新能源企業(yè)財務風險預警指標構(gòu)建與應對策略

1、    新能源企業(yè)財務風險預警指標構(gòu)建與應對策略    田任均摘要：傳統(tǒng)能源資源的短缺，以及人類自身可持續(xù)生存及發(fā)展的需要，催促著新能源產(chǎn)業(yè)的誕生。新能源因其可再生性、環(huán)保綠色、資源豐富等特點逐漸受到世界各國的關(guān)注，隨著新興市場拉動全球光熱市場回暖的趨勢，新能源產(chǎn)業(yè)作為全球戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進入了迅速發(fā)展模式。為推動我國太陽能熱發(fā)電技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，國家能源局2015年9月啟動組織第一批太陽能熱發(fā)電示范項目申報，并于2016年9月組織專家評審確定20個光熱發(fā)電項目入選第一批太陽能熱發(fā)電示范項目名單，自此我國新能源產(chǎn)業(yè)進入起步階段，逐步走向人們的視野。由于我國新

2、能源產(chǎn)業(yè)起步較晚，較傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)相比仍處于初期摸索發(fā)展階段，且屬于建設周期長、項目投資大、重資產(chǎn)的行業(yè)，因此其投資回報具有不可確定性及不可預見性，新能源企業(yè)在面對新的外部環(huán)境所帶來的機遇和挑戰(zhàn)時，建立財務風險預警機制、防范各類財務風險顯得尤為重要。完善并健全科學的風險預警機制可以從各個角度對企業(yè)在項目投資、融資及運營過程中面臨的各類財務風險進行識別并合理有效規(guī)避，只有這樣，企業(yè)才能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。關(guān)鍵詞：新能源企業(yè);財務風險;預警指標構(gòu)建;應對策略隨著我國市場經(jīng)濟體制的建立和完善，股東及管理層對企業(yè)財務風險的識別意識正逐步加強。財務風險是指在各項財務活動過程中，因受各種難以控制或預料的因素影響

3、，財務狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財務風險不管是從短期還是長期來講都不利于企業(yè)的生存和發(fā)展。當發(fā)生財務風險后，企業(yè)如果不能在財務風險的發(fā)生過程中采取措施及時解決，就會令企業(yè)后續(xù)的持續(xù)經(jīng)營走入困境，影響企業(yè)正常運轉(zhuǎn)。對新能源企業(yè)來講，在企業(yè)日常經(jīng)營發(fā)展過程中必須對財務風險的發(fā)生、規(guī)避以及控制給予高度重視，積極構(gòu)建財務風險預警機制，合理設定風險預警指標，對財務風險發(fā)生的原因進行深入分析，對財務風險發(fā)展走向有及時的了解，進而做好規(guī)避與控制風險的準備。一、現(xiàn)存新能源企業(yè)財務風險特殊性分析隨著全球氣候變暖趨勢，各個國家均陸續(xù)推出新的能源戰(zhàn)略發(fā)展方向，即在傳統(tǒng)能源日益短缺的情況下，大力

4、開發(fā)并積極推廣新能源。新能源較傳統(tǒng)能源相比，具有可再生性、可循環(huán)性，且其經(jīng)濟效益和低碳環(huán)保優(yōu)勢明顯，在我國已形成新能源的產(chǎn)業(yè)主要有太陽能、風能、水能、地熱能等，是可循環(huán)利用的清潔能源?？梢哉f，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展既是整個能源供應系統(tǒng)的有效補充，又是環(huán)境治理和生態(tài)保護的重要措施，是滿足人類社會可持續(xù)發(fā)展需要的最終能源選擇。（一）外部風險分析1.技術(shù)風險目前我國新能源行業(yè)中的企業(yè)所應用的大部分生產(chǎn)技術(shù)和設備都不是自主研發(fā)，因國內(nèi)對于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)研究成果有限，有些技術(shù)落后于西方發(fā)達國家，在一定程度上不能完全滿足國內(nèi)新能源企業(yè)建設發(fā)展的需要，因此很多企業(yè)通過依托國外先進的生產(chǎn)技術(shù)和設備生產(chǎn)，這大大

5、制約了我國新能源企業(yè)的良性發(fā)展和進步。因新能源技術(shù)的不發(fā)達，以及對國外技術(shù)的依賴，加之新能源產(chǎn)業(yè)建設周期長，導致新能源建設項目常常面臨項目設計及工藝流程滯后的風險，且無法形成自身的核心競爭力，一旦前期大額資本投入，將面臨很大的財務風險。2.政策風險目前，新能源企業(yè)開展的各項經(jīng)濟活動都是在國家宏觀政策的引領和約束下進行，我國近些年來不斷出臺的各項財政、稅費、匯率等相關(guān)扶持政策都會對新能源企業(yè)的發(fā)展帶來較大影響。比如我國陸續(xù)出臺了關(guān)于新能源企業(yè)產(chǎn)品售價補貼政策、增值稅及所得稅相關(guān)減免政策，不同的政策適用的條件及年限不同，有些政策長期適用，有些政策僅僅在固定的一段年份對企業(yè)進行補貼，這就要求企業(yè)需要

