《金融市場(chǎng)學(xué)》案例分析(一)

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流金融市場(chǎng)學(xué)案例分析(一).精品文檔.金融市場(chǎng)學(xué)案例分析題（一） 閱讀以下材料回答問題紐約是世界最重要的國際金融中心之一。第二次世界大戰(zhàn)以后，紐約金融市場(chǎng)在國際金融領(lǐng)域中的地位進(jìn)一步加強(qiáng)。美國憑借其在戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期膨脹起來的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力，建立了以美元為中心的資本主義貨幣體系，使美元成為世界最主要的儲(chǔ)備貨幣和國際清算貨幣。西方資本主義國家和發(fā)展中國家的外匯儲(chǔ)備中大部分是美元資產(chǎn)，存放在美國，由紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行代為保管。一些外國官方機(jī)構(gòu)持有的部分黃金也存放在紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行作為貫徹執(zhí)行美國貨幣政策及外匯政策的主要機(jī)構(gòu)，在金融市場(chǎng)的

2、活動(dòng)直接影響到市場(chǎng)利率和匯率的變化，對(duì)國際市場(chǎng)利率和匯率的變化有著重要影響。世界各地的美元買賣，包括歐洲美元、亞洲美元市場(chǎng)的交易，都必須在美國，特別是在紐約的商業(yè)銀行帳戶上辦理收付、清算和劃撥，因此紐約成為世界美元交易的清算中心。此外，美國外匯管制較松，資金調(diào)動(dòng)比較自由。在紐約，不僅有許多大銀行，而且商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、投資銀行、證券交易所及保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)云集，許多外國銀行也在紐約設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，1983年世界最大的100家銀行在紐約設(shè)有分支機(jī)構(gòu)的就有95家。這些都為紐約金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造了條件，加強(qiáng)了它在國際金融領(lǐng)域中的地位。紐約金融市場(chǎng)按交易對(duì)象劃分，主要包括外匯市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和資

3、本市場(chǎng)。紐約外匯市場(chǎng)美國的、也是世界上最主要的外匯市場(chǎng)之一。紐約外匯市場(chǎng)并無固定的交易場(chǎng)所，所有的外匯交易都是通過電話、電報(bào)和電傳等通訊設(shè)備，在紐約的商業(yè)銀行與外匯市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人之間進(jìn)行。這種聯(lián)絡(luò)就組成了紐約銀行間的外匯市場(chǎng)。此外，各大商業(yè)銀行都有自己的通訊系統(tǒng)，與該行在世界各地的分行外匯部門保持聯(lián)系，又構(gòu)成了世界性的外匯市場(chǎng)。由于世界各地時(shí)差關(guān)系，各外匯市場(chǎng)開市時(shí)間不同，紐約大銀行與世界各地外匯市場(chǎng)可以晝夜24小時(shí)保持聯(lián)系。因此它在國際間的套匯活動(dòng)幾乎可以立即完成。紐約貨幣市場(chǎng)即紐約短期資金的借貸市場(chǎng)，是資本主義世界主要貨幣市場(chǎng)中交易量最大的一個(gè)。除紐約市金融機(jī)構(gòu)、工商業(yè)和私人在這里進(jìn)行交易外，

4、每天還有大量短期資金從美國和世界各地涌入流出。和外匯市場(chǎng)一樣，紐約貨幣市場(chǎng)也沒有一個(gè)固定的場(chǎng)所，交易都是供求雙方直接或通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行的。在紐約貨幣市場(chǎng)的交易，按交易對(duì)象可分為：聯(lián)邦基金市場(chǎng)、政府庫券市場(chǎng)、銀行可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)和商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)等。紐約資本市場(chǎng)是世界最大的經(jīng)營中、長(zhǎng)期借貸資金的資本市場(chǎng)?？煞譃閭袌?chǎng)和股票市場(chǎng)。紐約債券市場(chǎng)交易的主要對(duì)象是：政府債券、公司債券、外國債券。紐約股票市場(chǎng)是紐約資本市場(chǎng)的一個(gè)組成部分。在美國，有10多家證券交易所按證券交易法注冊(cè)，被列為全國性的交易所。其中紐約證券交易所、NASDAQ和美國證券交易所最大，它們都設(shè)在紐約。問題 對(duì)比紐約金

5、融市場(chǎng)，上海在建立國際金融中心的過程中還有那些方面需要提高？答：上海在建立國際金融中心的過程中具體可以在以下五個(gè)方面加以提高：第一，大力提高金融市場(chǎng)證券化程度。雖然我國10多年來金融市場(chǎng)的飛速發(fā)展使得金融市場(chǎng)證券化程度大大提高，但和國外相比我國的金融市場(chǎng)資產(chǎn)證券化比重仍然很低。 當(dāng)前，應(yīng)將信貸資產(chǎn)證券化、融資性票據(jù)及企業(yè)債券市場(chǎng)的試點(diǎn)作為金融市場(chǎng)資產(chǎn)證券化的突破口，利用上海現(xiàn)有的市場(chǎng)體系，形成一個(gè)全國統(tǒng)一的、多層次、面向所有金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)，涵蓋全社會(huì)投資者的市場(chǎng)。第二，大力推進(jìn)金融市場(chǎng)產(chǎn)品高級(jí)化的進(jìn)程。金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心是產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，伴隨著新的金融產(chǎn)品出現(xiàn)，金融市場(chǎng)將會(huì)不斷得到發(fā)展。隨著

6、我國金融混業(yè)經(jīng)營的程度提高，市場(chǎng)和客戶對(duì)產(chǎn)品的需求特點(diǎn)較以往有了顯著的轉(zhuǎn)變，必須于致力發(fā)展技術(shù)含量高的復(fù)合型金融產(chǎn)品，并從多方面促使上海從大宗產(chǎn)品定價(jià)、保值中心向金融衍生產(chǎn)品中心過渡，使其盡早建成以金融衍生產(chǎn)品交易為主的綜合性金融市場(chǎng)。第三，加快金融市場(chǎng)一體化的步伐。金融市場(chǎng)的一體化是指監(jiān)管原則的統(tǒng)一性、市場(chǎng)發(fā)展的均衡性及資金流動(dòng)的無障礙性，市場(chǎng)效率提高的同時(shí)，市場(chǎng)功能得以充分發(fā)揮。隨著金融創(chuàng)新與新型金融產(chǎn)品的出現(xiàn)模糊了金融分業(yè)的概念，資金的橫向流動(dòng)在不斷打破分割的金融市場(chǎng)，各個(gè)市場(chǎng)及市場(chǎng)管制者之間的相互依賴性增強(qiáng)，各金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)與監(jiān)管政策傾向趨于一體化，其結(jié)果是金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，逐步加強(qiáng)金融市場(chǎng)一體化就變得越來越重要。第四，大力推動(dòng)金融市場(chǎng)國際化。隨著2006年我國金融業(yè)的全面對(duì)外開放，上海金融市場(chǎng)將在更大程度上融入國際金融市場(chǎng)體系，上海金融市場(chǎng)應(yīng)通過引入各種有效的漸進(jìn)式金融市場(chǎng)開放工具逐步實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的國際化。最后，應(yīng)該完善金融市場(chǎng)法制建設(shè)。法律體系的效率和金融規(guī)范管理是發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)最重要的條件之一。上海作為一個(gè)發(fā)展中的國際金融中心，其金融市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)立法的需求也先于全