國際財務(wù)管理重點

1、國際財務(wù)管理 重點、要點3 努力奮斗，天空依舊美麗，夢想仍然純真，放飛自我，勇敢地飛翔于夢想的天空，相信自 己一定做得更好。 4苦憶舊傷淚自落，欣望夢愿笑開顏。 5 懦弱的人害怕孤獨，理智的人懂 得享受孤獨第一章1、國際財務(wù)管理是現(xiàn)代財務(wù)管理的一個新領(lǐng)域。把其作為一個專題加以研究始于 20 世 紀(jì) 50 年代。2、國際財務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容、方法體系尚不成熟。3、國際財務(wù)管理定義的不同觀點：（1）視國際財務(wù)管理為世界財務(wù)管理： （最普遍適用的原理和方法） 遠(yuǎn)離現(xiàn)實，只能作為方 向；（2）視國際財務(wù)管理為比較財務(wù)管理：缺乏實質(zhì)性內(nèi)容；（3）視國際財務(wù)管理為跨國公司財務(wù)管理：不能完全概括國際財務(wù)管理

2、的內(nèi)容。4、跨國公司的主要內(nèi)容：（1）由在兩個或兩個以上國家營業(yè)的一組企業(yè)組成；（2）是根據(jù)資本所有權(quán)合同或其它安排建立的共同控制下營業(yè)的；（3）各實體退行全球戰(zhàn)略時，共享資源和分擔(dān)責(zé)任。5、國際財務(wù)管理研究： 一切國際企業(yè)在組織財務(wù)活動、 處理財務(wù)關(guān)系時所遇到的特殊問題。6、國際企業(yè)指一切超越國境從事生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，包括跨國公司、外貿(mào)公司、合資公司。（多選）7、一個國際企業(yè)可能不是跨國公司，但任何跨國公司都屬于國際企業(yè)。（判斷）8、國際財務(wù)管理是按國際慣例和國際經(jīng)濟法的有關(guān)條款，根據(jù)國際企業(yè)財務(wù)收支的特點， 組織國際企業(yè)的財務(wù)活動，處理國際財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理活動。9、國際財務(wù)管理的基本特

3、點： （多選）（1）理財環(huán)境的復(fù)雜性； （2）資金籌集的可選擇性； （ 3）資金投資的高風(fēng)險性。10、國際企業(yè)理財環(huán)境的復(fù)雜性體現(xiàn)在：（1）匯率的變化； （ 2）外匯的管制程度； （3）通貨膨脹和利率的高低； （ 4）稅負(fù)的輕重； （5）資本抽回的限制程度； （ 6）資本市場的完善程度； （ 7）政治上的穩(wěn)定程度。11、籌資選擇的方式： （多選）母公司地主國資金； 子公司東道國資金； 向國際金融機構(gòu)籌資； 向國際金融市場籌 資。12、國際企業(yè)資金投資的風(fēng)險性分為兩大類：1）經(jīng)濟與經(jīng)營方面的風(fēng)險：匯率變動風(fēng)險；利率變動風(fēng)險；通貨膨脹風(fēng)險；經(jīng)營 管理風(fēng)險；其他經(jīng)營風(fēng)險。2）上層建筑與政治風(fēng)險：政府

4、變動的風(fēng)險； 政策變動的風(fēng)險； 戰(zhàn)爭因素的風(fēng)險； 法律方面的風(fēng)險； 其他風(fēng) 險。上層建筑的政治風(fēng)險企業(yè)無法左右， 而經(jīng)濟與經(jīng)營方面的風(fēng)險， 可通過有效經(jīng)營來克服。 （判 斷）13、美國的布瑞罕姆和夏普瑞概括了兩種不同的國際財務(wù)管理的基本內(nèi)容。14、國際財務(wù)管理的基本內(nèi)容：（1 ）國際財務(wù)管理環(huán)境； （2）外匯管理風(fēng)險； （3）國際籌資管理； （4）國家投資管理； （ 5） 國際營運資金管理； （6）國家稅收管理； （ 7）其他內(nèi)容。15、 外匯風(fēng)險管理是國際財務(wù)管理與國內(nèi)財務(wù)管理的重要區(qū)別所在。（判斷）16、外匯風(fēng)險分類：交易風(fēng)險、換算風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險。（多選）17、國際企業(yè)的籌資方式：（1）國

5、際股份集資； （2）國際債券； （ 3）國際租賃； （ 4）國際銀行信貸； （5）國際貿(mào)易信 貸；（6）國際金融機構(gòu)貸款。18、國際投資分類按投資方式分： 直接投資和間接投資；按時間長短分：中長期投資和 短期投19、 對國外項目進(jìn)行財務(wù)分析的兩套分析：（多選）（1 ）計算國外投資項目的現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值；（2）把國外現(xiàn)金流量，按統(tǒng)一的匯率，折算成本國的現(xiàn)金流量，算出總公司獲得的凈現(xiàn)值。20、運營資金的管理包括：存量管理和流量管理。21、國際企業(yè)通過對稅收問題的合理調(diào)控可實現(xiàn)的目標(biāo)：（1 ）避免雙重征稅； （2）利用優(yōu)惠政策，實現(xiàn)納稅減免（ 3）利用“避稅港”減少企業(yè)所得 稅（ 4）利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價

6、格，減少納稅總額。22、國際財務(wù)管理目標(biāo)的特點： （ 1 ）相對穩(wěn)定性； （ 2）多元性； （3）層次性；（4）復(fù)雜性。 （多選）23、國際財務(wù)管理的目標(biāo)經(jīng)歷的階段：籌資數(shù)量最大化；利潤最大化；凈現(xiàn)值最大化；每股收益最大化；財富最大化。24、財富最大化是主導(dǎo)目標(biāo)，履行社會責(zé)任、加快現(xiàn)金流動、提高償債能力是輔助目標(biāo)。25、 國際財務(wù)管理目標(biāo)的目標(biāo)體系：整體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)。（多選）整體目標(biāo)決定分部目標(biāo)和具體目標(biāo)， 分部目標(biāo)在整體目標(biāo)制約下， 進(jìn)行某一部分財務(wù)活動要實現(xiàn)的目標(biāo)， 具體目標(biāo)在整體目標(biāo)和分部目標(biāo)制約下， 從事某項具體財務(wù)活動要達(dá)到的目標(biāo)， 具體目標(biāo)是 財務(wù)目標(biāo)層次體系的基層環(huán)節(jié)

