現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理概述

1、風(fēng)險管理風(fēng)險管理概述概述(Overview of Risk Management)(Overview of Risk Management) 加中金融協(xié)會All the views expressed in this presentation are those of my own and do not necessarily represent the views of RBC Financial Group.加拿大銀行簡介加拿大銀行簡介風(fēng)險管理過程風(fēng)險管理過程風(fēng)險管理框架風(fēng)險管理框架信用風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險市場風(fēng)險操作風(fēng)險操作風(fēng)險利率風(fēng)險利率風(fēng)險流通風(fēng)險流通風(fēng)險在資產(chǎn)負(fù)債管理講座中詳細(xì)闡述

2、！詳細(xì)內(nèi)容可參見“現(xiàn)代西方商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)管理”， 第二版，陳林龍，王勇/著l銀行狀況六大銀行擁有92%的銀行資產(chǎn)大約有六十家銀行，而美國有上千家l八個一級(Schedule I )l四十六個二級(Schedule II )混業(yè)經(jīng)驗，管理嚴(yán)謹(jǐn)業(yè)績衡量(股權(quán)回報，資產(chǎn)回報)l功能主要金融媒介提供存款服務(wù)提供貸款服務(wù)“期限轉(zhuǎn)換”資產(chǎn)以及核心資本回報率收入構(gòu)成加拿大最大的銀行加拿大最大的銀行北美第十大，全球第二十七大北美第十大，全球第二十七大 (以二以二00二年十月一日市值計算二年十月一日市值計算)總資產(chǎn)總資產(chǎn)$3780億億(加園，加園，1加園加園=0.63美元美元)壹佰二十萬客戶壹佰二十萬客戶在全

3、球三十國家大約有六萬雇員在全球三十國家大約有六萬雇員02468101214161820RBCBNSTDBMOCIBC全球大銀行全球大銀行銀行業(yè)務(wù)有以下幾類風(fēng)險l信用風(fēng)險l市場風(fēng)險l操作風(fēng)險l法律風(fēng)險l流通風(fēng)險l利率風(fēng)險風(fēng)險管理部門資產(chǎn)負(fù)債管理部門RBCRBC 銀行業(yè)銀行業(yè) 集團(tuán)集團(tuán)管理委員會管理委員會RBC RBC 保險保險系統(tǒng)技術(shù)系統(tǒng)技術(shù)部部 RBC RBC 資本市場資本市場 RBC RBC 投資投資財務(wù)財務(wù)/ / 庫務(wù)部庫務(wù)部 RBC RBC 交易處理交易處理 風(fēng)險控制部風(fēng)險控制部 人事部人事部審計委員會(董事會)管理審查和風(fēng)險政策委員會(董事會)集團(tuán)風(fēng)險委員會Chair CEO資產(chǎn)負(fù)債管

4、理委員會Chair CFO道德和職守理委員會Chair CRO風(fēng)險管理委員會Chair CRO利率風(fēng)險管理委員會Chair CFO外匯和流動資金管理委員會Chair SVP & VP風(fēng)險政策審查委員會Chair CRO交易風(fēng)險管理委員會Chair SVP國家風(fēng)險和行業(yè)風(fēng)險 Chair SVP缺少控制能力缺少控制能力更多控制能力更多控制能力信譽(yù)信譽(yù)策略策略競爭競爭監(jiān)督機(jī)制監(jiān)督機(jī)制和法律和法律金融金融系統(tǒng)性系統(tǒng)性信貸信貸市場市場流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)保險保險保險承銷保險統(tǒng)計運作運作技術(shù)應(yīng)用人員運作程序所有權(quán)所有權(quán)監(jiān)視監(jiān)視升級升級監(jiān)督監(jiān)督 商業(yè)平臺商業(yè)平臺個人個人/ /商業(yè)銀行商業(yè)銀行 保險保險投

