國(guó)際金融主觀題

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上5、 名詞解釋1、 外匯：外匯是以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付憑證。2、 匯率：匯率是一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。3、 官方匯率：國(guó)家的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)如中央銀行或外匯管理當(dāng)局所公布的匯率。4、 市場(chǎng)匯率：外匯管制較松的國(guó)家自由外匯市場(chǎng)上進(jìn)行外匯交易的匯率。5、 外匯管制：指一國(guó)政府為平衡國(guó)際收支和維持本國(guó)貨幣匯率而對(duì)外匯進(jìn)出實(shí)行的限制性措施。6、 外匯市場(chǎng)：指經(jīng)營(yíng)外幣和以外幣計(jì)價(jià)的票據(jù)等有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)。7、 掉期交易：交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。更為準(zhǔn)確的說(shuō)，掉期交易是當(dāng)事人之間約定在未來(lái)某一期間內(nèi)相

2、互交換他們認(rèn)為具有等價(jià)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的交易。8、 外匯期權(quán)：指交易雙方在規(guī)定的期間按商定的條件和一定的匯率，就將來(lái)是否購(gòu)買或出售某種外匯的選擇權(quán)進(jìn)行買賣的交易。9、 國(guó)際收支：在一定時(shí)期內(nèi)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的居民同非居民所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄和綜合。10、 自主性交易：是指那些基于交易者自身的利益或其他的考慮而獨(dú)立發(fā)生的交易，主要包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目中的交易。11、 補(bǔ)償性交易：,即調(diào)節(jié)性交易，又叫事后交易。這類交易是在國(guó)際收支的自主性交易各項(xiàng)目發(fā)生缺口時(shí),為了彌補(bǔ)這個(gè)缺口而進(jìn)行的交易。12、 馬歇爾-勒納條件：如果一國(guó)處于貿(mào)易逆差中，即Vx<Vm (Vx，Vm分別代表出口

3、總值和進(jìn)口總值)，會(huì)引起本幣貶值。本幣貶值會(huì)改善貿(mào)易逆差，但需要的具體條件是進(jìn)出口需求彈性之和必須大于1，即(Dx+Dm)>1 (Dx，DM分別代表出口和進(jìn)口的需求彈性)。13、 固定匯率制度：是貨幣當(dāng)局把本國(guó)貨幣對(duì)其他貨幣的匯率加以基本固定，波動(dòng)幅度限制在一定的范圍之內(nèi)，保證匯率的穩(wěn)定。14、 浮動(dòng)匯率制度：指一國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的比價(jià)不加以固定，也不規(guī)定匯率波動(dòng)的界限，而聽(tīng)任匯率外匯市場(chǎng)供求狀況的變化，自發(fā)決定本幣對(duì)外幣的匯率。15、 聯(lián)系匯率制度：聯(lián)系匯率制是一種固定匯率制，即將本幣與某特定外幣的匯率固定下來(lái)，并嚴(yán)格按照既定兌換比例，使貨幣發(fā)行量隨外匯存儲(chǔ)量聯(lián)動(dòng)的貨幣制度。16、 內(nèi)

4、部均衡：內(nèi)部均衡指實(shí)現(xiàn)低失業(yè)率下的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。17、 外部均衡：指一國(guó)國(guó)際收支凈額即凈出口與凈資本流出的差額為零。19、 國(guó)際儲(chǔ)備：是指各國(guó)政府為了彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字，保持匯率穩(wěn)定，以及應(yīng)付其他緊急支付的需要而持有的國(guó)際間普遍接受的所有流動(dòng)資產(chǎn)的總稱。20、 國(guó)際清償力：指一國(guó)政府為本國(guó)國(guó)際收支赤字融通資金的能力。21、 外匯儲(chǔ)備：又稱為外匯存底，指一國(guó)政府所持有的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中的外匯部分，即一國(guó)政府保有的以外幣表示的債權(quán) 。22、 儲(chǔ)備頭寸：是指一成員國(guó)在基金組織的儲(chǔ)備部分提款權(quán)余額，再加上向基金組織提供的可兌換貨幣貸款余額。23、 特別提款權(quán)：是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬

5、單位，亦稱“紙黃金。它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。24、 國(guó)際金融市場(chǎng)：國(guó)際金融市場(chǎng)指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所。此種活動(dòng)包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。25、 歐洲貨幣市場(chǎng)：是指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)，又可以稱為離岸金融市場(chǎng)。26、 外國(guó)債券：外國(guó)債券是指外國(guó)借款人（政府、私人公司或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)）所在國(guó)與發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)具有不同的國(guó)籍并以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣為面值貨幣發(fā)行的債券。27、 歐洲債券：歐洲債券是票面金額貨幣并非發(fā)行國(guó)家當(dāng)?shù)刎泿诺膫?8、 出口信貸：出口信貸是一種國(guó)際信貸方式，是一國(guó)為了支持和鼓勵(lì)該國(guó)大型機(jī)

6、械設(shè)備、工程項(xiàng)目的出口，加強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，以向該國(guó)出口商或國(guó)外進(jìn)口商提供利息補(bǔ)貼和信貸擔(dān)保的優(yōu)惠貸款方式，鼓勵(lì)該國(guó)的銀行對(duì)該國(guó)出口商或國(guó)外的進(jìn)口商提供利率較低的貸款，以解決該國(guó)出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國(guó)外進(jìn)口商對(duì)該國(guó)出口商支付貨款需要的一種融資方式。29、 買方信貸：,是出口國(guó)銀行直接向外國(guó)的進(jìn)口廠商或進(jìn)口方銀行提供的貸款。30、 賣方信貸：出口商所在地的銀行對(duì)出口商提供的信貸。31、 項(xiàng)目貸款：項(xiàng)目貸款是指為某一特定工程項(xiàng)目而融通資金的方法，它是國(guó)際中、長(zhǎng)期貸款的一種形式，工程項(xiàng)目貸款的簡(jiǎn)稱。32、 BOT：BOT是私人資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會(huì)提供公共服務(wù)的一種特殊的投資方式，包括建設(shè)

7、（Build）、經(jīng)營(yíng)（Operate）、移交（Transfer）三個(gè)過(guò)程：建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓。6、 簡(jiǎn)答題1、什么是外匯？外匯必須具備哪些特征 ？“一切外國(guó)貨幣都是外匯”這種說(shuō)法是否正確？（1）狹義的外匯，或者說(shuō)真正意義上的外匯：以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。具體表現(xiàn)為本國(guó)銀行在外國(guó)往來(lái)銀行的銀行存款。（2）外匯必須具備哪些特征：外幣性必須是以外國(guó)貨幣表示的金融資產(chǎn)；可兌換性必須是以可兌換貨幣表示的支付手段；普遍性必須為各國(guó)普通接受和使用的支付手段。 （3） 只有外國(guó)貨幣才能成為外匯，但并不是一切外國(guó)貨幣都是外匯。2、什么是國(guó)際收支？理解國(guó)際收支概念要注意哪些問(wèn)題？國(guó)際收支是一國(guó)居民與非居民之

8、間，在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年），所進(jìn)行的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的綜合（或系統(tǒng)記錄）。 狹義的國(guó)際收支一個(gè)國(guó)家或地區(qū)，在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）外匯收支的綜合。理解國(guó)際收支概念要注意：1）國(guó)際收支是一個(gè)流量的概念，即某一時(shí)間段的全部經(jīng)濟(jì)交易（存量是某一時(shí)間點(diǎn)的數(shù)據(jù)）；2）反映的內(nèi)容是以交易為基礎(chǔ)，而不是以貨幣收支為基礎(chǔ)；3）是發(fā)生在居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易；3、國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容主要包括哪幾大賬戶？各大賬戶又包括哪幾個(gè)二級(jí)科目？經(jīng)常賬戶：1. 貨物2. 服務(wù)3. 收益4. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 資本和金融賬戶1、資本賬戶 1）資本轉(zhuǎn)移2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買出售2金融賬戶（1）直接投資；（2）證券投資；（

9、3）其他投資儲(chǔ)備及相關(guān)項(xiàng)目、總差額、凈差錯(cuò)與遺漏4、國(guó)際收支不平衡的主要原因有哪些？（一）經(jīng)濟(jì)周期（周期性不平衡）（二）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)（結(jié)構(gòu)性不平衡）（三）國(guó)民收入（收入性不平衡）（四）貨幣價(jià)值的高低（貨幣性失衡）（五）偶發(fā)性原因（偶然性失衡）（六）一國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策5、什么是國(guó)際收支不平衡？試述國(guó)際收支不平衡的影響國(guó)際收支不平衡：指持續(xù)性的國(guó)際收支不平衡。即指自主性交易的不平衡影響：（一）國(guó)際收支逆差的影響1. 會(huì)引起本國(guó)貨幣對(duì)外貶值。2. 嚴(yán)重消耗儲(chǔ)備資產(chǎn)，削弱該國(guó)金融實(shí)力。 3. 可能引發(fā)債務(wù)危機(jī)。4. 引起或加劇國(guó)內(nèi)通貨膨脹。 5. 可能使國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到抑制，導(dǎo)致國(guó)民收入減少，失業(yè)增加。（