6、在各類復雜多變的宏觀環(huán)境中，認真研究各項優(yōu)惠政策，抓住國家各項政策帶來的機遇和挑戰(zhàn)，對自身財務風險進行有效評估。（二）內(nèi)部風險分析1.融資風險新能源企業(yè)一般都有建設周期長、項目投資大、重資產(chǎn)的特點，大額的資本投入是這類企業(yè)前期開工建設的必備條件。高額的資本投入務必需要大額的外部融資來補充。因項目投資回報期較長，外部融資的借款年限較長，因此產(chǎn)生的巨額利息費用無疑增加了項目投資成本，加大了企業(yè)的還款壓力，拉高了負債比率，企業(yè)處于高財務風險運行模式。2.決策風險企業(yè)管理者的決策是否恰當會導致企業(yè)陷入財務風險中。因我國新能源行業(yè)處于不成熟階段，且新能源項目投資成本高、運營風險大，如果過多地強調(diào)投資而盲

7、目擴張投資規(guī)模，沒有充分考慮投資帶來的預期效益或?qū)κ袌鲂枨蠊烙嬤^高、不符合市場需求方向，則會導致企業(yè)面臨無力清償?shù)狡谪搨奶幘?，陷入無法持續(xù)經(jīng)營的財務危機中。3.環(huán)保風險盡管開發(fā)新能源在很大程度上可以緩解日益枯竭的稀缺能源，但是部分新能源產(chǎn)業(yè)在研究開發(fā)與生產(chǎn)過程中，沒有形成對周邊環(huán)境的保護意識，也會給企業(yè)帶來一定的財務風險。比如光熱發(fā)電企業(yè)，一般都是選擇日照條件好的偏遠地區(qū)，建設項目用地多達上千畝，如果征用的是牧民的草原用地，則應該考慮到該項目建設對草原是否具有不可恢復的破壞性，企業(yè)是否提前做好了相關(guān)的牧光互補方案等。如果為了新能源項目的建設而忽視了環(huán)境的保護，缺乏環(huán)保意識，可能會讓企業(yè)面臨停

8、產(chǎn)停工的風險，無法實現(xiàn)企業(yè)預期的經(jīng)濟效益。二、相應財務指標體系構(gòu)建過程分析（一）企業(yè)償債能力指標建立過程分析對一個企業(yè)來講，經(jīng)營利潤的獲取、高效率運轉(zhuǎn)的資金鏈以及較高的債務償還能力是要想生存下去并實現(xiàn)自身長足發(fā)展的必備條件，也是經(jīng)營利潤獲取的充分條件。不同的企業(yè)選擇不同的融資模式，得到的融資效果以及存在的財務風險也不盡相同。新能源企業(yè)大部分因其項目投資金額較大，投資回報期較長，更應根據(jù)自身項目的發(fā)展模式以及償債能力水平制定相應的償債能力指標。在基本的償債能力指標中，流動比率、速動比率能夠體現(xiàn)企業(yè)短期內(nèi)的資金運轉(zhuǎn)狀態(tài)，上述指標比率越高，說明其經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力越高，可以滿足企業(yè)日常的資金

9、周轉(zhuǎn)，資金流充裕的企業(yè)償付利息的能力越高，對負債的承受能力也越高;產(chǎn)權(quán)比率也稱資本負債率，反映企業(yè)股東所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，側(cè)重于揭示財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力，可以體現(xiàn)一個企業(yè)長期的資金周轉(zhuǎn)與負債償付能力。一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強;或有負債比率，是指企業(yè)或有負債總額對所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)所有者權(quán)益應對預計發(fā)生的或有負債的保障程度，比率越高，說明股東對或有負債的保障程度越大;已獲利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，該比率越高，說明企業(yè)獲利能力對債務償付的保障程度越高。新能源企業(yè)通過在財務風險預警機制中

