證券投資學(xué)課程設(shè)計(jì)范文 (1)

1、證券投資學(xué)課程設(shè)計(jì)600019一 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析1.國(guó)際形勢(shì)：目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不甚樂(lè)觀，由以上兩種股價(jià)指數(shù)可推知，世界經(jīng)濟(jì)自08年金融危機(jī)以來(lái)，自2009年開(kāi)始，處于緩慢復(fù)蘇中，且目前歐洲經(jīng)濟(jì)被歐債危機(jī)纏繞，很難脫身，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)強(qiáng)進(jìn)勢(shì)頭仍需時(shí)間。2.國(guó)內(nèi)形勢(shì)：社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度分析：我國(guó)自2008年金融危機(jī)以來(lái)至2011年期間，GDP增長(zhǎng)率一直維持在9%以上。表現(xiàn)為：2008,9%。2009，9.2%。2010,10.3%。2011,9.2%。由此可看出我國(guó)經(jīng)濟(jì)受金融危機(jī)的波及較小，但是2012年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，世界銀行預(yù)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將放緩至8.2%，我國(guó)在十二五規(guī)劃中亦闡明2

2、012年GDP增速預(yù)期將放緩至7.5%，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這是一個(gè)利好消息，它表明我國(guó)開(kāi)始注重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，注重經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)有很好的影響。但從短期看，經(jīng)濟(jì)增速放緩會(huì)引發(fā)一系列問(wèn)題，如投資環(huán)境惡化，社會(huì)失業(yè)增加，消費(fèi)需求下降等等。固定資產(chǎn)投資：由上圖可知，進(jìn)入2012年，我國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)比例明顯放緩，呈大幅下降之趨勢(shì)。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)：來(lái)源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)局 由上圖知，進(jìn)入2012年后我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)呈下降趨勢(shì)。股價(jià)指數(shù)： 來(lái)源于東方財(cái)富網(wǎng)此為2011至2012年上證指數(shù)，我們可以看出，上證指數(shù)總體上呈不斷下降趨勢(shì)。結(jié)合以上三圖，我們可大致得出我國(guó)進(jìn)入2012年后，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不

3、容樂(lè)觀，下行壓力增大。3.國(guó)家政策：1） 2012年2月18日，中國(guó)人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。2012年6月7日，中國(guó)人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率并調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間。由此看可得，央行為了提振經(jīng)濟(jì)推行積極的貨幣政策，以期避免經(jīng)濟(jì)硬著陸。2）在財(cái)政收入方面，我國(guó)積極推行結(jié)構(gòu)性減稅政策，在財(cái)政支出方面表現(xiàn)為 一是推動(dòng)三農(nóng)建設(shè)；二是促進(jìn)民生，加強(qiáng)保障房建設(shè)、加大醫(yī)療和教育等方面投入；三是促進(jìn)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展。3）由此可知，在國(guó)家政策方面我國(guó)推行積極的國(guó)家政策，以期避免經(jīng)濟(jì)的跌落。4.綜上，目前，無(wú)論國(guó)際還是國(guó)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀。我國(guó)政府積極采取措施保證經(jīng)

4、濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。二 行業(yè)基本面分析1.我所分析的寶鋼股份屬于鋼鐵原材料行業(yè)。2.鋼鐵行業(yè)屬于寡頭壟斷。它與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系表現(xiàn)為周期性行業(yè)，目前處于穩(wěn)定階段。此數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)3.由上圖看出，步入2012年后，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量與銷(xiāo)量之間的差額不斷擴(kuò)大，鋼材庫(kù)存增多，銷(xiāo)量銳減，產(chǎn)量卻激增，呈現(xiàn)出較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)象。中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù) 4.由上圖易知步入2012年來(lái)我國(guó)黑金屬生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)呈不斷下跌趨勢(shì)，而鋼鐵屬于黑金屬，故上圖亦可大致反映出鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀。5.綜合以上分析可得進(jìn)入2012年我國(guó)鋼鐵行業(yè)同我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)一樣并不令人樂(lè)觀。其表現(xiàn)可概括

5、為：鋼鐵生產(chǎn)持續(xù)增加，但銷(xiāo)量銳減，產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出。鋼鐵行業(yè)價(jià)格指數(shù)不斷跌落，下游有效需求不足。鋼鐵行業(yè)2012年表現(xiàn)不佳。6.查閱華泰實(shí)時(shí)行情僅得到行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率，表現(xiàn)為2011.12.31 5.45%2012.03.31 1.91%由此可得出該行業(yè)總體而言?xún)糍Y產(chǎn)收益率偏低，但趨勢(shì)為向上發(fā)展。綜合以上分析，可大致推斷得出我國(guó)鋼鐵行業(yè)目前形勢(shì)并不令人樂(lè)觀，但在未來(lái)短期內(nèi)有可能出現(xiàn)小幅反彈。三 公司基本面分析1.公司概覽公司名稱(chēng)寶山鋼鐵股份有限公司證券代碼600019證券類(lèi)型上海證券交易所A股上市日期2000-12-12當(dāng)前行業(yè)黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)所屬板塊全部A股 上證A股 上證180

