會計學年論文現(xiàn)金流量分析

1、會計學年論文現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務狀況的研究摘 要現(xiàn)金流量是指企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出量。出于現(xiàn)金流量與企業(yè)的生存、發(fā)展息息相關所以企業(yè)越來越關注現(xiàn)金流量信 息對現(xiàn)金流量的管理和控制已成為財務管理的關鍵。分析現(xiàn)金流量表，可以 從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三方面分別評價企業(yè)的財務狀況。建立了以 結構分析、償債能力分析、獲取現(xiàn)金能力分析的現(xiàn)金流量分析體系。關鍵詞 現(xiàn)金流量表；財務狀況；財務分析；現(xiàn)金管理引言經(jīng)濟市場的發(fā)育為企業(yè)提供了更多的經(jīng)營場所和多種籌資渠道及籌資方式， 企業(yè)不僅要關心一定時期的經(jīng)營業(yè)績，而且要重視籌資和投資效果及財務狀況。 籌資和投資的效果好壞及

2、財務狀況的優(yōu)劣，最終體現(xiàn)在能否為企業(yè)增加現(xiàn)金凈流 量上?，F(xiàn)金流量是指企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出量。出于 現(xiàn)金流量與企業(yè)的生存、發(fā)展息息相關，所以企業(yè)越來越關注現(xiàn)金流量信息，對 現(xiàn)金流量的管理和控制已成為財務管理的關鍵。1. 現(xiàn)金流量的基本概念1.1 現(xiàn)金流量概念現(xiàn)金流量是企業(yè)一定時期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入流出的總量，在企業(yè)通常是 通過編制現(xiàn)金流量表來反映的。在國際上，現(xiàn)金流量表作為企業(yè)一項主要報表 來反映企業(yè)一定時期的現(xiàn)金流量和財務狀況。我國企業(yè)會計準則對現(xiàn)金流 量表的編制也作了專門規(guī)定?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn) 金等價物流入和流出的報表，是企業(yè)一定期間的經(jīng)營

3、活動、投資活動的動態(tài)財 務報表?，F(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款?，F(xiàn)金等價物，是指 企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小 的投資。會計準則提及現(xiàn)金時，除非同時提及現(xiàn)金等價物，均包括現(xiàn)金和現(xiàn)金 等價物。1.2 現(xiàn)金流量分類現(xiàn)金流量分為三大類：一是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購買貨物、銷售產(chǎn) 品、支付工資、交納稅款等；二是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如吸收股本、分配紅利、發(fā)行債券、籌集借款、清算債務等有關的現(xiàn)金流量；三是投資活動產(chǎn) 生的現(xiàn)金流量，如購置和處理固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和債券投資、股權投資以及 收回投資、投資收益等。2. 現(xiàn)金流量表的作用一般來說現(xiàn)金

4、流量表有以下幾個方面的作用：2.1 能說明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出現(xiàn)金流量表將企業(yè)現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的 現(xiàn)金流量，并按流入和流出項目分別加以反映。同樣，企業(yè)生效經(jīng)營活動中的 其他涉及現(xiàn)金流入流出業(yè)務也可以分別歸入以上現(xiàn)金流量之中，并在現(xiàn)金流量 表中適當反映。因此，通過現(xiàn)金流量表能夠清晰地反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的 原因。2.2 有助于客觀評價企業(yè)整體財務狀況企業(yè)管理層編制會計報表的一個主要目的，就是通過報表反映企業(yè)經(jīng)營情況 和財務狀況，為決策層提供有益的信息；通過分析現(xiàn)金流量表，可以分別從經(jīng) 營活動、投資活動和籌資活動三個方面評價企業(yè)的財務狀況。2.2.1 經(jīng)營活動對于任

5、何一個企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，主要是銷售商品和提供勞務收到的 現(xiàn)金，數(shù)額越大越好，因為這代表企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的能力。企業(yè)總是希望能 進行現(xiàn)金交易，不愿賒銷。所有的銷售也不可能都是現(xiàn)金交易。因而企業(yè)又面 臨一個及時收回貨款的問題。產(chǎn)品銷出后，企業(yè)并沒有完全達到目標，還應及 時收回貨款，這對企業(yè)是相當重要的。因為充足的現(xiàn)金能為企業(yè)帶來一些不同 尋常的購買機會，為企業(yè)帶來額外的收益。而應收賬款等債權卻不能像現(xiàn)金那 樣滿足各種及時支付的需要，特別是在我國現(xiàn)階段企業(yè)的資信狀況不好，三角 債現(xiàn)象嚴重，應收賬款難以收回，形成壞賬的可能性極大。因此，用銷售商品 提供勞務收到的現(xiàn)金反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入情況，

