情況由中介機構在企業(yè)的配合下對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人

1、情況由中介機構在企業(yè)的配合下對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人盡職調查。由中介機構在企業(yè)的配合下。對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔。管理人員的背景。市場風險。管理風險。技術風險和資金風險做全面深入的審核。 多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行股票上市和企業(yè)收購以及基金管理中。從買方的角度來說。盡職調查也就是風險管理。對買方和他們的融資者來說。并購本身存在著各種各樣的風險。諸如。目標公司過去財務賬冊的準確性； 并購以后目標公司的主要員工。 供應商和顧客是否會繼續(xù)留下來； 是否存在任何可能導致目標公司運營或財務運作分崩離析的任何義務。 因而。 買方有必要通過實施盡職調查來補救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調查明確了

2、存在哪些風險和法律問題。買賣雙方便可以就相關風險和義務應由哪方承擔進行談判。 同時買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進行收購活動。 對于一項大型的涉及多家潛在買方的并購活動來說。盡職調查通常需經歷以下程序：1 由賣方指定一家投資銀行負責整個并購過程的協(xié)調和談判工作。2 由潛在買方指定一個由專家組成的盡職調查小組。3 由潛在買方和其聘請的專家顧問與賣方簽署“保密協(xié)議”。4 由賣方或由目標公司在賣方的指導下把所有相關資料收集在一起并準備資料索引。5 由潛在買方準備一份盡職調查清單。 6指定一間用來放置相關資料的房間。7 建立一套程序。讓潛在買方能夠有機會提出有關目標公司的其他問題并能獲得數(shù)據(jù)室中可以披露

3、之文件的復印件。8由潛在買方聘請的顧問作出報告。簡要介紹對決定目標公司價值有重要意義的事項。 盡職調查報告應反映盡職調查中發(fā)現(xiàn)的實質性的法律事項。 通常包括根據(jù)調查中獲得的信息對交易框架提出建議及對影響購買價格的諸項因素進行的分析。9 由買方提供并購合同的草稿以供談判和修改。天使投資人對創(chuàng)業(yè)公司的盡職調查關注哪些方面天使投資人對創(chuàng)業(yè)公司的盡職調查主要是與創(chuàng)始人和創(chuàng)業(yè)公司CECM見面。談一談。研究一下書面文檔。 天使投資人在開支票之前。 他們或者他們委托的顧問會和創(chuàng)業(yè)團隊的關鍵成員和創(chuàng)業(yè)公司的客戶約談。 并評估真實的產品。 如果結果與他們之前被告知的不符。 那么創(chuàng)業(yè)者所有的賭注就都沒了。 這時候

4、。 天使投資人就要弄清楚創(chuàng)業(yè)團隊是不是都支持創(chuàng)始人或公司CEO客戶是不是真的對創(chuàng)業(yè)公司的產品感興趣。創(chuàng)業(yè)公司的產品是不是準備出貨。所有的私人股權投資機構都是以自己的方式進行盡職調查的。作為創(chuàng)業(yè)者需要關注以下幾個投資人關注的方面。1。團隊是否強大。是否健康如果創(chuàng)業(yè)團隊比較小。天使投資人可能會約見每個成員。天使投資人會調查每位團隊成員的智力。忠誠度。優(yōu)點。弱點。團隊合作和管理風格等。一個功能不健全或者在關鍵位置上有一個老愛唱反調的人都會影響到融資成功。 2。產品或服務的準備技術上的調查通常是從工程技術人員和產品營銷人員身上開始的。天使投資人會評估創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)業(yè)的進程。也會評估產品。創(chuàng)業(yè)者所有的準備目

5、標是要讓天使投資人對宣稱的產品所具有的功能和質量達到百分之百的滿意。 整個團隊和研發(fā)過程還要保證產品將來能實現(xiàn)。最后。天使投資人還需要確認知識產權保護和狀態(tài)。 3 。市場需求和大小的確認一個優(yōu)秀的天使投資人可以從很多方面幫助創(chuàng)業(yè)公司。 但是不能保證用戶一定會買創(chuàng)業(yè)公司的產品。 天使投資人會從創(chuàng)業(yè)者給的市場人群參考表中找一些潛在的客戶。跟他們談話。他們是如何做的？ 8. 在后繼融資這件事上。 他們有多大的幫助？9. 他們做事是像你的合伙人還是像局外建議人？ 10. 如果你從頭再來。 你是否還會從他們那里籌措資金？對沖基金在做空或做多一只股票之前也需要對上市公司進行盡職調查。 這種盡職調查包括查閱

6、資料。實地調查等常規(guī)盡職調查方法。查閱資料圍繞融資人。關聯(lián)公司。行業(yè)。產業(yè)鏈。產品。技術。上下游。競爭對手等方面。盡可能搜集全面?？陀^的資料。使自己在與融資人直接接觸前有一個基本的認識。還需要多方驗證。 驗證公開渠道和融資人提供的資料。 行業(yè)專家。供應商?？蛻?。乃至競爭對手都是最好的對象。中國企業(yè)。正式進入并購流程后。以最少的成本減少并購風險。所有企業(yè)都必須有風險意識。尤其是在并購項目中首先考慮的應是風險。而不是收益。設計一個項目的交易結構。應先把項目中可能產生風險的環(huán)節(jié)找出來。提出解決方案。若無風險控制能力。并購項目的成功就難以保障。 在中國中小企業(yè)在德國進行并購時。 企業(yè)普遍會直接選擇會計

7、師事務所或者律師事務所進行詳盡的盡職調查。 縱觀中德并購項目。在欲收購德國企業(yè)的中國企業(yè)中。竟有高達50%以上的中國企業(yè)在進行完詳細盡職調查后最終依然選擇放棄收購。原因是盡職調查結果不盡人意。 詳細的盡職調查包括財務。 商業(yè)。稅務及信息技術等一系列盡職調查內容。 費用極為高昂。 企業(yè)一旦放棄收購。 就意味著浪費了一大筆資金。 且白白投入了企業(yè)寶貴的人力。物力及時間成本。因此。進行一個前期初步的調研是切實有必要的。只有基于一個合理的調查確定項目的可操作性后。 企業(yè)方可放心大膽地繼續(xù)執(zhí)行收購計劃。 Mini 盡職調查是在買方簽訂收購意向書及進行真正的盡職調查前所進行的初步前期盡職調查。旨在： 1. 判斷項目質量。直接確定并購的必要性及可行性。為企業(yè)節(jié)省日后不必要的支出； 2. 給企業(yè)指出存在的問題和整改辦法。推動項目的進一步實施。快法務學院說: 盡職調查，通常也稱之為 DD(due diligence )，目的是讓投資人對公司有一個全面的了解， 一