第七章證券投資技術(shù)分析

1、第七章 證券投資技術(shù)分析第一節(jié) 技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的涵義與目的（一）技術(shù)分析涵義：以證券價(jià)格的動(dòng)態(tài) 和變動(dòng)規(guī)律為分析對(duì)象，借助圖表 和各類指標(biāo)，通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)行為 的分析，以預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)末來(lái)變動(dòng) 趨勢(shì)的分析方法。 （二）技術(shù)分析的目的研究股 價(jià)末來(lái)變動(dòng)趨勢(shì) 1、漲勢(shì) 2、跌勢(shì) 3、盤(pán)整 二、技術(shù)分析的假設(shè)與要素（一）技術(shù)分析假設(shè) 1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息 2、證券價(jià)格沿一定趨勢(shì)運(yùn)動(dòng) 3、歷史會(huì)重復(fù)（二）技術(shù)分析的要素 1、成交價(jià) 2、成交量 3、時(shí)間（三）技術(shù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題上海機(jī)床工具貿(mào)易上海機(jī)床工具貿(mào)易有限公司有限公司:三、技術(shù)分析的主要理論道氏理論（一）道氏理論的主要內(nèi)容（二）趨勢(shì)

2、的判斷（三）對(duì)道氏理論的評(píng)價(jià) 第二節(jié) 圖形分析一、線圖（一）線圖的畫(huà)法（二）線圖的基本種類 、陽(yáng)線：小陽(yáng)線、大陽(yáng)線、上影陽(yáng)線、下影陽(yáng)線、 等影陽(yáng)線 、陰線：小陰線、大陰線、下影陰線、上影陰線、 等影陰線 、十字線 （三）線的應(yīng)用 、分析實(shí)體的長(zhǎng)短 、分析上影和下影的長(zhǎng)短 、分析兩根、三根或幾根線的相 互關(guān)系 、分析線是否組成某一形態(tài) 、分析線在一個(gè)較大行情中的位置二、股價(jià)趨勢(shì)分析（一）趨勢(shì)線 、股市中的趨勢(shì) （）按變動(dòng)方向：漲勢(shì)、跌勢(shì)、水平 移動(dòng)（盤(pán)整趨勢(shì)） （）按移動(dòng)時(shí)間：長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)、 短期趨勢(shì) 、趨勢(shì)線的畫(huà)法（）基本畫(huà)法：最先出現(xiàn)或最有意義的 兩個(gè)反轉(zhuǎn)低點(diǎn)或高點(diǎn)趨 勢(shì)線的修正（）線

3、圖形趨勢(shì)線畫(huà)法： 上升趨勢(shì)中兩根決定性陽(yáng)線的開(kāi)盤(pán) 價(jià)或最低價(jià) 下跌趨勢(shì)中兩根決定性陰線的開(kāi)盤(pán) 價(jià)或最低價(jià)、趨勢(shì)線的有效性（）趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)（）趨勢(shì)線的傾斜度（）趨勢(shì)線的時(shí)間跨度、趨勢(shì)線有效突破的確認(rèn)（）收盤(pán)價(jià)突破（）連續(xù)兩天以上突破（）連續(xù)兩天創(chuàng)新價(jià)突破（）與成交量配合突破（）長(zhǎng)期趨勢(shì)線突破（）趨勢(shì)線與形態(tài)同時(shí)突破（二）支撐與阻力 、支撐與阻力的意義 、支撐與阻力的形成 （）歷史上的成交密集帶 （）百分之五十原則 （）歷史最高點(diǎn)或最低點(diǎn) 、支撐與阻力的判斷、支撐與阻力的分析要點(diǎn)（）支撐能止住回檔、阻力會(huì)止住反彈（）支撐線與阻力線的突破是有效突破（）支撐線與阻力線有互換性（）支撐線與阻力線的

