財務(wù)風(fēng)險地分析與防范

1、WORD格式財務(wù)風(fēng)險的分析與防X摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的開展， 企業(yè)面臨的風(fēng)險隨著環(huán)境的變化向更廣X圍以及更深的層次開展。 在企業(yè)開展的同時， 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理越來越成為企業(yè)財務(wù)管理的核心問題。在經(jīng)營過程中，不少企業(yè)為了追求快速增長而進(jìn)展高負(fù)債經(jīng)營，無視財務(wù)經(jīng)營過程中存在的風(fēng)險， 從而導(dǎo)致了財務(wù)危機(jī)， 如果控制不當(dāng)， 必然會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。作為企業(yè)管理人員 , 特別是企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)該增強(qiáng)風(fēng)險意識 , 了解風(fēng)險與企業(yè)收益的關(guān)系 , 把握時機(jī) , 發(fā)揮風(fēng)險對企業(yè)的有利作用 , 防X和控制風(fēng)險對企業(yè)產(chǎn)生的不利效果。關(guān)鍵詞： 財務(wù)風(fēng)險；分析防X；對策研究引言：財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在市場競爭中必須面對的一

2、個現(xiàn)實(shí)問題， 尤其在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的情況下更是不可防止，它貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，它的存在無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響， 因此，企業(yè)除了要了解財務(wù)風(fēng)險的特征和成因外， 更重要的是要掌握財務(wù)風(fēng)險的防X及對策， 把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、 可承受的X圍之內(nèi)， 對加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理工作、 最大限度地降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險。一、財務(wù)風(fēng)險的定義和根本特征1. 財務(wù)風(fēng)險的定義財務(wù)風(fēng)險有廣義的定義和狹義的定義， 決策理論學(xué)家把風(fēng)險定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險的狹義定義。 廣義財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)一切風(fēng)險的財務(wù)表現(xiàn)， 是企業(yè)在各項經(jīng)營活動中， 因內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計或無法控制的因

3、素影響， 導(dǎo)致財務(wù)和經(jīng)營狀況具有不確定性， 從而使企業(yè)蒙受損失的可能性， 主要包括償債風(fēng)險、投資風(fēng)險和利潤分配風(fēng)險。2. 財務(wù)風(fēng)險的根本特征1) 客觀性財務(wù)風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。 也就是說，風(fēng)險處處存在， 時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，從而避免費(fèi)用、損失的發(fā)生。2) 全面性財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)， 在資金籌集、 資金運(yùn)用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。3) 不確定性。財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性， 即在一定條件下、 一定時期內(nèi)有可能發(fā)生也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性， 從而使企業(yè)時時都具有蒙受

4、損失的可能性。4) 收益與損失共存性風(fēng)險與收益是成正比的， 即風(fēng)險越大收益越高， 風(fēng)險越小收益越低。 財務(wù)風(fēng)險的存在促使企業(yè)改善管理， 提高資金利用效率。 因而可以說， 收益性與損失性是共存的。在我國企業(yè)里， 由于種種因素的作用和條件限制，財務(wù)風(fēng)險也會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、 經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和生存的平安性，最終可能會威脅企業(yè)的收益，也就會影響企業(yè)收益。二、當(dāng)前企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險1. 投資風(fēng)險企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)專業(yè)資料整理WORD格式險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。 證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。 股票投資

5、是風(fēng)險共擔(dān)， 利益共享的投資形式； 債券投資與被投資企業(yè)的財務(wù)活動沒有直接關(guān)系， 只是定期收取固定的利息， 所面臨的是被投資者無力歸還債務(wù)的風(fēng)險。 投資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、 再投資風(fēng)險、 匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險、違約風(fēng)險等。2. 籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險包括增加企業(yè)資金本錢和降低企業(yè)償債能力兩類風(fēng)險。 企業(yè)可以通過權(quán)益融資和債務(wù)融資兩種方式籌集資金， 他們往往在控制資金本錢和增強(qiáng)償債能力方面是相對而行的。 權(quán)益融資能夠增加企業(yè)的償債能力， 但是往往股東需要較高的資金回報； 而債務(wù)融資由于可以抵扣一局部稅收而降低了融資本錢， 但是過多的債務(wù)可能使企業(yè)無法支付本息而瀕臨破產(chǎn)。