10、二）國(guó)際收支順差的影響1. 使本幣匯率上升，不利于出口貿(mào)易。2. 將使本幣供應(yīng)量增長(zhǎng)，加重通貨膨脹。3. 將引起國(guó)際摩擦。4. 可能會(huì)壞國(guó)內(nèi)總需求與總供給的均衡6、什么是自主性交易？什么是補(bǔ)償性交易？理論上判斷一國(guó)國(guó)際收支平衡的標(biāo)準(zhǔn)是什么？我們平時(shí)所說(shuō)的國(guó)際收支順差或逆差是指什么？(1). 自主性交易（也稱事前交易）指一國(guó)居民出自切身利益，自主進(jìn)行的實(shí)質(zhì)性國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。主要表現(xiàn)為：商品勞務(wù)進(jìn)出口、資本流出流入(2). 補(bǔ)償性交易（或調(diào)節(jié)性交易、事后交易） 指為彌補(bǔ)國(guó)際收支不平衡而發(fā)生的交易。主要表現(xiàn)為：儲(chǔ)備及相關(guān)項(xiàng)目 (3) 在理論上認(rèn)為： 國(guó)際收支不平衡即指自主性交易的不平衡。(4) 在未特

11、別指明的情況下，人們稱某國(guó)的國(guó)際收支為順差或逆差，就是指總差額為順差或逆差。7、什么是國(guó)際儲(chǔ)備？國(guó)際儲(chǔ)備有什么特點(diǎn)？國(guó)際儲(chǔ)備有什么作用？(1) 國(guó)際儲(chǔ)備: 國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局為平衡國(guó)際收支和維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定，以及用于緊急國(guó)際支付而持有的，為各國(guó)普遍接受的金融資產(chǎn)（一切資產(chǎn)）。(2) 特點(diǎn)：1. 官方持有性2. 充分流動(dòng)性3. 普遍接受性(3) 國(guó)際儲(chǔ)備的作用:1. 作為干預(yù)資產(chǎn)2. 彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差 3. 用于緊急國(guó)際支付4. 作為信用保證8、試解釋國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償能力關(guān)系。國(guó)際儲(chǔ)備僅是一國(guó)具有的、現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力，而國(guó)際清償能力則是該國(guó)具有的、現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力和可能有的對(duì)外清

12、償能力的總和。9、試分析匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。1對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響一國(guó)貨幣匯率下跌，一方面有利于出口，從而使國(guó)內(nèi)商品供應(yīng)相對(duì)減少，貨幣供給增加，促進(jìn)物價(jià)上漲；另一方面會(huì)使進(jìn)口商品的本幣成本上升而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)同類商品價(jià)格上升。 若貨幣匯率上升，一般則相反。2對(duì)國(guó)民收入與就業(yè)的影響一國(guó)貨幣匯率下跌，有利于出口而不利于進(jìn)口，將會(huì)使閑置資源向出口商品生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移，并促使進(jìn)口替代品生產(chǎn)部門的發(fā)展。這將使生產(chǎn)擴(kuò)大、國(guó)民收入和就業(yè)增加。這一影響，是以該國(guó)有閑置資源為前提的。 如果一國(guó)貨幣匯率上升，就有減少生產(chǎn)、國(guó)民收入和就業(yè)的影響。10、一國(guó)貨幣貶值，對(duì)該國(guó)的國(guó)際收支有哪些影響？為什么？(1)對(duì)貿(mào)易收支的

