期貨從業(yè)資格證考試精選真題

1、期貨考試精選真題單選題1.題干 : 1975 年 10 月，芝加哥期貨交易所上市（ ）期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。A: 政府國民抵押協(xié)會抵押憑證B: 標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約C: 政府債券期貨合約D: 價值線綜合指數(shù)期貨合約參考答案 A2.題干 : 期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（ ）。A: 期貨價格的超前性B: 占用資金的不同C: 收益的不同D: 期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化參考答案 D3.題干 : 1882 年， CBOT 允許 ( ) ， 大大增強了期貨市場的流動性。A: 會員入場交易B: 全權(quán)會員代理非會員交易C: 結(jié)算公司介入D: 以對沖方式免除履約責(zé)

2、任參考答案 D4.題干 : 國際上最早的金屬期貨交易所是（ ）。A: 倫敦國際金融交易所（ LIFFE ）B: 倫敦金屬交易所（ LME ）C: 紐約商品交易所（ COMEX ）D: 東京工業(yè)品交易所（ TOCOM ）參考答案 B5.題干 : 期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用是 ( ) 。A: 有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善B: 利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C: 促進(jìn)本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展D: 為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)參考答案 B6.題干 : 以下說法不正確的是（ ）。A: 通過期貨交易形成的價格具有周期性B: 系統(tǒng)風(fēng)險對投資者來說是不可避免的C: 套期保值的目的是為了規(guī)避價格風(fēng)險D: 因為參

3、與者眾多、透明度高，期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價格的功能參考答案 A7.題干 : 期貨交易中套期保值的作用是（ ）。A: 消除風(fēng)險B: 轉(zhuǎn)移風(fēng)險C: 發(fā)現(xiàn)價格D: 交割實物參考答案 B8.題干 : 期貨結(jié)算機構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨有的（ ）方式免除合約履約義務(wù)。A: 實物交割B: 現(xiàn)金結(jié)算交割C: 對沖平倉D: 套利投機參考答案 C9.題干 : 現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是 ( ) 。A: 高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織B: 期貨交易活動必要的參與方C: 影響期貨價格形成的關(guān)鍵組織D: 期貨合約商品的管理者參考答案 A10. 題干 : 選擇期貨交易所所在地應(yīng)該首先考慮的是（ ）。A: 政治中

4、心城市B: 經(jīng)濟、金融中心城市C: 沿海港口城市D: 人口稠密城市參考答案 B11.題干 : 下列機構(gòu)中，（ ）不屬于會員制期貨交易所的設(shè)置機構(gòu)。A: 會員大會B: 董事會C: 理事會D: 各業(yè)務(wù)管理部門參考答案 B12.題干 : 以下不是期貨交易所職能的是（ ）。A: 監(jiān)管指定交割倉庫B: 發(fā)布市場信息C: 制定期貨交易價格D: 制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)則參考答案 C13.題干 : 期貨合約是指由（ ）統(tǒng)一制定的 , 規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A: 中國證監(jiān)會B: 期貨交易所C: 期貨行業(yè)協(xié)會D: 期貨經(jīng)紀(jì)公司參考答案 B14.題干 : 最早產(chǎn)生的金融期貨品種是

5、（ ）。A: 利率期貨B: 股指期貨C: 國債期貨D: 外匯期貨參考答案 D15.題干 : 目前我國某商品交易所大豆期貨合約的最小變動價位是（ ）。A: 1 元 / 噸B: 2 元 / 噸C: 5 元 / 噸D: 10 元 / 噸參考答案 A 16.題干 : 當(dāng)會員或是客戶某持倉合約的投機頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量的（ ）時，應(yīng)該執(zhí)行大戶報告制度。A: 60 B: 70 C: 80 D: 90 參考答案 C17.題干 : 6 月 5 日，某客戶在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約 40 手，成交價為 2220 元 / 噸，當(dāng)日結(jié)算價格為 2230 元 / 噸，交易保證金比例為 5%