5、資投資資本市場資本市場全球整體業(yè)務(wù)全球整體業(yè)務(wù)風(fēng)險總監(jiān)風(fēng)險總監(jiān)集團(tuán)風(fēng)險管理委員會集團(tuán)風(fēng)險管理委員會風(fēng)險管理委員會風(fēng)險管理委員會董事會董事會管理審查和管理審查和風(fēng)險政策委員會風(fēng)險政策委員會集團(tuán)風(fēng)險管理委員會集團(tuán)風(fēng)險管理委員會文化文化體制體制委派委派責(zé)任責(zé)任l市場以及經(jīng)濟(jì)蕭條引發(fā)系統(tǒng)管理風(fēng)險的概念l管理條例的放松l市場監(jiān)管人員對衍生產(chǎn)品的擔(dān)憂l巴塞耳資本金管理條例的引入l新技術(shù)，新理論的影響Markowitz證券組合理論Black-Scholes期權(quán)定價理論VaR資產(chǎn)平衡表資產(chǎn)平衡表現(xiàn)金現(xiàn)金 存款存款貸款貸款 短期債券短期債券 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 長期債券長期債券 投資人權(quán)益投資人權(quán)益非資產(chǎn)平衡表非

6、資產(chǎn)平衡表衍生產(chǎn)品衍生產(chǎn)品 衍生產(chǎn)品衍生產(chǎn)品利息收入利息收入- - 操作費用操作費用= = 稅前收入稅前收入- - 折價，稅收折價，稅收- - 準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金= = 凈收入凈收入因業(yè)務(wù)需要，銀行必需承擔(dān)風(fēng)險. 一般是 險越大，預(yù)期收益越大. 風(fēng)險與收益有非對稱關(guān)系.消除風(fēng)險=消除收益風(fēng)險本身并不是壞東西，我們的主要責(zé)任是管理風(fēng)險。最糟糕的是對風(fēng)險沒有正確認(rèn)識和錯誤管理風(fēng)險。信用風(fēng)險信用風(fēng)險債務(wù)人或客戶不能按合同的要求歸還其債務(wù)的可能性破產(chǎn)可能性市場價錢變化信用風(fēng)險管理理論是世界主要銀行所關(guān)心的熱點l目的：分析信貸人信用分析l信用分析系統(tǒng)定量標(biāo)準(zhǔn)定性標(biāo)準(zhǔn)l信用評審公司的做法業(yè)務(wù)(Business

7、Risk)風(fēng)險：工業(yè)特征，競爭能力，技術(shù)，管理特征金融風(fēng)險(Financial Risk)：容資結(jié)構(gòu)， Financial Policy, Financial Policy, Cash Flow Protection, Financial Flexibility etc.Cash Flow Protection, Financial Flexibility etc.l內(nèi)部做法內(nèi)部做法信貸人信用分析貸款評級信用審批過程信用審批過程貸款動機(jī)風(fēng)險回報率是否可接受？償還能力企業(yè)發(fā)展計劃, 管理能力資產(chǎn)負(fù)債平衡表審查資金流檢驗管理能力審查競爭力審查定價分析定量分析準(zhǔn)則信用評級法律審評等等審批通過支撐資金

8、貸款組合初期審察定量檢驗貸款定價審批通過后期管理傳統(tǒng)信用管理的弊病傳統(tǒng)信用管理的弊病受主觀的影響費用昂貴難以定量化難以識別資產(chǎn)集中風(fēng)險敞口計算信譽(yù)評估信譽(yù)變化破產(chǎn)概率破產(chǎn)損失相關(guān)性其它因素= fFor which reserves should be held2損失密度函數(shù)無損失預(yù)期損失災(zāi)難性損失99.93%的置信區(qū)間非預(yù)期損失For which economic capital should be heldprotecting against unexpected credit lossesPotential “Unexpected” Lossagainst which it will be

