證券集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手冊(cè)

1、東吳證券股份有限公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手冊(cè)2013年版1 概述31.1集合資產(chǎn)管理計(jì)劃定義31.2適用對(duì)象及業(yè)務(wù)模式31.2.1適用對(duì)象31.2.2業(yè)務(wù)模式32業(yè)務(wù)流程352.1業(yè)務(wù)流程圖352.2 業(yè)務(wù)流程362.2.1 業(yè)務(wù)承攬362.2.2 項(xiàng)目立項(xiàng)362.2.3 盡職調(diào)查372.2.4 項(xiàng)目?jī)?nèi)審382.2.5 業(yè)務(wù)實(shí)施382.2.6 后續(xù)管理393 業(yè)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)3103.1 客戶適當(dāng)性管理3103.1.1投資者適當(dāng)性管理3103.1.2資產(chǎn)管理產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)3103.1.3 提供適當(dāng)性產(chǎn)品與服務(wù)3113.1.4 投資者適當(dāng)性管理的監(jiān)督和跟蹤3113.2 投資標(biāo)準(zhǔn)3123.2.1 一

2、般要求3123.2.2 投資具體項(xiàng)目時(shí)的準(zhǔn)入要求3124 市場(chǎng)推廣3194.1 目標(biāo)客戶3194.1.1 營(yíng)業(yè)部客戶3204.1.2 銀行等代銷機(jī)構(gòu)客戶3204.2 業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)3204.2.1 相比定向產(chǎn)品和專項(xiàng)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)3204.2.2 相比集合信托和基金一對(duì)多專戶理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)3214.3展業(yè)路徑3204.4 促銷策略3231 概述 1.1集合資產(chǎn)管理計(jì)劃定義 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法和證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則，證券公司可依法從事為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)規(guī)定，證券公司為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理

3、合同，將客戶資產(chǎn)交由取得基金托管業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管，通過(guò)專門(mén)賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。客戶參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，只能是貨幣資金形式的資產(chǎn)。證券公司從事集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度，規(guī)范業(yè)務(wù)活動(dòng)，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃采取備案制方式發(fā)起設(shè)立，募集資金規(guī)模在50億元人民幣以下，同時(shí)不低于3000萬(wàn)元人民幣。單個(gè)客戶參與金額不低于100萬(wàn)元人民幣。人數(shù)方面，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃客戶不少于2人，合格投資者累計(jì)不超過(guò)200人。1.2適用對(duì)象及業(yè)務(wù)模式1.2.1適用對(duì)象集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)面向合格投資者推廣，合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)所投資集合資產(chǎn)管理

4、計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)能力且符合下列條件之一的單位和個(gè)人：（一）個(gè)人或者家庭金融資產(chǎn)合計(jì)不低于100萬(wàn)元人民幣；（二）公司、企業(yè)等機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元人民幣。1.2.2業(yè)務(wù)模式集合計(jì)劃募集的資金可以投資中國(guó)境內(nèi)依法發(fā)行的股票、債券、股指期貨、商品期貨等證券期貨交易所交易的投資品種；央行票據(jù)、短期融資券、中期票據(jù)、利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場(chǎng)交易的投資品種；證券投資基金、證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品；以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。集合計(jì)劃可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標(biāo)的證券出借給證券金融公司。證券公司可以

5、依法設(shè)立集合計(jì)劃在境內(nèi)募集資金，投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外金融產(chǎn)品。證券公司可以自有資金參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，但不得超過(guò)該計(jì)劃總份額的20%。證券公司應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)定為均等份額，并可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征劃分為不同種類。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃基本交易結(jié)構(gòu)如下：2業(yè)務(wù)流程 2.1業(yè)務(wù)流程圖項(xiàng)目申請(qǐng)資管N部或分公司綜合金融部資產(chǎn)管理總部立項(xiàng)材料提交項(xiàng)目終止盡職調(diào)查資產(chǎn)管理總部質(zhì)控部審核是否符合設(shè)銷委或風(fēng)執(zhí)委審核風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部審核簽署合同項(xiàng)目執(zhí)行是否立項(xiàng)是否符合是否過(guò)會(huì)項(xiàng)目初審承攬部門(mén)及質(zhì)量控制部共同監(jiān)管協(xié)調(diào)化解資產(chǎn)返還是否成功資產(chǎn)處置是否否否否否是是是如有必要風(fēng)險(xiǎn)是否是立項(xiàng)審核項(xiàng)目決策實(shí)施項(xiàng)目初審后

6、續(xù)管理2.2 業(yè)務(wù)流程2.2.1 業(yè)務(wù)承攬 已申請(qǐng)掛牌資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的部門(mén)（資產(chǎn)管理N部）以及分公司綜合金融部等各級(jí)部門(mén)可直接引入并承攬集合資產(chǎn)管理計(jì)劃項(xiàng)目。非掛牌的業(yè)務(wù)部門(mén)可作項(xiàng)目引入，需指定掛牌資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的部門(mén)進(jìn)行承攬。承攬部門(mén)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初審，初審?fù)ㄟ^(guò)后，進(jìn)行初步盡職調(diào)查。初步盡調(diào)結(jié)束后，形成初步盡職調(diào)查意見(jiàn)，并填寫(xiě)項(xiàng)目申請(qǐng)表報(bào)送資產(chǎn)管理總部，由綜合管理部（聯(lián)系人：李寅康）統(tǒng)一受理，綜合管理部對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初審，認(rèn)為項(xiàng)目材料不合規(guī)、不完整或不準(zhǔn)確，應(yīng)及時(shí)反饋至項(xiàng)目負(fù)責(zé)人并由其組織補(bǔ)充或修改相關(guān)材料，直至項(xiàng)目材料符合要求。業(yè)務(wù)部門(mén)在項(xiàng)目承攬工作開(kāi)展過(guò)程中，可以向綜合管理部（聯(lián)系人：李寅康）進(jìn)行咨