4、突破是觀察中長(zhǎng)期 趨勢(shì)的重要信號(hào)（三）缺口1、缺口的意義2、缺口的類型及特征（1）普通缺口（2）突破缺口（3）持續(xù)缺口（4）終止缺口（5）島形缺口 3、缺口判斷（1）形態(tài)內(nèi)及形態(tài)外（2）短期內(nèi)是否被封閉（3）成交量配合4、缺口的應(yīng)用三、股價(jià)形態(tài)分析（一）反轉(zhuǎn)形態(tài) 1、頭肩頂和頭肩底 2、復(fù)合頭肩頂和復(fù)合頭肩底 3、雙重頂和雙重底 4、三重頂和三重底 5、圓形頂和圓形底 6、增大形 7、菱形 （二）整理形態(tài) 1、對(duì)稱三角形 2、直角三角形 3、矩形 4、旗形 5、楔形四、股價(jià)移動(dòng)平均線（一）股價(jià)移動(dòng)平均線的意義 股價(jià)移動(dòng)平均線是利用股票價(jià)格移動(dòng)平均值將股價(jià)變動(dòng)曲線化的分析方法，可用于對(duì)股價(jià)趨勢(shì)進(jìn)

5、行中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。（二）股價(jià)移動(dòng)平均線的種類和計(jì)算方法 1、移動(dòng)平均線的種類 短線5日線、10日線 中線20日線、30日線、60日線 長(zhǎng)線150日線、200日線、290日線 2、移動(dòng)平均線的計(jì)算方法（1）簡(jiǎn)單算術(shù)移動(dòng)平均線 其中：MAt第t日的股價(jià)移動(dòng)平均線 n 計(jì)算所用的天數(shù) It 第t日收盤(pán)股價(jià)指數(shù)或 收盤(pán)價(jià) niittInMA111(2)加權(quán)移動(dòng)平均數(shù) 其中：W權(quán)數(shù) niiniititWIWMA111（3）平滑移動(dòng)指數(shù)（EMA）以5日周期為例：EMA5=（當(dāng)日收盤(pán)指數(shù)15）+（前一日移動(dòng)平 均數(shù)45） nnEMAnIEMAttt) 1(11(三)、股價(jià)移動(dòng)平均線的應(yīng)用1、20日均線的應(yīng)用：利

6、用乖離率計(jì)算當(dāng)日股價(jià)指 數(shù)偏離均線的幅度，作為買(mǎi)賣信號(hào)。2、葛蘭維爾移動(dòng)平均線八大法則：（1）當(dāng)移動(dòng)平均線從下降轉(zhuǎn)為盤(pán)局或上升，股價(jià)從 移動(dòng)平均線的下方上移動(dòng)并突破平均線時(shí)，是 買(mǎi)入信號(hào)。（2）股價(jià)連續(xù)上升走在平均線之上或是遠(yuǎn)離平均線 又突然下跌，但未跌破平均線又再度上升，是 買(mǎi)入信號(hào)。2、葛蘭維爾移動(dòng)平均線八大法則：（3）股價(jià)一時(shí)跌破平均線，但又立刻回 升到平均線以上，此時(shí)平均線仍然 持續(xù)上升，是買(mǎi)入信號(hào)。（4）股價(jià)突然暴跌，跌破并遠(yuǎn)離平均線， 如果這時(shí)股價(jià)開(kāi)始回升，再趨向平 均線，是買(mǎi)入信號(hào)。（5）當(dāng)平均線由上升開(kāi)始轉(zhuǎn)平或逐漸下 跌，股價(jià)從平均線上方向下跌破平 均線時(shí)，是重要的賣出信號(hào)。（

7、6）股價(jià)在平均線以下移動(dòng)，然后向平 均線回升，未突破平均線又立即反 轉(zhuǎn)下跌，是賣出信號(hào)。（7）股價(jià)向上突破平均線后又立即跌回 到平均線以下，此時(shí)平均線仍然繼 續(xù)下跌，是賣出信號(hào)。（8）股價(jià)急速上升突破平均線并遠(yuǎn)離平 均線，上漲幅度相當(dāng)可觀，隨時(shí)可 能反轉(zhuǎn)回跌，是賣出信號(hào)。3、組合短、中、長(zhǎng)期移動(dòng)平均線分析（四）乖離率（BIAS） Ct當(dāng)日股價(jià)指數(shù) MAnn日移動(dòng)平均數(shù)nntMAMACBIAS（五）指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線 （MACD）1、指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線的意義： 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線簡(jiǎn)稱指數(shù) 離差指標(biāo)，它是利用短期移動(dòng)平均 線和中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間不斷聚 合和分離的特征，加以雙重平滑運(yùn)