6、能從一個側面反映企業(yè) 財務狀況。2.2.2 投資活動投資活動的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)與投資有關的現(xiàn)金流入流出情況。現(xiàn)代企 業(yè)講究投資的多元化，企業(yè)多元化投資的目的，是在保證資產(chǎn)安全完整的前提 下，分散投資風險，獲取最大收益。企業(yè)一方面要對內(nèi)投資，即更新設備，擴 大生產(chǎn)能力；另一方面還要利用各種直接和間接形式對外投資。對企業(yè)來說， 投資支付了大量現(xiàn)金，雖然有效地利用了企業(yè)閑散資金，同時又必須承擔各種 投資風險，如果企業(yè)能取得預期的相應現(xiàn)金回報，就會對企業(yè)的財務收支狀況 產(chǎn)生積極的影響，反之，企業(yè)投資失敗，就會對財務狀況產(chǎn)生不良后果。2.2.3 籌資活動籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，主要是吸收權益性投資、

7、發(fā)行債券和借款收到的 現(xiàn)金，反映了企業(yè)利用資本市場籌資能力，間接地反映了企業(yè)的財務狀況。因 為投資者和債權人在投資之前，必然會認真考慮投資風險問題，只有被認為財 務狀況良好的公司，投資者才會樂于投資。企業(yè)籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，從 側面反映出企業(yè)財務狀況良好或具有良好的發(fā)展前景；反之，則很可能是財務 狀況惡化的表現(xiàn)。因此，現(xiàn)金流量表從經(jīng)營、投資和籌資三個不同方面全面反映了企業(yè)的現(xiàn) 金流量情況，有助于會計報表使用者對企業(yè)的財務狀況進行客觀的評價。3 現(xiàn)金流量表的分析用現(xiàn)金流量表并結合資產(chǎn)負債表，計算一些與現(xiàn)金流量有關的財務比率，對 部分財務狀況進行分析。 3 1 現(xiàn)金流量結構分析現(xiàn)金流量結構分析

8、是指同一時期現(xiàn)金流量中不同項目的比較與分析，以揭示 各部分在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對意義。包括流入結構分析，流出結構分析和流 入流出比分析。流入結構分析分總流入結構和三項（經(jīng)營、投資和籌資）活動流入的內(nèi)部結 構分析，通過流入結構分析可以得出各種現(xiàn)金流入項目的相對重要程度。流出結構分析也分為總流出結構和三項活動流出的內(nèi)部結構分析。通過流出 結構分析可以得出各種流出項目的相對重要程度。流入與流出的比表明了公司 1 元的現(xiàn)金流出可以為企業(yè)換回多少現(xiàn)金流入， 該比值越大越好，越大反映收回現(xiàn)金能力越強。32 償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還各種債務本息的能力，一般包括短期償債能力分析和 長期償債能力分析。傳

9、統(tǒng)財務分析中，人們根據(jù)資產(chǎn)負債和利潤表來分析償債 能力。即用流動資產(chǎn)與流動負債的比例來計算流動比率。這些計算有一定的局 限性，其主要原因是：作為流動資產(chǎn)主要成分的存貨并不能很快轉變?yōu)楝F(xiàn)金， 變現(xiàn)能力差，存貨用成本計價而不能反映變現(xiàn)凈值；各種固定資產(chǎn)是用歷史成 本計價的，并不能代表其現(xiàn)實價值和未來獲得能力。因此，許多公司賬面上存 在大量可用來償債的資產(chǎn)，但其現(xiàn)金支付能力卻很差，以至于無力償還債務而 被迫破產(chǎn)。事實上，對企業(yè)來說，真正能用來償還債務的是現(xiàn)金?，F(xiàn)金流量和 債務的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務的能力。一般可以通過計算現(xiàn)金流動 負債比和強制性現(xiàn)金支付比例來分析企業(yè)的償債能力。（1）現(xiàn)金流

