性。二、 投后管理中存在的問題3 / 8 隨著公司商業(yè)化業(yè)務(wù)的迅猛開展和風(fēng)險管控的要求，投后管理對投放項目的平安性更為重要。但就目前而言，投后管理恰恰是我們對項目管理的薄弱環(huán)節(jié)，存在著不少問題：一重投入，輕管理，致使對投后風(fēng)險預(yù)見

5、性差。項目方案中，盡職調(diào)查報告幾十頁，甚至上百頁，投后問題缺乏預(yù)見性，提出的防措施等粗放不細(xì)化，停留在紙面上，停留在抵押物、監(jiān)管賬戶上。投后巡訪頻率少, 或?qū)ν逗笕粘Ｑ苍L流于形式, 缺乏深入的調(diào)查研究, 未嚴(yán)格按有關(guān)管理要求對監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)展深層次分析。監(jiān)管記錄千篇一律,流于形式 , 沒有對資金投放企業(yè)經(jīng)營管理情況、財務(wù)運(yùn)作情況、現(xiàn)金流等進(jìn)展詳細(xì)的分析。對管理層的變動等動態(tài)信息不能與時反響。二重收入，輕風(fēng)險。對投后管理只抓收入不逾期，無視了對項目投放現(xiàn)金流的分析、監(jiān)測和管理，投后對企業(yè)整表達(dá)金流監(jiān)管不到位，對投后的市場變化、環(huán)境變化等引起的還款影響缺少系統(tǒng)分析。三重前期，輕后期。對投后管理沒

6、有系統(tǒng)的管理要求、規(guī)的操作程序、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫纫?guī)定，投后管理與項目批復(fù)沒有系統(tǒng)要求，項目操作各行其是，檢查亦缺乏針對性。局部項目人員甚至認(rèn)為只要投前調(diào)查好了, 投中審查由公司把關(guān) , 風(fēng)險防意識不強(qiáng), 造成了投后管理意識的缺位, 形成了投資的潛在風(fēng)險。部監(jiān)視檢查機(jī)制不完善, 缺乏長效的投后4 / 8 管理體系 , 對業(yè)務(wù)部門的催促, 還停留在通知、會議強(qiáng)調(diào)等形式, 沒有完全落實到實際中。四投后風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和監(jiān)測數(shù)據(jù)不完善，利用先進(jìn)技術(shù)手段預(yù)警風(fēng)險的效果差。風(fēng)險管理，特別是投后風(fēng)險管理，重要的是要做到數(shù)據(jù)指標(biāo)準(zhǔn)確可靠，信息傳遞與時齊全，風(fēng)險的定性分析和定量分析相結(jié)合，動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合，市

7、場宏觀分析和企業(yè)微觀經(jīng)營分析相結(jié)合。這樣，才能使風(fēng)險控制具有科學(xué)性，風(fēng)險管理措施具有可操作性。但由于投后風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和監(jiān)測系統(tǒng)不完善，缺少風(fēng)險數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險指標(biāo)檢測比照標(biāo)準(zhǔn)。在實際工作中，我們采集使用的數(shù)據(jù)信息與時性、可靠性差，使用“過去時的數(shù)據(jù)信息做靜態(tài)的時點分析多，項目方案中，僅有的項目的動態(tài)分析，也僅僅表現(xiàn)在項目的壓力測試上。項目投放后監(jiān)管指標(biāo)和巡訪報告，很少有反映行業(yè)市場環(huán)境變化、企業(yè)經(jīng)營管理變化、投資項目進(jìn)展變化等的動態(tài)分析和風(fēng)險征兆、預(yù)期潛在風(fēng)險的報告。投后風(fēng)險管理過程中，風(fēng)險預(yù)見能力缺乏，預(yù)警作用滯后，影響投后風(fēng)險管理工作質(zhì)量的提高和化解風(fēng)險的效果。五缺少專業(yè)的投后風(fēng)險管理隊伍

8、，應(yīng)用綜合業(yè)務(wù)技巧化解風(fēng)險的能力缺乏。就目前而言，我們的員工對項目盡職調(diào)查，制作項目方案，相對來講，可以說熟門熟路，得心應(yīng)手，但對項目的預(yù)后風(fēng)險評估和識別，風(fēng)險應(yīng)對和化解，缺乏前瞻性，預(yù)見性。在風(fēng)險管理隊伍的人員構(gòu)成上，具有5 / 8 綜合業(yè)務(wù)素養(yǎng)高，執(zhí)行能力強(qiáng)的風(fēng)險管理專業(yè)人才，更是少至又少。這些，都成為投后風(fēng)險管理工作質(zhì)量難以提高的瓶頸問題。項目操作人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)上下，直接影響著投資項目的質(zhì)量；同樣，投后風(fēng)險管理人員技能水平，專業(yè)境界，思想高度，操作執(zhí)行能力亦影響投資項目的風(fēng)險管理質(zhì)量。公司雖然擁有多種業(yè)務(wù)牌照，給應(yīng)對化解風(fēng)險提供了業(yè)務(wù)工具和技術(shù)保障，但真正能夠綜合運(yùn)用這些業(yè)務(wù)工具和技巧，