7、，是整體目標(biāo)和分部目標(biāo)的落腳點。（判斷）26、 財務(wù)管理目標(biāo)評價的觀點及每個觀點的優(yōu)缺點：（簡答 /多選）（1 ）產(chǎn)值最大化：優(yōu)點： 企業(yè)的財產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度集中， 產(chǎn)值計劃指標(biāo)的程度決定： 企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人職位的 升遷，職工個人利益的多少。缺點：只講產(chǎn)值，不講效益；只講數(shù)量，不求質(zhì)量；只抓生產(chǎn)，不抓銷售；只重投 入，不講挖潛。（2）利潤最大化：優(yōu)點： 直接反映企業(yè)創(chuàng)造價值； 在一定程度上反映企業(yè)經(jīng)濟效益的高低和對社會貢獻(xiàn)的大?。谎a充企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模的來源。缺點：忽視資金的時間價值；沒有反映創(chuàng)造利潤與投入間的對比關(guān)系；忽視風(fēng)險因素；可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。（3）股東財富最大化；優(yōu)點：考慮了風(fēng)險因

8、素；克服企業(yè)短期行為；容易量化，便于獎懲。缺點：非上市公司難適用；對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠；股票價格受多種因素影響，把不可控因素引入理財目標(biāo)不合理。（4）企業(yè)價值最大化：優(yōu)點：考慮了時間價值；考慮了風(fēng)險與報酬的聯(lián)系；克服企業(yè)的短期行為。27、企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。28、企業(yè)價值最大化的含義及內(nèi)容：含義： 指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營， 采用最優(yōu)的財務(wù)政策， 充分考慮資金的時間價值和風(fēng) 險與報酬的關(guān)系， 在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達(dá)到最大。內(nèi)容： 強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在企業(yè)可承擔(dān)的范圍內(nèi)；創(chuàng)造與股東間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系；關(guān)系本企業(yè)職工利益；加強與債權(quán)人的

9、關(guān)系； 關(guān)心客戶的利益； 講求信譽；關(guān)系政府政策。29、美國財務(wù)管理目標(biāo)的形成原因： （判斷選擇）（1）所有者：個人股東多，注重企業(yè)短期行為，忽視企業(yè)長期發(fā)展。（ 2）職工：與企業(yè)沒有穩(wěn)固的關(guān)系； （3）債權(quán)人：與企業(yè)是契約關(guān)系； （ 4）政府：不對企業(yè)進(jìn)行干預(yù)，要求企業(yè) 遵循有關(guān)法律法規(guī)。30、 日本財務(wù)管理目標(biāo)的形成原因： （1）所有者：法人居多；注重企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；（2）職工：與企業(yè)之間有比較穩(wěn)定的關(guān)系；（3）債權(quán)人：協(xié)助企業(yè)渡過難關(guān)； （4）政府：引導(dǎo)企業(yè)投資方向和經(jīng)營、財務(wù)政策。31、歐美式與德日式市場經(jīng)濟的特征的比較： （判斷 /選擇）歐美式 德日式 股東第一主義 職工第一主義

10、職工有轉(zhuǎn)換職業(yè)的機會 終身雇用制 股份公開為主 股份非公開為主 公司成為投機對象 安定股東工作 注重短期利益 注重 長期利益32、中國采用日本式的財務(wù)管理模式的原因： （判斷）（1）中國證券市場與日本相似； （2）我國企業(yè)更強調(diào)職工的利益與權(quán)利；（3）中國企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率已超過 75，與日本接近； （ 4）政府對企業(yè)財務(wù)政策產(chǎn)生重要影響。33、國際企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)是經(jīng)過合理組合的目標(biāo)群。主導(dǎo)目標(biāo)：股東財富最大化或企業(yè)價值最大化。輔助目標(biāo)：（ 1）長期合并收益； （2）資金的流動性和償債能力； （ 3）結(jié)合子公司東道國的特 點設(shè)置相應(yīng)的目標(biāo)。34、企業(yè)財務(wù)管理的發(fā)展階段：（1）籌資管理理財

11、階段； （ 2）資產(chǎn)管理理財階段； （3）投資管理理財階段； （ 4）通貨膨脹 理財階段；（ 5）國際經(jīng)營理財階段。35、企業(yè)財務(wù)管理發(fā)展的投資管理理財階段， 迪安研究用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法來確定最優(yōu)投資決 策；夏普提出了資本資產(chǎn)定價模型；馬考維茲提出了投資組合理論。36、影響國際財務(wù)管理形成發(fā)展的原因：（1）國際企業(yè)的迅猛發(fā)展是國際財務(wù)管理形成和發(fā)展的現(xiàn)實基礎(chǔ)；（2）財務(wù)管理基本原理的廣泛性國際傳播， 是國際財務(wù)管理形成和發(fā)展的歷史因素；（3）金融市場的不斷完善和向國際化方面的拓展，是國際財務(wù)管理形成和發(fā)展的推動力量。第二章1、國際財務(wù)管理以外的對國際財務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，構(gòu)成國

12、際財 務(wù)管理環(huán)境。2、國際財務(wù)管理環(huán)境的分類：1）按包括的范圍分：宏觀財務(wù)管理環(huán)境和微觀財務(wù)管理環(huán)境；（2）按與企業(yè)的關(guān)系分：企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境和企業(yè)外部財務(wù)管理環(huán)境； （ 3）按變化情況分： 靜態(tài)財務(wù)管理環(huán)境和動 態(tài)財務(wù)管理環(huán)境。3、宏觀財務(wù)管理環(huán)境：對各類企業(yè)的財務(wù)管理均產(chǎn)生影響，如國家政治經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟發(fā) 展水平、金融市場狀況。4、微觀財務(wù)管理環(huán)境：只對特定企業(yè)的財務(wù)管理產(chǎn)生影響，如企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀況、 企業(yè)的產(chǎn)品銷售市場狀況、企業(yè)的資源供應(yīng)情況。5、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境一般均屬于微觀財務(wù)管理環(huán)境。企業(yè)外部財務(wù)管理環(huán)境有的屬于 宏觀財務(wù)管理環(huán)境。6、靜態(tài)財務(wù)管理環(huán)境：地理環(huán)境、法律

13、制度。7、動態(tài)財務(wù)管理環(huán)境：商品市場的銷售數(shù)量及銷售價格、資金市場的資金供求狀況及利息 率的高低。8、研究國際財務(wù)管理環(huán)境的意義： (1)認(rèn)識規(guī)律，掌握趨勢； ( 2)認(rèn)真調(diào)查、分析，預(yù)測 趨勢，采取策略； ( 3)作為一個理論課題研究，推動實踐的發(fā)展。9、財務(wù)管理的經(jīng)濟環(huán)境包括：經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟體制、金融環(huán)境、稅收環(huán)境。10、在市場經(jīng)濟條件下， 經(jīng)濟通常不會出現(xiàn)較長時間的持續(xù)增長或較長時間的衰退， 而是在 波動中前進(jìn)的，這種循環(huán)叫經(jīng)濟周期。 (選擇)11、資本主義經(jīng)濟周期不以同樣方式和程度影響所有產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。12、經(jīng)濟周期中的理財策略：(1)復(fù)蘇：增加廠房設(shè)備；實行長期租賃；建立

