投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析

1、三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.1第一節(jié)第一節(jié) 可行性研究概述可行性研究概述一、項(xiàng)目的建設(shè)程序一、項(xiàng)目的建設(shè)程序四大步驟 八大內(nèi)容四大步驟：投資決策、設(shè)計(jì)、建設(shè)、驗(yàn)收。八大內(nèi)容：（1）提出項(xiàng)目建議書 （2）進(jìn)行可行性研究 （3）根據(jù)最優(yōu)方案編制初步設(shè)計(jì) （4）技術(shù)設(shè)計(jì) （5）施工圖設(shè)計(jì) （6）準(zhǔn)備、組織施工 （7）生產(chǎn)準(zhǔn)備 （8）竣工驗(yàn)收三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.2二、可行性研究的含義及作用二、可行性研究的含義及作用可行性研究是專門為決定某一特定項(xiàng)目是否合理可行，而在實(shí)施前對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查研究及全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，為項(xiàng)目決策提供科學(xué)依據(jù)的一種科學(xué)分析方法。

2、三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.3可行性研究的作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（一）為項(xiàng)目投資決策提供依據(jù)（一）為項(xiàng)目投資決策提供依據(jù)（二）為項(xiàng)目向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款、籌（二）為項(xiàng)目向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款、籌集資金提供依據(jù)集資金提供依據(jù)（三）為項(xiàng)目設(shè)計(jì)、實(shí)施提供依據(jù)（三）為項(xiàng)目設(shè)計(jì)、實(shí)施提供依據(jù)（四）為項(xiàng)目簽訂有關(guān)合同、協(xié)議提供依據(jù)（四）為項(xiàng)目簽訂有關(guān)合同、協(xié)議提供依據(jù)（五）為項(xiàng)目進(jìn)行后評(píng)價(jià)提供依據(jù)（五）為項(xiàng)目進(jìn)行后評(píng)價(jià)提供依據(jù)（六）為項(xiàng)目組織管理、機(jī)構(gòu)設(shè)置、勞動(dòng)定員（六）為項(xiàng)目組織管理、機(jī)構(gòu)設(shè)置、勞動(dòng)定員提供依據(jù)提供依據(jù)三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.4第二節(jié)第

3、二節(jié) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)就是從企業(yè)（或項(xiàng)目）角度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行價(jià)格和各項(xiàng)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、金融制度的規(guī)定，分析測(cè)算擬建項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)、考察項(xiàng)目的獲利能力、貸款清償能力以及外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，來(lái)判別擬建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.5二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用（一）考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力（一）考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力（二）為項(xiàng)目制定適宜的資金規(guī)劃（二）為項(xiàng)目制定適宜的資金規(guī)劃（三）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國(guó)家利益提供（三）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國(guó)家利益提供依據(jù)依據(jù)（四）為中外合資項(xiàng)

4、目提供雙方合作的（四）為中外合資項(xiàng)目提供雙方合作的基礎(chǔ)基礎(chǔ)三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.6三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容（一）識(shí)別財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用（一）識(shí)別財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用（二）收集、預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（二）收集、預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（三）編制財(cái)務(wù)報(bào)表（三）編制財(cái)務(wù)報(bào)表（四）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與評(píng)價(jià)（四）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與評(píng)價(jià)三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.7第三節(jié)第三節(jié) 項(xiàng)目資金規(guī)劃與清償能力分析項(xiàng)目資金規(guī)劃與清償能力分析一、項(xiàng)目籌資渠道與特點(diǎn)一、項(xiàng)目籌資渠道與特點(diǎn)（一）股權(quán)資金（一）股權(quán)資金（二）債務(wù)資金（二）債務(wù)資金三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/

5、5/2022.8二、資金成本二、資金成本（一）借款資金成本（一）借款資金成本 i（二）債券資金成本（二）債券資金成本 （三）優(yōu)先股資金成本（三）優(yōu)先股資金成本（四）普通股資金成本（四）普通股資金成本（五）保留盈余資金成本（五）保留盈余資金成本（六）資金加權(quán)平均成本（六）資金加權(quán)平均成本nttttiPIP10)1(0PDKps)(00fmfeeRRRKgPDK或eessdjmjdjKPKPKPK1*三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.9三、項(xiàng)目籌資決策三、項(xiàng)目籌資決策（一）資金結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（一）資金結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 資金結(jié)構(gòu)是指投資項(xiàng)目所使用資金的來(lái)源及數(shù)量構(gòu)成，實(shí)質(zhì)上也就是債務(wù)資金與

6、股權(quán)資金的數(shù)量比例。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.10（二）項(xiàng)目籌資決策應(yīng)考慮的因素（二）項(xiàng)目籌資決策應(yīng)考慮的因素合理確定資金需要量，力求提高籌資效果。 認(rèn)真選擇資金來(lái)源，力求降低資金成本。 適時(shí)取得資金，保證資金投放需要。 適當(dāng)維持自有資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.11四、資金平衡1、編制資金來(lái)源與運(yùn)用表。、編制資金來(lái)源與運(yùn)用表。2、滿足資金運(yùn)行可行性的條件：、滿足資金運(yùn)行可行性的條件： 各年的各年的“累計(jì)盈余資金累計(jì)盈余資金”0三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.12五、還款方式及還本付息額的計(jì)算（一）等額利息法（一）等

7、額利息法（二）等額本金法（二）等額本金法（三）等額攤還法（三）等額攤還法I It t+ CP+ CPt t= L= La a （A/P,i,n) A/P,i,n) (t=1,2,.n)(t=1,2,.n)三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.13（四）（四）“氣球法氣球法”任意償還本利，到期末全部還清。任意償還本利，到期末全部還清。（五）一次性償付法（五）一次性償付法 0 (t=1,2,.n-1) 0 (t=1,2,.n-1) I It t+ CP+ CPt t= L= La a (1+i) (1+i)n n (t=n)(t=n)（六）（六）償債基金法償債基金法I It t = L=

8、La a i (t=1,2,.n) i (t=1,2,.n)CPCPt t = L= La a （A/ F, iA/ F, is s,n),n) i is s 銀行存款利率銀行存款利率三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.14六、項(xiàng)目清償能力分析（一）借款還本付息分析（一）借款還本付息分析1、項(xiàng)目建設(shè)期貸款利息 在項(xiàng)目建設(shè)期，長(zhǎng)期借款當(dāng)年貸款按半年計(jì)息，當(dāng)年歸還的貸款計(jì)全年利息，其計(jì)算公式為： It=(Pt-1+At/2)i 式中 Pt-1 建設(shè)期第t-1年末貸款余額； At 建設(shè)期第t年貸款； 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.15例：某新建項(xiàng)目，建設(shè)期例：某新建項(xiàng)目，建

