融資租賃的利潤與盈利模式

1、融資租賃的利潤與盈利模式融資租賃的主要利潤來源是利息收入也叫租息收入 ，其他的 都是主營之外的收入，主營之外的收入占租賃公司收入比是很少的。 在此我們就從租賃公司利潤來源、 收益構(gòu)成、 租金定價原理與構(gòu)成這 幾個方面來了解一下租賃公司的業(yè)務(wù)架構(gòu)和獲利模式。一、 租賃公司利潤來源及收益構(gòu)成租賃公司利潤來源主要有租金收入、 保證金、手續(xù)費(fèi)、設(shè)備傭金、 國家對行業(yè)的補(bǔ)貼、售后回租六個方面：1、租金收入首先，我們要搞清楚租金收入和利息收入的區(qū)別。 租金收入包含了利息收入。舉個簡單的例子，租賃公司給承租人 100 萬元的設(shè)備，一年期，年化利率 8%，租金到期時一次性支付。那 么一年期到了，租賃公司收到的

2、租金總額是 108萬元。其中， 100萬 元是你的本金，不是收入，你的收入也就是利潤來源是 8 萬元， 這 8 萬元扣減了稅收、經(jīng)營本錢工資、差旅費(fèi)、融資費(fèi)用、辦公室 租金、水、電、壞賬等等之后，才是租賃公司的所得稅前利潤。2、保證金保證金是承租人的錢， 承租人沒有違約行為的話， 在租期結(jié)束時， 出租人是要將保證金退給承租人的 或根據(jù)承租人的要求， 沖抵局部 租金。也就是說，保證金要想成為租賃公司的利潤來源，前提是承 租人違約。這對租賃公司經(jīng)營肯定是不允許的。3、手續(xù)費(fèi)租賃的手續(xù)費(fèi)數(shù)額上很小，再那么，根據(jù)會計準(zhǔn)那么規(guī)定，手續(xù)費(fèi)是 要分?jǐn)偟阶赓U期， 逐月計提收入。 因此租賃公司在計算利息收入是將

3、 手續(xù)費(fèi)作為利息收入的一局部來衡量工程的收益水平。前面提到的 8%的利息收入實(shí)際上就已經(jīng)包含手續(xù)費(fèi)了。4、設(shè)備傭金目前我國 70%以上的租賃業(yè)務(wù)都是售后回租業(yè)務(wù)。也就是出租人 從承租人設(shè)備出售一方 購置它的自有設(shè)備并返回給承租人。那么 在現(xiàn)實(shí)操作中租賃公司是不可能從設(shè)備銷售商手中取得傭金的。5、國家對行業(yè)的補(bǔ)貼國家對租賃行業(yè)的補(bǔ)貼都是地方性的， 主要是注冊公司時的一次 性補(bǔ)貼以及其后的年度地方財政補(bǔ)貼。當(dāng)然，也有些地方政府如東 莞、深圳對某類設(shè)備的融資租賃業(yè)務(wù)提供 1%左右的利息補(bǔ)貼。這 都是小數(shù)額的補(bǔ)貼。6、售后回租售后回租產(chǎn)生的利潤，就是前面第一項(xiàng)所說的利息收入。二、融資租賃的盈利模式一債

4、權(quán)收益1、租賃公司開展全額償付的租賃業(yè)務(wù)，獲取利差和租息收益是租賃公司的主要盈利模式。 利差收益視風(fēng)險上下， 業(yè)內(nèi)通常在 1-5%。2 、采用融資租賃的方式配置信貸資金，對中小企業(yè)銀行可以通 過提高利率或者租賃費(fèi)率控制風(fēng)險。對優(yōu)質(zhì)客戶也可不必降低利率。因?yàn)樽赓U的會計和稅務(wù)處理與貸款不同， 客戶的實(shí)際融資費(fèi)用并不會比貸款高或高的不多。行業(yè)內(nèi)我們通常所說的利率俗稱IRR即內(nèi)部收益率二余值收益1、提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風(fēng)險控制的 重要措施，同時也是融資租賃公司特別廠商所屬的專業(yè)融資租賃公 司重要的盈利模式之一。2、廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司對設(shè)備具有維修、再制造的專業(yè)能力和廣泛的客

5、戶群體，可以提供全方位的融資租賃效勞， 特別 是客戶歡迎的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)。租賃物的余值處置對專業(yè)融資租賃公司 來說，不應(yīng)該是風(fēng)險，而是新的利潤再生點(diǎn)，租賃物經(jīng)過維修、再制 造后通過租賃公司再銷售、再租賃可以獲取更好的收益。這正是廠商 融資租賃公司的核心競爭力所在。3、根據(jù)融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷售的實(shí)際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費(fèi)用之 后，余值的收益一般在5-20%左右，有些大型通用設(shè)備如飛機(jī)、輪船 等收益會更高一些。三效勞收益1. 租賃手續(xù)費(fèi)。租賃效勞手續(xù)費(fèi)時所有融資租賃公司都有的一項(xiàng) 合同管理效勞收費(fèi)。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、工程初期的 投入