14、存貨；引入新產(chǎn)品；增加勞動 力；( 2)繁榮： 擴充廠房設(shè)備； 繼續(xù)建立存貨； 提高價格； 開展?fàn)I銷規(guī)劃； 增加勞 動力；(3)衰退： 停止擴張； 出售多余設(shè)備； 轉(zhuǎn)讓一些分部； 停產(chǎn)不利產(chǎn)品； 停止長期采購；削減存貨；停止雇員；(4 )蕭條：建立投資標(biāo)準(zhǔn)保持市場份額縮減管理費用；放棄次要利益；削減存貨；裁減雇員。13、經(jīng)濟發(fā)展水平越高，財務(wù)管理水平越好；經(jīng)濟發(fā)展水平較低，財務(wù)管理水平也低。14、國家的財務(wù)管理水平比較高的原因：( 1 )高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟水平要求進(jìn)行完善的科學(xué)的財務(wù)管理， 這決定了隨著經(jīng)濟水平的發(fā)展， 必然創(chuàng)造出越來越多的先進(jìn)的理財方法；( 2)經(jīng)濟生活中許多新的內(nèi)容、更復(fù)雜的經(jīng)

15、濟關(guān)系以及更完善的生產(chǎn)方式，首先出現(xiàn)于這 些國家，這決定了發(fā)達(dá)國家的財務(wù)管理內(nèi)容不斷創(chuàng)新；3) 更新的計算、通訊設(shè)備不斷涌現(xiàn)，為財務(wù)管理采用更復(fù)雜的方法創(chuàng)造條件。15、發(fā)展中國家的財務(wù)管理的特征：( 1 )財務(wù)管理的總體發(fā)展水平在世界處于中間地位，但發(fā)展較快；( 2)與財務(wù)管理有關(guān)的法律政策頻繁變更， 給企業(yè)理財造成困難； ( 3)財務(wù)管理實踐中存在財務(wù)目標(biāo)不明、財務(wù)管 理方法簡單等缺陷。16、 不發(fā)達(dá)國家共同的特征：以農(nóng)業(yè)為主要經(jīng)濟部門，加工工業(yè)很不發(fā)達(dá)，財務(wù)管理水平很 低。17、經(jīng)濟體制是指對有限資源進(jìn)行配置而制定并執(zhí)行決策的各種機制。18、計劃經(jīng)濟體制的基本特征：決策權(quán)歸某一高層權(quán)力機構(gòu)

16、； 決策指令由上往下最終下達(dá)； 基層執(zhí)行指令， 完成指標(biāo)。19、市場經(jīng)濟體制的基本特征：( 1 )沒有高層指令或命令； ( 2)企業(yè)決策根據(jù)市場信息作出； ( 3)根據(jù)市場信息調(diào)整決策。20、市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)籌資、投資的權(quán)力歸企業(yè)所有，企業(yè)須根據(jù)自身條件和外部環(huán)境 作出各種財務(wù)決策并組織實施， 因此，財務(wù)管理的內(nèi)容較豐富，方法較復(fù)雜，財務(wù)管理發(fā)展 水平較高。21、具體的經(jīng)濟因素： (多選)( 1 )通貨膨脹率； ( 2)利息率；( 3)外匯匯率； ( 4)金融市場、金融機構(gòu)的完善程度；( 5)金融政策；( 6)財稅政策； ( 7)產(chǎn)業(yè)政策； ( 8)對外經(jīng)貿(mào)政策； ( 9)其他相關(guān)因素。2

17、2、國際財務(wù)管理的社會環(huán)境： (簡答)( 1 )政治環(huán)境：包括國家政權(quán)、政治思想與綱領(lǐng)及政治實踐，通過國家政策來實現(xiàn)。影響： 對國際理財活動實施控制或限制，辦法是對其采取鼓勵、支持或抑制、禁止的措施。（2）法律環(huán)境：影響企業(yè)籌資的法律法規(guī)有公司法、證券法、金融法、證券交易法、經(jīng)濟 合同法、企業(yè)財務(wù)制度；影響企業(yè)投資的法律法規(guī)有企業(yè)法、證券交易法、公司法、企業(yè)財 務(wù)制度；影響企業(yè)利潤分配的法律法規(guī)有稅法、公司法、企業(yè)法、企業(yè)財務(wù)制度。（3）社會文化環(huán)境：包括教育因素和科學(xué)因素。23、國際財務(wù)管理社會環(huán)境的政治環(huán)境分析： （多選）（1） 現(xiàn)行政體；（ 2）現(xiàn)行政策體系； （ 3）政府政策的內(nèi)容、穩(wěn)

18、定性和連續(xù)性；（4）該國政治給外國公司帶來哪些風(fēng)險或利益。24、影響企業(yè)籌資的法律法規(guī)規(guī)范或制約企業(yè)的籌資活動：1）規(guī)范籌資渠道； （ 2）規(guī)范籌資方式；（3）規(guī)范籌資條件。25、影響企業(yè)投資的法律法規(guī)規(guī)范企業(yè)的投資活動： （ 1）規(guī)范出資方式：可用于無形資產(chǎn)、 固定資產(chǎn)出資； （2）規(guī)范投資程序； （ 3）規(guī)范投資方向。26、影響企業(yè)利潤分配的法律法規(guī)規(guī)范企業(yè)的利潤分配活動：規(guī)范成本、費用開支；規(guī)范交納稅種及計算方法；規(guī)范利潤分配程序。27、教育對財務(wù)管理的影響從普通教育和專業(yè)交易兩方面考慮：（1）普通教育：具有一定的文化水平，對于卓有成效地做好財務(wù)工作來說，是必不可少的 條件。（2）專業(yè)教

19、育：教育機構(gòu)和培訓(xùn)人員在數(shù)量和質(zhì)量上是否能夠適應(yīng)需要；教育的內(nèi)容和質(zhì) 量是否符合經(jīng)濟對財務(wù)管理不斷提出的新的要求。28、科學(xué)包括自然科學(xué)和社會科學(xué)。29、科學(xué)對財務(wù)管理的影響表現(xiàn)在：1）科學(xué)的發(fā)展有助于完善財務(wù)管理論； （ 2）科學(xué)的發(fā)展為財務(wù)管理工作創(chuàng)造了比較好的條 件。30、金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過某種形式融通資金達(dá)成交易的場所。31、金融市場的特點： （1）是以資金交易為對象的市場； （ 2）是一種抽象的市場。32、 金融市場的分類： （多選）（ 1）按營業(yè)性質(zhì)分：資金市場、外匯市場、黃金市場。 （2） 按時間長短分： 貨幣市場、 資本市場。 （3）按證券發(fā)行或交易過程