9、設(shè)期3 3年，在建設(shè)期第一年貸款年，在建設(shè)期第一年貸款300300萬(wàn)元，萬(wàn)元，第二年第二年400400萬(wàn)元，第萬(wàn)元，第3 3年年300300萬(wàn)元，年利率為萬(wàn)元，年利率為5.6%5.6%，用復(fù)利法計(jì)，用復(fù)利法計(jì)算建設(shè)期貸款利息。算建設(shè)期貸款利息。 解：建設(shè)期各利息計(jì)算如下：解：建設(shè)期各利息計(jì)算如下：P P0 0=0=0， A A1 1=300=300萬(wàn)元，萬(wàn)元， I I1 1=0.5=0.53003005.6%=8.45.6%=8.4萬(wàn)元萬(wàn)元P P1 1=308.4=308.4萬(wàn)元，萬(wàn)元， A A2 2=400=400萬(wàn)元萬(wàn)元I I2 2= =（0.50.5400+308.4400+308.4）

10、5.6%=28.475.6%=28.47萬(wàn)元萬(wàn)元P P2 2=736.87=736.87萬(wàn)元，萬(wàn)元， A A3 3=300=300萬(wàn)元萬(wàn)元I I2 2= =（0.50.5300+ 736.87 300+ 736.87 ）5.6%=49.665.6%=49.66萬(wàn)元萬(wàn)元到建設(shè)期末累計(jì)貸款本利為到建設(shè)期末累計(jì)貸款本利為1086.531086.53萬(wàn)元。萬(wàn)元。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.162、項(xiàng)目生產(chǎn)期貸款利息、項(xiàng)目生產(chǎn)期貸款利息生產(chǎn)期貸款利息生產(chǎn)期貸款利息=年初借款累計(jì)年初借款累計(jì) 年利率年利率編制貸款償還表，計(jì)算貸款償還期編制貸款償還表，計(jì)算貸款償還期（二）資產(chǎn)負(fù)債表的編制及

11、評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算（二）資產(chǎn)負(fù)債表的編制及評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算1. 資產(chǎn)負(fù)債表的編制2. 評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能力的指標(biāo)。100%負(fù)債合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)合計(jì)三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.17（2）流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額之比，即（3）速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。速動(dòng)資產(chǎn)是指可以在短期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，是具有直接支付能力的資產(chǎn)。100%流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)比率=流動(dòng)負(fù)債總額100%100%速動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨速動(dòng)比率=流動(dòng)負(fù)債總額流動(dòng)負(fù)債總額三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.

12、18第四節(jié)第四節(jié) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析及其他分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析及其他分析進(jìn)行盈利能力分析，一般分二步進(jìn)行。第一步，全投資財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)。通過(guò)全投資現(xiàn)金流量表，分析假如項(xiàng)目全部資金都為自有資金的情況下，項(xiàng)目本身的盈利能力。 第二步，自有資金財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)，通過(guò)自有資金現(xiàn)金流量表，考察企業(yè)自有資金的獲利性，反映企業(yè)自身可得到的利益。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.19一、全投資財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)一、全投資財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)（一）全投資現(xiàn)金流量表的編制（一）全投資現(xiàn)金流量表的編制現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流出：項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對(duì)應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量，各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量為本年及以前

13、各年凈現(xiàn)金流量之和。 （二）指標(biāo)的計(jì)算與評(píng)價(jià)（二）指標(biāo)的計(jì)算與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）靜、動(dòng)態(tài)投資回收期（TP、T*P）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.20二、自有資金財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)二、自有資金財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)（一）自有資金現(xiàn)金流量表的編制（一）自有資金現(xiàn)金流量表的編制（二）指標(biāo)的計(jì)算與評(píng)價(jià)（二）指標(biāo)的計(jì)算與評(píng)價(jià)三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.21三、其他盈利指標(biāo)的計(jì)算三、其他盈利指標(biāo)的計(jì)算（一）投資利潤(rùn)率（一）投資利潤(rùn)率（二）（二）投資利稅率（三）資本金利潤(rùn)率（三）資本金利潤(rùn)率四、創(chuàng)匯、節(jié)匯能力及外匯平衡分析四、創(chuàng)匯、節(jié)匯能力及外匯平衡分析五

14、、不確定性分析五、不確定性分析三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.22第五節(jié)第五節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.23 一、改、擴(kuò)建和一、改、擴(kuò)建和技術(shù)改造技術(shù)改造項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析概述項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析概述 1. 按固定資產(chǎn)投資對(duì)建設(shè)項(xiàng)目分類：按固定資產(chǎn)投資對(duì)建設(shè)項(xiàng)目分類： 基本建設(shè)項(xiàng)目：基本建設(shè)項(xiàng)目： 新建項(xiàng)目新建項(xiàng)目（純新建或新增資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)（純新建或新增資產(chǎn)價(jià)值超過(guò) 原有資產(chǎn)價(jià)值原有資產(chǎn)價(jià)值3倍以上的擴(kuò)建項(xiàng)目）倍以上的擴(kuò)建項(xiàng)目） 擴(kuò)建項(xiàng)目擴(kuò)建項(xiàng)目 改建項(xiàng)目改建項(xiàng)目 改、擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目改、擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目 技術(shù)改造項(xiàng)目技術(shù)改造項(xiàng)目 三 峽 大

15、學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.24 改建：為提高生產(chǎn)效率、改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，對(duì)原有企業(yè)的規(guī)模改建：為提高生產(chǎn)效率、改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，對(duì)原有企業(yè)的規(guī)模 和生產(chǎn)方向（產(chǎn)品的用途、性能、結(jié)構(gòu)）或生產(chǎn)設(shè)備與和生產(chǎn)方向（產(chǎn)品的用途、性能、結(jié)構(gòu)）或生產(chǎn)設(shè)備與 工藝方法進(jìn)行技術(shù)改造。工藝方法進(jìn)行技術(shù)改造。 擴(kuò)建：擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高生產(chǎn)能力，并同時(shí)做部分產(chǎn)品方擴(kuò)建：擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高生產(chǎn)能力，并同時(shí)做部分產(chǎn)品方 向的調(diào)整的企業(yè)投資行為。向的調(diào)整的企業(yè)投資行為。 技術(shù)改造：企業(yè)對(duì)原有技術(shù)裝備和工程設(shè)施進(jìn)行技術(shù)改造，技術(shù)改造：企業(yè)對(duì)原有技術(shù)裝備和工程設(shè)施進(jìn)行技術(shù)改造，提高機(jī)械化、自動(dòng)化水平、改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量、增加花色品種

16、，提高機(jī)械化、自動(dòng)化水平、改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量、增加花色品種，促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)換代，降低能源和原材料消耗，加強(qiáng)資源綜合促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)換代，降低能源和原材料消耗，加強(qiáng)資源綜合利用和治理污染，提高社會(huì)綜合經(jīng)濟(jì)效益。利用和治理污染，提高社會(huì)綜合經(jīng)濟(jì)效益。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.25 （1 1）改、擴(kuò)建和技術(shù)改造的項(xiàng)目建立在老企業(yè)基礎(chǔ)資源上，）改、擴(kuò)建和技術(shù)改造的項(xiàng)目建立在老企業(yè)基礎(chǔ)資源上，必須對(duì)原有企業(yè)進(jìn)行深入、充分的調(diào)查研究，找出薄弱環(huán)節(jié)必須對(duì)原有企業(yè)進(jìn)行深入、充分的調(diào)查研究，找出薄弱環(huán)節(jié), ,有針對(duì)性地、有效地進(jìn)行。有針對(duì)性地、有效地進(jìn)行。 （2 2）改、擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目的目標(biāo)和規(guī)模具

