炒股需要謹記的十大平衡術(shù)

1、炒股需要謹記的十大平衡術(shù) 作者： 來源：中國證券網(wǎng) 2009-12-08 09:00:51 十項平衡術(shù)有很多關(guān)于市場基本分析、技術(shù)分析的好書，其交易原則我早年也都看過，不少也同意。有心做交易員的讀者，應(yīng)將這些書全都看了。但必須從中總結(jié)出適合自己的法則來。我想要強調(diào)的是兩個字：平衡。平衡這兩個字用于生活，用于交易都有好處，下面僅僅是舉些例子。這些原則說起來容易，自己也很難全做到。1.人生的平衡胸?zé)o大志、不求上進固然不可，強求功名也同樣不可。投資與交易(不同于圈錢)這一職業(yè)，一方面有其驚險刺激、點石成金的魔力，另一方面，世上竟無一人子承父業(yè)，可見其必定有得有失。2.戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)的平衡戰(zhàn)略上要自信，要

2、有打敗一切敵人的信心和勇氣；戰(zhàn)術(shù)上要謹慎，要時刻認識到自己知識與水平的局限性。準(zhǔn)備交易時必須如臨深淵、如履薄冰，對每一個細節(jié)都不要放過。3.與華爾街的距離保持平衡在華爾街要做到出淤泥而不染很難。在短線上與華爾街結(jié)盟也能賺不少錢，但要長期取得好回報，則必須獨立于華爾街之外進行思考。為華爾街做事，有時不得不向錢低頭，屬于情有可原，但絕不可做出賣國求榮之事。4.正與奇的平衡初入市場當(dāng)循正道，防守為上，對市場上流行的交易法則一一研究并試用。待有相當(dāng)資金與經(jīng)驗的積累，并確信對局部市場有獨到發(fā)現(xiàn)后，可以尋求機會，以奇兵出擊，獲取全勝。5.長線投資與短線投機的平衡長線以價值為本，短線交易以技術(shù)分析、資金流動

3、分析為主。長線投資有了利潤，須耐心讓利潤成長，及至價值基本面改變。短線交易若有損失，必須盡快止損，不可有僥幸之心。有熱門股票，可以少量資金順勢炒作，適可而止, 但需時刻提醒自己這是在做短線。對冷門資產(chǎn)，則當(dāng)潛心分析，像科學(xué)家一樣有獨創(chuàng)性，找出別人沒發(fā)現(xiàn)的東西，找出超級價值，不戰(zhàn)屈人。6.低進高出，還是高進低出？乍一看這不成問題，當(dāng)然是低進高出。然而普通投資者，包括大部分職業(yè)投資者失敗之處就在這看似不成問題的問題上。普通投資者短線操作時喜歡自作聰明，低進高出?！暗暨@么多，可以進了” ，“漲了不少，趕快賣掉”。而長線投資時，則受華爾街蒙蔽而高進低出。市場長時間大幅升值后，華爾街祭出其絕招，“技術(shù)革

4、 ，日新月異”，“經(jīng)濟騰飛，潛力無限”，怎可手中有錢而不入市? 市場上也并非沒有冷靜的聲音，然而忠言逆耳，投資者聽不進去。一個職業(yè)交易員首先要訓(xùn)練“高進低出”的直覺。一個向上漲的市場，明天多半是不變或繼續(xù)上漲；一個向下掉的市場，明天多半是不變或再掉。如果自己及周圍人都覺得高，則買進，如果覺得太低，則賣出。短線交易，要順勢而行?！胺甑臀{，逢高出售”不可用于短線。但職業(yè)交易員又容易在短線交易高進低出這一關(guān)走火入魔。高進低出，順應(yīng)華爾街，對于早期生存很重要。但即使短線技術(shù)爐火純青，也須返璞歸真，尋求價值，長線投資，低進高出，順其自然。市場有一種無形的力量，使得長期回報回歸平均。要找出長線價值，必須

5、遠離華爾街時尚，獨立以最基本的道理分析市場。業(yè)余投資者很難學(xué)職業(yè)交易員的一套，最好遠離短線。但業(yè)余投資者可以學(xué)做分析起家的投資大師們，不做短線，耐心做長線。7.分散風(fēng)險與集中投資的平衡價值平庸而又不得不投資時，分散風(fēng)險。一旦有獨創(chuàng)性研究發(fā)現(xiàn)超優(yōu)價值，可以考慮集中投資，但必須少用或不用杠桿。華爾街喜歡用“風(fēng)險值”(Value at Risk, VAR) 來分析風(fēng)險。這個概念漏洞很大。用一大堆價值平庸的資產(chǎn)分散風(fēng)險，再加以杠桿，“VAR”不高，是對沖基金最常見的做法。然而，由于全球金融一體化，資產(chǎn)價格短期漲跌往往與基本面關(guān)系不大。同時投看似毫不相干的資產(chǎn)，能夠分散經(jīng)濟風(fēng)險，但未必能夠分散市場風(fēng)險，