7、詢。業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)于每周一將本部門(mén)上一周的項(xiàng)目進(jìn)展情況以郵件或傳真的形式向綜合管理部進(jìn)行報(bào)備。項(xiàng)目承攬部門(mén)在決定承攬項(xiàng)目后，需盡快向資產(chǎn)管理總部綜合管理部匯報(bào)項(xiàng)目基本情況，資產(chǎn)管理總部核對(duì)相關(guān)信息，確認(rèn)不存在業(yè)務(wù)沖突的情況下，確定入選項(xiàng)目池。未進(jìn)入項(xiàng)目池的，不接受立項(xiàng)申請(qǐng)。資產(chǎn)管理總部對(duì)于進(jìn)入項(xiàng)目池但長(zhǎng)期未進(jìn)入立項(xiàng)審核的項(xiàng)目，可要求前臺(tái)業(yè)務(wù)承攬部門(mén)補(bǔ)充相關(guān)信息及材料。若確定無(wú)法繼續(xù)推進(jìn)的項(xiàng)目，移出項(xiàng)目池。2.2.2 項(xiàng)目立項(xiàng)資產(chǎn)管理總部綜合管理部認(rèn)為項(xiàng)目材料符合要求的，通知項(xiàng)目發(fā)起部門(mén)填寫(xiě)立項(xiàng)申請(qǐng)表。綜合管理部在收到立項(xiàng)申請(qǐng)后將相關(guān)材料發(fā)送給質(zhì)量控制部（聯(lián)系人：鄧咸鋒），由質(zhì)量控制部會(huì)同產(chǎn)品設(shè)計(jì)部

8、（聯(lián)系人：陳衛(wèi)明）、內(nèi)控經(jīng)理（聯(lián)系人：冷強(qiáng)）并征求公司風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部（聯(lián)系人：竇艷艷）意見(jiàn)后，決定項(xiàng)目是否立項(xiàng)。綜合管理部（聯(lián)系人：李寅康）應(yīng)于材料受理后5個(gè)工作日內(nèi)答復(fù)業(yè)務(wù)承攬部門(mén)。同意立項(xiàng)的項(xiàng)目開(kāi)始準(zhǔn)備正式盡職調(diào)查；不予立項(xiàng)的項(xiàng)目請(qǐng)承攬部門(mén)根據(jù)資產(chǎn)管理總部的反饋意見(jiàn)自行決定再次申請(qǐng)立項(xiàng)或者終止項(xiàng)目。立項(xiàng)材料經(jīng)上述審批同意后予以立項(xiàng)，立項(xiàng)獲批后，項(xiàng)目承攬部門(mén)會(huì)同產(chǎn)品主辦人（聯(lián)系人：陳衛(wèi)明）進(jìn)行詳盡盡職調(diào)查。在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，如發(fā)生了不利于項(xiàng)目繼續(xù)實(shí)施的情況，可撤銷項(xiàng)目。項(xiàng)目撤銷由各項(xiàng)目組提出申請(qǐng)，各部門(mén)負(fù)責(zé)人同意后報(bào)資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理批準(zhǔn)，并報(bào)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部備案。2.2.3 盡職調(diào)查 盡職調(diào)查由

9、項(xiàng)目組具體組織實(shí)施，資管資產(chǎn)管理總部產(chǎn)品設(shè)計(jì)部指派的投資主辦人（聯(lián)系人：陳衛(wèi)明）參與其中，項(xiàng)目組成員應(yīng)誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，對(duì)盡職調(diào)查的充分性和審慎性負(fù)責(zé)。盡職調(diào)查將貫穿于項(xiàng)目的始終，并形成完善的工作底稿。資產(chǎn)管理總部質(zhì)量控制部負(fù)責(zé)對(duì)工作底稿的完整性、真實(shí)性進(jìn)行審核。盡職調(diào)查的內(nèi)容包括但不僅限于資金投向、合作機(jī)構(gòu)等。盡職調(diào)查內(nèi)容主要包括但不限于：1、融資人、控股股東及實(shí)際控制人情況，包括但不限于融資人、控股股東及實(shí)際控制人設(shè)立文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、公司章程、評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告、工商登記文件等資料； 2、融資人經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況，包括但不限于融資人所處行業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展前景，

10、包括市場(chǎng)集中度、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及市場(chǎng)份額變動(dòng)情況及趨勢(shì)；融資人所處行業(yè)中的地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；融資人主營(yíng)業(yè)務(wù)模式、收入構(gòu)成及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃等；3、融資人公司治理和內(nèi)部控制制度，包括但不限于融資人內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、公司內(nèi)部控制決策的形式；融資人三會(huì)議事規(guī)則、董事會(huì)專門(mén)委員會(huì)議事規(guī)則、總經(jīng)理工作制度、內(nèi)部審計(jì)制度等文件資料等；4、融資人財(cái)務(wù)狀況及償債能力，包括但不限于融資人近兩年財(cái)務(wù)報(bào)告、公司主要資金來(lái)源情況、最新的銀行授信及使用情況；公司未來(lái)收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流等預(yù)測(cè)情況；5、融資人信用記錄調(diào)查及所募資金用途，包括但不限于信貸違約情況、募集資金投資項(xiàng)目審批情況等；6、融資人增信措施安排和提供信用增進(jìn)服務(wù)的機(jī)