17、有多樣性，）改、擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目的目標(biāo)和規(guī)模具有多樣性，建設(shè)方案具有極大的個(gè)性差異。建設(shè)方案具有極大的個(gè)性差異。 （3 3）為了減少企業(yè)局部停產(chǎn)或減產(chǎn)的影響，改、擴(kuò)建和技術(shù)）為了減少企業(yè)局部停產(chǎn)或減產(chǎn)的影響，改、擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目的施工建設(shè)必須充分考慮與現(xiàn)有生產(chǎn)的交叉性。改造項(xiàng)目的施工建設(shè)必須充分考慮與現(xiàn)有生產(chǎn)的交叉性。 （4 4）投資資金來(lái)源以自籌為主、其他來(lái)源為輔，特別重視項(xiàng)）投資資金來(lái)源以自籌為主、其他來(lái)源為輔，特別重視項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)效益的提高，以期縮短建設(shè)周期、提前達(dá)產(chǎn)時(shí)間。目建設(shè)經(jīng)濟(jì)效益的提高，以期縮短建設(shè)周期、提前達(dá)產(chǎn)時(shí)間。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.26 總量效

18、果評(píng)價(jià)法（總量法）總量效果評(píng)價(jià)法（總量法） 增量效果評(píng)價(jià)法（增量法）增量效果評(píng)價(jià)法（增量法）三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.27 有待決策的兩個(gè)互斥的方案：有待決策的兩個(gè)互斥的方案： 進(jìn)行改擴(kuò)建和技術(shù)改造方案進(jìn)行改擴(kuò)建和技術(shù)改造方案 不進(jìn)行改擴(kuò)建和技術(shù)改造方案不進(jìn)行改擴(kuò)建和技術(shù)改造方案 計(jì)算各個(gè)方案的絕對(duì)效果，從總量上比較兩個(gè)互斥的計(jì)算各個(gè)方案的絕對(duì)效果，從總量上比較兩個(gè)互斥的 方案的效果。方案的效果。 1） 總量法的現(xiàn)金流量；總量法的現(xiàn)金流量； 2）壽命不等問(wèn)題的處理；）壽命不等問(wèn)題的處理； 運(yùn)用總量法時(shí)必須將原有資產(chǎn)列入現(xiàn)金流量之中，運(yùn)用總量法時(shí)必須將原有資產(chǎn)列入現(xiàn)金流量之中

19、，將其視為投資（資產(chǎn)評(píng)估的工作量和難度較大）。將其視為投資（資產(chǎn)評(píng)估的工作量和難度較大）。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.28例：某企業(yè)現(xiàn)有固定資產(chǎn)例：某企業(yè)現(xiàn)有固定資產(chǎn)500萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)200萬(wàn)元，如果進(jìn)萬(wàn)元，如果進(jìn)行改擴(kuò)建需投資行改擴(kuò)建需投資140萬(wàn)元，改擴(kuò)建當(dāng)年生效。進(jìn)行改擴(kuò)建和不萬(wàn)元，改擴(kuò)建當(dāng)年生效。進(jìn)行改擴(kuò)建和不進(jìn)行改擴(kuò)建的收入、支出如表所示，若進(jìn)行改擴(kuò)建和不進(jìn)行改進(jìn)行改擴(kuò)建的收入、支出如表所示，若進(jìn)行改擴(kuò)建和不進(jìn)行改擴(kuò)建的壽命期均為擴(kuò)建的壽命期均為8年，基準(zhǔn)收益率年，基準(zhǔn)收益率10%，問(wèn)企業(yè)是否應(yīng)進(jìn)行，問(wèn)企業(yè)是否應(yīng)進(jìn)行改擴(kuò)建？改擴(kuò)建？ 方方 案案 不

20、不改改擴(kuò)擴(kuò)建建 改改擴(kuò)擴(kuò)建建 年年份份 18 8 18 8 銷銷售售收收入入 資資產(chǎn)產(chǎn)回回收收 支支出出 600 495 250 650 520 200 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.29 250 解解： 105 105 105 105 不不改改擴(kuò)擴(kuò)建建： （1） 0 1 2 3 8 300 130 130 130 130 改改擴(kuò)擴(kuò)建建： （2） 0 1 2 3 8 140 NPV（10%）1 = 105（P/A 10% 8）+ 250（p / F 10% 8） = 676.8NPV（10%）2 = - 140 +130（P/A 10% 8）+300（p / F 10% 8）

21、= 693.5NPV（10%）2 NPV（10%）1 0是否應(yīng)進(jìn)行改擴(kuò)建是否應(yīng)進(jìn)行改擴(kuò)建 ？三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.30 250 105 105 105 105 不不 改改 擴(kuò)擴(kuò) 建建 ： （ 1） 0 1 2 3 8 700 300 130 130 130 130 改改 擴(kuò)擴(kuò) 建建 ： （ 2） 0 1 2 3 8 700 140 NPV（10%）1 = -700+ 105（P/A 10% 8）+ 250（p / F 10% 8）= - 23.2NPV（10%）2 = - 840 +130（P/A 10% 8）+300（p / F 10% 8）= - 6.5NPV（10

22、%）2 NPV（10%）1 0 是否應(yīng)進(jìn)行改擴(kuò)建是否應(yīng)進(jìn)行改擴(kuò)建 ？三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.34分析：分析： 增量法只能考慮兩方案的相對(duì)經(jīng)濟(jì)性，增量法只能考慮兩方案的相對(duì)經(jīng)濟(jì)性，沒(méi)考慮方案本身絕對(duì)經(jīng)濟(jì)性，只能考慮兩沒(méi)考慮方案本身絕對(duì)經(jīng)濟(jì)性，只能考慮兩方案的優(yōu)劣。方案的優(yōu)劣。 什么情況下只需進(jìn)行增量效果計(jì)算？什么情況下只需進(jìn)行增量效果計(jì)算？三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.35 增量效果與總量效果的可能性排列增量效果與總量效果的可能性排列 “+”：通過(guò)，“-”：未通過(guò) 。 “+，+，-”與“-，-，+”不可能分析結(jié)論：一般只需增量效果評(píng)價(jià)，只有當(dāng)面臨虧損需要就企

