國際經(jīng)濟學(xué)第13章

1、第第1313章章國際收支國際收支第第1313章國際收支章國際收支13.1 國際收支13.2 國際收支平衡表13.3 國際收支的失衡13.4 國際收支失衡的調(diào)節(jié)13.1 13.1 國際收支國際收支13.1.1 國際收支的概念及其發(fā)展13.1.2 與國際收支有關(guān)的概念13.1.1 13.1.1 國際收支的概念及其發(fā)展國際收支的概念及其發(fā)展 國際收支（Balance of Payments，簡稱BOP）是指一定時期內(nèi)一個國家或地區(qū)的居民與非居民的所有經(jīng)濟交易的貨幣價值的系統(tǒng)記錄。是一國宏觀經(jīng)濟變量中反映對外經(jīng)濟關(guān)系的最主要的指標(biāo)。 國際收支的概念經(jīng)歷了一個不斷演化的過程： 17世紀(jì)初：國際收支概念的

2、萌芽時期貿(mào)易收支 20世紀(jì)20年代后：狹義的國際收支外匯收支 二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后：廣義的國際收支 國際貨幣基金組織（IMF）國際收支手冊中，對國際收支的解釋： “國際收支是一定時期內(nèi)的一種統(tǒng)計報表，它反映：（1）一國與他國之間商品、勞務(wù)和收益等的交易行為；（2）該國所持有的貨幣黃金、特別提款權(quán)的變化以及與他國債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變化；（3）凡不需要償還的單方面轉(zhuǎn)移的項目和相對應(yīng)的項目，由于會計上必須用來平衡的尚未抵消的交易，以及不易互相抵消的交易?！睂τ谏鲜鯥MF有關(guān)國際收支的定義，應(yīng)注意理解： 第一，國際收支是一個流量概念； 第二，國際收支反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的交易； 第三，國際收支的主體為一

3、個經(jīng)濟體； 第四，國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的交易。n經(jīng)濟交易：n交換n轉(zhuǎn)移n移民n其他交易（推定存在）n居民n居民居民是指一個國家的經(jīng)濟領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟利益的經(jīng)濟單位。（一年或一年以上）n自然人在某國居住1年以上便是該國居民；企業(yè)等法人為注冊國家居民；外交使節(jié)、駐外軍事人員、出國留學(xué)人員、出國就醫(yī)人員屬于所駐國家的非居民；國際性機構(gòu)是任何國家的非居民。 （1 1）國際收支和國際投資頭寸）國際收支和國際投資頭寸 國際投資頭寸是一個存量概念，表示特定時點一國的對外資產(chǎn)和負(fù)債情況，包括：一國的金融資產(chǎn)或一國對其他國家的債權(quán)存量的價值和構(gòu)成；一國對其他國家的負(fù)債存量的價值和構(gòu)成。 流量決定存

4、量，在兩個特定時點之間，國際投資頭寸存量的任何變動均依賴于此段時間內(nèi)國際收支流量的大小。13.1.2 13.1.2 與國際收支有關(guān)的概念與國際收支有關(guān)的概念 （2 2）國際收支和國際收支平衡表）國際收支和國際收支平衡表 國際收支從動態(tài)角度描述了一種經(jīng)濟現(xiàn)象，反映了一國在一定時期內(nèi)全部對外往來的貨幣價值；就靜態(tài)而言，它表明一國與他國之間貨幣收支的對比結(jié)果。用統(tǒng)計表的形式將一國對外收支的貨幣價值及結(jié)果加以系統(tǒng)記錄，就構(gòu)成了國際收支平衡表。 國際收支側(cè)重于從動態(tài)角度強調(diào)一國的對外收付活動，國際收支平衡表則側(cè)重于從靜態(tài)的角度強調(diào)這種收付活動的結(jié)果。 13.2 13.2 國際收支平衡表國際收支平衡表13

5、.2.1 國際收支平衡表的概念13.2.2 國際收支平衡表的記賬原則13.2.3 國際收支平衡表的內(nèi)容13.2.1 13.2.1 國際收支平衡表的概念國際收支平衡表的概念 國際收支平衡表也稱國際收支差額表，是系統(tǒng)記錄一國在一定時期內(nèi)所有國際經(jīng)濟活動收入與支出的統(tǒng)計報表，是一國國際收支的具體體現(xiàn)。 國際收支平衡表是按照復(fù)式簿記原理、采用借貸記賬法、運用貨幣計量單位編制的。國際收支平衡表所包含的信息對于政府的宏觀決策及居民的微觀行為都有重要的參考價值。（1 1）復(fù)式簿記原理）復(fù)式簿記原理（2 2）交易的計價）交易的計價（3 3）計價貨幣及匯率的選擇）計價貨幣及匯率的選擇（4 4）交易的記載時間）交

