證券公司傘型結(jié)構(gòu)化證券投資信托

1、1什么是傘形結(jié)構(gòu)什么是傘形結(jié)構(gòu) 傘型結(jié)構(gòu)化信托和傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品原理一樣，都是由劣后級(jí)客戶和優(yōu)傘型結(jié)構(gòu)化信托和傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品原理一樣，都是由劣后級(jí)客戶和優(yōu)先級(jí)客戶構(gòu)成，由劣后級(jí)客戶以全部出資擔(dān)保優(yōu)先級(jí)客戶的到期收益和本先級(jí)客戶構(gòu)成，由劣后級(jí)客戶以全部出資擔(dān)保優(yōu)先級(jí)客戶的到期收益和本金安全。金安全。 劣后級(jí)客戶和優(yōu)先級(jí)客戶出資比例一般不超過劣后級(jí)客戶和優(yōu)先級(jí)客戶出資比例一般不超過1:2（含）。 傘形結(jié)構(gòu)化信托是將信托計(jì)劃下設(shè)多個(gè)信托單元，每個(gè)信托單元為一個(gè)劣傘形結(jié)構(gòu)化信托是將信托計(jì)劃下設(shè)多個(gè)信托單元，每個(gè)信托單元為一個(gè)劣后級(jí)客戶和一個(gè)優(yōu)先級(jí)客戶，解決了信托帳戶新開戶問題。后級(jí)客戶和一個(gè)優(yōu)先

2、級(jí)客戶，解決了信托帳戶新開戶問題。 每個(gè)劣后級(jí)客戶都可以通過信托公司的交易估值系統(tǒng)行使各交易單元投資每個(gè)劣后級(jí)客戶都可以通過信托公司的交易估值系統(tǒng)行使各交易單元投資下單的權(quán)利。投資范圍可包括：在上海和深圳交易所上市交易的股票，基下單的權(quán)利。投資范圍可包括：在上海和深圳交易所上市交易的股票，基金，債券，國債逆回購。金，債券，國債逆回購。傘形結(jié)構(gòu)原理傘形結(jié)構(gòu)原理優(yōu)先投資者信托計(jì)劃劣后投資者（投顧）股東帳戶信托單元N信托單元2信托單元1信托單元3二級(jí)市場通過系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)各子信托單元的數(shù)據(jù)拆分投資建議收益分配投資交易結(jié)構(gòu)圖交易結(jié)構(gòu)圖資金配比產(chǎn)品特點(diǎn)產(chǎn)品特點(diǎn)交易的獨(dú)立性交易的獨(dú)立性會(huì)計(jì)核算的獨(dú)立性會(huì)計(jì)核算的

3、獨(dú)立性信托財(cái)產(chǎn)分配的獨(dú)立性信托財(cái)產(chǎn)分配的獨(dú)立性投資限制投資限制u 信托計(jì)劃項(xiàng)下，單只股票投資比例不超過該股總股本的信托計(jì)劃項(xiàng)下，單只股票投資比例不超過該股總股本的5%，同時(shí)，同時(shí) 不得超過該上市公司流通股本的不得超過該上市公司流通股本的10%；u 單只股票單只股票以成本與市價(jià)孰低法計(jì)，不得超過信托資產(chǎn)總值的以成本與市價(jià)孰低法計(jì)，不得超過信托資產(chǎn)總值的20%20%；u 單只單只創(chuàng)業(yè)板股票，以成本與市價(jià)孰低法計(jì)創(chuàng)業(yè)板股票，以成本與市價(jià)孰低法計(jì), ,不得超過信托資產(chǎn)總值的不得超過信托資產(chǎn)總值的1010；u不得投資不得投資與受托人相關(guān)聯(lián)的上市公司的股票；與受托人相關(guān)聯(lián)的上市公司的股票；u 不得投資不得

4、投資*ST、S*ST及及SST類股票及權(quán)證等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品；類股票及權(quán)證等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品；u 不得進(jìn)行融資融券交易、正回購交易和逆回購交易；不得進(jìn)行融資融券交易、正回購交易和逆回購交易； u 不得進(jìn)行新股申購。不得進(jìn)行新股申購。信托計(jì)劃投資限制信托計(jì)劃投資限制投資限制（續(xù)）投資限制（續(xù)）u 單只股票單只股票以成本與市價(jià)孰低計(jì)，投資比例不超過該信托單元資產(chǎn)總值的以成本與市價(jià)孰低計(jì)，投資比例不超過該信托單元資產(chǎn)總值的20-5020-50% %（按（按信托單元成立規(guī)模不同進(jìn)行區(qū)分），但通過大宗交易平臺(tái)持有的單只股票不超過信托信托單元成立規(guī)模不同進(jìn)行區(qū)分），但通過大宗交易平臺(tái)持有的單只股票不超過信托單元規(guī)模的

