P2P行業(yè)宣稱將成融資租賃資產(chǎn)交易標桿平臺

1、借著火熱勢頭不減的互聯(lián)網(wǎng)金融東風(fēng)，草根出身的P2P平臺，也成了銀行、信托、融資租賃等“豪門”的座上賓。某大型P2P平臺近期將發(fā)行一款投資于銀行、信托等方向的理財產(chǎn)品?！斑@款產(chǎn)品馬上就要開始賣了，有些基礎(chǔ)資產(chǎn)是來自銀行的承兌匯票、債券，還有信托產(chǎn)品。”上述大型P2P平臺工作人員稱。無獨有偶，華南一家P2P平臺也計劃推出一款余額理財產(chǎn)品，投資標的為基金公司貨幣基金，而這樣的案例并不鮮見，已有P2P平臺甚至宣稱要成為融資租賃資產(chǎn)交易標桿平臺。多位業(yè)內(nèi)人士說，今年以來，P2P行業(yè)成交量依然保持快速增長，但市場資金需求下降，導(dǎo)致大量資金閑置，P2P平臺需要尋找資金出口，而在非標理財監(jiān)管持續(xù)收緊的情況下，

2、銀行、信托等需要為項目拓展資金接口。在此情況下，雙方各取所需，形成雙向“借道”。不過，在市場低谷期推出此類產(chǎn)品，收益有待考驗，而且可能面臨監(jiān)管約束，能否持續(xù)有待觀察。P2P牽手信托銀行上述投資于銀行、信托方向理財產(chǎn)品的產(chǎn)品指南顯示，該大型P2P平臺產(chǎn)品并非投資于余額寶等基金產(chǎn)品，而是投資于銀行存款、債券、債權(quán)、應(yīng)收賬款、委托貸款、信托等固定收益產(chǎn)品。該產(chǎn)品募集資金1.2億元，投資期限為3個月，根據(jù)認購金額不同，分為30萬元50萬元、50萬元100萬元、100萬元以上三檔，預(yù)期年化收益率為7.4%7.6%。該產(chǎn)品采取有限合伙基金模式，先由平臺自身和投資人按比例分別認購基金部分份額，然后再投資于上

3、述投資標的。在此之前，該產(chǎn)品已發(fā)行多期。此外，上述P2P平臺與信托公司的合作，早在去年上半年就已開始。本報獲得的資料顯示，自去年以來，該平臺以代銷的形式，通過發(fā)起有限合伙基金認購的方式，認購了多家信托公司產(chǎn)品，融資對象地區(qū)遍布貴州、重慶、湖南等多個省份。實際上，這樣的合作并不鮮見。華南某大型P2P母公司去年12月就成立了財富管理中心，與銀行合作開發(fā)理財產(chǎn)品，只在銀行和信托渠道銷售。而在銀行、信托之外，一些基金公司、融資租賃公司也尋求與P2P平臺的合作。例如，南方某P2P平臺有意與基金公司合作，推出余額理財產(chǎn)品。本報獲悉，該產(chǎn)品利用網(wǎng)貸平臺沉淀資金，對接基金公司貨幣基金，資金可以靈活轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出。“

4、用戶只要把平臺上的閑置資金轉(zhuǎn)進去，就能獲得收益，同時還能進行平臺項目投標，同時獲得兩份理財收益?！苯咏撈脚_的人士說。此外，融資租賃行業(yè)也開始將目光投向P2P。去年6月成立的普資華企，通過引入融資租賃公司，采用個人對企業(yè)融資的P2B模式，將自身定位于融資租賃行業(yè)金融資產(chǎn)交易平臺，其平臺交易的項目均來自融資租賃公司已有債權(quán)。據(jù)普資華企工作人員介紹，由于受監(jiān)管限制，融資租賃公司在轉(zhuǎn)讓其債權(quán)時，都是先委托給資產(chǎn)管理公司，并由資產(chǎn)管理公司提供回購承諾，之后以資產(chǎn)收益權(quán)方式在平臺交易?；ハ嘟璧罉I(yè)內(nèi)人士介紹，P2P平臺和信托公司合作，主要有代銷和直接投資兩種模式。代銷模式下，P2P平臺僅負責(zé)銷售其中部分份