6、易的記載時間13.2.2 13.2.2 國際收支平衡表的記賬原則國際收支平衡表的記賬原則 國際貨幣基金組織出版的國際貨幣基金組織出版的國際收支手冊國際收支手冊對對國際收支報表的編制所采用的概念、準(zhǔn)則、慣例、分國際收支報表的編制所采用的概念、準(zhǔn)則、慣例、分類方法以及標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成都作了統(tǒng)一的說明。類方法以及標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成都作了統(tǒng)一的說明。 具體而言，根據(jù)國際交易性質(zhì)和內(nèi)容的不同，國具體而言，根據(jù)國際交易性質(zhì)和內(nèi)容的不同，國際收支賬戶所記錄的交易項目可分為三大類：經(jīng)常賬際收支賬戶所記錄的交易項目可分為三大類：經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶、錯誤和遺漏賬戶。其中前兩項戶、資本與金融賬戶、錯誤和遺漏賬戶。其中前兩項屬于

7、國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分。屬于國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分。13.2.3 13.2.3 國際收支平衡表的內(nèi)容國際收支平衡表的內(nèi)容（一）經(jīng)常賬戶（一）經(jīng)常賬戶 是指對實際資源在國際間的流動行為是指對實際資源在國際間的流動行為進行記錄的賬戶，具體包括：進行記錄的賬戶，具體包括：貨貨 物物服服 務(wù)務(wù)收收 入入經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移（1）商品）商品一般商品：出口（F.O.B）n加工品：出口（F.O.B）n商品修理n運輸工具在港口獲得的商品n非貨幣黃金（2）服務(wù)）服務(wù)n運輸：貨物保險應(yīng)該列在“運輸”一欄。n旅游：學(xué)生和疾病患者被視為旅游者對待。軍事和使館人員、非居民工人不再被視為旅游者。非居民工人的開支卻

8、被包括在“旅游”一欄里，軍事和使館人員的開支被列在“政府服務(wù)”一欄中。n其他服務(wù)其他服務(wù)n通訊服務(wù)(Communications Services)n建筑服務(wù)(Construction Services)n保險服務(wù)(Insurance Services)n金融服務(wù)(Financial Services)n計算機和信息服務(wù)(Computer and Information Services)n特許權(quán)和許可證費(Royalties and License Fees)n其他商業(yè)服務(wù)(Other Business Services) n個人文化和娛樂服務(wù)(Personal, Cultural, and

9、 Recreational Services)n政府服務(wù) （3）收入）收入n雇員補償：包括出入境、季節(jié)性和其他非居民工人（如大使館雇傭的當(dāng)?shù)貑T工）以現(xiàn)金或類似現(xiàn)金形式的工資、薪金和其他利得。n投資收入：與收入相關(guān)居民所有的國外金融資產(chǎn)的收入以及對非居民負(fù)債的支付，包括直接投資收入、證券投資收入和其他投資收入。 （4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移）經(jīng)常轉(zhuǎn)移 n“經(jīng)常轉(zhuǎn)移”是指發(fā)生在居民與非居民間無等值交換物的實際資源或金融項目所有權(quán)的變更，而不管這種所有權(quán)的變更是自愿的、還是被迫的。n經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括除以下幾種情況的所有權(quán)轉(zhuǎn)移：固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移；與固定資產(chǎn)的獲取或處置有關(guān)、或以固定資產(chǎn)的獲取或處置為條件的資金轉(zhuǎn)移；

10、債權(quán)人對債務(wù)進行豁免而不要求任何補償。以上三個例外都屬于資本轉(zhuǎn)移。（二）資本和金融帳戶（二）資本和金融帳戶 是指對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進行記錄的賬是指對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進行記錄的賬戶，包括資本賬戶和金融賬戶兩大部分。戶，包括資本賬戶和金融賬戶兩大部分。 資本帳戶主要包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)性、非金融資資本帳戶主要包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)性、非金融資產(chǎn)的獲取或處置。產(chǎn)的獲取或處置。 金融賬戶是一國對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有權(quán)金融賬戶是一國對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易。交易。（1）資本項目）資本項目 (Capital Account)n資本轉(zhuǎn)移主要是投資捐贈和債務(wù)注銷。主要是投

11、資捐贈和債務(wù)注銷。a.固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；b.同固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資同固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；產(chǎn)轉(zhuǎn)移；c.債權(quán)人不索取任何回報而取消的債務(wù)。債權(quán)人不索取任何回報而取消的債務(wù)。包括各級政府的轉(zhuǎn)移包括各級政府的轉(zhuǎn)移(主要是債務(wù)豁免主要是債務(wù)豁免)和私人的轉(zhuǎn)移和私人的轉(zhuǎn)移(主要是移民的轉(zhuǎn)移和債務(wù)豁免主要是移民的轉(zhuǎn)移和債務(wù)豁免)n非生產(chǎn)性、非金融資產(chǎn)的獲取或處置。包括不是由不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn)（如自然資源、土地）、生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn)（如自然資源、土地）、無形資產(chǎn)所有權(quán)的買賣引起的收支無形資產(chǎn)所有權(quán)的買賣引起的收