6、，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為（ ）。A: 44600 元B: 22200 元C: 44400 元D: 22300 元參考答案 A18.題干 : 以下有關(guān)實物交割的說法正確的是（ ）。A: 期貨市場的實物交割比率很小，所以實物交割對期貨交易的正常運行影響不大B: 實物交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶C: 實物交割過程中，買賣雙方直接進(jìn)行有效標(biāo)準(zhǔn)倉單和貨款的交換D: 標(biāo)準(zhǔn)倉單可以在交易者之間私下轉(zhuǎn)讓參考答案 B19.題干 : （ ）可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況改變執(zhí)行大戶報告的持倉界限。A: 期貨交易所B: 會員C: 期貨經(jīng)紀(jì)公司D: 中國證監(jiān)會參考答案 A20.題干 : 我國期貨交易的保證金分為（ ）和交易

7、保證金。A: 交易準(zhǔn)備金B(yǎng): 交割保證金C: 交割準(zhǔn)備金D: 結(jié)算準(zhǔn)備金參考答案 D21.題干 : 某客戶在 7 月 2 日買入上海期貨交易所鋁 9 月期貨合約一手，價格 15050 元 / 噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價格為 15000 元 / 噸。一般情況下該客戶在 7 月 3 日，最高可以按照（ ）元 / 噸價格將該合約賣出。A: 16500B: 15450C: 15750D: 15650參考答案 B22.題干 : 一節(jié)一價制的叫價方式在（ ）比較普遍。A: 英國B: 美國C: 荷蘭D: 日本參考答案 D23.題干 : 我國實物商品期貨合約的最后交易日是指某種期貨合約在交割月份中進(jìn)行交易的最后一

8、個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須進(jìn)行（ ）。A: 實物交割B: 對沖平倉C: 協(xié)議平倉D: 票據(jù)交換參考答案 A24.題干 : 上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為 15500 元 / 噸，買入價格為 15510 元 / 噸，前一成交價為 15490 元 / 噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為（ ）元 / 噸。A: 15505B: 15490C: 15500D: 15510參考答案 C25.題干 : 期貨交易中套期保值者的目的是（ ）。A: 在未來某一日期獲得或讓渡一定數(shù)量的某種貨物B: 通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險C: 通過期貨交易從價格波動中獲得風(fēng)險利潤D: 利用不同交割月份期

9、貨合約的差價進(jìn)行套利26.題干 : 某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入 10 手期貨合約建倉，基差為 -20 元 / 噸，賣出平倉時的基差為 -50 元 / 噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）。A: 盈利 3000 元B: 虧損 3000 元C: 盈利 1500 元D: 虧損 1500 元參考答案 A27.題干 : 某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為 2000 元 / 噸；一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為 2060 元 / 噸。同時將期貨合約以 2100 元 / 噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現(xiàn)了完全保護，則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易

10、的實際價格是 ( ) 。A: 2040元噸B: 2060元噸C: 1940元噸D: 1960元噸參考答案 D28.題干 : 多頭套期保值者在期貨市場采取多頭部位以對沖其在現(xiàn)貨市場的空頭部位，他們有可能（ ）。A: 正生產(chǎn)現(xiàn)貨商品準(zhǔn)備出售B: 儲存了實物商品C: 現(xiàn)在不需要或現(xiàn)在無法買進(jìn)實物商品，但需要將來買進(jìn)D: 沒有足夠的資金購買需要的實物商品參考答案 C29.題干 : 良楚公司購入 500 噸小麥，價格為 1300 元 / 噸，為避免價格風(fēng)險，該公司以 1330 元 / 噸價格在鄭州小麥 3 個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。 2 個月后，該公司以 1260 元 / 噸的價格將該批小

11、麥賣出，同時以 1270 元 / 噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果（其他費用忽略）為 ( ) 。A: -50000 元B: 10000 元C: -3000 元D: 20000 元參考答案 B30.題干 : 7 月 1 日，大豆現(xiàn)貨價格為 2020 元 / 噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進(jìn) 200 噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。 7 月 1 日買進(jìn) 20 手 9 月份大豆合約，成交價格 2050 元 / 噸。 8 月 1 日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場買進(jìn)大豆的同時，賣出 20 手 9 月大

12、豆合約平倉，成交價格 2060 元。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下， 8 月 1 日對沖平倉時基差應(yīng)為（ ）元 / 噸能使該加工商實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。A: -30B: -30C: 30D: 30參考答案 B31.題干 : 某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油 126,000 加侖，目前價格為 $0.8935/ 加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為 $0.8955/ 加侖。半年后，該工廠以 $0.8923/ 加侖購入燃料油，并以 $0.8950/ 加侖的價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進(jìn)貨成本為 ( )/ 加侖。A: 0.8928B: 0.8918C: 0.894D: 0.8935參考答案

