第十章 要素的國(guó)際流動(dòng)VIP

1、 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院第十章第十章 要素的國(guó)際流動(dòng)要素的國(guó)際流動(dòng)曲直、鐘帥、楊方熙、李碩、 肖宇、甄東隅、張宇博 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院第一節(jié)第一節(jié) 資本國(guó)際流動(dòng)及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)資本國(guó)際流動(dòng)及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 一、資本國(guó)際流動(dòng)資本國(guó)際流動(dòng)的動(dòng)因n不同國(guó)家間資本收益率的差異n匯率變動(dòng)及國(guó)際收支不平衡n風(fēng)險(xiǎn)因素n其他因素資本國(guó)際流動(dòng)的主要形式n長(zhǎng)期資本流動(dòng)n短期資本流動(dòng) 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院二、資本國(guó)際流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)分析資本國(guó)際流動(dòng)的圖形分析 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院

2、JFNCOBEARGTHMOBA國(guó)資本存量為OA，B國(guó)為OA。由于A國(guó)資本邊際收益率低于B國(guó)，在資本自由流動(dòng)下，便會(huì)產(chǎn)生資本從A國(guó)向B國(guó)的流動(dòng)，當(dāng)資本收益ONOT，即兩國(guó)資本邊際收益率相等，在E點(diǎn)達(dá)到均衡，資本停止流動(dòng)。資本邊際收益率（A國(guó)）資本邊際收益率（B國(guó)） 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院對(duì)外投資的利益分配分析 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院OOBAEKMGFLINQHDP（A國(guó)）（B國(guó)）A國(guó)相對(duì)于B國(guó)是資本豐裕國(guó)，A向B提供貸款，數(shù)量為KG，利率為OD，若A國(guó)對(duì)于資本流出征利息稅LN，這時(shí)利息上升到OH，對(duì)A國(guó)的實(shí)際利率為OP，P

3、H為稅率，貸款數(shù)量下降為KM。這時(shí)借入國(guó)的利益從a+b+c，降低為c.A國(guó)利益則從d+e+f,改變?yōu)閎+e+f,少了d增加了b。因?yàn)檎鞫惡?，借款?guó)需求降低，利率降低，世界產(chǎn)值增加由ILLF界定，減少了a+d。abcef 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院國(guó)際資本流動(dòng)的利益分配是流動(dòng)理論的重大課題，因此而產(chǎn)生的跨國(guó)流動(dòng)往往與國(guó)際分工緊密結(jié)合，資本的國(guó)際流動(dòng)意味著生產(chǎn)力、技術(shù)、設(shè)備、管理經(jīng)驗(yàn)的跨國(guó)流動(dòng)，同時(shí)也是市場(chǎng)的轉(zhuǎn)移和市場(chǎng)份額的變化。資本的國(guó)際流動(dòng)，還意味著資源在國(guó)際間更為合理地配置，各個(gè)國(guó)家自身因?yàn)榉A賦等原因，無(wú)法獲得資源的最佳配置，資本的國(guó)際流動(dòng)意味著資源的重新配置

4、與組合，它會(huì)突破一國(guó)之內(nèi)限制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素，使得經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更為合理，從而節(jié)約社會(huì)勞動(dòng)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，東亞地區(qū)通過(guò)引進(jìn)外國(guó)資本和技術(shù)，經(jīng)濟(jì)獲得了高速發(fā)展就是一例。但資本輸出國(guó)，尤其是日本在一定程度上會(huì)發(fā)生所謂的“產(chǎn)業(yè)空心化”現(xiàn)象，而資本引進(jìn)國(guó)家因?yàn)樵诶猛赓Y中又出現(xiàn)了問(wèn)題，一定程度上加重了1997年在這一地區(qū)發(fā)生的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。資本國(guó)際流動(dòng)的政策含義及案例分析 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院第一節(jié)第一節(jié) 資本國(guó)際流動(dòng)及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)資本國(guó)際流動(dòng)及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)三、國(guó)際生產(chǎn)折中理論國(guó)際生產(chǎn)折中理論是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧于1977年總結(jié)而成的，這一理論從國(guó)際經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)