6、的多少、風(fēng)險的上下以及不同公司運(yùn)作模式的差異，手續(xù)費(fèi)收取 的標(biāo)準(zhǔn)也不相同，一般在0.5-3%2. 財務(wù)咨詢費(fèi)。融資租賃公司在一些大型工程或設(shè)備融資中，會為客戶提供全面的融資解決方案，會按融資金額收取一定比例的財務(wù) 咨詢費(fèi)或工程成功費(fèi)。視工程金額大小，收取比例、收取方法會有不 同，一般在0.25-5%左右財務(wù)咨詢費(fèi)可以成為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的獨(dú) 立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司在開展租賃資產(chǎn)證券化、融資租賃與信托、債券與融資租賃組合、接力效勞中重要的盈利手段之一，也可以成為金 融機(jī)構(gòu)類的融資租賃公司的重要中間業(yè)務(wù)。3. 貿(mào)易傭金。融資租賃公司作為設(shè)備的購置和投資方，促進(jìn)了設(shè)備的流通，使生產(chǎn)廠家和供應(yīng)商擴(kuò)大了市

7、場規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了銷售款的直 接回流。收取銷售的傭金或規(guī)模采購的折扣或是保險、運(yùn)輸?shù)膫蚪鹗菢O為正常的盈利手段。收取貿(mào)易環(huán)節(jié)的各種類型的傭金往往是廠商設(shè) 立的專業(yè)化的融資租賃公司、或是與廠商簽訂融資租賃外包效勞的大 型機(jī)構(gòu)等財務(wù)投資人設(shè)立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)類型的融資租賃公司主要的盈利模式。4. 效勞組合收費(fèi)。廠商背景的融資租賃公司在融資租賃合同中會 提供配件和一定的耗材供應(yīng)、考察、專業(yè)培訓(xùn)等效勞。這些效勞有的 打著免費(fèi)的招牌，其實(shí)任何效勞都不是免費(fèi)的午餐， 融資租賃公司要 么單獨(dú)收費(fèi)，要么報考者設(shè)備定價之內(nèi)。組合效勞是專業(yè)融資租賃公 司重要的盈利模式之一。四運(yùn)營收益1. 資金籌措和運(yùn)作.財務(wù)杠桿一一融資租賃

8、公司營運(yùn)資金的來源 可以使多渠道的，自有資金在運(yùn)作時，可以獲取一個高于同期貸款利率的收益，如果一個工程運(yùn)用局部自有資金，再向銀行借款一局部， 租賃公司有了一個財務(wù)杠桿效應(yīng)，不僅自有資金可以獲取略高于同期 貸款的租息收益，借款局部也可以獲取一個息差收益資金統(tǒng)籌運(yùn)用 融資租賃的租金費(fèi)率一般都是相當(dāng)于或高于同期貸款利率，但融資租賃公司作為一個資金運(yùn)作的平臺， 在資金籌措的實(shí)際操作中，完 全可以根據(jù)公司在不同時段購置合同的對外支付、 在執(zhí)行融資租賃合 同租金回流和對外歸還到期借款的現(xiàn)金流匹配程度的具體情況、決定新的融資數(shù)額和期限，平安合理地獲取資金運(yùn)用和資金籌措之間的差 額收益。2. 產(chǎn)品組合效勞。融

9、資租賃公司加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)合作，在資 金籌措、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、分散經(jīng)營風(fēng)險和盈利模式四個方面開發(fā)不同 的產(chǎn)品組合和產(chǎn)品接力，同樣可以獲得很好的收益。3、規(guī)模效益規(guī)模經(jīng)營是融資租賃公司提高股東的投資回報重要的舉措。例如：一個注冊1000萬元的融資租賃公司，經(jīng)過三年運(yùn)作獲得銀行9000萬 元貸款額度，形成了穩(wěn)定的一億元的租賃資產(chǎn)規(guī)模。 平均融資本錢為 6%平均租賃費(fèi)率為8.5%，凈收益為2%那么每年自有資金可獲取8% 的收益為80萬元，借款9000萬元，每年可以獲取2%勺利差，收益 為180萬元，合計為260萬元。股東回報率為年化26%五節(jié)稅收益在成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家，非全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)會計上