23、業(yè)關(guān)閉、拍賣還是改擴(kuò)建與技改作出決策時(shí)，才需要同時(shí)作增量效果評(píng)價(jià)與總量效果評(píng)價(jià)。序號(hào)序號(hào)增量效果增量效果總量效果總量效果按增量應(yīng)按增量應(yīng)作決策作決策不改不改改改（1）+改（2）+-+改（3）+-改（4）-+不改（5）-+-不改（6）-不改三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.36（1 1）. “. “前后對(duì)比法前后對(duì)比法” 對(duì)項(xiàng)目改造后的經(jīng)濟(jì)效益狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)項(xiàng)目改造后的經(jīng)濟(jì)效益狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)， 并與改造前的特定時(shí)間（如前一年）的并與改造前的特定時(shí)間（如前一年）的 狀況進(jìn)行對(duì)比分析，以評(píng)價(jià)項(xiàng)目改造的狀況進(jìn)行對(duì)比分析，以評(píng)價(jià)項(xiàng)目改造的 必要性和預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效果增量。必要性和預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效果增

24、量。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.37（2 2）. “. “有無(wú)對(duì)比法有無(wú)對(duì)比法” 對(duì)進(jìn)行改造與不進(jìn)行改造兩種方案在未來(lái)對(duì)進(jìn)行改造與不進(jìn)行改造兩種方案在未來(lái) 同一時(shí)間點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和比較分析，同一時(shí)間點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和比較分析，以它們的效益差額作為增量效益進(jìn)行比較，以它們的效益差額作為增量效益進(jìn)行比較， 來(lái)衡量與判斷改造項(xiàng)目的必要性及經(jīng)濟(jì)上的來(lái)衡量與判斷改造項(xiàng)目的必要性及經(jīng)濟(jì)上的 合理性。合理性。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.38例：某工廠現(xiàn)有固定、流動(dòng)資產(chǎn)例：某工廠現(xiàn)有固定、流動(dòng)資產(chǎn)800萬(wàn)元，技改前（即現(xiàn)在，萬(wàn)元，技改前（即現(xiàn)在，第第0年末）和未來(lái)

25、年末）和未來(lái)8年的有關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表年的有關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表1所示。如果進(jìn)行技所示。如果進(jìn)行技改，須投資改，須投資180萬(wàn)元，其未來(lái)萬(wàn)元，其未來(lái)8年的有關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表年的有關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表2所示。所示。若基準(zhǔn)收益率為若基準(zhǔn)收益率為10%，該廠是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行技術(shù)改造？，該廠是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行技術(shù)改造？（用前（用前后法和有無(wú)法采用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行分析。）后法和有無(wú)法采用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行分析。）表表 1：不改造現(xiàn)在和未來(lái)：不改造現(xiàn)在和未來(lái) 8 年數(shù)據(jù)年數(shù)據(jù) （萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 年份年份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 銷售收入銷售收入 資產(chǎn)回收資產(chǎn)回收 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本 600 430 600 430 600 440

26、 550 417.5 550 417.5 500 385 500 385 500 385 500 200 385 表表 2：進(jìn)行改造未來(lái)：進(jìn)行改造未來(lái) 8 年數(shù)據(jù)年數(shù)據(jù) （萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 年份年份 1 2 3 4 5 6 7 8 銷售收入銷售收入 資產(chǎn)回收資產(chǎn)回收 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本 650 447.5 650 447.5 650 452.5 650 457.5 650 457.5 650 457.5 650 457.5 650 250 457.5 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.39表表 1： 不不 改改 造造 現(xiàn)現(xiàn) 在在 和和 未未 來(lái)來(lái) 8 年年 數(shù)數(shù) 據(jù)據(jù) （ 萬(wàn)萬(wàn) 元元

27、） 年年 份份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 銷銷 售售 收收 入入 資資 產(chǎn)產(chǎn) 回回 收收 經(jīng)經(jīng) 營(yíng)營(yíng) 成成 本本 600 430 600 430 600 440 550 417.5 550 417.5 500 385 500 385 500 385 500 200 385 表表 2： 進(jìn)進(jìn) 行行 改改 造造 未未 來(lái)來(lái) 8 年年 數(shù)數(shù) 據(jù)據(jù) （ 萬(wàn)萬(wàn) 元元 ） 年年 份份 1 2 3 4 5 6 7 8 銷銷 售售 收收 入入 資資 產(chǎn)產(chǎn) 回回 收收 經(jīng)經(jīng) 營(yíng)營(yíng) 成成 本本 650 447.5 650 447.5 650 452.5 650 457.5 650 457.5 650 4

28、57.5 650 457.5 650 250 457.5 表表3 ： 用用 前前 后后 法法 計(jì)計(jì) 算算 的的 增增 量量 現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 量量 （ 萬(wàn)萬(wàn) 元元 ） 年年 份份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 銷銷 售售 收收 入入 資資 產(chǎn)產(chǎn) 回回 收收 投投 資資 經(jīng)經(jīng) 營(yíng)營(yíng) 成成 本本 1 8 0 5 0 1 7 .5 5 0 1 7 .5 5 0 1 7 .5 5 0 2 2 .5 5 0 2 7 .5 5 0 2 7 .5 5 0 2 7 .5 5 0 5 0 2 7 .5 用前后法計(jì)算增量現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值計(jì)算結(jié)果為：用前后法計(jì)算增量現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值計(jì)算結(jié)果為：- 8.4萬(wàn)元，

29、萬(wàn)元，不應(yīng)進(jìn)行技術(shù)改造。不應(yīng)進(jìn)行技術(shù)改造。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.40表表 4：用用有有無(wú)無(wú)法法計(jì)計(jì)算算的的增增量量現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量 （萬(wàn)萬(wàn)元元） 年年份份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 銷銷售售收收入入 資資產(chǎn)產(chǎn)回回收收 投投資資 經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)成成本本 180 50 17.5 50 17.5 100 30 100 35 150 72.5 150 72.5 150 72.5 150 50 72.5 表表 1： 不不 改改 造造 現(xiàn)現(xiàn) 在在 和和 未未 來(lái)來(lái) 8 年年 數(shù)數(shù) 據(jù)據(jù) （ 萬(wàn)萬(wàn) 元元 ） 年年 份份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 銷銷 售售 收收 入入

30、 資資 產(chǎn)產(chǎn) 回回 收收 經(jīng)經(jīng) 營(yíng)營(yíng) 成成 本本 600 430 600 430 600 440 550 417.5 550 417.5 500 385 500 385 500 385 500 200 385 表表 2： 進(jìn)進(jìn) 行行 改改 造造 未未 來(lái)來(lái) 8 年年 數(shù)數(shù) 據(jù)據(jù) （ 萬(wàn)萬(wàn) 元元 ） 年年 份份 1 2 3 4 5 6 7 8 銷銷 售售 收收 入入 資資 產(chǎn)產(chǎn) 回回 收收 經(jīng)經(jīng) 營(yíng)營(yíng) 成成 本本 650 447.5 650 447.5 650 452.5 650 457.5 650 457.5 650 457.5 650 457.5 650 250 457.5 用有無(wú)法計(jì)算增量