13、影響 本幣貶值，進(jìn)口減少；從而改善貿(mào)易收支。(2)對(duì)非貿(mào)易收支的影響 1）對(duì)無(wú)形貿(mào)易收支的影響本幣貶值 ，有利于該國(guó)旅游與其它勞務(wù)收支的改善。2）對(duì)單方轉(zhuǎn)移收支的影響本幣貶值，則外幣兌換本幣的數(shù)量增加，一般使單方轉(zhuǎn)移收入減少（如僑匯）。 (3)對(duì)資本流動(dòng)的影響 1）當(dāng)一國(guó)貨幣貶值而未到位資本外逃2）若該國(guó)貨幣貶值到位資本回流3）若該國(guó)貨幣貶值過(guò)頭資本流入(4)對(duì)官方儲(chǔ)備的影響 1）本幣匯率變動(dòng)對(duì)儲(chǔ)備數(shù)量的影響本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)通過(guò)資本轉(zhuǎn)移和進(jìn)出口貿(mào)易額的增減，直接影響本國(guó)外匯儲(chǔ)備的增加或減少。2）儲(chǔ)備貨幣匯率對(duì)儲(chǔ)備價(jià)值的影響儲(chǔ)備貨幣的匯率下跌，使保持儲(chǔ)備貨幣國(guó)家的外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值遭受損失；而以

14、該儲(chǔ)備貨幣計(jì)算的債務(wù)，則因該貨幣的貶值而減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)。11、金本位制度下匯率是如何決定的？在金本位貨幣制度下，各國(guó)貨幣一般都規(guī)定有法定的含金量即一個(gè)單位所含有的純金數(shù)量。一國(guó)貨幣兌換另一種貨幣的比率，決定于兩種貨幣各自的含金量。法定匯率或法定平價(jià)是決定匯率的基礎(chǔ)。12、布雷頓森林國(guó)際貨幣體系的主要內(nèi)容是什么？就是以美元為中心的固定匯率制，國(guó)際貨幣基金協(xié)定規(guī)定：1）確認(rèn)1美元的含金量為0.克純金，1盎司黃金官價(jià)為35美元；2）各會(huì)員國(guó)的貨幣規(guī)定含金量，以黃金平價(jià)確定其與美元的匯率；3）市場(chǎng)匯率波動(dòng)不超過(guò)黃金平價(jià)的±1% ，由各國(guó)政府負(fù)責(zé)維持；4）各國(guó)中央銀行持有的美元，可按官價(jià)向美國(guó)

15、兌換黃金。13、在外匯交易中存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？試解釋這些風(fēng)險(xiǎn)。1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由于市場(chǎng)匯率朝著與預(yù)期相反的方向變動(dòng)，而給外匯交易者造成損失的風(fēng)險(xiǎn)（類似于匯率風(fēng)險(xiǎn)）2、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)因交易交易雙方交割（付款）的非同步性，即外匯交易清算存在的時(shí)間差形成的風(fēng)險(xiǎn)，也被稱為“哈斯特風(fēng)險(xiǎn)”3、信用風(fēng)險(xiǎn)指外匯交易的一方在約定期限不能履行付款義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。14、什么是遠(yuǎn)期外匯交易？在實(shí)務(wù)中，遠(yuǎn)期外匯交易有哪些應(yīng)用？1、遠(yuǎn)期外匯交易：亦稱期匯交易，指外匯交易雙方先簽訂遠(yuǎn)期外匯買賣合同（遠(yuǎn)期合約）規(guī)定交易的幣種、金額、匯率和將來(lái)交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日，再按合同規(guī)定，賣方交匯，買方付款的外匯業(yè)務(wù)。2、遠(yuǎn)期外匯交易的應(yīng)用 1)

16、進(jìn)出口商利用遠(yuǎn)期外匯交易保值2) 短期投資者債權(quán)債務(wù)持有者防范匯率風(fēng)險(xiǎn) 3) 銀行平衡遠(yuǎn)期外匯頭寸 4) 外匯投機(jī)者為牟取投機(jī)利潤(rùn)，也稱為投機(jī)性遠(yuǎn)期外匯交易15、 什么是外匯掉期交易？它有什么特點(diǎn)？這種交易的主要目的是什么？有哪幾種掉期交易的方式？1、掉期交易（掉期業(yè)務(wù)）：交易者在買進(jìn)或賣出一種交割日貨幣的同時(shí)賣出或買進(jìn)另一種交割日的同種貨幣數(shù)額相同的外匯交易活動(dòng)。2、掉期交易特點(diǎn)1）買與賣是有意識(shí)地同時(shí)進(jìn)行；2）買與賣的幣種相同，金額相等；3）買與賣的交割期限不同。3、掉期交易目的1）軋平外匯頭寸，避免匯率風(fēng)險(xiǎn)；2）利用不同交割期限的匯率差異牟利。4、掉期交易的三種形式 1) 即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉

