幾個著名投資理論

1、 連載成功交易者的習性：充足 連載成功交易者的習性：充足 連載成功交易者的習性：目光 連載成功交易者的習性：沉著 連載成功交易者的習性：概率 連載成功交易者的習性：控制 連載成功交易者的習性：控制 連載成功交易者的習性：接受 連載成功交易者的習性：接受 連載成功交易者的習性：超然 名家法那么(1)沃倫·巴菲特 來源158china ( 日期：2004-03-10 09:09) - 巴菲特無論是評估一項潛在交易或買進股票時，他會首先以企業(yè)主的觀點出發(fā)，衡量該公司經(jīng)營體系所有質(zhì)與量的層面，財務狀況以及收購價格。巴菲特遵循自己的定律從事投資。這些定律企業(yè)、經(jīng)營、財務和市場定律。巴菲特的企業(yè)

2、定律考察企業(yè)的過去、現(xiàn)在和未來，對企業(yè)的經(jīng)營狀況和長期開展的遠景作出全面了解。 巴菲特對管理人員最高的贊美是：永遠以身為公司負責人的態(tài)度作為行事與思考的準那么。管理人員把自己看成是公司負責人，就不會忘了公司最主要的目標，即增加股東持股的價值。同時，他們也會為完成這一目標，作出理性的決定。 所謂巴菲特的經(jīng)營定律主要有以下幾點。 1 管理階層是否有理性？ 2 整個管理階層對股東是否坦誠？ 3 管理階層能否對抗“法人機構盲從的行為？ 巴菲特的財務定律 1 把重點集中在股東權益報酬率，而不是每股盈余。 2 計算“股東盈余，以得知正確的價值。 3 尋求擁有高毛利率的公司。 4 每保存一元錢的盈余，公司至

3、少得增加一元錢的市場價值。 巴菲特的市場定律 巴菲特認為投資者的行動取決于股票價格和實質(zhì)價值之間的差額。如果公司股票的市場價格低于該公司股票的實質(zhì)價值，一個理性的投資者應該購置這家公司的股票。反之，當股票的市場價高出它的實質(zhì)價值時，投資者就不應考慮購置這家公司的股票。 1 企業(yè)的實質(zhì)價值是什么？ 2 是否可以在企業(yè)的股價遠低于其實質(zhì)價值時，買進該企業(yè)的股票。另外，巴菲特將目光盯住具有簡單而穩(wěn)定特性的企業(yè)，來增加他正確預測現(xiàn)金流量，獲得長期且穩(wěn)定的回報。名家法那么(2)班杰明·葛拉漢 來源158china ( 日期：2004-03-10 09:12) - 班杰明·葛拉漢是公認

4、的價值投資鼻祖、財務分析之父。 按葛拉漢的理論，投資者一開始就應以凈資產(chǎn)值作為根本出發(fā)點。公司的實質(zhì)價值大局部是來自于可以量化的固定資產(chǎn)、股利以及從過去至現(xiàn)在連續(xù)五年間的盈余狀況。如果以此實質(zhì)價值作為投資的依據(jù)，那么投資人的風險將是有限的。 葛拉漢的選股標準與投資準那么歸納起來可有以下幾點： 1 收益率至今是信用評級為AAA債券的2倍。 2 股價利潤比例PE是以往5年最高數(shù)字的40。 3 股息至少是 AAA級債券利息的 23。 4 股價不應超過帳面價值的23，最好是凈流動資產(chǎn)的 23。 5 貸款不應超過帳面凈資產(chǎn)。 6 流動資產(chǎn)應2倍于流動負債。 7 所在債務應不超過流動資產(chǎn)的2倍。 8 過去

5、十年的利潤成長率至少為年均7。 葛拉漢投資準那么的實質(zhì)是在于認識企業(yè)的內(nèi)在價值，而不是市場的情緒波動。名家法那么(3)威廉·奧尼爾 來源158china ( 日期：2004-03-12 16:19) - 奧尼爾將他的投資理念精華集中起來，定義出一個模式：CANSLIM。是尚未發(fā)動大漲勢的潛在優(yōu)秀股票所獨具的特質(zhì)，充分理解這些特質(zhì)，就有時機把握這些股票大漲之前的投資契機。 C= 當季股票純收益。在美國股市，上市公司公布每季度報告，而績優(yōu)漲勢股往往在它發(fā)動大漲前，顯示出季度每股收益率常比去年同期有近70的增長。好股票在它價格大漲前一定顯示出公司有很大的收益增加。 A= 年度每股純益成長率

6、。表現(xiàn)出色的潛在優(yōu)質(zhì)股票，在它發(fā)動行情前五年的平均收益往往到達24增長率。理想的情況是逐年的每股收益應該比上年增長。 N= 公司具有一些新東西。指新產(chǎn)品、新管理階層、新股價高點。新東西還包括新的效勞內(nèi)容、設備上的更新、新的管理方式。由于大多數(shù)投資者不愿買入創(chuàng)新高價的股票，然而這是股市上最大的似是而非的錯誤概念，因為股市常見的是強者恒強、弱者恒弱。 S= 供應與需求。說明股票流通規(guī)模要小。由于機構投資者只買龐大的大企業(yè)股票，對于小盤股有所失落，而95的出色表現(xiàn)的股票均來自小盤股。 L= 領漲股。奧尼爾主張?zhí)暨x領先股票，而防止選擇落后股票，他指出只傾向買入強度80以上的股票。 I= 專業(yè)投資機構的

7、認同。由于投資主力是機構投資者，領漲股往往有機構作后盾。但要防止有多家機構照顧的股票，所以一家明顯經(jīng)營良好，幾乎為所有機構投資者都有該種股票時，這種股票是不宜介入的。 M= 股市走向。當股市已有相當規(guī)模的漲跌運動時，有四分之三的股票會顯示同一方向，認真研究每日股票價格和成交量，注意是否有見頂或見底的訊號several group number, then with b ± a, =c,c is is methyl b two vertical box between of accurate size. Per-23 measurement, such as proceeds of c values are equal and equal to the design value, then the vertical installation accurate. For example a, b, and c valueswhile on horizontal vertical errors for measurement, General in iron angle code bit at measurement level points grid errors, specific me