11、構(gòu)資信狀況（如有）；7、融資人或有事項(xiàng)及其他重大項(xiàng)目情況，包括但不限于對(duì)外擔(dān)保、重大對(duì)外投資、訴訟、仲裁、行政處罰等爭(zhēng)議事項(xiàng)等。2.2.4 項(xiàng)目?jī)?nèi)審 （1）投資主辦人根據(jù)項(xiàng)目具體情況撰寫(xiě)相應(yīng)的產(chǎn)品合同和產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)等相關(guān)文本。（2）質(zhì)量控制部（聯(lián)系人：鄧咸鋒）和內(nèi)控經(jīng)理（聯(lián)系人：冷強(qiáng)）對(duì)提交的符合標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目合同、說(shuō)明書(shū)等文本在三個(gè)工作日內(nèi)完成資產(chǎn)管理總部?jī)?nèi)審，并由質(zhì)量控制部（聯(lián)系人：鄧咸鋒）將符合規(guī)定的項(xiàng)目提交風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部（聯(lián)系人：竇艷艷）進(jìn)行審核。（3）風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部接到資產(chǎn)管理總部提交的項(xiàng)目材料后原則上在三個(gè)工作日內(nèi)給出答復(fù)。如果風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部同意項(xiàng)目開(kāi)展，則審核通過(guò)；如果風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部無(wú)法給出明

12、確答復(fù)，項(xiàng)目承攬部門(mén)可以在一周內(nèi)提請(qǐng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)銷售委員會(huì)（聯(lián)系人：鄧咸鋒）進(jìn)行項(xiàng)目審核，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部也可以在一周內(nèi)提請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)控制執(zhí)行委員會(huì)（聯(lián)系人：朱卓家）對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核；如果涉及公司自有資金出資或首次、重大創(chuàng)新產(chǎn)品，經(jīng)資產(chǎn)管理總部業(yè)務(wù)決策小組會(huì)議同意后，可以在一周內(nèi)提請(qǐng)客戶資產(chǎn)管理決策委員會(huì)（聯(lián)系人：陳衛(wèi)明）對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審議。（4）對(duì)于經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部審核通過(guò)或產(chǎn)品設(shè)計(jì)銷售委員會(huì)/風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)審核通過(guò)或客戶資產(chǎn)管理委員會(huì)審議通過(guò)的項(xiàng)目，由資產(chǎn)管理總部綜合管理部（聯(lián)系人：薛伊雯）在風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部審核通過(guò)或拿到相關(guān)會(huì)議紀(jì)要后兩個(gè)工作日內(nèi)提交OA審批流程。2.2.5 業(yè)務(wù)實(shí)施（1）項(xiàng)目申報(bào)經(jīng)公司OA審

13、批流程結(jié)束后，資產(chǎn)管理總部綜合管理部（聯(lián)系人：薛伊雯）負(fù)責(zé)合同落印，并負(fù)責(zé)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)備相關(guān)材料。（2）資產(chǎn)管理總部項(xiàng)目管理部（聯(lián)系人：吳佳）具體負(fù)責(zé)產(chǎn)品的賬戶的開(kāi)立、產(chǎn)品的交易管理、資產(chǎn)的托管登記、產(chǎn)品的清算核算、資金的交收劃付、系統(tǒng)權(quán)限管理、報(bào)表報(bào)送與信息披露等。具體工作及時(shí)間安排如下：T日：管理人和托管人就產(chǎn)品合同和托管協(xié)議等相關(guān)文本達(dá)成一致，并蓋章確認(rèn)；T日：項(xiàng)目管理部準(zhǔn)備材料，在中登上海分公司和中登深圳分公司申請(qǐng)開(kāi)立產(chǎn)品備付金和保證金賬戶。按中登公司要求，賬戶開(kāi)立時(shí)間為十個(gè)工作日；T日：項(xiàng)目管理部準(zhǔn)備材料，委托托管行在中登上海分公司和中登深圳分公司申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶。在托管行效率可以得

14、到保證的情況下，賬戶開(kāi)立時(shí)間大概為五個(gè)工作日；T+5日：證券賬戶開(kāi)立完成后，項(xiàng)目管理部準(zhǔn)備材料，在交易所、證監(jiān)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行報(bào)備；T+10日：備付金和保證金賬戶開(kāi)立完成后，開(kāi)立完成后，項(xiàng)目管理部準(zhǔn)備材料，在交易所、證監(jiān)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行報(bào)備。同時(shí)，申請(qǐng)公司自有資金作為風(fēng)險(xiǎn)金，打進(jìn)賬戶（上海中登和深圳中登各兩個(gè)賬戶，共計(jì)4個(gè)；每個(gè)賬戶風(fēng)險(xiǎn)金十五萬(wàn)元，共計(jì)60萬(wàn)元）；T+10日：項(xiàng)目管理部與托管行就估值參數(shù)進(jìn)行確認(rèn)，并出具估值參數(shù)設(shè)置表；T+10日：產(chǎn)品可以進(jìn)入募集期，開(kāi)始認(rèn)購(gòu)；R日：認(rèn)購(gòu)結(jié)束日R+1日：將產(chǎn)品相關(guān)文本、認(rèn)購(gòu)數(shù)據(jù)、中登認(rèn)購(gòu)確認(rèn)文件等資料已書(shū)面形式交給會(huì)計(jì)師事務(wù)所；R+2日：會(huì)計(jì)

15、師事務(wù)所和項(xiàng)目管理部負(fù)責(zé)去托管行進(jìn)行驗(yàn)資；R+3日：會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具驗(yàn)資報(bào)告，項(xiàng)目管理部負(fù)責(zé)撰寫(xiě)產(chǎn)品成立公告，產(chǎn)品正式成立，開(kāi)始運(yùn)作。R+4日：將產(chǎn)品成立的相關(guān)資料報(bào)備證券業(yè)協(xié)會(huì)，并抄送江蘇證監(jiān)局。另外，涉及到做銀行間和上清所債券交易的產(chǎn)品，需要另外開(kāi)立銀行間和上清所的債券賬戶。按中國(guó)人民銀行規(guī)定，開(kāi)立這兩個(gè)賬戶需要拿到證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)放的產(chǎn)品報(bào)備回執(zhí)，此回執(zhí)正常情況下由證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)在產(chǎn)品成立兩周后出具，并需要管理人自行去中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)領(lǐng)取。2.2.6 后續(xù)管理業(yè)務(wù)承攬部門(mén)對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資標(biāo)的和資金最終流向進(jìn)行持續(xù)跟蹤，并定期向資產(chǎn)管理總部質(zhì)量控制部（聯(lián)系人：鄧咸鋒）進(jìn)行反饋，由質(zhì)量控制部