17、期交易 2) 即期對(duì)即期的掉期交易3) 遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易16、 什么是外匯風(fēng)險(xiǎn)？外匯風(fēng)險(xiǎn)有哪些種類（需解釋）？外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素有哪些？外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中，因匯率變動(dòng)，給外匯持有者帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益或經(jīng)濟(jì)損失。種類：（一）交易風(fēng)險(xiǎn):指由于外匯匯率波動(dòng)而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)的典型特征是導(dǎo)致現(xiàn)金流動(dòng)，即部分財(cái)富因匯率變動(dòng)而轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體，使企業(yè)承擔(dān)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)損益。 （二）會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：也稱轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)，主要指由于匯率變化而引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項(xiàng)目金額變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的特征就是一種賬面損益，而不是實(shí)際損益。 （三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于外匯匯率發(fā)

18、生波動(dòng)而引起國(guó)際企業(yè)未來(lái)收益變化的一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)一般是意料之外的匯率變動(dòng)使企業(yè)計(jì)劃收益蒙受損失的可能性。它強(qiáng)調(diào)：意料之外的匯率變動(dòng)，意料之中的匯率變動(dòng)不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；針對(duì)的是計(jì)劃（或未來(lái)）收益。 凡是外匯風(fēng)險(xiǎn)一般包括三個(gè)因素：本幣、外幣與時(shí)間。17、 什么是防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的平衡法與組對(duì)法？平衡法（平衡抵消法）：指在同一個(gè)時(shí)期內(nèi)，創(chuàng)造一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)相同貨幣，相同金額，相同期限的資金反方向流動(dòng)。組對(duì)法：某公司具有某種貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)，它可創(chuàng)造一個(gè)與該種貨幣相聯(lián)系（維持穩(wěn)固匯率）的另一種貨幣的方向流動(dòng)來(lái)消除某種貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。另一種貨幣雖與某種貨幣流向相反，但金額相當(dāng)，時(shí)間相同。組隊(duì)法

19、比平衡法的靈活性更大，易于采用，但不能消除全部外匯風(fēng)險(xiǎn)，如果組隊(duì)貨幣選用不當(dāng)，可能產(chǎn)生雙重匯率風(fēng)險(xiǎn)。18、 請(qǐng)解釋BSI法和LSI法，并具體說(shuō)明當(dāng)企業(yè)有應(yīng)收賬款、有應(yīng)付賬款時(shí)因采取的防范風(fēng)險(xiǎn)程序。BSI法：借款即期合同投資法。在有應(yīng)收外匯賬款的情況下1）借入與應(yīng)收外匯相同數(shù)額的外幣，將外匯風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變到現(xiàn)在辦匯日，借款后時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)消除。2） 再通過(guò)即期合同法換回本幣消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。3) 最后將提前收入的本幣存入銀行或短期投資，以其賺得的投資收入，沖抵一部分采取防險(xiǎn)措施的費(fèi)用支出。 BSI消除應(yīng)付賬款的措施：1)從銀行借入一筆本幣，借款期限與應(yīng)付外匯賬期限相同；2)與銀行簽訂即期外匯購(gòu)買合同，

20、以借入的本幣購(gòu)買應(yīng)付等額外幣；3)將購(gòu)入的外幣投資于國(guó)際外匯市場(chǎng)，投資期與應(yīng)付外匯賬款期限相同；4)應(yīng)付外匯賬款到期時(shí)，恰好外幣投資期限屆滿，以收回的外幣投資償付其應(yīng)付外匯賬款。LSI法：提早收付即期合同投資法。具有應(yīng)收外匯賬款征得債務(wù)方同意，請(qǐng)其提前支付貨款，并給其一定折扣、應(yīng)收外幣賬款收訖后。時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)消除。再通過(guò)即期合同，換成本幣從而消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。為取得一定的利益，將換回的本幣再進(jìn)行投資。LSI消除應(yīng)付賬款的措施：1)先借一筆本幣；（使用自有自己也可以）2)以所借本幣即期購(gòu)買外幣；3)再以外幣提前支付。19、 什么是傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)？它具有哪些特點(diǎn)？什么是新型的國(guó)際金融市場(chǎng)?傳統(tǒng)國(guó)際金融