5、單元規(guī)模的5050， 在超過該限制后在超過該限制后5 5個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整至限制以內(nèi)；個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整至限制以內(nèi)；u單元資產(chǎn)單元資產(chǎn)20002000萬以下，單只股票不超過單元資產(chǎn)總值萬以下，單只股票不超過單元資產(chǎn)總值50%50%，單元資產(chǎn)，單元資產(chǎn)2000-30002000-3000萬元，萬元，單只股票不超過單元資產(chǎn)總值單只股票不超過單元資產(chǎn)總值40%40%，單元資產(chǎn)，單元資產(chǎn)30003000萬元萬元-4000-4000萬元，單只股票不超過單萬元，單只股票不超過單元總值元總值30%30%，單元資產(chǎn)，單元資產(chǎn)40004000萬元以上，單只股票不超過單元總值萬元以上，單只股票不超過單元總值20%20%。

6、u單只單只創(chuàng)業(yè)板股票，以成本與市價(jià)孰低法計(jì)，不得超過信托單元資產(chǎn)總值的創(chuàng)業(yè)板股票，以成本與市價(jià)孰低法計(jì)，不得超過信托單元資產(chǎn)總值的10%10%；uST類股票，類股票，以成本與市價(jià)孰低法計(jì)，不超過該信托單元資產(chǎn)總值的以成本與市價(jià)孰低法計(jì)，不超過該信托單元資產(chǎn)總值的3030% %。u不得投資不得投資*ST、S*ST及及SST類股票及權(quán)證等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。類股票及權(quán)證等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。平倉規(guī)則平倉規(guī)則1.預(yù)警線： 7070% %（1:11:1）；）；8 85 5% %（）；）；90%90%（1:21:2）2.平倉線： 6 65%5%（1:11:1）；）；8 80 0% %（）；）；85%85%（1:21:2

7、）3.預(yù)警線以下平倉線以上，客戶可主動(dòng)選擇追加資金，客戶被暫停買入申請。追加資金規(guī)則追加資金規(guī)則1.追加資金的規(guī)則。當(dāng)單元凈值低于預(yù)警線時(shí)，受托人會(huì)以電話或傳真的形式向次級(jí)受益人發(fā)出預(yù)警提示，提示追加資金。追加資金后，單元凈值應(yīng)高于預(yù)警線。2.追加資金的取回。當(dāng)凈值達(dá)到一定數(shù)值后，追加資金可取回。1:1，1:2的比例分別為80%，85%，95%。資金成本資金成本上海信托上海信托“紫晶石紫晶石穩(wěn)優(yōu)穩(wěn)優(yōu)”系列證券投資資金信托計(jì)劃系列證券投資資金信托計(jì)劃期限（月）369121824融資利率（%）華潤信托陽光私募發(fā)展計(jì)劃傘形信托產(chǎn)品要素表華潤信托陽光私募發(fā)展計(jì)劃傘形信托產(chǎn)品要素表對于單筆優(yōu)先級(jí)規(guī)模在6

8、000萬元以下的項(xiàng)目，次級(jí)融資成本期限6個(gè)月1年年2年總成本9.50%9.50%9.70%9.90%對于單筆優(yōu)先級(jí)規(guī)模在6000萬元及以上的項(xiàng)目，次級(jí)融資成本期限6個(gè)月1年年2年總成本9.20%9.20%9.40%9.60%其他產(chǎn)品：其他產(chǎn)品：產(chǎn)品優(yōu)勢產(chǎn)品優(yōu)勢與融資業(yè)務(wù)比較與融資業(yè)務(wù)比較券商融資業(yè)務(wù)券商融資業(yè)務(wù)傘型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品傘型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品產(chǎn)品標(biāo)的產(chǎn)品標(biāo)的標(biāo)的品種少投資限制少客戶標(biāo)準(zhǔn)客戶標(biāo)準(zhǔn)參與者需18個(gè)月的開戶記錄任何300萬元以上的客戶杠桿比例杠桿比例證券抵押率一般為70%結(jié)構(gòu)化比率最高12期限期限期限不超過半年期限靈活傭金比例傭金比例與客戶議價(jià)空間小向信托收取0.1%的傭金產(chǎn)品優(yōu)勢產(chǎn)品優(yōu)勢與普通結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品比較與普通結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品比較一般的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品一般的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品新型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品新型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品客戶標(biāo)準(zhǔn)客戶標(biāo)準(zhǔn)5000萬元以上客戶300萬元以上客戶產(chǎn)品期限產(chǎn)品期限期限不少于一年期限靈活發(fā)行準(zhǔn)備發(fā)行準(zhǔn)備發(fā)行期長優(yōu)先資金到位只需3-5個(gè)工作日交易方式交易方式普通交易方式支持大宗交易產(chǎn)品優(yōu)勢產(chǎn)品優(yōu)勢目