9、應(yīng)對化解風(fēng)險的專業(yè)人員不多，以至形成應(yīng)對化解風(fēng)險的方法少，手段單一，效果差。三、 加強(qiáng)投后管理的研究， 提高對投后風(fēng)險的預(yù)見性，應(yīng)對和化解投后風(fēng)險一從確保項目平安的高度，提高投后風(fēng)險的認(rèn)識，加強(qiáng)投后風(fēng)險管理的力度。按照風(fēng)險分類的類型分析，系統(tǒng)風(fēng)險難以控制和化解，而非系統(tǒng)風(fēng)險是可以控制化解的。非系統(tǒng)風(fēng)險的發(fā)生往往是諸多不確定因素誘發(fā)引起的，這就需要風(fēng)險管理人員以高度的責(zé)任心關(guān)注項目實施后各方面的開展變化，運(yùn)用專業(yè)知識提高風(fēng)險發(fā)生的預(yù)見性，運(yùn)用業(yè)務(wù)技術(shù)提高應(yīng)對化解風(fēng)險能力控制風(fēng)險，降低風(fēng)險損失。反映風(fēng)險管理水平和風(fēng)險管控能力的標(biāo)準(zhǔn)表達(dá)在三個層次上，即預(yù)見風(fēng)險在項目前期預(yù)見到風(fēng)險，要采取措施躲避風(fēng)險

10、、防風(fēng)險在項目前期和運(yùn)作過程，由于不確定因素影響可能發(fā)生的風(fēng)險，要采取措施控制風(fēng)險的發(fā)生， 并將風(fēng)險控制在可控圍、應(yīng)對風(fēng)險風(fēng)6 / 8 險發(fā)生了，要積極采取有效措施，應(yīng)對和化解風(fēng)險，把風(fēng)險損失降到最低限度。無論是化解風(fēng)險，還是分散風(fēng)險，其主要工作都要在投后風(fēng)險管理中實施，因此項目風(fēng)險管理重點在投后風(fēng)險管理。要從風(fēng)險管理建立、專業(yè)人員調(diào)配、業(yè)務(wù)技術(shù)運(yùn)用等思想，高度認(rèn)識投后風(fēng)險管理的重要，改變過去“三重三輕的傳統(tǒng)觀念，強(qiáng)化投后管理的力度和作用，使投后風(fēng)險管理真正成為風(fēng)險管理中的基石，成為項目平安的保障。二 健全投后風(fēng)險管理工作制度，確保投后風(fēng)險管理操作規(guī)。做好風(fēng)險管理系統(tǒng)的一個分支體系，要有一套完

11、整的規(guī)的工作制度，改變目前投后管理制度缺位和操作不規(guī)的現(xiàn)象。這個制度應(yīng)包括投后風(fēng)險管理的組織形式、專業(yè)技術(shù)手段、管理工作標(biāo)準(zhǔn)、考核方法、獎罰規(guī)定等具體容，明確各管理指標(biāo)的重要和具體要求。如在項目還款來源的管理上，要對形成第一還款來源的企業(yè)產(chǎn)品與銷售收入按期進(jìn)展動態(tài)分析，設(shè)計能夠解決市場環(huán)境、企業(yè)營銷活動變化的參數(shù)指標(biāo)，測算企業(yè)預(yù)期現(xiàn)金流量，分析其對還款到期款項的影響，預(yù)測未來可能發(fā)生的還款風(fēng)險，與時采取躲避措施；如對抵押物等實物資產(chǎn)的監(jiān)測管理，也要有動態(tài)指標(biāo)定期分析其數(shù)量的增減價值變化；其他如，定期巡訪制度、重大風(fēng)險報告制度等，都要明確具體的工作標(biāo)準(zhǔn)，重點是要落實資金到期提前催收制度，改變風(fēng)險

12、臨頭應(yīng)對無措施的局面。三 加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用管理，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險管控，確保投7 / 8 后管理效果。提高網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)信息應(yīng)用廣泛性，真正實現(xiàn)“在線式監(jiān)測手段，積極推進(jìn)投后管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建立，開發(fā)對企業(yè)財務(wù)分析、風(fēng)險信息提示、資金流向監(jiān)控等專業(yè)化投后管理工具，提高投后管理效率。注重優(yōu)化部信息共享功能，提高響應(yīng)速度，并與外部工商、稅務(wù)、產(chǎn)權(quán)登記、法院等相關(guān)部門建立信息溝通機(jī)制。積極探索投后差異化管理，集中力量針對高風(fēng)險客戶、高風(fēng)險環(huán)節(jié)、高風(fēng)險時期，采取投后管理措施。對于資金投放超過一定規(guī)模的企業(yè)，經(jīng)過雙方協(xié)商，可選派有經(jīng)歷的項目人員到企業(yè)的財務(wù)、管理類崗位掛職工作，加深對企業(yè)的了解，增強(qiáng)與企業(yè)的互動雙贏。四 改良考核管理制度。目前公司的項目經(jīng)理責(zé)任制貫徹不夠，項目經(jīng)理實際得不到與其職責(zé)相匹配的鼓勵, 因此缺乏積極性和主動性, 形成回避承當(dāng)責(zé)任、一切唯上的心態(tài), 個人利益與企業(yè)的經(jīng)營成敗缺乏嚴(yán)密的直接聯(lián)系, 約束鼓勵機(jī)制軟化 , 導(dǎo)致投后管理短期利益導(dǎo)