21、市場(chǎng)也稱在岸，是指經(jīng)營(yíng)國(guó)際金融業(yè)務(wù)、但必須受所在國(guó)政府政策、法令管轄的。特點(diǎn)：1、 幣種上的特征。以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣經(jīng)營(yíng)國(guó)際金融業(yè)務(wù)。 2、 資金來(lái)源上的特征。大者由市場(chǎng)所在國(guó)提供。 3、 經(jīng)濟(jì)實(shí)力上的特征。市場(chǎng)所在國(guó)擁有巨額剩余資金。 4、 交易主體上的特征。在居民與非居民之間進(jìn)行。 5、 運(yùn)行機(jī)制上的特征。傳統(tǒng)市場(chǎng)同時(shí)又是市場(chǎng)所在國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，受該國(guó)政策、法規(guī)限制。 6、 交易目的上的特征。為市場(chǎng)所在國(guó)政治經(jīng)濟(jì)服務(wù)。 7、 交叉性的特征。同一國(guó)際金融市場(chǎng)既是傳統(tǒng)的，又是新型的新型金融市場(chǎng)指的是二次世界大戰(zhàn)后形成的所謂離岸金融市場(chǎng)，典型代表是歐洲貨幣市場(chǎng)。20、 什么是歐洲貨幣？歐洲貨幣市場(chǎng)有

22、什么特點(diǎn)？歐洲貨幣市場(chǎng)是指非居民相互之間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)，又可以稱為離岸金融市場(chǎng)。歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)：1 管制較松2調(diào)撥方便3稅費(fèi)負(fù)擔(dān)少4可選貨幣多樣5資金來(lái)源廣泛7、 計(jì)算題1 已知：巴黎市場(chǎng)即期匯率：USD/EUR1.1440/1.1480，三個(gè)月遠(yuǎn)期差額：70/80。試計(jì)算美元對(duì)歐元三個(gè)月遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)期匯率。解：美元對(duì)歐元三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：USD/EUR（1.1440+0.0070）/（1.1480+0.0080）= 1 .1510/1.15602已知：香港市場(chǎng)即期匯率：USD/HKD7.7928/88；三個(gè)月遠(yuǎn)期差額：140/135。試計(jì)算美元對(duì)港元

23、三個(gè)月遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)期匯率。解：美元對(duì)港元三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：USD/HKD（7.7928-0.0140）/（7.7988-0.0135）= 7.7788/7.78533已知：紐約市場(chǎng)即期匯率：USD/ CHF1.6547/1.6647，三個(gè)月遠(yuǎn)期差額：270/260。試計(jì)算美元對(duì)瑞士法郎三個(gè)月遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)期匯率。解：美元對(duì)瑞士法郎三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：USD/ CHF（1.6547-0.0270）/（1.6647-0.0260）= 1.6277/1.63874已知：倫敦市場(chǎng)即期匯率：GBP/USD1.4268 / 98三個(gè)月遠(yuǎn)期差額：50/60，試計(jì)算英鎊對(duì)美元三個(gè)月遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)期匯率。解：英鎊對(duì)美元三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率

24、：GBP/USD（1.4268+0.0050） / （1.4298+0.0060）= 1.4318/1.43585設(shè)即期匯率：GBP / USD=1.6770/80，3個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為50/60；USD/CHF=1.2660 / 70， 3個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為70/90。求：GBP / CHF的3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。解：（1）英鎊對(duì)美元3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 GBP / USD=（1.6770+0.0050）/（1.6780+0.0060）= 1.6820/1.6840（2）美元對(duì)瑞士法郎3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 USD/CHF=（1.2660 +0.0070）/ （1.2670+0.0090）=1.2730 /1.2760

25、（3）英鎊對(duì)瑞士法郎的3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： GBP / CHF = GBP / USD×USD/CHF 1.6820×1.2730 = 2.1412 1.6840×1.2760 = 2.1488故所求英鎊對(duì)瑞士法郎3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為：GBP / CHF = 2.1412/2.14886設(shè)紐約某銀行存在外匯暴露（未平衡的遠(yuǎn)期外匯頭寸，也稱為風(fēng)險(xiǎn)頭寸）其中3個(gè)月期歐元超買600萬(wàn)，6個(gè)月期英鎊超賣500萬(wàn)，合約規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率分別是USD / EUR1.1510； USD/GBP0.6420。若3個(gè)月歐元交割日當(dāng)天的即期匯率為1.1820，6個(gè)月英鎊交割日當(dāng)天的即期匯率為0.