5、額，充當投資顧問的角色，而直接投資其實相對較少?！坝行┊a(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)雖然來自銀行，但并不是只和一家銀行或信托公司合作，其中投資于銀行資產(chǎn)的項目，也不是直接從銀行買，而是在公開市場認購?！鄙鲜龃笮蚉2P平臺工作人員說。深圳某大型基金公司人士說，銀行、基金公司、信托等與P2P合作，看中的是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的巨大潛力；另一方面，自去年3月份以來，監(jiān)管政策逐步收緊，加上違約事件屢有發(fā)生，商業(yè)銀行逐漸壓縮非標理財規(guī)模，導(dǎo)致信托、融資租賃、PE債權(quán)等資金來源日漸減少，各路機構(gòu)需要為部分項目尋找資金來源。網(wǎng)貸之家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年P(guān)2P年行業(yè)總成交量1058億元，而僅今年3月份一個月，全國440家P2P平臺的成交量

6、就已經(jīng)達到120億元。紅嶺創(chuàng)投、人人貸、有利網(wǎng)等多家平臺累計成交量已超過10億元，而紅嶺創(chuàng)投更是突破了50億元。不過，也并非每個P2P平臺都有機會和銀行、信托公司進行合作，目前與信托公司、銀行等進行合作的，僅有幾家成立較早且平臺實力、交易量、用戶等方面在業(yè)內(nèi)排名靠前的幾家平臺?！般y行、信托的項目，動輒就是好幾個億資金，一般的平臺沒有能力去做，這些大機構(gòu)也看不上?！本W(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉說，在此情況下，和信托、銀行、基金等合作的平臺，必須有較大的成交量和客戶群。對P2P平臺而言，除個別已轉(zhuǎn)型財富管理的平臺，與銀行、信托等合作也部分是因為形勢所迫。融信財富CEO吳顯勇說，與往年不同，今年以來，P2P

7、平臺資金成交量雖然依舊有增無減，但受宏觀經(jīng)濟形勢影響，借款人資金需求大量減少，投資人資金出現(xiàn)無處可投的情況?！敖衲曩Y金站崗比較突出，一方面投資人投不到項目，另一方面交易清淡，平臺收入也減少了?！眳秋@勇說，而通過上述方式，可以留住一部分客戶和資金，同時還能增加平臺活躍度和交易量。實際上，P2P與銀行、信托等金融機構(gòu)合作，也有“雙向借道”的意味，既能找到新的資金出口，又可以借機向正規(guī)金融領(lǐng)域滲透。隨著P2P行業(yè)的發(fā)展，一些平臺已經(jīng)不滿足于僅僅充當網(wǎng)貸中介的角色，部分平臺將自身定位為非標資產(chǎn)交易平臺。陸金所董事長計葵生此前就曾表示，其目標是成為非標金融資產(chǎn)交易市場，而非僅僅是P2P平臺。普資華企交易

8、平臺也宣稱，要依托融資租賃行業(yè)，成為P2B細分領(lǐng)域的標桿。徐紅偉認為，就P2P交易平臺的性質(zhì)而言，理論上各種金融產(chǎn)品都可以銷售，隨著交易量和用戶不斷增加，會有越來越多的金融機構(gòu)通過這一渠道進行非標資產(chǎn)流轉(zhuǎn)。“從長遠來看，金融產(chǎn)品銷售、非標資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，將成為P2P行業(yè)的藍海?！背掷m(xù)性臨考相對于各類P2P項目，上述平臺與銀行、信托等合作項目的收益均相對較低。本報獲得的資料顯示，除了普資華企給投資人的收益率超過14%，其他平臺收益率均在8%以下，而上述華南某P2P平臺預(yù)期年化收益僅為4%6%。徐紅偉介紹，去年P(guān)2P平臺倒閉潮發(fā)生之前，收益率最低的約為8%，而最高的達到50%左右，此后逐步回落，但目前多

9、數(shù)平臺的年化收益率仍維持在12%30%，平均為24%左右，平臺收取的費用則為20%左右。相對于P2P項目而言，這樣的收益吸引力不強，勢必影響投資人的熱情。“在沒有項目可投的情況下，一兩個點的收益變化對他們影響不大，而且現(xiàn)在不是收益高低的問題，而是有沒有項目可投的問題。只要有收益，投資人就可以接受。”吳顯勇說。徐紅偉也認為，信托、貨幣基金等與P2P本就屬于不同的投資概念，平臺不可能給投資人很高收益。在沒有項目可投的情況下，這無疑為投資人開辟了新的投資渠道，并且還降低了投資風(fēng)險。而P2P平臺上述業(yè)務(wù)的最大考驗尚不在此，而是在市場好轉(zhuǎn)之后，能否繼續(xù)留住客戶和資金。吳顯勇與徐紅偉均認為，P2P用戶資金本來就小， 而且是在資金閑置的情況下才推出此類產(chǎn)品，用戶追逐的是P2P項目的回報，而非貨幣基金之類的產(chǎn)品收益，這些業(yè)務(wù)能否持續(xù)還不好說。萬家