重要公開信息點評

1、 專業(yè)、專心、專為您廣發(fā)證券珠海區(qū)域中心部內(nèi)參（早間版）2010第59期 總861期2010.4.1/8：50出刊 總經(jīng)理：鐘雄鷹 主編：羅利長 廣發(fā)珠海網(wǎng)： 主辦：廣發(fā)證券珠海區(qū)域中心部重要公開信息點評中國人民銀行貨幣政策委員會2010年第一季度例會強調(diào)，靈活運用多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸總量適度增長。努力做到信貸資金的相對均衡投放，促進全年貨幣信貸調(diào)控目標的實現(xiàn)。會議提出，要按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署，繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。點評：央行貨幣政策委員會一季度例會繼續(xù)向外界傳遞著一直延續(xù)的政策基

2、調(diào)：要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，要處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。此前市場關(guān)注的物價問題并未被會議發(fā)布稿著重指出。不過，與以往相比，會議對當前形勢的判斷作出了十分嚴肅的表述，會議認為，當前我國經(jīng)濟金融發(fā)展面臨的形勢“極為復(fù)雜”。這一表述與溫家寶總理關(guān)于中國經(jīng)濟遭遇最為復(fù)雜的一年的提法相契合。面對這種復(fù)雜局面，一季度貨幣政策工具在使用節(jié)奏上也呈現(xiàn)出輕微變化，存款準備金率上調(diào)在三月份并未出現(xiàn)。一方面要保持經(jīng)濟發(fā)展，要刻不容緩地進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，此外，還必須及時把通脹預(yù)期打下去，這是當前影響我國宏觀經(jīng)濟決策的三大重要因素。要處理好這三個問題，貨幣政策是精髓。在過去兩年我國

3、貨幣政策調(diào)整周期中，曾有過悶頭前進、用力過猛的教訓(xùn)。如今，面對復(fù)雜的國內(nèi)外形勢，貨幣政策需要走在鋼絲繩上，既要保持穩(wěn)定，又要保持靈活。從貨幣政策委員會例會精神來看，短期大幅收緊貨幣政策可能性不大。股市有望面對一段相對的政策寬松期。其中即將發(fā)布的3月宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)，對判斷短期貨幣政策走向有重要參考。七大區(qū)域規(guī)劃今年有望陸續(xù)出臺。作為“十一五”的最后一年，2010年區(qū)域經(jīng)濟概念仍將熱度不減。目前已有七大區(qū)域規(guī)劃提上有關(guān)部門的工作日程，今年有望陸續(xù)出臺。具體包括：研究制定“十二五”期間深入實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略的若干意見，并出臺實施方案；出臺并實施長江三角洲、京津冀都市圈、海峽西岸經(jīng)濟區(qū)等區(qū)域規(guī)劃。同

4、時，還將編制成渝經(jīng)濟區(qū)等區(qū)域規(guī)劃、大小興安嶺林區(qū)生態(tài)保護和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型規(guī)劃、丹江口庫區(qū)及上游地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展等區(qū)域規(guī)劃。點評：2009年以來，國家相繼批復(fù)了十余個區(qū)域振興規(guī)劃，超出之前4年的總和。區(qū)域經(jīng)濟概念也成為資本市場上一道亮麗的風(fēng)景，受到廣泛關(guān)注。七大區(qū)域規(guī)劃有望今年陸續(xù)出臺，將進一步升溫區(qū)域經(jīng)濟概念的炒作。近千家公司公布年報 凈利潤增長19.21%。截至4月1日，滬深兩市共有996家公司公布2009年年報。這些公司去年共實現(xiàn)營業(yè)收入7.2萬億元，同比下降1.38%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤8018.8億元，同比增長19.21%；每股收益（整體法）約為0.44元。工商銀行凈利潤為1285

5、.99億元，成為兩市最賺錢的公司。大龍地產(chǎn)凈利潤增長142.6倍，居漲幅榜首位。996家公司中，超過七成的公司業(yè)績實現(xiàn)同比增長。其中，261家公司業(yè)績增長50%以上，158家增長100%以上，14家增長1000%以上。75家公司實現(xiàn)扭虧。點評：2009年上市公司整體盈利有望實現(xiàn)20的增長，刺激經(jīng)濟政策在企業(yè)微觀層面上得到體現(xiàn)，有助于降低市場的整體估值水平，增強市場上升的內(nèi)在動力。不過，2009年業(yè)績已在股價上得到充分體現(xiàn)。今年一季度上市公司盈利狀況對判斷今年上市公司整體盈利水平更有意義。目前市場普遍預(yù)期2010年上市公司盈利有望實現(xiàn)25的增長，如果一季報體現(xiàn)出這種預(yù)期，將有助于增強市場信心，業(yè)