26、6230，那么，該行聽(tīng)任外匯暴露存在，其盈虧狀況如何？解：（1）計(jì)算600歐元風(fēng)險(xiǎn)頭寸的損益：600萬(wàn) / 1.1510 =521.2858萬(wàn)美元即，為履行3個(gè)月歐元合約，該行支出521.2858萬(wàn)美元在交割日600萬(wàn)歐元的美元價(jià)值：600萬(wàn) / 1.1820 507.6142萬(wàn)美元按即期匯率賣出600萬(wàn)歐元，該行僅收入507.6142萬(wàn)美元。507.6142 521.2858 = -13.6716萬(wàn)美元因此，聽(tīng)任3個(gè)月歐元暴露，該行虧損13.6716萬(wàn)美元。（2）計(jì)算500英鎊風(fēng)險(xiǎn)頭寸的損益：500萬(wàn) / 0.6420 778.8162萬(wàn)美元即，為履行6個(gè)月英鎊合約，該行可收入778.816

27、2萬(wàn)美元同樣，為履行合約，該行需在即期外匯市場(chǎng)買入英鎊，以供交付：500萬(wàn) / 0.6230 802.5682萬(wàn)美元按即期匯率買進(jìn)500萬(wàn)英鎊，該行需支出802.5682萬(wàn)美元。778.8162 802.5682 -23.752萬(wàn)美元所以，聽(tīng)任6個(gè)月英鎊暴露，該行虧損23.752萬(wàn)美元。（3）兩筆風(fēng)險(xiǎn)頭寸總損益： 13.6716 + 23.752 = 37.4236則這兩筆風(fēng)險(xiǎn)頭寸使該行損失達(dá)37.4236萬(wàn)美元。7設(shè)即期匯率：香港外匯市場(chǎng)：USD / HKD7.7825 / 55紐約外匯市場(chǎng)：USD / GBP0.6410 / 30倫敦外匯市場(chǎng)：GBP / HKD12.230 / 60如果不

28、考慮其他費(fèi)用，某香港商人以1000萬(wàn)元港幣進(jìn)行套匯，可獲多少套匯利潤(rùn)？解：（1）計(jì)算套算匯率，判斷是否存在匯差 USD/HKDUSD/GBP×GBP/HKD 12.230×0.64107. 8394； 12.260×0.6430 = 7.8832在倫敦/紐約外匯市場(chǎng)上，套算匯率USD /HKD7.8394/7.8832，與香港的美元兌港元價(jià)格比較，港幣在香港貴，在倫敦/紐約外匯市場(chǎng)賤。因此，可以在香港市場(chǎng)賣出港幣，在倫敦/紐約外匯市場(chǎng)買進(jìn)港幣。（2）在香港市場(chǎng)賣出港幣買進(jìn)美元 1000萬(wàn) / 7.7855 = 128.4439萬(wàn)美元即該港商在香港用1000萬(wàn)港元買

29、進(jìn)128.4439萬(wàn)美元；（3）在紐約賣出美元買進(jìn)英鎊 128.4439萬(wàn)×0.6410 = 82.3325萬(wàn)英鎊該港商在紐約賣出128.4439萬(wàn)美元，買進(jìn)82.3325萬(wàn)英鎊。 （4）在倫敦賣出英鎊買進(jìn)港元 82.3325萬(wàn)×12.230 = 1006.9265萬(wàn)港元該港商在倫敦賣出82.3325萬(wàn)英鎊，買回1006.9265萬(wàn)港元（5）計(jì)算套匯利潤(rùn) 1006.9265萬(wàn) 1000萬(wàn) = 6.9265萬(wàn)港元答：不考慮其他費(fèi)用，港商用1000萬(wàn)港元通過(guò)三地套匯可獲6.9265萬(wàn)港元套匯利潤(rùn)。8已知紐約金融市場(chǎng)一年期利率為5%，倫敦金融市場(chǎng)一年期利率為7%。如果紐約外匯市場(chǎng)

30、的即期匯率為：英鎊/美元= 1.6550，1年期遠(yuǎn)期貼水為0.02美元。假設(shè)一美國(guó)商人從紐約某銀行貸款400萬(wàn)美元，買入英鎊現(xiàn)匯，并將此英鎊現(xiàn)匯存入倫敦某銀行。同時(shí)，為避免英鎊貶值的風(fēng)險(xiǎn)，賣出1年期遠(yuǎn)期英鎊（英鎊本息），求該筆拋補(bǔ)套利交易的損益。解：（1）該美商以5%的利率貸款400萬(wàn)美元，按即期匯率兌換成英鎊： 400 ÷1.6550 = 241.6918萬(wàn)英鎊將這筆英鎊以7%的利率存入倫敦某銀行1年的本利和為：241.6918萬(wàn)×（1+7%）=258.6102萬(wàn)英鎊（2）將英鎊本利和兌換回美元 英鎊遠(yuǎn)期匯率為：英鎊/美元= 1.6550 0.0200 = 1.6350

