壽命期不同方案的比選

1、第七章工程項目技術(shù)經(jīng)濟分析方法第三節(jié)互斥方案的比較選擇二、壽命期不同的互斥方案的比較與選擇收聽音頻對于互斥方案來講，如果其壽命期不同，那么就不能直接采用凈現(xiàn)值法等評價方法來對方案進行比選，因為此時壽命期長的方案的凈現(xiàn)值與壽命期短的方案的凈現(xiàn)值不具有可比性。因此為了滿足時間可比的要求就需要對各備選方案的計算期和計算公式進行適當?shù)奶幚?使各個方案在相同的條件下進行比較，才能得出合理的結(jié)論。為滿足時間可比條件而進行處理的方法很多，常用的有年值法、最小公倍數(shù)法和研究期法等。(一)年值(AW)法年值(AW)法是對壽命期不相等的互斥方案進行比選時用到的一種最簡明的方法。它是通過分別計算各備選方案凈現(xiàn)金流量

2、的等額年值(AW)進行比較，以AWO,且AW最大者為最優(yōu)方案。其中年值 (AW)的表達式為:n-tAW=刀 t = o(CI CO)(1 +i c) (A/P,i c,n) = NPV(A/P,i c,n)例：某建設(shè)項目有 A, B兩個方案，其凈現(xiàn)金流量情況如表7-9所示，若ic=10%試用年值法對方案進行比選。A,B兩方案的凈現(xiàn)金流量:表7-9年序12-56-910A方案-3008080100B方案-10050-單位：萬元解：先求出A, B兩個方案的凈現(xiàn)值:NPV = -300(P/F,10%,1)+ 80(P/A,10%,8)(P/F,10%,1)+ 1OO(P/F,1O%,1O) = 1

3、53.83NPV = -1OO(P/F,1O%,1)+ 50(P/A,10%,4)(P/F,10%,1)= 25.04然后根據(jù)公式求出 A,B兩方案的等額年值 AWAW= NPV(A/P,i C,n a) = 153.83(A/P,10%,10)= 25.04AW= NPV(A/P,i C,n b) = 53.18(A/P,10%,5)= 14.03即，由于AW/V AWB且AWA AWB均大于零，故方案 A為最佳方案。(二)最小公倍數(shù)法,對各個方案計算期各又稱方案重復(fù)法，是以各備選方案壽命期的最小公倍數(shù)作為進行方案比選的共同的計算期，并假設(shè)各個方案均在這樣一個共同的計算期內(nèi)重復(fù)進行年的凈現(xiàn)金

4、流量進行重復(fù)計算，直至與共同的計算期相等。例如有A,B兩個互斥方案，A方案計算期為6年，B方案計算期為8年，則其共同的計算期即為24年(6和8的最小公倍數(shù))，然后假設(shè)A方案將重復(fù)實施4次，B方案將重復(fù)實施 3次，分別對其凈現(xiàn)金流量進行重復(fù)計算，在此共同的計算期內(nèi)對方案進行比選。最小公倍數(shù)法是基于重復(fù)型更新假設(shè)理論之上的。重復(fù)型更新假設(shè)理論包括下面兩個方面：(1) 在較長時間內(nèi)，方案可以連續(xù)地以同種方案進行重復(fù)更新，直到多方案的最小公倍數(shù)壽命期或無限壽命期；(2) 替代更新方案與原方案現(xiàn)金流量完全相同，延長壽命后的方案現(xiàn)金流量以原方案壽命為周期重復(fù)變化； 例：根據(jù)上例的資料，試用最小公倍數(shù)法對方

5、案進行比選。解：A方案計算期10年，B方案計算期為5年，則其共同的計算期為10年，也即B方案需重復(fù)實施兩次。計算在計算期為 10 年的情況下， A,B 兩個方案的凈現(xiàn)值：NPV = 153.83(萬元)NPV = -100X(P/F,10%,1) + 50X(P/A,10%,4) X(P/F,10%,1)-100X (P/F,10%,6) + 50X (P/A,10%,4)(P/F,10%,6) = 86.20(萬元)即，由于NPV>NPV，且NPVA NPVE均大于零，故方案 A為最佳方案。( 三 ) 研究期法在用最小公倍數(shù)法對互斥方案進行比選時，如果諸方案的最小公倍數(shù)比較大，則就需對

6、計算期較短的方案進行多次的重復(fù)計算，而這與實際顯然不相符合。這時可以采用一因為技術(shù)是在不斷地進步， 一個完全相同的方案在一個較長的時期內(nèi)反復(fù)實施的可能性不大， 因此用最小公倍數(shù)法得出的方案評價結(jié)論就不太令人信服， 種稱為研究期法的評價方法。所謂研究期法，就是針對壽命期不相等的互斥方案，直接選取一個適當?shù)姆治銎谧鳛楦鱾€方案共同的計算期，在此共同的計算期內(nèi)對方案進行比選。 為了得到正確合理的評價結(jié)論 , 應(yīng)用研究期法需要三個前提：一是研究期的確定合理；二是對于在研究期內(nèi)提前達到壽命期的方案，合理確定其更替方案及現(xiàn)金流量； 三是對于在研究期末尚未達到壽命期的方案或更替方案，合理確定其未使用價值(殘值

7、)。1. 研究期的確定一般有三類情況：(1) 以壽命最短方案的壽命為各方案共同的服務(wù)年限研究期，令壽命長的方案在研究期末保留一定的殘值；(2) 以壽命最長方案的壽命為共同的研究期，令壽命短的方案在壽命終止時，以更替方案更替，在研究期末令更替方案保留一定的殘值；(3) 統(tǒng)一規(guī)定方案的計劃服務(wù)年限，在此期限內(nèi)有的方案可能需要更替，服務(wù)期滿后，有的方案可能存在殘值。2. 更替方案及其現(xiàn)金流量的確定 對于在達到共同服務(wù)年限之前先達到其壽命期的方案，可以根據(jù)技術(shù)進步的快慢合理地預(yù)測未來更替方案及其現(xiàn)金流量。一般有兩種處理情況： 一是采用同種固定資產(chǎn)進行更替原型更新；二是采用可以預(yù)測到的其他新型固定資產(chǎn)進行更替新型更新。3. 方案未使用價值 ( 殘值 ) 的處理一