8、算后用以研判買(mǎi)賣時(shí)機(jī)的信號(hào)方法。2、MACD的計(jì)算（1）EMA12=前一日EMA121113+當(dāng)日收 盤(pán)指數(shù)213（2）EMA26=前一日EMA262527+當(dāng)日收 盤(pán)指數(shù)227（3）離差值DIF=當(dāng)日EMA12-當(dāng)日EMA26（4）離差平均值DEM=前一日DE 911 當(dāng)日DIF 2113、MACD的應(yīng)用：（1）DIF與DEM為正值，表示市場(chǎng)是上漲行 情DIF與DEMu為負(fù)值，表示市場(chǎng)為下跌行情。當(dāng)DIF從負(fù)值向上轉(zhuǎn)變?yōu)檎担琴I(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)DIF從正值跌破轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)值，表示EMA12與EMA26發(fā)生交叉，是賣出信號(hào)。（2）當(dāng)DIF和DEM均為正值時(shí)，DIF從下向上 穿過(guò)DEM是買(mǎi)入信號(hào)；DIF

9、從上向下跌 破DEM時(shí)，是賣出信號(hào)。（3）當(dāng)DIF和DEM均為負(fù)值時(shí)，DIF從 上向下穿過(guò)DEM，是買(mǎi)入信號(hào)； DIF從下向上穿過(guò)DEM，是賣出信號(hào)。（4）背離信號(hào)。當(dāng)K線圖或直線圖出現(xiàn) 漸次向上的頭部，而DIF與DEM卻漸 次下降，是較可靠的下跌信號(hào)，反 之是較可靠的上升信號(hào)。 五、波浪理論u波浪理論的主要內(nèi)容：波的形態(tài)、波幅比率、持續(xù)時(shí)間u波的形態(tài)：波有兩個(gè)基本形態(tài)，推動(dòng)波和調(diào)整波。一個(gè)完整的價(jià)格循環(huán)周期由五個(gè)上升浪和三個(gè)下降波浪共八浪組成。（一）波浪的基本形態(tài)（二）波浪的基本特征： 第1浪：出現(xiàn)在長(zhǎng)期下跌盤(pán)整末期，一般是 五浪中漲幅最小的浪。 第2浪：調(diào)整幅度一般相當(dāng)大。 第3浪：通常是

10、漲幅最大，持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的 浪。突破第一浪高點(diǎn)時(shí)，是重要買(mǎi) 進(jìn)信號(hào)。 第4浪：一般形態(tài)較復(fù)雜，與第二浪形態(tài)不 同，常走出三角形走勢(shì)，它的最低 點(diǎn)應(yīng)高于第一浪的最高點(diǎn)。第5浪：漲幅通常不及第三浪，形態(tài)也不十分 復(fù)雜，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)失敗情況。第A浪：表現(xiàn)為類似上升行情的暫時(shí)回調(diào)，但 許多技術(shù)指標(biāo)已顯示背離情況。第B浪：呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，實(shí)際上是“多頭陷阱”， 技術(shù)指標(biāo)顯示弱勢(shì)征兆。第C浪：是跌幅深、時(shí)間持久的一浪，具有第 三推動(dòng)浪的特征。（三）推動(dòng)浪的特殊形態(tài)1、延長(zhǎng)浪： 延長(zhǎng)浪是在某一推動(dòng)浪中發(fā)生次一級(jí)的五波走勢(shì)。大多數(shù)推動(dòng)浪都有一個(gè)而且只有一個(gè)延長(zhǎng)浪。在股市中經(jīng)常發(fā)生第三浪延長(zhǎng)，此時(shí)第五浪就是一個(gè)單一的

11、浪，其形態(tài)、漲幅與第一浪相似或成比例。2、失敗浪： 推動(dòng)浪中第五浪的第五子浪如果未能超過(guò)第三浪，稱為失敗浪。此時(shí)形成雙重頂，預(yù)示股市將下降。調(diào)整C浪的第五子浪如果未能跌到第三浪以下，也是失敗浪，此時(shí)形成雙重底，預(yù)示股市將上升。 3、斜三角形： 推動(dòng)浪的第五浪若升（降）得太急太快，它的第五子浪會(huì)形成斜三角形。斜三角形成為3-3-3-3-3形態(tài)。 在上升運(yùn)動(dòng)中出現(xiàn)上升斜三角形是市場(chǎng)疲軟的征兆，隨后股價(jià)至少跌至三角形起始位附近。在下降運(yùn)動(dòng)中出現(xiàn)下降三角形是市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)的表現(xiàn)，隨后股價(jià)至少會(huì)漲至三角形起始位置附近。 斜三角形是主趨勢(shì)中唯一可能出現(xiàn)的第四波調(diào)整至第一波區(qū)間的五波結(jié)構(gòu)。 斜三角形出現(xiàn)表示更大一