16、（聯(lián)系人：鄧咸鋒）出具獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；投資主辦人負(fù)責(zé)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資工作；資管資產(chǎn)管理總部項(xiàng)目管理部負(fù)責(zé)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃后續(xù)的正常運(yùn)行工作；資管資產(chǎn)管理總部營(yíng)銷管理部負(fù)責(zé)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的持續(xù)營(yíng)銷和客戶維護(hù)工作；資產(chǎn)管理總部和風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部應(yīng)及時(shí)溝通聯(lián)系，做好集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理。3 業(yè)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 3.1 客戶適當(dāng)性管理3.1.1投資者適當(dāng)性管理(1)了解客戶及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)和分類客戶首次參與或購(gòu)買資產(chǎn)管理產(chǎn)品或服務(wù)前，除基本信息以外，銷售部門(mén)還應(yīng)當(dāng)了解客戶以下信息：財(cái)務(wù)狀況，包括收入來(lái)源和數(shù)額、凈資產(chǎn)、資產(chǎn)數(shù)額（包括金融類資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)）、未清償?shù)臄?shù)額較大的債務(wù)；投資

17、知識(shí)，包括曾經(jīng)從事與金融產(chǎn)品投資相關(guān)的職業(yè)、對(duì)相關(guān)市場(chǎng)與產(chǎn)品、服務(wù)的理解及認(rèn)知程度；投資經(jīng)驗(yàn)，包括曾經(jīng)投資過(guò)的金融產(chǎn)品的性質(zhì)、品種、金額、交易頻率及持續(xù)時(shí)間；投資目標(biāo)，包括投資期限、投資品種、收益預(yù)期；風(fēng)險(xiǎn)偏好；其他必要信息?？蛻舨惶峁┬畔⒒蛱峁┑男畔⒉煌暾?，應(yīng)當(dāng)明確告知客戶無(wú)法確定其投資者類別或風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，并不得為其辦理參與或購(gòu)買資產(chǎn)管理產(chǎn)品或服務(wù)。(2) 客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)分為：激進(jìn)型、進(jìn)取型、穩(wěn)健型、相對(duì)保守型、保守型。3.1.2資產(chǎn)管理產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)(1)研究所負(fù)責(zé)評(píng)估產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，資產(chǎn)管理總部對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)。風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)總部有權(quán)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所的

18、要求對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行調(diào)整。(2)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分為：高風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)。3.1.3 提供適當(dāng)性產(chǎn)品與服務(wù)(1)銷售部門(mén)應(yīng)在銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)披露資產(chǎn)管理合同或說(shuō)明書(shū)以及風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)；在銷售復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)披露評(píng)估產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配情況；對(duì)具有杠桿效應(yīng)的復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)向客戶提示可能產(chǎn)品的最大損失；對(duì)流動(dòng)性差或者不存在公開(kāi)交易市場(chǎng)的復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品均應(yīng)向客戶如實(shí)披露。(2)銷售人員應(yīng)當(dāng)向客戶講解資產(chǎn)管理總部制作的風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)中的內(nèi)容，并將風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)交客戶簽字確認(rèn)。銷售部門(mén)應(yīng)明確告知客戶，披露評(píng)估產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征與客戶風(fēng)險(xiǎn)承

19、受念能力的匹配情況不構(gòu)成對(duì)客戶投資收益的擔(dān)保。(3)銷售部門(mén)應(yīng)與客戶簽署適當(dāng)性評(píng)估結(jié)果確認(rèn)書(shū)，并交客戶在相應(yīng)位置簽字確認(rèn)。(4)資產(chǎn)管理產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的原則：保守型客戶低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品； 相對(duì)保守型客戶低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品； 穩(wěn)健型客戶低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品；進(jìn)取型客戶低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品； 激進(jìn)型客戶低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。(5)銷售部門(mén)認(rèn)為客戶參與或購(gòu)買資產(chǎn)管理產(chǎn)品不適當(dāng)或者無(wú)法判斷是否適當(dāng)?shù)?，不得主?dòng)向客戶推介?？蛻粢筚?gòu)買或接受高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的，銷售部門(mén)應(yīng)當(dāng)

20、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示?？蛻艚?jīng)風(fēng)險(xiǎn)提示后仍堅(jiān)持購(gòu)買產(chǎn)品或接受服務(wù)的，產(chǎn)品銷售部門(mén)應(yīng)當(dāng)要求客戶以簽署金融產(chǎn)品或服務(wù)不適當(dāng)警示及普通投資者投資確認(rèn)書(shū)方式確認(rèn)并承諾對(duì)投資決定自行承擔(dān)責(zé)任。銷售部門(mén)應(yīng)當(dāng)做好留痕工作，包括但不限于錄音、攝像、書(shū)面承諾等形式。3.1.4 投資者適當(dāng)性管理的監(jiān)督和跟蹤資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售過(guò)程中，客戶需簽署的所有資料必須由客戶本人或其授權(quán)代表簽署。對(duì)于客戶本人或其授權(quán)代表未能簽署的或由他人代簽的，銷售部門(mén)不得為其辦理參與或購(gòu)買資產(chǎn)管理產(chǎn)品或服務(wù)。銷售部門(mén)應(yīng)在產(chǎn)品銷售中應(yīng)實(shí)行雙人復(fù)核制，對(duì)客戶參與流程以及適當(dāng)性管理進(jìn)行復(fù)核，確保投資者適當(dāng)性工作得到充分執(zhí)行。3.2 投資標(biāo)準(zhǔn)3.2.1 一般要