10、建立相關(guān)的償債能力指標，可以據(jù)此合理規(guī)劃符合自身發(fā)展方向的融資模式，保證企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性和良性循環(huán)，避免負債成本過高，可以有效避免出現(xiàn)資金鏈斷裂、資不抵債的財務狀況。（二）企業(yè)盈利能力指標建立過程分析盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力，是一個企業(yè)銷售能力、獲取現(xiàn)金能力、規(guī)避風險能力的綜合體現(xiàn)。一個企業(yè)發(fā)展價值的大小可以通過開展經(jīng)營活動所獲取的利潤多寡體現(xiàn)出來，也是企業(yè)現(xiàn)實生存與達成發(fā)展目標的一個重要基礎性內(nèi)容。對一個企業(yè)來講，如果其在實際經(jīng)營與發(fā)展過程中虧損處于常態(tài)，則幾乎難以通過開展經(jīng)營活動獲取利潤。從財務視角出發(fā)來看，新能源企業(yè)盈利能力的分析主要是通過對與利潤相關(guān)指標的分析，利潤率越高，代

11、表企業(yè)盈利能力就越強。體現(xiàn)企業(yè)獲利能力的指標主要包括：一是與企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營相關(guān)的盈利能力指標，如銷售凈利率、成本費用利潤率、主營業(yè)務利潤率等，上述指標越高，代表企業(yè)平均每一單位收入/成本對應的利潤越高，說明產(chǎn)品目前銷售定價合理、成本費用控制有效，盈利水平越高。若上述指標在某一階段處于下滑或不穩(wěn)定趨勢，企業(yè)應及時分析下降原因，是否存在當前產(chǎn)品單位成本過高，或因市場競爭激烈導致企業(yè)產(chǎn)品價格壓低的影響，為后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營提供預警提示;二是與企業(yè)資本經(jīng)營效果相關(guān)的盈利能力指標，如總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率，上述指標越高，代表企業(yè)股東資本投入對應獲取利潤的水平越高，也是企業(yè)盈利能力的體現(xiàn);三是通過企業(yè)獲取現(xiàn)金

12、流能力相關(guān)的指標，如盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量占凈資產(chǎn)比率，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營獲取資金的能力，也體現(xiàn)企業(yè)銷售回款速度的高低。在現(xiàn)階段的市場競爭中，充裕的現(xiàn)金流不僅是企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的血液，也是企業(yè)長遠存續(xù)發(fā)展的命脈。企業(yè)通過分析同一指標在不同時期階段的變化，可以掌握自身目前所處的成長階段，并據(jù)此合理規(guī)劃企業(yè)下一階段的發(fā)展模式。與此同時可以在財務風險預警機制中設定同行業(yè)其他企業(yè)的相關(guān)盈利指標作為對標指標，可以實時監(jiān)控企業(yè)在同行業(yè)間處于何等盈利能力水平。一個企業(yè)所具備的盈利能力越高，相應其所具備的籌資和償債能力就越高，企業(yè)融資成本就越低，進而使企業(yè)的發(fā)展能力變得更加強大。因此對新能源企業(yè)來講，要想達成長

13、足發(fā)展的目標，就應對管理盈利能力的工作給予高度重視，盡早建立與盈利能力相關(guān)的預警指標。（三）企業(yè)經(jīng)營管理能力指標建立過程分析一個企業(yè)的管理主要包括管理層的設定、相關(guān)職能的劃分及定位、企業(yè)文化的設定、內(nèi)控的設計與執(zhí)行、財務計劃的編制與預算的執(zhí)行等。引發(fā)新能源企業(yè)的財務風險主要體現(xiàn)在管理層投資意識薄弱，投資項目缺少長遠考慮，可能過分注重短期利益，忽視新能源企業(yè)不斷創(chuàng)新的特點和要求，不利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。一個企業(yè)的實際發(fā)展情況可以通過其財務情況的好壞程度加以整體反映，內(nèi)部管理因素便是眾多對企業(yè)財務情況產(chǎn)生影響的因素之一，通過采取提升企業(yè)內(nèi)部管理力度的手段，可以使企業(yè)財務情況變得更加完善。在一個企業(yè)所

14、開展的內(nèi)部管理工作中，其生產(chǎn)與管理這兩方面的能力隨著質(zhì)量抽查合格概率的大小而發(fā)生改變，后者越大而前者也相應的增強。一個企業(yè)是否具有較強的發(fā)展活力，可以很好地通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低加以反映，新能源企業(yè)應從本企業(yè)的實際發(fā)展和經(jīng)營狀況出發(fā)，將幾種購置資產(chǎn)的方式加以適當?shù)娜诤?，比如使用融資租賃方式完成資產(chǎn)購置工作，進而降低本企業(yè)短期制備資金流出的要求;企業(yè)還應該采取科學合理的方式，處理庫存流動資產(chǎn)或處于長期閑置狀態(tài)的固定資產(chǎn)，減少庫存提高存貨周轉(zhuǎn)率，將閑置資產(chǎn)存量降低，借此促進資產(chǎn)利用率的大幅度提升。較多應收賬款是新能源企業(yè)普遍存在的現(xiàn)狀，當大量應收賬款長期難以回收時，應建立貨款催收制定，將回款催收責