5、實(shí)出發(fā)，對(duì)于資本跨國(guó)流動(dòng)的所有方面均有所涉及，鄧寧將其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的壟斷優(yōu)勢(shì)論，市場(chǎng)內(nèi)部化理論，工業(yè)區(qū)位理論等關(guān)于資本國(guó)際流動(dòng)的理論綜合到一起，形成了他自己的關(guān)于跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的理論。 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院國(guó)際生產(chǎn)折中理論研究的出發(fā)點(diǎn)是20世紀(jì)60年代之后國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局的變化，國(guó)際資本迅速流動(dòng)和跨國(guó)公司的調(diào)整發(fā)展。70年代迅速興起的國(guó)際資本流動(dòng)，跨國(guó)公司的發(fā)展對(duì)國(guó)際資源的配置產(chǎn)生了極大的影響，鄧寧看到了國(guó)際經(jīng)濟(jì)的迅速變化，認(rèn)為只有綜合性的研究才可能有意義，在注重資本流動(dòng)的目的，條件和能力的同時(shí)，他將直接投資，國(guó)際貿(mào)易和區(qū)位選擇綜合起來(lái)進(jìn)行了研究。國(guó)際

6、生產(chǎn)折中理論的提出 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院一個(gè)企業(yè)的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化、區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)三者結(jié)合決定了該企業(yè)與其他企業(yè)相比較是否具有對(duì)外投資的優(yōu)勢(shì)，或者可以通過(guò)出口、技術(shù)轉(zhuǎn)移來(lái)開(kāi)拓該優(yōu)勢(shì)。所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司對(duì)外投資的必要條件，它們并不能決定一個(gè)公司一定要通過(guò)直接投資參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而工業(yè)區(qū)位優(yōu)勢(shì)則是跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外投資的充分條件，二者的結(jié)合決定了直接投資的發(fā)生。 對(duì)外直接投資所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)內(nèi)部化區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)三者都具備時(shí)，企業(yè)便會(huì)采取對(duì)外直接投資的形式從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。國(guó)際生產(chǎn)折中理論的基本內(nèi)容 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué)

7、經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院該理論在較大程度上反映了20世紀(jì)60年代之后形成的新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局，克服了國(guó)際貿(mào)易理論假設(shè)國(guó)際間資本不流動(dòng)的缺點(diǎn)，也克服了國(guó)際投資研究只解釋資本的流動(dòng)，同時(shí)該理論把國(guó)際貿(mào)易，直接投資和技術(shù)轉(zhuǎn)讓結(jié)合起來(lái)，較全面地解釋了新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，具有相應(yīng)的實(shí)踐性。但這一理論在很大程度上是以前，尤其是60年代的國(guó)際貿(mào)易與投資理論的綜合與折中，并沒(méi)有很重要的理論突破，同時(shí)該理論也沒(méi)有更好地說(shuō)明中小企業(yè)的國(guó)際投資現(xiàn)象。當(dāng)然，這并不妨礙該理論在政策和實(shí)踐上的重要程度和參考意義。1982年，鄧寧將他的理論進(jìn)行了動(dòng)態(tài)化，提出了國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)中的直接投資發(fā)展周期的思想，即對(duì)一國(guó)在資本引進(jìn)，雙向流動(dòng)

8、和最終向外輸出的變化過(guò)程的研究，使得他的理論進(jìn)一步與實(shí)踐靠攏。對(duì)國(guó)際生產(chǎn)折中理論的評(píng)價(jià)第二節(jié) 勞動(dòng)力國(guó)際流動(dòng)及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院（一）勞動(dòng)力國(guó)際流動(dòng)的原因1.國(guó)民收入的國(guó)際差異2.各國(guó)勞動(dòng)力供求的不平衡3.經(jīng)濟(jì)周期4.伴隨國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資及其他國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的勞動(dòng)力流動(dòng)5.勞動(dòng)力日益具有跨國(guó)流動(dòng)的必要條件 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院（二）勞動(dòng)力國(guó)際流動(dòng)的形式1.永久移民式的勞動(dòng)力國(guó)際流動(dòng)2.中短期國(guó)際勞務(wù)出口3.留學(xué)人員4.技術(shù)性勞務(wù)合作5.在外資機(jī)構(gòu)的工作人員 等 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)