21、求集合計(jì)劃募集的資金可以投資中國(guó)境內(nèi)依法發(fā)行的股票、債券、股指期貨、商品期貨等證券期貨交易所交易的投資品種；央行票據(jù)、短期融資券、中期票據(jù)、利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場(chǎng)交易的投資品種；證券投資基金、證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品；以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。集合計(jì)劃申購(gòu)新股，可以不設(shè)申購(gòu)上限，但是申報(bào)的金額不得超過(guò)集合計(jì)劃的現(xiàn)金總額，申報(bào)的數(shù)量不得超過(guò)擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量。集合計(jì)劃參與證券回購(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，單只集合計(jì)劃參與證券回購(gòu)融入資金余額不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的40%，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。集合

22、資產(chǎn)管理計(jì)劃的投向應(yīng)符合以下條件：不涉及重大虛假陳述及重大違法、違規(guī)；未出現(xiàn)最近一個(gè)年度內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具拒絕表示意見(jiàn)或者保留意見(jiàn)；不存在被人為操縱嫌疑；不屬于法律法規(guī)和公司制度明確禁止投資的股票；未出現(xiàn)籌碼集中度高且流動(dòng)性差；不涉及重大案件和訴訟等。集合計(jì)劃可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標(biāo)的證券出借給證券金融公司。證券公司可以依法設(shè)立集合計(jì)劃在境內(nèi)募集資金，投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外金融產(chǎn)品。3.2.2 投資具體項(xiàng)目時(shí)的準(zhǔn)入要求 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃直接或通過(guò)投資集合資金信托計(jì)劃投資于具體項(xiàng)目時(shí)，還應(yīng)符合以下準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。3.2.2. 1 上市公司股權(quán)質(zhì)押類項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

23、1、 定義股權(quán)質(zhì)押融資類業(yè)務(wù)指以上市公司股票為質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)。上市公司股票是指能夠在中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司依法辦理質(zhì)押登記手續(xù)的上市公司股票。2、 融資對(duì)象上市公司股權(quán)質(zhì)押融資類業(yè)務(wù)的重點(diǎn)融資對(duì)象應(yīng)為信用記錄良好、無(wú)重大違法違規(guī)行為、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記錄、還款來(lái)源充足、盈利良好的公司，審慎對(duì)待自然人融資項(xiàng)目，尤其是中小板、創(chuàng)業(yè)板股票自然人融資。3、 標(biāo)的股權(quán)范圍擬質(zhì)押上市公司股票應(yīng)為質(zhì)地優(yōu)良、流通股本規(guī)模適度、流動(dòng)性較好的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板股票，原則上不接受ST類股票（風(fēng)險(xiǎn)警示板股票）。公司不接受下列股票進(jìn)行質(zhì)押融資：（1） 最近一個(gè)季度（或年度、半年度）報(bào)告顯示凈資產(chǎn)為負(fù)值的股

24、票；（2） 近期（三個(gè)月或六個(gè)月）內(nèi)股票價(jià)格的波動(dòng)幅度異常的股票；（3） 最近期公布的年報(bào)中出具“保留意見(jiàn)”、“帶解釋性說(shuō)明的保留意見(jiàn)”或“拒絕表示意見(jiàn)”等年報(bào)審計(jì)意見(jiàn)異常的股票；（4） 最近一年內(nèi)受到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公開(kāi)處罰、譴責(zé)、調(diào)查的上市公司的股票。4、 質(zhì)押率、警戒線及止損線、質(zhì)押集中度1、 上市公司主板股票質(zhì)押率不超過(guò)6折、中小板股票質(zhì)押率不超過(guò)5折、創(chuàng)業(yè)板股票質(zhì)押率不超過(guò)4折，具體根據(jù)股票基本面、行業(yè)情況、股價(jià)及交易情況綜合判斷。2、 警戒線與止損線。對(duì)于擬質(zhì)押股票質(zhì)地、流通性較好，或者雖然為限售流通股，但期限為1年以內(nèi)（含1年）且可以覆蓋限售期的情況，分別設(shè)置為融資本息的1

25、50%/130%，除此之外均設(shè)置為融資本息的160%/140%。3、 質(zhì)押集中度。個(gè)股累計(jì)質(zhì)押給我司的數(shù)量占總股本比例不超過(guò)30%；融資人為上市公司高管且累計(jì)質(zhì)押給我司的數(shù)量占其持有股份數(shù)量比例不超過(guò)25%。5、 融資用途及期限關(guān)注融資用途及其合理性，回避存在大股東質(zhì)押套現(xiàn)嫌疑的項(xiàng)目，必要時(shí)可委托銀行等監(jiān)督資金使用。融資期限必須覆蓋限售期，且需預(yù)留至少兩個(gè)月的處置期。3.2.2. 2 非上市公司股權(quán)質(zhì)押類項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)一、定義非上市公司股權(quán)質(zhì)押融資類業(yè)務(wù)指以非上市公司股權(quán)為質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)。非上市公司股權(quán)是指能在相應(yīng)工商行政管理部門(mén)注冊(cè)登記的股份有限公司和有限責(zé)任公司股權(quán)。二、融資對(duì)象非上

