第一講-工程經(jīng)濟學-簡論

1、工程經(jīng)濟學簡論工程經(jīng)濟學簡論 內(nèi)容要點教材及主要參考書第一部分第一部分 概述概述工程、技術(shù)、經(jīng)濟的概念與關(guān)系發(fā)展概況例：昔陽縣瀟河西水東調(diào)工程主要規(guī)范與標準作用與意義第二部分 工程經(jīng)濟學21 工程經(jīng)濟基本理論工程項目的經(jīng)濟效果工程經(jīng)濟活動的費用和效益（一）投資（一）投資項目建設(shè)投資構(gòu)成建設(shè)投資固定資產(chǎn)構(gòu)建費用建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其 它 費 用無形資產(chǎn)獲取費用土地使用權(quán)獲取費用專利及專有技術(shù)費用其它無形資產(chǎn)獲取費用開辦費（計入遞延資產(chǎn)）咨詢調(diào)查費人員培訓費其它籌建費預(yù)備費用基本預(yù)備費漲價預(yù)備費固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)項目流動資金構(gòu)成流動資產(chǎn)存貨原材料輔助材料燃料其它外購品在產(chǎn)品產(chǎn)成品

2、修理用備品備件協(xié)作件半成品低值易耗品包裝物其它外購材料現(xiàn)金及各種存款應(yīng)收及預(yù)付款短期投資（二）成本費用（二）成本費用總成本費用產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接費用直接材料直接工資其它直接費用制造費用車間管理人員工資折舊費修理費、物料消耗其它制造費用管理費用銷售費用 財務(wù)費用公司管理人員工資折舊費、攤銷費修理費、物料消耗房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅其它管理費用運輸費、包裝費、保險費、差旅費、廣告費銷售機構(gòu)人員工資、折舊費等借款利息匯兌凈損失、銀行手續(xù)費、其它籌資費用成本費用中的固定資產(chǎn)折舊費折舊年限凈殘值率固定資產(chǎn)原值年折舊額 1折舊額計算方法直線折舊法加速折舊法年限平均法工作量法定工作量預(yù)計使用期內(nèi)完成的額凈殘

3、值率固定資產(chǎn)原值單位工作量折舊額 1成本費用要素及其現(xiàn)金流屬性總成本費用外購材料外購燃料外購動力工資及福利費修理費其它費用利息支出折舊費攤銷費不屬于現(xiàn)金流出經(jīng)營成本其他成本的概念（三）銷售收入、利潤及稅金（三）銷售收入、利潤及稅金計入成本的稅房產(chǎn)稅車船稅土地使用稅進口材料關(guān)稅等銷售稅金及附加增值稅營業(yè)稅城鄉(xiāng)維護建設(shè)稅教育費附加消費稅資源稅所得稅工程經(jīng)濟分析的比較原理 資金的時間價值資金的時間價值現(xiàn)金流量圖時間（年）3000元1000元1500元123456二、資金的時間價值2、資金時間價值表現(xiàn)形式、資金時間價值表現(xiàn)形式4、資金等值計算、資金等值計算常用資金等值計算公式常用資金等值計算公式12n

4、n10P（現(xiàn)值）12nn10F（將來值）niPF1niFP1F/P,i,nPF P/F,i,nFP 常用資金等值計算公式常用資金等值計算公式iiAFn1111niiFA12nn10A A A A（等額年值）12nn10F（將來值）F/A,i,nAF A/F,i,nFA 常用資金等值計算公式常用資金等值計算公式P/A,i,nAP A/P,i,nPA nniiiAP111111nniiiPA12nn10A A A A（等額年值）12nn10P（現(xiàn)值）niAP 資金等值計算資金等值計算資金等值計算資金等值計算資金等值計算資金等值計算01234nG2G3G(n-1)G等差序列現(xiàn)金流等值計算（了解）等差

5、序列現(xiàn)金流等值計算（了解）nniiiniGP)1(1)1(21)1(1)1(nniiiniGA也可以計為：),/(niGPGP ),/(niGAGA 名義利率和實際利率名義利率和實際利率1/1)/1 (mmmrPPmrPPPFi不同計息期情況下，實際利率的計算：不同計息期情況下，實際利率的計算：計息周期一年內(nèi)計息期數(shù)年名義利率(%)各期利率(%)年實際利率(%)年112.012.0半年26.012.360季43.012.551月121.012.683周520.230812.734日3650.032912.747連續(xù)12.7501222 經(jīng)濟效果評價指標評價方法分類評價方法分類經(jīng)濟效果評價指標經(jīng)