9、濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院二、勞動(dòng)力國(guó)際流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)分析（一）勞動(dòng)力國(guó)際流動(dòng)的圖形分析（二）勞動(dòng)力國(guó)際流動(dòng)的福利分析FNCOBAEMRGJHTO勞動(dòng)邊際收益率（A國(guó)）勞動(dòng)邊際收益率（B國(guó)）國(guó)際勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的產(chǎn)出與福利效應(yīng) 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院三、國(guó)際勞動(dòng)力流動(dòng)的政策含義及案例分析對(duì)于流入國(guó)1.吸引人才2.節(jié)約勞動(dòng)力教育、培訓(xùn)、保健等費(fèi)用3.保持國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)于流出國(guó)1.智力外流2.人力資本外流3.僑匯收入4.國(guó)外技術(shù)與管理 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院第三節(jié)第三節(jié) 技術(shù)轉(zhuǎn)移及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)技術(shù)轉(zhuǎn)移及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 技術(shù)的國(guó)際轉(zhuǎn)移國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的動(dòng)因國(guó)際技

10、術(shù)轉(zhuǎn)移的形式 國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟(jì)分析技術(shù)轉(zhuǎn)移的新古典價(jià)格刺激模型中性技術(shù)進(jìn)步說(shuō)技術(shù)轉(zhuǎn)移的周期理論國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的政策含義及案例分析 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院一、技術(shù)的國(guó)際轉(zhuǎn)移（一）國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的動(dòng)因經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)是根本動(dòng)因，具體來(lái)說(shuō)如下。對(duì)技術(shù)引進(jìn)者來(lái)說(shuō)：對(duì)經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化帶給引進(jìn)技術(shù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益促進(jìn)引進(jìn)技術(shù)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)力的提高對(duì)技術(shù)輸出者來(lái)說(shuō)：轉(zhuǎn)移行將過(guò)時(shí)技術(shù)，延長(zhǎng)技術(shù)生命周期轉(zhuǎn)移技術(shù)的經(jīng)濟(jì)收益 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院一、技術(shù)的國(guó)際轉(zhuǎn)移（二）國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的形式垂直型技術(shù)轉(zhuǎn)移： 一國(guó)基礎(chǔ)研究成果被另一國(guó)

11、在應(yīng)用型研究中采用，或一國(guó)應(yīng)用型研究的成果被另一國(guó)的生產(chǎn)所采用。水平型技術(shù)轉(zhuǎn)移： 一國(guó)已應(yīng)用的技術(shù)被另一國(guó)生產(chǎn)所采用?；旌闲图夹g(shù)轉(zhuǎn)移： 一國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)移同時(shí)存在垂直型與水平型的情況。簡(jiǎn)單型技術(shù)轉(zhuǎn)移： 一國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)移到另一國(guó)，不理會(huì)被轉(zhuǎn)移國(guó)家能否復(fù)制出該技術(shù)。吸收性技術(shù)轉(zhuǎn)移： 一國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)移到另一國(guó)，被轉(zhuǎn)移國(guó)家能夠復(fù)制出該技術(shù)。 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院二、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟(jì)分析（一）技術(shù)轉(zhuǎn)移的新古典價(jià)格刺激模型K(資本)L(勞動(dòng))P2F等產(chǎn)量線勞動(dòng)密集型技術(shù)資本密集型技術(shù)P1TT假設(shè)市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)，資本與勞動(dòng)的價(jià)格無(wú)扭曲，則影響技術(shù)選擇的因素只是價(jià)格。P1、P2是價(jià)格線