6、績推動的行情也有望顯現(xiàn)。中小板公司一季度業(yè)績紛紛“報喜”。 今天，有5家中小板公司發(fā)布了2010年一季度業(yè)績預(yù)告，1家發(fā)布了一季度業(yè)績修正預(yù)告，無一例外的是，這6家公司的一季度業(yè)績都顯露出向好趨勢。其中，華孚色紡的凈利潤增幅最大，公司一季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤7550萬元，同比增長200%至250%。 廣宇集團預(yù)計2010年一季度同比增長120%至170%。富安娜預(yù)計一季度同比增長40%至60%。家潤多預(yù)計一季度同比增長40%至60%。 新海宜預(yù)計第一季度凈利潤同比增長50%至70%。廣州國光預(yù)計凈利潤同比上升150%至200%。點評：中小板上市公司業(yè)績的高增長，

7、是中小板股價表現(xiàn)異常優(yōu)異的直接原因。業(yè)績的大幅增長，可以有效降低估值水平，令股價上漲的動力和基礎(chǔ)更加穩(wěn)固。尤其是中小板、創(chuàng)業(yè)板中屬于新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的具有高增長高擴張潛力的股票，業(yè)績的大幅提升令動態(tài)估值水平大幅下降，在大盤股暫時難以有效啟動背景下，有望提供結(jié)構(gòu)性的投資機會。工信部原材料司建材處處長呂桂新：建材下鄉(xiāng)政策仍在調(diào)研中。水泥行業(yè)調(diào)控政策將密集出臺。呂桂新是出席“2010中國國際水泥峰會”間隙接受采訪時作上述表示的。他說，建材下鄉(xiāng)的具體實施細則由住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部牽頭制定。如果今年政府能夠出臺實質(zhì)性措施，今年水泥行業(yè)將受益匪淺。工信部有關(guān)負責(zé)人昨日接受證券時報記者獨家采訪時表示，有關(guān)水泥行業(yè)淘

8、汰落后產(chǎn)能的方案即將推出，時間不會超過今年上半年。與此同時，發(fā)改委、工信部等部委也已就水泥行業(yè)準入條件達成一致意見，文件也在等待下發(fā)。點評：這是水泥建材行業(yè)的潛在政策性利好。建材下鄉(xiāng)政策將令水泥行業(yè)直接受益。而對落后產(chǎn)能的淘汰以及設(shè)定和提高水泥行業(yè)準入門檻，有助于現(xiàn)有上市公司做大做強。周三美股調(diào)整 大宗商品上漲。受利空的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)影響，周三美國股市收低。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌50.79點，收于10,856.63點，跌幅0.47%；納斯達克綜合指數(shù)跌幅0.53%；標準普爾500指數(shù)跌幅0.33%。紐約5月輕質(zhì)低硫原油合約上漲 1.39美元，收于83.76美元/桶，漲幅為1.7%。紐約黃金6月

9、合約上漲8.8美元，收于 1114.5美元/盎司，漲幅為0.8%。歐洲股市周三以小幅下跌結(jié)束第一季度的交易。點評：最新數(shù)據(jù)顯示美國私營部門就業(yè)人數(shù)意外下降，3月芝加哥PMI低于預(yù)期，投資者擔(dān)憂美國經(jīng)濟出現(xiàn)反復(fù)，風(fēng)險偏好導(dǎo)致美元與美股聯(lián)袂走低。而美元匯率走低，推動原油與黃金期貨價格上揚。隔夜美股調(diào)整，可能對今日A股市場心理上有一定影響，但預(yù)期影響有限，A股仍將按自身規(guī)律運行。畢竟美股一季度表現(xiàn)笑傲全球股市。（羅利長）重要內(nèi)參及研究信息早間提示：某著名研究機構(gòu)每日投資策略報告觀點：短期股指可能步入盤局，之后可能向上試探，但反彈的空間相對有限。 市場風(fēng)格未能轉(zhuǎn)換。周一跳空大漲，大盤權(quán)重股一馬當先，令

10、人振奮，可是接下來的兩個交易日卻停滯不前。今年以來多次出現(xiàn)大盤股的異動，但都未能持續(xù)，這次是否曇花一現(xiàn)，還要觀察一些時間。退一步看，即使大盤股暫時不會成為行情的主流，也要適當給予關(guān)注，因為其中的多數(shù)品種有了一定的安全邊界，另外隨著金融衍生產(chǎn)品的開設(shè)和豐富，大盤股長期被冷落的日子可能會有所改變。融資融券周三開始試點，它本身屬于中性，對市場的影響是雙向的。題材股也許是今年市場主要線索之一，在股指盤局中炒作個股行情是近期的主要特征。 股指半年線附近可能還有拉鋸。前期60日均線成為反壓，近日上證指數(shù)逾越了此線，但深成指尚受制于60日均線，且與半年線有一些距離。也就是說近期的反彈也僅僅視作前期超跌后的一種修正。目前上證指數(shù)多數(shù)均線逐漸粘合纏繞，例如5、10、60、120日均線分別在3088、3073、3082、3112點，股指在3100點左右可能還有反復(fù)，短線過高的技術(shù)指標需要適當?shù)匦迯?fù)，等待回調(diào)后再度向上小幅試探，但總體上上檔壓力較大,自2009年8月3478點以來的調(diào)整格局尚未結(jié)束，股指