12、級(jí)波浪的運(yùn)動(dòng)已接近尾聲。（四）調(diào)整浪形態(tài)u調(diào)整浪絕不會(huì)由五浪組成 1、之字形：是一個(gè)與主趨勢(shì)方向相反的 簡(jiǎn)單三浪調(diào)整形態(tài)，又可分 為5-3-5波形。u特點(diǎn)是在牛市中B浪高點(diǎn)明顯低于A浪的起跌點(diǎn)，熊市中B浪低點(diǎn)高于A浪起漲點(diǎn)。 2、平緩形：是以3-3-5形態(tài)完成的調(diào)整浪， 特征為A浪較為疲弱，調(diào)整幅 度不及之字形，常出現(xiàn)于趨 勢(shì)強(qiáng)勁具有更大潛力行情中。u平緩形又可分為普通平緩形，不規(guī)則平緩形和順勢(shì)調(diào)整形三種。 3、三角形： 以3-3-3-3-3共15個(gè)小浪形成整理形態(tài)，常出現(xiàn) 于推動(dòng)浪的第四浪和調(diào)整浪的B浪中，三角形后 形成的最后一個(gè)推動(dòng)浪大約會(huì)走出與三角形大 致相當(dāng)?shù)木嚯x。4、雙3形或三3形：

13、 是之字形、平緩形和三角形的雙重或三重組合， 在每一重三浪之間以X浪聯(lián)結(jié)，并向水平方向延 伸。表明行情不明朗，一旦突破，會(huì)有一較強(qiáng) 勁的上升或下跌行情。 （五）波浪理論的基本原則1、數(shù)浪三法則：（1）股市中的第四浪不能與第一浪重疊， 只有斜三角形例外。（2）股市中的第三浪通常很長(zhǎng)，絕不會(huì)是 三個(gè)推動(dòng)浪中最短的一浪。（3）股市中第二浪的結(jié)束點(diǎn)不會(huì)超過(guò)第一 浪的起始點(diǎn)，第五浪有時(shí)不會(huì)超過(guò)第 三浪的結(jié)束點(diǎn)。2、交替原則： 在波浪運(yùn)動(dòng)中各種形態(tài)往往交替出現(xiàn)。3、調(diào)整浪的極限：調(diào)整浪尤其是第四調(diào)整浪， 其最大調(diào)整的結(jié)束位置是前 一個(gè)次級(jí)的第四浪調(diào)整的結(jié) 束位置。4、浪的等量性：在三個(gè)推動(dòng)浪中，最多只有一

14、 個(gè)浪會(huì)出現(xiàn)延伸形態(tài)，而其它 二個(gè)浪在持續(xù)時(shí)間和波動(dòng)幅度 上會(huì)大致相等或保持0. 618比 例關(guān)系。5、軌道趨勢(shì)：波浪理論認(rèn)為，股價(jià)走勢(shì)應(yīng)在兩 條件平行軌道之內(nèi)運(yùn)行，可畫(huà)出 平行軌道預(yù)測(cè)股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)。第三節(jié) 市場(chǎng)指標(biāo)分析一、量?jī)r(jià)分析指標(biāo)（一）成交量分析 1、量?jī)r(jià)配合分析 價(jià)升量增 價(jià)跌量減 價(jià)量背離 2、股價(jià)指數(shù)與成交量總額分析 3、成交筆數(shù)分析 4、平均成交量分析（二）能量潮（OBV）1、能量潮理論：先見(jiàn)量，后見(jiàn)價(jià)。（1）成交量可判斷市場(chǎng)人氣興衰。（2）股價(jià)上升需要的能量大，股 價(jià)下跌不一定耗費(fèi)很大能量。（3）股價(jià)波動(dòng)有慣性可循，但到 某一點(diǎn)總會(huì)改變方向。2、OBV的計(jì)算和OBV線繪制(1)