6、 如何有效管理企業(yè)資本構(gòu)造， 是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。權(quán)益融資還將面臨政府監(jiān)管風(fēng)險和市場行情風(fēng)險，而債務(wù)融資也將面臨利率變動風(fēng)險。3. 資金營運(yùn)風(fēng)險貨幣資金是企業(yè)生存、 開展的必備資源， 是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的根本前提， 也是最易出現(xiàn)問題的資源。 對于集團(tuán)公司來講， 貨幣資金的風(fēng)險管理不僅表達(dá)在如何杜絕資源的流失、 短缺、盜竊及挪用上， 而且要考慮如何優(yōu)化配置發(fā)揮資源優(yōu)勢。如果資金管理體制分散、監(jiān)控失衡，母公司掌握不了子公司的資金狀況、控制不了下屬成員單位的資金運(yùn)作行為， 就不能對集團(tuán)最有奉獻(xiàn)的業(yè)務(wù)活動在集團(tuán)層面給于資金分配的支持， 最終造成投資不當(dāng)， 籌資失控， 內(nèi)部資金融通失調(diào)等風(fēng)險，

7、一個子公司出現(xiàn)的問題就可能把母公司拖到無休無止的債務(wù)、 擔(dān)保糾紛中。4. 負(fù)債過度風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險，它是通過債務(wù)本錢與全部資本的比率變化來表達(dá)的。 并隨著企業(yè)負(fù)債負(fù)擔(dān)的加重而增加， 負(fù)債負(fù)擔(dān)越重， 企業(yè)生存所受到的威脅就越大， 過度而不合理的負(fù)債將危及企業(yè)的生存。 在現(xiàn)階段中國， 在快速開展的行業(yè)面面臨著這樣一個問題，即圈地為王，先把優(yōu)勢資源搶到手里再說，做大之后再做強(qiáng)。過分追求企業(yè)的高速開展，用開展來掩蓋危機(jī)，是當(dāng)前中國企業(yè)開展慣用的一種策略，這種策略往往會導(dǎo)致資金構(gòu)造中負(fù)債資金比例過高， 導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重， 導(dǎo)致償付能力缺乏。5. 與高負(fù)債形成的風(fēng)險相比，或有負(fù)債形成的風(fēng)險更具隱蔽性，對企

8、業(yè)的潛在風(fēng)險也更大局部企業(yè)對外擔(dān)保數(shù)額大， 期限長，甚至未經(jīng)同意和審批， 管理人員擅自以公司名義為他人擔(dān)保等， 給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險。 大局部企業(yè)對擔(dān)保疏于管理， 也不按照制度標(biāo)準(zhǔn)在表外披露， 如果擔(dān)保對象一旦無法償債， 擔(dān)保企業(yè)的或有負(fù)債就轉(zhuǎn)化成負(fù)債， 突如其來的債務(wù)負(fù)擔(dān)很可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊X甚至資不抵債， 誘發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。三、財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式1獲利能力低，經(jīng)濟(jì)效益差具體表現(xiàn)為產(chǎn)品本錢費(fèi)用高，毛利率低；資產(chǎn)收益水平差，投資回報率低。從長期而言，獲利能力是企業(yè)在未來經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力， 是衡量一個企業(yè)經(jīng)營狀況最重要也是最可靠的指標(biāo)之一。 實(shí)際上，企業(yè)歸還債務(wù)的資金來源于投資以后所獲得的

9、現(xiàn)金流入量， 如果投資以后不能獲得大于或等于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)金流入，就無力清償?shù)狡趥鶆?wù)，也就意味著較高的財務(wù)風(fēng)險。2. 投資缺乏科學(xué)性專業(yè)資料整理WORD格式企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上， 很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識缺乏，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財務(wù)風(fēng)險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中， 很多企業(yè)對投資工程的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生， 投資工程不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。3. 資金回收策略不

10、當(dāng)一些企業(yè)為了增加銷量， 擴(kuò)大市場占有率， 大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品， 但在銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠， 盲目賒銷，造成大量應(yīng)收賬款， 相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。4收益分配政策不標(biāo)準(zhǔn)股利分配政策對企業(yè)的生存和開展有很大的影響。 分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù)， 從而影響企業(yè)資金的來源， 也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。 如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度， 不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況，不進(jìn)展科學(xué)的分配決策， 必將影響企業(yè)的財務(wù)構(gòu)造， 從而形成間接的財務(wù)風(fēng)險。四、引起財務(wù)風(fēng)險的成因1. 企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因財務(wù)