31、現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值計(jì)算結(jié)果為：用有無(wú)法計(jì)算增量現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值計(jì)算結(jié)果為：172.7萬(wàn)元，應(yīng)萬(wàn)元，應(yīng)進(jìn)行技術(shù)改造。進(jìn)行技術(shù)改造。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.41表表 1：不改造現(xiàn)在和未來(lái)：不改造現(xiàn)在和未來(lái) 8 年數(shù)據(jù)年數(shù)據(jù) （萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 年份年份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 銷售收入銷售收入 資產(chǎn)回收資產(chǎn)回收 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本 600 430 600 430 600 440 550 417.5 550 417.5 500 385 500 385 500 385 500 200 385 表表 2：進(jìn)行改造未來(lái)：進(jìn)行改造未來(lái) 8 年數(shù)據(jù)年數(shù)據(jù) （萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 年份年

32、份 1 2 3 4 5 6 7 8 銷售收入銷售收入 資產(chǎn)回收資產(chǎn)回收 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本 650 447.5 650 447.5 650 452.5 650 457.5 650 457.5 650 457.5 650 457.5 650 250 457.5 原因分析：原因分析： 不進(jìn)行技術(shù)改造該廠生產(chǎn)能力下降，銷售收入呈逐年減少不進(jìn)行技術(shù)改造該廠生產(chǎn)能力下降，銷售收入呈逐年減少趨勢(shì)，成本呈逐年上升趨勢(shì)；如進(jìn)行技術(shù)改造該廠可使銷售收趨勢(shì)，成本呈逐年上升趨勢(shì)；如進(jìn)行技術(shù)改造該廠可使銷售收入有所增加，減緩了成本的上升。入有所增加，減緩了成本的上升。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.42

33、1 1） 原企業(yè)生產(chǎn)能力還有潛力可挖，即使不進(jìn)行改造，原企業(yè)生產(chǎn)能力還有潛力可挖，即使不進(jìn)行改造， 在一定時(shí)期內(nèi)還可以增加效益。采用在一定時(shí)期內(nèi)還可以增加效益。采用“前后法前后法”就會(huì)就會(huì) 高估項(xiàng)目?jī)粜б?。高估?xiàng)目?jī)粜б妗?凈凈 B 效效 益益 有項(xiàng)目有項(xiàng)目 增量?jī)粜б嬖隽績(jī)粜б?C A 無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目 項(xiàng)目前（現(xiàn)狀）項(xiàng)目前（現(xiàn)狀） D 0 年份年份 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.43 凈凈 項(xiàng)目前項(xiàng)目前 效效 A 有項(xiàng)目（與項(xiàng)目前同）有項(xiàng)目（與項(xiàng)目前同） B（D） 益益 增量?jī)粜б嬖隽績(jī)粜б?無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目 C 0 年份年份 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.44 凈

34、凈 B 效效 有項(xiàng)目有項(xiàng)目 益益 增量?jī)粜б嬖隽績(jī)粜б?A D 項(xiàng)目前項(xiàng)目前 無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目 C 0 年份年份 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.45 凈凈 效效 項(xiàng)目前項(xiàng)目前 益益 A D 有項(xiàng)目有項(xiàng)目 增量?jī)粜б嬖隽績(jī)粜б?B 無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目 C 0 年份年份三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.46 凈凈 B 效效 益益 有項(xiàng)目有項(xiàng)目 增量效益增量效益 A C（D） 項(xiàng)目前項(xiàng)目前 無(wú)項(xiàng)目（與項(xiàng)目前同）無(wú)項(xiàng)目（與項(xiàng)目前同） 0 年份年份三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.47 凈凈 效效 B 益益 有項(xiàng)目有項(xiàng)目 增量效益增量效益 A C（D） 0 項(xiàng)目前項(xiàng)目前 無(wú)

35、項(xiàng)目（與項(xiàng)目前同）無(wú)項(xiàng)目（與項(xiàng)目前同） 年份年份三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.48 注意：注意： 如果不經(jīng)過(guò)預(yù)測(cè)分析就認(rèn)為如果不經(jīng)過(guò)預(yù)測(cè)分析就認(rèn)為“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”時(shí)的效益時(shí)的效益 與費(fèi)用不發(fā)生變化，將導(dǎo)致增量效益或費(fèi)用計(jì)算與費(fèi)用不發(fā)生變化，將導(dǎo)致增量效益或費(fèi)用計(jì)算 結(jié)果失實(shí)。結(jié)果失實(shí)。 通常應(yīng)在企業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)通常應(yīng)在企業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)35年年“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”的效益與費(fèi)用。的效益與費(fèi)用。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.49 1. 項(xiàng)目項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析經(jīng)濟(jì)分析特點(diǎn)特點(diǎn) （1）項(xiàng)目效益和費(fèi)用的顯著增量性。）項(xiàng)目效益和費(fèi)用的顯著增量性。 在原有基礎(chǔ)上追加投資和經(jīng)營(yíng)成

36、本，能獲得比新建在原有基礎(chǔ)上追加投資和經(jīng)營(yíng)成本，能獲得比新建項(xiàng)目更項(xiàng)目更 高的新增經(jīng)濟(jì)效益的特點(diǎn)。高的新增經(jīng)濟(jì)效益的特點(diǎn)。 （2 2）項(xiàng)目投資和費(fèi)用估算的特殊性。）項(xiàng)目投資和費(fèi)用估算的特殊性。 必須計(jì)算企業(yè)原有設(shè)施的可利用價(jià)值，考慮在建設(shè)期必須計(jì)算企業(yè)原有設(shè)施的可利用價(jià)值，考慮在建設(shè)期間停產(chǎn)減產(chǎn)的損失。間停產(chǎn)減產(chǎn)的損失。 （3 3）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益估算和評(píng)估的復(fù)雜性。）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益估算和評(píng)估的復(fù)雜性。 需考慮采用有無(wú)對(duì)比法需考慮采用有無(wú)對(duì)比法 / 前后對(duì)比法。前后對(duì)比法。 需考慮有無(wú)項(xiàng)目的增量效應(yīng)和整個(gè)項(xiàng)目的總量效應(yīng)。需考慮有無(wú)項(xiàng)目的增量效應(yīng)和整個(gè)項(xiàng)目的總量效應(yīng)。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/

37、5/2022.50 （1 1） 合理界定項(xiàng)目范圍、明確項(xiàng)目與企業(yè)合理界定項(xiàng)目范圍、明確項(xiàng)目與企業(yè) 的關(guān)系，避免誤算、漏算或重復(fù)計(jì)算。的關(guān)系，避免誤算、漏算或重復(fù)計(jì)算。 （2 2） 正確區(qū)分基礎(chǔ)數(shù)據(jù)類型。正確區(qū)分基礎(chǔ)數(shù)據(jù)類型。 a）“現(xiàn)狀現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)數(shù)據(jù) b）“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”數(shù)據(jù)數(shù)據(jù) c）“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)數(shù)據(jù) d）新增數(shù)據(jù)）新增數(shù)據(jù) =“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)“現(xiàn)狀現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)數(shù)據(jù) e）增量數(shù)據(jù)）增量數(shù)據(jù) = “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)數(shù)據(jù) “無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”數(shù)據(jù)數(shù)據(jù) 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.51 （1 1） 是否促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。是否促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。 （2 2） 是否促進(jìn)節(jié)約能源。是否