12、支（如商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)和租賃等）。（2）金融項目）金融項目(Financial Account)n直接投資n證券投資n其他投資n儲備資產(chǎn)直接投資直接投資(Direct Investment) 直接投資者與直接投資企業(yè)間進行的所有交易，也包括兩者間的初始交易、加上后來兩者間及其附屬企業(yè)間進行的所有交易。 可細(xì)分為n股權(quán)資本n再投資收益n其他資本（公司間交易） 證券投資證券投資(Portfolio Investment) 證券投資包括股票和債務(wù)憑證的交易，后者又可分成：n債券和票據(jù)；n貨幣市場工具；n金融衍生品（如期權(quán)）。其他投資其他投資(Other Investment)n其他投資包括短期和長期貿(mào)易

13、信用、貸款（包括使用基金信用、從基金貸款、以及與租賃金融有關(guān)的貸款）、貨幣和存款（可轉(zhuǎn)移的存款，以及諸如儲蓄和定期存款、儲蓄和貸款股份、信用合作社的股份等）及其他可收支項目。 儲備資產(chǎn)儲備資產(chǎn)(Reserve Assets) n“儲備資產(chǎn)”是指一國貨幣當(dāng)局可用于平衡國際收支或其他用途的資產(chǎn)，包括貨幣黃金、特別提款權(quán)(Special Drawing Rights, SDRs)、在基金中的頭寸、外匯資產(chǎn)（現(xiàn)金、存款和證券）及其其他債權(quán)。 （三）誤差和遺漏（三）誤差和遺漏 按照復(fù)式記帳原則，國際收支平衡表是貸方、借方帳目相抵后凈值按照復(fù)式記帳原則，國際收支平衡表是貸方、借方帳目相抵后凈值為零的報表。

14、但實際上，當(dāng)把經(jīng)常帳戶和除儲備資產(chǎn)以外的其他資本和為零的報表。但實際上，當(dāng)把經(jīng)常帳戶和除儲備資產(chǎn)以外的其他資本和金融資產(chǎn)帳戶的所有帳目加總之后，得出的余額不是表現(xiàn)為凈貸方余額金融資產(chǎn)帳戶的所有帳目加總之后，得出的余額不是表現(xiàn)為凈貸方余額就是凈借方余額。這一差額是編制報表時出現(xiàn)誤差和遺漏的結(jié)果。就是凈借方余額。這一差額是編制報表時出現(xiàn)誤差和遺漏的結(jié)果。 原因：原因：資料來源不一，即商業(yè)部、財政部、海關(guān)、稅務(wù)和銀行等各部門的統(tǒng)計口徑資料來源不一，即商業(yè)部、財政部、海關(guān)、稅務(wù)和銀行等各部門的統(tǒng)計口徑不一致；不一致；資料不全，如資本外逃，即資本通過地下渠道秘密地流出流入、走私及私自資料不全，如資本外逃

15、，即資本通過地下渠道秘密地流出流入、走私及私自攜帶現(xiàn)鈔出入國境等攜帶現(xiàn)鈔出入國境等(這些也屬于國際收支范疇這些也屬于國際收支范疇)難以掌握和統(tǒng)計；難以掌握和統(tǒng)計；資料本身錯漏，有關(guān)單位提供的統(tǒng)計數(shù)字也不是資料本身錯漏，有關(guān)單位提供的統(tǒng)計數(shù)字也不是100準(zhǔn)確無誤，有的僅僅準(zhǔn)確無誤，有的僅僅是估算數(shù)字，也有錯漏。是估算數(shù)字，也有錯漏。 原則上，國際收支平衡表的借貸方總額應(yīng)該相等，但由于上述原原則上，國際收支平衡表的借貸方總額應(yīng)該相等，但由于上述原因，借貸方總額總是出現(xiàn)差額。為此，設(shè)立這個項目用于軋平差額，其因，借貸方總額總是出現(xiàn)差額。為此，設(shè)立這個項目用于軋平差額，其數(shù)目與上述的差額相等，而方向相

16、反。數(shù)目與上述的差額相等，而方向相反。 “ “誤差和遺漏誤差和遺漏”不是國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分，該項目是作為不是國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分，該項目是作為平衡項目出現(xiàn)的。平衡項目出現(xiàn)的。 實例：實例：1、甲國企業(yè)出口價值、甲國企業(yè)出口價值100萬美元的設(shè)備，該企業(yè)在海外銀行的存款萬美元的設(shè)備，該企業(yè)在海外銀行的存款相應(yīng)增加；相應(yīng)增加； 借：資本流出借：資本流出其他投資其他投資 100萬美元萬美元 貸：商品貸：商品 100萬美元萬美元2、甲國居民到外國旅游花銷、甲國居民到外國旅游花銷30萬美元，該費用從該居民的海外存款萬美元，該費用從該居民的海外存款中扣除；中扣除；借：服務(wù)借：服務(wù) 30萬