6、一旦再與杠桿相結(jié)合，則危險極大。8.倉位大小的平衡市場整體高估時，倉位要小，要靈活，不能眼紅別人還在掙大錢。市場整體低估時，尤其是在市場持續(xù)多年走低，價值改觀，而大部分投資者對經(jīng)濟和 策基本面的改善視而不見，不愿入市時，則當(dāng)加大投入。若是市場整體估值較好，但短線風(fēng)險較大，則倉位須適中。平衡的關(guān)鍵在于一個贏者心態(tài): 倉位必須足夠大，市場漲上去后不要說“我看得很準(zhǔn)，可惜沒買” ；倉位又不能太大，市場短期續(xù)跌后不要說“我知道還得跌，再等等就好了” 。漲是利潤，跌是機會；漲不足喜，跌不足憂。9.簡單性與復(fù)雜性之間的平衡好的長線投資都較簡單。復(fù)雜的多頭套利對沖交易不是不可以做，但一定要嚴(yán)格跟蹤市場流動性

7、。初入華爾街的人，千萬不要一發(fā)現(xiàn)某復(fù)雜資產(chǎn)價格與模型不符，便做多做空套利。可以少做一點，同時深入研究。要知道，世界上聰明人有的是，自己所發(fā)現(xiàn)的，多半早已有人做過。一旦確實發(fā)現(xiàn)套利機會，要制定周密的方案。10.供與求之間的平衡基本的經(jīng)濟學(xué)規(guī)律告訴我們，供應(yīng)多，價格會下降，供應(yīng)少價格會上升。金融市場上長線也是如此。但短期內(nèi)價格是由華爾街操縱的。比如，19992000年，高科技行業(yè)內(nèi)部高管不停地將手中股票甩給華爾街經(jīng)紀(jì)人。供應(yīng)越來越多。為了便于出手，華爾街號召全世界投資者買進，市場幾乎日創(chuàng)新高，供應(yīng)多反到引起價格上升。投資者應(yīng)根據(jù)華爾街這一特殊的供求現(xiàn)象制定相應(yīng)對策。業(yè)余投資者很難學(xué)職業(yè)交易員的一套

8、，最好遠離短線。但業(yè)余投資者可以學(xué)做分析起家的投資大師們，不做短線，耐心做長線。7.分散風(fēng)險與集中投資的平衡價值平庸而又不得不投資時，分散風(fēng)險。一旦有獨創(chuàng)性研究發(fā)現(xiàn)超優(yōu)價值，可以考慮集中投資，但必須少用或不用杠桿。華爾街喜歡用“風(fēng)險值”(Value at Risk, VAR) 來分析風(fēng)險。這個概念漏洞很大。用一大堆價值平庸的資產(chǎn)分散風(fēng)險，再加以杠桿，“VAR”不高，是對沖基金最常見的做法。然而，由于全球金融一體化，資產(chǎn)價格短期漲跌往往與基本面關(guān)系不大。同時投看似毫不相干的資產(chǎn)，能夠分散經(jīng)濟風(fēng)險，但未必能夠分散市場風(fēng)險，一旦再與杠桿相結(jié)合，則危險極大。8.倉位大小的平衡市場整體高估時，倉位要小，

9、要靈活，不能眼紅別人還在掙大錢。市場整體低估時，尤其是在市場持續(xù)多年走低，價值改觀，而大部分投資者對經(jīng)濟和 策基本面的改善視而不見，不愿入市時，則當(dāng)加大投入。若是市場整體估值較好，但短線風(fēng)險較大，則倉位須適中。平衡的關(guān)鍵在于一個贏者心態(tài): 倉位必須足夠大，市場漲上去后不要說“我看得很準(zhǔn)，可惜沒買” ；倉位又不能太大，市場短期續(xù)跌后不要說“我知道還得跌，再等等就好了” 。漲是利潤，跌是機會；漲不足喜，跌不足憂。9.簡單性與復(fù)雜性之間的平衡好的長線投資都較簡單。復(fù)雜的多頭套利對沖交易不是不可以做，但一定要嚴(yán)格跟蹤市場流動性。初入華爾街的人，千萬不要一發(fā)現(xiàn)某復(fù)雜資產(chǎn)價格與模型不符，便做多做空套利?？?/p>