38、促進(jìn)節(jié)約能源。 （3 3） 是否合理利用原有設(shè)施、物質(zhì)、技術(shù)和組織管理優(yōu)勢(shì)。是否合理利用原有設(shè)施、物質(zhì)、技術(shù)和組織管理優(yōu)勢(shì)。 （4 4）經(jīng)濟(jì)分析方法經(jīng)濟(jì)分析方法采用采用有無(wú)對(duì)比法有無(wú)對(duì)比法 前后對(duì)比法前后對(duì)比法 與國(guó)內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)水平對(duì)比。與國(guó)內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)水平對(duì)比。 （5 5） 采用采用“增量增量”盈利分析原則。盈利分析原則。 （6 6） 采用采用“總量總量”清償分析原則。清償分析原則。 （7 7）遵循費(fèi)用與效益計(jì)算口徑對(duì)應(yīng)一致的原則。）遵循費(fèi)用與效益計(jì)算口徑對(duì)應(yīng)一致的原則。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.52 與新建項(xiàng)目相似，在改、擴(kuò)建與新建項(xiàng)目相似，在改、擴(kuò)建技術(shù)改造技術(shù)

39、改造項(xiàng)目項(xiàng)目進(jìn)行是否改造的初步分析后，還應(yīng)對(duì)擬改、擴(kuò)建進(jìn)行是否改造的初步分析后，還應(yīng)對(duì)擬改、擴(kuò)建項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)、市場(chǎng)、資金、經(jīng)濟(jì)等方面的系統(tǒng)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)、市場(chǎng)、資金、經(jīng)濟(jì)等方面的系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)。分析評(píng)價(jià)。改、擴(kuò)建改、擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目和技術(shù)改造項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析分為：的經(jīng)濟(jì)分析分為： 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.53財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 分析內(nèi)容：分析內(nèi)容： 盈利能力分析、清償能力分析、外匯平衡分析盈利能力分析、清償能力分析、外匯平衡分析 計(jì)算指標(biāo)：計(jì)算指標(biāo)： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、 投資

40、利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率、投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率、 資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、 固定資產(chǎn)投資借款償還期固定資產(chǎn)投資借款償還期三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.54國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 分析內(nèi)容：分析內(nèi)容： 盈利能力分析、外匯平衡分析盈利能力分析、外匯平衡分析 計(jì)算指標(biāo)：計(jì)算指標(biāo)： 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、 經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.55 1. 調(diào)查確立項(xiàng)目的必要性，明確項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。調(diào)查確立項(xiàng)目的必要性，明確項(xiàng)

41、目實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。 2. 明晰項(xiàng)目與現(xiàn)有企業(yè)的關(guān)系，是整體改造還是局部改明晰項(xiàng)目與現(xiàn)有企業(yè)的關(guān)系，是整體改造還是局部改造，界定項(xiàng)目效益和費(fèi)用的范圍。造，界定項(xiàng)目效益和費(fèi)用的范圍。 項(xiàng)目效益：增加產(chǎn)量、擴(kuò)大品種、提高質(zhì)量項(xiàng)目效益：增加產(chǎn)量、擴(kuò)大品種、提高質(zhì)量 提高技術(shù)裝備水平，降低消耗、合理利用資源、改善勞動(dòng)提高技術(shù)裝備水平，降低消耗、合理利用資源、改善勞動(dòng) 條件、減輕勞動(dòng)強(qiáng)度、保護(hù)環(huán)境。條件、減輕勞動(dòng)強(qiáng)度、保護(hù)環(huán)境。 項(xiàng)目費(fèi)用：新增投資與新增經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，項(xiàng)目建設(shè)導(dǎo)致項(xiàng)目費(fèi)用：新增投資與新增經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，項(xiàng)目建設(shè)導(dǎo)致停產(chǎn)或減產(chǎn)損失，原有固定資產(chǎn)拆除費(fèi)等。停產(chǎn)或減產(chǎn)損失，原有固定資產(chǎn)拆除費(fèi)等。 3. 調(diào)查了

42、解項(xiàng)目?jī)?nèi)容，包括產(chǎn)品方案、工程方案、實(shí)施方調(diào)查了解項(xiàng)目?jī)?nèi)容，包括產(chǎn)品方案、工程方案、實(shí)施方案等。案等。 4. 分析企業(yè)目前財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)狀況。對(duì)近年來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表所分析企業(yè)目前財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)狀況。對(duì)近年來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的情況進(jìn)行分析。反映的情況進(jìn)行分析。 5. 制定項(xiàng)目資金籌措方案。制定項(xiàng)目資金籌措方案。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.56 6. 6. 預(yù)測(cè)企業(yè)無(wú)項(xiàng)目時(shí)的效益與費(fèi)用。預(yù)測(cè)企業(yè)無(wú)項(xiàng)目時(shí)的效益與費(fèi)用。 7. 預(yù)測(cè)企業(yè)有項(xiàng)目時(shí)的效益與費(fèi)用。預(yù)測(cè)企業(yè)有項(xiàng)目時(shí)的效益與費(fèi)用。 項(xiàng)目總投資、成本及費(fèi)用、銷售項(xiàng)目總投資、成本及費(fèi)用、銷售/營(yíng)業(yè)收入，營(yíng)業(yè)收入， 編制各種基礎(chǔ)數(shù)據(jù)輔助報(bào)表，為

43、編制財(cái)務(wù)編制各種基礎(chǔ)數(shù)據(jù)輔助報(bào)表，為編制財(cái)務(wù) 評(píng)價(jià)的基本報(bào)表作好準(zhǔn)備。評(píng)價(jià)的基本報(bào)表作好準(zhǔn)備。 8. 編制財(cái)務(wù)基本報(bào)表，編制財(cái)務(wù)基本報(bào)表， 資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、損益表、 資金來(lái)源與運(yùn)用表。資金來(lái)源與運(yùn)用表。 9. 進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。根據(jù)財(cái)務(wù)基本報(bào)表計(jì)算有關(guān)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。根據(jù)財(cái)務(wù)基本報(bào)表計(jì)算有關(guān)指標(biāo)， 對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈利能力分析和清償能力分析。對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈利能力分析和清償能力分析。 10. 進(jìn)行不確定性分析。進(jìn)行不確定性分析。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.57 1. 現(xiàn)金流量表（全部增量投資）；現(xiàn)金流量表（全部增量投資）；2. 現(xiàn)金流量表（增量自