11、管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說， 是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的， 宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。 如世界原油價格上漲導(dǎo)致成品油價格上漲， 使運(yùn)輸企業(yè)增加了營運(yùn)本錢， 減少了利潤， 無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益。 財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難。2. 企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識缺乏實(shí)際工作中，企業(yè)財務(wù)人員缺乏風(fēng)險意識， 對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識缺乏， 無視了對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和預(yù)警， 導(dǎo)致企業(yè)在突發(fā)事件發(fā)生時， 應(yīng)

12、變能力缺乏，容易帶來財務(wù)風(fēng)險。3. 財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。 防止財務(wù)決策失誤的前提是實(shí)現(xiàn)財務(wù)決策的科學(xué)化。 目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)歷決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。4. 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明這是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因， 企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的平安性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務(wù)關(guān)系中， 很多集團(tuán)公司母公司與子公司的財務(wù)關(guān)系十分混亂，資金使用沒有

13、有效的監(jiān)視與控制。五、財務(wù)風(fēng)險的防X措施1. 加強(qiáng)資本構(gòu)造的分配管理合理分配企業(yè)資金工程， 掌握企業(yè)資金流向。 一個企業(yè)的正常運(yùn)營先要有足夠的流動資金，因此加強(qiáng)流動資金的監(jiān)管控制十分必要。 速動資產(chǎn)能較好的反響流動負(fù)債歸還的平安性和穩(wěn)定性。通過對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的分析得出了相關(guān)結(jié)論：如果該指標(biāo)較大， 說明利用較少的自有資本投資形成較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)，不專業(yè)資料整理WORD格式僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模， 而且在經(jīng)營狀況良好的情況下， 還可以利用財務(wù)杠桿原理，得到較多的投資利潤；而資產(chǎn)負(fù)債率過大，那么說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重，企業(yè)資金實(shí)力不強(qiáng)， 可能面臨企業(yè)倒閉的危險。 所以要及時分析償債能力指標(biāo)， 及時

14、有效的控制企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的開展。2. 建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)大量實(shí)例說明，企業(yè)陷入經(jīng)營危機(jī)前是有征兆的， 如果將經(jīng)營方式采用數(shù)據(jù)化，即通過對企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營情況資料的分析， 形成一定的財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)， 企業(yè)經(jīng)營者就可以根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，預(yù)先得知企業(yè)將面臨的潛在風(fēng)險。3. 完善財務(wù)風(fēng)險管理制度設(shè)置一些敏感性和可靠性高的財務(wù)指標(biāo)， 并構(gòu)建指標(biāo)體系， 通過觀察這些財務(wù)指標(biāo)的變化，企業(yè)可以對將要面臨的財務(wù)危機(jī)進(jìn)展預(yù)測和預(yù)報。 財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為根底， 對企業(yè)經(jīng)營管理活動中潛在的風(fēng)險進(jìn)展實(shí)時監(jiān)控， 并貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程。 預(yù)警系統(tǒng)依賴于對企業(yè)信息全面而準(zhǔn)確的搜集， 包括財務(wù)報表、經(jīng)營方案及相關(guān)財務(wù)資料，利用財會、企業(yè)管理、金融等理論，采用數(shù)學(xué)模型的方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險，并向經(jīng)營者示警。六、結(jié)語從現(xiàn)代企業(yè)的誕生之日起， 競爭與風(fēng)險便如影隨行。 企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實(shí)際上是一把雙刃劍， 但企業(yè)可以充分利用自身資源， 使自身內(nèi)部環(huán)境處于最正確狀態(tài)， 并且適應(yīng)外部環(huán)境， 堅持用財務(wù)核心指標(biāo)來衡量企業(yè)財務(wù)狀況， 明確自身的財務(wù)優(yōu)勢與財務(wù)劣勢，揚(yáng)長避短，以充分實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。參考文獻(xiàn)1) 楊雄勝 . 財務(wù)管理原理 . 師X大學(xué)， 2007，1.2) 唐君 . 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險