6、濟效果評價指標 ntttiCOCINPV001ntntttttiCOiCINPV000011現(xiàn)金流入現(xiàn)值和現(xiàn)金流出現(xiàn)值和0NPV0NPV凈現(xiàn)值計算示例年份012345CIt300300300300300COt1000NCFtCItCOt-1000300300300300300（1i）t10.90910.82640.75130.68300.6209NCFt（1i）t-1000272.73247.93225.39204.90186.28NCFt（1i）t-1000 -727.27 -479.34 -253.94-49.04137.240 , , inNCFfNPVt 0 ifNPVNPV0i典型的

7、典型的NPV函數(shù)曲線函數(shù)曲線基準折現(xiàn)率的確定基準折現(xiàn)率的確定現(xiàn)實成本機會成本用凈現(xiàn)值指標進行多方案比選用凈現(xiàn)值指標進行多方案比選凈現(xiàn)值的相關(guān)指標和等效指標PVINPVNPVRniPANPVNAV , ,/0凈現(xiàn)值的相關(guān)指標和等效指標ntttiCOPC001niPAPCAC , ,/0（二）內(nèi)部收益率（IRR）iIRRiCOCInttt 01 0若0iIRR 0iIRR 計算IRR的試算內(nèi)插法NPV1NPV2NPV0ii2i1IRRi2 i1IRRi1NPV1NPV1| NPV2|122111iiNPVNPVNPViIRR211121NPVNPVNPViiiIRR內(nèi)部收益率計算示例年 份0123

8、45凈現(xiàn)金流量 100203020404016.101 . 01%105011tttNCFiNPV02. 41 . 01%155022tttNCFiNPV%5 .1302. 416.10%10%1516.10%10IRR項目內(nèi)部收益率的唯一性問題討論iIRRiCOCInttt 01 0若ttaCOCI xi1*102210nnxaxaxaa項目內(nèi)部收益率的唯一性問題討論年 份012345凈現(xiàn)金流量 1900 1000 5000 5000 2000 6000項目內(nèi)部收益率的唯一性問題討論項目投資回收模式012345NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4NCF5F1F2F3F4tjttjtjtN

9、CFiFiNCFF0*1 *11（三） 投資回收期多方案的評價指標差額投資回收期（抵償年限法）1221CCKKCKP差評價法則為：P追Q*, RCQQ*, R Pmin, 盈利P Pmin, 虧損3、企業(yè)損益S： SR-C=(P-Cv)Q-Cf（三）平衡點的選擇費用和價格的變化都會影響平衡點，盈虧平衡點低，企業(yè)回收固定費用的可能性較大，因此，人們往往追求比較低的盈虧平衡點。盈虧平衡的選擇二、敏感性分析分析主要影響因素對項目經(jīng)濟效果經(jīng)濟指標的影響程度敏感性強弱：是指經(jīng)濟效果評價值對不確定因素變化的敏感程度。（一）敏感性分析的步驟 1、確定分析指標：與確定性分析所采用的經(jīng)濟效果評價指標一致（如NP

10、V、IRR、Pt等） 2、找出影響因素并確定其變幅（xi/xi） 水利項目中影響因素有：投資、效益、價格（投入、產(chǎn)出物）、建設(shè)年限等。 3、敏感性計算 4、結(jié)果分析：列表、繪圖。(1)列表分析列表表示某種因素單獨變化或兩種以上因素同時變化引起內(nèi)部收益率變動的幅度,即列出不同方案基本情況和因素變化情況的內(nèi)部收益率、因素變化情況的內(nèi)部收益率與基本情況內(nèi)部收益率的差值。差值越大表明指標對此因素的敏感性越大。例 某水利工程在投資、年效益、施工期變動的情況下,對財務(wù)內(nèi)部收益率進行敏感性分析。其列表分析見下表: 敏 感 性 分 析分分 析析 項項 目目財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)(FIRR)與

11、基本方案的差值與基本方案的差值基本情況基本情況投入增加投入增加15%15%投資減少投資減少15%15%效益增加效益增加15%15%效益減少效益減少15%15%工期提前工期提前1 1年年工期推后工期推后1 1年年5.64%5.64%5.04%5.04%6.15%6.15%7.00%7.00%4.13%4.13%6.36%6.36%4.80%4.80% 0.6%0.6%+0.51%+0.51%+1.36%+1.36%l.51%l.51%+0.72%+0.72%0.84%0.84%由上表敏感性分析結(jié)果可以看出,該工程財務(wù)內(nèi)部收益率對效益的變化最為敏感,其次是施工期,再次才是投資。當以4%作為財務(wù)基準

12、收益率時,效益減少約16%,即達臨界點,此時財務(wù)收益率等于基準收益率。若生產(chǎn)效益再降低,該工程將會由可行轉(zhuǎn)為不可行。因此,在該工程的生產(chǎn)經(jīng)營過程中要注重抓效益;在建設(shè)期也應(yīng)注意控制建設(shè)年限。 各主要因素變化幅度可參照以下數(shù)據(jù):項目投資(10 20%)、項目效益(15 25%) 、產(chǎn)品售價(1525%)、成本費用(1020%) 、市場利率(或折現(xiàn)率）（1020%)、施工年限提前或推后12年,達到設(shè)計效益的年限:提前或推后12年。(2)繪圖分析當財務(wù)內(nèi)部收益率等于財務(wù)基準收益率或經(jīng)濟內(nèi)部收益率等于社會折現(xiàn)率時,即為達到臨界點,這是因素允許變化的最大輻度,求出其最大變化幅度的數(shù)據(jù),需繪制敏感性分析圖