12、，即同量貨幣所能購(gòu)買的K與L量。切點(diǎn)T表示K相對(duì)于L更廉價(jià)，故選擇資金密集型技術(shù)；T點(diǎn)相反，選擇勞動(dòng)密集型技術(shù)。 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院二、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟(jì)分析（二）中性技術(shù)進(jìn)步說(shuō)LLLKKKOOOK/LK/LK/LPPPPPPAAAAAA圖(a)在技術(shù)進(jìn)步中沒(méi)有引起要素投入比例的變化，因此屬于中性技術(shù)進(jìn)步。圖(b)由于技術(shù)變動(dòng)導(dǎo)致了K與L之比上升，屬于勞動(dòng)節(jié)約型的技術(shù)進(jìn)步。圖(c)由于技術(shù)變動(dòng)導(dǎo)致了K與L之比下降，因此是資本節(jié)約型的技術(shù)進(jìn)步。(a)(c)(b) 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院二、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟(jì)分析（三）技術(shù)

13、轉(zhuǎn)移的周期理論T具有新技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，第一步總是以產(chǎn)品出口獲利，有著獨(dú)占市場(chǎng)的性質(zhì)，當(dāng)出口市場(chǎng)開(kāi)始生產(chǎn)該產(chǎn)品時(shí)(T1)，該企業(yè)可以用東道國(guó)的資源直接投資牟利，當(dāng)東道國(guó)生產(chǎn)擴(kuò)大利潤(rùn)下降，企業(yè)可通過(guò)輸出技術(shù)維持收益(T2)。該理論對(duì)解釋今天跨國(guó)公司在東道國(guó)的行為有一定的參考意義。RT0T1T2R1R2R3產(chǎn)品出口直接投資技術(shù)輸出 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院三、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的政策含義及案例分析引進(jìn)技術(shù)對(duì)于發(fā)展中國(guó)家具有重要作用。強(qiáng)調(diào)適用技術(shù)的引進(jìn) 適用技術(shù)不是落后技術(shù)，而是與一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、要素稟賦特點(diǎn)、該國(guó)的技術(shù)吸收能力相適應(yīng)的技術(shù)。在實(shí)踐中引進(jìn)與消化應(yīng)該結(jié)

14、合考慮 注重對(duì)于引進(jìn)技術(shù)的消化，同時(shí)應(yīng)在深入研究方面努力，追求技術(shù)變動(dòng)的最佳動(dòng)態(tài)效益。 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院第四節(jié) 國(guó)際要素轉(zhuǎn)移的其他經(jīng)濟(jì)效應(yīng)缺口的概念兩缺口模型兩缺口模型的政策含義外資引進(jìn)的經(jīng)濟(jì)分析一國(guó)外債的數(shù)量界限及結(jié)構(gòu)外債編制方法說(shuō)明 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院缺口的概念概念: 在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，當(dāng)一國(guó)的國(guó)內(nèi)資源（儲(chǔ)蓄）不足以支持理想的增長(zhǎng)速度是，便會(huì)出現(xiàn)儲(chǔ)蓄投資缺口，但缺口即資金不足阻礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)，引進(jìn)外部資源彌補(bǔ)這些缺口便成為必要模型主要考慮儲(chǔ)蓄缺口與外匯缺口在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)

15、學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院兩缺口模型總收入總供給Y總供給=C消費(fèi)+S儲(chǔ)蓄+T稅收+M進(jìn)口Y總收入=C消費(fèi)+I投資+G政府支出+X出口若稅收等于政府支出：T=G，則有：S+M=I+X或I-S=M-X上式左邊I-S是投資與儲(chǔ)蓄差額，為儲(chǔ)蓄缺口，右邊M-X是進(jìn)口與出口差額，為外匯缺口 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院兩缺口模型的政策含義 模型強(qiáng)調(diào)了發(fā)展中國(guó)家利用外部資源的必要性，通過(guò)引進(jìn)外部資源，可以提高一國(guó)出口能力，使得高收入高儲(chǔ)蓄的良性循環(huán)出現(xiàn)，更加合理地配置資源。在引進(jìn)外部資源時(shí)，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)需要進(jìn)行調(diào)整以適應(yīng)引進(jìn)外部資源的要求，同時(shí)應(yīng)該發(fā)揮政府在調(diào)控經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作