15、任落實到部門和個人，建立催收獎懲制度，及時實時督促業(yè)務部門追回貨款。在新能源企業(yè)生產(chǎn)過程中，若所投入的成本無法由充足的回款資金予以支付，在一定程度上會影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴重影響資金鏈運行狀況4。因此，企業(yè)應收賬款的回款速度可以通過應收賬款周轉(zhuǎn)率的大小合理反映，當這一指標變得越大時，企業(yè)收回應收賬款的速度也越快，意味著企業(yè)可以及時而迅速的將生產(chǎn)所需資金補充充分。綜上所述，上述所提到的指標都充分證明了資金變現(xiàn)能力的重要性，企業(yè)應通過大幅提升資金變現(xiàn)能力來改善并優(yōu)化內(nèi)部的資金鏈運行情況，進而達成生存與發(fā)展能力大幅提升的目的。（四）企業(yè)發(fā)展能力指標建立過程分析我們國家的新能源行業(yè)還處在一個初期的摸索

16、發(fā)展階段，對新能源企業(yè)來講，為了更好的應對市場競爭的日益激烈的態(tài)勢，一是應該通過采取技術(shù)進步速度提升和產(chǎn)品質(zhì)量提升的方式，使本企業(yè)的市場競爭能力大為增強，逐漸擴大占有市場份額。二是重視包含研發(fā)費用、收入、總資產(chǎn)的增長率重要指標在內(nèi)的預警指標建立工作。盡管我們國家的新能源行業(yè)還處在初期的摸索發(fā)展階段，但是發(fā)展速度是不可小覷的，很多新能源企業(yè)已開始逐步重視新技術(shù)和新產(chǎn)品，將大量資源投入到研發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品的工作中，借此促進本企業(yè)具有更高的市場競爭能力，以便更好地應對日益激烈的市場競爭態(tài)勢。與此同時，應對研發(fā)新技術(shù)與產(chǎn)品的工作和本企業(yè)的財務情況給予同等的重視，以防長期將大量資金投入到研發(fā)工作中而難以

17、在短期內(nèi)見到研發(fā)成效，從而使本企業(yè)的發(fā)展能力大大受到制約5。除此之外，對新能源企業(yè)來講，還應該對重復研究低級技術(shù)狀況加以預防，降低重復研究低級技術(shù)狀況的出現(xiàn)幾率，從而使技術(shù)研究的針對性變得更強，令新能源技術(shù)處于不斷提升的狀態(tài)中，進而令投入研發(fā)工作中的大量資金的回報率大幅度提升。三、構(gòu)建過程應注意的重要問題分析研究當下新能源企業(yè)開展的財務風險預警指標建立工作的實際情況，能夠看出大部分企業(yè)普遍存在重建立與應用財務管理方面的預警指標工作，而輕建立與應用經(jīng)營管理方面預警指標的工作。對一個企業(yè)來講，在其實際發(fā)展過程中，阻礙其發(fā)展的財務風險的產(chǎn)生，大部分是由于經(jīng)營管理方面的因素導致的，企業(yè)必須對建立經(jīng)營管

18、理預警指標的工作給予高度重視，并加大研發(fā)資金的投入力度，關(guān)注部門之間的協(xié)調(diào)性問題，以便及時發(fā)現(xiàn)、分析以及總結(jié)存在風險情況6。另外，隨著科技的發(fā)展，簡化了工作流程，提高了工作效率，對新能源企業(yè)來講，需對信息化管理工作給予高度重視，在提升獲取財務數(shù)據(jù)及其它與經(jīng)營相關(guān)數(shù)據(jù)速度的同時，為規(guī)避財務風險奠定堅實的基礎。一般來講，健全完善的財務風險預警機制可以幫助企業(yè)縮短大量的自查時間，通過相關(guān)預警指標的提示企業(yè)可以第一時間發(fā)現(xiàn)風險，從而盡快采取補救促使，幫助企業(yè)規(guī)避風險。四、結(jié)束語本篇文章首先從經(jīng)營狀況、外部風險、內(nèi)部風險三個方面對新能源企業(yè)的現(xiàn)存財務風險特殊性進行分析，并通過從債務能力指標、盈利能力指標、管理能力指標、發(fā)展能力指標四個方面對新能源企業(yè)的相應財務指標體系構(gòu)建過程進行深入的分析，并對企業(yè)在構(gòu)建過程中應注意的重要問題予以提示，以便新能源企業(yè)在未來的發(fā)展過程中能夠更好、及時地發(fā)現(xiàn)、防范以及規(guī)避財務風險，實現(xiàn)自身的長足發(fā)展目標。參考文獻：1白云峰.探究構(gòu)建新能源企業(yè)財務風險預警指標體系j.財會學習，2017 （3）：33-3