20、分： 初級市場 （發(fā)行市場） 、 二級市場（交易市場） 。33、金融體系是由金融市場、 金融機構(gòu)和資金供應(yīng)者、 需求者所構(gòu)成的資金集中與分配的系 統(tǒng)。34、金融體系的作用： （1）有利于迅速籌資； （2）有利于資金合理運用； （ 3）影響籌資方式。35、英國、美國通過發(fā)行證券籌資；日本、德國利用借款方式籌資。36、課稅對企業(yè)理財有最直接、最經(jīng)常、最重要的影響。37、影響稅負(fù)的主要因素： （1）應(yīng)稅收入的確定； （2）費用的確認(rèn)。38、 稅收對不同企業(yè)組織形式選擇的問題：獨資、合伙企業(yè)要交納較高的個人所得稅， 而公 司雖然稅率較低，但對股利有雙重征稅的問題。第三章1、財務(wù)分析的目的： （多選）（

21、 1）評價企業(yè)的償債能力； （ 2）評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平；（3）評價企業(yè)的盈利能力； （4）評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。2、財務(wù)分析的種類：（1）按主體分：內(nèi)部分析和外部分析（ 2）按對象分：資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金 流量表分析（ 3）按方法：比率分析法和趨勢分析法（ 4）按目的：償債能力分析、盈利能力 分析、營運能力分析。3、最早的財務(wù)分析時以資產(chǎn)負(fù)債表為中心的。4、利潤表分析是以利潤表為對象進(jìn)行的財務(wù)分析。分析其償債能力和盈利能力。5、現(xiàn)金流量表分析可有效地評價企業(yè)的償付能力。6、比率分析是將財務(wù)報表中的相關(guān)項目對比，得出一系列財務(wù)比率，以此揭示企業(yè)的財務(wù) 狀況。7、趨勢分析是根據(jù)企業(yè)連

22、續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表比較各期有關(guān)項目的金額，以揭示企業(yè)財務(wù)狀 況變動趨勢的一種分析方法。8、財務(wù)分析的基本程序： （簡答）確定范圍，搜集資料；選擇方法，作出評價；因素分析，抓住矛盾；作出決策，提 出建議。9、判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)：以經(jīng)驗數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)； 以歷史數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)； 以同行業(yè)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)； 以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù) 為標(biāo)準(zhǔn)。10、 經(jīng)驗數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)分為絕對標(biāo)準(zhǔn)和相對標(biāo)準(zhǔn)： 全部收入應(yīng)大于全部費用、 資產(chǎn)總額大于 負(fù)債總額、 流動資產(chǎn)總額大于流動負(fù)債總額等都屬于絕對標(biāo)準(zhǔn)； 流動比率等于 2 最好、 速動 比率等于 1最好、負(fù)債比率在 50 70之間為較合適則屬于相對標(biāo)準(zhǔn)。11、歷史數(shù)據(jù)：上年實際數(shù)據(jù)、上年同期

23、數(shù)據(jù)、歷史最好水平。12、同行業(yè)數(shù)據(jù)：同行業(yè)平均數(shù)據(jù)、 本國同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)、國際同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)數(shù) 據(jù)。13、預(yù)定數(shù)據(jù)：事先確定的目標(biāo)、計劃、預(yù)算、定額、標(biāo)準(zhǔn)。14、財務(wù)比率分析及評價：企業(yè)償債能力分析：分為短期償債能力和長期償債能力。（ 2）短期償債能力指企業(yè)償付流動負(fù)債的能力，指標(biāo)：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比 率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率。（ 2）長期償債能力指企業(yè)償付長期負(fù)債的能力，指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、長期負(fù)債比率、 所有者權(quán)益比率。（3）企業(yè)負(fù)擔(dān)利息的能力用利息保障倍數(shù)反映。企業(yè)盈利能力分析：指企業(yè)賺取利潤的能力。（1）與銷售收入有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：銷售毛利率、銷售凈利率。（

24、2）與資金有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：投資報酬率、所有者權(quán)益報酬率。（3）與股票數(shù)量或股票價格有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：普通股每股盈余、普通股每股股利、 市盈率。企業(yè)營運能力分析：指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率。15、流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。流動比率等于2 時最佳。16、速動比率（酸性試驗比率）是速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)簡存貨）與流動負(fù)債的比率。速 動比率等于 1 時最好。17、現(xiàn)金比率是可立即動用的資金（庫存現(xiàn)金和銀行活期存款）與流動負(fù)債的比率。該 比率是對短期償債能力要求最高的指標(biāo)。18、現(xiàn)金凈流量比率是現(xiàn)金凈流量 （年度內(nèi)現(xiàn)金凈流量扣減現(xiàn)金流

25、出量的余額， 可通過 企業(yè)的現(xiàn)金流量表獲得） 與流動負(fù)債的比率。 該指標(biāo)越高， 說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力越 強，企業(yè)財務(wù)狀況越好。19、資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。該比率能反映資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度。20、長期負(fù)債比率是企業(yè)的長期負(fù)債 （負(fù)債總額減短期負(fù)債） 與資產(chǎn)總額的比率。 該比 率越低，說明償債能力越強。21、所有者權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。該比率越高， 說明投入資金在全部資金中所占的比率越大，則償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險越小。22、銷售毛利率是毛利（銷售收入凈額減銷售成本）和銷售收入凈額的比率。 銷售收入凈額是指產(chǎn)品銷售收入扣減銷售退回、 銷售折扣與折讓后的凈額。

26、毛利率越大， 說明在銷售 收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力越強。23、銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與銷售收入凈額的比率。該比率越高， 企業(yè)通過擴大銷售獲取收益的能力越強。24、投資報酬率（資產(chǎn)報酬率）是稅后凈利與全部資產(chǎn)凈值的比率。該比率越高，盈利 能力越強。25、所有者權(quán)益報酬率（自有資金報酬率、股東權(quán)益報酬率、權(quán)益資本報酬率）是稅后 凈利與所有者權(quán)益的比率。該指標(biāo)越高，說明盈利能力越強。26、普通股每股盈余 （每股盈余、每股利潤）是稅后凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額與普 通股流通在外股數(shù)的比率。該指標(biāo)的高低，對股票價格會產(chǎn)生重大影響。27、普通股每股股利 （每股股利） 是支

27、付給普通股的現(xiàn)金股利與普通股流通在外股數(shù)的比率。每股股利的高低，取決于公司盈利能力的強弱以及公司股利政策和先進(jìn)是否充裕。28、市盈率（價格盈余比率）是普通股每股市價與普通股每股盈余的比率。該指標(biāo)是反 映股份公司盈利能力的重要財務(wù)比率。29、存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨成本/存貨平均占用額（正指標(biāo)）存貨平均占用額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2 （反指標(biāo)）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均占用額X360天/銷貨成本周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用效果好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用 效果好。30、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均占用額應(yīng)收賬款平