26、市公司股權(quán)質(zhì)押融資類業(yè)務(wù)的重點(diǎn)融資對(duì)象應(yīng)為信用記錄良好、無(wú)重大違法違規(guī)行為、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記錄、還款來(lái)源充足、盈利良好的公司，審慎對(duì)待自然人融資項(xiàng)目。三、標(biāo)的股權(quán)范圍非上市公司股權(quán)質(zhì)押原則上僅限銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金等金融企業(yè)，且該公司需在同類企業(yè)中綜合實(shí)力靠前、業(yè)績(jī)表現(xiàn)與盈利能力優(yōu)秀。公司不接受以下股權(quán)辦理質(zhì)押融資：（1） 被人民法院依法凍結(jié)尚未解除凍結(jié)的股權(quán)；（2） 已辦理出質(zhì)登記尚未注銷登記的股權(quán)；（3） 公司章程規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓或者不得出質(zhì)的股權(quán)；（4） 存在法律、行政法規(guī)規(guī)定的不得出質(zhì)其他情形的股權(quán)；（5） 辦理質(zhì)押登記存在其他障礙的股權(quán)。四、質(zhì)押率要求1、非上市公司股權(quán)的質(zhì)押

27、率不超過(guò)其最近年度經(jīng)審計(jì)后的每股凈資產(chǎn)的120%，具體根據(jù)綜合實(shí)力、行業(yè)排名、業(yè)績(jī)表現(xiàn)與盈利能力等情況綜合判斷。五、融資用途及期限關(guān)注融資用途及其合理性，回避存在大股東質(zhì)押套現(xiàn)嫌疑的項(xiàng)目，必要時(shí)可委托銀行等監(jiān)督資金使用。3.2.2.3 政府平臺(tái)類項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)一、區(qū)域選擇標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)設(shè)施及平臺(tái)公司業(yè)務(wù)（以下統(tǒng)稱“本類業(yè)務(wù)”）應(yīng)選擇地方經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，財(cái)政收入較高，政府債務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)可控區(qū)域。二、地方財(cái)政實(shí)力本類業(yè)務(wù)應(yīng)選擇地方政府財(cái)政收入較高的區(qū)域，具體如下：1. 一般預(yù)算收入50億元以下的地市級(jí)區(qū)域不準(zhǔn)入；2. 一般預(yù)算收入50億元（含）以上至150億元的地市級(jí)區(qū)域，僅能準(zhǔn)入至地市級(jí)企業(yè)；3. 一般預(yù)算

28、收入超過(guò)150億元的地市級(jí)區(qū)域，可準(zhǔn)入至其下屬區(qū)縣級(jí)區(qū)域。縣級(jí)區(qū)域本級(jí)一般預(yù)算收入應(yīng)不低于50億。4. 蘇州行政區(qū)域內(nèi)的政府平臺(tái)項(xiàng)目，可準(zhǔn)入至下屬鎮(zhèn)或開(kāi)發(fā)區(qū)一級(jí)，鎮(zhèn)或開(kāi)發(fā)區(qū)級(jí)平臺(tái)本級(jí)一般預(yù)算收入應(yīng)不低于20億。并須提供可覆蓋貸款本息的土地抵押或由縣級(jí)以上政府提供財(cái)政兜底。三、交易對(duì)手本類業(yè)務(wù)直接合作的企業(yè)應(yīng)滿足以下條件：1.不在平臺(tái)名單內(nèi)；或在平臺(tái)名單內(nèi)但已整改為一般公司類，通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定；2.對(duì)于運(yùn)作過(guò)保障性住房的企業(yè)，首先評(píng)估其合規(guī)性；3.有較好的盈利性項(xiàng)目及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；4.自身必須有收入來(lái)源，有自身運(yùn)營(yíng)能力和再融資能力且其貸款額度相對(duì)較大；5.在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中排名前列，原則上總資產(chǎn)應(yīng)不低于1

29、5億元。對(duì)于財(cái)政實(shí)力較好且風(fēng)險(xiǎn)控制措施較為充分的項(xiàng)目，企業(yè)條件可適當(dāng)放寬。四、基礎(chǔ)債權(quán)基礎(chǔ)債權(quán)合法合規(guī)，債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰且無(wú)法律瑕疵。五、融資用途應(yīng)明確信托資金的直接投向符合監(jiān)管要求，融資項(xiàng)目首選非公益性項(xiàng)目，或公益性項(xiàng)目但不依靠財(cái)政性資金償還、有自身經(jīng)營(yíng)收入、可通過(guò)市場(chǎng)化方式運(yùn)作的項(xiàng)目，如燃?xì)?、地鐵、輕軌、自來(lái)水、收費(fèi)高速等。六、交易結(jié)構(gòu)本類業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)應(yīng)滿足合法合規(guī)原則，符合公司對(duì)于該類業(yè)務(wù)既定的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要求，具體模式待定。七、還款來(lái)源本類項(xiàng)目選擇應(yīng)滿足以下要求：1不依靠政府財(cái)政性資金作為還款來(lái)源；2.項(xiàng)目公司本身需要有自己的經(jīng)營(yíng)收入，具有較強(qiáng)的還款能力；3.通過(guò)設(shè)置充分有效的抵質(zhì)

30、押及保證措施對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保障。八、風(fēng)險(xiǎn)控制1.抵質(zhì)押、保證等擔(dān)保措施充分有效；2.不要求政府向我司出具擔(dān)保，要求政府直接出具文件給交易對(duì)手（融資企業(yè)）；3.控制集中度風(fēng)險(xiǎn)；融資額度上限為地方政府本級(jí)一般預(yù)算收入的30%；4.授信額度控制：對(duì)單一企業(yè)，授信額度不超過(guò)其總資產(chǎn)的20%，同時(shí)原則上不超過(guò)企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)貸款余額的30%。3.2.2. 4 房地產(chǎn)類項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)一、總體原則1.交易對(duì)手分級(jí) 交易對(duì)手分級(jí)為特大型、大型、中型和小型，不同級(jí)別的交易對(duì)手，總合作額度、項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)、推薦合作模式不同。2.不同交易對(duì)手合作項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn) （1）特大型：在確定的最高集中度范圍內(nèi)，單個(gè)項(xiàng)目合作規(guī)模在實(shí)際資金需求