13、 A32.題干 : 判定市場大勢后分析該行情的幅度及持續(xù)時間主要依靠的分析工具是 ( ) 。A: 基本因素分析B: 技術(shù)因素分析C: 市場感覺D: 歷史同期狀況參考答案 B33.題干 : 期貨交易的金字塔式買入賣出方法認(rèn)為，若建倉后市場行情與預(yù)料相同并已使投機者盈利，則可以（ ）。A: 平倉B: 持倉C: 增加持倉D: 減少持倉參考答案 C34.題干 : 大豆提油套利的作法是（ ）。A: 購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約B: 購買豆油和豆粕的期貨合約的同時賣出大豆期貨合約C: 只購買豆油和豆粕的期貨合約D: 只購買大豆期貨合約參考答案 A35.題干 : 6 月 5 日，某客戶在大

14、連商品交易所開倉買進(jìn) 7 月份大豆期貨合約 20 手，成交價格 2220 元 / 噸，當(dāng)天平倉 10 手合約，成交價格 2230 元 / 噸，當(dāng)日結(jié)算價格 2215 元 / 噸，交易保證金比例為 5% ，則該客戶當(dāng)天的平倉盈虧、持倉盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（ ）。A: 500 元， -1000 元， 11075 元B: 1000 元， -500 元， 11075 元C: -500 元， -1000 元， 11100 元D: 1000 元， 500 元， 22150 元參考答案 B36. 題干 : 買原油期貨，同時賣汽油期貨和燃料油期貨，屬于（ ）。A: 牛市套利B: 蝶式套利C: 相關(guān)商品間

15、的套利D: 原料與成品間套利參考答案 D37.題干 : 艾略特最初的波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的，每個周期都是由（ ）組成。A: 上升（或下降）的 4 個過程和下降（或上升）的 4 個過程B: 上升（或下降）的 5 個過程和下降（或上升）的 4 個過程C: 上升（或下降）的 5 個過程和下降（或上升）的 3 個過程D: 上升（或下降）的 6 個過程和下降（或上升）的 2 個過程參考答案 C38.題干 : K 線圖的四個價格中，（ ）最為重要。A: 收盤價B: 開盤價C: 最高價D: 最低價參考答案 A39.題干 : 以下指標(biāo)能基本判定市場價格將上升的是（ ）。A: MA 走平，價格從上向下穿越 M

16、AB: KDJ 處于 80 附近C: 威廉指標(biāo)處于 20 附近D: 正值的 DIF 向上突破正值的 DEA參考答案 D40.題干 : 下面關(guān)于交易量和持倉量一般關(guān)系描述正確的是（ ）。A: 只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時交易量下降B: 當(dāng)買賣雙方有一方作平倉交易時，持倉量和交易量均增加C: 當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增加D: 當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時，一旦交割發(fā)生，持倉量不變參考答案 C41.題干 : 以下指標(biāo)預(yù)測市場將出現(xiàn)底部，可以考慮建倉的有（ ）。A: K 線從下方3 次穿越D線B: D 線從下方穿越2 次K線C:

17、負(fù)值的DIF向下穿越負(fù)值的DEAD: 正值的DIF向下穿越正值的DEA參考答案 A42.題干 : 在名義利率不變的情況下，在以下備選項中，實際利率和名義利率差額最大的年計息次數(shù)是（ ）。A: 2B: 4C: 6D: 12參考答案 D43.題干 : 5 月15日，某投機者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣出5 張7月大豆期貨合約，買入10張9月大豆期貨合約，賣出5 張11月大豆期貨合約；成交價格分別為1750元/ 噸、1760元/ 噸和1770元/ 噸。5 月30 日對沖平倉時的成交價格分別為1740元 / 噸、1765元/ 噸和1760元/ 噸。在不考慮其它因素影響的情況下，該投機者的凈收益