28、均占用額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收賬款平均占用額X360天/賒銷收入凈額賒銷收入凈額是銷售收入扣除銷貨退回、銷貨折扣及折讓后的賒銷凈額。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多， 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，應(yīng)收賬款利用效果好。 快，應(yīng)收賬款利用效果好。31、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入 /流動資產(chǎn)平均占用額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)平均占用額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少， 流動則在一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多， 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，流動資產(chǎn)利用效果好。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快， 流動資產(chǎn)利用

29、效果好。 周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少， 次數(shù)越多。32、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（固定資產(chǎn)利用率）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入 /固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)/2該比率越高， 固定資產(chǎn)的利用率越高， 管理水平越好。 如固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均 水平相比偏低，企業(yè)的生產(chǎn)效率較低，可能會影響盈利能力。33、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總資產(chǎn)利用率) ：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2如該比率較低， 企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差， 會影響盈利能力， 企業(yè)應(yīng)采取措施 提供銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總產(chǎn)利用率。34、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

30、+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)35、營運資金=流動資產(chǎn)流動負(fù)債36、在分析短期償債能力指標(biāo)時，要注意的問題：( 1)各指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時要結(jié)合使用；(2)指標(biāo)中分母為流動負(fù)債，如有一年內(nèi)到期的長期負(fù)債，視為流動負(fù)債；( 3)財務(wù)報表中沒有列示的因素，分析時也應(yīng)考慮：企業(yè)借款能力、準(zhǔn)備出售的長期 資產(chǎn)。37、在分析長期償債能力指標(biāo)時，要注意的問題：( 1)指標(biāo)中的資產(chǎn)總額是資產(chǎn)凈值總額，不是原值總額；( 2)各指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時應(yīng)結(jié)合使用；( 3)在分析長期償債能力時，應(yīng)結(jié)合盈利能力的指標(biāo)來進(jìn)行；( 4)要考慮長期租賃、擔(dān)保責(zé)任對長期償債能力的影響。38、 利息保障倍數(shù)是息稅前盈余相當(dāng)于所支付利息的

31、倍數(shù)。企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要 大于 1.公式：利息保證倍數(shù)=息稅前盈余 /利息費用=(稅前利潤+利息費用)/利息費用39、英美等國的流動性比率較高，財務(wù)風(fēng)險較小，日本、韓國的流動性比率較低，財務(wù) 風(fēng)險較大； 英美等國的資產(chǎn)負(fù)債率較低， 日本、韓國資產(chǎn)負(fù)債率較高； 英美等國的盈利能力比率較高，日本、德國、法國的盈利能力比率較低。40、莫斯特、布朗比較了美國、 英國和新西蘭三國財務(wù)報告對私人投資者、機構(gòu)投資者 和財務(wù)分析家的有用性。41、費斯特對財務(wù)比率國際比較時考慮的因素：（ 1）各國會計原則體系的差異； （2）各國稅法的差異及納稅會計與財務(wù)報告會計間的 差異；（ 3）各國融資、經(jīng)營管理及其他

32、商務(wù)活動的差異； （ 4）各國文化、制度和法律環(huán)境的 差異。42、影響財務(wù)比率差異的基本因素分為：會計因素和環(huán)境因素。（1）會計因素：可選擇的確認(rèn)營業(yè)收入的會計政策； 可選擇的存貨估價會計政策；攤銷和折舊會計政策； 資產(chǎn)資本化會計政策；可選擇的資產(chǎn)減損和資產(chǎn)重估會計政策；可選擇的表外負(fù)債會計政策。（2）環(huán)境因素：不同的融資體系；政府的影響；不同財務(wù)報告理念。（ 3）國際財務(wù)報告披露。43、存貨估價會計政策：（ 1）美國常采用先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權(quán)平均法。（ 2）英國不允許使用后進(jìn)先出法。（ 3）澳大利亞、法國、香港、日本、德國允許合并外國附屬機構(gòu)使用后進(jìn)先出法，國 內(nèi)禁止使用。（ 4）日

33、本允許使用最高價先出法。44、 大多數(shù)國家使用的攤銷和折舊方法：直線法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。（多 選）45、英美（帳面利潤和應(yīng)稅利潤內(nèi)容不同）國家，公開的財務(wù)報表上采用直線法計算折 舊；德國和日本 （帳面利潤和應(yīng)稅利潤內(nèi)容一致） 國家，采用雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法。46、 資產(chǎn)發(fā)生永久性減損而不注銷資產(chǎn)的原因：1）總資產(chǎn)和公司凈價值減少；2）流動 收入減少。47、在美國，附屬公司的財務(wù)報表合并到母公司的財務(wù)報表中； 在日本，附屬公司的財務(wù)報表不能被合并到母公司的財務(wù)報表中。48、瑞典是政府影響的典型代表。瑞典會計的特征：免稅儲備的運用。49、格林對利潤報告進(jìn)行了實證研究。50、按的數(shù)

34、值分三類：(1)v 0.95，屬于悲觀的利潤計量；(2) 0.95VV 1.05,屬于相對中立的計量；(3)> 1.05，屬于樂觀的計量。51、英國重視股東對可分配利潤的要求；法國和德國重視貸款人和銀行對企業(yè)按時償付利息的要求52、市盈率國與國之間的差異由于特殊的合并報表和完全不同的財務(wù)報告理念引起的53、國際環(huán)境中的財務(wù)報告分析要求具備的信息：( 1)影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和業(yè)績的國內(nèi)經(jīng)營環(huán)境； ( 2)國家特別的會計方法。第四章1 、外匯是一國持有的以外幣表示的用以進(jìn)行國際間結(jié)算的支付手段。2、外匯包括： (多選)( 1 )外國貨幣：鈔票、鑄幣； ( 2)外國有價證券：政府公債、國庫券公司

35、債券、股票、 息票；( 3)外幣支付憑證：票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證；( 4)其他外匯資金。3、外匯市場是專門從事外匯買賣或貨幣兌換的市場。4、外匯市場的特點： (多選簡答)( 1 )交易在不同國家的居民或企事業(yè)單位間進(jìn)行；( 2)交易等價進(jìn)行。5、外匯市場的分類：( 1 )按有無固定交易場所分為：無形市場(歐洲是外匯市場)和有形市場(大陸式外 匯市場)；( 2)按參加交易的對象分為：客戶市場和銀行間市場；（ 3）按交易方式的差別分為：即期外匯市場、遠(yuǎn)期外匯市場、外幣期貨市場、外幣期 權(quán)市場。6、世界上最大的外匯市場都是無形市場。7、銀行間買賣外匯的市場及銀行間市場，經(jīng)常出現(xiàn)多頭和空頭。