31、外進(jìn)行適度放大，與其進(jìn)行5個(gè)及以上項(xiàng)目合作，標(biāo)準(zhǔn)無(wú)硬性要求。 （2）大型：在確定的最高集中度范圍內(nèi)，根據(jù)實(shí)際資金需求，與其進(jìn)行3個(gè)及以上項(xiàng)目合作，項(xiàng)目的關(guān)鍵指標(biāo)不低于集團(tuán)平均標(biāo)準(zhǔn)，住宅項(xiàng)目應(yīng)位于一二線城市或購(gòu)房以剛性為主的三四線城市，商業(yè)項(xiàng)目應(yīng)位于一二線城市。 （3）中型：原則上項(xiàng)目應(yīng)位于一、二線城市，或樓面地價(jià)顯著低于周邊項(xiàng)目或項(xiàng)目處于核心地段的三線城市及蘇州行政區(qū)域內(nèi)的項(xiàng)目，物業(yè)類型以住宅為主，若主要物業(yè)為商業(yè)，則項(xiàng)目須處于一二線城市的核心地段或核心商圈。 （4）小型：一事一議，原則上項(xiàng)目應(yīng)位于一、二線城市，或樓面地價(jià)顯著低于周邊項(xiàng)目或項(xiàng)目處于核心地段的三線城市及蘇州行政區(qū)域內(nèi)的項(xiàng)目，或項(xiàng)

32、目已經(jīng)結(jié)構(gòu)封頂只是出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)性資金缺口的項(xiàng)目。物業(yè)類型應(yīng)以住宅為主，原則上不操作以商業(yè)為主的項(xiàng)目。 原則上，單筆合作額度低于2億元的項(xiàng)目不建議操作。3.交易結(jié)構(gòu) 在合規(guī)的基礎(chǔ)上，對(duì)于特大型、大型的開(kāi)發(fā)商，鼓勵(lì)采取“保本+分紅”的基金型交易結(jié)構(gòu)，該類交易結(jié)構(gòu)應(yīng)具有以下特征：資管產(chǎn)品能與交易對(duì)手實(shí)現(xiàn)真實(shí)的收益分成，投資收益率具有明顯的浮動(dòng)性，浮動(dòng)區(qū)間、水平可以進(jìn)行預(yù)期或測(cè)算。與浮動(dòng)收益相聯(lián)系的核算指標(biāo)的設(shè)定應(yīng)當(dāng)具備線性特征并具有充分合理性，投資者對(duì)于浮動(dòng)收益的實(shí)現(xiàn)具有較強(qiáng)的期待可能性。 所有的交易結(jié)構(gòu)中應(yīng)設(shè)置開(kāi)放期，通過(guò)資管產(chǎn)品層面的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)緩釋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 4.合作模式 （1）特大型、大型：在合規(guī)

33、的基礎(chǔ)上，合作模式靈活選擇。對(duì)于固定收益類業(yè)務(wù)中，交易對(duì)手是上市公司、國(guó)有企業(yè)等對(duì)其持股比例有特殊要求的，信托公司作為受托人可不要求絕對(duì)控股，可采取“股+債”的模式。特大型開(kāi)發(fā)商的后續(xù)管理一事一議。 （2）中型、小型：在交易結(jié)構(gòu)中可采取股權(quán)形式或債權(quán)形式。如采取債權(quán)形式，應(yīng)由商業(yè)銀行對(duì)項(xiàng)目資金進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)格防范項(xiàng)目資金挪用。如采取股權(quán)形式，信托公司作為受托人應(yīng)為控股股東（原則上持股51%以上，交易對(duì)手是上市公司和國(guó)有企業(yè)等特殊情況，一事一議），信托公司人員或委托監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員應(yīng)作為項(xiàng)目公司的法定代表人或財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，公章、印鑒由雙方共管或監(jiān)管方單獨(dú)掌管。 二、城市選擇標(biāo)準(zhǔn) 總體原則為主推一、二線城

34、市，三、四線城市需謹(jǐn)慎。具體而言，對(duì)于特大型開(kāi)發(fā)商，項(xiàng)目所處城市無(wú)硬性要求；對(duì)于大型開(kāi)發(fā)商，住宅項(xiàng)目區(qū)位可擴(kuò)展至以剛性需求為主的三、四線城市；對(duì)于中小型開(kāi)發(fā)商，項(xiàng)目原則上應(yīng)位于一、二線城市或核心地段且樓面地價(jià)顯著低于周邊樓盤(pán)的三、四線城市。三、交易對(duì)手選擇標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)類型標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)特大型上一年銷售收入300億以上大型上一年銷售收入80-300億（含）中型上一年銷售收入30-80億（含）或省內(nèi)排名前五的龍頭企業(yè)小型上一年銷售收入30億（含）以下 注1：銷售收入僅限于地產(chǎn)板塊銷售收入。 注2：上述數(shù)字應(yīng)以審計(jì)報(bào)告數(shù)字并經(jīng)質(zhì)量控制部確認(rèn)為準(zhǔn)。對(duì)于國(guó)有控股的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商或上市公司或與我司有過(guò)既往合作經(jīng)驗(yàn)且合

35、作記錄良好的開(kāi)發(fā)商，上述標(biāo)準(zhǔn)可適當(dāng)放松。浙江地區(qū)中小型民營(yíng)開(kāi)發(fā)商不鼓勵(lì)與其合作。 四、交易對(duì)手集中度 對(duì)于特大型企業(yè)和大型企業(yè)采用集中度控制，集中度的制定原則如下： 1.對(duì)于凈債務(wù)率70%的企業(yè)，最高集中度=凈債務(wù)*15%； 2.對(duì)于凈債務(wù)率70%的企業(yè)，最高集中度=凈資產(chǎn)*15%； 3.不高于單個(gè)銀行對(duì)于該公司的最大授信額度。 注1：凈債務(wù)=短期借款+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)+長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券-貨幣資金。 注2：最高集中度暫按本通知下發(fā)的額度執(zhí)行，待上市公司年報(bào)公布后再進(jìn)行更新并通知。 注3：對(duì)于以股權(quán)方式進(jìn)入的資管集合產(chǎn)品，如果其交易實(shí)質(zhì)為同股同權(quán)，在計(jì)算與該交易對(duì)手累計(jì)合作的集中度時(shí)采取一