6、 上證50 滬深300經(jīng)營(yíng)范圍鋼鐵冶煉、加工，電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)、碼頭、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)扰c鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù)，技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)管理咨詢(xún)服務(wù)，汽車(chē)修理，商品和技術(shù)的進(jìn)出口，有色金屬冶煉及壓延加工，工業(yè)爐窯，化工原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，金屬礦石、煤炭、鋼鐵、非金屬礦石裝卸、港區(qū)服務(wù)，水路貨運(yùn)代理，水路貨物裝卸聯(lián)運(yùn)，船舶代理，國(guó)外承包工程勞務(wù)合作，國(guó)際招標(biāo)，工程招標(biāo)代理，國(guó)內(nèi)貿(mào)易，對(duì)銷(xiāo)、轉(zhuǎn)口貿(mào)易，廢鋼，煤炭，燃料油，化學(xué)危險(xiǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)鋼鐵產(chǎn)品的制造和銷(xiāo)售以及鋼鐵產(chǎn)銷(xiāo)過(guò)程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品的銷(xiāo)售與服務(wù)。 公司背景公司是我國(guó)最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，在國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)上屬于世界級(jí)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。公司

7、專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值的鋼鐵產(chǎn)品，公司采用國(guó)際先進(jìn)的質(zhì)量管理，主要產(chǎn)品均獲得國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可。在成為中國(guó)市場(chǎng)主要鋼材供應(yīng)商的同時(shí)，產(chǎn)品出口日本、韓國(guó)、歐美四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司具有雄厚的研發(fā)實(shí)力，從事新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝、新裝備的開(kāi)發(fā)研制，為公司積聚了不竭的發(fā)展動(dòng)力。2. 發(fā)行與上市概況發(fā)行總額(萬(wàn))187700發(fā)行價(jià)格4.18發(fā)行前每股凈資產(chǎn)1.56發(fā)行后每股凈資產(chǎn)1.94每股攤薄市盈率18.66 3. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況單位萬(wàn)股2011.12.312011.06.302010.12.31總股本1751204.811751204.811751204.81流通A股1751204.81175

8、1204.811751204.81易得該公司流通股比例為100%。4. 公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析：排名1總市值（億）845.837每股收益（元）0.071營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）4731122.811凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）1221235361.38來(lái)源于2012.03.31 華泰證券數(shù)據(jù) 該公司在其行業(yè)內(nèi)部居于龍頭地位，但近期發(fā)展勢(shì)頭有所下降。5. 公司償債能力分析：流動(dòng)比率=0.8390 速動(dòng)比率=0.4860 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=6.4570 利息倍數(shù)=129.0428 此為2011.12.31日之?dāng)?shù)據(jù)，來(lái)源于中國(guó)財(cái)經(jīng)首頁(yè)該公司一方面流動(dòng)比與速動(dòng)比均低于工業(yè)企業(yè)所要求的適宜的比率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，反映出該公司償債

9、能力處于中等偏下水平，但另一方面，該公司利息倍數(shù)卻高的驚人，表明該公司應(yīng)有很強(qiáng)的償債能力。之所以出現(xiàn)此種局面，我覺(jué)得應(yīng)該是由于該公司是國(guó)有大型企業(yè)，需承擔(dān)更高的賦稅比例，同時(shí)亦須向國(guó)家繳納一定的利潤(rùn)。則綜合分析得，由于該公司的國(guó)企身份，且流動(dòng)與速動(dòng)比并未降為0以下，故我們可判定該公司償債能力有保證。不必?fù)?dān)心他會(huì)違約。6. 公司資本結(jié)構(gòu)分析：股東權(quán)益比率=44.4767% 股東權(quán)益占固定資產(chǎn)比率=100.7537% 長(zhǎng)期負(fù)債比率=6.5895%由此我們可看出，該公司資本結(jié)構(gòu)中更多地依賴(lài)于股東權(quán)益，而非負(fù)債。該公司經(jīng)營(yíng)的安全性更高一點(diǎn)。7. 公司經(jīng)營(yíng)效率分析：存貨周轉(zhuǎn)率=1.1555 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