36、8、即期外匯市場的交易要求在兩個營業(yè)日的時間內(nèi)完成交割。9、即期外匯市場、遠(yuǎn)期外匯市場、外幣期貨市場、外幣期權(quán)市場的差別：從市場份額看， 即期外匯市場的成交額占一半以上； 外匯期貨、 期權(quán)市場則處于不斷上升 之中；從市場形態(tài)看，即期、遠(yuǎn)期外匯市場屬于無形市場；外匯期貨、期權(quán)市場則有固定的交易場所。10、 即期外匯市場的交易要求在兩個營業(yè)日內(nèi)完成交割。遠(yuǎn)期外匯市場交易的交割日期 為買賣雙方商定的超過兩個營業(yè)日以上的某一特定期間或特定日期。11、期權(quán)的購買者享有在某一特定的期限內(nèi)按照事先約定的價格買入或賣出某種外匯的 權(quán)利，但沒有必須進(jìn)行買賣的業(yè)務(wù)。 （判斷）12、外匯市場的功能： （多選簡答）（

37、 1）轉(zhuǎn)移購買力功能； （2）為國際貿(mào)易提供信用； （ 3）套期保值功能。13、外匯市場的參與者： （多選）（ 1）商業(yè)銀行； （ 2）中央銀行及政府主管外匯的機構(gòu)；（3）外匯經(jīng)紀(jì)人；（4）外匯交易商； （5）外匯的實際供應(yīng)者和需求者； （6）外匯投機者。14、商業(yè)銀行參與的活動：（1）外匯買賣及承辦外匯存款、匯兌、貼現(xiàn)；（ 2）與外匯批發(fā)市場參與外匯零售市場，調(diào)整外匯數(shù)量（外匯頭寸） 。15、銀行的外匯交易員為銀行賺取利潤的兩種方式：（ 1）通過買賣價差； （2）通過正確的預(yù)測匯率的變動而獲利。16、外匯經(jīng)紀(jì)人在外匯市場起聯(lián)絡(luò)作用，主要業(yè)務(wù)：代客買賣。17、外匯經(jīng)紀(jì)人分兩種：一般經(jīng)紀(jì)人、跑街

38、或掮客。18、中央銀行對外匯市場的管理主要體現(xiàn)在： （ 1）設(shè)立外匯平準(zhǔn)基金； （ 2）采取行政手 段。19、外匯發(fā)展趨勢（趨向全球化） ，體現(xiàn)在：（1）外匯市場由區(qū)域性發(fā)展到全球性；（ 2）各地外匯交易之間的匯率趨向一致，地點套匯的機會不復(fù)存在；（3）銀行機構(gòu)國際化，資金流動自由化；（ 4）在外匯市場的干預(yù)方面，各國中央銀行往往協(xié)調(diào)管理，聯(lián)合干預(yù)。20、各國的外匯市場： （多選） 紐約外匯市場； 倫敦外匯市場； 蘇黎世外匯市場； 香港外匯市場； 東京外匯市場。21、紐約外匯市場是世界美元交易的清算中心。22、倫敦外匯市場是世界上最大的外匯市場， 沒有固定的交易場所， 交易額居世界首位。23、

39、東京外匯市場是連接全球外匯市場的關(guān)鍵一環(huán)。24、中國的外匯市場以上海為中心。25、中國外匯市場的長期發(fā)展目標(biāo)： （多選）（1）實現(xiàn)人民幣在經(jīng)常項目下的自由兌換； （ 2）使人民幣成為國際性通貨； （3）把上 海建成國際金融市場中人民幣交易和清算中心。26、匯率：指一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率或比價，是外匯買賣的折算標(biāo)準(zhǔn)。27、按外匯交割期限匯率分為：即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。28、即期匯率：指買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割使用的匯率。29、遠(yuǎn)期匯率：指買賣雙方事先約定的、據(jù)以在未來一定日期進(jìn)行外匯交割的匯率。30、即期外匯交易（現(xiàn)匯交易） ：是外匯買賣成交后，于當(dāng)日或其后一直兩個營業(yè)

40、日辦 理交割的外匯交易。31、外匯交易大部分是采用即期交易的形式進(jìn)行。32、銀行間的外匯交易不是交易達(dá)成后立即完成，要在第二個營業(yè)日之后，原因是：（ 1）外匯市場之間存在時差； （2）交易的結(jié)算需要時間。33、交易的結(jié)算日又稱為交割日。 （單選）34、即期外匯交易的方式： （根據(jù)匯兌憑證的轉(zhuǎn)移與資金流向是否一致）（1）順匯（匯兌） ；（ 2）逆匯（托收承付） 。35、所報的價格表示報價單位愿以此價買進(jìn)或賣出某種貨幣。36、絕大多數(shù)的銀行間報價是以 “歐洲術(shù)語” 即以每美元的外匯價格表達(dá)的。 我國也是。37、銀行報價時一般同時報出買價和賣價。賤買貴賣。（判斷選擇）38、套匯的涵義的三種理解：（1

41、）法律意義上的套匯：私下的外匯交易； （ 2）廣義套匯：通過外幣買賣本幣；（3）狹義套匯：利用不同外匯市場間的匯率的差異，同時在不同的地點進(jìn)行的外匯買 賣活動，目的是為了賺取匯率差額的利潤。39、套匯的方式分為地點套匯和時間套匯。地點套匯分為直接套匯和間接套匯。40、直接套匯（兩角套匯） ：利用某種貨幣在兩個外匯市場上匯率的差異，在一個市場 上低價買進(jìn)同時在另一個市場上高價賣出的套匯活動。41、間接套匯（三角套匯、多角套匯） ：利用三個或多個不同地點的外匯市場上的匯率 差異，同時在這三個外匯市場上進(jìn)行賤買貴賣，賺取匯率差額。42、計算三角套匯是否有利，可將各外匯市場的標(biāo)價變?yōu)橄嗤臉?biāo)價，再用賣

42、價相乘。 例題 P90在直接標(biāo)價法下：賣價的連乘積<1，有利可圖；連乘積 >1 ，虧本；連乘積 =1，不賺不虧。43、遠(yuǎn)期外匯交易（期匯交易） ：指交易雙方先行簽訂合同規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、 匯率和將來交割的時間， 到規(guī)定的交割日期， 再按合同的規(guī)定， 買方交款賣方付匯掉期交易 外匯交易。44、遠(yuǎn)期外匯買賣的期限： 1、2、3、6個月、 1年，通常為 3個月。（多選）45、進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易的原因：（簡答/多選）避險保值；銀行調(diào)整外匯余額； 投機需要。47、遠(yuǎn)期匯率、即期匯率和利率之間的關(guān)系： （判斷）（ 1）其他條件不變時，兩種貨幣間利率較低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率升水，利率較高的貨