10、以少做一點，同時深入研究。要知道，世界上聰明人有的是，自己所發(fā)現(xiàn)的，多半早已有人做過。一旦確實發(fā)現(xiàn)套利機會，要制定周密的方案。5.長線投資與短線投機的平衡長線以價值為本，短線交易以技術(shù)分析、資金流動分析為主。長線投資有了利潤，須耐心讓利潤成長，及至價值基本面改變。短線交易若有損失，必須盡快止損，不可有僥幸之心。有熱門股票，可以少量資金順勢炒作，適可而止, 但需時刻提醒自己這是在做短線。對冷門資產(chǎn)，則當(dāng)潛心分析，像科學(xué)家一樣有獨創(chuàng)性，找出別人沒發(fā)現(xiàn)的東西，找出超級價值，不戰(zhàn)屈人。6.低進高出，還是高進低出？乍一看這不成問題，當(dāng)然是低進高出。然而普通投資者，包括大部分職業(yè)投資者失敗之處就在這看似不

11、成問題的問題上。普通投資者短線操作時喜歡自作聰明，低進高出?！暗暨@么多，可以進了” ，“漲了不少，趕快賣掉”。而長線投資時，則受華爾街蒙蔽而高進低出。市場長時間大幅升值后，華爾街祭出其絕招，“技術(shù)革 ，日新月異”，“經(jīng)濟騰飛，潛力無限”，怎可手中有錢而不入市? 市場上也并非沒有冷靜的聲音，然而忠言逆耳，投資者聽不進去。一個職業(yè)交易員首先要訓(xùn)練“高進低出”的直覺。一個向上漲的市場，明天多半是不變或繼續(xù)上漲；一個向下掉的市場，明天多半是不變或再掉。如果自己及周圍人都覺得高，則買進，如果覺得太低，則賣出。短線交易，要順勢而行。“逢低吸納，逢高出售”不可用于短線。但職業(yè)交易員又容易在短線交易高進低出這

12、一關(guān)走火入魔。高進低出，順應(yīng)華爾街，對于早期生存很重要。但即使短線技術(shù)爐火純青，也須返璞歸真，尋求價值，長線投資，低進高出，順其自然。市場有一種無形的力量，使得長期回報回歸平均。要找出長線價值，必須遠離華爾街時尚，獨立以最基本的道理分析市場。5.長線投資與短線投機的平衡長線以價值為本，短線交易以技術(shù)分析、資金流動分析為主。長線投資有了利潤，須耐心讓利潤成長，及至價值基本面改變。短線交易若有損失，必須盡快止損，不可有僥幸之心。有熱門股票，可以少量資金順勢炒作，適可而止, 但需時刻提醒自己這是在做短線。對冷門資產(chǎn)，則當(dāng)潛心分析，像科學(xué)家一樣有獨創(chuàng)性，找出別人沒發(fā)現(xiàn)的東西，找出超級價值，不戰(zhàn)屈人。6

13、.低進高出，還是高進低出？乍一看這不成問題，當(dāng)然是低進高出。然而普通投資者，包括大部分職業(yè)投資者失敗之處就在這看似不成問題的問題上。普通投資者短線操作時喜歡自作聰明，低進高出。“掉這么多，可以進了” ，“漲了不少，趕快賣掉”。而長線投資時，則受華爾街蒙蔽而高進低出。市場長時間大幅升值后，華爾街祭出其絕招，“技術(shù)革 ，日新月異”，“經(jīng)濟騰飛，潛力無限”，怎可手中有錢而不入市? 市場上也并非沒有冷靜的聲音，然而忠言逆耳，投資者聽不進去。一個職業(yè)交易員首先要訓(xùn)練“高進低出”的直覺。一個向上漲的市場，明天多半是不變或繼續(xù)上漲；一個向下掉的市場，明天多半是不變或再掉。如果自己及周圍人都覺得高，則買進，如