16、用。 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院外資引進(jìn)的經(jīng)濟(jì)分析國(guó)際因素的惡性循環(huán) 發(fā)展中國(guó)家人均收入低儲(chǔ)蓄低資本形成不足生產(chǎn)率低下，收入不高低購(gòu)買力投資不足生產(chǎn)率低下收入低下 從外部引進(jìn)資源，注入到生產(chǎn)過(guò)程中是打破惡性循環(huán)的有效方法之一 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院最佳外資引進(jìn)分析說(shuō)明：OQ為最佳引進(jìn)外資水平，該點(diǎn)符合MC=MR的原則。在A點(diǎn)的左邊，邊際收益大于邊際成本，有較高的回報(bào)率，但作為社會(huì)仍然有著富余的其他資源。在A點(diǎn)的右邊，盡管邊際收益在降低，但因軍的外部資金尚未吸收完該社會(huì)的其他賦予資源，只有在E點(diǎn)，各種資源才結(jié)合得最為充分，總收益

17、最大。 EQOAQ1Q2MR=MCMC=ACR、C 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院案例分析20世紀(jì)80年代的拉美債務(wù)危機(jī) 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院一國(guó)外債的數(shù)量界限及結(jié)構(gòu)一般來(lái)講,一國(guó)可以借入和利用外債的水平(界限)主要應(yīng)該從以下方面考慮:(1)該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外匯資金的需求(2)經(jīng)濟(jì)對(duì)外債的承受能力(3)國(guó)際資本市場(chǎng)的資金供求情況(4)該國(guó)外債使用的經(jīng)濟(jì)效益 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院一國(guó)外債的數(shù)量界限及結(jié)構(gòu)(一) 外債的規(guī)模:重要指標(biāo):(1)償債率=當(dāng)年還本付息額/當(dāng)年出口總收入(不應(yīng)超過(guò)20%)(

18、2)出口負(fù)債率=當(dāng)年外債余額/當(dāng)年出口總收入（不應(yīng)超過(guò)100%）(3)經(jīng)濟(jì)債務(wù)率=當(dāng)年外債余額/當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值（不應(yīng)超過(guò)30%）其他指標(biāo)：一國(guó)當(dāng)年外債還本付息額當(dāng)年（安全線為5%）；外債總額/本國(guó)黃金外匯儲(chǔ)備額（一般控制在3倍以內(nèi)）經(jīng)濟(jì)現(xiàn)值債務(wù)率=未償還債務(wù)現(xiàn)值/國(guó)民生產(chǎn)總值 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院一國(guó)外債的數(shù)量界限及結(jié)構(gòu)（二）外債結(jié)構(gòu)：1.利率結(jié)構(gòu)管理： 第一，爭(zhēng)取優(yōu)惠性利率，降低外債成本。 第二，根據(jù)市場(chǎng)總體利率水平選擇固定利率或浮動(dòng)利率。2.幣種管理結(jié)構(gòu)： 第一，債務(wù)幣種多樣化 第二，合理搭配幣種結(jié)構(gòu)的比例 第三，幣種結(jié)構(gòu)的調(diào)整要及時(shí)、有效 第四，外債幣種在借、用、還三個(gè)環(huán)節(jié)要互相銜接和適應(yīng)。 中中 國(guó)國(guó) 人人 民民 大大 學(xué)學(xué) 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 學(xué)學(xué) 院院3.期限結(jié)構(gòu)管理： 第一，保持中長(zhǎng)期債務(wù)為主，力爭(zhēng)將短期債務(wù)控制在債務(wù)總額的20%以下；