13、。具體作法如下： 以不確定因素的變化率(百分數(shù))為橫坐標,以內(nèi)部收益率為縱坐標,根據(jù)上表作出敏感性分析圖(下圖),并標出財務(wù)基準收益率線或社會折現(xiàn)率線。該兩水平線與相應(yīng)所繪圖線的交點為臨界點,由該點求得極限變化值。變化輻度超過這個極限,項目方案就不可行了,如發(fā)生這個極限變化的可能性很大,表明有大的風險。財務(wù)基準收益率或社會折現(xiàn)率線基本方案的內(nèi)部收益率線建設(shè)期建設(shè)期 不確定性因素變化 -20% -15% -10% -5% 0 +5% +10% +15% 20%-20% -15% -10% -5% 0 +5% +10% +15% 20% (1(1年年) )年效益年效益財務(wù)行業(yè)基準收益率(%)101

14、09 98 87 76 65 54 43 32 21 1投資投資敏感性分析圖(二)敏感性分析的不足 項目的風險大小取決于：項目指標值與目標值的差距（f目標f）以及發(fā)生這種差距的可能性大小。 敏感性分析并不能提供經(jīng)濟效果變化的可能大小，也不能說明在樂觀或悲觀的估計中，究竟哪一種情況出現(xiàn)的可能性最大，故敏感性分析無法對一項目所承擔的風險作出定量的估計，它只能定性地說明。因此，概率分析彌補了敏感性分析的不足。三、概率分析（風險分析）概率分析：是通過研究各種不確定因素發(fā)生不同幅度變動的概率分布，來對項目經(jīng)濟效益評價指標作出某種概率描述的一種定量分析方法。目的：提高項目經(jīng)濟效果預(yù)測值的精確性，從而對項目

15、的風險情況作出比較準確的判斷 概率分析，主要推求：PENPV0=?概率分析一般包括兩方面內(nèi)容：(1)計算項目凈現(xiàn)值的期望值；(2)凈現(xiàn)值大于或等于零的累計概率。 概率分析適用于國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價。 已知該灌溉工程的年運行費為50萬元,社會折現(xiàn)率暫取7%,以施工開始為基準年,生產(chǎn)期為25年,故計算期為27年,求灌溉工程年效益的期望值、凈現(xiàn)值的期望值、凈現(xiàn)值大于或等于0時的累計概率。表可由統(tǒng)計數(shù)據(jù)的直方概率圖得到。|例 某灌溉工程建設(shè)期2年,各年投資1000萬元(投資在各年末),由概率統(tǒng)計資料知灌溉工程年經(jīng)濟效益的概率如下表:10009008007006005004003002001000年效

16、益(萬元)100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 累計概率(%)某工程經(jīng)濟效益概率直方圖(2)求凈現(xiàn)值的期望值 。已知灌溉工程的年運行費用C=500萬元,由年效益S及其概率,先求凈現(xiàn)值ENPV,再計算加權(quán)凈現(xiàn)值ENPVP,最后求得 。200 0.1 300 0.2 500 0.4 700 0.2 900 0.1510S 萬元1)當S=200萬元,概率P=0.1,累計概率P=0.l解(1)求年效益的期望值：年效益的期望值可參照防洪工程的頻率曲線法,也可用下列方法計算：ENPVENPV225252P11ENPV100010001.071.07(10.07)11(20050

17、)0.07(10.07)1.0710000.934610000.873415011.6540.873410001.80815010.1786 281.21ENPV0.1( 281.21)28.12 (萬元)(萬元)當S=300萬元,概率P=0.2,累計概率P=0.3ENPV1000 1.808(30050) 10.1786736.6ENPVP0.2 736.65147.33( )5(萬元)萬元當S=500萬元,概率P=0.4,累計概率P=0.7。 PENPV1000 1.808(50050) 10.17862772.73(ENPV0.4 2772.731108.95( )萬元萬元1)當B=700萬元,概率P=0.2,累計概率P=0.9PENPV1000 1.808(70050) 10.17864808.09(ENPV0.24808.09961.62( )萬元萬元1)當S=900萬元,概率P=0.1,累計概率P=l。PENPV1000 1.808(90050) 10.17866843.81(ENPV0.1 6843.81684.38( )萬元萬元故凈現(xiàn)值的期望值 為ENPVENPV28.12147.3 1108.95961.62684.382874.16( 萬元)(3)