10、動負債比現(xiàn)金流動負債比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量 / 流動負債。這個比率越大，說明企業(yè) 短期償債能力越強。（2）強制性現(xiàn)金支付比例 強制性現(xiàn)金支付比例 =現(xiàn)金流入總額 / （經(jīng)營現(xiàn)金流出量 +可償還債務本息付 現(xiàn)）。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中，有些支出項目是必須強制支付的，如原材料的供 應必須按時支付現(xiàn)金，職工的工資福利不能拖欠，到期債務必須償還，各種稅 費必須按時上繳等。因此在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，現(xiàn)金流入量應該滿足這些 強制性目的的支出，即經(jīng)營活動支出和償還到期債務。如果該比例小于1，則表明現(xiàn)金流入不能滿足強制性現(xiàn)金支付的需要；比值越小，表明企業(yè)的支付能力 越差。3 3 獲取現(xiàn)金能力分析 獲取現(xiàn)金能力

11、分析類似于獲得能力分析，指經(jīng)營現(xiàn)金凈值流入和投入資源的 比例，投入資源可以是銷售總收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等。銷售現(xiàn)金比例 =經(jīng)營現(xiàn)金流量 / 銷售額。該比例類似于銷售凈利分析，反映每 元銷售得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好，表明公司銷售收入的變現(xiàn)水平。3 4 盈利質量分析 盈利質量分析主要是分析凈現(xiàn)金流量與收益之間的比例關系。盈利質量分析 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 凈利潤。這一比率反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈 利潤之間的比例關系。在一般情況下，該比例越大，表明企業(yè)贏利質量越高。 如果該比例小于 1，說明本期凈利潤中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金收入， 即應收賬款和存貨 擠占利潤。在這種情況下即使企業(yè)贏利也可能發(fā)

12、生現(xiàn)金短缺，嚴重時會導致 企業(yè)破產(chǎn)。贏利企業(yè)破產(chǎn)的一個重要原因就在于企業(yè)的贏利質量低，企業(yè)空有 贏利而沒有維持經(jīng)營周轉所必需的現(xiàn)金。以上，闡述了現(xiàn)金流量表的概念及作用， 對現(xiàn)金流量進行了結構、 償債能力、 獲取現(xiàn)金能力和盈利質量等多方面的分析。這種全面、有效、深入的分析是建 立在對現(xiàn)金流量表作用的完整認識，對全面評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果相 當重要，有助于企業(yè)決策層、投資者和債權人正確認識企業(yè)的財務狀況，做出 明智的決策，避免不必要的損失。4 企業(yè)現(xiàn)金流量管理 企業(yè)現(xiàn)金流量管理與其各項經(jīng)營管理活動是交織在一起的，而企業(yè)經(jīng)營管理 活動是不穩(wěn)定的，這就造成企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出往往也不平衡。為了

13、追求最 大限度的平衡和最大限度的現(xiàn)金凈流入，保持現(xiàn)金流量的通暢，就必須加強企業(yè)現(xiàn)金流量管理，適時地對企業(yè)的資源進行合理組合配置。4.1 加強企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重要性（1）對現(xiàn)金流量的反映可以增強企業(yè)決策的實效性?，F(xiàn)金流量是按收付實現(xiàn)制 原則計量的，與實際資金運動相一致。 由于權責發(fā)生制下的計算利潤存在許多 人為的因素，所反映的會計信息具有一定的局限性， 因而采用現(xiàn)金流量信息來 反映企業(yè)的實際支付能力、 償債能力、資金周轉情況， 對于企業(yè)經(jīng)營決策更具 實效。（ 2 ）利用現(xiàn)金流量更有利于加強財務控制。企業(yè)的經(jīng)營活動過程， 實質是從現(xiàn)金到物質。又由物質到現(xiàn)金的過程， 通過現(xiàn)金流量的管理， 使企業(yè)的