44、有資金）；現(xiàn)金流量表（增量自有資金）；3. 損益表；損益表；4. 資金來(lái)源與運(yùn)用表資金來(lái)源與運(yùn)用表5. 資產(chǎn)負(fù)債表；資產(chǎn)負(fù)債表；6. 財(cái)務(wù)外匯平衡表；財(cái)務(wù)外匯平衡表；7. 借款還本付息計(jì)算表。借款還本付息計(jì)算表。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.58 1）改擴(kuò)建基本報(bào)表：）改擴(kuò)建基本報(bào)表： （1）現(xiàn)金流量表（全部增量投資現(xiàn)金流量表）現(xiàn)金流量表（全部增量投資現(xiàn)金流量表） （2）現(xiàn)金流量表（增量自有資金現(xiàn)金流量表）現(xiàn)金流量表（增量自有資金現(xiàn)金流量表） （3）損益表（利潤(rùn)表）損益表（利潤(rùn)表） （4）資金來(lái)源與運(yùn)用表）資金來(lái)源與運(yùn)用表 （5）資產(chǎn)負(fù)債表）資產(chǎn)負(fù)債表 （6）財(cái)務(wù)外匯平衡表）財(cái)

45、務(wù)外匯平衡表三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.59 （1） 現(xiàn)金流量表（全部增量投資）現(xiàn)金流量表（全部增量投資） 現(xiàn)金流量表（全部增量投資）現(xiàn)金流量表（全部增量投資） ： 現(xiàn)金流量表（全部增量投資）是指反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量表（全部增量投資）是指反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi) 各年的各年的“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流入、 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流出、現(xiàn)金流出、“有項(xiàng)有項(xiàng) 目目”凈現(xiàn)金流量以及凈現(xiàn)金流量以及“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量，計(jì)算增量?jī)衄F(xiàn)金流量，計(jì)算增量現(xiàn)現(xiàn) 金流量的計(jì)算表格。金流量的計(jì)算表格。 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目

46、”現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 “無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 增量?jī)衄F(xiàn)金流量增量?jī)衄F(xiàn)金流量三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.60“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入： 產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流出：現(xiàn)金流出： 固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資 流動(dòng)資金流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加銷售稅金及附加 所得稅所得稅“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量增量?jī)衄F(xiàn)金流量增量?jī)衄F(xiàn)金流量累計(jì)增量?jī)衄F(xiàn)金流

47、量累計(jì)增量?jī)衄F(xiàn)金流量所得稅前所得稅前“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量所得稅前所得稅前“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量所得稅前增量?jī)衄F(xiàn)金流量所得稅前增量?jī)衄F(xiàn)金流量所得稅前累計(jì)增量現(xiàn)金流量所得稅前累計(jì)增量現(xiàn)金流量 所得稅后所得稅后 所得稅前所得稅前 計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值： ( ic = %) ( ic = %) 投資回收期：投資回收期：三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.61 現(xiàn)金流量表（增量自有資金）是站在投資者角度，現(xiàn)金流量表（增量自有資金）是站在投資者角度，考慮考慮“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流入，并以投資者的出資額作為計(jì)現(xiàn)金

48、流入，并以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支出作為算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支出作為“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)現(xiàn)金流出，計(jì)算金流出，計(jì)算“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流量。并考慮現(xiàn)金流量。并考慮“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”現(xiàn)金流量，用以計(jì)算增量自有資金的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量，用以計(jì)算增量自有資金的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的表格。考察項(xiàng)目自有資金的盈利能力。內(nèi)部收益率指標(biāo)的表格?？疾祉?xiàng)目自有資金的盈利能力。 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 “無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量 “有項(xiàng)目有項(xiàng)目

49、”現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 增量?jī)衄F(xiàn)金流量增量?jī)衄F(xiàn)金流量三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.62“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入： 產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”現(xiàn)金流出：現(xiàn)金流出： 自有資金自有資金 借款本金償還借款本金償還 借款利息支付借款利息支付 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加銷售稅金及附加 所得稅所得稅“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量增量?jī)衄F(xiàn)金流量增量?jī)衄F(xiàn)金流量 計(jì)算指標(biāo)：計(jì)算指標(biāo)： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 ( ic = %)三

50、 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.63 損益表（利潤(rùn)表）是反映損益表（利潤(rùn)表）是反映“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”計(jì)算期內(nèi)各年的計(jì)算期內(nèi)各年的 利潤(rùn)總額，所得稅及稅后利潤(rùn)的分配情況，用于計(jì)算利潤(rùn)總額，所得稅及稅后利潤(rùn)的分配情況，用于計(jì)算 投資利潤(rùn)率、投資利稅率等指標(biāo)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈利能力投資利潤(rùn)率、投資利稅率等指標(biāo)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈利能力 分析。并考慮分析。并考慮“有項(xiàng)目有項(xiàng)目”的利潤(rùn)總額與的利潤(rùn)總額與“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目”的利潤(rùn)的利潤(rùn)總總 額的增量利潤(rùn)總額效益的表格。額的增量利潤(rùn)總額效益的表格。 利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額 = 產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入 銷售稅金及附加銷售稅金及附加 總成本費(fèi)用總成本費(fèi)

51、用 稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn) = 利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額 所得稅所得稅 稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn) = 可供分配利潤(rùn)可供分配利潤(rùn) = 盈余公積金盈余公積金+應(yīng)付利潤(rùn)應(yīng)付利潤(rùn) + 未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.64“有項(xiàng)目有項(xiàng)目” 產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入 銷售稅金及附加銷售稅金及附加 總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用 利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額 所得稅所得稅 稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn) 可供分配利潤(rùn)可供分配利潤(rùn) 盈余公積金盈余公積金 應(yīng)付利潤(rùn)應(yīng)付利潤(rùn) 未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)“無(wú)項(xiàng)目無(wú)項(xiàng)目” 利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額增量利潤(rùn)總額增量利潤(rùn)總額三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.65 資金來(lái)源與運(yùn)用表能

52、反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金來(lái)源與運(yùn)用表能反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案,并并為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。 資金來(lái)源資金來(lái)源 資金來(lái)源與運(yùn)用表資金來(lái)源與運(yùn)用表 資金運(yùn)用資金運(yùn)用 盈余資金盈余資金 盈余資金盈余資金 = 資金來(lái)源資金來(lái)源 資金運(yùn)用資金運(yùn)用三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.66資金來(lái)源：資金來(lái)源： 利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額 折舊費(fèi)折舊費(fèi) 攤銷費(fèi)攤銷費(fèi) 新增長(zhǎng)期借款新增長(zhǎng)期借款 新增流動(dòng)資金借款新增流動(dòng)資金借款 新增其他短期借款新增其他短期借款 自有資金自有資金 其他其他 回收固定資產(chǎn)余

53、值回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.67資金運(yùn)用：資金運(yùn)用： 固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資 建設(shè)期利息建設(shè)期利息 流動(dòng)資金流動(dòng)資金 所得稅所得稅 應(yīng)付利潤(rùn)應(yīng)付利潤(rùn) 長(zhǎng)期借款本金償還長(zhǎng)期借款本金償還 流動(dòng)資金借款本金償還流動(dòng)資金借款本金償還 其他短期借款本金償還其他短期借款本金償還 盈余資金盈余資金 累計(jì)盈余資金累計(jì)盈余資金三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.68 資產(chǎn)負(fù)債表是反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年年末企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表是反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年年末企業(yè)控制的資產(chǎn)、承擔(dān)的負(fù)債和所有者權(quán)益增減變化控制的資產(chǎn)、承擔(dān)的負(fù)債和所有者權(quán)益增減變化情況，以考

