第九章企業(yè)集團(tuán)融資決策與控制

1、第九章 企業(yè)集團(tuán)融資決策與控制【綜合練習(xí)】一、名詞解釋：19、融資政策是總部基于集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的總體規(guī)劃，并確保投資政策及其目標(biāo)的貫徹與實(shí)現(xiàn)，而確定的集團(tuán)融資活動(dòng)的基本規(guī)范與判斷標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括融資規(guī)劃、融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與融資決策制度安排等。20、融資幫助是指管理總部利用集團(tuán)的資源聚合優(yōu)勢(shì)與融通調(diào)劑便利而對(duì)總部或成員企業(yè)的融資活動(dòng)提供支持的財(cái)務(wù)安排。21、杠桿融資是指管理總部以某一成員企業(yè)的名義以其資產(chǎn)為抵押進(jìn)行負(fù)債融資，然后借助財(cái)務(wù)公司或通過其他的調(diào)劑融通手段將所籌措的債務(wù)資金提供給母公司或其他成員企業(yè)使用。二、判斷題：69、當(dāng)某項(xiàng)重大融資事宜涉及到成員企業(yè)切身

2、利益時(shí)，作為獨(dú)立的法人主體，子公司等成員企業(yè)擁有直接的決策權(quán)。 （ ）70、資本結(jié)構(gòu)中的“資本”指的是營(yíng)運(yùn)資本，即流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額。（ ）71、資本成本的高低對(duì)于融資效率、融資風(fēng)險(xiǎn)以至投資效率、投資風(fēng)險(xiǎn)都有著重要的影響。 （ ）72、在融資幫助的表現(xiàn)形式中，最系統(tǒng)的融資幫助是債務(wù)重組。 （ ）73、融通資金、提供金融服務(wù)是財(cái)務(wù)公司最本質(zhì)的功能。 （ ）74、同財(cái)務(wù)中心一樣，財(cái)務(wù)公司一般都不具備獨(dú)立的法人地位。 （ ）75、財(cái)務(wù)公司不僅可以以自身的名義對(duì)外發(fā)行債券，同時(shí)也可以接受成員企業(yè)委托或經(jīng)由總部統(tǒng)一安排代理對(duì)外的債券的發(fā)行與買賣。 （ ） 69、× 70、× 7

3、1、 72、× 73、 74、× 75、三、單項(xiàng)選擇題：55從融資的角度來講，企業(yè)集團(tuán)融資管理的目標(biāo)應(yīng)立足于（ ）。A增加資金來源 B預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)C創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟(jì) D創(chuàng)造財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)56企業(yè)集團(tuán)融資管理的指導(dǎo)原則是（ ）。A融資決策權(quán)力的劃分B融資規(guī)模的大小C滿足投資的需要D融資方式的選擇57企業(yè)集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)是指各項(xiàng)運(yùn)用資本間的構(gòu)成關(guān)系。運(yùn)用資本包括（ ）。 A流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn) B長(zhǎng)期負(fù)債與股權(quán)資本 C短期負(fù)債與股權(quán)資本 D流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債58資本結(jié)構(gòu)中的“資本”是指（ ）。A營(yíng)運(yùn)資本（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債）B股權(quán)資本C長(zhǎng)期債務(wù)資本D運(yùn)用資本（長(zhǎng)期負(fù)債與股權(quán)資本）59已知息稅前

4、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率為15%，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率為（ ）。A45% B15% C9 D5%60財(cái)務(wù)公司的最基本或最本質(zhì)的功能是（ ）。A投資中心 B融資中心C結(jié)算中心 D信貸中心55、D 56、C 57、B 58、D 59、A 60、B四、多項(xiàng)選擇題：53下列方面屬于集團(tuán)總部融資管理重點(diǎn)內(nèi)容的是（ ）。 A制定融資政策 B規(guī)劃資本結(jié)構(gòu) C落實(shí)融資主體 D統(tǒng)籌安排還款計(jì)劃 E實(shí)施融資監(jiān)控并提供融資幫助54融資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括（ ）等內(nèi)容。A融資管理目標(biāo) B融資規(guī)劃C融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) D融資結(jié)構(gòu)E融資決策制度安排55融資風(fēng)險(xiǎn)緣于資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債因素的存在，具體

5、分為（ ）。A資本性風(fēng)險(xiǎn) B股票性風(fēng)險(xiǎn)C現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn) D收支性風(fēng)險(xiǎn)E資產(chǎn)性風(fēng)險(xiǎn)56企業(yè)集團(tuán)融資幫助的主要形式有（ ）。 A上市包裝 B相互抵押擔(dān)保融資 C債務(wù)轉(zhuǎn)移 D債務(wù)重組 E產(chǎn)品融通調(diào)劑 57依據(jù)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法的規(guī)定，中國(guó)的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括（ ）。 A負(fù)債類業(yè)務(wù) B資產(chǎn)類業(yè)務(wù) C股票投資業(yè)務(wù) D中介服務(wù)類業(yè)務(wù) E外匯業(yè)務(wù)53、ABCDE 54、BCE 55、CD 56、ABCD57、ABDE 五、簡(jiǎn)答題：16、怎樣理解融資與傳統(tǒng)的籌資的區(qū)別？傳統(tǒng)意義上的籌資主要是指通過增量的方式籌措股權(quán)資本與債務(wù)資金，在結(jié)果上表現(xiàn)為表內(nèi)資金來源總量的增加。較之傳統(tǒng)的籌資概念，

6、融資有著更為廣泛的內(nèi)涵范疇，它除了包含著傳統(tǒng)的籌資特征，更主要地體現(xiàn)為可運(yùn)用的“活性”資金的增加。這種“活性”表現(xiàn)在四個(gè)方面： （1）表內(nèi)可資運(yùn)用的資金來源總量增加；（2）存在著相當(dāng)數(shù)量的表外融資來源；（3）即便資金來源總量不變，但通過資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)換，可實(shí)現(xiàn)更多的購(gòu)買力或支付能力； （4）在財(cái)務(wù)資源有限量的情況下，可以通過對(duì)機(jī)會(huì)成本項(xiàng)目的開發(fā)，創(chuàng)造出新的資金來源。17、簡(jiǎn)述融資決策制度安排的基本方面。融資決策制度安排是融資政策最為核心的內(nèi)容，主要涉及到兩個(gè)基本方面：（1）總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分基于財(cái)務(wù)體制應(yīng)當(dāng)而且也必須不斷走向高度集權(quán)化的邏輯，在處理總部與成員企業(yè)融資權(quán)限的關(guān)系上，應(yīng)依據(jù)統(tǒng)一規(guī)劃、重點(diǎn)決策、授權(quán)控制等基本原則進(jìn)行。（2）融資執(zhí)行主體與融資使用主體的規(guī)定前者指的是誰(shuí)需要資金，即用資單位；后者則是指融資過程由誰(shuí)來具體實(shí)施。當(dāng)管理總部對(duì)批準(zhǔn)的融資方案準(zhǔn)備實(shí)施時(shí)，必須考慮具體交由誰(shuí)來執(zhí)行，是集權(quán)于管理總部還是授權(quán)給直接用資單位，或者統(tǒng)一經(jīng)由集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司。而一旦融資的使用主體及融資目的確定下來，便應(yīng)考慮由誰(shuí)進(jìn)行具體實(shí)施，即確定融資的執(zhí)行主體。18、財(cái)務(wù)公司決策制度安排必須遵循哪些基本原則？財(cái)務(wù)公司決策制度安排必須遵循的基本原則為：（1）必須有助