18、是（ ）元。A: 1000B: 2000C: 1500D: 150參考答案 C44.題干 : 在美國，股票指數(shù)期貨交易主要集中于（ ）。A: CBOTB: KCBTC: NYMEXD: CME參考答案 D45.題干 : 目前，在全世界的金融期貨品種中，交易量最大的是（ ）。A: 外匯期貨B: 利率期貨C: 股指期貨D: 股票期貨參考答案 B46.題干 : 以下說法正確的是（ ）。A: 考慮了交易成本后，正向套利的理論價格下移，成為無套利區(qū)間的下界B: 考慮了交易成本后，反向套利的理論價格上移，成為無套利區(qū)間的上界C: 當(dāng)實際期貨價格高于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利。D: 當(dāng)實際期貨價格

19、低于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利。參考答案 C47.題干 : 以下為實值期權(quán)的是 ( ) 。A: 執(zhí)行價格為 350 ，市場價格為 300 的賣出看漲期權(quán)B: 執(zhí)行價格為 300 ，市場價格為 350 的買入看漲期權(quán)C: 執(zhí)行價格為 300 ，市場價格為 350 的買入看跌期權(quán)D: 執(zhí)行價格為 350 ，市場價格為 300 的買入看漲期權(quán)參考答案 B48.題干 : 7 月 1 日，某投資者以 100 點的權(quán)利金買入一張 9 月份到期，執(zhí)行價格為 10200 點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以 120 點的權(quán)利金賣出一張 9 月份到期，執(zhí)行價格為 10000 點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該

20、投資者的最大可能盈利（不考慮其他費用）是（ ）。A: 200 點B: 180 點C: 220 點D: 20 點參考答案 C49.題干 : 某投資者買進(jìn)執(zhí)行價格為 280 美分 / 蒲式耳的 7 月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為 15 美分 / 蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為 290 美分 / 蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為 11 美分 / 蒲式耳。則其損益平衡點為（ ）美分 / 蒲式耳。A: 290B: 284C: 280D: 276參考答案 B50.題干 : 以相同的執(zhí)行價格同時賣出看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，屬于 ( ) 。A: 買入跨式套利B: 賣出跨式套利C: 買入寬跨式套利D: 賣出寬跨式套利參考答案 B5

21、1.題干 : 買進(jìn)一個低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，賣出兩個中執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，再買進(jìn)一個高執(zhí)行價格看漲期權(quán)屬于（ ）。A: 買入跨式套利B: 賣出跨式套利C: 買入蝶式套利D: 賣出蝶式套利參考答案 C52.題干 : 期貨投資基金支付的各種費用中同基金的業(yè)績表現(xiàn)直接相關(guān)的是（ ）。A: 管理費B: 經(jīng)紀(jì)傭金C: 營銷費用D: CTA 費用參考答案 D53.題干 : 在美國，期貨投資基金的主要管理人是 （ ）。A: CTAB: CPOC: FCMD: TM參考答案 B54.題干 : 期貨投資基金的費用支出中，支付給商品基金經(jīng)理的費用是（ ）。A: 管理費B: CTA 費用C: 經(jīng)紀(jì)傭金D: 承銷費用

22、和營銷費用參考答案 A55.題干 : 市場資金總量變動率超過臨界值，則表明有可能（ ）。A: 價格將大幅波動B: 投機成分過高C: 有人操縱市場D: 期貨價與現(xiàn)貨價偏離程度加大參考答案 A56.題干 : 在我國，對期貨交易實施行業(yè)自律管理的機構(gòu)是（ ）。A: 中國證監(jiān)會B: 中國期貨業(yè)協(xié)會C: 期貨交易所D: 期貨經(jīng)紀(jì)公司參考答案 B 57.題干 : 假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為 10% ，市場預(yù)期收益率為 20% ，無風(fēng)險收益率 4% ，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（ ）。A: 2.5%B: 5%C: 20.5%D: 37.5%參考答案 D58.題干 : 基差交易是指按一定的基差來確定（

23、 ），以進(jìn)行現(xiàn)貨商品買賣的交易形式。A: 現(xiàn)貨與期貨價格之差B: 現(xiàn)貨價格與期貨價格C: 現(xiàn)貨價格D: 期貨價格參考答案 C59.題干 : 6 月 5 日某投機者以 95.45 的價格買進(jìn) 10 張 9 月份到期的 3 個月歐元利率（ EURIBOR ）期貨合約， 6 月 20 日該投機者以 95.40 的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ）。A: 1250 歐元B: -1250 歐元C: 12500 歐元D: -12500 歐元參考答案 B60.題干 : 1 月 5 日，大連商品交易所大豆 3 月份期貨合約的結(jié)算價是 2800 元 / 噸，該合約下一交