10、=0.1999 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率=0.4417由以上數(shù)據(jù)可得：經(jīng)查閱慧聰網(wǎng)鋼鐵存貨高周轉(zhuǎn)率 首鋼周轉(zhuǎn)率第一得，鋼鐵行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率平均值為7，該公司低于此平均值，且其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率均處于較低水平，可推知，該公司目前經(jīng)營(yíng)效率較低。8. 公司盈利能力分析：資產(chǎn)收益率=0.5548% 凈資產(chǎn)收益率=1.1330% 凈利率=2.6750%由以上數(shù)據(jù)可知該公司每一元資產(chǎn)能帶來(lái)0.5548的凈利潤(rùn)，每一元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入能帶來(lái)2.6750的凈利潤(rùn)。查閱華泰官網(wǎng)的行業(yè)分析板塊得，鋼鐵行業(yè)凈資產(chǎn)收益率為-1.91%，凈利率為-0.56%。綜合以上分析目前來(lái)講，該公司在其行業(yè)內(nèi)部盈利能力較強(qiáng)。9. 公司投

11、資收益分析：每股收益=0.07 市盈率=15.34 以上數(shù)據(jù)中出1外，其余數(shù)據(jù)均為2012.03.31的數(shù)據(jù)，來(lái)源于通達(dá)信軟件及華泰官網(wǎng)該公司之前的每股收益如下表2009.12.312010.12.312011.13.312012.03.31時(shí)間0.330.730.420.07每股收益（元）來(lái)源于華泰證券實(shí)時(shí)行情 1易得，在步入2012年后，該公司每股收益銳降，但其在行業(yè)的排名處于第七位，故可得該公司在鋼鐵行業(yè)中收益還是不錯(cuò)的。寶鋼股份之前市盈率變動(dòng)表時(shí)間2011.03.312011.6.302011.09.302011.12.312012.03.31市盈率10.110.578910.4082

12、11.547615.34來(lái)源于中國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)，財(cái)經(jīng)指標(biāo) 1寶鋼股份2012市盈率處于較低水平，但從其歷年發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，市盈率卻呈上升趨勢(shì)。綜合分析得該公司近期收益與自身以往收益情況相比，收益狀況不佳。但與行業(yè)內(nèi)各公司相比，收益狀況處于良好水平。10. 綜合以上分析可得出如下結(jié)論：寶鋼股份為行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，其償債能力有保證，公司資本結(jié)構(gòu)更多的依靠于股東權(quán)益，有適量的長(zhǎng)期負(fù)債，資本結(jié)構(gòu)合理。步入2012年后，由于受鋼鐵行業(yè)不景氣影響，其經(jīng)營(yíng)效率，盈利能力，投資收益呈下降趨勢(shì)，但在鋼鐵行業(yè)內(nèi)，其依然有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。四 技術(shù)分析1.波浪理論：圖中的浪均指上漲行情中的浪。由圖知，目前該公司股票位于上漲行情中

13、的第二浪調(diào)整浪即將出現(xiàn)第三波推動(dòng)浪。等待時(shí)機(jī)成熟立即買(mǎi)入。2.K線分析： 除權(quán)的股價(jià)圖 復(fù)權(quán)股價(jià)圖 由復(fù)權(quán)股價(jià)圖得該公司目前股價(jià)處于空頭排列中 。 在6月13日出現(xiàn)十字線，但上影線略長(zhǎng)于下影線，表明此時(shí)空方力量較強(qiáng)。由6月14 日的K 線圖得，此時(shí)為小等影陰線。表明此時(shí)買(mǎi)賣(mài)雙方激烈競(jìng)爭(zhēng)，買(mǎi)方勢(shì)力逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，但趨勢(shì)并不明顯，有待觀察。故由K線分析得此時(shí)暫不買(mǎi)入。3.MACD驗(yàn)證：由上圖MACD圖得DEA 與 DIF均呈負(fù)值，且呈下降趨勢(shì)，并未出現(xiàn)DIF從上下穿過(guò)DEA的強(qiáng)買(mǎi)入信號(hào)。故此時(shí)坐觀其變。4.OBV驗(yàn)證: 由上圖OBV得，OBV近期呈小幅震蕩，并未明確顯現(xiàn)出較強(qiáng)的買(mǎi)入信號(hào)（當(dāng)股價(jià)下跌，OBV開(kāi)始上升上升）。故此時(shí)不應(yīng)盲目買(mǎi)進(jìn)，應(yīng)觀望，坐等時(shí)局突變。五 結(jié)論：經(jīng)過(guò)以上分析，我們可以清楚的了解到寶鋼股份在步入2012年后，由于受到宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)發(fā)展的不利影響，其本身盈利能力，投資收益等呈現(xiàn)下降趨向，但在其行業(yè)內(nèi)部，他依然具有很強(qiáng)