17、美元萬美元 貸：資本流入貸：資本流入其他投資其他投資 30 萬美元萬美元3、甲國企業(yè)在海外投資所得利潤、甲國企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中，萬美元，其中，75萬用于當(dāng)?shù)厝f用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，再投資，50萬購買當(dāng)?shù)厣唐愤\回國內(nèi)，萬購買當(dāng)?shù)厣唐愤\回國內(nèi)，25萬結(jié)售給政府換取本幣；萬結(jié)售給政府換取本幣；借：商品借：商品 50萬美元萬美元 官方儲備官方儲備 25萬美元萬美元 直接投資直接投資 75萬美元萬美元 貸：海外投資利潤收入貸：海外投資利潤收入 150 萬美元萬美元4、甲國政府動用、甲國政府動用40萬美元儲備向國外提供無償援助，另提供相當(dāng)于萬美元儲備向國外提供無償援助，另提供相當(dāng)于60萬美

18、元的糧食藥品援助。萬美元的糧食藥品援助。借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 100萬美元萬美元 貸：官方儲備貸：官方儲備 40 萬美元萬美元 商品商品 60萬美元萬美元13.2.413.2.4 國際收支平衡表的分析國際收支平衡表的分析 （1 1）國際收支平衡表的分析方法）國際收支平衡表的分析方法靜態(tài)分析靜態(tài)分析動態(tài)分析動態(tài)分析比較分析比較分析（2 2）國際收支平衡表中的主要差額）國際收支平衡表中的主要差額 貿(mào)易賬戶差額貿(mào)易賬戶差額 經(jīng)常賬戶差額經(jīng)常賬戶差額 綜合賬戶差額綜合賬戶差額 錯誤與遺漏賬戶錯誤與遺漏賬戶13.3 13.3 國際收支的失衡與調(diào)節(jié)國際收支的失衡與調(diào)節(jié) （1 1）國際收支的平衡與失衡）

19、國際收支的平衡與失衡 國際經(jīng)濟交易反映到國際收支平衡表上有若干項目，國際經(jīng)濟交易反映到國際收支平衡表上有若干項目，按交易的性質(zhì)，這些項目可分為自主性交易和調(diào)節(jié)性交易按交易的性質(zhì)，這些項目可分為自主性交易和調(diào)節(jié)性交易兩種類型。兩種類型。 從理論上說，如果基于自主性交易就能維持的平衡，從理論上說，如果基于自主性交易就能維持的平衡，則該國的國際收支是平衡的，如果自主性交易收支不能相則該國的國際收支是平衡的，如果自主性交易收支不能相抵，必須用補償性交易來軋平，其實質(zhì)就是國際收支的不抵，必須用補償性交易來軋平，其實質(zhì)就是國際收支的不平衡或失衡。平衡或失衡。 （2 2）國際收支失衡的一般原因）國際收支失衡

20、的一般原因經(jīng)經(jīng) 濟濟 周周 期期國民收入的變化國民收入的變化貨貨 幣幣 價價 值值 變變 動動經(jīng)經(jīng) 濟濟 結(jié)結(jié) 構(gòu)構(gòu) （3 3）國際收支失衡對經(jīng)濟的影響）國際收支失衡對經(jīng)濟的影響 一方面，持續(xù)的、大規(guī)模的國際收支逆差不利于一一方面，持續(xù)的、大規(guī)模的國際收支逆差不利于一國的對外經(jīng)濟交往。國的對外經(jīng)濟交往。 另一方面，持續(xù)的、大規(guī)模的國際收支順差也會對另一方面，持續(xù)的、大規(guī)模的國際收支順差也會對一國經(jīng)濟帶來不利的影響。一國經(jīng)濟帶來不利的影響。13.4.1 13.4.1 國際收支的自動調(diào)節(jié)機制國際收支的自動調(diào)節(jié)機制13.4.2 13.4.2 調(diào)節(jié)國際收支的政策措施調(diào)節(jié)國際收支的政策措施13.4 13.4 國際收支失衡的調(diào)節(jié)國際收支失衡的調(diào)節(jié)13.4.1 13.4.1 國際收支的自動調(diào)節(jié)機制國際收支的自動調(diào)節(jié)機制 在國際間普遍實行金本位制的條件下，一個國家的國際收支在國際間普遍實行金本位制的條件下，一個國家的國際收支可通過物價的漲落和現(xiàn)金（即黃