14、果覺得太低，則賣出。短線交易，要順勢而行?！胺甑臀{，逢高出售”不可用于短線。但職業(yè)交易員又容易在短線交易高進低出這一關(guān)走火入魔。高進低出，順應(yīng)華爾街，對于早期生存很重要。但即使短線技術(shù)爐火純青，也須返璞歸真，尋求價值，長線投資，低進高出，順其自然。市場有一種無形的力量，使得長期回報回歸平均。要找出長線價值，必須遠離華爾街時尚，獨立以最基本的道理分析市場。10.供與求之間的平衡基本的經(jīng)濟學(xué)規(guī)律告訴我們，供應(yīng)多，價格會下降，供應(yīng)少價格會上升。金融市場上長線也是如此。但短期內(nèi)價格是由華爾街操縱的。比如，19992000年，高科技行業(yè)內(nèi)部高管不停地將手中股票甩給華爾街經(jīng)紀(jì)人。供應(yīng)越來越多。為了便于出

15、手，華爾街號召全世界投資者買進，市場幾乎日創(chuàng)新高，供應(yīng)多反到引起價格上升。投資者應(yīng)根據(jù)華爾街這一特殊的供求現(xiàn)象制定相應(yīng)對策。業(yè)余投資者很難學(xué)職業(yè)交易員的一套，最好遠離短線。但業(yè)余投資者可以學(xué)做分析起家的投資大師們，不做短線，耐心做長線。7.分散風(fēng)險與集中投資的平衡價值平庸而又不得不投資時，分散風(fēng)險。一旦有獨創(chuàng)性研究發(fā)現(xiàn)超優(yōu)價值，可以考慮集中投資，但必須少用或不用杠桿。華爾街喜歡用“風(fēng)險值”(Value at Risk, VAR) 來分析風(fēng)險。這個概念漏洞很大。用一大堆價值平庸的資產(chǎn)分散風(fēng)險，再加以杠桿，“VAR”不高，是對沖基金最常見的做法。然而，由于全球金融一體化，資產(chǎn)價格短期漲跌往往與基本

16、面關(guān)系不大。同時投看似毫不相干的資產(chǎn)，能夠分散經(jīng)濟風(fēng)險，但未必能夠分散市場風(fēng)險，一旦再與杠桿相結(jié)合，則危險極大。8.倉位大小的平衡市場整體高估時，倉位要小，要靈活，不能眼紅別人還在掙大錢。市場整體低估時，尤其是在市場持續(xù)多年走低，價值改觀，而大部分投資者對經(jīng)濟和 策基本面的改善視而不見，不愿入市時，則當(dāng)加大投入。若是市場整體估值較好，但短線風(fēng)險較大，則倉位須適中。平衡的關(guān)鍵在于一個贏者心態(tài): 倉位必須足夠大，市場漲上去后不要說“我看得很準(zhǔn)，可惜沒買” ；倉位又不能太大，市場短期續(xù)跌后不要說“我知道還得跌，再等等就好了” 。漲是利潤，跌是機會；漲不足喜，跌不足憂。9.簡單性與復(fù)雜性之間的平衡好的

17、長線投資都較簡單。復(fù)雜的多頭套利對沖交易不是不可以做，但一定要嚴(yán)格跟蹤市場流動性。初入華爾街的人，千萬不要一發(fā)現(xiàn)某復(fù)雜資產(chǎn)價格與模型不符，便做多做空套利?？梢陨僮鲆稽c，同時深入研究。要知道，世界上聰明人有的是，自己所發(fā)現(xiàn)的，多半早已有人做過。一旦確實發(fā)現(xiàn)套利機會，要制定周密的方案。5.長線投資與短線投機的平衡長線以價值為本，短線交易以技術(shù)分析、資金流動分析為主。長線投資有了利潤，須耐心讓利潤成長，及至價值基本面改變。短線交易若有損失，必須盡快止損，不可有僥幸之心。有熱門股票，可以少量資金順勢炒作，適可而止, 但需時刻提醒自己這是在做短線。對冷門資產(chǎn)，則當(dāng)潛心分析，像科學(xué)家一樣有獨創(chuàng)性，找出別人沒發(fā)現(xiàn)的東西，找出超級價值，不戰(zhàn)屈人。6.低進高出，還是高進低出？乍一看這不成問題，當(dāng)然是低進高出。然而普通投資者，包括大部分職業(yè)投資者失敗之處就在這看似不成問題的問題上。普通投資者短線操作時喜歡自作聰明，低進高出?！暗暨@么多，可以進了” ，“漲了不少，趕快賣掉”。而長線投資時，則受華爾街蒙蔽而高進低出。市場長時間大幅升值后，華爾街祭出其絕招，“技術(shù)革 ，日新月異”，“經(jīng)濟騰飛，潛力無限”，怎可手中有錢而不入市? 市場上也并非沒有冷靜的