15、 OBV的計(jì)算日期 當(dāng)日收盤(pán)指數(shù) 比上日漲（+）跌（-） 成交量或成交額 OBV （累計(jì)數(shù)） 2/1 598.75 + +25000 25000 2/2 610.20 + +30000 55000 2/3 605.15 - -12000 43000 2/4 601.3 - -8000 35000 2/5 615.25 + +15000 50000 2/7 630.2 + +35000 85000 (2) OBV線的繪制 OBV線：以時(shí)間為橫座標(biāo)，以成交量 或成交額為縱座標(biāo)，將OBV值標(biāo)在座 標(biāo)上并連成線。3、OBV應(yīng)用法則：（1）OBV線超過(guò)前一波高點(diǎn)，短線買(mǎi)進(jìn)信號(hào)；OBV 線低于前一波低點(diǎn)，

16、短線賣出信號(hào)。（2）股價(jià)與OBV同時(shí)創(chuàng)新高，股市將繼續(xù)上升；股 價(jià)與OBV同時(shí)下跌，下降趨勢(shì)還將繼續(xù)。（3）當(dāng)OBV線與股價(jià)發(fā)生背離是判斷股市發(fā)生轉(zhuǎn)折 的重要參數(shù)指標(biāo)。（4）OBV值由負(fù)值轉(zhuǎn)為正值時(shí)，可能形成上升趨勢(shì)； OBV值由正值轉(zhuǎn)為負(fù)值時(shí)，可能形成下降趨勢(shì)。（5）股價(jià)處于高價(jià)圈，（低價(jià)圈），股價(jià)急劇上 漲（下跌），OBV線也急速上升，表示出現(xiàn)異 常的成交量，提示大勢(shì)可能發(fā)生轉(zhuǎn)折變化。4、OBV分析的優(yōu)缺點(diǎn)：uOBV將成交量靜態(tài)指標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?dòng)態(tài)指 標(biāo)，可分析場(chǎng)內(nèi)資金流量變化，并 可作為股價(jià)的先行指標(biāo)使用。uOBV以收盤(pán)價(jià)計(jì)算，不能反映盤(pán)中成交量在什么價(jià)位區(qū)發(fā)生變化。（三）量?jī)r(jià)線1、量?jī)r(jià)線原理

17、：量?jī)r(jià)的基本關(guān)系是成交量與股 價(jià)趨勢(shì)同步同向。2、量?jī)r(jià)線的畫(huà)法：在坐標(biāo)系上，橫座標(biāo)代表成 交量，縱座標(biāo)代表股價(jià)。u其中，成交量的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均成交量，股介為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均價(jià)。周期參數(shù)因人而異。 量?jī)r(jià)線形態(tài)：上升局面 下降局面 盤(pán)整局面3、量?jī)r(jià)線應(yīng)用股價(jià) 警戒信號(hào) 賣出信號(hào) 觀望 持續(xù)賣出 加碼買(mǎi)進(jìn) 觀望 買(mǎi)進(jìn)信號(hào) 轉(zhuǎn)陽(yáng)信號(hào) 成交量u量?jī)r(jià)線揭示市場(chǎng)轉(zhuǎn)化過(guò)程中的量?jī)r(jià)關(guān)系，提示買(mǎi)賣時(shí)機(jī)。它對(duì)底部的確認(rèn)特別有效，但有滯后于股價(jià)的特點(diǎn)，需要與其它短線指標(biāo)配合。（四）TAPI指標(biāo)uTAPI指標(biāo)通過(guò)分析每日股市成交值與加權(quán)指數(shù)的關(guān)系來(lái)研判大勢(shì)變化。當(dāng)日加權(quán)指數(shù)每日成交總值TAPITAPI的研判要點(diǎn)：1、量?jī)r(jià)配合