43、 幣則相反；（2）遠(yuǎn)期匯率和即期匯率之間的差異，決定于兩種貨幣的利率差異。48、點數(shù)： 是表明貨幣比價數(shù)字中的小數(shù)點以后的第四位數(shù)在一般情況下，匯率在一天內(nèi)變動范圍也就在小數(shù)點后的第三位，即變動幾十個點。表示遠(yuǎn)期匯率的點數(shù)的兩欄數(shù)字， 代表買入價和賣出價。直接標(biāo)價法買入價在前，賣出價在后； 間接標(biāo)價法賣出價在前， 買入 價在后。49、銀行間的遠(yuǎn)期外匯報價通常采用點數(shù)報價形式。50、在即期匯率未知時， 判斷以一種貨幣表示遠(yuǎn)期貨幣的價格大于還是小于即期匯率只 需比較點數(shù)報價中的買入點值和賣出點值。 因為無論是即期還是遠(yuǎn)期， 買入價一定低于賣出 價，且對于外匯經(jīng)營者來說， 由于遠(yuǎn)期外匯交易的風(fēng)險比即

44、期外匯交易大， 所以遠(yuǎn)期匯率賣 出買入的差價比即期匯率掉期交易差加大。 判斷規(guī)則： 如果買入點值大于賣出點值， 則即期 匯率高于遠(yuǎn)期匯率；如果買入點值小于賣出點值，則即期匯率低于遠(yuǎn)期匯率。51、掉期交易的三種形式：（1）即期對遠(yuǎn)期的掉期交易； （2）即期對即期的掉期交易； （ 3）遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交52、即期對遠(yuǎn)期的掉期交易中期匯的交割期限一般為：1 星期、 1個月、 2 個月、 3個月、6 個月。53、即期對即期的掉期交易： 是同種貨幣的兩筆方向相反的即期交易的交割日期相互錯 開，成交后的第二個營業(yè)日交割，第三個營業(yè)日再作反向交割的一種交易。54、擇期交易： 是遠(yuǎn)期外匯交易的一種， 指遠(yuǎn)期外

45、匯的購買者可在成交日的第三天起至 約定的期限內(nèi)的任何一個營業(yè)日， 有權(quán)要求交易的另一方按雙方約定的遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行交割的 一種外匯交易。55、時間套匯包括利息套匯和匯水套匯。56、利息套匯（套利） 指利用兩地利率和匯率的差異， 以低利率的貨幣購買高利率的貨 幣，賺取利差。57、套利的類型： （1）無拋補的套利：要承擔(dān)貨幣貶值的危險； （2）拋補的套利。68、做套利交易的原則是至少高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水幅度要小于兩種貨幣的利率之差， 否則不會賺錢，會賠本。59、金融期貨包括：利率期貨、貨幣期貨、指數(shù)期貨。60、貨幣期貨： 是在交易所內(nèi)以公開競價進(jìn)行買賣規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的外幣所達(dá)成的交易契 約。61、現(xiàn)在期

46、貨交易產(chǎn)成于 20 世紀(jì) 70 年代初期。（選擇判斷）62、“史密森氏協(xié)議”實行浮動匯率制。 （選擇判斷）63、1972年 5月 16日芝加哥商品交易所設(shè)立了“國際貨幣市場”的分支機構(gòu)，首次使 用金融工具的期貨交易。 （選擇判斷）64、英國于 1982年 9 月成立倫敦國際金融期貨交易所。 （選擇判斷）65、貨幣期貨市場的組成：期貨交易所；期貨清算所；期貨經(jīng)紀(jì)行；期貨交易 者。66、期貨交易所不參加交易，也不擁有任何商品，只為期貨交易提供場所、制定設(shè)備、 公布規(guī)則。6 期貨清算所負(fù)責(zé)期貨合約的結(jié)算，包括到期合約的交割和未到期合約的平倉。68、期貨經(jīng)紀(jì)行接受委托，代理交易。69、期貨交易者：是通

47、過經(jīng)濟人在期貨交易所進(jìn)行期貨買賣的人。70、期貨交易者根據(jù)交易動機不同，分為套期保值者和投機者。71、外幣期貨合約的特征： 是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約； 期貨合約的結(jié)算與保證金； 清 算事務(wù)所的作用。72、交割日期由交易所統(tǒng)一規(guī)定。73、 保證金分為初始保證金和最低保證金。初始保證金是交易開始時繳納的保證金。 最低保 證金是保證金允許下降的最低水平。74、 貨幣期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別：（簡答）共同點： 原理相似， 都是買賣雙方同意在未來的某個時間， 按一定的價格和條件交收一定 金額的金融貨幣。并有套期保值、防止和轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險以及作為投機的手段等作用。不同點：1）合約的標(biāo)準(zhǔn)化：是兩者最大的不同。遠(yuǎn)

48、期外匯合同的金額可通 從合約的金額看， 期貨交易的金額只能是標(biāo)準(zhǔn)合約金額的倍數(shù)， 過與銀行協(xié)商或獲得任何所希望的數(shù)額。 從合約的價格變動看， 貨幣期貨交易的價格變動規(guī)定了最小價格變動和每日限價； 遠(yuǎn)期外 匯交易的報價由報價的銀行確定，不受限制。 從交易日看，貨幣期貨交易的交割時間為每年的3、6、9、12月份的第三個星期三；遠(yuǎn)期外匯交易的期限為 1 周、 2 周或 1 至 12個月，也可協(xié)商。 從交易地點看， 貨幣期貨交易在交易所內(nèi)由場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人公開喊價的形式進(jìn)行， 每一步外匯 期貨的交割都在清算所內(nèi)進(jìn)行； 遠(yuǎn)期外匯交易由各家銀行以買價賣價的形式報價， 客戶通 過電話隨時與銀行達(dá)成協(xié)議。（2）交易

49、過程： 從交易的當(dāng)事人看， 貨幣期貨交易的雙方不一定要認(rèn)識； 遠(yuǎn)期外匯交易的買賣雙方必須認(rèn) 識。 從交易的擔(dān)?？矗?貨幣期貨交易的雙方向交易所交付保證金； 遠(yuǎn)期外匯交易不需支付保證 金。 從到其交割與否看，貨幣期貨交易在到期前了結(jié)，實際交割的不到5%,交易者在到期前做一筆期限相同，方向相反的期貨交易，與前一筆相互抵消；遠(yuǎn)期外匯交易必須到期交割， 否則負(fù)違約責(zé)任, 除非做一筆交割期相同, 方向相反的遠(yuǎn)期外匯交易與對方在做一筆交割期 相同,方向相反的掉期交易以展期。75、貨幣期貨市場的功能主要是轉(zhuǎn)移和承擔(dān)匯率變動的風(fēng)險。76、期貨市場上的套期保值指分別在期貨市場上和即期外匯市場上買賣等額的貨幣期貨