36、事一議的原則。 五、項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn) 以去化速度快的住宅為主，可適當(dāng)開(kāi)展商業(yè)類項(xiàng)目。 1.住宅企業(yè)類型標(biāo)準(zhǔn)特大型無(wú)硬性標(biāo)準(zhǔn)大型項(xiàng)目關(guān)鍵指標(biāo)不低于集團(tuán)平均水平（例如平均售價(jià)，毛利水平等）中型樓面地價(jià)應(yīng)顯著低于周邊項(xiàng)目小型樓面地價(jià)應(yīng)顯著低于周邊項(xiàng)目或時(shí)點(diǎn)性資金需求（信托進(jìn)入后短期可實(shí)現(xiàn)資金回流） 2.商業(yè)商業(yè)類項(xiàng)目鼓勵(lì)開(kāi)展建筑面積約40-50萬(wàn)平米、物業(yè)形態(tài)豐富（包含高去化的住宅、辦公樓、小商業(yè)（零售為主）以及購(gòu)物中心等）的商業(yè)綜合體，該種商業(yè)綜合體商業(yè)部分（非住宅）應(yīng)占建筑面積的50%以上，不鼓勵(lì)酒店或中型商業(yè)（4萬(wàn)平米左右）為主的商業(yè)類項(xiàng)目。企業(yè)類型標(biāo)準(zhǔn)特大型無(wú)硬性標(biāo)準(zhǔn)大型項(xiàng)目位于一二線城市中型商

37、業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)豐富，項(xiàng)目位于一二線城市的核心地段或核心商圈，樓面地價(jià)標(biāo)準(zhǔn)同住宅小型商業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)極其豐富，項(xiàng)目位于一二線城市的核心地段或核心商圈，樓面地價(jià)標(biāo)準(zhǔn)同住宅六、項(xiàng)目發(fā)行積極拓展保險(xiǎn)資金等低成本資金來(lái)源渠道，控制資金募集成本的同事，提高我司報(bào)酬水平。 3.2.2.5 資金池項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)（1）信托公司要求最近一年資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到行業(yè)前十位。（2）集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于資金池類信托計(jì)劃的，僅限于投資現(xiàn)金管理型產(chǎn)品、貨幣基金型產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)化證券（含定增）、債券類信托的優(yōu)先級(jí)部分。3.2.2.6其他項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)具體一事一議。4 市場(chǎng)推廣 4.1 目標(biāo)客戶證券公司從事集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)為特定客戶提供服

38、務(wù)，設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱集合計(jì)劃或計(jì)劃），并擔(dān)任計(jì)劃管理人。特定客戶應(yīng)當(dāng)是證券公司自身的客戶，或者是銀行等代理推廣機(jī)構(gòu)的客戶，并且參與資金最低限額符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。 4.1.1 營(yíng)業(yè)部客戶營(yíng)業(yè)部客戶是公司自身客戶的主要來(lái)源，運(yùn)用先進(jìn)的客戶管理系統(tǒng)，結(jié)合對(duì)客戶群體的風(fēng)險(xiǎn)偏好歸類，刪選出短期閑置資金較多、具有一定固定收益投資需求、同時(shí)具有一定中低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶 ，可作為集合計(jì)劃的主要推廣標(biāo)的客戶。同時(shí)，鑒于股票賬戶資產(chǎn)信息和操作記錄并不足以反映每個(gè)客戶的總資產(chǎn)理財(cái)配置情況，提高集合計(jì)劃推廣的覆蓋范圍，也將有助于挖掘更多的潛在客戶。4.1.2 銀行等代銷機(jī)構(gòu)客戶銀行是目前掌握客戶資

39、源最多的金融機(jī)構(gòu)，充分利用好銀行的銷售資源，是集合資產(chǎn)管理計(jì)劃成功發(fā)行的關(guān)鍵，主要有以下兩個(gè)方面：1、通過(guò)與銀行總行簽訂正式的產(chǎn)品代銷協(xié)議，由銀行在柜臺(tái)上銷售集合計(jì)劃，是直接占用銀行客戶資源的最好方法。2、如果未與銀行簽訂正式的代銷協(xié)議，也可以通過(guò)與銀行建立聯(lián)系，由銀行推薦部分優(yōu)質(zhì)客戶成為集合計(jì)劃的客戶。4.2 業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì) 4.2.1 相比定向產(chǎn)品和專項(xiàng)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)集合計(jì)劃與定向計(jì)劃比較優(yōu)勢(shì)集合計(jì)劃定向計(jì)劃投資者人數(shù)多不超過(guò)200人1個(gè)自然人或法人銷售渠道廣可由銀行等推廣機(jī)構(gòu)代理在柜臺(tái)銷售需尋找單一資金進(jìn)行銷售資金募集容易、募集規(guī)模更大由于采用集合類面向多個(gè)客戶募集，募集規(guī)模更大，募集資金規(guī)模不能超過(guò)50億元。由于委托人只能有一人，尋找資金量大的單一資金較為困難。（委托人是銀行的除外）集合計(jì)劃與專項(xiàng)計(jì)劃比較優(yōu)勢(shì)集合計(jì)劃專項(xiàng)計(jì)劃集合計(jì)劃涵蓋的范圍更廣為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以理解為一種特殊的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃集合計(jì)劃成立之前無(wú)需監(jiān)管部門(mén)審批，只需事后報(bào)備。備案制審批制成立速度快條件合適即可成立審批的時(shí)間往往不好把握