18、信號(hào)：TAPI隨股價(jià)指數(shù)上升而放大或同時(shí)創(chuàng)新高，TAPI隨股價(jià)指數(shù)下跌而減少或同時(shí)創(chuàng)新低，是行情持續(xù)的信號(hào)。2、量?jī)r(jià)背離信號(hào)：股價(jià)指數(shù)上升甚至創(chuàng)新高，而TAPI減?。换蚬蓛r(jià)指數(shù)下跌甚至創(chuàng)新低，而TAPI無(wú)法減小甚至放大，是量?jī)r(jià)背離，提示買(mǎi)賣時(shí)機(jī)。在股價(jià)指數(shù)走勢(shì)的轉(zhuǎn)折處，TAPI與指數(shù)背離，也是買(mǎi)賣信號(hào)。3、TAPI值沒(méi)有一定高點(diǎn)或低點(diǎn)，應(yīng)與大勢(shì)、K線、移動(dòng)平均線等其他指標(biāo)配合使用。 （五）成交量比率（VR）1、成交量比率的計(jì)算公式：%1002121日成交值總和值總和日內(nèi)股價(jià)下跌日的成交日成交值總和值總和日內(nèi)股價(jià)上漲日的成交NNNNVR2、VR分析要點(diǎn)：（1）VR值低于60%時(shí)，是股介超賣區(qū)，在

19、40-60%時(shí)很容易探 底反彈。（2）VR值在80-150%區(qū)間時(shí)，股價(jià)波動(dòng)較小。（3）VR值在160-180%區(qū)間，若成交量逐漸萎縮，容易下降 進(jìn)入調(diào)整期。（4）VR值超過(guò)300%時(shí)，股價(jià)進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)。（5）股價(jià)處于低價(jià)位區(qū)時(shí)，VR值上升而股價(jià)未升，為買(mǎi)入 時(shí)機(jī)；股價(jià)處在高價(jià)位時(shí)，VR值上升，股價(jià)也上升， 可考慮賣出。（6）VR值急升，交易金額也突然增加，可能是大多頭行情 開(kāi)始。uVR在觀察低價(jià)區(qū)時(shí)，可信度較強(qiáng)，在高價(jià)區(qū)內(nèi)可信度較差。uVR不能與股價(jià)保持同步，往往因此而降低其效率。 二、漲跌指標(biāo)分析（一）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)：（RSI） 1、RSI的意義： RSI以某一時(shí)間內(nèi)整個(gè)股市或某一股票 的漲跌

20、平均值作為衡量供需雙方力量對(duì) 比的尺度，并以此作為預(yù)測(cè)未來(lái)股價(jià)變 動(dòng)的依據(jù)。 2、計(jì)算公式：日內(nèi)收盤(pán)跌幅平均值日內(nèi)收盤(pán)漲幅平均值相對(duì)強(qiáng)度NNRS 或者：RSRSI1100100相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)100日內(nèi)收盤(pán)跌幅平均值日內(nèi)收盤(pán)漲幅平均值日內(nèi)收盤(pán)漲幅平均值相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)NNNRSI3、RSI研判要點(diǎn)（1）RSI值始終介于1-100之間。當(dāng)RSI值為50時(shí)， 表示買(mǎi)賣雙方勢(shì)均力敵；RSI值在40-60之間是 盤(pán)整行情；RSI60，是上漲行情；RSI 70或 RSI 80，是超買(mǎi)區(qū)域；RSI40，是弱勢(shì)行情； RSI 30，或RSI 1.5時(shí)，為賣出信號(hào)；當(dāng)ADR75%是超買(mǎi)， PSY90%或 PSY50，

21、是空頭市場(chǎng)， %R50，為多頭市場(chǎng)；K、DHt-1 LtLt-1 則+DM= Ht-Ht-1 若HtHt-1 LtLt-1u則比較：|Ht-Ht-1|與| Lt-Lt-1| 取價(jià)差絕對(duì)值大者為當(dāng)日+DMu下降動(dòng)向（-DM） 若LtLt-1 HtHt-1 則-DM=Lt-Lt-1 若LtHt-1u則比較：|Lt-Lt-1|與| Ht-Ht-1| 取價(jià)差絕對(duì)值大者為當(dāng)日-DM 若 Ht=Ht-1 Lt=Lt-1 或： |Ht-Ht-1|=| Lt-Lt-1| ，則DM=0 （2）計(jì)算當(dāng)日真正波幅（TR） 當(dāng)日真正波幅是當(dāng)日價(jià)格較前一日價(jià) 格的最大變動(dòng)值。取以下三項(xiàng)差額的 數(shù)值最大值為當(dāng)日真正波幅。