10、的 經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)往往占到全部融資租賃的很大比例， 特別是有廠商背景的專業(yè)融資租賃公司可以到達(dá) 60臨U 80%顯然這種由出租人提取 折舊，承租人稅前列支，兩頭得好處，正是經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)出現(xiàn)巨大活 力的原因所在，節(jié)稅或延遲納稅也是融資租賃公司的收益來源之一。在融資租賃公司有一定的稅前利潤的前提下，融資租賃公司采用 經(jīng)營租賃的方式承租自身所需的辦公用房、車輛、信息設(shè)備，租金在 稅前列支看，可以獲取節(jié)稅的好處。為客戶提供的經(jīng)營租賃效勞，出租人對租賃物提取或加速提取做 稅前扣除，可以獲得延遲納稅。六風(fēng)險收益1. 或有租金。或有租金是指金額不固定、以時間長短以外的其他因素如銷售 百分比、使用量、物價指數(shù)等

11、為依據(jù)計算的租金?；蛴凶饨鹪趯?shí)際 發(fā)生時可以作為費(fèi)用直接在稅前列支。 對出租人來說，融資租賃公司 更多地介入了承租人的租賃物使用效果的風(fēng)險， 參與使用效果的收益 分配。融資租賃公司風(fēng)險加大，可能獲取的收益也比擬大。2. 可轉(zhuǎn)換租賃債。開展可轉(zhuǎn)換租賃債業(yè)務(wù)是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)采取的一種控制投資風(fēng) 險獲取投資收益的新的投資方式融資租賃公司對一些高風(fēng)險的投資工程，可以對其所需設(shè)備先采 用融資租賃方式，同時約定在某種條件下，出租人可以將未實(shí)現(xiàn)的融 資租賃債權(quán)按約定的價格實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股。 這樣做，可以獲取工程成功后 股權(quán)分紅或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的增值收益。三、租金定價原理與構(gòu)成一全額償付的租金定價1. 全額償付的融資租賃業(yè)

12、務(wù)是一種租賃債權(quán)的投資。租賃期滿， 承租人以一個象征性價款取得租賃物的所有權(quán)。 承租人應(yīng)付的租金是 租賃債權(quán)最主要的局部。其次才是手續(xù)費(fèi)、貿(mào)易傭金等其他應(yīng)收款。 即：融資租賃收入二租期內(nèi)租金收入+租賃效勞手續(xù)費(fèi)。2. 租金的計算方法是依據(jù)租賃物實(shí)際購置本錢，或融資租賃公司 實(shí)際提供的融資額度，根據(jù)合同規(guī)定的租金歸還方式如租金等額法， 本金等額、余額計息法按租賃費(fèi)率分別計算出每期應(yīng)付租金額。租 賃費(fèi)率一般按同期銀行貸款利率上增加 0.5%-5%不等風(fēng)險費(fèi)率。3. 委托租賃業(yè)務(wù)、或是無追索的融資租賃債權(quán)直接保理融資，由 于融資租賃公司不承當(dāng)風(fēng)險責(zé)任，融資租賃公司出來按委托方或與資 金提供方商定的融

13、資利率收取融資租賃本息外， 不會再增加風(fēng)險費(fèi)率, 一般只按購置本錢或租賃總額的大小收取租賃效勞手續(xù)費(fèi)，一般為 0.5%-3%二非全額償付的租金定價1. 非全額償付經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，實(shí)際上是局部的租賃債權(quán)投資和余 值再處理收益的投資。2. 租金確定，一般先對租賃期滿租賃物的余值進(jìn)行風(fēng)險定價，然后從購置本錢或?qū)嶋H融資額中扣除余值作為計算租金的基數(shù)，在融資利率上再加上一定比率的風(fēng)險費(fèi)率，根據(jù)融資租賃合同規(guī)定的租金歸 還方式，計算出每期應(yīng)付租金。即：融資租賃收入 二租金收入+余值處 置收入+租賃效勞手續(xù)費(fèi)。3. 廠商附屬的專業(yè)融資租賃公司，對設(shè)備在承租人在不同工況、 不同期限使用后，整機(jī)甚至每一個部件的余

14、值、或再利用的價值都有 明確的定價，可以根據(jù)用戶的要求，迅速報價。這就是專業(yè)租賃公司 的優(yōu)勢所在。4. 如果承租人為了表外融資，租賃期滿有可能按公允價值留購租賃物，融資租賃公司可以與承租人事先商定公允價值確實(shí)定方法出租人賬面法、二手市場成交價法和余值風(fēng)險與收益的承當(dāng)原那么，扣除余值后，再進(jìn)行租金計算。三短期租賃租金定價1. 融資租賃公司將其回收的租賃資產(chǎn)進(jìn)行銷售、 租售、租賃效勞, 實(shí)際是進(jìn)行二手設(shè)備的銷售和租賃效勞的投資業(yè)務(wù)，是實(shí)現(xiàn)租賃物余 值價值獲取投資收益的主要方式2. 租賃效勞的定價不是一個單純的理論問題，因素很多、變數(shù)很 大，完全是一個市場化的定價行為。主要影響因素是同質(zhì)產(chǎn)品的市場 供求關(guān)系和出租率，其次是出租人的本錢費(fèi)