14、現(xiàn)金流 動置于監(jiān)控之下，有利于杜絕體外循環(huán)等弊端，控制現(xiàn)金的流入、流出， 加強財 務監(jiān)控的力度。（ 3 ）現(xiàn)金流量狀況更能體現(xiàn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力。企業(yè)生存的主要威脅來自兩個方面： 一是長期虧損、不能以收抵支；二是資不抵債、不能償還到期債 務?？梢?，企業(yè)興衰的直接原因不在于利潤，而是現(xiàn)金流量。4.2 企業(yè)加強現(xiàn)金流量管理的措施（1）做好基礎管理工作。首先要做好銀行日記賬和現(xiàn)金日記賬的日清月結， 做好企業(yè)與銀行的對賬工作及往來賬的清理工作。強化信用觀念，提高信用等 級，做到誠實守信，規(guī)范經(jīng)營，積極拓寬融資渠道。加強與銀行等金融單位的聯(lián) 系和協(xié)作，利用商業(yè)信用形式進行融資，還要注意非商品交易產(chǎn)生的信

15、用方式的 運用。加強貨款回收工作，對應收賬款應有專人管理，確保沒有“壞賬”或盡可 能最小，確保自有資金來源。管好用活資金，提高資金使用效益，隨時了解企業(yè) 現(xiàn)金流量、庫存、銷售、應收賬款等。科學安排資金、有效運用資本、降低資金 成本、提高使用效率是現(xiàn)金流量管理的基礎管理工作。（2）編制現(xiàn)金預算，加強資金調(diào)控。現(xiàn)金預算是現(xiàn)金流量管理的主要內(nèi)容。 企業(yè)資金籌集能力弱，更應做好現(xiàn)金預算。通過現(xiàn)金預算，掌握現(xiàn)金流入、流 出情況，及時補足余額，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況保留適當?shù)默F(xiàn)金余額，對多余 現(xiàn)金進行合理運用。（3）加強投資方案評價，積極防范投資風險。企業(yè)由于自身規(guī)模相對小，抗 風險能力弱，應立足于長期生存

16、和發(fā)展， “練好”基本功，避免盲目多元化以分 散財務，走專業(yè)化的核心競爭力道路。對投資方案的評價主要采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流 量指標，用現(xiàn)金流量方法來選擇投資方案更合理、準確。（4）建立現(xiàn)金流量考核指標體系。在一定時期內(nèi)對現(xiàn)金流量管理至少應做到 及時償還到期債務，在較長期限內(nèi)對現(xiàn)金流量的管理應該能實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量 充足性和有效性目標。具體可以通過一些財務分析指標，如流動性指標、獲利性指標、財務彈性指標和收益質量指標來分析現(xiàn)金流量是否正常。（5）強化現(xiàn)金流量管理意識，提高財務及其他管理人員素質。加強對企業(yè)管 理人員財務管理知識的培訓，提高企業(yè)現(xiàn)金流量管理的質量，是企業(yè)在發(fā)展過 程中值得注意的問題。企業(yè)有自

17、身發(fā)展的優(yōu)勢和不足，要合理利用自身優(yōu)勢和 政府對企業(yè)發(fā)展的政策支持，結合企業(yè)發(fā)展的實際情況，加強現(xiàn)金流量管理， 走穩(wěn)健發(fā)展的道路，在激烈的市場競爭中求得生存并持續(xù)壯大。5 結論現(xiàn)金流量表與傳統(tǒng)的財務狀況變動表相比具有直觀、可比、準確的特點，能夠直觀地反映企業(yè)流動性最強的流動資產(chǎn)現(xiàn)金的增減變化情況及變化后的 結果。無論企業(yè)的經(jīng)營方式、經(jīng)營類別等有何種的不同，在現(xiàn)金流量表上仍能 達到可比；無論企業(yè)有多少存貨、有多少應提未提的折舊費用、有多少需增未 增、需減未減的費用，現(xiàn)金流量表都能準確地反映出來，并能準確地反映企業(yè) 的支付、償債能力。通過以上論述，我們可以看出：現(xiàn)金流量表在分析一個企業(yè)的財務狀況時， 確實是一個不可多得的工具。通過現(xiàn)金流量表的分析，可以了解企業(yè)本期及以前 各期現(xiàn)金的流入、流出及節(jié)余情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務方面存在的問題，正確評價 企業(yè)當前、未來的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當前和以前各期取得的利潤的 質量，加強企業(yè)現(xiàn)金流量管理，科學預測企業(yè)未來的財務狀況。參考文獻 1林彬，淺議現(xiàn)金流量表的財務分析 ，會計之友， 2006 （ 8） . 2趙振華，運用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的財務狀況，金融財務， 2007，（6）. 3張