22、 Ht-Lt ； Ht-Ct-1 ； Lt-Ct-1，（3）計(jì)算動(dòng)向方向線（DI） 上升方向線: 下降方向線: 其中n為計(jì)算周期天數(shù)，通常為14日 DI是一相對(duì)值，數(shù)值介于0-100之間。100nnnTRDMDI100nnnTRDMDI（4）計(jì)算動(dòng)向指數(shù)（DX） 其中DIDIFDI的差額 DISNMDI的總和（5）計(jì)算平滑動(dòng)向指數(shù)（ADX） ADX=（前一日平均動(dòng)向指數(shù)X13+當(dāng)日動(dòng)向指數(shù)）14u可將計(jì)算出的DI值與ADX值畫(huà)于K線圖下方，配合分析。 100SNMDIFDIDIDX3、研判要點(diǎn)（1）當(dāng)（+DI）由下向上穿過(guò)（-DI）時(shí)，是 買(mǎi)入信號(hào)，如果ADX伴隨上升，則漲勢(shì) 更強(qiáng)勁。（2）當(dāng)

23、（-DI）由下向上穿過(guò)（+DI）時(shí)，是 賣出信號(hào)，如果ADX伴隨上升，表明跌 勢(shì)更急劇。（3）ADX可以輔助判斷行情走勢(shì)。當(dāng)出現(xiàn)明 顯的上升或下跌行情時(shí)，ADX值持續(xù)上 升，表示行情還將繼續(xù)；當(dāng)行情反復(fù)漲 跌時(shí)，ADX逐漸下降，跌至20以下，是 盤(pán)整行情；當(dāng)ADX由上升轉(zhuǎn)達(dá)為下降時(shí)， 是大勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)。（四）停損點(diǎn)轉(zhuǎn)達(dá)向操作系統(tǒng)（SAR）1、意義：利用價(jià)格變動(dòng)和時(shí)間變動(dòng)雙重功 能隨時(shí)調(diào)整停損點(diǎn)位置的技術(shù)分 析方法。2、停損點(diǎn)的計(jì)算：（1）判斷本次行情是上漲還是下跌行情。 若是上漲行情，第一天的SAR必須是 近期內(nèi)最低價(jià)，若是看跌行情，第一 天的SAR必須是近期內(nèi)最高價(jià)。這一 近期內(nèi)最高價(jià)與最低價(jià)

24、又稱極點(diǎn)價(jià)。（2）第二天以及以后每日的SAR計(jì)算公式： 其中：AF調(diào)整系數(shù) FPn-1第(n-1)日的極點(diǎn)價(jià) 111nnnnSAREPAFSARSAR(3)調(diào)整系數(shù)的計(jì)算： 第二日的調(diào)整系數(shù)為0.02，如果某日最高價(jià)高于前一日的最高價(jià)，調(diào)整系數(shù)AF增加0.02，如果沒(méi)有創(chuàng)新高，就沿用前一天的AF，但AF的最高值為0.2。（4）SAR不得設(shè)于當(dāng)日或前一日行情之內(nèi)。在看漲期間， 若計(jì)算某日SAR比當(dāng)日或前一日最低價(jià)高，則以當(dāng) 日或前一日最高價(jià)為SAR；若看跌期間，計(jì)算出某 日SAR比當(dāng)日或前一日最高價(jià)低，則以當(dāng)日或前一 日最高價(jià)為SAR。3、研判要點(diǎn)：當(dāng)股價(jià)線從下向上穿過(guò)SAR線時(shí)，是買(mǎi)進(jìn) 時(shí)機(jī)；當(dāng)股價(jià)線從上向下穿過(guò)SAR時(shí)，是 賣出時(shí)機(jī)。（五）人氣指標(biāo)（AR）1、意義：利用最高價(jià)、最低價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)的相互 關(guān)系，反映當(dāng)前市場(chǎng)多空雙方買(mǎi)賣氣 勢(shì)的指標(biāo)。2、計(jì)算公式：參數(shù)為26天的AR指標(biāo) 其中：H當(dāng)日最高價(jià)；L當(dāng)日最低價(jià)； O當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)。LOOHAR263、研判要點(diǎn)（1）