54、察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)情況，以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)是否合理，用以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速是否合理，用以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等指標(biāo)，進(jìn)行清償能力分析。動(dòng)比率等指標(biāo)，進(jìn)行清償能力分析。 資產(chǎn)負(fù)債表編制依據(jù)：會(huì)計(jì)平衡原理資產(chǎn)負(fù)債表編制依據(jù)：會(huì)計(jì)平衡原理 資產(chǎn)資產(chǎn) = 負(fù)債負(fù)債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)益三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.69資產(chǎn)：資產(chǎn)： 流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 存貨存貨 現(xiàn)金現(xiàn)金 累計(jì)盈余資金累計(jì)盈余資金 在建工程在建工程 固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值 無(wú)形及遞延資產(chǎn)凈值無(wú)形及遞延資產(chǎn)凈值三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

55、3/5/2022.70負(fù)債及所有者權(quán)益：負(fù)債及所有者權(quán)益： 流動(dòng)負(fù)債總額流動(dòng)負(fù)債總額 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 流動(dòng)資金借款流動(dòng)資金借款 其他短期借款其他短期借款 長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款 負(fù)債小計(jì)負(fù)債小計(jì) 所有者權(quán)益所有者權(quán)益 資本金資本金 資本公積金資本公積金 累計(jì)盈余公積金累計(jì)盈余公積金 累計(jì)未分配利潤(rùn)累計(jì)未分配利潤(rùn) 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.71 財(cái)務(wù)外匯平衡表適用于外匯收支的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)外匯平衡表適用于外匯收支的項(xiàng)目， 用于反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年外匯余缺程度，用于反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年外匯余缺程度， 進(jìn)行外匯平衡分析。進(jìn)行外匯平衡分析。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.7

56、2新增外匯來(lái)源：新增外匯來(lái)源： 產(chǎn)品銷售外匯收入產(chǎn)品銷售外匯收入 外匯借款外匯借款 其他外匯收入其他外匯收入新增外匯運(yùn)用：新增外匯運(yùn)用： 固定資產(chǎn)投資中外匯支出固定資產(chǎn)投資中外匯支出 進(jìn)口原材料進(jìn)口原材料 進(jìn)口零部件進(jìn)口零部件 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi) 償還外匯借款本息償還外匯借款本息 其他外匯支出其他外匯支出外匯余缺外匯余缺三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.73 在進(jìn)行改擴(kuò)建項(xiàng)目評(píng)價(jià)涉及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移時(shí)應(yīng)采用在進(jìn)行改擴(kuò)建項(xiàng)目評(píng)價(jià)涉及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移時(shí)應(yīng)采用重估值。目前國(guó)有資產(chǎn)管理局對(duì)國(guó)有資產(chǎn)主體變重估值。目前國(guó)有資產(chǎn)管理局對(duì)國(guó)有資產(chǎn)主體變動(dòng)時(shí)規(guī)定采用下述方法，可供參考使用。動(dòng)時(shí)規(guī)定采用下述方法，可

57、供參考使用。 1. 現(xiàn)行市價(jià)法；現(xiàn)行市價(jià)法； 2. 重置成本法；重置成本法； 3. 收益現(xiàn)值法；收益現(xiàn)值法； 4. 清算價(jià)格法。清算價(jià)格法。 三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.74第七節(jié)第七節(jié) 資產(chǎn)評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估一、資產(chǎn)評(píng)估定義與基本方法一、資產(chǎn)評(píng)估定義與基本方法定義：資產(chǎn)評(píng)估是專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，按照國(guó)家法定義：資產(chǎn)評(píng)估是專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，按照國(guó)家法律法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，根據(jù)特定目的，遵循律法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，根據(jù)特定目的，遵循評(píng)估原則，依照相關(guān)程序，選擇適當(dāng)?shù)膬r(jià)值類評(píng)估原則，依照相關(guān)程序，選擇適當(dāng)?shù)膬r(jià)值類型，運(yùn)用科學(xué)方法，對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)定和估型，運(yùn)用科學(xué)方法，對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)定和估算

58、的行為。算的行為?；痉椒ǎ菏找娣ǎ杀痉?，市場(chǎng)法基本方法：收益法，成本法，市場(chǎng)法三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.75二、收益法二、收益法（一）適用條件及評(píng)估程序（一）適用條件及評(píng)估程序三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.763、評(píng)估程序：、評(píng)估程序：第一，搜集并驗(yàn)證與評(píng)估對(duì)象未來(lái)預(yù)期收益有關(guān)第一，搜集并驗(yàn)證與評(píng)估對(duì)象未來(lái)預(yù)期收益有關(guān)的數(shù)據(jù)資料，包括經(jīng)營(yíng)前景、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)的數(shù)據(jù)資料，包括經(jīng)營(yíng)前景、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)形勢(shì)以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等；形勢(shì)以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等；第二，分析測(cè)算被評(píng)估對(duì)象未來(lái)預(yù)期收益；第二，分析測(cè)算被評(píng)估對(duì)象未來(lái)預(yù)期收益；第三，確定折現(xiàn)率或本金化率；第三，確定折現(xiàn)率

59、或本金化率；第四，用折現(xiàn)率將評(píng)估對(duì)象未來(lái)預(yù)期收益折算成第四，用折現(xiàn)率將評(píng)估對(duì)象未來(lái)預(yù)期收益折算成現(xiàn)值；現(xiàn)值；第五，分析確定評(píng)估結(jié)果。第五，分析確定評(píng)估結(jié)果。三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.77（二）、收益法的計(jì)算公式（二）、收益法的計(jì)算公式1基本計(jì)算公式基本計(jì)算公式2有限期收益的計(jì)算方法有限期收益的計(jì)算方法3年金資本化計(jì)算方法年金資本化計(jì)算方法 4、有限期收益和年金資本化結(jié)合的計(jì)算方法、有限期收益和年金資本化結(jié)合的計(jì)算方法 或tnttiBPV)1(1iBPV/mtmttiiBiBPV)1 (1)1 (11mmtmttigigBiBPV)1 (1)()1 ()1 (11三 峽 大

60、學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.78（三）主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)（三）主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)1 1、收益額、收益額2 2、折現(xiàn)率、折現(xiàn)率3 3、獲利期限、獲利期限三 峽 大 學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院3/5/2022.79三、成本法三、成本法（一）基本概念（一）基本概念1、原理公式、原理公式 成本法也是資產(chǎn)評(píng)估的基本方法之一。成本法成本法也是資產(chǎn)評(píng)估的基本方法之一。成本法是指首先估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的重置成本，然后估是指首先估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的重置成本，然后估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶損因素，并將測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)其從重置成本中予以扣除而得到被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的各種評(píng)估方