50、 合約。77、貨幣期貨市場上的套期保值可分為：買進(jìn)套期保值、賣出套期保值。78、期權(quán)買方得到了權(quán)利,必須付給期權(quán)賣方一定的報酬, 這一報酬稱為期權(quán)費或保險費。79、期權(quán)賣方有義務(wù)在買方要求履約時賣出或買進(jìn)期權(quán)買方要買進(jìn)或賣出的該種外匯資 產(chǎn)。支付的保險將稱為貨幣期權(quán)的價格。 期權(quán)合同有雙方當(dāng)事人, 出售期權(quán)合同的一方稱為 合同簽署人,一般為銀行；購買合同的一方稱為合同持有人,一般為企業(yè)。80、貨幣期權(quán)市場的類型：1）有組織的場外交易市場：費城股票交易所、芝加哥國際貨幣市場和倫敦國際金融期貨交易所。（ 2）場外貨幣交易市場（柜臺交易市場） ：以紐約和倫敦為中心的銀行同業(yè)外幣期權(quán)市 場為代表。81

51、、場內(nèi)貨幣期權(quán)交易最初是由費城股票交易所于1982 年 10 月開始。82、場外貨幣期權(quán)交易產(chǎn)生于 70 年代。83、產(chǎn)生貨幣期權(quán)市場的原因是期權(quán)交易的靈活性。84、期權(quán)購買者的最大損失就是所支付的保險費。85、貨幣期權(quán)的交易類型：（1）看漲期權(quán)（買方期權(quán)）和看跌期權(quán)（買方期權(quán)）；（2）歐式期權(quán)和美式期權(quán)；（3）平價期權(quán)、有價期權(quán)和無價期權(quán)；（4）現(xiàn)匯期權(quán)和外幣期貨期權(quán)。86、經(jīng)營國際現(xiàn)匯期權(quán)場內(nèi)交易的主要是費城交易所、倫敦國際金融期貨交易所。87、貨幣期權(quán)合約的基本規(guī)定：（1）匯率標(biāo)價統(tǒng)一采用以每一單位外幣的美元價格的形式；（ 2）交易的數(shù)量單位標(biāo)準(zhǔn)化；（ 3）到期時間標(biāo)準(zhǔn)化； （4）協(xié)定價

52、格標(biāo)準(zhǔn)化； （ 5）保證金規(guī)定只對期權(quán)賣方收取。88、影響期權(quán)價格的因素：期權(quán)費、貨幣的波動率。89、期權(quán)的價值：即期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值。90、有價期權(quán)的內(nèi)在價值為正值。第五章1、匯率是一種價格。2、直接標(biāo)價法（應(yīng)付標(biāo)價法） ：是以一定單位的外幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本幣的 方法。我國采用這種標(biāo)價法。當(dāng)前世界上除英美國外，都采用直接標(biāo)價法。3、直接標(biāo)價法的特點： （多選判斷）（ 1）外幣的數(shù)額固定不變； （2）本幣的數(shù)額隨外幣或本幣幣值的變化而變化；（ 3）外匯匯率的高低與本幣幣值的升降呈反比。4、間接標(biāo)價法（收進(jìn)報價法） ：以一定數(shù)額的本幣為標(biāo)準(zhǔn)， 折算成若干單位的外幣的標(biāo) 價方法。5

53、、間接標(biāo)價法的特點：（ 1）本幣的數(shù)額固定不變； （2）外幣的數(shù)額隨外幣或本幣幣值的變化而變化；（ 3）外匯匯率的高低與本幣幣值的升降呈正比。6、倫敦外匯市場采用間接標(biāo)價方式。7、美元對英鎊的匯率，采用直接標(biāo)價法。8、匯率的分類：（ 1）按外匯交割期限分為：即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。（ 2）按衡量幣值的角度分為：名義匯率、真實匯率和有效匯率。（ 3）按計算匯率時是否涉及第三國貨幣分為：基本匯率和套算匯率。（4）按國際匯率制度的不同分為：固定匯率和浮動匯率。9、名義匯率：指未作任何調(diào)整的、人們通常使用的匯率。（判斷）10、真實匯率：是對價格進(jìn)行調(diào)整的名義匯率。是從名義匯率中扣除物價因素得到的。 真實匯

54、率等于按外國與本國物價指數(shù)之比進(jìn)行的名義匯率。 （判斷）11、有效匯率是各種雙邊匯率的加權(quán)平均， 權(quán)數(shù)以一國主要貿(mào)易伙伴在其對外貿(mào)易中所 占的比重而定。=工（其中 a12+ + 1, Ovw 1）有效匯率；第 i國在一國對外貿(mào)易總額中所占的比重，即權(quán)數(shù)；一國貨幣同第 i 國貨幣的名義匯率，即雙邊匯率。12、較著名的有效匯率由國際貨幣基金組織編發(fā)的多邊匯率模型指數(shù)和美聯(lián)儲編發(fā)的多 邊貿(mào)易加權(quán)的有效匯率指數(shù)。13、 基本匯率： 指一國貨幣對某一關(guān)鍵貨幣的比率。各國一般把美元當(dāng)作關(guān)鍵貨幣，把 對美元的匯率作為基本匯率。14、套算匯率（交叉匯率） ：指兩種貨幣通過第三種貨幣的中介而推算出來的匯率。計

55、算題 P11615、固定匯率： 是在金本位制度下和布雷頓森林制度下通行的匯率制度。目前在許多發(fā)展中國家中仍實行固定匯率制度。16、浮動匯率：由外匯市場供求關(guān)系決定，可自由浮動。17、外幣升值意味本幣貶值，外幣貶值意味本幣升值。18、（直接標(biāo)價法）19、略20、匯率決定理論：（1）購買力平價說：基本思想： 貨幣具有對一般商品的購買力所以人們需要它， 兩國貨幣的評價取決于兩國 貨幣購買力的比較。購買力平價分為絕對購買力平價和相對購買力平價。 絕對購買力平價理論認(rèn)為本幣對外 幣的均衡匯率為本國價格水平與外國價格水平之比。價格水平可用物價指數(shù)表示。絕對購買力平價說明某一時點匯率的決定。相對購買力平價理論認(rèn)為： 本國價格水平與外國價格水平比率的變動將表明， 本埠對外 幣匯率的調(diào)整是必要的。e* = = nn t*匯率的變化率等于兩國的通貨膨脹率之差。（2）國際費雪效應(yīng)：美國費雪認(rèn)為： 每一國家的名義利率等于投資者所要求的實際利率與預(yù)期的通貨膨脹率 之和。 兩國的利率之差等于兩國的通貨膨脹率之差， 稱為費雪方程式。 費雪方程式可用于預(yù) 測浮動匯率制下的即期匯率，即國際費雪效應(yīng)。國際費雪效應(yīng)認(rèn)為： 浮動的即期匯率會隨著兩國的名義利率差別而改變， 改變的幅度和 利率差別一樣，但方向相反。（3）利率平價說：凱恩斯和愛因齊格通過分析拋補