31、258.6102×1.6350 = 422.8277萬(wàn)美元（3）該筆拋補(bǔ)套利交易的損益： 套利凈收入 =美元本利收入-償還美元貸款 422.8277萬(wàn) - 400×（1+5%）= 2.82477萬(wàn)美元答：該美商無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利可獲得2.82477萬(wàn)美元利潤(rùn)。9倫敦外匯市場(chǎng)上某日的即期匯率為GBP1= USD1.5610/1.5640，3個(gè)月期遠(yuǎn)期差額為100/70，求：（1）3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率是多少？（2）折算為年率是多少？解：（1）英鎊兌美元3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率是：GBP1= USD（1.5610-0.0100）/（1.5640-0.0070）= 1.5510/1.5570（2）計(jì)算

32、英鎊的貼水年率根據(jù)公式：升水（或貼水）年率 升水（或貼水）×12 / 即期匯率×月數(shù)先將即期匯率和貼水?dāng)?shù)折算成平均值：中間匯率 （買入?yún)R率+賣出匯率）/ 2 =（1.5610+1.5640）÷2 = 1.5625貼水?dāng)?shù) =（100+70）÷2 = 85英鎊貼水年率 = 0.0085×12 / 1.5625×3 = 2.18%10設(shè)某港商3個(gè)月后有一筆100萬(wàn)美元的應(yīng)收款，6個(gè)月后100萬(wàn)美元的應(yīng)付款。在掉期市場(chǎng)上， 即期匯率： USD/HKD = 7.7275/85； 3個(gè)月遠(yuǎn)期：USD/HKD = 7.7250/60；6個(gè)月遠(yuǎn)期：U

33、SD / HKD = 7.7225 / 35。該港商為防范外匯風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采用何種掉期方式？用計(jì)算說(shuō)明掉期結(jié)果。解：該港商可進(jìn)行一筆遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期，即賣出100萬(wàn)3個(gè)月遠(yuǎn)期美元的同時(shí)，買進(jìn)100萬(wàn)6個(gè)月遠(yuǎn)期美元。到3個(gè)月時(shí)，用收到的100萬(wàn)美元交割賣出的3個(gè)月遠(yuǎn)期；到6個(gè)月時(shí)，以本幣交割100萬(wàn)美元用于對(duì)外支付。100萬(wàn)×7.7250 = 772.5萬(wàn) 100萬(wàn)×7.7235772.35萬(wàn)該港商按7.7250的匯率賣出100萬(wàn)3個(gè)月期美元，可得到772.5萬(wàn)港幣：按7.7235的匯率買進(jìn)100萬(wàn)6個(gè)月期美元，需支出772.35萬(wàn)港幣。772.5萬(wàn) - 772.35萬(wàn) 0.15萬(wàn)即

34、，該港商進(jìn)行遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期，在固定本幣收支的同時(shí)，還可獲得0.15萬(wàn)元港幣的美元貼水收益。11美國(guó)一家跨國(guó)公司設(shè)在英國(guó)的分公司急需25萬(wàn)英鎊現(xiàn)匯，美國(guó)總部在3月12日以美元購(gòu)買25萬(wàn)英鎊匯給分公司。當(dāng)日的現(xiàn)匯匯率為GBP/USD=1.5790/1.5806，期貨價(jià)格為GBP/USD =1.5800，每份2.5萬(wàn)英鎊。如果6月12日匯率為GBP/USD = 1.5746，期貨價(jià)格為GBP/USD =1.5733，為了避免3個(gè)月后收回貸款時(shí)因匯率波動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)損失，試問(wèn)：（1）美國(guó)總部如何在外匯期貨市場(chǎng)套期保值？（2）其盈虧情況如何？解：（1）25萬(wàn)/2.5萬(wàn)=10份 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng)3月12日 買入GBP25萬(wàn) 3月12日 賣出10份6月到期的英鎊期貨 匯率：GBP/USD=1.5790/1.5