9、 tooexpensive to hold equity市場風(fēng)險市場風(fēng)險指由于市場價格變動使資產(chǎn)值發(fā)生變化可能性。特點利率風(fēng)險，匯率，股票價格等等絕對型，相對型市場風(fēng)險管理較為發(fā)達(dá)l風(fēng)險識別l風(fēng)險測算l風(fēng)險政策和過程l風(fēng)險分析和檢測l風(fēng)險報告l風(fēng)險確認(rèn)和審計物理學(xué)家數(shù)學(xué)家風(fēng)險價值度（Value at Risk）主要用來測試在給定的時間內(nèi)，在某一置信度下，在正常的市場條件下，銀行一個投資組合可能產(chǎn)生的最大的損失。VAR有三個因素需要考慮：（1）時間長度：如天數(shù)或周數(shù)；（2）置信度（把握程度）；（3）損益的分布。lVAR可以回答這樣的問題：在某一段時間內(nèi)，在X%（如99%）的把握下，銀行至多會損失

10、多少。如管理層在每個營業(yè)日的開始，可能會給風(fēng)險管理部門提出這樣的問題：在99%的把握內(nèi)，一天內(nèi)整個銀行的損失至多有多大？VAR將風(fēng)險轉(zhuǎn)化成一個貨幣數(shù)量VAR可以用來計算復(fù)雜投資組合的風(fēng)險操作風(fēng)險操作風(fēng)險是指所有潛在的、由非市場因素和信用因素引起的風(fēng)險，也就是除了信用風(fēng)險和市場風(fēng)險以外的一切風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險：主要指計算機(jī)故障給銀行業(yè)務(wù)操作帶來的風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險：由于技術(shù)的落后，可能給銀行帶來的風(fēng)險。模型風(fēng)險：在模型構(gòu)造過程中，沒有對市場狀況和風(fēng)險識別有一個全面的認(rèn)識，導(dǎo)致模型的低效和無能 。會計風(fēng)險：指由于會計制度和政策不能正確反映企業(yè)經(jīng)營狀況l難以定量化，操作難以定量化，操作風(fēng)險往往是突發(fā)性風(fēng)險往

11、往是突發(fā)性事件。事件。l小概率，大損失。小概率，大損失。l可以有效的進(jìn)行控可以有效的進(jìn)行控制。制。Source: E risk.Com交易風(fēng)險 操作控制風(fēng)險 系統(tǒng)風(fēng)險指令錯誤 超出風(fēng)險控制量 系統(tǒng)失效記帳錯誤 違法交易 模型風(fēng)險清算錯誤 作弊 市場定價錯誤實物傳達(dá) 洗劫現(xiàn)金 錯誤信息文件錯誤 保安風(fēng)險 編成錯誤主要工作人員風(fēng)險 通訊錯誤過程風(fēng)險 后備計劃失效操作風(fēng)險操作風(fēng)險l前臺前臺People RiskHighProcess Risk LowModel RiskHighBooking RiskLowSystem RiskLowStrategic RiskLowTotal Mediuml后臺后

12、臺People RiskLowProcess Risk HighModel RiskLowBooking RiskHighSystem RiskLowStrategic RiskLowTotal Medium- 每一業(yè)務(wù)平臺擁有操作風(fēng)險。 操作風(fēng)險種類多種多樣。 操作風(fēng)險管理猶如人類的身體保健活動。 操作風(fēng)險管理也要確保風(fēng)險與回報的關(guān)系。風(fēng)險部的責(zé)任風(fēng)險部的責(zé)任業(yè)務(wù)部門的責(zé)任業(yè)務(wù)部門的責(zé)任內(nèi)部審計部也要負(fù)責(zé)內(nèi)部審計部也要負(fù)責(zé)BURMGroup ManagementImplementation 準(zhǔn)備準(zhǔn)備分析模型分析模型具體分析具體分析行動行動lActivity 11. Process Docum

13、entation/Contract2. Process Transaction Process Failures3. Management Information/Data Integrity(NA)lActivity 24. Technology Business Continuity5. People Capability and Learning6. People Work-Life Balance7. People Inadequate or Loss of People Resources8. Process- Valuation/Model9. Process- Transaction Processing10. ReputationlActivity 311. Process Valuation/ModelIm pact-Likelihood Scale1234512345LikelihoodImpact流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險流通風(fēng)險可分為兩類 災(zāi)難性的：這類流