24、易日跌停板價格正常是（ ）元 / 噸。A: 2716B: 2720C: 2884D: 2880參考答案 A判斷題第一章121.題干 : 芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、倫敦皇家交易所和倫敦金屬交易所都屬于現(xiàn)代期貨發(fā)展中較早成立的期貨交易所。參考答案 錯誤 122.題干 : 1995 年 3 月 19 日發(fā)生的 “319” 事件和 1995 年 3 月 27 日發(fā)生的國債期貨 “327” 事件，使國務(wù)院證券委及中國證監(jiān)會于 1995 年 5 月暫停了國債期貨交易。參考答案 錯誤 123.題干 : 遠(yuǎn)期交易收取多少保證金由交易雙方商定，甚至雙方可以商定不收保證金。參考答案 正確 第二章124.

25、題干 : 無論價格漲跌 , 套期保值總能實現(xiàn)用現(xiàn)貨市場的盈利部分或全部沖抵期貨市場的虧損。參考答案 錯誤 第三章125.題干 : 在我國，期貨交易所的高級管理人員的任免需要由中國證監(jiān)會決定。參考答案 正確 126.題干 : 期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，但自身不參與交易活動，不參與期貨價格形成，也不擁有合約標(biāo)的商品。參考答案 正確 127.題干 : 我國期貨交易管理暫行條例明確規(guī)定，期貨交易所的理事長和副理事長由中國證監(jiān)會任免。參考答案 錯誤 128.題干 : 最小變動價位與市場的流動性通常成反比。參考答案 正確 129.題干 : 上海期貨交易所天然橡膠合約的交易單位是 10 噸 / 手

26、。參考答案 錯誤 130.題干 : 上海期貨交易所對銅、鋁期貨合約的交割月份規(guī)定是一樣的。參考答案 正確 131.題干 : 在開盤價集合競價中，高于開盤價的買入申報將全部成交，低于開盤價的賣出申報也將全部成交。參考答案 正確 132.題干 : 我國期貨交易所必須每月公布各指定交割倉庫經(jīng)交易所核定的可用于期貨交割的庫容量和已占用庫容量及標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量。參考答案 正確 133.題干 : 在進(jìn)行實物交割時，買賣雙方均是以交易所公布的交割結(jié)算價為實際交割商品的價格。參考答案 錯誤 134.題干 : 鄭州商品交易所小麥期貨合約的最低交易保證金是合約價值的 5% 。 參考答案 正確 135.題干 : 我國期

27、貨交易的結(jié)算準(zhǔn)備金余額的具體計算公式為 : 當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金 = 上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金 + 入金出金 + 上一交易日交易保證金當(dāng)日交易保證金 + 當(dāng)日盈虧。參考答案 錯誤 136.題干 : 在基差交易中，掌握叫價主動權(quán)的一方需要進(jìn)行套期保值。參考答案 錯誤 137.題干 : 套期保值的效果和基差的變化無關(guān)，而與持倉費有關(guān)。參考答案 錯誤 138.題干 : 在期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易中，交易雙方可以用倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，也可以用倉單以外貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。參考答案 正確 139.題干 : 如果期貨價格上升，則基差一定下降。參考答案 錯誤 140.題干 : 期貨投機主張橫向投資分散化，而證券投資主張縱向投資多元化。參考答案

28、錯誤 141.題干 : 根據(jù)交易者在市場中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。參考答案 正確 142.題干 : 套利交易通過對沖，調(diào)節(jié)期貨市場的供求變化，從而有助于合理價格水平的形成。參考答案 正確 143.題干 : 技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)，可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。參考答案 正確 144.題干 : 交易量和持倉量增加而價格下跌，說明市場處于技術(shù)性強市。參考答案 錯誤 145.題干 : 期貨交易技術(shù)分析法中的移動平均線的不足之處在于它反映市場趨勢具有滯后性。參考答案 正確 146.題干 : 實際利率與名義利率比較，名義利率大于實際利率。參考答案 錯誤 147. 題干 : 一般情況下，模擬指數(shù)選用的成份股越少，節(jié)約的交易成本越多，帶來的模擬誤差越小。參考答案 錯誤 148. 題干 : 在進(jìn)行基差交易時，不管現(xiàn)貨市場上的實際價格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差，正好